自考_物流企业财务管理第三章筹资管理

第一节1、［单选］企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存收益（资本公积、盈余公积和未分配利润）称为权益资本，亦称股权资本或自有资本。

筹集权益资本简称权益融资，权益融资可采用投入资本、发行股票等筹资方式，权益融资的凭证一般表现为出资证明或股票。

2、［名词解释］权益资本：企业所有者投入的资本金以及企业在持续经营过程中形成的留存收益（资本公积、盈余公积和未分配利润）称为权益资本。

3、［名词解释］债务资本：企业以在一定时期内偿还本息为条件筹集的资本称为负债资本，又称债权资本，由于资金的出借者对企业拥有债权，因而有时也叫做债务资本。

4、［单选］筹集负债资本简称债务融资。

债务融资可通过发行债券、向银行借款、商业信用和票据贴现等方式取得。

5、［填空］企业资本总额由权益资本和负债资本组成，权益资本与负债资本的比例，叫做企业的资本结构或资金结构。

6、［单选］短期资本是指企业使用期限在1年以内的资本。

短期资本一般包括短期借款、应付账款和应付票据等项目，通常采用银行短期借款和商业票据等方式来筹集。

7、［多选］长期资本是指企业使用期限在1年以上的资本。

企业的长期资本通常包括各种权益资本和长期借款、应付债券等负债资本。

企业的长期资本一般采用投入资本、发行股票、发行债券和银行长期借款等方式筹集。

8、［单选］而间接筹资是指企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。

间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式9、［多选］直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商，融通资本的一种筹资活动。

直接筹资主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式。

10、［填空］在一个企业的资本来源中，短期资本和长期资本的比例关系叫做资金的长短期结构，又叫筹资组合。

11、［简答］简述直接筹资与间接筹资的区别。

直接筹资与间接筹资的区别表现在以下三个方面。

第一，筹资效率和筹资费用高低不同。

直接筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，筹资效率高，筹资费用低。

第二，筹资范围不同。

直接筹资可利用的筹资渠道和筹资方式比较多，而间接筹资的筹资渠道和筹资方式比较少。

第三，筹资效应不同。

直接筹资可使企业最大限度地筹集社会资本，并有利于提高企业的知名度和资信度，改善企业的资本结构；而间接筹资有时主要是为了满足企业资本周转的需要。

12、［填空］物流企业筹资的具体动机归纳起来有四类：新建筹资动机、扩张筹资动机、偿债筹资动机和混合筹资动机。

13、［名词解释］新建筹资动机：是指企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。

［单选］扩张性筹资动机导致的筹资行为将直接扩大企业的资产总额。

14、［多选］偿债筹资动机有两种情况：一是调整性偿债筹资，二是恶化性偿债筹资。

［名词解释］调整性偿债筹资：即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有的资本结构，举借一种新债务，从而使资本结构更加合理。

15、［单选］混合筹资动机是指企业既为扩张规模又为偿债而产生的筹资动机。

这种筹资包含扩张筹资和偿债筹资两种动机，其结果既会增大企业资产总额，又能调整企业的资本结构。

16、［简答］简述企业筹资的渠道与方式。

企业筹资需要通过一定的筹资渠道，运用一定的筹资方式来进行。

资金的筹集渠道（简称筹资渠道）是指企业资金的来源。

目前，我国物流企业筹资渠道主要包括政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、职工和民间资金、企业内部资金以及国外和港澳台资金。

17、资金的筹措方式（简称筹资方式）是指物流企业筹措资金所采用的具体形式，我国物流企业筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、发行公司债券和融资租赁。

18、［多选］我国物流企业筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、发行公司债券和融资租赁。

其中，利用前三种方式筹集的资金为权益资金，利用后三种方式筹集的资金为负债资金。

［填空］权益资本代表了企业所有者对企业享有的权益，其内容包括投资者投入的资本金和留存收益。

［填空］吸收直接投资是非股份制企业筹集资金的基本方式。

第二节权益资本筹资1、［简答］简述吸收直接投资的优缺点。

吸收直接投资的优点:（1）吸收直接投资所筹的资金属于物流企业的权益资本，与负债资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力。

