我国金融衍生品市场的现状与分析
浅谈我国金融衍生品市场
【 文章摘要பைடு நூலகம்
用。在我国 ， 金融衍生产品发展的时间 比较 短， 我国已开办的金融衍生品大多数是借鉴 国外的经验，自身创新比较少 ， 这和我国资 本市场发展 情况有直接关系， 随着金融全球 化的发展 ，尤其是２０ 年 １ 月 ｌ Ｅ我国加 １６ ２ １ ｔ ） ： 入 ＷＴ Ｏ过渡期的结束，我国金融衍生品市 场暴露出很多问题。
不够活跃 ，主要表现在 ： 首先，我国金融衍生品市场产品种类 近 年 来 ，随 着金 融 全球 化 的不 断 发 展 ，我 国金 融衍 生品 交易也 有较快 发 单一 ，应用领域 比较狭窄。 由于缺乏 以证 展 ，但是 ，尽 管取得一 定的成就 ，我 国 券 、 股票指数、利率 、 信用为基础的金融衍 金融衍生品市场总体上 没有跟上经济发 生产品 ，我国金融衍生工具 的应用领域主 展 的 步伐 ，没 有很 好 的起 到 推 动 经 济 发 要集中在外汇市场 ，人 民币衍生市场相对 展 的作 用，需要我们进一 步改善 。 于外汇衍 生市场极不活跃，不能满足商业 银行和投资者在金融市场的需求。 【 关键词】 其次，我国基础性金融市场还不够发 金融衍生品 ； 场 ； 市 发展 达。我国金融体系的市场化程度不高， 机制 不完善。Ｉ￣Ｉ 国的股 票市场上进行交易 ： Ｉ Ｌ： 我 所谓 “ 金融衍 生 品”就是 以各 种 金融 工 的股票仍 然有部分未完成股改 ，非流通股 具或金融产品 （ 如外汇、债券 、存款凭证 、 占据了总股本 中的大部分 ，股票市场的流 股价指数等） 为标的物而派生出来的金融产 动性在世界上处于较低的水平 ，这为股票 品。 从微观角度看， 金融衍生品有规避风险、 的正确定价 以及 吸引投资者带来 了困难 ， 发现价格、套期保值 ，以及提高金融创新能 也给推出与股票相关的金融衍生产品带来 力等功能。从宏观的角度看 ，金融衍生品还 了 阻碍 。 能够 优化 资 源配 置 ， 降低 国家 体 的金 融风 另外， 我国还没有建立、 健全严密的监 险， 吸纳社会闲置资金， 有效地增加市场的 管体 系，并且市场信息的披露缺乏透 明度 流动陛，提高交易效率。 和公开性 。金融衍生 品有高杠杆性 以及虚 金融衍生品市场作为金融创新的产物 ， 拟性 的特点 ，虽然这些特点带来的是高收 对一国经济 的发展起着 极为重要 的推动作 益， 但同时也伴随着高风险 ， 一旦操作不慎
谈浅我国信用衍生产品市场现状
二 、信 用衍 生产品在 我 国的发展
１、 我 国信 用 衍 生 产 品市 场 现 状 ２ ０ 年的金 融危机似乎并没有给我们 国家的金融 市场造成很大 ０８ 的冲击。 宏观经济市场发展 良好 ， 信用风险并没有展现 出狰狞 的一面 。 这一次 的危机给 了我们很多值得思考的地方 。对于我 国来说， 金融只 是 刚刚迈 出小步。 与美国等发达 国家相 比， 金融行业还不发达， 特别是与 先进金融 行业相 比． 我国一直 缺乏有效的信用风险监管工具 。近几年 来， 我国债券市场取得 了很大的发展．０ ５ 债券市场记账式人民币债 ２０ 年。 券发行总量 为３ ２ 、４ ２３ 亿元（ ３期 １８． ７ ３ 面值） ０ ７ ， ０ 年银行间债券市 场累 ２ 计 发行人民币债券３ ４ １ ３ ７ ３ ．