A股权益分配(ppt文档)
《权益证券投资分析》PPT课件
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创业板市场与主板市场相比较，具有明 显的特点，主要表现在：
1. 具有前瞻性 2. 高风险 3. 企业上市标准较低 4. 投资者的风险承受能力比较强。
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第二节 股票估价模型
式中，D t 为各年的现金股利；k 为贴现率，即市 场资本化率（资本报酬率）。
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以上模型假定：
1、投资者永久持有股票
2、投资期间仅获得股息收入。
但实际上许多投资者仅买入股票一段时 间后即将其卖出。因此，卖出股票的现金 流也应纳入股票的价值计算。
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假定投资者持有n 年后出售，其价值应等 于n 年内股利的现值之和再加上出售股票 价格的现值，根据贴现模型：
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（三)股票的类别 1．按股东的权利来分
(1) 普通股 (2) 优先股 (3) 发起人股
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2．按投资主体来分 (1) 国有股 (2) 法人股 (3) 公众股 (4) 外资股
此外，股票还可分为记名股和无记名 股；有面值股票和无面值股票。
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二、证券市场的结构与主体
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从股票的本质属性来看，它不同于商 品证券和货币证券，它是代表股份所有 权的股权证书，即代表对一定经济利益 分配权的资本证券，同时也是证券市场 上流通的有价证券。
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（二）股票的特征
1.期限的永久性 2.责任的有限性 3.收益的不确定性 4.风险性
5.决策上的参与性 6.投资上的流动性 7.价格的波动性
所有者权益及利润分配(ppt)
“应付利润”账户，反映企业与投资者（股东）之间的结算关 系。
利润分配
盈余公积
应付利润
已分配 可分配 的利润 的利润
盈余公积 提取的各 已经实际 应向股东 的使用 种盈余公积 支付的股利 支付的利润
未分配利润
结余的 盈余公积
尚未支付 的利润
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第四节 企业利润分配及其核算
以上是国家法律规定的留存，带有强制性。 3.提取任意盈余公积金 由股东大会决定按净利润分配的比例，不带有强制性。
4. 向投资者分配利润:按可分配利润的全部或部分对投资者分配。
5. 未分配利润:暂时未分配的利润，可留待以后年度分配，以丰补歉。
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第四节 企业利润分配及其核算
利润分配图示
提取法定盈余 公积金
一、投入资本的核算 1. 账户设置与结构 设置“实收资本”账户反映 企业资本的增减变化情况。
2. 账务处理 [P175]
实收资本
实收资本 实收资本
减少
增加
期末实收资本
（1）投入货币资金
2）国家投入全新设备及专利权（3）国家资本金退出（减资）
借：固定资产
借：银行存款
借：无形资产
借：实收资本—国家资本金
所有者权益及利润分配(ppt)
第一节 所有者权益的构成
一、投入资本
企业资本投足后，企业
资注实本册收企大务大：资资业小的小本本是各，大。：：开股决小企企东定，办业业注了尤企册各其在实业资 项 是工 际的本 权 决商收“比 利 策管到例 与 权本理的的的 义钱部资”的 “门本，“ 注登。由实 册记收 资股的本资东”本资（有 3有应”本0所限限该与万。有责公一其、任司致者50公1。）万0司0；投01股万0入万份。、
股权及分配方案(模板)
股权及分配方案(模板)股权及分配方案一、股权概述1.1 股本总额公司的股本总额为XXX万元，分为XXX万元的A股和XXX万元的B股。
1.2 股票种类公司发行的股票分为A股和B股两种。
其中，A股为普通股，每股面值为人民币XXX元；B股为优先股，每股面值为人民币XXX元。
1.3 股东身份公司的股东分为两类：A股股东和B股股东。
二、A股股东及股权分配方案2.1 A股股东列表公司的A股股东如下：股东姓名持股比例(%) 认缴出资额(万元)XXX公司 XX XXXXXX个人 XX XXX...2.2 A股股东权益及分配方案A股股东在公司的股权分配中享有以下权益：2.2.1 投票权每一股A股享有一票投票权，股东可以通过行使投票权参与公司重大事项的决策。
2.2.2 分红权A股股东有权按照公司利润的分配方案分享公司的红利。
