《中级财务管理》考试复习内容
中级会计职称考试《中级财务管理》知识点：第四章 筹资管理(上)
第四章筹资管理（上）
本章考情分析
年份2014年2013年2012年单选题4分4分1分
多选题2分2分2分
判断题1分--
合计7分6分3分
第四章筹资管理（上）
本章教材变化情况
原：股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。
改为：股份有限公司和有限责任公司，具有发行债券的资格。
（P96第4行）
知识框架
第一节筹资管理的主要内容第二节债务筹资
第三节股权筹资
第四章筹资管理（上）第一节
一、企业筹资的动机一、企业筹资的动机第一节
第一节
二、筹资管理的内容
第一节三、筹资方式
第二节一、银行借款
第三节
一、吸收直接投资。
中级会计师考试《财务管理》知识点投资管理的主要内容优秀版
中级会计师考试《财务管理》知识点投资管理的主要内容优秀版2020 中级会计师考试《财务管理》知识点：管理的主要内容管理的主要内容一、企业的意义二、企业管理的特点三、企业的分类（一）直接和间接——活动与企业本身的生产经营活动的关系（的方式性）1.直接：将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润。
2.间接：将资金投放于、债券等权益性资产上，通过、债券上所约定的收益分配权利，获取股利或利息收入，分享直接的经营利润。
（二）项目与证券——对象的存在形态和性质（的对象性）1.项目（直接）：购买具有实质内涵的经营资产（有形资产和无形资产），形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动，谋取经营利润。
2.证券（间接）：购买具有权益性的证券资产，通过证券资产上所赋予的权利，间接控制被企业的生产经营活动，获取收益。
（三）发展性与维持性——活动对企业未来生产经营前景的影响1.发展性：对企业未来的生产经营发展全局有重大影响，也可以称为战略性。
2.维持性：维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局，也可以称为战术性。
（四）对内与对外——资金投出的方向1.对内：在本企业范围内部的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产，都是直接。
2.对外：向本企业范围以外的其他单位的资金投放，主要是间接，也可能是直接。
（五）独立与互斥——项目之间的相互关联关系1.独立：相容性，各个项目之间互不关联、互不影响、可以同时并存。
决策性质：可行性分析——方案本身是否满足某种决策标准。
2.互斥：非相容性，各个项目之间相互关联、相互替代、不能同时并存。
决策性质：选优分析——在可行性分析基础上，选择最优方案。
四、管理的原则环境可行性→技术可行性→市场可行性→财务可行性2020 中级会计师考试《财务管理》知识点：量本利分析概述量本利分析概述（一）量本利分析（本量利分析、CVP分析）的含义在成本性态分析和变动成本计算模式的基础上，通过研究企业在一定期间内的成本、业务量和利润三者之间的内在联系，揭示变量之间的内在规律性，为企业预测、决策、规划和业绩考评提供必要的财务信息的一种定量分析方法。
2022年中级会计职称考试《中级财务管理》考点讲义-- 第一章 总论
2022年中级会计职称考试《中级财务管理》考点讲义【例题·单项选择题】(2020 年)与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是( )。
A.企业所有者承担无限债务责任B.企业所有权转移困难C.企业可以无限存续D.企业融资渠道较少『正确答案』C『答案解析』公司制企业的优点：(1)容易转让所有权。
(2)有限债务责任。
(3)公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。
(4)公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。
公司制企业的缺点：(1)组建公司的成本高。
(2)存在代理问题。
(3)双重课税。
【例题·判断题】(2021年)相对于个人独资与合伙企业，公司制企业受政府监管较为宽松。
( )『正确答案』×『答案解析』公司法对于设立公司制企业的要求比设立独资或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，花费的时间较长。
公司成立后，政府对其监管比较严格，需要定期提交各种报告。
【例题·判断题】(2016 年)不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。
( )『正确答案』×『答案解析』公司制企业存在双重课税问题，合伙制企业不存在双重课税问题。
【解析】相对于个人独资企业与合伙企业，公司制企业成立后，政府对其监管比较严格，需要定期提交各种报告。
【例题】与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（）。
A.企业所有者承担无限债务责任B.企业可以无限存续C.企业融资渠道较少D.企业所有权转移困难【答案】B【解析】公司制企业的优点：（1）容易转让所有权。
（2）有限债务责任。
（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。
（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。
公司制企业的缺点：（1）组建公司的成本高。
（2）存在代理问题。
（3）双重课税。
中级会计师《中级财务管理》复习题集(第661篇)
2019年国家中级会计师《中级财务管理》职业资格考前练习一、单选题1.应收账款的监控管理方法中，属于“抓重点、照顾一般”的管理方法是( )。