亿元， 截至２ １ 年９ ９ ０ Ｏ 月２ 日的数据显示， ９ 月 份 （ 以发 行起始 日为准 ）一级市场信用债发行量 为２ ０ ３ ２ １．亿元， 与此 同时， 三季度信用债发行总量达￣ ４ ８ ．３ Ｊ８ ６ ６ 亿元， 创出单 季度信 用债的 最高发行纪录 。这些成绩是 值得肯 定的， 但是面对 日益庞 大的信 用产 品市场规模， 国银行 问市场在信用衍生产品领域 却是长期 空白， 我 使市 场参与主体 难 以通过市 场化 的工具高效地 对冲 、转移和 规避 信用风 俭， 不仅 容易造成风 险积聚 ， 且制约市场深化发展 。 而 具体 来说与 国际市 场上监管不 足 、投机过度等情况相 比。 我国 当 前面临 的主要 问题 是商 业银行作 为金 融体系中 巨额信贷 资产的持 有 人． 集中承担 着整个金融市 场体 系的主要信 用风险： 缺乏必要 的信 市场
理 论 探讨
浅谈我国信用衍生产品市场现状
魏 梦雅 西南财经大学金融学院 四川 成都 ６ １０ １ Ｉ３
我国商业银行外汇衍生产品的发展现状与拓展对策研究
银 行 发 展 外 汇衍 生产 品 所 面 临 的 问题 及 拓 展 对 策进 行 思考 ， 出其 发 展 的瓶 颈 ， 为 其 进 一 步 的发 展 提 找 并
出建 议 。
关键 词 ： 业银 行 ： 汇衍 生 品 ； 率制 度 改 革 商 外 汇 中 图分 类 号 ：８０ Ｆ ３ 文 献 标 识 码 ： Ｂ 文 章 编 号 ：０ ７ ４ ９ ｛０ １ １— ０ ６ ０ １０ — ３ ２２ １ ）２ ０ ３— ５
个人 通 过 银行 卖 出外汇 换 取人 民币 的行 为 ： 汇是 售 指企 业 和个人 通 过银行 用 人 民币买 人外 汇 的行为
远 期结售 汇交 易 是最 先开 展 的一项 外汇衍 生 产
３ ６
《 北金 融》 华 易 １８ ８ ７笔 ， 交 金 额 折 合 １ ５亿美 元 ． 成 ２ 日均 成 交 １ 亿美元 ， 比上 年 同 期 增 长 １ ．％。其 中 ． 元 ／ 民 ２５ 美 人 币 、 币／ 民币 、 港 人 日元／ 民币 和欧 元／ 民币 四个 品 人 人 种 的远 期 交 易 分 别 成 交 １ １ ２ ． 美 元 、． 港 币 、 ３亿 ４８亿 ２７亿 日元 和 １ ． ． 欧 元分 别 ： 易期 限主 要集 中在 ７亿 交
汇币种、 金额 、 限及 执行 汇率 ， 期 时 按照 该 协 议 期 到
订 明 的币种 、 额 、 金 汇率 办 理 的结 售 汇业 务 。远期 结 售 汇 业 务 币种 包 括美 元 、 币 、 港 欧元 、 日元 、 英镑 、 瑞 士法郎 、 澳大 利 亚元 、 拿 大元 。 加 远期 结售 汇交 易是 远期 外汇 交 易和结 售汇 产 品 在 中 国境 内 的延 伸与 运 用 ． 我 国企 业 规 避人 民币 是 与外 币汇 率风 险 的首选 产 品 。 对 于外汇 买卖 而言 ， 相 银行 结售 汇业 务是 我 国 国内特有 的提法
金融衍生品_实践报告(2篇)
第1篇 一、引言 随着全球金融市场的发展，金融衍生品作为一种重要的金融工具，已经在风险管理、资产配置和投资策略中扮演了越来越重要的角色。本报告旨在通过对金融衍生品市场的实践分析，探讨金融衍生品的应用、风险管理和监管现状，为我国金融衍生品市场的发展提供参考。