（2）与负债资本相比，吸收直接投资所筹的资金不需要归还，并且没有固定的利息负担，因此财务风险较低。

（3）吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比较，它能较快地形成生产经营能力。

吸收直接投资的缺点:（1）吸收直接投资通常资本成本较高。

由于向投资者支付的报酬是根据其出资比例和企业实现利润的多少来计算的。

因此吸收直接投资的资本成本一般都比较高，特别是企业经营状况较好、盈利较多时，更是如此。

（2）吸收直接投资由于没有证券作为媒介，因而产权关系有时不够明晰，不便于产权交易。

［填空］发行股票筹资是股份有限公司筹措权益资本的基本方式。

2、［多选］普通股在权利义务方面的特点是：（1）普通股股东对公司有经营管理权。

（2）普通股股利分配在优先股之后进行。

（3）公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于各种债权人和优先股股东之后。

（4）公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权。

优先股的优先权表现在：（1）优先分配股利。

（2）优先分配剩余财产。

3、［多选］股票按投资主体不同，可分为国家股、法人股、个人股和外资股。

4、［填空］我国股票按币种和上市地区不同，可分为A股、B股、H股、N股［填空］上市股票是可以在证券交易所挂牌交易的股票。

5、股票的推销方式,即自销和委托承销, 承销又分为包销和代销。

6、［单选］股票发行方式指的是公司发行股票的途径，主要有以下两类：（1）公募发行；（2）私募发行。

［填空］我国股份有限公司采用发起方式设立以及不向社会公开募集新股时，即属于私募发行。

7、［单选］股票发行价格通常由发行公司根据股票面额、股市行情和其他有关因素决定。

在设立时发行股票发行价格由发起人决定；在公司成立以后增发新股时，发行价格由股东大会或董事会决定。

股票发行价格通常有等价、市价和中间价三种。

8、［单选］我国《公司法》规定：股票发行价格可以是票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面金额（即折价），并且同次发行的同类别的股票发行价格要一致。

9、［简答］简述普通股筹资的优缺点。

普通股筹资的优点：（1）没有固定的利息负担。

与债券的利息不同，公司没有必须定期支付股息的约束。

（2）没有固定的到期日，不用偿还。

普通股所筹集的资金，可供公司长期占有和使用，是公司的永久性资金。

（3）能提高公司的信誉。

普通股筹资的缺点：（1）资本成本较高，普通股的发行费用也较高。

（2）容易分散控制权。

（3）普通股股票筹资虽无财务风险，但也享受不到财务杠杆。

10、［单选］利用留存收益这种筹资方式，不必办理各种手续，简便易行，而且不用支付筹资、用资的费用，经济合理。

11、［单选］政策性银行贷款一般是指执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放的贷款，如国家开发银行为满足企业承建国家重点建设项目的资金需要而提供的贷款。

第三节长期负债筹资1、［名词解释］信贷额度亦即贷款限额：是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。

2、［名词解释］周转信贷协定：是指银行具有法律义务地提供不超过某最高限额的贷款的协定。

在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。

协议费的费率与利息率，有关但一般收取周转贷款限额内未使用部分的0.5%。

3、［名词解释］补偿性余额：是贷款机构要求借款企业将借款的10%~20%的平均余额留存在贷款机构。

这种措施主要是为了降低贷款的风险，提高贷款的实际利率。

4、［简答］简述长期借款筹资的优缺点。

优点：（1）长期借款的资本成本，筹资费用极少。

（2）长期借款的筹资速度快。

长期借款的程序较为简单，可以快速获得资金。

（3）长期借款的筹资弹性较大，对企业具有较大的灵活性。

（4）长期借款有利于保持股东控制权。

缺点：（1）长期借款的财务风险较高。

（2）长期借款的限制较多。

（3）长期借款的筹资数量有限。

5、［简答］简述债券的种类。

（1）按债券是否记名分类可分为记名债券和无记名债券。

（2）债券按本金的偿还方式不同，可分为一次性偿还债券、分期偿还债券、通知偿还债券和延期偿还债券。

（3）按债券有无抵押品分类可分为信用债券和抵押债券。

（4）按利率是否固定分类可分为固定利率债券和浮动利率债券。

（5）按是否参与公司盈余分配，债券可分为参与公司债券和非参与公司债券。

（6）按是否上市分类债券可分为上市债券和非上市债券。

6、［名词解释］通知偿还债券：是指债券发行单位在发行债券时附有条款，条款规定发行单位可随时提前还本付息的债券。

7、［单选］发行浮动利率债券可使债券购买者在市场利率上下波动的情况下避免其收益受通货膨胀的影响。

8、［填空］按借款条件分类，长期借款可分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

9、［填空］我国的有关法律规定，公司债券的发行采用公募发行。

10、［多选］债券的发行价格是公司将债券出售给投资者的价格，也就是投资者认购债券时所支付的价格。

从货币时间价值考虑，债券的发行价格就是它的现值，它由两个部分构成：一是各期利息按发行时市场利率折现的年金现值，二是到期偿还本金（面值）按发行时市场利率折现的现值。

11、［简答］简述票面利率与市场利率的关系如何影响债券发行价格。

影响债券发行价格的一个重要因素是票面利率与市场利率的关系。

当票面利率与市场利率一致时，债券发行价格等于票面金额，这叫平价发行。

当票面利率低于市场利率时，债券发行价格低于票面金额，这叫折价发行。

当票面利率高于市场利率时，债券发行价格高于票面金额，这叫溢价发行。

12、［简答］简述债券筹资优缺点。

债券筹资的优点：（1）资本成本较低。

（2）可以发挥财务杠杆作用。

（3）有利于保持股东控制权。

（4）筹资范围较广。

债券筹资的缺点：（1）财务风险较高。

（2）由于受承销协议的限制，发行债券的限制条件一般比长期借款、租赁融资的限制条件要多且严格，从而影响发行公司的筹资能力。

13、［单选］承租企业采用融资租赁方式的主要目的是为了融通资金，因此融资租赁是承租企业筹集长期债权性资金的种特殊方式。

14、［简答］简述融资租赁的特点。

第一，一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司购进设备，租给承租企业使用。

第二，租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。

第三，租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上。