中国上市公司案例分析
我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考论文(1)
我国上市公司财务舞弊案例分析及其思考论文(1)在中国这样一个有着庞大的上市公司市场的国家中，一些企业为了实现利益最大化的目的，不得不使用各种手段，其中最严重的就是财务舞弊。
本文通过对我国上市公司发生的财务舞弊案例的分析，旨在探讨财务舞弊的原因、特点以及对企业和社会带来的危害，并提出相应的解决方法。
一、财务舞弊的定义与原因所谓财务舞弊，是指一些上市公司通过篡改、隐瞒或虚增财务数据、财务报告等方式，掩盖其真实经营情况，达到欺骗投资者、误导市场、追求短期利益的目的。
其主要原因在于市场竞争激烈，上市公司为了保持业绩增长，增强市场竞争力，利用财务操作来夸大业绩，获取更多融资支持，从而扩大生产和经营活动。
二、财务舞弊案例分析1.神华能源公司虚增营收案神华能源公司虚增营收案是我国知名上市公司财务舞弊的典型案例。
该公司在2019年年报中虚增营收30.8亿元，涉及超过50家子公司，影响巨大。
其虚增营收主要是通过伪造广告服务等费用来实现的。
2.东方通信公司虚假交易案东方通信公司虚假交易案也是一起较为典型的财务舞弊案例。
该公司在2010至2013年间，通过虚构双方交易、虚报收入、提高净利润等手段，披露虚假财务信息，欺骗股民和投资者，造成了巨大的经济损失。
3.中弘股份借款标的虚构案中弘股份借款标的虚构案也是一起严重的财务舞弊案例。
该公司在2015年到2016年期间，虚构抵押、质押标的物，违规收取借款服务费等行为，造成银行多次鉴定、评估、检验的标的物并不存在，这意味着该公司销售及借款金额的超额夸大，拉高投资者期望值。
三、财务舞弊的危害1.给投资者带来损失财务舞弊行为直接违背了投资者获取真实信息的权益，投资者在欺骗下进行的投资必然会面临巨大的风险和损失，造成对于公司的很大质疑。
2.影响市场的公正和透明财务舞弊行为会破坏市场公正和透明，使得市场的活力和秩序被破坏，降低市场活力。
3.破坏企业声誉财务舞弊行为劣化了企业形象，严重者会导致公司主体地位、信用等方面遭到一定程度的损害，从而给企业带来巨大的财务损失。
我国上市公司内部控制失控案例
2、风险评估
星美联合股份虽然已建立了风险防范机制和应急机制，但 是执行不力。公司在对外担保的风险控制方面出现过较严重 问题，发生过公司与大股东及关联方资金往来频繁和相关审 批手续不完善等内部控制问题。公司因为对外担保的问题陷 入债务危机，使公司主要资产被冻结或拍卖，经营处于停顿 状态。这说明公司在风险防范机制方面存在严重不足。
1
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2005年、2006年会计师发表拒绝表示意见审计报2006年底公司 集中计提坏账准备6．61亿元、固定资产减值准 备5．17亿元，同时核销长期股权投资差额 2．91亿元，直接冲抵债权债务约1．36亿元， 导致公司资产总额由2005年末的23．34亿元减 少到2006年末的4．2亿元，净资产为-12．06 亿元，资不抵债。
相关资料
• 1、 星美联合股份有限公司内部控制自我评 价报告 （2011）
• 2、重庆商报，星美联合暂无退市之忧（ 2012）
• 2011年：依靠子公 司咨询业务，营业 收入1788万元，净 利润63万元。
• 2012年上半年：盈 利90万元。
• 因此，星美暂时没 有退市之忧。
总结
In my opinion:
1、内部环境
(1)股东大会的规范运作意识不强。公司股权结构高度分散， 控制权存在缺位状态，部分股东对上市公司规范运作的意 识不强。公司存在股东大会会议记录疏漏和不完整的情况。
