27090 上市公司案例分析
《奥瑞德借壳上市经营绩效案例分析》
《奥瑞德借壳上市经营绩效案例分析》一、引言随着中国资本市场的日益成熟，借壳上市已成为企业快速进入资本市场、实现战略转型的重要途径。
奥瑞德公司就是通过借壳上市实现快速发展的典型案例。
本文将对奥瑞德借壳上市的经营绩效进行案例分析，探讨其成功的原因及存在的问题，以期为其他企业提供借鉴。
二、奥瑞德公司背景及借壳上市过程奥瑞德公司是一家专注于高科技领域的企业，具有强大的研发实力和创新能力。
由于市场拓展和资金需求，奥瑞德公司选择借壳上市。
具体过程为奥瑞德通过收购一家已上市公司（壳公司）的股权，从而间接实现上市。
三、奥瑞德借壳上市后的经营绩效（一）财务绩效借壳上市后，奥瑞德的财务状况得到显著改善。
营业收入和净利润均实现快速增长，毛利率和净利率也有所提升。
这主要得益于借壳上市后，奥瑞德得到了更多的资金支持，能够加大市场拓展和研发投入，提高产品质量和服务水平，从而赢得更多客户的信任和支持。
（二）市场表现借壳上市后，奥瑞德的市场影响力得到显著提升。
公司产品在市场上得到更多关注和认可，品牌知名度大幅提高。
同时，借壳上市也为奥瑞德带来了更多的合作伙伴和战略投资者，进一步拓宽了公司的业务领域和市场渠道。
（三）战略实施借壳上市为奥瑞德提供了更多的战略发展机会。
公司能够根据市场变化和自身发展需求，调整战略方向和业务布局。
同时，借壳上市也使得奥瑞德有了更多的资金和资源投入到研发和创新中，提高了公司的核心竞争力。
四、成功原因分析（一）精准的市场定位和战略规划奥瑞德在借壳上市前进行了深入的市场调研和战略规划，明确了公司的定位和发展方向。
这使得公司在借壳上市后能够快速适应市场变化，实现快速发展。
（二）强大的研发实力和创新能力奥瑞德拥有强大的研发实力和创新能力，能够不断推出具有竞争力的新产品和技术。
这为公司赢得了市场先机，提高了公司的核心竞争力。
（三）优秀的管理团队和人才队伍奥瑞德拥有优秀的管理团队和人才队伍，能够有效地整合公司内外资源，实现公司快速发展。
借壳上市案例分析
借壳上市案例分析借壳上市是指企业通过收购已经上市的公司，借助其上市资产和市场资源实现快速上市。
借壳上市案例较为著名的有小米科技和乐视网。
小米科技是一家中国智能手机和消费电子产品制造商，成立于2010年。
小米于2018年成功借壳上市，收购了已经上市的北京天津万科，并更名为小米集团。
小米在过去几年中获得了快速发展，凭借卓越的创新能力和先进的营销策略赢得了消费者的青睐。
借助北京天津万科在资本市场的口碑和资源，小米顺利上市，并迅速成为全球最大的智能手机制造商之一。
乐视网是一家中国互联网视频公司，成立于2004年。
乐视网于2010年成功借壳上市，收购了已经上市的乐视实业，并更名为乐视网。
乐视网在几年的时间里快速发展，成为中国最大的在线视频平台之一。
借壳上市使乐视网获得了快速融资和更高的市场认可度，为公司进一步扩张提供了资金支持和商业威信。
这两个案例中的共同点是，借壳上市为两家公司带来了资本市场的便利和快速融资的机会。
借壳上市不仅可以避免了传统IPO的复杂流程和时间成本，还可以借助上市公司的品牌影响力和市场认可度，为借壳公司带来更高的投资者关注度和更好的融资条件。
然而，借壳上市也存在一些风险和挑战。
首先，借壳上市需要与目标上市公司进行复杂的交易谈判和资产重组，包括价格协商、股权转让和品牌整合等，如果谈判不顺利，可能会导致交易失败。
其次，借壳公司需要满足上市公司的上市条件和规定，包括财务指标、审计报告和公司治理等方面，如果借壳公司无法满足这些条件，可能会面临无法上市或被取消上市资格的风险。
综合而言，借壳上市是一种相对快速和便利的上市方式，可以帮助企业快速获得资本市场的资源和支持。
然而，借壳上市也需要谨慎对待，公司需要充分考虑与目标上市公司的合作关系和交易条件，并确保符合上市条件和规定，以降低上市风险。
上市公司财务分析经典案例
上市公司财务分析经典案例经典案例1：Enron公司Enron公司是20世纪90年代末到2001年间美国一家大型能源公司，也是当时世界上最大的能源交易公司之一、然而，由于公司存在大量的财务不端行为，Enron在2001年破产。
