传媒行业发展趋势分析
2024年传媒公司总结及下半年规划
2024年传媒公司总结及下半年规划一、总结2024年对我们传媒公司来说是一个充满挑战和机遇并存的一年。
在这一年里，我们取得了一系列重要的成就和进展，也遇到了一些困难和挑战。
下面是对2024年传媒公司的总结：1. 市场竞争激烈：2024年是传媒行业竞争最激烈的一年之一。
新兴科技的发展和社交媒体的兴起，使得用户获取信息的方式不断变化。
我们公司在这个竞争激烈的环境中保持了一定的市场份额，但面临着新的挑战。
2. 技术创新：我们公司在2024年积极推进技术创新，不断开发新的数字媒体产品和服务。
我们成功推出了一些创新的产品，如移动应用程序和虚拟现实体验，为用户提供了更加丰富和多样化的媒体体验。
3. 品牌塑造：我们公司在2024年加强了品牌塑造工作。
通过与知名品牌合作和赞助活动，我们成功地提升了公司品牌的知名度和影响力。
这使得我们在市场中建立起了良好的口碑，赢得了用户的信任和支持。
4. 内部管理优化：2024年我们公司对内部管理进行了一系列优化和改革。
我们改进了公司的组织结构，提升了员工的工作效率和满意度。
同时，我们也加强了与合作伙伴和供应商的沟通和合作，提高了公司的运营效益。
5. 市场拓展：在2024年，我们公司积极拓展了国内和国际市场。
我们与一些知名的国内和国际品牌合作，拓展了新的客户群体。
同时，我们也加强了对现有客户的服务和维护，提高了客户的满意度和忠诚度。
二、下半年规划基于对2024年的总结和市场趋势的分析，我们制定了下半年的发展规划，旨在进一步提升公司的竞争力和市场份额。
下面是我们在下半年的规划：1. 加强内容创作：下半年我们将更加注重内容创作，提供更加有价值和吸引人的内容。
我们将加大投入，聘请更多的优秀创作者和编辑团队，优化内容生产流程，提升内容的质量和数量。
2. 推进数字转型：数字转型是未来传媒行业的趋势，我们将加大力度推进数字化转型。
我们将继续开发和推广数字媒体产品和服务，提供更好的用户体验。
媒体传媒行业的意见建议和分析
媒体传媒行业的意见建议和分析一、市场机遇和挑战分析1.1 市场机遇：随着信息技术的高速发展，媒体传媒行业迎来了巨大的市场机遇。
数字化与网络化趋势的推进，使得媒体传媒行业能够通过互联网、社交媒体等平台，更广泛地传播内容，实现更多元化的商业模式。
此外，人们消费媒体的方式也在不断改变，从传统媒体向移动互联网媒体转变，为媒体传媒行业带来了更多机遇。
1.2 市场挑战：媒体传媒行业面临着诸多挑战。
首先，信息泛滥和虚假信息泛滥成为了行业发展的阻碍，需要加强监管机制，提高内容真实性和可信度。
其次，广告分账与流量取向引发了大量的点击造假、流量造假等问题，降低了行业的公信力。
此外，由于市场竞争激烈，媒体传媒行业的盈利能力不断下降，需要寻找更加可持续的商业模式。
二、意见建议2.1 提升内容真实性和可信度媒体传媒行业在信息时代处于关键的传播位置，应加强对内容质量的把控，提高内容真实性和可信度。
首先，加强对信息发布者的审核和核实工作，严格遵循新闻报道的道德规范。
其次，建立健全的内部审核机制，加强对报道和评论的事实查证，减少虚假信息的传播。
另外，加强与第三方权威机构的合作，进行跨界合作，提高信息的真实性和可信度。
通过这些措施，媒体传媒行业能够保持公信力，为受众提供可信赖的信息。
2.2 加强监管机制，整顿市场乱象为应对市场竞争激烈、流量取向的问题，媒体传媒行业需要加强监管机制，整顿市场乱象。
对于广告分账与流量取向过于严重的平台，应加大对其违规行为的处罚力度，坚决打击点击造假、流量造假等行为，维护市场公平竞争环境。
此外，建立健全的行业自律机制，推动行业协会规范行业发展，加强对会员单位的约束和监督，共同打造诚信经营的行业环境。
