第三章 利息与利率
第三章 利息与利率
第四章 利息与利率教学目的和要求: 通过教学使学生了解人类对利息的认识、利息转化为收益的一般形态及利息的种类有哪些、管制利率的基本特征、利率的作用。
理解和掌握各类利率的含义及彼此之间的区别、利率的风险结构和期限结构，理解利率几种主要的利率决定理论，掌握和单利和复利的计算公式。
教学重点: 利率的度量；利率的风险机构和期限结构教学难点: 利率决定理论；利率期限结构教学方法:讲授教学内容:第一节 利息一、利息的定义是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，即信贷资金的增值额。
它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。
二、人类对利息的认识现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。
补偿由两部分组成：（1）对机会成本的补偿；（2）对风险的补偿。
三、现代利息的实质以剩余价值论的观点来概括，那就是:在典型的资本主义社会中,利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。
利息之转化为收益的一般形态利息是资本所有者由于贷出资本而取得的报酬,它来自生产者使用该笔资本发挥营运职能而形成的利润的一部分。
显然,没有借贷,便没有利息。
四、收益的资本化任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。
这称之为“资本化”。
P ——本金C ——收益r ——利率(“资本化”是与“费用化"相对应的一个概念。
他是指企业的某一项支出，不能当做费用一次性计入当期损益，而应该当做某一项资产长期的支出，计入该长期资产的成本，并在以后的会计年度通过逐渐折旧或摊销的形式分批进入成本费用，并通过销售产品收取款项的形式获得补偿。
而“费用化”刚好相反，他是指企业的某一项支出不符合企业长期资产（如固定资产无形资产等）的确认条件，不能计入该资产的成本，而应该计入当期费用进入当期损益。
《金融学》利息与利率知识点考题及答案
第三章利息与利率一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。
在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。
错选、多选、漏选或未选记-1分）。
1. ( ) 是借贷资本的增值额或使用借贷资本的代价。
A.货币B.利息C.收益D.资本2. ( )是指各种投资或融资活动中，投入所带来的回报。
A.货币B.利息C.收益D.资本3.市场竞争过程中土地价格形成的规律表明：当土地的预期收益升高，利率不变，价格会（）；预期收益不变，利率升高，价格会（）；预期收益不变，利率降低，价格会（）。
A.升高，变低，升高B.变低，升高，变低C.升高，升高，变低D.变低，变低，升高4.认为利息是贷款者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬，这种理论叫做（）。
A.利息剩余价值论B.利息报酬论C.利息时差论D.流动性偏好伦5.在借贷过程中，因为通货膨胀造成的货币贬值，导致了（）利率和（）利率的划分。
A.名义，实际B.基准，一般C.固定，浮动D.官定，市场6.当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为（），资金处于增值状态。
A.名义利率B.基准利率C.正利率D.负利率7.我国的基准利率为（）。
A.再贴现利率B.SHIBORC.LIBORD.再贷款利率8.美国的基准利率为( )。
A.再贴现利率B. SHIBORC. LIBORD.再贷款利率9.在利率上升阶段，（）会使借款者节省利息支出，同时也造成贷出方无法随着市场行情提高利息收益。
A.固定利率B.浮动利率C.名义利率D.实际利率10. ( ）是由货币资金的供求关系来决定的，并随着市场供求关系的变化而变化。
它反映的是不受非市场因素干预调整的结果。
A.固定利率B.浮动利率C.官定利率D.市场利率11.（）中本金随着期限延长是逐渐增加的，更能反映利息的本质，同时充分体现资金的时间价值，更适于计算中长期借贷利息。
A.单利法B.复利法C.固定利率D.浮动利率12.（）是指现在的一笔资金或一系列收付款项按既定的利率计算所得到的在未来某个时点的价值，也即是本金和利息之和。
货币银行学 利息与利息率
自愿放弃消费或自愿储蓄的倾向决定了资本的供应。
二是客观因素，即“投资机会”——人们对资本许 多不同用法的选择；人们可以在一系列的“投资机 会”中，为其资本选择最佳用法，这就决定了资本 需求。
运用公式：PV=1157625/(1+5%)3=100万元
2、终值
FV=PV(1+r)n
三、利率的种类
（一）固定利率和浮动利率 1、固定利率指在整个借贷期限内，利率不随借 贷供求状况而变动的利率。
2、浮动利率是指利率随市场利率的变化而定 期调整的利率。