二、金融衍生品概述 金融衍生品是一种基于基础资产（如股票、债券、商品、货币等）的价格波动进行交易的金融合约。其主要功能包括风险对冲、投资增值和定价等。金融衍生品可以分为以下几类：
1. 远期合约：双方约定在未来某个时间以约定价格买卖某种资产的合约。 2. 期货合约：在交易所进行交易的标准化远期合约。 3. 期权合约：给予买方在未来某个时间以约定价格买入或卖出某种资产的权力。 4. 互换合约：双方约定在未来一定时期内按照约定条件交换一系列现金流的合约。 三、金融衍生品的应用 1. 风险对冲：企业或投资者通过购买或出售金融衍生品，对冲其持有的基础资产价格波动的风险。
2. 资产配置：投资者利用金融衍生品进行资产配置，实现风险分散和收益最大化。 3. 投资增值：通过金融衍生品进行套利交易，获取价差收益。 4. 定价：金融衍生品可以作为其他金融工具的定价参考。 四、金融衍生品风险管理 金融衍生品风险管理主要包括以下几个方面： 1. 市场风险：指由于市场因素（如利率、汇率、股价等）变动导致的衍生品价格波动风险。
2. 信用风险：指交易对手违约导致的风险。 3. 操作风险：指由于内部流程、人员操作或系统故障导致的风险。 4. 流动性风险：指在不利市场条件下，无法以合理价格买卖衍生品的风险。 为了有效管理金融衍生品风险，企业或投资者可以采取以下措施： 1. 合理配置衍生品组合：根据风险偏好和投资目标，合理配置衍生品组合，降低单一衍生品的风险。
2. 建立风险控制机制：制定风险控制政策，明确风险限额，定期进行风险评估。 3. 加强内部管理：加强内部控制，提高操作风险防范能力。 4. 关注市场动态：密切关注市场动态，及时调整投资策略。 五、金融衍生品监管现状 近年来，我国金融衍生品市场发展迅速，监管机构也不断完善相关法律法规，加强对金融衍生品市场的监管。主要监管措施包括：
加强我国金融衍生品市场的政府监管
大大降低 。 同时 ， 银行借助于这些金 融衍生工具使得对
发挥 着 有益 而 重 要 的作 用 。针对 金融 衍 生 品 交易 的复
有关 国际 金融 监 管 组织 纷 纷 采 取 各种 措 施 ，努力 改 善
即政府监管、 行业协会内部管理和交易所 自律 。 美国金
融衍 生 品 市场 的监 管 结 构是 典 型的 自然 形 成 型 管 理模 式 。是 在 衍生 品 市 场 发展 不 断推 动 下 形 成 的 符合 美 国 分借 鉴 了这种 模 式 。我 国虽 然 已经 基 本 建 立 了 三级 监
各种风险 ， 属于风险转移和风险管理的工具。 金融衍生
品 贡献 巨大 ，在 全 球经 济 体 系 中扮 演 着 极 其 重要 的角
调、 控制和监管的过程 。 即各监 管主体 （ 包括 主管 当局 、
行业 自律 组织 以及 交 易 所 ） 实现 其 共 同 目标 ， 据 监 为 依
色 ， 成 了金 融交 易 活 动 的 日益 虚 拟化 。 融 衍 生 品市 促 金 交易 市 场 ， 以及 在 我 国深 沪 两 市 上市 交 易 的权 证 市 场 、
型不强 ； 其次是没有 区分好各主体的监管边界 ， 府对 政
自律 组 织 和交 易 所 过 度放 权 。 无论 是 金 融 分业 经 营 、金 融 混 业 经 营 还 是我 国高
在酝酿推出；此外已经上市 ３年多 的可转换债券和上
市不 久 的权 证 都 表 明我 国 的金 融衍 生 品 市场 已经 进 入