A、应收账款周转天数B、账龄分析表C、应收账款账户余额的模式D、ABC分析法>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第3节>应收账款的监控【答案】：D【解析】：ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。
它是将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。
2.短期融资券发行和交易的对象是( )。
A、非机构投资者B、银行间债券市场的机构投资者C、大型上市公司D、集团企业>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第5节>短期融资券【答案】：B【解析】：短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。
【该题针对“发行短期融资券的相关规定”知识点进行考核】3.下列各种筹资方式中，不属于长期筹资的是( )。
A、吸收直接投资B、保理业务C、融资租赁D、发行股票>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第1节>筹资的分类【答案】：B【解析】：长期筹资，是指企业使用期限在1年以上的资金。
长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。
短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。
短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。
【该题针对“长期筹资与短期筹资”知识点进行考核】4.某公司所得税税率为25%，目前需要筹集资金8000万元，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一，发行可转换公司债券8000万元，每张面值1000元，规定的转换价格为每股20元，债券期限为5年，年利率为2%。
方案二，平价发行一般公司债券8000万元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为7%。
《财务管理》中级会计职称考试同步练习题(附答案)
《财务管理》中级会计职称考试同步练习题（附答案）一、单项选择题（每小题1分，共40分）1、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。
A、所有风险B、市场风险C、系统性风险D、非系统性风险【参考答案】：D【解析】证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。
非系统性风险又叫可分散风险或公司特定风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。
2、一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标应（）。
A、大于或等于项目计算期的二分之一B、小于或等于项目计算期的二分之一C、大于或等于经营期的二分之一D、小于或等于经营期的二分之一【参考答案】：B【解析】投资回收期的指标是反指标，一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回收期指标应小于或等于项目计算期的二分之一。
3、下列各项中，不影响项目投资收益率的是（）。
A、建设期资本化利息B、运营期利息费用C、营业收入D、营业成本【参考答案】：B【解析】投资收益率，是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。
选项A是项目总投资的一部分，选项C、D是息税前利润的一部分，而计算息税前利润时，并不需要扣除利息费用，所以，选项B不影响项目投资收益率。
4、编制生产预算中的“预计生产量”项目时，不需要考虑的因素是（）。
A、预计销售量B、预计期初存货量C、预计期末存货量D、前期实际销量【参考答案】：D【解析】编制生产预算的主要依据是预算期各种产品的预计销售量及其存货量资料。
具体计算公式为：预计生产量＝预计销售量+预计期末存货量一预计期初存货量。
5、趋势分析法具体运用的主要方式不包括（）。
A、重要财务指标的比较B、不同指标间的比较C、会计报表的比较D、会计报表项目构成的比较【参考答案】：B【解析】趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
中级会计师《中级财务管理》复习题集(第5846篇)
2019年国家中级会计师《中级财务管理》职业资格考前练习一、单选题1.某企业本年实际发生了业务招待费为75万元，本年实现的销售收入为12000万元。
根据税法规定，该企业本年可以在税前扣除的业务招待费为( )万元。
A、55B、45C、60D、75>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第3节>企业营运纳税管理【答案】：B【解析】：企业发生的招待费支出，按照发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售收入的5‰，由于75×60%=45(万元)；12000×5‰=60(万元)。
所以取低者为45万元。
2.长期筹集资金是指使用年限在( )以上的筹资。
A、3个月B、半年C、一年D、三年>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第1节>筹资的分类【答案】：C【解析】：长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。
3.在期限匹配融资策略中，波动性流动资产的资金来源是( )。
