人民币加入SDR对国内商业银行的影响研究
人民币加入SDR的驱动因素及面临的阻碍
人民币加入SDR的驱动因素及面临的阻碍2015年恰逢国际货币基金组织(IMF)对特别提款权(SDR)进行5年一次的审查，人民币加入SDR问题再次引起各方重视和关注。
中国为什么需要推动人民币加入SDR?人民币加入SDR 到底能给中国带来什么好处？这成为人民币加入SDR的驱动因素。
与此同时，人民币加入SDR也面临诸多阻碍。
本文将着力分析人民币加入SDR的驱动因素以及现阶段人民币加入SDR面临的阻碍，并提出相关的应对之策。
一、引言特别提款权(SDR)是国际货币基金组织(IMF)创立的一种超主权货币，主要是为了补充国际流动性资金和储备的不足，承担部分国际货币职能。
人民币加入SDR将使得人民币国际化达到新的高度，将标志着人民币与美元、日元、欧元、英镑共同跻身全球主要货币之列。
人民币加入SDR即是人民币国际化的必然要求，也是中国实现全球战略的需要。
近年来，随着中国经济贸易地位和国际政治影响力的不断提升，人民币在全球范围得到越来越广泛的使用，人民币国际化程度也不断提高，人民币加入SDR的呼声也越来越高。
人民币加入SDR 将有利中国对外资本扩张、确立国际大宗商品定价权、破除美元霸权、推动国际货币体系改革，同时也倒逼国内金融体系的改革与开放。
然而，人民币加入SDR也面临诸多阻碍。
中国政府因国内金融体系的脆弱性，一直未能实现人民币资本项目的开放以及人民币汇率的完全自由化，这不利人民币在全球被自由、广泛使用，成为人民币加入SDR的障碍。
2015年，恰逢国际货币基金组织(IMF)对特别提款权(SDR)进行5年一次的审查，中国应抓住这契机，推动人民币加入SDR。
因此，研究探讨人民币加入SDR的驱动因素及面临的阻碍是非常有必要，也具有重要的意义。
二、人民币加入SDR的驱动因素（一）人民币加入SDR是中国经济贸易地位的客观要求近年来，全球贸易和经济增长的格局已经发生了重大的变化。
据商务部统计，2013年，中国货物贸易总额突破4万亿美元，超过美国成为全球最大货物进出口国，进出贸易总量约占全球12%。
人民币加入SDR的意义
人民币加入SDR的意义11月30日IMF发表声明说，执董会当天完成了五年一度的SDR货币篮子审议，认为人民币符合“入篮”的所有现有标准。
自2016年10月1日起，人民币被认定为可自由使用货币，并将与美元、欧元、日元和英镑一道构成SDR货币篮子。
早在2010年，IMF就曾对人民币“入篮”的可行性进行评估。
自那以后，中国采取了一系列措施加快人民币国际化进程。
今年以来，中国出台一系列措施加快人民币市场化进程，其中包括公布外汇储备货币构成、向外国央行等开放银行间债券市场和外汇市场、完善人民币汇率中间价报价机制、采纳IMF数据公布特殊标准等。
这些举措为人民币“入篮”扫除了技术性障碍。
IMF声明还说，为确保各方有充足时间进行调整以适应新的变化，新的货币篮子将于2016年10月1日正式生效。
IMF认为，人民币“入篮”将使货币篮子多元化并更能代表全球主要货币，从而有助于提高SDR作为储备资产的吸引力。
权重仅次于美元欧元人民币的加入，使得SDR的货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币。
另外，人民币加入SDR后的权重比例也是关键看点。
目前，SDR的货币篮子中，美元的权重为41.9%，欧元占37.4%，英镑占11.3%，日元为9.4%。
等到2016年10月1日，新的SDR货币篮子生效后，人民币在其中的权重为10.92%，美元、欧元、日元和英镑的权重分别为41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。
权重将影响到各国在向IMF贷款时的借贷利率。
关于人民币加入SDR，市场已经讨论了很多。