2.3 创新商业模式，实现可持续发展随着数字化和网络化的发展，媒体传媒行业应积极创新商业模式，实现可持续发展。
首先，要加强对用户需求的细分和分析，推出更具有个性化的内容，满足用户多样化的需求。
其次，积极拥抱移动互联网和社交媒体的发展，将传统媒体与新兴媒体相结合，打造内容整合平台，提高用户粘性和活跃度。
传媒影视行业分析报告
传媒影视行业分析报告传媒影视行业分析报告定义：传媒影视行业是指以产生和传播新闻、娱乐节目、电影、电视剧、动画、广告、游戏等为主要业务的行业，是一个集传媒、文化、技术于一体的大型综合性产业。
传媒影视行业的主要特征是内容性、创造性、文化性和市场性。
分类特点：1. 传媒影视行业的分类主要包括电影、电视、广播、新媒体、游戏、文化艺术等多个领域。
2. 传媒影视行业的特点是高度市场化，不断推陈出新以适应不停变化的市场需求。
3. 传媒影视行业的产品生命周期较短，具有明显的时效性。
4. 传媒影视行业的产品和服务具有较强的文化属性和社会价值，承担着社会文化传承和发展的重要功能。
产业链：传媒影视行业产业链包括内容生产、内容宣发、内容经营三个环节。
内容生产环节是指电影、电视剧、综艺节目、广告等内容的创作和制作过程，其中包括编剧、导演、演员、制片、摄像、选景、特效等专业人员。
内容宣发环节是指内容的发布和传播过程，其中包括影院、电视台、网络平台和移动终端等各类媒介。
内容经营环节是指内容运营和商业价值的实现，其中包括票房、广告收入、版权授权和衍生品等多项商业形态。
发展历程：传媒影视行业在中国的发展历程可分为三个阶段：第一阶段是1980-1990年代，这一时期国有媒体和影视机构主导了电影、电视剧、综艺节目等影视制作和传播，但由于产业化程度不高，制作水平和节目品质较差。
第二阶段是1990-2000年代，这一时期传媒影视企业逐渐走向市场化，自主创新产业化水平逐渐提升，国内化电影、电视剧等作品开始受到国际认可。
第三阶段是2000年至今，这一时期是中国传媒影视行业最快发展的阶段，国家和地方政府加大支持力度，大量投资于传媒影视产业，同时巨头企业逐渐崛起。
行业政策文件及其主要内容：1978年中国改革开放以来，国家先后出台了一系列涉及传媒影视行业的政策和措施，其中最重要的政策文件是《关于在中国进行电影改革的决定》。
该文件鼓励电影业改革，要求优化内部管理，提高作品质量，以更好地满足市场需求。
传媒行业就业趋势新媒体时代的职业机会
传媒行业就业趋势新媒体时代的职业机会传媒行业就业趋势：新媒体时代的职业机会传媒行业是一个充满活力和创新的领域，不断发展的新媒体时代为职业人士提供了许多新的就业机会。
随着数字技术和互联网的迅速发展，传媒行业正经历着一场前所未有的变革。
在这个变革的时代里，了解和把握新媒体时代的职业机会对于求职者来说至关重要。
一、新媒体的兴起新媒体的兴起对传媒行业产生了深远的影响。
互联网、社交媒体和移动技术的普及，打破了传统媒体的壁垒，提供了更多的机会和平台。
新媒体以其互动性、实时性和便捷性受到了人们的青睐，从而带动了对于新媒体专业人才的需求。
二、新媒体时代的职业机会1. 新媒体编辑/记者：随着纸媒的式微，新媒体编辑和记者成为了最为热门的职业之一。
他们需要具备熟练的写作能力、新闻敏感度和互联网应用知识。
在新媒体平台上撰写新闻、报道事件、制作短视频等成为了新媒体编辑/记者的主要工作内容。
2. 微博/微信运营专员：微博和微信已成为最受欢迎的社交媒体平台之一，企业和机构纷纷开设微博和微信账号，以传播相关信息。
微博/微信运营专员负责维护账号、撰写内容、互动粉丝等工作。
他们需要善于与用户沟通、具备创新思维和市场营销技巧。
3. 数据分析师：在新媒体时代，海量的数据被生成、收集和分析。