这个案例成为了全球范围内关于财务欺诈和会计准则的一个经典案例。
财务分析中的关键警示信号：1. 过度依赖特殊目的实体(SPVs)：Enron在其财务报表中使用了大量的特殊目的实体(SPVs)，用来隐藏公司的负债和亏损。
这种依赖SPVs的做法是非常不正常和可疑的，财务分析师应该对公司是否过度依赖SPVs进行审查。
2. 高度复杂的会计准则：Enron利用会计准则中的灰色地带，通过复杂的交易结构来操纵财务报表。
财务分析师应该对公司的会计准则是否合规进行深入了解，并密切关注公司是否存在利用会计准则漏洞的行为。
3. 高度波动的财务报表：Enron的财务报表显示了极高的盈利和收入波动，而这些波动与公司的实际业绩和行业的宏观环境不相符。
财务分析师应该对公司的财务波动进行深入分析，并寻找可能的解释和解读。
4. 合规审计的重要性：Enron的合规审计师是世界四大会计师事务所之一，并且每年对其财务报表进行了审计。
然而，这些审计并没有发现Enron的财务不正常行为。
这个案例表明，财务分析师在进行财务分析时应该对审计程序和报告进行更加谨慎的信任。
经典案例2：Lehman BrothersLehman Brothers是一家历史悠久的美国投资银行，在金融危机爆发前的几年里一直是行业内的巨头。
然而，2024年金融危机的爆发导致Lehman Brothers破产，成为金融危机的标志性事件之一财务分析中的关键警示信号：1. 高度杠杆化：Lehman Brothers的财务报表显示，公司存在极高的负债和杠杆比率。
财务分析师应该密切关注公司的财务结构，特别是其负债和杠杆比率是否可持续，并对其可能的风险进行审查。
2. 对冲基金风险：Lehman Brothers参与了大量复杂的金融衍生品和对冲基金交易，这些交易的风险对公司的财务安全性构成了潜在威胁。
上市公司的财务管理案例分析
案例分析
福田公司根据应付账款实际的执行情况予以分析和评 价。
一.分析其计划完成情况，找出完成差异及原因； 二.评价其资金运行效率，是否保证了公司目标的完成； 三.对其月度资金整体运行情况进行评价，指出其资金 运行过程中存在的问题并提出改善建议。
结论
现金流管理的意义
现金流是企 业生产经营 的动力源。
组员
添ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ文本
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加强做责任心，责任到人，责任到位 才是长 久的发 展。20.11.220.11.2Monday, November 02, 2020
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。11:52:0311:52:0311:5211/2/2020 11:52:03 AM
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案例背景简介
• 从表中我们发现，福田汽车的每股收益是 上市公司行业平均水平的近1/7倍，每股净 资产是上市公司行业平均水平的0.537倍， 净利润增长率是上市公司行业平均水平的 0.1倍，每股未分配利润近1/200倍。
现金流影响 企业的生存 质量。
现金流决定企 业的市场价值。
结论
上市公司财务报表综合案例分析——以美的集团为例
上市公司财务报表综合案例分析——以美的集团为例上市公司财务报表综合案例分析——以美的集团为例美的集团是中国领先的家电制造和销售企业，也是一家在香港联交所上市的公司。
本文将通过综合分析美的集团的财务报表，探讨该公司的财务状况、经营绩效和未来的发展趋势。
一、利润表分析利润表是公司财务报表中最重要的内容之一，它反映了公司某一期间内的盈利情况和业务运营状况。
我们将针对美的集团最近三年的利润表进行分析。
首先，我们可以观察到美的集团的销售收入稳步增长。
其营业收入从2018年的1,323.58亿元增长到2019年的1,436.04亿元，增幅为8.5%。
而2019年至2020年的增幅更高达16.9%，达到了1,676.78亿元。
这显示了美的集团在家电市场上的持续增长和竞争力。
然而，我们也应该关注到美的集团的净利润增速有所放缓。