我们认为目前市场存在几个较大的误区。
误区一：人民币加入SDR只有象征意义，没有实际意义。
在这个误区之前，市场存在另一种误区：人民币加入SDR之后，将成为全球主要储备货币之一，目前人民币作为国际储备货币仅为1%多一点，如果按照人民币占SDR份额10%多计算，人民币资产需求空间巨大。
这一错误很快被市场认识到。
因为人民币加入SDR与A股加入MSCI是完全不同的，A股加入MSCI将带来全球指数基金被动配置A股，而人民币加入SDR不会带来全球央行[微博]被动配置人民币资产。
加入SDR的意义
加入SDR的意义1.象征意义比较大。
意味着承认我们在人民币国际化的努力是足够的，是一个认同。
给人民币的一种信心。
第一方面的信心是国际方面上，人民币变成重要货币了，在国际交易中值得持有人民币，使用人民币进行贸易。
第二，在国内也是信心问题。
现在很多中国人也不希望拥有人民币，总是希望换成美元，这就反映国内人也对人民币没有信心。
在海外不是用刷卡支付，而是拼命地提现。
希望人民币是一个稳定的货币。
真正能够以伊朗货币来判断，不是只盯着美元，则更能够客观地看待自己。
从全国范围来讲，我们要多元化，不能一直盯着美元，因中国除了美国，还跟日本，亚太国家和欧洲的国家也进行贸易。
2. 一个标志性的事件。
之前人民币已经做过了好多事情。
有利于全世界和中国人民对人民币的信心，这就意味着对中国的信心。
这就有利于对外投资。
若人民币边缘化，随意贬值的话，人们不会过来投资，因挣来的人民币兑换成其他货币，则获得的其他货币就减少了，造成外商投资的减少。
对外投资也就会非常‘贵’。
人民币的贬值对外经贸都不好。
加入SDR可以象征地表示人民币相对稳定，这对中国的对外经贸对有利3. 货币体制。
中国的贸易体制改革，实质上包括我们用的政策思路是什么。
进口替代。
后来是出口导向，大力发张加工贸易。
接下来，发现好处有限，变成从进口替代，到出口导向，到均衡贸易，即走出去。
提高产业结构，发展均衡贸易，对外投资方面，在围观方面讲跨国公司。
IMF的SDR还是规定着国际的货币体系，把人民币加进去，表示中国加入其中，是一种标志性事件TPP，一带一路。
SDR。
这一部分占的内容在我们讲的内容中份额比较大。
自由贸易区，区域化和一体化。
讲的是国际贸易体系的问题，贸易的秩序，货币的秩序等。
现在要建立新秩序是必须的。
因为中国体量变大了一带一路是贸易体系，SDR是货币体系。
上海自由贸易区看它的官网了解：办公流程，负面清单（不允许在那儿做），。
论人民币加入SDR
论人民币加入SDR作者：李泽浩来源：《新经济》 2016年第4期李泽浩摘要：北京时间12月1日凌晨一点，国际货币基金组织正式宣布，人民币2016年10月1日加入特别提款权。
人民币加入SDR将是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，表明国际上认可了中国政府在过去几年在货币和金融方面所取得的进步与发展。
这对中国来说又将是一个具有历史性的事件，对中国金融的发展具有前所未有的影响。
关键词：人民币 SDR 影响一、前言时隔五年，在这一次的评估中，国际货币基金组织终于批准人民币加入特别提款权。
SDR 货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑五种货币，而且人民币在SDR货币篮子中所占比重为10.92%，直接超过日元与英镑所占的比重，成为继美元，欧元在SDR货币篮子中的第三大货币。
二、SDR的含义二战结束后，美国成为世界霸主，拥有世界四分之三的黄金储备，建立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。
但是黄金开采量跟不上美元发行速度，美国的黄金储备跟不上兑换黄金的速度，于是布雷顿森林体系渐渐无法维持。