A、临时性流动负债B、长期负债C、股东权益资本D、自发性流动负债>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第1节>营运资金管理策略【答案】：A【解析】：在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式(自发性流动负债.长期负债.股东权益资本)来融通，波动性流动资产用短期来源(临时性流动负债)融通。
【该题针对“期限匹配融资策略”知识点进行考核】4.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是( )。
A、产权比率B、资产负债率C、利息保障倍数D、权益乘数>>>点击展开答案与解析【知识点】：第10章>第2节>偿债能力分析【答案】：C【解析】：利息保障倍数=息税前利润／应付利息，该指标越大，说明企业偿债能力越强。
其他三个指标均为数值越高，偿债能力越弱的指标。
5.某公司平价发行普通股股票600万股，筹资费用率5％，上年按面值(1元／股)确定的股利支付率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，则该公司留存收益的资本成本为( )。
2024中级会计财务管理考试大纲
选择题下列哪项不属于企业财务管理的基本内容？A. 筹资管理B. 投资管理C. 利润分配管理D. 市场营销管理（正确答案）在进行财务分析时，下列哪项指标用于衡量企业的偿债能力？A. 净资产收益率B. 流动比率（正确答案）C. 总资产周转率D. 销售利润率关于财务风险管理，下列说法错误的是？A. 财务风险是指企业在财务活动中由于不确定性因素导致的损失可能性B. 财务风险管理包括风险识别、评估、控制和监测等环节C. 企业应完全避免所有财务风险以确保财务安全（正确答案）D. 财务风险管理的目标是降低风险至可接受水平下列哪项不是企业筹资的主要方式？A. 发行股票B. 发行债券C. 商业信用融资D. 销售商品收入（正确答案）在投资决策中，下列哪项指标用于评估项目可行性？A. 资产负债率B. 净现值（NPV）（正确答案）C. 存货周转率D. 速动比率关于成本控制，下列说法正确的是？A. 成本控制仅指生产过程中的成本控制B. 成本控制与企业战略无关C. 成本控制应贯穿于企业生产经营的全过程（正确答案）D. 成本控制只关注直接成本下列哪项不属于企业财务管理的原则？A. 系统性原则B. 经济效益原则C. 公平性原则（正确答案）D. 风险管理原则在进行利润分配时，企业应首先考虑的是？A. 支付股利B. 提取法定盈余公积（正确答案）C. 提取任意盈余公积D. 弥补以前年度亏损关于财务预算管理，下列说法错误的是？A. 财务预算管理是企业全面预算管理的重要组成部分B. 财务预算管理应以市场预测为基础C. 财务预算管理应保持刚性，不得随意调整（正确答案）D. 财务预算管理应与企业战略目标相一致。
中级会计职称财务管理各章节考点.docx
中级会计职称财务管理各章节考点1 .财务管理目标：-各个观点的优缺点需要掌握,如股东财富最大化、利益相关者价值最大化等。
2 .财务管理体制：•集权和分权的区分,如集中式和分散式财务管理体制的特点。
3 .财务管理环境：-重点关注金融环境,如利率、汇率、通货膨胀等对财务管理的影响。
1 .时间价值系数之间的关系：-普通年金现值系数与资本回收系数、普通年金终值系数与偿债基金系数、预付年金现值系数与普通年金现值系数等之间的关系。
2 .风险管理：-两种证券组合的预期收益率、组合风险、相关系数与组合风险之间的关系。
3 .资本资产定价模型：•必要收益率的计算、证券市场线的含义、证券市场线中斜率的含义。
4 .成本性态分析：-约束性固定成本与酌量性固定成本的区分、技术变动成本和酌量性固定成本的区分、半变动成本、半固定成本等的区分。
1 .预算编制方法：-各种预算编制方法的优缺点,如增量预算法、零基预算法等。
2 .主要预算的编制：-各种预算编制的表述,如销售预算、生产预算、采购预算等。
3 .预算的分类与预算体系：-按内容不同的分类和按预算指标覆盖的时间长短的分类、预算体系中各种预算的逻辑关系。
4 .现金预算的编制:-可供使用的现金、现金支出和现金余缺。
5 .财务报表预算编制的依据。
1 .权益筹资方式的种类及特点：-三种股权筹资方式（如发行普通股、优先股等）各自的优缺点。
2 .无形资产出资方式：-《公司法》对无形资产出资方式另有限制,股东或者发起人不得以哪些无形资产出资。
3 .债务筹资方式的种类与特点：-三种长期负债资金筹集方式（如发行公司债券等）的特点,以及与股权筹资相比的优缺点。
1 .资金需要量预测：•因素分析法、销售百分比法等预测方法。
2 .资本成本:-资本资产定价模型的应用、公司价值分析法以及不同行业适用的资本结构。
3 .杠杆效应：-经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算、企业不同发展时期的资本结构情况。
4 .衍生工具筹资：-可转换债券和认股权各自的筹资特点。
中级会计师《中级财务管理》复习题集(第3438篇)
2019年国家中级会计师《中级财务管理》职业资格考前练习一、单选题1.在原始投资额不同且项目寿命期不同的独立投资方案比较性决策时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用的评价指标是( )。
A、现值指数B、内含报酬率C、净现值D、动态回收期>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>独立投资方案的决策【答案】：B【解析】：独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。
排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策。