尽管其营业收入呈现出较高的增长率，但净利润从2018年的107.53亿元增长到2019年的119.19亿元，增幅仅为11%。
而2019年至2020年的增长仅为1.8%，达到了121.34亿元。
这可能是由于公司面临的成本压力和市场竞争加剧导致的。
二、资产负债表分析资产负债表是反映公司在某一特定日期上的资金状况以及资产和负债构成的报表。
我们将对美的集团的资产负债表进行分析。
首先，我们可以发现美的集团的总资产规模持续扩大。
其总资产从2018年的1,202.76亿元增加到2019年的1,380.54亿元，增幅为14.8%。
而2019年至2020年的增幅更高达23.1%，达到了1,700.10亿元。
这显示了美的集团的扩张和投资力度。
其次，我们应该注意到美的集团的负债规模也在不断增加。
负债总额从2018年的769.87亿元增加到2019年的891.44亿元，增幅为15.8%。
而2019年至2020年的增长率为20.3%，达到了1,072.39亿元。
这可能是由于美的集团为了扩大市场份额和实现业务增长而借入了更多的资金。
上市公司财务造假案例分析——以广东榕泰为例
2021年12月第24卷第24期中国管理信息化China Management InformationizationDec.,2021Vol.24,No.24上市公司财务造假案例分析——以广东榕泰为例姜馨儒，李 妍（哈尔滨商业大学，哈尔滨150000）［摘 要］自我国证券市场开放以来，上市公司出现财务造假的频率逐年上升。
财务造假不仅阻碍了我国社会和经济的发展、严重扰乱了资本市场秩序，更是极大打击了投资者的信心。
文章以2021年3月被曝出造假的广东榕泰实业股份有限公司为例，分析该公司财务造假的动因和手段，然后阐述其对公司、投资者和国家的影响，最后从3个方面提出财务造假的对策和建议，旨在减少财务造假现象，增加投资者的信心。
［关键词］上市公司；财务造假手段；财务造假结果doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2021.24.007［中图分类号］F239 ［文献标识码］A ［文章编号］1673-0194（2021）24-0017-021 广东榕泰财务造假案例简介1.1 公司介绍广东榕泰实业股份有限公司（简称“广东榕泰”）坐落于广东省揭阳市榕城区，代码为600589，2001年6月在国内发行A 股，并在上海证券交易所成功上市，是一家以生产和销售ML复合新材料及其制品为主营业务的企业。
2005年11月，广东榕泰完成了关于股权分置的改革，2006年底“榕泰”商标被认定为中国驰名商标。
其因ML复合新材料的实际生产能力可达到年产量2.3万吨，一跃成为国内规模最大、技术含量较高的生产企业。
1.2 案例简介广东榕泰市值曾在2016年高达103.98亿元，然而截至2021年4月16日，其仅有19.99亿元市值。
市值大额降低是由于广东榕泰于2020年5月21日收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》，公司涉嫌信息披露违法违规。
根据《中华人民共和国证券法》的相关规定，中国证券监督管理委员会对该公司进行了立案调查。
上市公司造假案例分析PPT课件
多方借鉴，解决问题
• 政府应根据中国股市的发展情况适时的对证券 发行审核制度进行相应的补充调整。我国证券 发行的审核应按“实质重于形式”的原则，对 上市公司的人员构成及关系、公司治理结构、 以及潜在的关联交易方进行根本上的审核与清 查，进而选择最优质的企业交给社会。
18
借鉴外部经验，完善我国的退市机制
上市公司造假案例及解析
案例：纵横国际（600862）
1
纵横国际（600862）
• 南通纵横国际股份有限公司
2
造假事实
（一）纵横国际在2000年报中，提前将2001年南通市财政局划拨的1320.39万元 财政补贴收入和税款返还确认为2000年度收入，虚构当年利润1320.39万元。