国逐 渐 形 成 了对 金 融衍 生 品市 场 的” 三级 监管 体 制 ” ．
在我 国资本市场逐步推 出。海外成熟资本市 场的实践 与者行为进行监督 。 经过漫长的实践和逐步 的调整 ， 美 响力的金融产品 ， 生品市场的健康发展和规范运行 。 衍 对健全基础性商品的定价体系和完善相应的避险机制
我国商业银行金融衍生品业务现状与发展措施
—
全全 壁
李辰 光 刘 旋
７— —一
我 国 商业 银Байду номын сангаас行 金 融 衍 生 品业 务 现 状 与发 展措 施
（ 四川 大 学 工 商 管 理 学 院 四川 成 都 ６ ０ １ ） １０ ２
摘 要 ：我 国商 业 银 行 开展 金 融衍 生 业 务较 晚 ， 目前 产 品 较 单 一 ， 险 控 制 制 度 相 对健 全 ， 风 自我 创 新 能 力 低 下 ， 对 此 状 况 本 文从 金 融 针 衍 生 产 品 的发 展 经济 环 境 和 商 业银 行 的核 心 竞 争 能 力 两 方 面给 出推 动 我 国商 业 银 行 金 融 衍 生 业 务 的 发 展 措 施 。 关 键 词 ：商 业 银 行 ； 融衍 生 品 金 中 图分 类 号 ：８ Ｆ３ 文 献标 识 码 ： Ａ
一
文 章 编 号 ：６ ３—０ ９ ２ １ ） ７— ３ ３— １ １７ ９ ２ｆ ０ ０ ０ ０ ５ ０
金融衍生工具 。
（ ） 进利率 汇率市场 化。 ４推 利率类衍生产品 占金融衍生产品交 易量大部 分 ， 利率与 汇率市场化 利率 期货等 工具 的发展 。只有在 利率 存款 ， 掉期类交易主要包括利率掉期 、 货币掉期等 ， 组合产 品包括机构性远 将很大程度上促进远期利率协议 、 资 商 期外汇买卖 、 结构性利率期权 、 结构性 利率掉期 、 结构性货 币掉期 、 结构性 汇 率 市 场 化 的 金 融 环 境 中 ， 金 才 能 真 正成 为商 品 ， 业 商 业 银 行 的经 营 存款和利率掉期期权等。由于缺乏证 券 、 股指、 信用等为基础 的金融衍生 行为才能真正实现商业化 ， 满足其收益性 、 流动性和风险性等经 营 目标的 使商业银行成为各种金融衍生品的创 新主体和交易 主体 。 工具 ， 国的金融衍生品市场 十分 不活跃。相 比之下 ， 我 国外金 融衍生品 品 需要 ， ２ ．提 高 商 业银 行 的核 心 竞 争 能 力 种众多， 满足了各类投资者的需求 ， 也给投机者众 多机会 ， 市场相对活跃 。 ２ ．商 业银 行 风 险 控 制 制 度 相 对 健 全 （ ）转变观念 ， １ 积极发展中间业务 对于金融衍生工具 ， 严格的风险管理是其存 在的必备 条件 ， 因为内在 随着中国经济与世界经济的不断接轨 ， 商业银行 靠存贷 款业 务赚 的 高杠杆的收益特 点， 金融衍生工具 可以说是一把 双刃剑 。我 国几 大商业 利 差 越 来 越 少 ， 利 息 收 入 也 渐 渐 变 成 利 润 池 里 小 小 一 部 分 。 金 融 衍 生 而 银 行 也 均 为 ＩＤ 国 际 互 换 和 衍 生 交 易 协 会 ） 员 ， 国 际 交 易 更 为 规 业务作为重要的中间业 务 自然应受到特别 重视 ， Ｓ Ａ（ 成 其 商业 银行应该形 成 以传 范， 对风险控制也更 为成熟 。 统业务优势带动中间业务不断发展 ， 并在 以后使 中间业务来 巩固促进传 ３ 自我 创 新 能 力 低 下 ． 