IPO再被否 紫林醋业上市难
(IPO被否原因总结)
十、中介报告和信息披露瑕疵问题
IPO的成功，除了取决于企业的基本素质之外，还包括中介机构的专业能力以及 服务质量。 拟上市企业的申请材料未按规定做好相关事项的信息披露。申请文件以及招股 说明书准则是对信息披露的最低要求，作为信息披露的基本原则，企业高管应当保 证所披露的信息内容真实、准确、完整、及时、公平。 信息披露不得存在重大遗漏或误导性陈述，风险因素的披露应尽可能量化分 析，不允许避重就轻或空洞无物等。如某公司招股说明书中对公司商号、人员、技 术、品牌等方面的描述不够清楚，委员对公司业务的完整性、独立性无法判断，此 外，招股说明书还隐瞒被行政处罚等对其有重大影响的事件。 由于投资者更看重企业未来的盈利能力，上市企业在信息披露时，应当坦诚相 待，对于对投资决策有重大影响的信息，无论准则是否有明确规定，申请人公司均 应披露。否则，如果在发审委会议上被发审委委员当面指出问题要害，对上市过程 的危害性反而更大。
IPO被否原因总结 IPO被否原因总结 被否案例分析
上海奇想青晨化工科技股份有限公司(创业板) 上海奇想青晨化工科技股份有限公司(创业板) 江西恒大高新技术股份有限公司(创业板) 江西恒大高新技术股份有限公司(创业板) 北京东方红航天生物技术股份有限公司(创业板) 北京东方红航天生物技术股份有限公司(创业板) 深圳市卓宝科技股份有限公司(创业板) 深圳市卓宝科技股份有限公司(创业板) 山东同大海岛新材料股份有限公司(创业板) 山东同大海岛新材料股份有限公司(创业板) 湖南凯美特气体股份有限公司(中小板) 湖南凯美特气体股份有限公司(中小板) 天津巴莫科技股份有限公司(中小板) 天津巴莫科技股份有限公司(中小板) 山东东佳集团股份有限公司(中小板) 山东东佳集团股份有限公司(中小板) 西安隆基硅材料股份有限公司(中小板) 西安隆基硅材料股份有限公司(中小板) 宏昌电子材料股份有限公司(中小板) 宏昌电子材料股份有限公司(中小板) 智胜化工股份有限公司(中小板)(福建永安) 智胜化工股份有限公司(中小板)(福建永安) )(福建永安 河南金博士种业股份有限公司(中小板) 河南金博士种业股份有限公司(中小板)
农业企业上市难成因与对策分析——以如意情IPO失败为例
产业经济Һ㊀农业企业上市难成因与对策分析以如意情ＩＰＯ失败为例张㊀萌，田㊀億摘㊀要：近年来，资本市场对于农业企业发行上市的支持能力不断增强，促进了农业经济的结构调整和升级发展，但农业企业在上市发行过程中也相继暴露出相当多的风险和问题，出现数起影响恶劣的虚假陈述案件，给发行审核与监管工作带来挑战㊂由于上市能在短时间内为企业注入大量资金并大大增强企业股份的流动性，使得众多企业对上市趋之若骜㊂而我国众多的农业企业常年受制于经营的高风险性㊁抵押品的缺乏等先天不足，在传统的金融市场上备受冷落，进一步增强了农业企业上市的主观意愿㊂文章在研读国内外文献的基础上，对农业企业上市难的原因进行了探讨，并以如意情生物科技股份有限公司作为分析对象，并提出了相关对策，以期能更好地促进农业发展㊂关键词：农业企业；上市失败；内控缺失一㊁研究背景及意义农业作为国民经济的基础，保持农业高速发展，对于我国国民经济的发展意义重大㊂但是由于历史原因和行业特性，我国农业上市企业规模小㊁资本结构不合理㊁盈利能力差，与第二㊁三产业相比，其发展速度缓慢，总体产值少，在我国经济发展中处于相对弱势地位㊂此外，由于部分农业企业发展落后，企业管理水平较低，缺乏风险预警体系，导致业绩下滑，经营失败的案例屡见不鲜㊂截至２０１９年１２月３１日，我国上市公司合计３７７７家企业，涉农类上市企业合计为１２９家，占比仅为３．４％，加上农业类企业天然充满着造假的基因，如，早年的蓝田股份㊁银广夏及近年的万福生科㊁绿大地等，对于拟上市的农业类企业，证监会总是保持着一份警惕，近年来，开始要求农业类企业１００％现场核查㊂为规避风险，很多中介机构甚至拒接农业类企业的ＩＰＯ申报项目㊂２０１９年国务院出台了 关于促进乡村产业振兴的指导意见 ，农业企业上市是否迎来春天？