所以选项B正确。
2.某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给予公司的是( )。
A、担保权B、收益分配权C、投资权D、日常费用开支审批权>>>点击展开答案与解析【知识点】：第1章>第4节>集权与分权相结合型财务管理体制的实践【答案】：D【解析】：采用集权与分权相结合型财务管理体制时，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。
3.下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是( )。
A、吸收直接投资B、发行普通股C、留存收益筹资D、引入战略投资者>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第3节>留存收益【答案】：C【解析】：利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。
【该题针对“利用留存收益的筹资特点”知识点进行考核】4.下列有关优先股股东权利的表述中正确的是( )。
A、优先表决权是优先股股东可以优先行使的权利B、优先股股东无公司管理权C、优先股股东在要求剩余财产时受到限制D、优先股利分配权是优先股股东可以优先行使的权利>>>点击展开答案与解析【知识点】：第4章>第4节>优先股【答案】：D【解析】：优先股股票简称优先股，是公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。
2023年中级会计《财务管理》真题含答案及解析
2023年中级会计考试《财务管理》真题+答案+解析一、单项选择题1.某商业银行一年期存款利率为2.5%，若通货膨胀率为2%,则年实际利率为()。
A.2.45%B.0.49%C.0.45%D.0.42%[答案]B[解析]年实际利率《1+2.5%)/(1+2%)-1=0.49%。
[知识点]利率的计算2.关于投资者买入看涨期权的净损失，下列表述正确的是()。
A.净损失最大为0B.净损失最大为标的资产市场价格C.净损失最大为期权费用D.净损失最大为执行价格[答案]C【解析]买入看涨期权的净损益=max(到期日标的资产市场价格-执行价格，0)-期权费用，因此买入看涨期权的到期日价值最小值为0，所以买入看涨期权的净损失最大为期权费用，选项C正确。
[知识点]期权投资3.某公司 2022 年实现净利润6600万元，所得税费用为2200万元，全年应付利息为800万元。
其中计入财务费用200万元，其余为资本化利息支出，不考虑其他因素，2022年利息保障倍数为()。
A.8.25B.11C.11.25D.12[答案]C[解析]利息保障倍数=(6600+2200+200)/800=11.25二、判断题在企业财务管理目标理论中，利润最大化与股东财富最大化都没有考虑时间价值因素()。
[答案]x【解析]利润最大化没有考虑时间价值因素。
股东财富最大化考虑了时间价值因素。
[知识点]企业财务管理目标理论由于信息不对称和预期差异，公司可以通过股票回购向投资者传递股票价格被高估的信号()。
[答案]x【解析]由于信息不对称和预期差异，证券市场上的公司股票价格可能被低估，而过低的股价将会对公司产生负面影响。
一般情况下，投资者会认为股票回购意味着公司认为其股票价格被低估而采取的应对措施。
[知识点]股票回购三、计算分析题某投资者准备利用闲置资金进行证券投资，考虑单独购买X股票，或者X股票与Y股票构成的投资组合，并采用资本资产定价模型进行计算和分析，有关资料如下:(1)当前证券市场组合的风险收益率为8%，投资X股票的必要收益率为10%，X股票的β系数为0.5，X股票的当前市场价格为20元/股，发放的每股股利为1.5元(D0),每年股利增长率为4%。
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计算题范围：⑴内插法 ⑵估价计算决策 ⑶应收账款的信用政策计算决策 ⑷股票与股票分割计算 ⑸资本结构：EPS-EBIT无差别点计算决策 习题：总论 （红字题不要求） 一、单项选择题。 1. 企业管理的目标不包括（ ）。 A.生存 B.发展 C.获利 D.股东财富最大化 【正确答案】 D 【答案解析】 选项D是企业的财务管理目标。 2.从公司管理当局可控制的因素看，股价的高低取决于（ ）。 A.企业的报酬率和风险 B.企业的投资项目 C.企业的资本结构 D.企业的股利政策 【正确答案】 A 【答案解析】 从公司管理当局可控制的因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定的。 3.下列说法不正确的是（ ）。 A.在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东财富 B.决策时需要权衡风险和报酬 C.投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素 D.股利政策是决定企业报酬率和风险的首要因素 【正确答案】 D 【答案解析】 投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素，企业的投资计划会改变其报酬率和风险，并影响股票的价格。 4. 财务管理的主要内容不包括（ ）。 A.投资决策 B.筹资决策 C.股利决策 D.经营决策 【正确答案】 D 【答案解析】财务管理的主要内容是投资决策、筹资决策和股利决策三项。 5.下列说法不正确的是（ ）。 A.相对于短期投资而言，长期投资在决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量 B.筹资决策的关键是确定资本结构 C.长期资金和短期资金在筹资速度上没有区别 D.