期货职业操盘手的理论基础

期货职业操盘手的理论基础各种不同入市策略的优劣分析，除了正确掌握的突破追市，一般追市的系统通常较低胜率，回档入市的系统较高胜率。

实践证明，最优策略是顺势回档入市和良好整理后的突破追市。

次优策略是逆势回档入市（属于比较技巧的抄底摸顶）。

较次的策略是顺势追市。

最差的策略是逆势追市。

通常来讲，只要是沾上回档入市的方法，表现都能差强人意，它首先从短线的角度筛除高风险的入市机会。

而着眼于追市的策略，更需要宏观上的高度正确。

一个好的交易系统应该要做到同时兼顾回档入市和突破追市，结合两种不同的入市方式并避免其发生互相冲突。

但是需要测试的更多地是系统的参数，而不是策略。

而参数，好的辅助指标，通常在电脑屏幕范围的k线数据就能够一目了然。

好的策略一定能够有一如既往的表现；好的辅助指标能够及时提醒使用者市场特性的改变。

当然，反应的速度，很取决于操作者。

所以我不主张依赖机械系统。

操作不是由单一方面就能够决定成功的。

任何一个环节都不能出现纰漏。

比如，包括离场环节。

有时候，失败不是入场问题，是离场问题，但是操作者不一定意识到这一点，就把原来正确的方法也不敢相信了。

当然，也有可能是原来的方法的确不够完善。

操作者的判断是不可缺少的，因为市场是变化着的，必须不断适应市场特性的变化。

如果墨守成规，我倒是说确实没有稳定盈利的方法。

********************************资金管理的精义资金管理是什么？轻仓就是资金管理吗？根据资金量和风险来计算合理的开仓量，然后就是持仓或平仓，这就是资金管理吗？不是，这远远不够。

资金管理是交易策略的一部分。

完整的资金管理，不仅包括合理的初始持仓计算，还包括整个交易过程中仓量变更的科学控制，简单地说就是适时的增仓减仓。

它是一种动态的控制。

持仓每次改变的时刻由实时的分析确定，并全程持续评估市场态势。

准确地说，其实应该称为持仓管理，比起传统上单纯的资金管理，它的内容要丰富得多，它的意义要重要得多。

资金管理重要吗？重要。

非常重要。

正因为如此，需要更加细致精密的动态持仓管理。

实际上控制了头寸，也就控制了资金。

两者不能割裂。

单一的资金管理有明显的不足和缺陷，但是头寸的调整需要高度的技巧，需要进一步的技术来支持，因而一般很难做好。

资金管理侧重于控制总体风险（它不管走势如何），持仓管理（头寸调控）侧重于仓位调整的时机（它着眼于具体的走势和预期走势发展的倾向）。

前者纳入后者的体系当中可能而且合理，后者受到前者制约，但并不属于前者的子集。

顺势的关键是知道何时逆市！逆市的关键是知道何时可以逆市，何时不能逆市。

逆市的要点是何时加码，何时减仓，何时砍仓。

当然。

顺势的关键是逆市。

毕竟，顺势，顺势，多头趋势中，顺到一个顶部总不是那么美妙的事情。

*****************************找点三步曲：到位－乏力－转向>>>到位：价格推进过程中遇到对应级别的支撑阻力，到价入市。

左侧交易方式。

这是一种比较危险的入市方式，但是一旦成功，入市价位会比较好。

需要对市势有比较全面准确的判断。

>>>乏力：价格在支撑阻力位附近表现出动力减弱，直至丧失。

中性方式。

入市相对安全，而且，即使价格不能很好地到达或止于支撑阻力位，也能指示出入市时机。

在该入市点，走势仍然未确定转向，存在一定的风险。

>>>转向：之后，经过适当整理，走势最终回头。

右侧交易方式。

是突破追市的入市方式。

入市价位最次，但是更加安全，而且如果入市正确，很快就会盈利，效率较高。

内盘市场经常跳空（或者快速探底或探顶立即回头）。

前一种方式可以在转向形态信号给出之前入市，只要到价，入市一定成功，有助于捕捉有利时机，也避免了被走势的短线不规则波动所迷惑。

后两种方式可能由于跳空或价格快速波动而错过最佳时机。

但是，最终转向之前，常常发生各种形式的假突破，这也是很多人的困惑。

最佳的策略：战略上（长：确定趋势方向）采取右侧交易，战术上（短：确定入市位置）采取左侧交易。

然后就是具体的量化。

为什么说入场点最重要？它甚至是决定成败的关键！因为，入场点的好坏，直接影响止损位的大小。

入场点不佳，直接导致止损率增大，总的盈亏比降低。

振荡市导致连续地来回止损，就是入场点太差的典型结果（这种事经常干，呵呵）。

入场点是成败关键。

而且入场是主动的，可以经过深思熟虑才作出决定，可以耐心等待最佳时机。

选好入场点，出场点稍差关系不大。

但是，出场则有点无奈。

有好点固然不错，境况不妙差一点也只好将就，再不然很差的点位有时你也得出场！否则，经纪公司会帮你平仓离场，那就更加不妙！慎之！*****************************没有好的开始，怎能奢望有好的结果。