基于这样的背景，本项目以农业企业上市现状作为研究对象，并以武汉市农业产业化经营重点龙头企业如意情生物科技有限公司ＩＰＯ失败为例，分析农业企业上市难的原因，并提出相关建议，以期为农业企业上市方面的研究进行补充，并为促进类似农业企业成功上市提供借鉴和指导意义㊂二㊁国内外研究现状从２０世纪９０年代初期开始，我国便有了对于企业上市问题的研究，研究对象从早期的国有企业到后来的私营企业，但关于农业企业上市问题的研究较少，且主要集中在上市公司层面，对于未上市的公司或正处在上市过程中的公司较少关注㊂国外学者在财务造假㊁生物资产计量㊁信息披露㊁内部控制方面提出了一些新颖独特的观点，但上市制度的不同使得国外学者的研究对于我国企业上市尤其是农业企业上市的借鉴意义不大㊂总结来说，国内外学者对于农业企业的研究角度主要在企业造假的原因㊁手段㊁生物资产计量㊁内部控制㊁信息披露㊁公司治理等方面㊂如在ＩＰＯ过程中，（赵明元，２０１６）指出农业企业存在财会制度不规范㊁财会人员专业能力不能胜任等问题㊂在农业上市公司造假的原因方面，（陈琪㊁武琼，２０１５）将财务造假的原因归结为农业类上市公司利润率低㊁可利用税收优惠降低造假成本㊁核查难度较高㊁公司治理结构存在漏洞这四个方面㊂内部控制方面，（柴芳云㊁陈燕丽，２０１６）认为现阶段农业上市公司的内部控制存在缺陷，其管理者对于内部控制的制衡㊁监督和激励有理解上的偏差，目标短视，风控较差㊂在审计风险方面，（王玥，２０１７）认为由于农业类行业在关联方交易㊁存货以及主营业务收入方面容易产生审计风险，且核查困难，使农业企业存在着更高的重大错报风险㊂关于监管举措，张文博㊁崔敦飞等提出，政府应加大对农业上市公司审计失败责任者的惩罚力度，整合监管资源，加强监管力度，有利于农业企业上市融资㊂三㊁农业企业上市难原因分析文章将从宏观㊁中观㊁微观三个层次分析农业企业上市难的原因㊂（一）宏观方面主观上，由于农业上市公司造假事件频发㊁影响恶劣，监管部门对于农业企业的上市申请持更为谨慎的态度㊂在我国采用的核准制上市制度中，发审委是非常重要的一环，如果他们主观上抱有着对农业企业的不信任，必然会阻碍农业企业的上市进程㊂客观上，根据‘证券发行上市保荐业务管理办法“，发行人公开发行证券上市当年即亏损的，相关人员的保荐代表人资格会被撤销㊂由于农业企业的经营的高风险性，规定中描述的 上市当年即亏损 的情况之于农业企业很有可能发生㊂虽然这一规定主要约束保荐机构，但金融机构本着降低风险的理念，会更少接触农业企业ＩＰＯ项目，从而阻碍其上市㊂（二）中观层面１．农业生产的高风险性和收益的不确定性农业企业的生产经营易受自然环境影响，较其他企业而言，经济效益更容易出现波动㊂同时，进入门槛低，加剧了农业企业之间的竞争，导致监管机构对其持续盈利能力保持较高的警惕性，从而阻碍着农业企业的上市㊂２．生物资产难以核查Ａ股历史上出现的农业上市公司财务造假事件中，几乎都存在着生物资产的身影㊂由于部分生物资产，如海产㊁水产等，数量难以核查，消耗性和生产性生物资产界定不明的情况，而且理论和实务上对于生物资产成熟的界定标准不一㊂这些情况使得监管机构会更谨慎地对待相关企业的上市申请㊂３．现金交易频繁由于大部分农业企业供应商或销售对象主要为个体户，业务性质决定其大量使用现金结算方式，从而难以核实交易的真实性㊂此外，企业缺乏对现金结算管理的内控制度，导致现金交易业务很难找到印证交易真实性的证据㊂这些都为农业企业上市造假提供了便利㊂（三）微观层面１．财务制度不规范国内农业企业发展较晚，企业发展更加依赖传统型经营模式，这直接导致企业管理呈现出疏散化特征㊂很多农业企业在发展初期主要依赖非正式制度如家族文化㊁信任等支撑财务会计工作的运行，缺乏规范的财务会计制度，随着企业规模的扩大，财务制度难以满足企业现代化管理的要求㊂此外，从企业的财务会计人员构成来看，大多数由老板亲戚担任或由朋友推荐，专业胜任能力不足，缺乏现代公司治理理念，难以承担上市前的财务管理工作㊂２．内部控制制度建设不足内部控制制度建设不足主要表现在内部控制环境较差，管理者风险管控意识薄弱㊂农业企业股权过于集中，各岗位权责划分不明确，内部审计不足，企业的经营管理决策更多依靠管理层主观经验，且部分农业企业仍坚持传统管理思想，重视短期利益，忽视企业自身市场竞争力与优化组织管理，将内部控制管理等同于制订并落实规章制度，导致内部管理并未发挥内在价值㊂不健全的内控制度导致财务风险管控工作得不到高效率㊁高质量地落实，进一步加剧了企业的持续经营的不确定性㊂四㊁案例研究（一）公司简介及行业背景如意情生物科技股份有限公司于２０１０年６月１７日在武汉市东西湖区成立㊂作为一家农产品生产企业，如意情的主打产品为金针菇，其他类型的食用菌多是小规模试验的产品，占比微小㊂公司所在的食用菌行业虽在我国起步较晚，但是通过引进国外先进的生产技术，我国在２０世纪８０年代时就已经成为双孢蘑菇的主要生产国之一㊂食用菌中的金针菇由于相关成分可促进儿童智力发育，加上味道可口，近年来广受消费者喜爱㊂目前，食用菌在我国的总产量占世界食用菌总产量的四分之三，其总产值在我国种植业排名第六位㊂（二）事件始末２０１６年０８月２６日如意情招股书在证监会官网披露，２０１７年８月３０日证监会表决未获通过㊂首发被否，证监会指出的问题集中在２０１４－２０１６年，企业毛利率波动大，但单位产品成本和折旧费逐年降低㊁没有签订销售合同直接销售，２０１４年度向十大经销商中的四家以低于成本价销售，以及公司接受经销商在第三方支付，是否具有相关内部控制以防范风险㊂（三）ＩＰＯ失败原因分析１．