数据分析师负责收集和解读数据，以帮助企业制定更加精准的营销策略。
他们需要熟练掌握数据分析工具，具备统计学和市场调研的知识。
4. 视频制作师：视频已成为新媒体传播的重要形式之一。
视频制作师负责策划、拍摄、剪辑和后期制作视频内容，以吸引用户的注意力。
他们需要具备创意能力、摄影和剪辑技巧、熟悉视频编辑软件等。
5. 社交媒体营销专员：社交媒体营销专员负责管理和执行社交媒体平台的营销活动。
他们需要制定营销策略、撰写和发布内容、与用户互动等。
对于传媒公司和市场营销机构来说，社交媒体营销已经成为了吸引用户和提升品牌知名度的重要渠道。
6. 网络广告策划师：随着传统广告刊登率的下降，网络广告逐渐崭露头角。
青岛传媒行业报告
青岛传媒行业报告青岛是中国重要的沿海城市，也是山东省的重要城市之一。
随着经济的快速发展和信息化的进程，传媒行业在青岛也得到了迅速的发展。
本文将对青岛传媒行业的发展现状、特点和未来趋势进行分析和探讨。
一、发展现状。
1. 传媒行业的多样化发展。
青岛的传媒行业包括报纸、杂志、广播、电视、互联网等多种形式，覆盖了新闻、广告、文化娱乐等多个领域。
各类传媒机构和平台层出不穷，形成了一定规模和影响力。
2. 传统媒体与新兴媒体并存。
传统媒体如报纸、电视等仍然占据一定市场份额，但随着互联网的普及和移动终端的发展，新兴媒体如网络新闻、移动客户端等也在不断壮大，成为传媒行业的新生力量。
3. 传媒产业集聚效应明显。
青岛的传媒产业呈现出集聚效应，形成了一定规模的传媒产业园区和集群，吸引了大量传媒企业和人才聚集，推动了传媒产业的快速发展。
二、特点分析。
1. 区域特色鲜明。
青岛作为沿海城市，具有独特的地理和文化特色，传媒行业在报道和宣传上更加注重地方特色和文化传承，形成了自己独特的区域传媒特点。
2. 产业融合发展。
青岛的传媒行业与文化创意产业、旅游业、体育产业等紧密结合，形成了产业融合发展的趋势，为传媒行业提供了更广阔的发展空间。
3. 技术创新驱动。
在传媒行业中，技术创新是推动发展的重要驱动力。
青岛的传媒行业注重引进和应用先进的技术手段，不断提升传媒产品和服务的质量和效率。
三、未来趋势展望。
1. 传媒融合发展。
随着信息化和数字化的深入发展，传媒融合将成为未来的主要发展趋势。
传统媒体和新兴媒体将更加紧密地融合，形成全方位、多渠道的传播格局。
2. 多元化内容生产。
未来，传媒行业将更加注重多元化的内容生产，满足不同群体的需求。
同时，内容的个性化、定制化将成为发展的新方向。
3. 技术创新驱动发展。
随着人工智能、大数据、云计算等新技术的广泛应用，传媒行业将迎来新一轮的技术革新，推动传媒产品和服务的升级和优化。
综上所述，青岛的传媒行业在快速发展的同时也面临着诸多机遇和挑战。
传媒行业解析
传媒行业解析传媒行业是一个涵盖广电、新闻、出版、广告等多个领域的综合性行业。
随着科技和互联网的快速发展，传媒行业也正在经历着深刻的变革。
本文将从传媒行业的背景、发展趋势、挑战与机遇等方面进行解析。
一、传媒行业背景传媒行业是指通过各种媒体向公众传播信息、内容的行业。
它是信息社会中重要的基础产业，对于社会经济的发展和文化的传承起着重要的支撑作用。
随着互联网技术的日益普及和信息化进程的加快，传媒行业正面临着前所未有的发展机遇和挑战。
二、传媒行业发展趋势1. 数字化随着互联网技术的飞速发展，传媒行业向数字化转型已成为行业的大势所趋。
数字化使得传媒内容更易于传播、获取和共享，同时也为传媒行业带来了更多的商业机会。
2. 多元化传媒行业正朝着更多元化的方向发展，不再局限于传统的广播、电视、报纸等传媒形式。
新媒体的兴起为传媒行业带来了更多的想象空间和发展机会，例如社交媒体、在线视频等。