布雷顿森林体系暴露出问题后，新的货币体系亟须建立，于是SDR应运而生。
布雷顿森林体系崩溃后，美元已经没有能力单独与黄金的价格挂钩了。
于是国际货币基金组织将当时其他有影响力的货币也拉了进来，它们是欧元，日元，英镑，和美元共同组成了世界储备货币，这就是所谓的“一篮子货币”特别提款权（SDR）亦称“纸黄金”，最早发行于1970年，是成员国除了“普通提款权”外在国际货币基金组织可以获得的储备资产补充，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，国际货币基金组织债务可以用SDR来偿还，此外，当成员国出现国际收支逆差时，可以通过使用配额同基金组织指定的成员国换取外汇来弥补逆差。
值得一提的是，它可以作为国际储备，等价于黄金与自由兑换货币。
三、SDR的用途(1)参加国基于国际收支平衡或储备地位的需要，可向基金组织提交申请在特别提款权账户下安排向其他国家兑换为可自由使用的外汇。
浅析人民币加入SDR的短期和长期影响_杨洋
FINANCE＆ECONOMY金融经济檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸檸上，四大自贸区根据不同片区的特定功能和区域特点，分别形成了各自的产业发展分布；在金融制度建设上，另外三大自贸区在借鉴参考上海自贸区金融改革政策的基础上，结合各自定位，分别制定了具有明确对接目标的金融政策，并且加入了自身在长期金融试点过程中确立的金融政策内容。
在税收制度上，四大自贸区均在优化税收管理制度的基础上，结合本地区特点进行了相应的税收优惠政策试点。
从法治环境上看，四大自贸区均在立法环境、执法环境和司法环境上进行了不同程度的制度设计和完善，并且都十分重视知识产权保护，并建立了相应的制度框架。
四大自贸区自由开放的外部环境为企业在不同外部资源需求下进行内部资源整合和市场开拓创新提供了更为宽松的政策环境和更加完善的基础设施支撑。
与此同时，外部营商环境的变化也在发展战略、外部融资、产业定位、法律规范、知识产权等各方面对企业自身的经营提出了新要求，企业有必要从多个角度实现与自贸区政策的有效对接。
在经营模式方面，企业可以通过自贸区更好发挥总部、分公司和子公司各自的业务协同能力，也可以依托自贸区平台建立公司治理的综合管理机构；另外，自贸区国际化、开放化的营商环境可以为企业的业务开展提供更好平台，企业既可以直接利用本地经济发展的良好基础，也可以通过对接国家“一带一路”等宏观战略获得相关政策支持。
参考文献：［1］曾婧.“一带一路”战略下的中国自贸区机遇［J］.特区经济，2015，（08）：13－16.［2］王琳.全球自贸区发展新态势下中国自贸区的推进战略［J］.上海对外经贸大学学报，2015，（01）：40－46.［3］袁波，王蕊，张雪妍.以自贸区战略促进中国产业发展［J］.国际经济合作，2014，（05）：42－46.［4］王蕊，袁波.中国自贸区发展与开放水平分析［J］.国际经济合作，2015，（06）：55－58.［5］吕彦儒，毛予菲.上海自贸区，为中国改革再探路［J］.环球人物，2013，（24）：64－65.［6］李志强，田孝明.中国自贸区争端解决的管辖.中国仲裁法学研究会2015年年会暨第八届中国仲裁与司法论坛.中国山东青岛2015.［7］王婷婷.中国自贸区税收优惠的法律限度与改革路径［J］.现代经济探讨，2014，（04）：88－92.浅析人民币加入SDＲ的短期和长期影响杨洋（中国人民银行长沙中心支行，湖南长沙410005）摘要：本文回顾了人民币加入SDＲ的进程，详细分析了人民币加入SDＲ带来的短期和长期影响。
加入sdr后人民币将开启贬值之旅