国内市场趋于饱和，行业投资价值不高现阶段，食用菌产业产品技术成熟，并且技术极易被竞争对手模仿或者复制，再加上我因国家产业政策和税收优惠政策的扶持，越来越多的食用菌培植企业进入本行业，使得市场趋于饱和，整体利润水平不高，所以行业投资价值不高㊂２．持续盈利能力不足如意情生物科技的毛利率在２０１５ ２０１７年分别为２４．３４％㊁２３．９１％和１７．７％，而同行业的代表企业雪榕生物同时期毛利率分别为３４．７％㊁３４．２％和２３．５％，另一代表企业众兴菌业在同时期的毛利率分别为３４．３６％㊁３０．６２％和１８．２％㊂可以发现，如意情生物科技的毛利率一直在下滑并且低于行业中的代表企业的毛利率㊂实际上，中国食用菌行业的现状是食用菌工厂化生产企业数量众多，市场竞争加剧，食用菌产品销售价格下降，号称 金针菇第一股 的星河生物已经退出了食用菌行业㊂而根据２０１７年上半年报显示，行业内比较有代表性的雪榕生物和众兴菌业，两家公司的净利润相比于去年同期，降幅达１５％，这些数据表明食用菌行业，企业的持续盈利能力不足㊂３．内部控制不健全运作不规范是此次ＩＰＯ发行审核未通过的主要原因之一㊂企业没有和经销商签订销售合同就直接销售，与经销商之间通过第三方支付，这表明企业没有建立健全销售与收款环节的内部控制，或者虽然制订了相关内控但是没有得到有效执行㊂此外，个人收款占比较高，招股书显示，２０１４－２０１６年，通过个人账户收款占比分别为８９．５８％，８４．４４％，６５．６３％㊂而个人收款问题一直是ＩＰＯ审核关注的重点㊂通过个人账户代收公司货款不符合财务通则与会计准则的规定，甚至可能会涉及偷税㊁漏税等一系列严重问题，构成了公司上市的障碍㊂五㊁对策和建议（一）宏观方面１．结合农业发展需求优化上市㊁审核条件银行本应面对与农业企业相同的上市困境，但由于政府出台了适应于银行业的特殊上市规则，让银行能另辟蹊径加入资本市场的第一梯队㊂借鉴于银行业上市的经验，我国政府也可以根据农业企业特点，制订适用于农业企业的上市规则，帮助更多的优质农业企业享受资本市场带来的红利，促进我国农业的发展㊂２．鼓励有条件的农业企业登录科创板进行融资２０１９年３月，‘科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）“发布，根据该办法，尚未盈利的企业也可以申请在科创板上市，故难以满足主板上市条件的农业企业可以选择前往科创板上市融资㊂科创板的设立为农业企业投资者的资本退出带来了新的途径，这将会使更多的资本愿意投入到具有创新能力的农业企业之中，从而帮助农业企业发展壮大㊂（二）中观层面１．利用科技技术和专家工作对生物资产进行有效盘点第一，通过高空摄影㊁水产养殖密度测量技术或利用专家工作，以确定生物资产的存在㊂第二，对不同时点的数量进行比较分析，小心求证，通过查阅购买㊁生产及销售交易记录以及其他相关的证据，利用样本推断出总体生物资产数量，验证存货结存数量的正确性，以保证提供的会计信息准确完整㊂２．扩大转账结算交易的比重涉及现金收付业务时，一方面，可通过付费方式委托金融机构代收代付，既防范企业大额运输现金的风险，又留下可复核的交易痕迹；另一方面，在微信㊁支付宝等现代化支付手段普及的今天，金融机构的服务水平得到显著提升，可通过转账减少现金交易，从而降低现金管理潜在的风险与弊端，提升采购和销售的追溯性㊂（三）微观层面１．建立健全财务管理制度，提升财会人员的素质农业企业的管理层需更新企业管理理念，对企业的财务流程进行再造，使其提供的会计信息能够满足相关决策者的㊀㊀㊀（下转第３６页）２．上序收入即为下序成本明确上序的收入即为下序的成本或费用投入，按照收入㊁费用配比原则，确定各单位收入及成本费用项目㊂某一个项目各生产运营环节产生的利润之和即为该项目在集团公司产生的总体利润㊂（不是某一个年度）３．下序确认订单为上序计算收入依据实施内部订单制管理，上下序的所有业务均以订单或协议的形式体现，确保每个订单都有内部市场化价格及质量㊁期量考核要求㊂订单完工经下序确认同意后，方进入结算环节计算内部市场化收入㊂４．