案例3：货币替代

案例3：货币替代
货币替代是开放经济条件下外币在本国境内大规模替代本币充当价值尺度、流通手段、支付手段和价值储藏等职能的一种现象。

一般说来，“货币替代”指的是在本国出现较为严重的通货膨胀或出现一定的汇率贬值预期时，公众出于降低机会成本与取得相对较高收益的考虑，减少持有价值相对较低且不稳定的本国货币，增加持有价值相对较高且比较稳定的外国货币的现象。

显然，货币替代的发生必须同时具备两个条件：一是国内居民持有外国货币；二是国内居民持有的外国货币余额必须随汇率、利率和通货膨胀率等重要的经济变量的变化而变化。

这说明，货币替代的充要条件是货币的可兑换性。

不过，最初出现的货币替代一般只是外国货币在价值储藏功能上对本国货币的替代。

随着该国通货膨胀率的持续攀升和货币汇率不稳定的加剧，一些大宗交易就可能以外国货币来履约，甚至某些大宗商品也可能以外币标价并进行交易。

此时，国内货币的价值储藏、交易媒介和价值尺度功能就逐步丧失，外国货币便同时在这 3个层面上深度地替代了国内货币。

所谓美元化，指的就是美元在美国以外的国家中排挤该国的本币，并逐渐获得该国法偿货币基本功能的过程。

根据 IMF-的统计，近年来，在许多发展中国家及转轨经济国家中，外币存款占本国广义货币的比例普遍较高，而且呈上升之势。

在 1995年，阿塞拜疆、玻利维亚、柬埔塞、克罗地亚、秘鲁和乌干达等国的该比例都超过了 50％。

在允许居民开立外币账户的国家里，外币根据 IMF（国际货币基金组织）1970年至 1993年对 5个拉美国家的分析，货币替代在这些拉美国家达到了相当的规模和深度。

如美元存量在阿根廷、玻利维亚、墨西哥、秘鲁和乌拉圭的货币总量中所占比重分别为 34％、77．5％、 16％、50％和 83％，美元以现金、活期存款、定期存款和有价证券等多种形式全面替代这些国家本币的职能。

问题：劣币驱良币与货币替代的异同 ?
答案要点提示：
1．劣币驱良币的含义、货币替代的含义
2．共同点：描述的都是一个种取代另一种货币执行其职能。

3．区别点：
（1）发生的前提条件不同。

前者是在金银复本位制下发生的经济现象，而后者是在信用货币制度
下发生的经济现象。

（2）表现形式不同。

前者是劣币驱良币，后者是良币驱劣币。

有人称之为反或逆格雷欣法则
（3）替代的程度不一样。

前者只是流通手段职能的替代，而后者是对部分职能或全部职能的替代。

案例4：货币政策工具
为促进房地产业健康、持续发展，中国人民银行决定，从 2005年 3月 17日起，调整商业银行自营性个人住房贷款政策：一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平，实行下限管理，下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的 0.9倍，商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规
则。

以5年期以上个人住房贷款为例，其利率下限为贷款基准利率6.12% 的0.9倍(即5.51%)，比现行优惠利率5.31%高 0.20个百分点。

二是对房地产价格上涨过快城市或地区，个人住房贷款最低首付款比例可由现行的 20%提高到30%；具体调整的城市或地区，可由商业银行法人根据国家有关部门公布的各地房地产价格涨幅自行确定，不搞一刀切。

问题：结合我国经济运行实际，分析下述政策操作出台的背景及其可能产生的经济影响，本次我国央行运用的是哪种政策工具？
答案要点：
经济背景：房地产面临一定程度的泡沫，并导致相关领域的局部经济过热。

经济影响：
（1）有利于保持国民经济稳定发展。

为房地产热降温（抬高门槛、增大成本、取消优惠、强烈的政策信号），与房地产相关的钢材、水泥等过热部门也会逐步降温，有利于国民经济的持续、稳定、健康和协调发展；
（2）有利于控制物价水平的上涨。

（3）有利于抑制房地产投机。

（4）有利于防范商业银行的信贷风险。

（5）促进房产业优胜劣汰，保持房地产业的健康发展。

（6）一定程度上会抑制居民的对住房的需求。

政策判断：属于选择性的货币政策工具。