3. 跨界融合传媒行业正与其他行业进行跨界融合，以共同创造更多的商业价值。
例如互联网与传统媒体的融合，以及传媒与文化创意产业等的结合，将为传媒行业带来更多的发展机遇。
4. 用户需求定制化随着用户参与度的提高，传媒行业正朝着更为个性化、定制化的方向发展。
传媒机构需要根据用户的需求和口味来定制内容，提升用户体验和粘性。
三、传媒行业的挑战与机遇1. 挑战虽然传媒行业面临着巨大的机遇，但也面临着一些挑战。
如新技术的不断涌现带来的更新换代问题、内容产权保护难题、盈利模式的转型等。
2. 机遇同时，传媒行业也正面临着前所未有的机遇。
如大数据分析技术的应用，为传媒行业提供了更多精确的用户画像和营销手段；云计算和人工智能的快速发展，推动了内容创作、分发和传播的效率和智能化。
四、结语传媒行业正处于快速发展的阶段，互联网技术的推动使得传媒行业充满了无限的可能性。
然而，在充满机遇的同时，也面临着许多挑战。
只有把握住行业发展趋势，积极适应新的技术和变革，传媒企业才能在激烈的竞争中立于不败之地。
2024年影视传媒市场分析现状
影视传媒市场分析现状1. 引言影视传媒行业是指利用媒体传播手段，制作、发布和传播影视作品的产业。
在过去几年中，随着互联网的快速发展，影视传媒行业经历了巨大的变革和发展。
本文旨在对当前影视传媒市场的现状进行详细分析，探讨该行业的发展趋势和挑战。
2. 影视传媒市场规模根据市场研究报告，影视传媒市场在过去几年中取得了显著的增长。
根据数据显示，影视传媒市场的总体规模已超过X万亿美元，预计未来几年还将保持稳定增长。
3. 影视传媒市场主要形式影视传媒市场包括电影、电视剧、综艺节目、动画片等多种形式。
其中，电影作为最受欢迎的形式之一，占据了市场的大部分份额。
此外，电视剧和综艺节目在观众中也具有广泛的受欢迎度。
4. 影视传媒市场的主要参与方影视传媒市场的主要参与方包括制片公司、发行公司、电视台、网络平台和观众等。
各参与方在影视传媒市场中扮演着不同的角色和职责。
制片公司负责影视作品的制作，发行公司负责影视作品的发行，电视台和网络平台负责影视作品的传播，而观众则是市场的消费者。
5. 影视传媒市场的发展趋势5.1 互联网影视的快速发展随着互联网的普及和带宽的增加，互联网影视的发展迅速。
越来越多的观众选择在网络平台上观看影视作品，这对传统的电影院和电视台形成了一定的冲击。
5.2 移动娱乐的兴起随着智能手机的普及，移动娱乐成为了观众获取影视内容的重要途径。
观众可以随时随地通过手机观看影视作品，这对传统电视观众的转变产生了一定的影响。
5.3 内容多样化的需求观众对影视作品的需求日益多样化，他们希望看到更多不同类型和风格的影视作品。
这对制片公司和发行公司提出了更高的要求，他们需要不断提供优质、多样化的内容以满足观众的需求。
6. 影视传媒市场面临的挑战6.1 盗版和盗播问题在互联网时代，盗版和盗播问题成为了影视传媒行业面临的一个严重挑战。
盗版影视作品的泛滥给行业带来了巨大的经济损失，同时也严重侵犯了制片公司的版权。
6.2 市场竞争的加剧随着影视传媒市场的不断发展，市场竞争也日益激烈。
传媒行业概况了解行业发展现状及未来趋势
传媒行业概况了解行业发展现状及未来趋势传媒行业概况：了解行业发展现状及未来趋势传媒行业作为信息传递和传播的重要渠道，在现代社会中扮演着至关重要的角色。
随着技术和社会的不断发展，传媒行业也面临着许多挑战和机遇。
本文将就传媒行业的发展现状及未来趋势进行探讨。
一、传媒行业的发展现状1. 媒体形态的多样化随着数字技术的迅猛发展，传媒行业逐渐从传统的报纸、电视、广播等媒体形态转向了互联网、社交媒体和移动设备等新兴媒体形态。
这种多样化的媒体形态为人们提供了更加便捷和全面的信息获取途径。