分配方案将根据公司的盈利情况以及其他相关因素进行商定。
2.2.3 转让权A股股东可以在股东间自由转让其所持有的股权，但需符合公司章程和相关法规的规定。
三、B股股东及股权分配方案3.1 B股股东列表公司的B股股东如下：股东姓名持股比例(%) 认缴出资额(万元)XXX公司 XX XXXXXX个人 XX XXX...3.2 B股股东权益及分配方案B股股东在公司的股权分配中享有以下权益：3.2.1 优先分红权B股股东享有带有优先权的分红权，优先于A股股东享受利润分配。
具体的分红比例将根据公司的盈利情况和相关规定而定。
3.2.2 转让权B股股东可以在股东间自由转让其所持有的股权，但需符合公司章程和相关法规的规定。
3.2.3 换股权B股股东拥有在特定情况下将其持有的B股以一定的比例换成A股的权利。
具体的换股比例和换股条件将根据公司章程和相关规定而定。
四、股权激励计划公司将制定一系列股权激励计划，旨在激励和奖励员工对公司业绩的贡献。
具体的股权激励计划包括但不限于以下方式：4.1 员工持股计划公司将设立员工持股计划，鼓励员工购买公司的股票，并按照持股比例参与公司的利润分配。
a股派息规则
A股派息规则1. 什么是A股派息规则？A股派息规则是指中国A股市场上上市公司向股东分配利润的具体规定。
根据中国证券监督管理委员会（简称：证监会）的相关规定，上市公司在确定每年的分红方案时，必须遵守一系列的派息规则。
2. A股派息规则的基本原则2.1 年度盈余分配原则根据《中华人民共和国公司法》和《证券法》，上市公司应当将其年度盈余的10%以上用于向全体股东分配利润。
其中，至少50%应当用于向普通股股东分配。
2.2 盈利稳定性原则上市公司在制定派息方案时，应当考虑其盈利稳定性。
如果公司连续三年亏损，则不得进行现金分红。
2.3 股份登记日原则派息方案中必须明确股份登记日。
只有在该日之前持有该公司股票的投资者才有权享受分红权益。
2.4 税收合规原则上市公司在派发现金红利时，需要按照相关税法规定缴纳个人所得税。
公司应当合法合规地处理股东的红利所得税。
3. A股派息规则的具体操作3.1 利润分配方案的决定每年，上市公司都会召开股东大会，讨论和决定利润分配方案。
该方案包括派发现金红利和转增股份两种方式。
在制定方案时，公司董事会需要考虑盈利情况、未来发展需求、股东利益等因素。
3.2 股权登记日的确定根据中国证券登记结算有限责任公司（简称：中国结算）的规定，上市公司需要在派息前确定一个股权登记日。
只有在该日之前持有该公司股票的投资者才能享受分红权益。
3.3 红利发放方式上市公司可以选择不同的红利发放方式，包括现金分红和转增股份。
现金分红是指将现金直接支付给股东，而转增股份是指将公司未分配利润转为新的普通股份并送给现有股东。
3.4 红利税收处理根据《中华人民共和国个人所得税法》，股东在获得分红时需要缴纳个人所得税。
上市公司在分配现金红利时，需要在分配前扣除相应的个人所得税，并将扣除后的净额支付给股东。
4. A股派息规则的影响4.1 对公司的影响派息规则对上市公司的财务状况和经营策略有一定影响。
制定合理的派息方案可以增强投资者对公司的信心，提高公司的声誉和市场地位。
中石化A股融资案例分析 ppt课件
中石化A股融资案例分析
中国石化集团公司是一个“容纳了360行”的庞大 企业群，“大而全”，“小而全”、多级法人分散 决策。
2000年2月25日，中国石化集团将其几乎全部精 华集中到一起，成立了“中国石化化工股份有限公 司”。实行集中决策、分级管理和专业化经营的事 业部制。一级法人、三级管理；投资决策和资金运 营中心由总部控制，事业部、专业公司和子公司是 利润中心，地方分公司则是成本控制和生产管理中 心。
中石化在2000年刚完成债转股，再次向商业银行贷款存在很大困难。 即使商业银行同意贷款，面对这么大的盘子，任何一家商业银行都不可能 独自承担风险，因而必然会在贷款合同中规定苛刻的贷款条件和其他限制 性条款，这样必然会束缚公司管理层的手脚。
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中石化A股融资案例分析
中国股市有十大特点：
股市不是宏观经济的晴雨表。经济往上走时它不一定涨，经济往 下走时，它却往下跌。
2000年 1.03 0.64 57.7 136.41
其中2000年的资产负债率为 57.7% 2001年则为 54.9127%
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石化A股融资案例分析
2、中石化本次股票发行前后财务风险的判断
财务杠杆：DFL=EBIT/EBIT-I 根据中石化2000年以及2001年的财务报表及其附注：
2000年： DFL=1+(4239+35818*5.8%)/23840=1.26
降低成本
在努力降低原 油等大宗原材料 采购成本的基础 上，将重点放在降 低物耗能耗、提 高装置开工率和 削减销售、一般 费用及管理费用 等具体措施上，三 年累计节约成本 133.4亿元。2001 年至2005年计划减 员10万人，以节约 人工成本。
严谨投资 以投资回报最 大化的原则， 统一决策，优 化项目，调整 结构，增强整 体竞争力。