加入sdr后人民币将开启贬值之旅加入SDR后人民币将开启贬值之旅——股事中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长易纲在11月22日举办的“中国经济的热点问题”学术研讨会暨厉以宁教授从教60周年庆祝活动上表示，人民币纳入SDR，人民币将在合理和平衡的水平保持基本稳定，学者或是机构不必担忧人民币会贬值。
无独有偶，中国央行郑州培训学院教授、研究专员王勇在上证报发表的署名文章认为，待加入IMF特别提款权（SDR）货币篮子后，人民币应加快国际化进程，发展更高层次的开放型经济，创造条件引入强势人民币框架，这符合中国经济中长期发展趋势，强势人民币战略能让人民币更坚挺，能使中国的皮毛更坚硬，叫美国人剪不动。
记得本人在博客里多次说过，管理层的话一定要反过来听，但凡管理层一再强调的必将是此问题已经很严重了。
中国在人民币国际化大旗下为了加入SDR，在大多数国家大打货币战的两年中，人民币一直维持跟定美元的强势，使得中国出口导向的大多数实体经济倒闭亏损，大大削弱了中国的出口竞争力，一面高喊着保增长，一面却在维持强势人民币汇率，时至今日，使得经济面临失速硬着陆风险；同时，这两年利益集团资本和国际资本却在人民币高位套现获利了结，不断流出中国，中国外汇储备一直处于加速流失状态，为了民币国际化，为了加入SDR，不断消耗外储来维持人民币的高位。
一个货币的强势与否，是否国际化不是加入什么SDR就真能实现的，加入SDR就代表国际化吗？世界各大央行在外汇储备中就真的能大规模配置人民币吗？人民币加入SDR真的能继续维持维持强势保持稳定吗？要知道，人民币目前唯一相对有价值的背书就是中国的外汇储备，人民币要想维持强势，在资本持续流出中国的背景下，只有通过消耗外汇储备托盘维持人民币汇率稳定、不贬值。
(股事公众微信号：gushi2015)那么中国的外汇储备情况到底如何呢？是不是3万多亿的外汇储备都是可以用来想怎么花就怎么化？我们到底还有多少外储可以用来托盘人民币？中国的外汇储备主要来源于三个渠道： 1.FDI 截至2015年6月底，外商投资2.82万亿美元，中国对外投资1.01万亿美元，外商直接投资净值1.77万亿美元；2. 贸易顺差余额2.79万亿美元，其中外资企业出口约占总出口的一半，约1.39万亿美元；3. 外资证券及其他投资余额2.13万亿美元，中国对外证券和其他投资1.646万亿美元，外资资本项目净值0.484万亿美元。
人民币国际化给我国商业银行带来的机遇与挑战
2010总第260期10 October人民币国际化的步伐已经开始，特别是２００９年跨境贸易人民币结算业务试点的成功启动，标志着人民币国际化已经进入了新的阶段。
而商业银行作为金融市场的主体，经营货币的主体和货币流通的中介，人民币国际化必将对其发展产生深刻影响。
本文将从机遇和挑战两个角度分析人民币国际化对我国商业银行的影响，在此基础上提出政策建议。
一、人民币国际化给我国商业银行带来的机遇人民币国际化为我国商业银行发展带来难得的机遇。
主要体现在以下几个方面。
（一）增加利差收益人民币国际化后，从单个商业银行的角度看，可在国际市场上以较低的成本吸收人民币存款（如向非居民吸收活期存款），然后以较高的利率（收益率）发放人民币国际贷款或投资，从而获得较大的利差收入。
从境外我国商业银行体系来看（前提是我国商业银行已实行国际化经营），在商业银行的信用创造机制作用下，初始的人民币存款，通过银行体系的信用创造，会产生多倍的人民币派生存款，这些人民币原始存款和派生存款都成了我国商业银行的直接负债和资金来源，以此为基础进行的人民币派生贷款，又会产生多于原始存贷款利差收益数倍的派生利差收益。
而且，在人民币境外市场，由于不存在法定准备金的限制，商业银行的存款创造能力可能会更强，由此产生的派生贷款和派生利差收益可能会更多。
（二）增强银行境外贷款能力人民币国际化后，我国商业银行可用人民币发放境外贷款，而相对于外国银行来说，我国商业银行人民币融资的成本会更低，效率会更高，也更加容易。