建立订单跳闸㊁索赔机制因质量㊁期量造成损失的，由下序向上序索赔直接和间接损失，下序收到索赔后，才可计算上序市场化收入㊂直接索赔额＝市场化定价∗拖期天数∗银行同期贷款利率，间接损失不超过合同额的２０％㊂５．建立市场化收入与成本费用配比体系各单位以当月完工且下序确认的订单为结算依据，订单收入减去订单成本和其他费用后，即为市场化利润㊂６．采用集团非生产经营费用固定分摊原则部室及公共部分职能提供的基础管理保障费用，根据各单位占有的资产，核算应承担的固定费用，按月从单位费用中列支㊂７．采用资产占用上交资本收益额原则各单位确认资产占用情况，集团公司按占用资产原值收取占用利息（按同期银行贷款利率计算）；同时，按集团公司平均资产收益率，计算每个单位应上缴的投资回报㊂（六）建立内部模拟市场化运作争端协调机制内部市场化的实施将原行政指令及工序衔接关系转变为买卖关系，内部单位为主张自身利益内部交易价格制订往往会成为上下序争议的焦点，因此，必须建立价格争议解决机制，必要时发挥权威管理的职能，一般由单位领导协商，单位领导协商不成的由集团公司高层领导协商，集团公司高层领导领导协商不成的董事长裁决㊂（七）量身定置适合企业生产经营特点的内部模拟市场化运作结算管理平台必须对建立收入㊁费用项目建立标准化编码体系；制订业务发起 审核 接收 确认处理程序，内部模拟市场化运作结算管理平台必须与成本核算系统分离，主要满足内部单位收入的确认，确保内部核算主体之间每项收入均有下序单位承担，做到上序的市场化收入即为下序的市场化成本，做到环环相扣㊂（八）加强宣传，转变相关单位领导和职工的市场化意识对内部模拟市场化运作核算体系专题宣讲，逐项征求各单位建议，引导单位领导从知数据㊁看数据㊁比数据㊁听解读数据到自我分析数据并制订管理措施逐步转变㊂定期组织内部市场化利润核算数据解读专题会议，让各单位领导，了解核算原则，通过市场化核算的相关数据，及时㊁准确地掌握本单位的生产经营状况，通过采取有效措施，降低生产成本㊂（九）内部市场化利润与绩效考核挂钩，并加大考核力度，激发各单位创效㊁创收的积极性㊂四㊁结语通过企业内部模拟市场化运作，原装备制造企业各工序之间协作关系转变为 客户 关系，在企业内部市场机制和企业管理行政手段相互影响，相互作用，呈现一种新的管理模式㊂参考文献：［１］姜中辉．大型企业内部市场化管理的理论与实践［Ｍ］．北京：经济管理出版社，２０１２．［２］稻盛和夫著，曹云译．阿米巴经营［Ｍ］．北京：中国大百科全书出版社，２０１６．作者简介：白菊珍，女，汉族，山东济南人，研究方向：会计方向㊂（上接第３４页）需求㊂同时，构建一套符合企业发展的财务管理制度，既满足企业发展战略的需要，又能让投资者㊁监管者能够看到支撑企业持续发展的制度基础㊂聘用专业财会人员，为规范企业财务管理制度㊁提供高质量的会计信息奠定人员基础㊂２．加强内部控制制度建设企业需完善内控环境，可通过定期举办研讨会，鼓励并引导职员投入到分析和学习中，善于发现企业管理存在的弊端与不足，将管理思想与内部控制相结合，为内控管理工作的顺利开展奠定基础㊂同时，构建内控管理平台，优化控制手段，建立完善的信息系统，为企业决策提供有力支持㊂比如构建ＯＡ系统，提升传递内部信息㊁提高报告质量及效率；建立顺应农业企业发展的ＥＲＰ系统，确保收入成本具有可追溯性和透明化的特点㊂六㊁结语综上所述，相较于其他行业，农业企业受自然环境影响大，加上运作不规范，内控不健全以及现金交易多，生物资产难盘点等行业特性，经营风险和财务风险更高，造假的可能性和机会也更高，因而受到发审委的审查更严格，增加了上市的难度㊂如意情ＩＰＯ被否也体现了上述部分原因㊂针对这些问题，我们也提出了结合农业发展需求优化上市㊁审核条件，利用科技强化对生物资产的盘点，提高转账支付比率，完善企业内部控制等措施，以期为类似农业企业成功上市提供借鉴和指导㊂参考文献：［１］赵明元．农业企业上市过程中财务会计方面存在的问题及对策［Ｊ］．财务与会计，２０１６（１１）．［２］陈琪，武琼．农业类上市公司会计舞弊特征及审计风险防范［Ｊ］．财务与会计，２０１５（１７）．［３］柴芳云，陈燕丽．风险管理视角下的农业上市公司内部控制研究：以獐子岛为例［Ｊ］．会计之友，２０１６（２４）．［４］王玥．农业企业ＩＰＯ审计风险研究［Ｄ］．北京：北京交通大学，２０１７．［５］徐佩利．农业企业上市的风险㊁问题与对策［Ｊ］．农村经营管理２０１５（１２）．［６］孙莹．注册会计师审计风险的防范与控制［Ｊ］．财务与会计，２０１９（１１）．［７］徐利飞，张心灵．政府补助对企业绩效的影响：以獐子岛公司为例［Ｊ］．财会通讯，２０１７（１０）．作者简介：张萌，田億，湖北经济学院㊂。