股利决策是企业内部筹资问题 【正确答案】 C 【答案解析】 长期资金和短期资金的筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受的限制均有区别。 6.影响纯粹利率的因素不包括（ ）。 A.平均利润率 B.资金供求关系 C.国家调节 D.通货膨胀附加率 【正确答案】 D 7.如果平均利率为10％，通货膨胀附加率为2％，风险附加率为3％，则纯粹利率为（ ）。 A.12％ B.8％ C.5％ D.7％ 【正确答案】 C 【答案解析】 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，由此可知，纯粹利率＝平均利率－通货膨胀附加率－风险附加率＝10％－2％－3％＝5％ 8.下列说法不正确的是（ ）。 A.公司长期债券投资人要求的收益率低于国库券 B.普通股票的投资人要求的收益率高于公司债券 C.公司长期债券投资人要求的收益率高于国库券 D.小公司普通股票的投资人要求的收益率高于大公司普通股票 【正确答案】 A 【答案解析】 风险越大，投资人要求的收益率越高，公司长期债券的风险大于国库券，投资人要求的收益率也高于国库券。 9.不能偿还到期债务是威胁企业生存的（ ）。 A、外在原因 B、内在原因 C、直接原因 D、间接原因 【正确答案】C 【答案解析】 P2。不能偿还到期债务是威胁企业生存的直接原因，长期亏损是威胁企业生存的内在原因。 10. 财务主管人员最感困难的处境是（ ）。 A、盈利企业维持现有规模 B、亏损企业扩大投资规模 C、盈利企业扩大投资规模 D、亏损企业维持现有规模 【正确答案】B 【答案解析】现金流转不平衡的企业内部原因是盈亏和扩充。企业亏损时，若亏损额小于折旧额，在固定资产重置前可暂时维持，如果再扩充则必须从外部补充大量的现金。 二、多项选择题。 1. 股价反映了（ ）。 A.资本和获利之间的关系 B.每股盈余的大小 C.每股盈余取得的时间 D.每股盈余的风险 【正确答案】 ABCD 【答案解析】 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。 2.股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人利益，债权人为了防止其利益被伤害，可以（ ）。 A.寻求立法保护 B.规定资金的用途 C.不再提供新的借款 D.限制发行新债的数额 【正确答案】 ABCD 8.企业的财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，其中最重要的是（ ）。 A.法律环境 B.金融市场环境 C.经济环境 D.投资环境 【正确答案】 ABC 【答案解析】 企业的财务管理环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，其中最重要的是法律环境、金融市场环境和经济环境。 9.下列说法不正确的是（ ）。 A.股票的流动性高 B.金融性资产的流动性和收益性成反比 C.金融性资产的流动性和收益性成正比 D.金融性资产的收益性和风险性成反比 【正确答案】 ACD 【答案解析】 流动性高的金融资产的特征是：（1）容易兑现；（2）市场价格波动小。由于股票的市场价格波动很大，因此不能认为股票的流动性高；金融性资产的流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 10.下列属于金融市场按交易的直接对象进行分类的结果的是（ ）。 A.同业拆借市场 B.国债市场 C.企业债券市场 D.股票市场 【正确答案】 ABCD 【答案解析】 金融市场按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。 11. 关于现金流转下列说法中正确的是（ ）。 A、盈利的企业不会发生流转困难 B、从长期来看，亏损企业的现金流转是不能维持的 C、从短期看，在固定资产重置之前，亏损额小于折旧额的企业应付日常开支并不困难 D、通货膨胀也会使企业遭受现金短缺困难 E、扩充的企业现金流转通常不平衡 【正确答案】BCDE 【答案解析】P11－12。现金流转不平衡的内因包括盈利、亏损和扩充等。盈利的企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难；对于亏损企业而言，从长期观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的，对于亏损额小于折旧额的企业，因为折旧和摊销不用支付现金，在固定资产重置之前，应付日常的现金开支并不困难；任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺问题，这是正常的。在外因中，通货膨胀也会导致企业现金短缺。
三、判断题。 1.企业生存的威胁主要来自两方面：一个是长期亏损，它是企业终止的直接原因；另一个是不能偿还到期债务，它是企业终止的内在原因。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 企业生存的威胁主要来自两方面：一个是长期亏损，它是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期债务，它是企业终止的直接原因。 2.利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。因此，教材中认为利润最大化是财务管理的目标。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 利润最大化观点存在很多缺陷，教材中认为股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。 3.企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权获得收益。