财务成本管理第四章三PPT课件
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【财务管理课件】第四章资本成本与资本结构
v 例：目前国债利息率3%，整个股票市场平均收 益率8%，A公司股票β=2，使用资本资产定价 模型估计A股票的资本成本。
v A股票的风险收益率=2×（8%-3%）， v 所以A股票的资本成本=3%+2×（8%-3%）
=13%。
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【财务管理课件】第四章资本成本与 资本结构
（三）留存收益资本成本 v 普通股和留存收益都是企业的所有者权益，
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【财务管理课件】第四章资本成本与 资本结构
v 例：某公司计划发行公司债券，面值为1000元，10年 期，票面利率10%，每年付息一次。预计发行时的市场 利率为15%，发行费用为发行额的0.5%，适用的所得 税率为30%。确定该公司发行债券的资本成本为多少。 已知：
v （P/A，15%，10）=5.0188，（P/F，15%，10） =0.2472
8％5％×8％＝2％ 15％×12％＝1.8％ 60％×15％＝9％
合计 12.8％
25％×8％＝2％ 15％×14％＝2.1％ 60％×15％＝9％
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【财务管理课件】第四章资本成本与 资本结构
v 例：某企业共有资金100万元，其中债券30万元，优先 股10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资 本的成本分别为6%、12%、15.5%和15%。试计算该 企业综合资本成本。
v 1.计算各种资本所占的比重：
债券占资本总额的比重=30/100×100%=30% 优先股占资本总额的比重=10/100×100%=10% 普通股占资本总额的比重=40/100×100%=40% 留存收益占资本总额的比重=20/100×100%=20%
6 15000－ 32000万元
7 32000万元 以上
新财务管理第四章.ppt
2021/3/13
祝宏武制作
17
长期借款比重=700 / 5000 *100% = 14% 公司债券比重=1000/5000 * 100% = 20% 优先股比重 = 500 / 5000 * 100% = 10% 普通股比重 = 1500 / 5000 *100% = 30% 留存收益比重=1300 / 5000 * 100% = 26%
解：Kt =
100*9%*（1 100* （1
-25%） -3%）
*100%
= 6.96%
2021/3/13
祝宏武制作
6
注意：如果银行借款采用补偿性余额贷款， 则贷款实际金额应扣除补偿性余额，
成本率会相应提高。 例：从银行取得长期借款100万元，年利率9%，期
限两年，每年结息一次，到期还本，银行要求维 持贷款限额5%，筹资费用3%所得税率25%，计算 该借款的资金成本？
Kw=14%*5.5%+20%*6.3%+10%*10.25% +30%*15%+26%*14.5%
=11.325%
作业：某公司拟筹资5000万元。其中按面值 发行债券2000万元，票面利率10%，筹资
费用率2%；发行优先股800万元，当年股息 率12%，筹资费用率3%；发行普通股发行
价2200万元，筹资费用率5%，预计第一年 股利按发行价12%支付，以后每年按4%递 增。所得税率25%。计算：债券、优先股、 普通股个别资金成本，综合资金成本？
通常情况下，个别资金成本的比较为： 普通股成本优先股成本借入资金成本
即：权益资金成本 高于 借入资金成本
（六）综合资金成本(加权资金成本)
Kw=某个别资金来源比重 * 该资金成本 = Gi * Ki
《成本管理会计》PPT课件第四章 产品成本核算的其他方法.ppt
0.5
11
第一节 成本核算的分类法
（2）编制标准产品产量计算表（见表4-2），计算完 工产品和月末在产品的标准产品产量（即总系数）
表4-2
标准产品产量计算表
项目
产成品
原材料
产量 耗料 产成 在产品 在产品
（件） 系数 品折 实际数 折合标
合标 量
准产量
准产
量
加工费 工时 产成 在产品 系数 品折 折合约
二、重点及难点
重点：
（1）材料费用的归集与分配原理和实务
（2）动力费用的归集与分配原理和实务
难点：
成本核算的基本程序和账簿设置
三、教学方法
本节教学方法主要是提示性讲解、讨论和案例教学方法
四、学时
3
2学时
第一节 成本核算的分类法
一、分类法的特点、计算程序和适用范围
（一）定义 分类法是将企业生产的产品分为若干类别，以各产品类别作为
1. 产品产量：本月生产A产品4 000件，B产品1 500件，C产品2 400件；月末在产品，A产品160件，B产品240件。