例如，欧洲货币市场上的浮动利率，一般每隔 3– 6 个月调整一次，调整时大多以伦敦同业 拆借利率（LIBOR）为主要参照。
2、借贷资本的供求关系 ：借贷资金市场上资 金供不应求时，利率水平会上升。
3、中央银行的货币政策：实施扩张性货币政策 时，预期利率下降。
4、预期通货膨胀率
通货膨胀率引起纸币的贬值，从而给借贷双方造成 损失，借贷风险增大：
通货膨胀突然上升时，贷出资金的人因纸币贬值而 使本金受到额外损失；
通货膨胀突然下降时，借入资金的人因较高的借入 成本而承受额外的利息损失。
5、国际利率水平：国际资本流动对一国利率形 成产生直接的影响。
6、汇率
汇率上升时，本币贬值，国内居民对外汇的需求 增加，对本币的需求减少，造成本币利率下降。
此外，财政政策、借贷期限的长短、借贷风险的 大小、历史利率水平的高低等因素都会影响利率 的决定。
第二节 利率决定理论
古典利率理论 “流动性偏好”利率理论 可贷资金利率理论 IS—LM 分析的利率理论
第三章 利息与利息率
• 国际金融市场的基准利率： • 伦敦同业拆借利率（LIBOR） • 纽约同业拆借利率（NIBOR） • 新加坡同业拆借利率（CIBOR） • 香港同业拆借利率（HIBOR）
二、决定和影响利率变化的因素
01
平均利润率
是决定利息率的基本因素
02
资金供求状况
贷者和借者之间的竞争决定着 利息率的高低
2、历史演变
世界各国： 20世纪30年代经济大危机——限制利率水平为主的金融管制制度 20世纪70年代——利率逐渐市场化 20世纪90年代——放弃管制型利率管理体制，实行利率市场化利率管理体制
中国： 计划经济体制下——直接管制型利率管理体制 1978年改革开放以后——由高度集中的直接管制型利率管理体制向市场化利率管理体制过度 1988年10月5日——《关于加强利率管理工作的暂行规定》初步确定中国人民银行利率管理的主体地位和 管理范围。 1990年——《利率管理暂行规定》对利率管理的职责范围进行全面界定 1993年——提出改革的长远目标 1996年——放开同业拆借利率 1999年3月——《人民币利率管理规定》进一步简化利率管理的种类
03
社会再生产状况
社会再生产状况决定着借贷资 本的供求
04
物价水平
物价上涨率高于名义利率，负 利率
05
国家经济政策
扩张——调低利率 紧缩——调高利率
06
国际利率
三、西方利率决定理论
利率理论
"古典"利率理论 流动性偏好理论 可贷资金利率理论 IS－LM分析的利率理论 利率的期限结构理论
（一）古典利率理论
一（二、）信利用息的的本定质义 和
利息是剩余产 品价值的一部
第三章 利息与利息率
S P (1 r ) n 公式：
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限； S—本息合计
三、利率体系 利率体系是在一个经济运行体中存在的各种 利息率相互连结而形成的有机系统，包括利率 结构和利率间的传导机制。 利率体系结构包括中央银行利率、商业银行利率 和市场利率等。 利率间的传导机制：一是中央银行调整再贴 现利率，影响商业银行的存贷款利率，进而调 节金融市场的资金供求状况，使市场利率向中 央银行的调节目标变动；二是中央银行在金融 市场上买卖有价证券，吞吐基础货币，通过调 节货币供求状况来调节商业银行利率和市场利 率。
（七）单利和复利 单利：计息时不论期限长短，仅按本金计算利息，所生 利息不再加入本金重复计算的计息方法。公式： 公式： I P r n
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限 复利：是单利的对称，是计算利息额时要按一定的期限 将所生利息加入本金中重复计算利息，逐期滚算，直 至借贷期满的一种计算方法。
（五）存款利率、贷款利率和证券利率 存款利率：银行等金融机构吸收存款时付给存款 人的利息与存款额的比率。 贷款利率：是银行等金融机构发放贷款时向客户 收取的利息和贷款本金的比率。 证券利率：各种有价证券的名义收益率，主要指 有价证券票面载明的收益率。 物价上涨率<存款利率<证券利率<贷款利率<平均 利润率 （六）短期利率与长期利率 短期利率：指融资期限在一年以内的利率。 长期利率：一般指融资期限在一年以上的利率。
第二节 利率体系结构 一、利率的概念及表示方法 1、利率的概念 利率是一定时期内利息额与所贷本金金 额的比率是反映借贷资本增值程度和利 息水平的数量指标。 2、利率的表示方法： 年利率（百分之几%）、月利率（千分 之几‰）和日利率（万分之几）。 我国常用分和厘表示利率，如年息3厘， 为3%；月息5厘。为0、5%（5‰）。
第三章 利息与利息率
实际利率指剔除通货膨胀后的利率。
《金融学》—利息与利息率
第二节
利率及其种类
实际利率与名义利率的关系
i r
1 r i 1 1
—只考虑物价对本金影响
P (1 r ) P (1 i)(1 )
—考虑物价变动对本金和利息的影响
《金融学》—利息与利息率
22
28
（四）中央银行货币政策 （宽松、紧缩）
《金融学》—利息与利息率
第三节
利率水平的决定
二、利率决定理论