3、又一农业企业IPO被否,第三方支付、现金回款、低于成本价销售、怀疑存在采购后转售
又一农业企业IPO被否，第三方支付、现金回款、低于成本价销售、怀疑存在采购后转售农业企业是IPO最容易被否决的行业，8月30日又增一例。
今天，创业板发审委召开今年第67次会议审核唯一产品为金什茹的如意情生物科技股份有限公司的IPO申请。
结果是被否决！成为2017年第48家被否决的IPO申请企业。
根据发审委询问的问题可以发现，IPO被否主要是存在以下问题：报告期内通过第三方回款金额很大、现金回款、未签订销售合同而销售、经销商数目的上升和下降异常、2014年低于成本价销售、被怀疑存在采购金针茹后转售的情形。
总之，仍然落入了农业企业IPO被否的老套路：业绩真实性被怀疑！如意情的主营业务为鲜品食用菌的研发、工厂化培植及销售。
目前公司的主要产品为金针菇，海鲜菇、白玉菇、蟹味菇、杏鲍菇与双孢菇现处于小批量研发试产阶段。
截至本招股说明书签署日，公司金针菇日产能达293吨左右，位列国内工厂化金针菇产能前三位。
如意情集团持有公司80.87%的股份，为公司控股股东。
陈珠凉直接持有如意情集团的70.00%股份，为公司实际控制人。
一、成立6年就报送IPO，2014年亏损，2016年用创业板第二套财务标准申报公司前身武汉如意食用菌成立于2010年6月17日，系另一家公司分立而来，公司2016年8月12日报送IPO材料，公司成立到申报IPO材料只有6年2个月，应该算比较少见的。
公司2014年扣非后归母净利润为-3354.72万元，无法达到主板、中小板连续三年盈利的要求，且仅能套用创业板“1、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；2、或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据”中的第二套标准，于2016年8月申报IPO。
2017年8月18日更新招股说明书。
二、发审委询问的主要问题1、发行申请文件披露，报告期2014-2016年度产品销售毛利率为5.52%、24.34%、23.91%。
“醋”进大健康 养生醋会重塑醋业吗？
“醋”进大健康养生醋会重塑醋业吗？作者：张夏雨来源：《农产品市场周刊》 2018年第48期养生醋仅能卖给中老年群体？对此，一些陈醋企业并不苟同。
它们认为养生醋可以作为中高端调味品面向家庭厨房，还有企业怀揣野心，想要开发护眼、护肝、明目、排毒等令人眼花缭乱的功能养生醋。
只不过，蓝图和目标达成之间，并非“顺理成章”。
热门品类曾几何时，养生醋成了食醋行业的热门品类之一，大大小小的企业，纷纷进入了这一领域。
不仅如此，在刚刚过去的调味品展会上也成为“行家”们关心的议题之一。
一定程度上，恒顺醋业是积极的，为了适应市场需求，该公司对蜂蜜养生醋、香妃醋进行“升级”；梁汾醋业投资亿元用于研发，成果用于养生醋的生产；天成亨调味食品则压注某个养生醋单品，携产品亮相各地展会…近两年，食醋行业以“从做大到做强食醋产业”为议题进行了多次讨论，总结出的核心问题之一是食醋产品的单一化、同质化。
“没有基于消费用途来提炼产品核心价值，从而造成市场容量偏低。
”有业内人士表示。
于是，众企业将视线转移到了细分产品与品类上。
随着越来越多的消费者愿意为高品质、具有附加值的中高端食醋产品买单。
恒顺醋业也加强了对养生醋的关注，于今年将养生醋产品进行升级后重新上市，蜂蜜养生醋就是恒顺醋业养生醋的核心产品。
虽同样看好养生醋，但企业想要收割的市场区域与产品的发展方向大相径庭。
“在2012年、2014年，我们进行了智能化的整体创新，将原来的酿造流程细化、精准。
此外，通过多菌种协同发酵和靶向控制，实现了产品发酵后的味道控制。
”梁汾醋业副总经理宋春雪表示。
多年的研究成果使梁汾醋业在进行定制化产品的生产上颇有优势，在考量养生醋产品发展时，宋春雪表示，“我们关注产品究竟能为消费者提供什么利益，如护肝、明目、解毒、排毒、降三高、健胃等。
”相对恒顺醋业与梁汾醋业来说，诸多中小型企业在品牌与技术上并不占优势，他们偏向于着重打造某款养生醋单品，如枸杞醋、苦荞醋，枸杞等食药同源属性为养生醋产品添加了附加值，企业得以在全国范围内以中高端食醋价格收获有特定需求或对该产品有认知的消费群体。
关于推动永春老醋产业发展壮大的思考与建议