纵横国际分别于2001年1月21日、3月14日和3月15日收到南通市财政局划拨的 2000年数控机床增值税返还款120万元、扭亏增盈补贴1100万元（其中332万元 是江苏省技术进出口公司（以下简称“江苏技术”）汇入南通市财政局账户垫 付的）、地方税费返还100.39万元，合计1320.39万元。然而，纵横国际未执行 财政部2000年7月4日颁布的《股份有限公司税收返还等有关会计处理规定》 （财会[2000]3号）中有关“公司收到的先征后返的增值税，应于实际收到时， 计入补贴收入”和“属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式补助，公司应 于收到时，计入补贴收入”的规定，将上述款项通过“应收补贴款”科目提前 确认为2000年度收入，虚构2000年利润1320.39万元。时任纵横国际总会计师兼 财务部部长庄秀文对此承担直接责任。
3
增值税 返款 120W
政府补 贴
1100W
地方 返税 100.39
W
图解
将明年的返
蓝田股份公司案例
蓝田股份公司案例（一）最精致的假货蓝田股份公司1996年6月上市，证券代码600709，现已退市。
鼎盛时期的蓝田股份曾被誉为“中国农业第一股”、“中国农业产业化旗帜”，创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了10倍，历年年报的业绩都在每股0.60元以上，最高达到1.15元，即使遭遇1998年特大洪灾，每股收益也达到不可思议的0.81元。
蓝田股份在中国上市公司中一直是一个谜，堪称最精致的假货：多次财务造假，一直受到市场人士的怀疑和证监会的调查，却在很长时间里经得起专家的挑剔，农业专家、农业管理官员对蓝田的经营和业绩一般都没有太多异议，而监管部门一直难以查到蓝田股份财务造假的直接证据。
市场对蓝田股份的怀疑主要是，对蓝田股份这种以现金交易为主，事后难以复核的农业类公司，能否产生所报告的良好业务态势和优良业绩？是不是“鱼塘里面放卫星”？投资于水中的巨额固定资产是否属实？1999年10月，证监会处罚公司数项上市违规行为。
2001年10月，中央财经大学研究员刘姝威在《金融内参》发表“应立即停止对蓝田股份发放贷款”的短文，将社会上对蓝田股份财务造假的怀疑推向高潮，此后蓝田资金链开始断裂。
2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名中高层管理人员被拘传接受调查。
2002年3月，公司实行特别处理，股票简称变更为“ST 生态”。
2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市。
真正揭开蓝田业绩之谜的是ST生态2001年经追溯调整披露的年报，如表12-8所示。
表12-8追溯调整前后的蓝田利润（二）蓝田之谜（另请参见后附的一篇短文）（1）2000年主营业务收入比重占69%的水产品，销售额达12.7亿元，在养殖基地现场钱货两清成为惯例，而直线距离200公里以内的武昌鱼应收账款回收期577天，收入只是蓝田的8％，洞庭水殖应收账款回收期178天，收入只是蓝田的4％。
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高纲1583 江苏省高等教育自学考试大纲
27090 上市公司案例分析 南京财经大学编
江苏省高等教育自学考试委员会办公室 一、课程性质及其设置目的与要求 （一）课程性质和特点 《上市公司案例分析》是江苏省高等教育自学考试金融管理专业的一门重要的专业课程，其任务是培养自学考生系统地学习上市公司财务分析基本知识，掌握上市公司财务分析的基本理论和方法，为满足上市公司财务管理与金融投资的需要而培养专门的财务分析人才。 （二）本课程的基本要求 本课程共分为九章。本课程在对上市公司财务分析的理论基础和财务分析程序与方法介绍的基础上，重点分四个层次介绍了财务分析内容：财务报告分析概述；基本报表分析，合并财务报表分析；财务综合分析。通过对本课程的学习，要求考生对财务分析的一般问题要深入理解，对上市公司财务分析有一个全面理解并重点掌握。具体应达到以下要求： 1.掌握财务分析的基本方法； 2.重点掌握三张基本报表分析及其附注分析； 3.掌握财务报告综合分析。 （三）本课程与相关课程的联系 上市公司案例分析是管理学科和金融投资学科的交叉学科，覆盖的学科领域非常广泛，它是以会计学、企业管理学等为基础，融合金融投资、宏观经济学等知识的一门综合性应用学科。因此本课程的前修课程包括会计学原理、中级财务会计、财务管理、企业管理、宏观经济学等，这些课程可以帮助我们更好地理解和掌握财务分析理论与方法及其应用的技能。后续课程包括证券投资和金融风险管理等。 二、课程内容与考核目标