（一）马克思的利率决定理论
马克思的利率决定理论是建立在剩余价值论的基础
之上的，并以剩余价值在货币资本家和职能资本家
之间的分割作为分析的起点。 利率的变动范围是在零和社会平均利润率之间 。 社会平均利润率随着技术发展和资本有机构成的提 高有下降的趋势，利率也会呈现出下降的趋势。
根据利息计算的基准不同，利息的计算方法通
常有两种：单利计算法和复利计算法。
《金融学》—利息与利息率
11
1、单利计算法是指不论借贷期限长短，利息 仅按本金计算，所生利息不计入下期本金。
I Pr n
S P(1 n r )
《金融学》—利息与利息率
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2、复利计算法是指按一定期限将上一期(一般一
《金融学》—利息与利息率
部分股份制银行
1 年定期 基准利率 光大银行 兴业银行 招商银行 浦发银行 平安银行 中信银行 恒丰银行 3.00% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 3.30% 2 年定期 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3.750% 3 年定期 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 4.250% 5 年定期 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750% 4.750%
第三章-利息和利率
▪ 基准利率。 ▪ 固定利率和浮动利率。 ▪ 市场利率和官定利率。 ▪ 一般利率和优惠利率 ▪ 长期利率和短期利率 ▪ 实际利率和名义利率
贷关系中由债务人支付给债权人的报酬，是 在特定时期内使用借贷资本所支付的代价。
利息是在偿还借款时大于本金的那部分 金额。
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2.利息的来源
▪ 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创造
的，体现了剥削关系。
▪ 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，本
质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分，
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（三）复利反映利息的本质特征
复利较之单利，复利更能反映利息的本质。理由很简单， 在一个国家只有单利存在时，债券人会通过计算而在单利与 复利方面做出选择。他可以尽量缩短货币贷放的时期，当贷 款结束时，他完全可以把当期的本息收入一并贷放给其他债 务人，而当下一个贷放期结束时，他又可以将这一期的本息 收入再重新贷放。这时，他所获得的利息就是复利利息，这 是任何人都无权干涉的。因而，利息的本质应该是复利的。 即便是执行单利政策的国家，在制定利率表时也必须遵循复 利原则：对同样金额来讲，在一定期限内，按单利方法计算 的定期存款利息必须大于按复利方法计算出来的活期储蓄利 息；按单利方法计算的长期定期存款利息必须大于按复利方 法计算的出来的期限较短的定期存款利息。不然，存款者在 选择存款期限时就会出现短期化现象。
体现借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜
分剩余价值的关系。
▪ 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济
杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
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3.利息的本质-马克思的利息理论
▪ 利息从本质上说是利润的一部分，是剩余价值的 转化形式。
利息与利率
经济与管理学院
利息是与信用相伴相生的一个概念。在借贷关系中，借者不 仅要按期归还本金，还要对贷者支付一个增加额——利息。 所以利息是借者使用本金所花的代价，它来源于借者使用该 笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。如果把“资金” 也看成一种特殊“商品”的话，利息就可看成是“资金的价 格”，它比一般商品的价格要复杂得多，也重要得多。 尽管利息作为经济范畴，至今在有关利息来源及其性质等理 论问题上仍有许多争论，但在这里主要是把利率当作一种经 济杠杆、政策工具来研究，我们关心的是利率与物价、利率 与经济增长等其他宏观经济变量之间的关系怎样，利率调控 经济的效果如何，如何用好利率工具等现实问题。
马克思关于利息的本质： 马克思关于利息的本质：是剩余价值的一种 特殊表现形式， 特殊表现形式，是利润的一部分体现了借贷 资本家和职能资本家共同剥削工人、 资本家和职能资本家共同剥削工人、瓜分剩 余价值的关系。 余价值的关系。
