我国企业跨国并购现状,题目及对策研究

我国企业跨国并购现状，题目及对策研究

跨国并购是失败与风险相伴的企业成长之路，学界研究发现，并购是一条实现成长的高风险路径。均匀而言，由并购得到的回报大大低于资本本钱。固然我国企业在国外并购中也不乏成功案例，譬如阿里巴巴吃掉雅虎中国、中石油并购哈萨克斯坦石油公司，到最近的中国五矿团体公司成功收购澳大利亚OZ金属矿业公司。然而从完成并购到进一步融合，

终极完成资本和治理的良性运作，依然布满着种种变数和风险。我国企业跨国并购失败的具体案例分析2004年7月，TCL与汤姆森的合资公司TTE正式成立，但随后TCL两大

合资公司的总亏损超过了45亿元。2005年3月，中国海洋石油有限公司，与美国优尼

科公司高层开始接触，欲以130亿美元的价格收购这个美国第九大石油巨头，但历经五

个月的数轮谈判和竞价，中海油终极黯然退出。2004年10月，上汽在与韩国双龙汽车

达成收购协议，随后还取得了尽对的控股权，但上汽并没能有力地控制这家企业，自上汽进主后劳资纠纷不断，2008年汽车总销量比2007年减少了29.6%，其中12月的销量同比降幅高达50%以上．2009年8月以来更是由于破产题目而导致***的工人与警方的暴

力对峙进一步升级。曾经高调国际化后的联想于2009年5月公布的2008/09财年财报

显示，公司全年净亏损为2.26亿美元，而第四财季的亏损也进一步扩大，达2.64亿美元，这是联想连续第二个季度亏损，也是自1997年以来首次全年亏损，还是其成立25年来

最大的一次亏损。同样在2009年6月5日，澳大利亚力拓团体公布，团体董事会撤销对中铝注资力拓的战略合作交易的推介，力拓毁约于中铝，而中铝又被动违约于向其提供并购融资贷款的4家中国国有贸易银行，力拓仅仅给了中铝1%的违约金，而中铝要赔偿给

4大银行的违约金要远远高于此数，其次还要承受每股60美元收购来的价值150亿美元

的力拓股票在不断缩水的代价。由此看来，我国企业在捉住机遇走出国门之际，必须认真分析我们在跨国并购中失败的原因，吸取经验教训不断进步识别风险和治理风险的能力，做好针对性的预备和防范工作，并努力把风险控制在可承受范围之内。我国企业跨国并购失败的原因风险性较大是导致跨国并购失败的主要原因，所谓跨国并购风险是指由于并购过程的不可猜测性及并购后未来收益的不确定性，而导致的企业实际收益与预期收益之间的偏差或变动。风险在跨国并购过程中自始至终存在，具有客观性、动态性和可控性的特征，而且并购的周期越长，不确定性因素就越多，风险也越大。（一）国际政治风险我国企业跨国并购失败的原因，首当其冲的就是政治因素。进行海外并购的中国公司大多是国有企业，即使有些不是纯国有企业，由于政治体制和文化的差异，也会被西方媒体和公众贴上国有的标签。这种特殊的情况，往往给中国企业在海外并购有时会带来额外的风险。海外一些别有专心者往往会利用这一点来攻击中国企业，有的甚至设置障碍阻止中国企业在海外并购。例如，借口制度和***等因素，美国政府就对中海油收购优尼科这一贸易行

为进行全面的干涉，终极导致中海油收购的失败。其次，民族主义情绪也会对正常的贸易并购行为产生不利影响，尤其在一些能源矿产丰富，但经济落后、政局不稳定的非洲、南

美洲或东欧等国家，由于狭隘的民族主义情绪，开展海外业务的中国企业轻则会无故地被加以政策上的限制和刁难，重则会招致商品被烧之类的