2. 内容创作和传播的改变传统的媒体形态主要由编辑、记者和广告代理商等专业人士掌控，而如今，任何人都可以通过互联网在个人社交媒体上发布内容。
这种改变使得传媒行业面临着内容真实性和可信度的挑战，同时也给了传媒从业人员更多的机会和责任。
3. 数字技术的崛起数字技术的快速发展催生了许多新技术，如人工智能、大数据分析和虚拟现实等，这些技术正在改变着传媒行业的生态系统。
例如，人工智能可以通过分析用户数据为用户提供个性化的内容推荐，虚拟现实技术可以为用户创造出身临其境的观影体验等。
二、传媒行业的未来趋势1. 品牌与内容的融合在信息泛滥的时代，传媒行业需要通过塑造品牌和独特的内容来吸引读者和观众的注意力。
未来，传媒公司将会更加注重内容的品质和创意，以及与用户的互动，打造更具个性和价值的品牌。
2. 视频流媒体的兴起随着互联网的普及和带宽的提升，视频流媒体在传媒行业中扮演着越来越重要的角色。
未来，视频流媒体将成为主流传媒形态，用户可以随时随地通过互联网观看各种类型的视频内容，这对传媒行业来说是一次巨大的机遇。
3. 数字营销的发展传媒行业的发展离不开广告的支持，而如今，数字营销已经成为主流。
未来，传媒公司将更加依赖技术手段，通过大数据分析和个性化推荐等方式，为广告主提供更具价值和效果的广告服务。
4. 跨界合作的加强传媒行业与其他行业的融合也是未来的趋势之一。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2016Q4
2017Q1
2017Q2
2017Q3
2017Q4
2018Q1
2018Q2
申万传媒指数
-22%
-7%
-3%
-7%
-5%
-7%
-3%
-10%
-2%
-20%
图：2013年6月以来5年内申万传媒指数走势图
文化传媒行业的特性
＞机制决定市场偏好。
＞娱乐行业的特性：短期利润爆发力强；反之中长期盈利持续能力存
表：电影产业链上下游分成比例
产业链上下游
制片
发行
院线
影院
国产片
38%-43%
4%-6%
3%-7%
50%-52%
进口批片
数十-数百万元不等
43%
3%-7%
50%-52%
进口分账片
13%-20%
22%-28%
3%-7%
50%-52%
备注:进口批片 般由国内发行公司以数十万到数百人民币不等的价格买断内地发行权,制片方并不參与栗房分成资料来源：海通证券研究所
＞每用户平均收入（ARPU）:主要判断平均每个付费用户的付费金额，注重的是一个时 间段内运营商从每个用户所得到的利润。ARPU值高则产品的吸金能力强。
＞付费率：指付费用户占总注册用户的比例。付费率越高说明有越多的玩家有意愿为游戏 产品充值消费。
＞销售费用率：即销售费用占总营收的比例。发行产品时需要投入宣传推广费用，可通过 该指标了解当前产品所处生命周期和未来利润释放潜力。
＞从产业背景来看，消费升级如火如荼，而处于顶端精神层面的消费升级比如传媒行业，尚处 于萌芽阶段，对标海外发达国家的发展路径，我们预计未来步入相对成熟期的中国影视产 业增长点将来百三个方向：付费视频、IP衍生品以及龙头院线并购后的整合升级：
图：美国国产IP内容影视公司IP内容收入构成（百万美元）
影视行业重点吴注数据及要素
判断影片热度指标
日
单片累计票房
时光网/艺恩/猫眼等
判断影片收益情况指标
日倜/月
电影票房量级分布
时光网/艺恩/猫眼等
判断头部和长尾流量分析
月
电影上映日历
时光网/艺恩/猫眼等
判断未來电影票房情况指标
日倜/月
电视收视率
CSM官网/CSM34/CSM50
反应影视剧热度指标
日/周/月
网络视频点击率
艺恩数据
影视剧热度指标
250 -
200
150
100
50
0
-50」
£
[H
286 33053294.5刃呵
275.1.