思考：严格地说，把利息视为借贷 资本的价格合不合理？
利息转化为收益的一般形态
利息是资金所有者由于贷出资金而取得的报酬，它来自于 生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。 显然，没有借贷，便没有利息。 但在现实经济生活中，利息的概念已经扩大，并转化为收 益的一般形态：作为资金的所有者，无论贷出资金与否， 利息都被看成是其理所当然的收入；作为生产经营者，无 论借入资金与否，利息都被看成是其理所当然的支出，并 且在会计制度中列入成本。于是其经营利润就很自然地分 为两块：利息与企业主收入。 这样在经营者的观念中，只有扣除利息后的余额才是真正 的经营所得；因而利息率就成为测量其经营状况的尺度， 并进一步演变为投资者是否进行投资的标准。
再比如，一个管理技术人员的年薪10万元，那么这 人的价格就可看成是取得10万元收益的资本金额， 其价格＝10÷0.06＝166.67万元。 西方经济学的“人力资本”的概念正是收益资本化 规律的体现。它不仅承认劳动是生产要素中的一个 重要因素，而且强调它是一种资本，工资性货币收 入被看成是人力资本的所得，而人力资本则是由为 增进一个人的知识、技能、健康状况所进行的投资 而形成的。 收益资本化作用最显著的领域就是在资本市场有价 证券价格的形成方面。
第三章+++利息与利息率
市场利率：由货币资金的供求关系直接决定并由
借贷双方自由议定的利率，其市场规律
而自由变动。
官定利率：一国货币管理部门或中央银行所规定 的利率。 行业利率：由非政府部门的民间组织为了维护公平 竞争所确定的利率。
（三）按照借贷期内利率是否浮动可划分为：
固定利率：在整个借贷期内不随市场上货币资金 供求状况的变化而相应调整的利率。 浮动利率：在整个借贷期内根据市场上货币资金 供求状况的变化而定期调整的利率。
第三章
第一节
利息与利率
利息与收益的一般形态
一、货币的时间价值与利息 货币的时间价值：同等金额的货币其现在的
价值要大于其未来的价值。
马克思的利息来源的论述：
利息来源于利润的一部分。
二、利息与收益的一般形态 （一）利息转化为收益的一般形态
（二）收益的资本化
将有收益的事物通过收益与利率的对比倒
算出该事物相当于多大的资本金额。
中国的习惯：不管是年利率、月利率还是日利 率，均用“厘”作单位，但意义不同。 年息5厘指5%，月息5厘指0.5%， 日息（拆息）5厘指0.05%。
第三节
一、利率决定理论
利率的决定与影响因素
（一）马克思的利率决定理论
取决于平均利润率，介于0与平均利润率之间。
（二）西方利率决定理论
1、传统利率决定理论：取决于储蓄和投资 2、凯恩斯的利率决定理论：货币供求 3、可贷资金论：取决于可贷资金的供求
C、等于
B、低于
D、上述均有可能 ）
7、某公司的股票预计每年可派发股息2元/股，
利率为5%，则该公司的理论股价是（ A、2元 B、20元 C、40元 D、1元
8、凯恩斯的利率决定论认为利率取决于（ A、储蓄和投资 B、货币供求
货币银行学第三章利息与利息率
货币银行学第三章：利息与利息率1. 引言在货币银行学中，利息与利息率是经济学中一项重要的概念和指标。
利息是指金融机构对向其借款的个人或企业收取的费用，而利息率则是以百分比形式表示的利息大小。
本文将介绍货币银行学第三章中关于利息与利息率的基本概念和计算方法。
2. 利息的定义与类型利息是金融机构从向他人提供资金时所获得的报酬，是资金借贷的一种经济效应。
利息可以分为简单利息和复利息两种类型。
2.1 简单利息简单利息是指借款人对贷款本金的一定比例支付的固定利率。
简单利息的计算公式为：利息 = 本金 × 利率 × 时间其中，本金指的是贷款的金额，利率是贷款利率，时间是贷款期限。
2.2 复利利息复利利息是指借款人在计息周期内支付的利息不仅仅是本金乘以利率，还包括上一个计息周期内所产生的利息。
复利利息的计算公式为：利息 = 本金 × (1 + 利率)^时间 - 本金3. 利息率的定义与计算利息率是指单位时间内支付的利息占借款本金的比例。
利息率通常以年利率的形式表示，有时也可以以月利率、日利率等形式表示。
利息率的计算有两种常见方法：名义利率和实际利率。
3.1 名义利率名义利率是指未考虑通货膨胀因素的利率。
名义利率通常以年为单位计算，是银行实际支付的利息和借款本金的比率。
名义利率可以通过下面的公式计算：名义利率 = 利息 / 本金3.2 实际利率实际利率是指考虑通货膨胀因素后的利率，它是真实购买力变化的度量。
实际利率可以通过下面的公式计算：实际利率 = (1 + 名义利率) / (1 + 通货膨胀率) - 1其中，通货膨胀率是指一定时间内物价上涨的幅度。
4. 利息与利率的影响因素利息和利率的大小受多种因素的影响，包括但不限于以下几个方面：• 4.1 信用风险信用风险是指借款人无法按时支付本金和利息的风险。
借款人信用越好，银行对借款人的信任度越高，利息率也会相对较低。
• 4.2 市场供求关系市场的供求关系直接影响贷款利率的浮动。