除非天生好命，或者确实够英雄气概，有力挽狂澜之功。

兵法云，智者，未战先胜；战而后胜，下策。

若在振荡市中空到最低点，未战已先败！心态再好，也不能把这种单子变成盈利单。

若开始不够好，没办法，只能：1、少亏；2、保本。

所以需要事先做好准备，需要有相当的预见性。

预埋好单子，避免错过了机会。

但是确实要对行情大小和状态有比较清楚的认识。

从趋势的角度考虑入市方向；从波动的角度选择入市的具体位置。

首先，要有这个意识，知道入场点的重要；其次，这种正确，需要客观上的正确，是大概率的正确。

最高境界是：高沽低揸，套牢加码，盈利减仓，再套砍掉。

1、总是买到最佳位置，但是随机离场；2、随机入场，但是总是出到最佳位置。

两种情况下，长期看都应该是盈利的。

但是，1在持仓中的风险暴露明显比2要低很多。

也就是说，1处于浮赢状态的时间比2要多。

*******************************炒期货最重要的是什么？心态？——No。

资金管理？——No。

当然，上面两者也不是完全不重要。

但是，最重要的其实是下面两点（和带兵打仗是一样）：1、市场状态感知能力；2、得当的交易对策。

两者的综合，我们称之为技术。

技术问题解决，心态问题就解决。

而资金管理，已经包含在对策当中。

交易者的绝大多数失误（频繁止损、不肯止损、拿不住单、或者不能及时平仓），都可以归结为上面两点的不足。

对两方面能力掌握的深化，换句话说技术水平的提高，才是交易者的瓶颈所在。

它可能受到交易者个人素质所制约，需要努力也需要时间。

是否知道这两点并不重要，如何做好这两点，才是最重要的。

概括来说，就是在趋势判别指标之下结合能够有效重复的支撑阻力测算方法。

这种方法在某些时间尺度比较有效，有些稍差。

但是总的来说，长线和短线都适用。

是基于归纳型（而不是演译型）预测，并结合趋势跟随的方法。

是不需要盘感，由运算产生的数值配合完善对策的完全客观的方法。

顺势不是全部。

顺势之外，还有把握波动节奏的问题。

那就是回档入市，是何时在何位置入市的问题。

还有突破的问题。

是关于哪一个假突破是失败的假突破（把每次的突破都视为假突破，因为多数突破均是如此）——失败的假突破才是有效的突破。

如果没有“势”可顺，还有“高沽低揸”的问题。

价格运动可以分解为趋势和波动两大要素。

价格走势无非就是振荡整理、突破单边的循环。

所以要有得当的对策。

当全部对策的每一个步骤都能够互相串成一个链环，并且互不矛盾，互相印证，基本上就是正确、完善、有效的对策。

当市场对你相对地透明的时候，执行力就不是问题。

*****************************技术分析简单还是复杂？简单。

只需要两个指标：趋势指标，确定入市方向和操作模式（单边还是振荡）；压力支撑指标，确定入市位置。

复杂。

仅仅知道这些，可能离融汇贯通还很远。

这个原理是最基本而且简单的。

我也曾经被许多旁门左道所迷惑——虽然也有效，但是不是机会太少，就是容易错失趋势。