2．本月甲类产品的生产费用为：直接材料费21 030元，直接人工 费7 428元，制造费用8 240元；月初在产品成本为：直接材料费 720元，直接人工费240元，制造费用280元。
合标 当产量 准产 量
在产品 折合标 准产量
A产品 4 000 1 4 000 160 160
10
第一节 成本核算的分类法
根据上述资料，甲类产品成本计算如下： （1）编制系数计算表（见表4-1），确定A、B、C三种产品的用料 系数和工时系数
产品名 称
表4-1
系数计算表
原材料消耗定额 耗料系 工时消耗定额
成本管理会计-PPT课件第四章 产品成本核算的其他方法
1．适用于用同样原材料、经过同样工艺过程生产出来的 不同规格的产品。
2．适用于用同一种原材料进行加工而同时生产出几种主 要产品－－联产品的成本计算。
3．适用于由于内部结构、所耗原材料质量或工艺技术等 客观因素发生变化而造成不同等级的产品。 但人为原因 造成的等级品不能采用分类法计算成本。
合标 当产量 准产 量
在产品 折合标 准产量
A产品 4 000 1 4 000 160 160 1 4 000 80
80
B产品 1 500 1.5 2 250 240 360
2 3 000 120
240
C产品 2 400 0.2 480
0.5 1 200
合计
标准产品产量 （总系数）
6 730
520
7 250
4月 800000 384000 416000
40000 120000
5月 833000.00 396841.20 436158.80
6月 849000.00 402510.90 446489.10
41650.00 42450.00 120000.00 120000.00
营业净利
256000 274508.80 284039.10
8
第一节 成本核算的分类法
系数分配法是将分配标准折算成相对固定的系数，按照系数在类内 各种产品之间分配费用，计算产品成本。其基本程序如下：
1．确定系数 确定系数时，一般是在同类产品中选择一种产量较大、生产较稳定 或规格适中的产品为标准产品。将单位标准产品的系数定为1，再将类 内其他各产品的分配标准数量与标准产品的分配标准数量相比，其比 率即为类内其他各产品系数。 2.将各种产品的实际产量按系数折算为标准产品产量 某产品标准产量（总系数）＝该产品实际产量×该产品系数 3.计算费用分配率
2．适用于用同一种原材料进行加工而同时生产出几种主 要产品－－联产品的成本计算。
3．适用于由于内部结构、所耗原材料质量或工艺技术等 客观因素发生变化而造成不同等级的产品。 但人为原因 造成的等级品不能采用分类法计算成本。
合标 当产量 准产 量
在产品 折合标 准产量
A产品 4 000 1 4 000 160 160 1 4 000 80
80
B产品 1 500 1.5 2 250 240 360
2 3 000 120
240
C产品 2 400 0.2 480
0.5 1 200
合计
标准产品产量 （总系数）
6 730
520
7 250
4月 800000 384000 416000
40000 120000
5月 833000.00 396841.20 436158.80
6月 849000.00 402510.90 446489.10
41650.00 42450.00 120000.00 120000.00
营业净利
256000 274508.80 284039.10
8
第一节 成本核算的分类法
系数分配法是将分配标准折算成相对固定的系数，按照系数在类内 各种产品之间分配费用，计算产品成本。其基本程序如下：
1．确定系数 确定系数时，一般是在同类产品中选择一种产量较大、生产较稳定 或规格适中的产品为标准产品。将单位标准产品的系数定为1，再将类 内其他各产品的分配标准数量与标准产品的分配标准数量相比，其比 率即为类内其他各产品系数。 2.将各种产品的实际产量按系数折算为标准产品产量 某产品标准产量（总系数）＝该产品实际产量×该产品系数 3.计算费用分配率
注册会计师-财务成本管理基础讲义-第四章 资本成本(17页)
第四章资本成本考情分析本章属于教材中较为重要的章节，后续的多个章节都会用到“资本成本”。
最近三年平均分值在6分左右，除2016年涉及到综合题外，其余两年均考查了计算分析题。
从考试题型看，客观题、主观题均有可能出题，特别是容易和其他章节的内容综合起来进行考查。
教材变化本章与2018年教材相比，重要变化有：公司资本成本和投资项目资本成本部分进行了更为清晰的表述；资本成本的影响因素删除了“股利政策”；β的驱动因素删除了“收益的周期性”；“认股权证筹资”改为“附认股权证债券筹资”。
其余部分都是个别文字的修改，没有实质性变化。
学习提示本章的重、难点在于要把多个相关概念和计算公式进行理解、区分并熟练应用。
建议本章学习以理解资本成本为主线，多在债务资本成本、普通股资本成本、混合筹资资本成本的估计及加权平均资本成本的计算上下功夫，通过一定量的计算和练习，熟悉“资本成本”这一概念，并熟练掌握解题思路和解题方法。