关于推动永春老醋产业发展壮大的思考与建议摘要：永春老醋又名乌醋或福建红曲醋，其属于中国传统民宿中的精品，是福建省最为优秀和具有代表性的调味品，酿制时间可追溯至北宋时期，产品兼具食用、药用价值，在中国食醋行业中具有不可替代的地位。
关键词：永春老醋；企业；现状；发展建议一、永春老醋产业发展情况分析1、生产现状。
自成立至今，经过几十年的发展和进步，生产方式实现由过去的单家独院家庭作坊式酿造为主到现在以工业化生产的蜕变。
传承古老工艺，结合现代科技，增加产量的同时又保持“色、香、味”俱佳的传统优势，并在功能功效方面也得到了进一步的丰富和拓展，从以往的调味品正逐渐向养生、饮料等方面进行改变和发展，现已成为福建省重要的红曲醋生产基地。
现有永春老醋有限责任公司、永春顺德堂食品有限公司、永春津源酱醋厂、泉州市福泉春食品有限公司、永春金春酿造有限公司共5家醋企，其中永春老醋有限责任公司系2001年由国营企业永春酿造厂改制而成，其余醋企均为民营实体经济企业。
2018年总产量约1.2万吨，永春老醋有限责任公司与其余4家醋企各占半壁江山，较之于其他三大名醋，产量最低。
2、销售现状。
以本省市场为主，省外市场、出口外销为辅，重点在闽南地区，具有区域性深厚的文化积淀和品牌效应特色。
各家醋企均建具有成熟系统的营销网络及团队，并且具有桃溪、水仙花、顺德堂、福泉春、福星等多个商标，省内销售已实现全省覆盖，在厦、漳、泉等区域有着固定的市场份额和消费群体。
3、品牌建设。
永春老醋因生产工艺、原料、地域环境优秀等多方面的良好优势，所以在产品质量远超市场平均值，并且在产品中含有丰富的氨基酸、有益微生物，具有其他产品所不具备的独特风味，其他三大名醋产品无法替代，在南派食醋中具有着明显的特色和特点。
在省市以及全国食品博览会上都获得了非常多的奖项，是全市全省最为知名的商标和产品。
同时在2008年泉州非遗保护名单中，永春老醋酿造技艺荣幸获选。
并且在2009年也荣获了国家地理标志产品保护，在2011年通过了“地理标志产品、永春老醋”，2002、2004、2006年永春老醋公司、福泉春公司、津源酱醋厂先后通过IS09001质量体系认证和HACCP-EC-01国家食品安全管理体系认证审核验收。
【年终盘点】2013年中国IPO市场十大事件
【年终盘点】2013年中国IPO市场十大事件2013-12-17交大总裁班2013年前11个月，中国企业IPO企业数量及规模持续下滑，仅有80家中国企业在全球各资本市场完成IPO，合计融资776.81亿元，数量和金额分别占2012年IPO总量的35.6%、46.2%。
本文基于对2013年中国企业上市情况的监测，总结盘点出2013年中国企业IPO市场的十大事件。
一、IPO停摆逾一年明年1月或重启自2012年11月2日浙江世宝(002703.SZ)上市以来，IPO停摆已逾一年，成为A股历史上8次IPO暂停中最长的一次。
A股IPO闸门长时间关闭，倒逼VC/PE 机构改变投资和退出策略。
一方面，在当前IPO退出受阻的形势下，并购市场对于退出的意义愈发重要，并购退出渐成主流;另一方面，过去几年，VC/PE机构疯狂追逐上市前企业，部分机构甚至以能否上市作为筛选项目的唯一标准，利用一二级市场之间的价差进行短期套利。
而受IPO长时间停摆、IPO退出受阻影响，Pre-IPO模式难以为继，VC/PE机构逐渐将投资阶段向早期转移，回归价值投资本质。
11月30日，中国证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，标志着IPO由核准制向注册制正式开始过渡。
同时证监会表示，预计2014年1月底，约有50家企业完成程序并陆续上市，IPO重启时间正式明确。
根据中国证监会最新披露的IPO申报企业基本信息表显示，目前IPO已过会企业共有83家，IPO重启后首批上市企业有望从中诞生。
二、史上最严财务核查284家企业上市梦灭2012年12月28日，中国证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，通知要求各中介机构在开展2012年年度财务资料补充和信息披露工作时，应严格遵守现行各项执业准则和信息披露规范要求，勤勉尽责，审慎执业，对首发公司报告期内财务会计信息真实性、准确性、完整性开展全面自查工作，并要求保荐机构、会计师事务所应在2013年3月31日之前将自查工作报告报送中国证监会;2013年1月29日，中国证监会又发布了《关于首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作相关问题的答复》，称如果确实出现在3月31日前无法提交自查报告的情况，根据证监会审核流程，发行人和保荐机构可提出中止审查申请，待其提交自查报告并经审核后，证监会仍将对该部分企业按比例组织抽查。