这必将大大增强其发放境外投资贸易贷款的能力。
另外，我国银行在境外人民币贷款上还可获得安全保障上的比较优势。
由于中国人民银行作为最后贷款人，可以为我国银行的境外人民币贷款提供强大的人民币资金支持。
同时也只有我国银行能够进入由中国政府提供的人民币金融安全网，如进入贴现窗口等。
这也会大大提高我国银行的人民币国际贷款能力。
（三）增加银行的中间业务收入人民币国际化有利于增加我国商业银行中间业务收入。
人民币正式加入IMF特别提款权(SDR)货币篮子
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民币真正成为国际货币。
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人民币加入SDR的积极意义及潜在挑战
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人民币加入SDR的意义PPT课件
人民币加入SDR也是双刃剑，有利就有弊。
（1）人民币国际化之后，不得不去适应国际规则， 那么人民币到底值多少钱，我们心里没底。由于封 闭的太久，已经严重扭曲了人民币的价格，所以不 排除SDR之后，人民币重新开始贬值的结果。
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（2）人民币开放后，将面临恶意攻击。 加入了SDR，就相当于跳到了大海里 去游泳，情况远比在自家的游泳池里 抱着救生圈要复杂的多。不但要面对 风浪的左右，还要面对资本大鳄的恶 意攻击，如果人民币币值不稳，那么 将对国内经济造成巨大伤害，当然我 们有自己的底气，那就是3万亿外汇储 备，但也有自己的命门，那就是金融 人才储备空虚。能打硬仗的人本就缺 乏，而核心的金融人才通过这次股灾 发现，没什么是可以信赖的。汇率跟 股票可完全不一样，股票只影响相当 少的一部分股民，而汇率如果动荡， 损失的将是全体中国人。
加入SDR会提高人民币的可信度，以及人民币在全球货币 体系中的地位，这会使我们的人民币账户在支付、消费中更 好用。全球会有更多机构、个人乐于接受我们的银联卡，甚 至是支付宝等。不过，要想拿着人民币在全球随便花，可能 只是个概念，你还必须刷卡或者去换当地货币才能消费。
对于投资也是利好。随着人民币国际化的推进，今后我
1、提升人民币的国际认可度
IMF是当今世界最重要的经济平台，IMF的货币篮子中纳 入一国的货币，一国的货币即能更快地获得国际认可。这是 一种认证，也是一种身份，等于人民币的储备货币地位获得 正式认定。
2、增加人民币国际化速度
人民币加入SDR后，世界各大央行会根据SDR货币篮子的
构成，来重新配置自己的外汇储备。粗略估计，这部分流入
成为全球主要币种之一，未来可能出 现美元、欧元、人民币“三足鼎立”的 局面，这将有助于促进国际货币体系 的多元化，提高国际货币体系的稳定 性和韧性。同时，新兴市场货币进入 到SDR货币篮子，有助于改善以往单 纯以发达国家货币作为储备货币的格 局，增强SDR本身的代表性和吸引力。 此外，人民币加入SDR也有助于提高 SDR的稳定性。
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人民币加入SDR对国内商业银行的影响研
究
作者：郭睿
来源：《科学与财富》2016年第01期
摘 要：在人民币国际化的背景下，2015年12月1日，国际货币基金组织（IMF）执行董
事会宣布通过人民币加入特别提款权（SDR）的议案。这一进展为正受到国内经济下行压力、
盈利放缓等多重考验的国内商业银行提供了新的增长点，但与此同时也对商业银行风险管理、
国际化经营等方面提出了新的要求。本文基于理论研究，在充分吸收国内外研究成果的基础