第一章 财务报表分析概述 （一）课程内容 本章主要讲述财务报表与会计要素；财务报表的作用与编制要求；财务报表分析的主体与目的；财务报表分析的基本方法。 （二）学习要求 了解财务报表及其编制，掌握财务报表分析的主体、目的及财务报表分析的基本方法。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：财务报表分析的主体与目的。 2.掌握：财务报表分析的基本方法。 第二章 资产负债表分析 （一）课程内容 本章介绍了资产负债表分析概述；资产负债表项目的阅读与分析；资产负债表的综合分析。 （二）学习要求 掌握资产负债表项目的阅读与分析；资产负债表的综合分析。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：资产负债表及其内容分析。 2.掌握：资产负债表的综合分析。 第三章 利润表分析 （一）课程内容 本章介绍了利润表分析概述；利润表项目的阅读与分析；利润表的综合分析。 （二）学习要求 通过本章的学习，理解利润表分析。掌握利润表的综合分析。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：利润表项目的阅读与分析。 2.掌握：利润表的综合分析。 第四章 现金流量表分析 （一）课程内容 本章介绍了现金流量表分析概述；现金流量表项目的阅读与分析；现金流量表的综合分析。 （二）学习要求 通过本章的学习，了解现金流量表主要项目分析。掌握现金流量的综合分析。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：现金流量表与资产负债表、利润表的关系，现金流量表一般分析、现金流量表主要项目分析等。 2.掌握：现金流量表结构分析的内容、方法及其评价，并能熟练地结合案例进行应用分析；现金流量与利润综合分析。 第五章 所有者权益变动表及财务报表附注分析 （一）课程内容 本章介绍了所有者权益变动表的内涵、意义和分析的目的，所有者权益变动表的分析。财务报表附注的分析。 （二）学习要求 了解编制所有者权益变动表的意义和所有者权益变动表的一般分析思路。理解并掌握所有者权益变动表分析的目的、主要内容。掌握财务报表附注的内容及其分析要求。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：所有者权益变动表的内涵，所有者权益变动表分析目的、分析的主要内容。 2.掌握：财务报表附注的内容及其分析要求。 第六章 成本费用报表分析 （一）课程内容 本章介绍成本费用报表分析概述；成本报表的阅读与分析；费用报表的阅读与分析。 （二）学习要求 了解成本费用报表内容，理解成本费用报表分析的思路和方法。掌握成本报表的阅读与分析；掌握费用报表的阅读与分析。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：成本费用的内涵。 2.掌握：成本报表的分析；费用报表的分析。 第七章 合并财务报表分析 （一）课程内容 本章介绍了合并财务报表分析概述；合并财务报表项目的分析；合并财务报表的综合分析。 （二）学习要求 理解合并财务报表及其分析内容。掌握合并财务报表的综合分析。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：合并财务报表及其分析内容。 2.掌握：合并财务报表的综合分析。 第八章 财务报表综合分析 （一）课程内容 本章介绍了财务报表综合分析概述；盈利能力分析；营运能力分析；偿债能力分析；发展能力分析；常用的综合分析指标。 （二）学习要求 理解财务报表综合分析内容。掌握盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力分析及常用的综合分析指标。 （三）考核知识点和考核要求 1.领会：财务报表综合分析内容。 2.掌握：盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力分析。 3.熟练掌握：常用的综合分析指标。 第九章 财务报表综合分析应用 （一）课程内容 本章介绍了杜邦财务分析体系；帕利普财务分析体系；绩效评价分析。 （二）学习要求 掌握杜邦财务分析体系；帕利普财务分析体系；绩效评价分析。 （三）考核知识点和考核要求 1.掌握：杜邦财务分析体系、帕利普财务分析体系。 2.熟练掌握：绩效评价分析。 三、有关说明和实施要求