太原市人民政府办公厅关于促进醋产业发展的意见-并政办发〔2016〕7号
太原市人民政府办公厅关于促进醋产业发展的意见正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------太原市人民政府办公厅关于促进醋产业发展的意见并政办发〔2016〕7号各县(市、区)人民政府,各开发区(园区)管委会,市直各委、局、办,各有关单位:为推进“六大发展”、实现“六个表率”战略目标，下大力气解决企业发展中存在的问题，营造醋产业发展良好环境，扶持醋产业做大做强，经市政府同意，提出本意见。
一、意义和作用山西有着3000多年酿醋历史，山西老陈醋以其独特的酿造工艺，酸、香、甜、绵、鲜的口感，丰富的营养价值和保健功效，名列镇江香醋、福建红曲醋、四川保宁醋中国四大名醋之首，素有“天下第一醋”的盛誉。
太原是山西老陈醋发源地，酿醋文化渊源流长，醋产业作为太原市传统特色产业，集传统酿造工艺、现代化生产技术于一体，具有传承历史、拓展太原知名度的名牌效应。
醋产业作为太原市“非煤优势产业”之一，在促进调味品产业健康发展、繁荣城乡市场、扩大就业和推进产业多元化、集群化发展、促进太原市经济增长等方面发挥着重要的支撑引领作用。
经过多年发展，形成了以水塔、紫林、东湖、宁化府企业为引领的48家醋企产业集群，打造了水塔、紫林、美和居、益源庆等享誉全国的山西老陈醋知名品牌。
2015年，太原市食醋产量为67万吨，约占全省产量的81.5%，占全国产量的18.7%，行业产值达到25.3亿元。
山西老陈醋是国家地理标志产品，其保健作用已被现代生物医学所证实，深度开发和市场拓展潜力巨大。
我市发展醋产业地域独特、基础较好，随着保健品、养生品、高附加值食品的开发将会形成巨大的市场需求。
二、指导思想以市场需求为导向，骨干企业为抓手，科技创新为动力，品牌推介为亮点，产业园区为载体，提升食醋价值链，延伸食醋产业链，实现市场营销开辟新渠道、品牌塑造跨越新高度、生产规模再上新台阶、产品研发开拓新领域、产品质量达到新水平、经济效益再创新佳绩的“六新”发展，推进我市醋产业“十三五”期间做大做强，成为支柱产业。
山西老陈醋行业概况
产业情况老陈醋一般只是山西有，而山西老陈醋凭其酿造技艺，以其“绵、酸、香、甜、醇”的独特口感，位居中华四大名醋之首，是消费者口中的“天下第一醋”，是国家非物质文化遗产。
山西老陈醋市场覆盖率达20多个省，规模最大的山西水塔老陈醋主要在东三省、华中地区销售，紫林醋业销路为河南、山东、山西南部，东湖老陈醋主要市场在东南沿海，而宁化府的最大销路依然在山西本土。
因为产品标准高，价格高，所以销量没有陈醋大，但这几年上升趋势明显，总销售额6亿左右，其中水塔醋业市场份额最大1.4亿，占全国市场总量的23%左右。
宁化府醋业1亿，占17%。
紫林醋业1亿、占17%。
东湖醋业6000万，10%。
其他醋厂合计2亿，占33%。
老陈醋在山西销售3亿，其中宁化府市场占有率最高，7000万，占23%。
水塔6000万，占20%。
东湖3500万，占12%。
紫林4000万，占13%。
其他醋厂9500万，占32%。
推广应用论证老陈醋是一种传统的食品，在中国历史悠久，并被誉为优秀的食品调味料。
虽然在现代社会，各种调味品尽展风采让人们有更多的选择，但老陈醋仍然具有广泛的应用。
人们认为，老陈醋有很多优点，对人体的健康也有很多好处，因此我们应该更多地使用它。
首先，相比白醋、米醋产品，老陈醋有很好的保健效果。
它可以降低血糖、降血压、降血脂、抗病毒等。
例如，人们可以把少量的老陈醋稀释后直接饮用，可以起到降低血糖的效果。
此外，如果我们的饮食中含有大量脂肪，食用老陈醋能起到辅助减肥的效果。
其次，老陈醋也具有许多烹饪用途。
在中国菜肴中，老陈醋是许多食品的必备条件。
例如，对于家常的鸡蛋豆腐，一小勺的老陈醋能让豆腐更加柔嫩，更加有滋味。
对于一些螃蟹、鱼类等海鲜食品，加入适量的老陈醋也可以去腥味。
再次，老陈醋在发酵工艺上相较于白醋、米醋、普通陈醋来说更加精细传统，深层发酵产生的营养成分更丰富，口感更醇厚饱满，而相较于山西老陈醋在口感营养无太大差别的前提下制造成本更低一些；老陈醋在发酵周期上相较于白醋、米醋、普通陈醋更长一些，而长时间的陈酿发酵，能够产生更多的营养物质，时间也会让口感更柔、更绵，而相较于山西老陈醋超长的发酵周期，其生产成本更具优势。