2005年11月，公司与大股东卓京投资签订协议，约定公司 赔偿卓京投资股权被拍卖损失(因卓京投资为公司借款担保， 公司到期无法偿还)，此项重大关联交易事项未经股东大会 审议即签订协议。
上市公司破产的实际案例及原因分析
上市公司破产的实际案例及原因分析在商业世界的舞台上，上市公司本应是闪耀的明星，拥有雄厚的资本、广泛的资源和众多的发展机遇。
然而，有些上市公司却最终走向了破产的结局，给投资者、员工和社会带来了巨大的影响。
以下我们将探讨几个典型的上市公司破产案例，并深入分析其背后的原因。
案例一：＿____公司＿____公司曾是行业内的佼佼者，在其鼎盛时期，市场份额巨大，产品供不应求。
然而，随着时间的推移，该公司逐渐陷入困境，最终宣告破产。
其破产的主要原因之一是盲目扩张。
在市场形势一片大好的情况下，公司高层决定大规模投资新的生产线和项目，企图抢占更多的市场份额。
但由于对市场需求的误判和对自身实力的高估，这些投资不仅未能带来预期的收益，反而造成了巨大的资金压力。
此外，技术创新的滞后也是导致其破产的重要因素。
在同行业竞争对手纷纷加大研发投入，推出更具竞争力的产品时，＿____公司却未能跟上技术发展的步伐，其产品逐渐失去市场竞争力，客户大量流失。
再者，内部管理混乱也是不容忽视的问题。
公司管理层之间存在严重的权力斗争，决策效率低下，部门之间协调不畅，导致公司运营出现诸多问题，无法及时应对市场变化。
案例二：＿____公司＿____公司曾经凭借独特的商业模式在市场上崭露头角，但最终也难逃破产的命运。
该公司破产的一个关键原因是过度依赖单一的业务模式。
当市场环境发生变化，其主营的业务受到严重冲击时，由于缺乏多元化的业务布局，公司无法迅速调整战略，寻找新的盈利增长点。
同时，财务管理不善也是导致其破产的重要因素。
公司在运营过程中，没有合理控制成本，资金使用效率低下，导致资金链断裂，无法维持正常的生产经营活动。
另外，市场竞争的加剧也给_____公司带来了巨大的压力。
新的竞争对手不断涌现，他们以更低的价格、更好的服务和更先进的技术抢占市场份额，使得_____公司的市场空间被不断挤压。
案例三：＿____公司＿____公司曾经是一家备受瞩目的上市公司，但由于一系列的问题，最终走向了破产。
典型上市公司案例分析
典型上市公司案例分析嘿，咱们今天来聊聊几个典型的上市公司，看看它们背后那些有意思的事儿。
先来说说茅台。
大家都知道茅台那可是白酒界的大佬啊！茅台能有今天这地位，可不是随随便便就成功的。
就说我有个朋友，他老爸特别爱喝茅台。
每次家庭聚会，老爷子都得把茅台拿出来，那脸上的自豪劲儿，就好像这茅台是他自己酿的一样。
有一次，老爷子不小心把一瓶没开封的茅台给打翻了，心疼得直跺脚，那模样别提多逗了。
茅台之所以这么牛，首先是它的品牌价值。
这么多年来，一直保持着高品质，而且品牌形象深入人心。
它的酿造工艺独特，环境又得天独厚，这就造就了它在市场上的稀缺性。
消费者们追捧，价格自然也就居高不下。
这让茅台的盈利能力那是相当强，业绩年年漂亮。
再看看腾讯。
咱们现在的生活，谁能离得开腾讯的产品？从微信到王者荣耀，几乎无处不在。
我记得有一回，我去一个亲戚家做客。
他家小孩正抱着手机玩王者荣耀，那叫一个投入，我叫他好几声都不理我。
我就好奇凑过去看，发现这游戏画面还真不错，怪不得孩子们喜欢。
腾讯能成功，靠的就是不断创新和对用户需求的精准把握。
微信的出现改变了我们的社交方式，让沟通变得更加便捷。
而游戏业务更是赚得盆满钵满。
但腾讯也面临着竞争和监管的压力，不过凭借着强大的技术实力和运营能力，总能应对各种挑战。
还有阿里巴巴，这可是电商领域的巨头。
我老婆特爱网购，家里大大小小的东西，好多都是从淘宝上买的。
有一次，她买了双鞋，结果尺码不合适，退换货的过程那叫一个方便，这让她对淘宝的好感度又增加了不少。
阿里巴巴不仅改变了我们的购物方式，还通过大数据和云计算等技术，为商家提供了强大的支持。