2±9I| | |
& 少 & &6〉 <
前榭品X贰
■实际销皆收入（亿元，左轴）一环比增长率（％.右轴）
—冋比增长率（％.右轴）
■腾讯■网易
移动游戏未来重点在于
＞我们预计2048年中国移动游戏市场规模有望达到1584.4亿元，较20仃年同比增长36.2%。用户ARPPU值的提升将驱动移动游戏产业在未来三年仍保持较快增速增 饭预计2048-2049年行业平均增长率为32%。
＞付费视频大趋势的快速发展为优质内容公司带来C端收费预期，盈利模式的改变预计 将打开电视剧行业2B业务模式的天花板。
趋势研究：结构优化，新兴产业方向是重点
＞影视行业经历了2012-2015的高速成长期，2046年-20仃年的调整过渡，回归新常态。我们 认为行业将进入内部结构调整的持续优化阶段。原先单纯依赖票房、依赖新增院线的野蛮高 速增长将被摒弃，而行业内部基于更规范的产业链运作、更多元化的商业变现模式和渠道、 更新兴的产业方向探索将被更多聚焦，新的消费升级将带来产业颠覆与重生。
海外市场
35%左右
35%左右
30%
游戏行业重点分析指标
＞分析一个游戏公司主要从游戏产品入手，通过考察游戏产品的数据、指标等来判断游 戏的生命力和竞争力，游戏产品的好坏直接决定着游戏公司的盈利能力和核心竞争 力，是分析游戏公司的基础方法。具体说来有以下几个重要指标。
＞月流水：指游戏每月从用户端产生的收入总量。相应的还有日流水、年流水等。
图：2013・2019年我国游戏市场规模及预测
2013
2014
2015
2016
2017
2018E
2019E
移动游戏用户规模（亿 人）
3.1
3.6
4.6
5.3
5.5
5.8
6.0
YOY(%)
248.3
15.5
27.1
16.0
4.9
4.5
4.0
付费率（％）
9.8
28.0
57.5
75.0
78.8
82.0
84.5
游戏板块研究框架及投资逻辑
游戏板块研究框架及投资逻辑
行业进入稳定增长期
国内网络游戏行业（端游、页游、手游等）近5年复合增长率接近30%，维持 穗增长态势。2（H7年中国游戏市场销售收入达2036亿元（+23% ），亘中移 动游戏市场规模馅64亿元（+42% ），占整体收入比重达57%。
图：2008-20仃年中国游戏市场销售收入与増长率 图：20仃年中国游戏产业结构占比
光线传媒
中国电影
北京耀莱成龙影院
万达影视
电视剧产业链：
■Ixxh
＞电视剧产业链较电影产业链短，电视剧的内容方一般直接将作品销售给下游渠道方。 目前，下游渠道方的主力已经逐渐由电视台转变为视频网站等新媒体。
＞内容方2B业务模式的属性决定了电视剧制作公司收入模式相对稳定，近年来下游渠道 端视频网站的竞争格局加剧，带来电视剧尤其是头部剧的单片售价持续走高。目前下 游视频网站的竞争并未缓和，因此头部剧涨价逻辑预计仍将在中短期内持续。
实际第售收入（亿元.左轴）一增长率（％.右轴）
0.7%
57.0%
■客户瑞游戏■单机游戏口社交游戏□网页游戏□移动游戏□家庭游戏机游戏
手游季度增速趋于放缓，龙头份额持续集中
2018年Q1中国手游市场规模为309.5亿元（同比+42.5%，环比+5.4% ），增速有 所放缓。我们判断行业人口红利接近尾声，行业门槛提高使得供给端有缩减趋势