【IPO】1-10月16家IPO企业被否原因汇总分析（最全整理）
【IPO】1-10月16家IPO企业被否原因汇总分析（最全整理）【IPO】1-10月16家IPO企业被否原因汇总分析（最全整理）|长按对应二维码识别关注|据审计君统计，1-10月传统IPO整体过会率为86.21%，单月来看，5月过会率最高，为100%，6-7月过会率下降，8-10月回升，10月单月过会率高达95.24%。
2019年1-10月共116家IPO企业首发上会（不包括科创板），其中，100家顺利过会，16家被否。
占2018年同期被否总数的28.57%。
（2018年1-10月有56家被否。
）116家被否企业板块情况在1-10月116家首发上会企业中，上交所主板39家上会，其中2家被否，通过率为94.87%；深交所中小板22家上会，其中2家被否，通过率为90.91%；深交所创业板55家上会，其中12家被否，通过率为78.18%。
2019年1-10月，主板通过率最高，而创业板通过率最低。
数据来源：证监会21-10月IPO被否核心原因分析大象IPO对2019年1-10月16家被否企业问题及审核结果分析，可以发现第十八届发审委主要关注：财务问题、持续盈利能力、关联交易、同业竞争、毛利率问题、股权问题、诉讼问题、合法合规、利益输送、内控制度、客户依赖、供应商和客户集中度、中美贸易摩擦影响等。
发审委审核的主要关注点情况如下：1、信利光电信利光电主营业务为集成触控模组、触摸屏、微型摄像模组和指纹识别模组等相关产品的研发、生产和销售。
主要产品广泛应用于智能手机等消费类电子产品，以及汽车、工业控制设备、医疗设备、防监控等其他领域。
发审委主要关注点和信利半导体是否构成同业竞争；销售和采购价格是否存在不公允；关联交易的必要性和合理性；收入和净利润波动不一致的原因及其合理性；经营业绩发生大幅下滑的因素是否均已消除；针对业绩波动或下滑采取的应对措施；未足额缴纳社会保险金的原因及合理性；应补缴的相关金额及对发行人净利润的影响；职工人数减少的原因及合理性；对客户同时进行采购和销售的合理性，是否存在重大依赖；相关专利诉讼问题等。
IPO特殊案例1、医药企业IPO被否主要原因
医药企业IPO被否主要原因2017年10月24日，第十七届发审委召开2017年第9次会议，湘北威尔曼制药股份有限公司首次公开发行股票未获通过，据笔者统计，这是2017年以来IPO 被否的第5家医药公司。
笔者归纳医药行业首次公开发行反馈意见以及发审委主要关注问题，从中亦可一窥医药公司被否主要原因，以供参考。
一、商业贿赂由于我国医疗体制问题，多数医院存在以药养医现象，医药公司亦依赖销售代表公关进入医院机构采购体系，商业贿赂成为行业潜规则。
《刑法》第163条规定，公司、企业或者其他单位的工作人员利用职务上的便利，索取经营者财物或者非法收受经营者财物，为经营者谋取利益，数额较大的，或者在经济往来中，利用职务上的便利，违反国家规定，收受经营者给予的各种名义的回扣、手续费，归个人所有的行为。
《刑法》第164条规定，经营者为谋取不正当利益，给予公司、企业或者其他单位的工作人员以财物，数额较大的行为，则构成本罪。
此处的经营者一般包括自然人和单位。
商业贿赂情节严重的，行贿和受贿者均面临刑事处罚风险，不符合IPO之合法合规要求，由此也是监管部门关注重中之重。
2017年3月27日，南京圣和药业股份有限公司于主板发审委第44次会议被否。
在《首次公开发行股票申请文件反馈意见》规范性问题第2个问题问到：《招股说明书》披露，发行人主要采用“配送商+专业化学术推广”的销售模式。
请发行人补充披露“配送商+专业化学术推广”的销售模式中“配送商”的含义，“配送商”是否是经销商，经销和直销模式下的销售金额及比例。
请保荐机构核查相关信息披露的准确性和适当性。
第5个问题问到：请发行人补充披露营销支持人员和驻外营销人员是否均属于发行人的员工，二者的区别，对营销支持人员和驻外营销人员的管理方式；补充披露市场拓展费的主要内容。
请发行人补充说明对营销支持人员和驻外营销人员的激励方式，相关经销商的激励方式，相关返点、返利等的会计处理方式提成、奖金等的会计处理方式；报告期内举行学术化推广的具体情况，相关费用的发生情况，相应的会计处理；市场拓展费的详细内容，会计核算方法。
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