不过，随着市场的变化，它也在不断调整战略，拓展新的业务领域。
这些上市公司的成功，都不是偶然的。
它们都有着独特的商业模式、优秀的管理团队和敏锐的市场洞察力。
但同时，它们也面临着各种各样的挑战和风险。
就像茅台要应对市场对高端白酒需求的变化，腾讯要不断推出新的爆款产品来留住用户，阿里巴巴要在激烈的电商竞争中保持领先地位。
上市公司审计案例分析
上市公司审计案例分析一、案例背景在中国上市公司中，审计是重要的监督机制之一、上市公司需要定期进行审计，以保证其财务报表的真实、完整和可靠，为各方利益相关者提供有关公司财务状况和经营业绩的信息。
然而，由于各种原因，一些上市公司可能存在审计问题或财务造假行为，这给投资者利益保护和市场秩序带来了隐患。
本文将通过案例分析，探讨上市公司审计的重要性以及如何防范和处理审计风险。
二、案例分析上市公司A在中国A股市场上市多年，是行业的领先企业，拥有广泛的客户基础和强大的市场地位。
然而，在进行期末审计时，审计师发现了一些问题。
首先，公司存在虚假销售收入的问题。
由于市场竞争激烈，公司的销售和利润目标受到了很大的压力，所以管理层采取了一系列的手段来保持高增长。
其中一种手段是虚报销售收入，以提高公司的财务指标和业绩。
其次，公司存在内部控制不完善的问题。
审计师发现公司的内部控制制度不健全，存在风险管理和内部审计方面的缺陷，导致公司财务信息的真实性和可靠性无法得到有效保证。
最后，公司存在重大非经常性损益项目的问题。
审计师发现公司在财务报表中披露的一些非经常性损益项目与实际经营情况不符，存在造假行为。
在面对这些问题时，审计师采取了一系列的调查和措施。
首先，他们对公司的销售收入进行了抽样调查，核实了销售收入虚报的事实。
然后，他们分析了公司的内部控制制度，并提出了修订意见，以加强公司的风险管理和内部审计。
最后，他们对公司的非经常性损益项目进行了调查，揭示了其背后的真相。
最终，审计师依据相关法律法规和职业准则，出具了一份审计报告，对公司的财务状况和经营业绩提出了严重保留意见。
三、案例启示这个案例反映了上市公司审计的重要性以及防范和处理审计风险的必要性。
首先，审计是保证上市公司财务报表真实完整和可靠的重要手段。
通过对公司财务状况和经营业绩的审计，可以发现潜在的财务风险和问题，为投资者提供决策依据。
其次，内部控制的健全性是防范和处理审计风险的关键。
上市公司财务舞弊案例分析以索菱股份为例
上市公司财务舞弊案例分析以索菱股份为例索菱股份（以下简称“索菱”）是一家在中国A股市场上市的汽车配件制造商。
然而，近年来，索菱卷入了一系列财务舞弊的案件，引起了广泛的关注。
本文将以索菱股份为例，分析上市公司财务舞弊案例，并探讨背后的原因和教训。
一、案例背景索菱股份成立于2005年，业务涵盖了汽车轴承、离合器、传动系统等汽车配件制造。
在上市前，公司外部声誉良好，投资者对其前景充满期待。
然而，在2016年，索菱被曝出存在大规模的财务舞弊行为。
二、财务舞弊行为据调查，索菱的财务舞弊行为主要包括以下几个方面：1. 虚增收入：索菱通过与关联方进行虚假交易等手段，虚增了一定期间内的营业收入。
这导致公司财务数据的失真，使得投资者对公司的真实状况产生了误判。
2. 资产负债表造假：索菱在财务报表中虚构和隐瞒了大量的资产和负债项目，从而掩盖了公司面临的财务风险。
他们通过虚报资产、虚减负债等手段，使得公司资产看起来更加庞大，而负债看起来更小，给投资者提供了误导。
3. 利润管理：索菱通过调整会计政策、虚增费用等手段来操纵利润数字。
这些做法使得公司的净利润看起来更高，增加了投资者对公司的投资信心，但实际上并未反映真实的经营状况。
以上行为都违反了上市公司的财务报告准则，损害了投资者的利益，打击了市场的公平性和透明度。
那么，为什么索菱会出现财务舞弊行为呢？三、原因分析1. 利益驱动：财务舞弊行为通常是由公司高管为了获取私利而进行的。