主要内容1.资本成本的概念和用途2.债务资本成本的估计3.普通股资本成本的估计4.混合筹资资本成本的估计5.加权平均资本成本的计算第一节资本成本的概念和用途一、资本成本的概念（一）资本成本的含义一般说来，资本成本是指投资资本的机会成本。
这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。
此外，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。
资本成本的概念包括两个方面：1.与公司筹资活动有关，是公司募集和使用资金的成本，即筹资的成本，称为公司的资本成本（是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资人对于企业全部资产要求的报酬率）；2.与公司投资活动有关，是投资所要求的必要报酬率，称为投资项目的资本成本（是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率）。
（二）公司的资本成本1.概念：是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数。
《财务成本管理》PPT课件
当前利益和长远利益的矛盾，影响报酬率与风险
投资项目
资本结构
股利政策
是否采纳投资项目 是否有报酬、风险
借债利息小于报酬率 ，通过借债提高每股 盈余，增加风险。
增加保留盈余，提高 预期报酬率，增大风 险。
矛盾与冲突
股东
经营者
债权人
目标
股东价值最大化
目标
在职消费
目标
安全收回本金，并获 得利息
经营者的目标
财务管理总论
财务管理的对象和知识体系
▪一
财务管理的目标
▪二
资金时间价值的理念
▪三
财务管理的原则
▪四
财务管理的环境
▪五
财务管理的内容
❖ 财务管理目标如何来理解？财务管理目标解决的问题是 什么？
▪ 财务管理的最终目标寻求的是企业价值最大化,其需要解 决的基本问题是完成筹措资金并有效地投放和使用资金 的任务。
B
数额，方式
限制发行新债
协调措施
C
提前收回借款
D
不再提供新的借款
现金流量概念
计算期 ❖ 计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主
要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述考虑中较 短者，最长不超过20年。为了分析的方便，我们人为地将整个计算期 分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为 一期，即把所有一年间产生的流入和流出累积到那年的年末。
利息的计算
❖ 利息：指通过银行借贷资金，所付或得到的比本金多的那部分增 值额；
❖ 利率：在一定的时间内，所获得的利息与所借贷的资金（本金） 的比值
存款利率
贷款利率
1年
1.98
财务管理第4章财务预测与财务预算77页PPT.pptx
第一节 财务预测
一、财务预测的意义和目的
财务预测是指估计企业未来的融资需求。
企业需要的资金及其性质影响企业融资的方式。 为能支持销售的增长，企业必须筹备资金，一部分可以通
过来自因销售增长而带来的留存利润的增长，另一部分来源于外 部筹资。
下一页
第二页，编辑于星期二：九点 三十六分。
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第一节 财务预测
则现金的资金习性预测模型可表示为:y=10000+0.05x。
如果第2006年的预计销售收入为3 500 000元， 则2006年的现金需要量=10 000 + 0. 05 ×3 500 000 = 185 000(元)。
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第九页，编辑于星期二：九点 三十六分。
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第一节 财务预测
第一节 财务预测
不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响 而保持固定不变的那部分资金;
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金; 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。
半变动资金可采用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。
因此，按照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分 为不变资金和变动资金两部分。即
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第二十七页 财务预算
一、财务预算概述