（一）关于“课程内容与考核目标”中有关提法的说明 在大纲的考核要求中，提出了“领会”、“掌握”、“熟练掌握”等三个能力层次的要求，它们的含义是： 1．领会：要求应考者能够记忆规定的有关知识点的主要内容，并能够归纳和理解规定的有关知识点的内涵与外延，熟悉其内容要点和它们之间的区别与联系，并能根据考核的不同要求，作出正确的解释、说明和阐述。 2．掌握：要求应考者掌握有关的知识点，正确理解和记忆相关内容的原理、方法步骤等。 3．熟练掌握：要求应考者必须掌握的课程中的核心内容和重要理论与方法。 （二）自学教材 李昕、孙艳萍主编，《财务报表分析》（第三版），东北财经大学出版社，2014年。 （三）自学方法的指导 本课程作为一门的专业课程，综合性强，应考者在自学过程中应该注意以下几点： 1．学习前，应仔细阅读课程大纲的第一部分，了解课程性质和特点和本课程的基本要求，以及本课程与相关课程的联系，以便今后的学习紧紧围绕课程的基本要求进行。 2．在阅读某一章教材内容前，应先认真阅读大纲中该章的考核知识点、自学要求和考核要求，注意对各知识点的能力层次要求，以便在阅读教材时做到心中有数。 3．阅读教材时，应根据大纲要求，要逐段细读，逐句推敲，集中精力，吃透每个知识点。对基本概念必须深刻理解，基本原理必须牢固掌握。 4．学完教材的每一章内容后，应认真消化每一章中的主要概念；完成教材中的基本训练，这一过程可有效地帮助自学者理解、消化和巩固所学的知识，增加分析问题、解决问题的能力。 （四）对社会助学的要求 1．应熟知考试大纲对课程所提出的总的要求和各章的知识点。 2．应掌握各知识点要求达到的层次，并深刻理解各知识点的考核要求。 3．对应考者进行辅导时，应以指定的教材为基础，以考试大纲为依据。 4．辅导教师应对应考者进行学习方法的指导，应以启发引导为主，注意对应考者能力的培养，特别是自学能力的培养，要引导应考者学会独立思考能力。同时对教材重点难点进行辅导。 5．应考者认真阅读教学大纲，刻苦钻研教材，勤学苦练，独立完成学习任务。 （五）关于命题和考试的若干规定 1．本大纲各章所提到的考核要求中，各条细目都是考试的内容，试题覆盖到章，适当突出重点章节，加大重点内容的覆盖密度。 2．试题难易程度较合理，可分为四档：易、较易、较难、难，这四档在试卷中所占的比重为20％、30％、30％、20％。 3．本课程考试试卷可能采用的题型有：单项选择题、填空题、名词解释、简答题、论述题、案例综合分析题（见附录的考题式样）。 4．考试方式为闭卷笔试，考试时间为150分钟。评分采用百分制，60分为及格。 附录 考题式样
一、单项选择题（只有一个正确答案） 1．企业财务能力分析中除了营运能力、获利能力和发展能力分析外，还有（ ） A．筹资能力分析 B．偿债能力分析 C．现金流动能力分析 D．销售能力分析 二、填空题 1．现金流量表的核心是 。 三、名词解释 1．财务报表分析 四、简答题 1．比较分析法与比率分析法有何异同？ 五、论述题 1．论述运用我国国有资本金绩效评价进行财务评价的一般步骤。 六、案例综合分析题 如：德华公司2008年度资产负债表有关资料如下： 项 目 年初（万元） 年末（万元） 项 目 年初（万元） 年末（万元） 货币资金 210 200 短期借款 220 270 应收账款 250 310 应付款项 100 110 存货 370 500 预收账款 35 240 待摊费用 120 190 到期长债 100 70 流动资产合计 950 1210 流动负债合计 455 690 要求：计算年初、年末有关短期偿债能力的指标，并分析短期偿债能力的变化。