索菱的高管可能因为个人利益驱动，通过虚增财务数据来提高公司的市值，获取更高的报酬。
2. 监管不力：财务舞弊行为的发生往往与监管不力密切相关。
索菱在财务舞弊期间，相关监管机构并未及时发现问题，也未能采取有效的措施，导致财务舞弊得以持续进行。
3. 内部控制薄弱：索菱在财务舞弊期间，公司内部的风险管控机制明显不足。
缺乏有效的内部审计、内部监督和风险防控机制使得财务舞弊行为得以长期发生。
四、教训和反思1. 强化监管责任：监管机构需要加大对上市公司的监管力度，加强对财务报表的审查和核实，及时发现和防范财务舞弊行为的发生。
中国上市公司亏损案例分析
中国上市公司亏损案例分析近年来，中国上市公司中出现了一些亏损案例，引发了广泛的讨论和关注。
本文将选取其中的一个典型案例，通过深入分析其原因和影响，探讨亏损的背后问题以及对相应的解决方案进行探讨。
背景介绍在中国的上市公司中，亏损案例并非少见。
这些公司通常是指那些在股票交易所上市并向公众发行股票的企业。
亏损是指公司在一定的经营周期内，企业的经营收入低于支出，导致账面上的负债超过资产。
这种情况对公司及其股东、员工和投资者都会带来重大影响。
典型案例分析以某知名电子公司为例，该公司在过去几年中一直保持着良好的业绩，但是突然出现亏损的情况。
经过对该公司的财务报表和相关资料的分析，发现以下几个主要原因：1. 市场竞争压力：该公司所处的电子行业竞争激烈，市场份额不断受到其他竞争对手的侵蚀。
公司在产品研发和市场推广方面没有跟上行业的变化，导致市场份额不断下降，进而影响了销售额和利润。
2. 产品质量问题：由于盲目追求利润，公司在产品质量控制方面存在一定的问题。
一些产品存在质量不稳定、售后服务不佳等问题，导致客户投诉和退货率居高不下，从而影响了公司的声誉和市场形象。
3. 内部管理不善：公司内部管理不善也是造成亏损的原因之一。
管理层决策失误、内部流程不畅、人员流动频繁等问题，使得公司的团队合作性和执行力下降，进而影响了业务的正常运转。
亏损的影响亏损对上市公司会产生多方面的影响：1. 市场信心下降：一家上市公司出现亏损，会引发市场对公司未来发展的忧虑，从而导致投资者对公司的股票失去信心，股价可能会受到严重波动。
2. 资金压力增加：亏损的产生意味着公司需要额外的资金来填补损失，但是在亏损的情况下，公司的融资能力可能会受到限制，资金压力会进一步增加。
3. 员工信心受损: 公司亏损不仅会对股东和投资者造成影响，对员工的信心也会产生负面影响。
员工的工作积极性和忠诚度可能会下降，从而进一步削弱了企业的竞争力。
解决方案针对以上案例分析中所提出的问题，可以运用以下几种解决方案：1. 加强市场营销：公司应该密切关注市场竞争情况，加强市场调研和品牌推广，提升产品竞争力，增加市场份额。
上市公司财务分析案例康恩贝
利润总额
所得税 净利润
Page 21
10775.71
1515.26 9197.36
15789.38
4506.23 10613.17
-31.75%
-66.37% -13.34%
康恩贝财务报告
发展能力比率分析
年份 2009 2010 -3.26 2011百分比 -11.53
主营业务收入增长 47.66 率
Page 15
康恩贝财务09-11年相关财务数据 3
项目
资产总额
序 2009年 号 A
B
5,917,054,066.14
2010年
11,179,126,568.19
2011年
13,967,341,725.58
所有者权益 主营业务收 入 主营业务成 文字内容 本 净利润
2,753,046,591.35
序号 A B C
2009年 0.9157 0.7043 108.3271
2010年 1.2084 0.9923 81.1148
2011年 1.3097 1.0366 70.6353