(一)财务预算的含义与作用 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务
状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称， 具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金 流量表等内容。 编制财务预算是企业财务管理的一项重要工作。其作用主要表现 在以下几个方面。
(2)根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计 资产、负债和所有者权益。
一、财务预测的意义和目的
财务预测是指估计企业未来的融资需求。
企业需要的资金及其性质影响企业融资的方式。 为能支持销售的增长，企业必须筹备资金，一部分可以通
过来自因销售增长而带来的留存利润的增长，另一部分来源于外 部筹资。
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第一节 财务预测
则现金的资金习性预测模型可表示为:y=10000+0.05x。
如果第2006年的预计销售收入为3 500 000元， 则2006年的现金需要量=10 000 + 0. 05 ×3 500 000 = 185 000(元)。
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第一节 财务预测
第一节 财务预测
不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响 而保持固定不变的那部分资金;
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金; 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。
半变动资金可采用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。
因此，按照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分 为不变资金和变动资金两部分。即
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第二十七页 财务预算
一、财务预算概述
(一)财务预算的含义与作用 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务
状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称， 具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金 流量表等内容。 编制财务预算是企业财务管理的一项重要工作。其作用主要表现 在以下几个方面。
(2)根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计 资产、负债和所有者权益。
《财务管理》课件—04资本成本
18
例4-2：某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万 元，票面利率为10%，每年末付一次利息。该债券溢价发行， 实际发行价格为面值的110%，筹资费率为5%，所得税税率为 25%。要求计算该债券的资金成本。
解：
债券的资金成本=
1000 1000
10% （1 25%） 110 % 1 5%
5
一、资本成本的含义与作用
（一）资本成本的含义
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价， 包括筹资费用和用资（占用）费用。
出资者 （资本所有者）
让渡资本使用权所带来的投资报酬 （必要收益率）
企业 （资本使用者）
取得资本使用权所付出的代价
通常在资本筹集时一次性发生， 在资本使用过程中不再发生
银行借款 资本成本率
借款额 年利率（1- 所得税税率 ) 借款额 （1 手续费率）
年利率（1- 所得税税率 （1 手续费率）
)
用字母表示
K1
I1 (1 t ) P1 (1 f1 )
i1 (1 t ) 1 f1
式中：
K1——银行借款资本成本； I1 ——银行借款年利息； P1——银行借款筹资总额； t ——所得税税率；
f1——银行借款筹资费率； i1——银行借款年利息率。
14
例：某企业取得5年期长期借款200万元,年利率11%, 每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率0.5%,企业 所得税率25%。
200 11% (1 25%) 11% (1 25%)
K1 200 (1 0.5%)
1 0.5%
8.29%
解：该公司去年末发放股利40万元，D0=40，那么预期第1年普 通股股利D1=40（1+6%）。