上，从商业银行资产管理、业务管理、风险管理等多个方面就人民币加入SDR对国内商业银
行的影响进行具体分析，并提出相应的政策建议，旨在引导国内商业银行更好地应对人民币国
际化的机遇与挑战。
关键词：人民币国际化；特别提款权（SDR）；国内商业银行；机遇与挑战
文献标识码：A
一、引言
步入21世纪这个金融全球化的时代后，为了增强综合国力，提高在国际经济竞争中的优
势地位，各国纷纷调整宏观经济政策，制定战略措施。在此过程中，货币国际化因其对国际竞
争的决定性作用，成为各国经济发展的战略选择。我国也已然顺应世界潮流，逐渐步入人民币
国际化进程，这不仅符合我国的根本利益，也对完善国际金融市场有着极大的推动作用。而实
现人民币国际化的关键环节在于推动人民币成为特别提款权篮子货币。
特别提款权（SDR）最早发行于1970年，是国际货币基金组织（IMF）根据会员国认缴
的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种
账面资产。
多年来我国为争取人民币加入SDR，进一步推进人民币国际化作出了不懈努力，其中国
内商业银行为发展金融市场提供的有利资金支持成为必不可缺的重要因素。如今，人民币加入
SDR的实现必将为国内商业银行推进国际化进程、增强银行业综合实力提供了难得的机遇，
但同时也对商业银行经营管理等方面提出了新的要求和挑战。因此，正确认识和把握人民币加
入SDR对国内商业银行的影响，对于商业银行国际化发展，从而更好地应对人民币国际化进
程具有重要的现实意义和深远的战略意义。
二、人民币加入SDR进程
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推动人民币加入SDR，早在上个世纪末期就已成为我国经济发展的重要战略目标。从目
标的建立到实现，正可谓经历了一个漫长而曲折的过程。
尽管近些年来人民币已具备加入SDR的基本条件，但由于其较低的国际使用度及我国高
度的资本项目管制，人民币加入SDR进程仍然接连受阻。但随着我国金融体系改革的不断深
入和金融市场的开放，人民币加入SDR越来越受到各国的支持。
北京时间2015年12月1日，IMF执行董事会宣布批准人民币纳入SDR篮子货币，于
2016年10月1日起正式生效。这标志着人民币成为第一个加入SDR的新兴经济体货币，成为
继美元、欧元、日元和英镑后的SDR中的第五种货币，正可谓是人民币国际化进程中新的里
程碑。
三、人民币加入SDR对国内商业银行的影响分析
（一）人民币加入SDR对国内商业银行资产管理的影响
从商业银行资产管理的角度来看，人民币加入SDR极大地增加了国内商业银行资产负债
管理的难度。人民币加入SDR促使国内商业银行的资产负债表业务由国内延伸至国外。这
样，来源于国际上的资产和负债占国内商业银行资产负债表的比重将会提高，这也正意味着商
业银行面临着巨大挑战。具体来说，国内商业银行运用和拆借资金、确定资产价格、完善利率
和汇率风险敞口管理等资产负债管理上的难度将得到不同程度的增加。
（二）人民币加入SDR对国内商业银行业务管理的影响
1、资产业务。人民币加入SDR将为商业银行拓展资产业务提供有利环境，主要体现在其
极大地促进了银行海外人民币贸易融资和境外贷款业务的增长。随着“一带一路”战略的不断深
入，企业逐渐加快走出去的步伐。由于处在国际化经营的初期，境内企业向国外银行的贷款难
度大，因此对国内商业银行人民币融资需求旺盛。同时对于境外企业来说，国内商业银行人民
币贷款具有融资成本低，安全性强的特点，境外企业对人民币贷款需求必然增加。
2、负债业务。人民币加入SDR后，国内商业银行的存款业务必定会吸引境外存款人的目
光。人民币被纳入SDR货币篮子使得境外持有和流通的人民币数量大大增加，从而直接带动
境外人民币存款的增长。此外，人民币加入SDR必将推进我国资本项目的全面开放，为人民