YOY(%)
—
186.9
105.4
30.4
5.0
4.0
3.0
ARPPU(元)
371.5
274.2
196.7
206.9
266.0
332.5
399.0
YOY(%)
—
・28.3
5.2
28.6
25.0
20.0
移动游戏市场规模（亿 元）
112.4
274.9
514.6
819.2
1161.2
1581.4
2022.9
传媒板块：连续
»传媒板块口2016年以來，持续回调，屮7J传媒指数己经连续10个季度呈现负收益，总跌幅达56%。
＞目前中刀传媒指数己深度回调，创5年來历史新低，传媒板块整体估值已处于低位水平。
表：2046年至2018年6月30日申万传媒指数孝度涨跌幅（连续40个季度负收益）
涨跌幅
2016Q1
2016Q2
表：游戏行业主要盈利模式
盈利模式 主要特征 常见游戏类型 代表产品
临君游眇 出售游戏版权；销售游戏点卡 端游、贝游、『游、丄机、Z|||/>i|^<.AI///-. |¥1.|||-W
收贾厢戏、包时收费等VR游戏等 仙剑奇侠似魔鲁世界
增值业务收费游戏内呃襄备收费 端游、更游、手游等梦幻西游；王者荣耀
＞外部重点矣注要素：中国恩格尔系数降低；政策人力扶持（如最髙意识形态重视、如进口片限额制 度放开）；影院屏幕等硬件设备提升；移动互联网、VR等新技术渠道带动；人才红利等。中国影视 行业外部发展环境优越，可持续发展性强。
电影产业链：
＞从电影产业链行业上下游看，可以分为IP、内容制作、渠道发行、衍生品坏节。IP作 为最上游以小说、漫画等为表现形式，优质IP能够为后期作品带来天然粉丝流量；内 容制作单片项目风险较大，盈利的二八原则明显，头部作品是制胜点；渠道方则相对 现金流稳定。
疑。
＞行业景气度并未下降。
图：2012^-2018年H1电影票层（不含服务费）及增速 图：2016年・2048年Q1中国手游市场实际销售收入及增速
影视板块研究框架及投资逻辑
影视板块研究框架及投资逻辑
影视概况分析：由成长向成熟期过渡，增速放缓趋势未变
＞横向和纵向概况分析：从行业结构來看，影视产业包括电影、电视剧、综艺节目、动画等，其中电 影和电视剧在影视市场的占比最人。电影是影响整个行业的最人变量，票房指标也是整个传媒板块 的 情绪指标。过去5年屮国电影票房复合增速约25%, 2016年我国电影票房454亿元（+3%）、2017年 实现总票房523.86亿元（+22%），中国电影产业正在经历从野蛮成长期向结构优化的高原 增长期转化的过程。在内容质量逐渐提升，付费及IP衍生等新兴商业模式逐渐兴起的大环境下，我 们认为未來5年影视产业将依然保持两位数以上的增速，影视产业长期增长趋势不变。
日
把握行业和个股风险投资事项
•低盈利率风险
•行业政策监管风险
•供给端优质内容缺失风险
•影视单片项目性风险
•核心人才流失风险（对赌到期核心团队流失风险）
• IP版权风险
影视行业公司选择
》优质内容制作（包括主旋律等题材）
＞渠道优质（线上/线下渠道资源）
＞投资能力
＞非票（衍生业务）拓展
》风险提示：吴注应收账款坏账风险
YOY( % )