例4-2：某公司发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1 000万 元，票面利率为10%，每年末付一次利息。该债券溢价发行， 实际发行价格为面值的110%，筹资费率为5%，所得税税率为 25%。要求计算该债券的资金成本。
解：
债券的资金成本=
1000 1000
10% （1 25%） 110 % 1 5%
5
一、资本成本的含义与作用
（一）资本成本的含义
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价， 包括筹资费用和用资（占用）费用。
出资者 （资本所有者）
让渡资本使用权所带来的投资报酬 （必要收益率）
企业 （资本使用者）
取得资本使用权所付出的代价
通常在资本筹集时一次性发生， 在资本使用过程中不再发生
银行借款 资本成本率
借款额 年利率（1- 所得税税率 ) 借款额 （1 手续费率）
年利率（1- 所得税税率 （1 手续费率）
)
用字母表示
K1
I1 (1 t ) P1 (1 f1 )
i1 (1 t ) 1 f1
式中：
K1——银行借款资本成本； I1 ——银行借款年利息； P1——银行借款筹资总额； t ——所得税税率；
f1——银行借款筹资费率； i1——银行借款年利息率。
14
例：某企业取得5年期长期借款200万元,年利率11%, 每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率0.5%,企业 所得税率25%。
200 11% (1 25%) 11% (1 25%)
K1 200 (1 0.5%)
1 0.5%
8.29%
解：该公司去年末发放股利40万元，D0=40，那么预期第1年普 通股股利D1=40（1+6%）。
《财务与成本管理》PPT课件
•
财务会计和据，通过科学
的程序和方法，提供用于经济决策与控制
的、以财务信息为主的经济信息。
•
财务会计与管理会计的区别主要表达
在效劳对象、依据标准、提供信息的类型、
主要内容、所运用的程序和方法、报告的
形式和时间范围、本钱计算方法及国际化
内容等方面。
〔1〕效劳对象不同论。 〔2〕依据标准不同根底。 〔3〕提供信息的类型不同 。 〔4〕主要内容不同 。
应付业务。
4.3.2 应付账管理的功能
〔1〕建立会计分录 。 〔2〕供给商管理 。 〔3〕发票管理 。 〔4〕付款管理 。
〔5〕票据管理 。 〔6〕应付单据管理 。 〔7〕付款单据管理 。 〔8〕核销管理 。 〔9〕转账管理 。
• ① 应付冲应付。 • ② 预付冲应付 • ③ 应付冲应收。 • ④ 红票对冲。 • 〔10〕 统计分析 。
4.4 工 资 管 理
4.4.1 工资的有关概念 工资总额是企业在一定时间
内直接支付给本单位职工的劳动 报酬，也是企业进展各种费用计 提的根底。
•
工资费用属于人工费范畴，是产品本
钱的重要组成局部。工资分为工资核算和
工资管理两局部。
•
其中，工资核算是处理员工工资的结
算，工资的核算和分配，以及有关按工资
•
● ERP的财务管理
•
● ERP的销售管理
•
● ERP的生产方案管理
•
● ERP的采购管理
•
● ERP的库存管理
第4章 财务与本钱管理
4.1
总账
4.2
应收账
4.3
应付账
4.4
工资管理
4.5
现金管理
《财务成本管理》PPT课件
h
31
生产成本的构成
直接材料 直接人工 制造费用
h
32
杠杆臂成本构成： 直接材料=0.13*4.8=0.62元 直接人工=0.05元 制造费用=0.09元 总成本=0.76元
h
33
材料成本
工业产品平均材料成本约占生产 成本70%左右。
h34Leabharlann 战略采购彼得·德鲁克，现代管理之父，“大师 中的大师”。 “商业中获益于独立性的最大的潜在机 会，就存在于生产企业与其供应商之 间。这是所剩的赢取竞争优势最大的 未开发领域——没有什么领域象该领 域一样是如此地被人忽视。”
并行工程
并行工程是对产品及其相关过程 进行并行、集成化处理的系统方 法和综合技术。 并行工程的目标：提高质量、降 低成本、缩短产品开发周期和产 品上市时间。
h
25
开发设计决定产品成本
并行工程的具体做法 在产品开发初期，组织多种职能协同工作 的项目组，使有关人员从一开始就获得对 新产品需求的要求和信息，积极研究涉及 本部门的工作业务，并将所需要求提供给 设计人员，使许多问题在开发早期就得到 解决，从而保证了设计的质量，避免了大 量的返工浪费。
h
28
开发设计决定产品成本
并行工程应用成功案例 美国洛克希德 (Lockheed) 导弹与空间公司 (LMSC) 于 1992 年 10 月接受了美国国防 部 (DOD) 用于“战区高空领域防御” (Thaad) 的新型号导弹开发，该公司的导弹开发一般 需要 5 年时间，而采用并行工程的方法， 最终将产品开发周期缩短为2年。
h
11
战略成本管理的基本框架
价值链分析 成本动因分析 战略定位分析 生命周期战略 整合战略
h