资产负债率
文字内容
D
51.998%
44.786%
41.39%
Page 6
短期偿债能力
1.5 1 0.5 0
2006 2007 2010 2008 2011
百分率
年份
流动比率 速动比率
Page 7
康恩贝财务报告
2010
Page 8
短期偿债能力分析
短期偿债能力分析
• 康恩贝的流动比率、速动比率逐年均有小幅度提 高，其中主要是因为流动负债幅度的下降。可知短期偿债 能力在增强。企业变现能力高，但也有可能由于存在存货 积压，资金利用效率低，使流动比率较高。
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中国上市公司案例分析业绩股票的概念及我国上市公司的实践业绩股票是股权激励的一种典型模式，指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。
业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。
激励对象在以后的若干年内经业绩考核通过后可以获准兑现规定比例的业绩股票，如果未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等情况，则其未兑现部分的业绩股票将被取消。
我国上市公司从二十世纪九十年代初开始对股权激励制度进行积极的探索和实践，其中业绩股票是应用最为广泛的一种模式。
从公开披露的信息来看，在目前已实施了股权激励制度的86家上市公司中，有24家企业采用了业绩股票的激励模式，其行业和地域分布见表1和表2。
可见采用业绩股票激励模式的上市公司中，高科技企业和非高科技企业数量相差不多，但在地域上多分布在沿海发达地区。
业绩股票在我国上市公司中最先得到推广，其主要原因在于：（1）对于激励对象而言，在业绩股票激励模式下，其工作绩效与所获激励之间的联系是直接而紧密的，且业绩股票的获得仅决定于其工作绩效，几乎不涉及到股市风险等激励对象不可控制的因素。
另外，在这种模式下，激励对象最终所获得的收益与股价有一定的关系，可以充分利用资本市场的放大作用，激励力度较大，但与此相对应的是风险也较大；（2）对于股东而言，业绩股票激励模式对激励对象有严格的业绩目标约束，权、责、利的对称性较好，能形成股东与激励对象双赢的格局，故激励方案较易为股东大会所接受和通过；（3）对于公司而言，业绩股票激励模式所受的政策限制较少，一般只要公司股东大会通过即可实施，方案的可操作性强，实施成本较低。
另外，在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业，它们采用业绩股票模式的一个重要原因是目前股票期权在我国上市公司中的应用受到较多的政策和法律限制，存在较多的障碍。
案例分析业绩股票虽然是不同类型企业都可使用的一种股权激励模式，但它受企业外部环境和内部条件的双重影响，每个企业的行业背景、发展阶段、股权结构、人员结构、发展战略与公司文化等都会对股权激励方案的要素设计产生影响，因此需要企业仔细分析自身情况，合理制定股权激励方案，否则，再完美的方案也会因为不符合企业自身情况而失效，甚至出现负面影响。
从我国已经实施业绩股票激励制度的上市公司来看，各公司的激励方案各有特点，但要真正做到符合企业自身情况似乎又不那么容易。
以下我们对福地科技、天大天财和泰达股份的业绩股票激励方案作一简单的分析和探讨。
1．福地科技（000828）福地科技是我国首家披露实施股权激励方案的上市公司。
在2000年3月的董事会公告中，福地科技披露了股权激励方案及奖励基金的分配方法：1999年度对董事、监事及高管人员进行奖励，奖励以年度计一次性奖励，按经会计师审计的税后利润在提取法定公积金及公益金后按1.5％的比例提取，其中所提取金额的70％奖励董事及高级管理人员，30％奖励监事。