币有力回流提供有利条件，带动国内商业银行负债业务不断发展。
3、中间业务。人民币加入SDR会为商业银行带来国际结算、代理清算和理财业务这三类
主要的中间业务收入。同时，国内商业银行人民币计价融资经济业务、人民币国际银行卡业
务、人民币基金托管业务、货币兑换业务、海外人民币现钞管理等中间业务的拓展都将得益于
人民币加入SDR的实现。
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（三）人民币加入SDR对国内商业银行风险管理的影响
1、信用风险。人民币加入SDR给国内商业银行带来了众多风险挑战，其中以离岸借款人
的信用风险为重。由于国际复杂的经济局势，随着资产业务的增长，国内商业银行人民币对外
融资不良贷款率提高的隐患已然生成。然而国际信用风险积累到一定程度后必将爆发严重的债
务危机，由此进一步影响到国内业务的经营，恶化国内商业银行的信贷资金。
2、流动性风险。人民币加入SDR势必会增加国内外对人民币的需求和供给量，从而提高
人民币的周转速率，在一定程度上提高了国内商业银行资金运营的稳定性，降低了银行业的流
动性风险，但这并不意味着商业银行流动性管理的难度降低。
3、汇率风险。一方面，在人民币加入SDR之后，国内商业银行的众多境外业务便可以人
民币计价，银行在资金清算过程中所面临的汇率波动风险可基本被消除，汇率的波动也将不再
对商业银行的资本充足率产生不利影响；但另一方面，人民币加入SDR也孕育着更加灵活的
人民币汇率机制和更加频繁的汇率波动，国内商业银行仍面临着巨大的汇率风险挑战。
4、经营风险。目前，我国商业银行在整体布局上海外分支机构数量较少，产品类型少、
附加值低，跨国经营能力不足。这些都使得商业银行难以满足人民币加入SDR所带来的国家
化经营水平的要求。
5、操作风险。在人民币加入SDR为国内商业银行带去种种新的盈利增长点的同时，由于
对各类创新业务缺乏完善的操作规范和健全的规章制度，再加上专业人员的匮乏及技术水平的
落后，商业银行内部已潜藏下不同程度的业务操作风险。
四、国内商业银行应对人民币国际化策略
为迎合人民币国际化的战略目标，国内商业银行应统筹兼顾，利用好人民币加入特别提款
权这一机遇期，充分总结并吸收国际先进经验，探索境内外联动的运营模式，量身打造一套适
合自己发展的国际化策略。
（一）统筹资金，提高资产管理水平和资金使用效率
境内外人民币资金供求在区域上的不平衡关系一直是我国商业银行进行资产管理时亟需解
决的问题。为此，国内商业银行应统筹境内外人民币资金的运用，增强资金的流动性，切实提
高资产管理水平和资金的使用效率。
（二）加大人民币相关产品和业务创新力度
国内商业银行要想在国际竞争中取得优势地位，必须正视金融创新的重要性，大力推进以
客户需求为核心的制度体系创新、业务创新、管理创新以及技术水平的创新。加大对人民币相
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关产品的研发力度，一方面，创新设立跨境人民币结算产品的种类，拓展跨境贸易的结算项目
范围；另一方面，创新设立人民币投资产品的种类，积极发展与贸易融资有关的新兴业务，拓
展客户对于人民币投资的选择范围。
（三）增强风险管理能力，强化运营保障措施
人民币加入SDR后，在新的经济形势下，国内商业银行应切实增强以信用风险为主，拓
展为汇率、经营、操作及流动性各类风险兼考量的全面管理能力，加强资本约束，强化运营保
障措施。具体来说，国内商业银行要重点开发风险量化技术，建立并完善科学的风险识别和监
测机制；强化内部风险防控和全面风险管理意识；改进风险定价方法，提高风险盈利水平。
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