《权益证券投资分析》PPT课件
假定市场上仅有两只股票，股票A的价格是18元，股票B的价格是10元，那么 股价平均数为（18＋10）/2=14元。由于股票A拆分为2股，价格下降为9元， 但股价平均数不能下跌，因为市场上股票的实际价格并没有下跌。
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原除数 ，新除数为：
d 2
调整后的股价平均数＝19/1.36=14, 保持不变。
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从股票的本质属性来看，它不同于商品证券和货币证券，它是代表股份所 有权的股权证书，即代表对一定经济利益分配权的资本证券，同时也是证券 市场上流通的有价证券。
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（二）股票的特征 1.期限的永久性 5.决策上的参与性 2.责任的有限性 6.投资上的流动性 3.收益的不确定性 7.价格的波动性 4.风险性
d 9 10 1.36 14
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（2）调整股价的股价平均数 调整股价即将拆股后的股价还原成拆股前的股价，从而保证平均数不会变化
受股票拆分的影响。 设每股新增的股数为 ，拆股前股价为 ，拆股后的股价为 ，则
1
1
1
[1
]
该模型的经济意(义1是 ，k )股票的(1价值k在)1于其(带1 来k回)2报与市场(1资本k报)酬1率的比值。
D (1 k ) 1
1 1
(1 k )
D k
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3. 股利固定增长模型 股利贴现模型要求对未来的每年股利进行预测，假设股利以一个稳定的常数 增长
g
P0
D0 (1 g) (1 k)1
/
(1
k1 )t
0.46(1 0.1) 0.46(1 0.1)2 0.46(1 0.1)3 0.61(1 0.05) / (1 0.12)3
1 0.12
(1 0.12)2 (1 0.12)3 0.08 0.05
第五号——权益分派
第五号权益分派为规范上市公司权益分派业务的办理流程，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关规定，制定本指南。
一、一般规定1.上市公司应当在股东大会审议通过方案后2个月内，完成利润分配及转增股本事宜。
2.权益分派方案实施前，上市公司需先依据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称中国结算）的相关规定，向中国结算提交权益分派实施申请，与中国结算协商确定权益分派实施安排，明确分派时间、委托中国结算分派的账户范围、纳税安排等。
上市公司与中国结算约定权益分派实施安排后，再通过上海证券交易所（以下简称本所）公司业务管理系统（以下简称系统）向本所提交权益分派实施公告及业务申请。
3.上市公司自向中国结算提交权益分派实施申请之日至权益分派实施完毕日，期间如发生或实施导致股本总额、证券类别、回购账户内股份数量等发生变动的行为，包括股份回购、股份注销、股权再融资、限售股解禁上市、股份性质变更、股权激励股份的登记、可转债开始转股等，需重新向中国结算提交权益分派实施申请。
权益分派实施完毕日是指送股及转增股本新增无限售流通股上市日或现金红利股权登记日（孰晚）。
在向中国结算提交申请前已经进入转股期的可转债转股导致股份数量增加，不需要重新提交申请。
4.上市公司在中国结算受理权益分派实施申请后，如不能在约定的公告提交日提交实施公告，需立即与本所上市公司管理部门、中国结算联系，重新向中国结算提交权益分派实施申请。
5.上市公司在中国结算受理权益分派实施申请后，如原确定的实施方案要素发生变化，需立即与本所上市公司管理部门、中国结算联系，重新向中国结算提交权益分派实施申请。
二、差异化权益分派特殊除权除息调整的申请1.差异化权益分派是指上市公司对持有相同类别普通股的不同股东实施不同分配比例的现金分红、送股、资本公积金转增股本。
股东将其持有的股份赠送给其他股东，上市公司总股本不发生变化的，不属于差异化权益分派。
专题股东权益、股权结构与控制权PPT课件
2019/10/21
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股东会议的表决制度
• 累积投票制在实践中遇到的难题
• 累积投票制仅对于股东持股比例差距不大的 公司有效；
• 在实际操作上，大股东完全可以通过一定的 技巧来削弱累积投票制的效力；
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案例
某公司对外发行股票共1000股。
其中，某甲持有400股，某乙持有600股。
在一次投票的过程中从12名候选人A、B、C、 D、E、F、G、H、I、J、K、L中间选出6名董 事。
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600股