其中奖金的80％用于购买福地科技股票，20％为现金发放。
福地科技同时还披露了获得奖励的16位高管人员名单及其所获奖励数额。
分析福地科技的激励方案，可以看出其优缺点：（1）激励模式选择较为恰当。
福地科技是彩色显像管的重要生产基地，由于市场竞争的白热化，业内企业的业绩多数趋向平稳或略有下降，因此采用业绩股票模式较为适合。
（2）激励范围过窄。
福地科技业绩股票的激励范围为公司高级管理人员（包括董事、监事），未将核心技术、业务骨干等包含在内。
公司所处的电子元器件制造业，其产品的科技含量较高，产品的市场竞争又非常激烈，所以这些企业有一个突出的特点，就是一方面人力资源（主要是核心技术、业务骨干）因素在企业的发展过程中起着非常关键的作用，另一方面,为了在市场竞争中取得优势地位，各企业对核心人才的争夺也非常激烈。
显然，福地科技未将核心骨干员工纳入激励范围是其股权激励方案一个很大的缺陷。
如果一个企业骨干员工的薪酬在公司内部偏低，和公司外部相比又不具有竞争力，他们的工作积极性没有被激发起来，这可能是造成公司业绩不佳的一个重要因素。
（3）激励力度偏低。
福地科技的年度激励基金＝（经审计后的税后利润－法定公积金－法定公益金）×1.5％，一般而言，法定公积金和法定公益金分别占税后利润的10％和5％，这样算来，年度奖励基金实际＝税后利润×1.275％，1.275％这个比例应该说是比较低的。
虽然公司的税后利润基数较大，但激励基金提取比例过小，分配的人数却又不少，导致对激励对象的激励力度较小，股价的约束作用也就有限。
（4）地理位置对激励效果有所影响。
福地科技地处广东东莞，人才（包括核心骨干和高管）的价格和流动性均较高，使公司激励范围过窄和激励力度偏小的缺点显得更为突出。
因此总的说来，福地科技的股权激励方案设计与企业的具体情况不太相符，存在着较大的不完善之处，难以充分发挥业绩股票的激励作用，再加上后来与PT红光进行的重组并非如管理层所设想的那么成功，在激烈的市场竞争中，公司的业绩迅速下滑。
2000年度公司没有达到股东大会规定的业绩目标，股权激励计划也就没有实现。
2．天大天财（000836）天大天财是地处天津的一家从事计算机应用服务业的企业。
公司1999年度股东大会通过了股权激励计划，决定从每年的税后利润中提取8％作为激励基金，以激励公司技术、业务、管理骨干和优秀员工。
公司在1999年度和2000年度实现业绩目标的前提下兑现了业绩股票计划，分别从当期的税后利润中提取了相应的激励基金，并按计划予以分配。
天大天财的业绩股票激励方案有如下的一些特点：（1）激励模式选择较为恰当。
天大天财以软件和系统集成、信息服务为主业，是典型的高科技企业，公司的成长性较好。
最适合高科技企业的股权激励模式一般是股票期权，但我国目前的法律法规和政策对股票期权在企业中的应用有较多的限制，资本市场的弱有效性又进一步限制了股票期权激励模式的推广，因此，公司选择业绩股票作为激励制度安排能避免这些障碍，比较恰当。
当然，公司可以在条件成熟的时候转换激励机制，采用更为适合的股权激励模式。
（2）激励范围较为合理。
对高科技企业而言，人才是根本，在其它条件相似的情况下，企业如果缺乏有效的激励和约束机制，就无法吸引和稳定高素质的人才，也就无法取得竞争优势，实现长期发展的目的。
因此，天大天财的业绩股票激励方案以高管和骨干员工为激励对象是一个明智之举，它将公司的长远利益和员工的长远利益有机地结合在一起，有助于公司凝聚和吸引优秀的管理骨干、技术骨干和业务骨干，建立公司长期发展的核心动力。
（3）激励力度偏弱。
天大天财业绩股票计划的激励力度为税后利润的8％，从实施业绩股票的上市公司的整体激励力度来看属于中等水平，不能算低，但对于高科技企业而言，这一激励力度仍然不高。
如同一行业的亿阳信通，其年度净利润跟天大天财相差不多，但其业绩股票激励模式的激励力度为净利润的15％，几乎是天大天财的两倍。