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金。 4.如同商品的价值一样，企业的价值只有投入市场才能通过价值表现出来。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 如同商品的价值一样，企业的价值只有投入市场才能通过价格表现出来。 5.股份有限公司的价值是股东转让其股份可以得到的现金，个别股东的财富是其拥有股份转让时所得的现金。（ ） 【正确答案】 对 6. 单独采取监督或激励办法均不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，股东只有同时采取监督和激励两种办法，才能完全解决经营者目标与股东的背离问题。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 防止经营者背离股东的目标，一般有两种方法，一是监督，二是激励。单独采取监督或激励办法均不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，股东同时采取监督和激励两种办法也不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，经营者仍然会采取一些对自己有利而不符和股东最大利益的决策，并由此给股东带来一定的损失。 7.通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决。（ ） 【正确答案】 对 【答案解析】 因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。 8.采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的收益是被采用方案的机会成本。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的最大净收益是被采用方案的机会成本。 9.马克维茨的投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，其风险等于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 马克维茨的投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。 10.如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的净现值为零，只能获得与投资风险相称的报酬，不会增加股东财富。（ ） 【正确答案】 对 11.金融市场按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。（ ） 【正确答案】 错 【答案解析】 金融市场按交易的性质分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事新证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。 12.每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化，它等于纯粹利息率加上预期通货膨胀率。（ ） 【正确答案】 对 习题：财务分析（红字题不要求） 1.已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。 速动资产=20*1.5=30万元 流动资产=30+18=48万元 流动比率=48/20=2.4 2. 【判断题】营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金来源。（ ） 【答案】√ 【解析】营运资本=流动资产－流动负债=长期资本－非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源。 3.下列属于速动资产的有（ ）。 A.存货 B.待摊费用 C. 预付款项 D. 交易性金融资产 【答案】CD 【解析】流动资产中货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时间变现的资产称为速动资产，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。 4.流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低 【答案】BD 假设：原来的流动比率=流动资产/流动负债=200÷100=2，赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：300÷200=1.5<2，则流动比率下降。 【解析】流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，因此，流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低。 【提示】如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该比率是大于1还是小于1来判断。 5.在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（ ）。 A.现金增加 B. 交易性金融资产减少 C.银行存款增加 D. 流动负债减少 【答案】ACD 【解析】现金比率=（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。 6. 权益乘数为4，则（ ）。 A.产权比率为5 B.资产负债率为1/4 C.产权比率为3 D.资产负债率为75%