最常用最有效的还是这个。

但需要工具比较完善：趋势何时开始？何时结束？当前有趋势还是振荡？何处是真正的支撑阻力？最低限度，你要弄清楚趋势的状态：趋势还是振荡？然后，趋势就回档（约略大概也行）入市，振荡就高卖底买（心中没底就不碰振荡）。

***************************我的期货字典中：没有“止赢”，只有“亏损的止损”和“盈利的止损”；没有“锁仓”，只有“开仓”和“平仓”；没有“轻仓”和“重仓”，只有“合适的仓位”；没有“空仓”，只有“持仓”和“准备持仓”；没有“单边市”，只有“振荡”和“盘整”；没有“突破”，只有“假突破”和“失败的假突破”；*************************期货操作需要对策学的高手，行情预测需要归纳型的预测期货高手必须是对策学的高手；行情预测应该是归纳型预测，而非演译型预测。

如果分析正确，操作的成败就取决于采取的对策是否得当。

如果分析错误，好的对策也有助于减少和控制损失。

归纳型的预测是基于统计学的预测，是相对客观的预测；演译型的预测是猜题式的预测，是相对主观的预测。

期货操作需不需要预测？需要。

但需要的是客观的预测。

其实不应该排斥预测，客观预测有助于更好把握市场。

什么是归纳型预测？典型如形态分析。

其特点：根据过往的走势给出一个最为可能的方向，不一定总是正确，然而在概率上它总是站在赢家的一方。

什么是演绎型预测？典型如波浪理论。

其特点：事先为行情设定一种或者几种可能的走法，或许最后总能蒙对一个，然而实际上对操作者毫无助益。

为什么不提倡简单地跟随趋势？因为那样的话总是慢了一拍。

如果市场经常走单边，这倒也无所谓。

但是不幸地，市场大多数时候走的振荡市，如果总是慢了半拍，那将是致命的！还是那句话：如果想独步投机市场，必须与众不同，在关键时刻必须敢于逆流而动！——随时准备认输。

更不能盲目地市对抗场。

******************************关于日内交易：1、日内走势多数是振荡市。

如果还没有找到有效的办法对付振荡市，建议不要尝试日内交易。

2、日内交易要求胜率很高。

受限于比中长线更高的交易成本，日内交易需要更高的胜率来弥补手续费的损失。

日内交易不能象中长线那样，让盈利放开跑，如果需要几次大的盈利抵消很多次小的亏损，那么也不要涉足日内交易。

3、经验数据——怎样的市场适合日内交易：系统在该市场能够发出每日5次以上的入市信号，每次的盈利目标是手续费的5倍以上，止损不超过该次盈利目标值。

此时已经要求60％的胜率才能打平。

如果严格止损，对一般人来说，没有对市场的独到了解，60％的胜率很难达到；如果加死码，胜率会变高，但是需要很高的功力，否则得不偿失。

*************************投机的境界太多关于投机“境界”的文章，大凡谈到最高境界，无一不是什么“眼中有价，心中无价”、“心灵与市场合而为一”等等让凡人可望不可及的东西，空洞而虚幻。

似乎这样的境界之下还要谈及方法只能说明尚未悟道。

看来，就算真有这样的境界，能做到的也不会是我等俗人。