但对于采用业绩股票为股权激励模式的企业而言，较大的激励力度将会导致较大的激励成本和现金流压力，而每个企业在成本控制和现金流充裕度方面的情况又各不相同，因此需要在成本、现金流和激励力度之间权衡利弊得失，找到一个较为合适的平衡点。
（4）相关措施到位。
天大天财既重视对员工的激励，同时也非常重视强化监督和约束机制。
天大天财为实施股权激励制度完善了包括绩效考核、人事、财务、内部审计等在内的相关配套制度，同时每年至少举行两次从员工到中高层的业绩评估活动，根据业绩评估结果决定干部和员工的升迁和奖励。
公司还建立了较为完整有效的管理体系，并对组织结构模式进行了调整改进，这为股权激励作用的发挥提供了基础制度保证。
（5）地理位置对激励效果有所影响。
天大天财地处天津，由于在地理位置上靠近北京，因此在人才争夺中处于地域劣势。
这对于人才流动性较高的高科技企业而言，势必会影响到股权激励的效果，或者从另一个角度来说，这要求公司在其它条件相似的情况下加大激励力度，以此抵消地域劣势，吸引并稳定公司需要的人才，而这无疑会增加司的成本和现金流压力。
3．泰达股份（000652）泰达股份1998年度股东大会批准公司建立股权激励机制，并正式推出了《激励机制实施细则》。
根据该实施细则，泰达股份将在每年年度财务报告公布后，根据年度业绩考核结果对有关人员实施奖罚。
当考核合格时，公司将提取年度净利润的2％作为对公司董事会成员、高层管理人员及有重大贡献的业务骨干的激励基金，基金只能用于为激励对象购买泰达股份的流通股票并作相应冻结；达不到考核标准的要给予相应的处罚，并要求受罚人员以现金在6个月之内清偿处罚资金。
奖惩由公司监事、财务顾问、法律顾问组成的激励管理委员会负责。
泰达股份的业绩股票激励方案体现了以下几个特点：（1）激励模式选择恰当。
泰达股份是一家综合类的上市公司，其业绩较为平稳，现金流量也较为充裕，因此比较适合实行业绩股票计划。
（2）激励范围较为合理。
泰达股份业绩股票计划的激励对象包括公司高级管理人员和核心骨干员工，既对管理层对公司的贡献作出了补偿，激励管理层为公司的长期发展及股东利益最大化而努力，同时也有利于公司吸引和留住业务骨干，保持公司在核心人力资源方面的优势。
另外，这样的激励范围使公司的激励成本能得到有效控制，使成本－效益比达到较佳状态。
（3）激励力度偏小。
公司激励方案确定的激励力度为不大于当年净利润的2％，这一激励力度从实施业绩股票激励制度的上市公司总体看来是较低的。
虽然公司的净利润基数较大，可以从一定程度上减弱激励力度偏小的影响，但由于参与激励基金分配的人数相对较多，故激励力度仍然没有得到有效提高。
如公司1998年度的净利润为1.334亿元，按规定可提取266.8万元的激励基金，激励对象如果按15人计算的话，平均每人所获长期激励仅为17.8万元。
在泰达股份的主营业务以传统化纤产品为主的时候，由于传统行业的企业对人才的竞争不象高科技企业那么激烈，因此激励力度偏小对股权激励效果的影响不会太明显。
但近年来，泰达股份已逐步向基础设施公用事业转移，并在原有产业中重点投资发展一些技术含量高、附加值高、市场潜力较大的高科技化纤产品，实现产品的结构调整和高科技创新，而高科技企业对人才的争夺将会比传统企业激烈得多，此时较小的激励力度对股权激励效果的影响可能也要明显得多。
（4）股权激励的实施时机较为适宜。
泰达股份的股权激励方案设计之时，正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改革和重组创新，企业结构发生较大的调整。
在此时进行股权激励制度安排有利于公司管理制度的整体设计，有利于股权激励制度与其它管理制度之间的协调和融合，降低制度安排和运行的成本，激励效果也较易发挥，同时也更易于为公司股东、员工和社会公众所接受。