某乙的投票权分布
400股
某甲的投票权分布
投 A B C DE FGH I J KL 选
• 本法所称累积投票制是指公司股东大会选举董事或者 监事时,每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的 表决权,股东拥有的表决权可以集中使用。”
• 这标志着累积投票制度的法律地位在我国正式得到了 确立。
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股东会议的表决制度
• 如《上市公司股东大会规则》第32条规定“股东 大会就选举董事、监事进行表决时，根据公司章 程的规定或者股东大会的决议，可以实行累积投 票制”;
票
举
方
出
法
的
董
事
1 900 900 900 900 0 0 0 0 0 800 800 800 AB CD KL
2 600 600 600 600 600 600 400 400 400 400 400 400 AB CD EF
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目 录
权益分配相关概念
权益分配的含义
权益分配的计算
权益分配的规则
问题答疑
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权益分配相关概念
1、股权登记日：在股权登记日这一天仍持有或
买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分
红或参与此次配股的权利，这部分股东名册在
证券登记公司统计在案，届时将所应派送的红
股、现金红利或者配股权划到这部分股东的账
户上。
2、除权除息日：A股股权登记日后的第一个交易
日就是除权日或除息日，这一天买入该公司股
票的股东已不再享受公司分红。
3、红股：上市公司利润分配所得的一部分免费
派送于股东的股份。
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权益分配相关概念
4、转增股：上市公司的资本公积金里的一部分转为股本
并免费送予股东的股份。
5、配股：指股份公司对股东按一定比例配售该公司新发
行股票的认购权。
6、派息：指上市公司向股东派发现金红利的过程。
7、转配股：上市公司在配股时，国有股或法人股股东将
配股权转让给社会公众股股东，由社会公众股股东认
购的股份，属于我国特殊的股权结构下出现的特殊产
物。
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权益分配的含义
上市公司每年在公布年度报告的同时，董事会根据公
司的盈利情况，提出一个“年度分红预案”并在年报
中公布，该预案提交股东大会审议通过。
1、分红方案
董事会提出“分红预案”后，上市公司召开股东大会，
审议“分红预案”，公布股东大会决议，定下分红派
息方案，并报有关主管部门审批。经有关部门审批后，
定下具体分红派息时间，如股权登记日，除权除息日，
分红办法等，并予以公告。
2、关注某只股票的利润分配情况，一定要注意公司的三
个公告：
（1）董事会公告（含在年报中）；
（2）股东大会决议公告；
（3）分红派息公告。
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权益分配的计算
1、除息价＝股权登记日收盘价－每股所派现金
2、送股除权价＝股权登记日收盘价/（1＋送股比例）
3、配股除权价＝（股价登记日收盘价＋配股价×配股比
例）/（1＋配股比例）
4、有送红、派息、配股的除权价计算方法为：
除权价＝（收盘价＋配股比例×配股价－每股所派现金）
/（1＋送股比例＋配股比例）
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权益分配的规则
权益分配程序：
1.上市公司每年在公布年度报告的同时，董事会根据公
司盈利情况，提出一个“年度分红预案”并在年报中
公布，该“预案”须提交股东大会审议通过；
2.上市公司召开股东大会后，公布股东大会决议，定下
分红派息方案，再报有关部门审批；
3.经有关主管部门批准后，定下具体分红派息时间，如
股权登记日，除权除息日，分红办法等，并予以公告；
4.分红并除权除息。
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权益分配的规则
一、可流通股份的派送方法:
红利、送红股、转增股直接到投资者账上，具体规则以
公司分红扩股公告为准，包括分红方案、股权登记日、
除权除息日、到账日（红股以流通上市日为准，派息以
红利发放日为准）（R是股权登记日）
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权益分配的规则
例1：长江证券2007年度分红派息实施公告公司
2007年度利润分配方案为：以公司现有总股
本1674800000股为基数，向全体股东每10股
派5.00元（扣税后每10股4.50元）。
股权登记日： 2008年7月18日；
除息日： 2008年7月21日；
红利发放日：2008年7月21日