统业务 ， 达到银 行业 务结构的优化 。 我国现在市场上存在多数金融衍生类 工具 都是照搬 国外 已经成 熟的 （） ２ 建立商业银行系统 的人才培养机制 产 品形 成 ， 者 是 金 融 衍 生 工 具 的 初 级产 品 ， 国商 业 银 行 并 没 有 独 立 的 或 我 商业 银 行往 往 依 靠 外 部 人 才 引进 ， 缺 对 内部 人 才 培 养 的 系 统 机 制 ， 欠 产品设计能力 ， 只偏重吸引客户盈 利 ， 视金融衍 生产品风 险规避功 能。 忽 而金融衍生 品交 易专业性 强， 要求从 事业务人 员不仅 要对我 国传 统银行 虽然 自我创新能力和国内监管与限制力度国内商业银行在面对 自身信 用 业务 流程 有全面了解 ， 而且需要熟知 国际金融 市场 的动向并具备 敏锐的 风险和不 良贷款风险缺乏业务创新 ， 对衍 生品报价 与管理头 寸上与 国外 洞察力 和很好判断力 。同业务与经验 都丰 富的外资银行 相 比， 国商业 我 商 业银 行 比也 差 距 较 大 。 银行 在金融衍生 品交易 的专业人 才缺 口较大 ， 因此商业 银行 自身 内部应 ’ 二 、推动我国商业银行金融衍生业务的发展措施 该建立系统人才培养机制 ， 通过培养机制培养衍生品交易员、 产品设 计员 １ ．改 善 金 融衍 生 产 品发 展 经 济环 境 等专业性人 才， 通过这样机制加强商业银行衍生品交易的竞争能力。 金融衍生业务发展需要一定 外部经济条 件为基础 ， 随着我 国市场化 （） ３ 内控制度 水平不断提高 ， 金融深化程度 也不断提高 ， 加上 国内对金融衍生品的需求 次贷危机过去不久 ， 我国商业银行应该从美 国商业银 行吸取 教训 ， 着 不 断增 加 ， 监 管 也 日益健 全 ， 国商 业 银 行 目前 基 本 具 备 发 展 金 融 衍 生 力加强从 内控制度 的规范来更好发展金融衍生产品的业务 。 而 我 品 的经 济 环 境 。 首先需要建立风险预警机制。商业银行 内部应 该成立相关部 门专门 但是金融衍生品的发展是与经济 环境相适 应 的， 目前全球经 济一体 管理金融衍生产品风险 ， 选取相应的风 险管理模 型与压力测试 的模型对 化趋势不断加强 ， 国商业银行的 国际化也是必然趋势 ， 我 要使 商业 银行在 金融衍生品的头寸变化进行相 关测试 ， 对交 易方进行翔实 的信用评估 ， 并 当今形势下在金融衍生领域走 出一条 盈利 的可持续发展 模式道 路 ， 市场 根据 自身实力对风险价值变化采取应对措施 。另外针对表外业务无法通 化 程 度 是 决 定性 因 素 。 过财务报表进行 分析 ， 应设立 相关报表反应表外业务相关经济事项 ， 对报 （ ）扩 大 基 础 市场 与现 货 市 场 的 规 模 。 １ 表数据进行定量分析 ， 将此也加入 到风险管理机制 中。 金融衍生产 品都是通过相应的基础 资产工具 衍生而来 ， 不可能 脱离 其 次建立完善 的机构 内控 系统 ， 明确各 阶层员工权利与责任 ， 明晰 内 相 应 的 基 础 市场 独 自发 展 ， 达 的 现 货 市 场 是 金 融 衍 生 产 品 繁 荣 的先 决 部人 员分工 ， 善组织架构 ， 发 完 制定详尽工作手册并制定衍生品交易相关标 条 件 。 目前 我 国现 货 市 场 发 展 较 快 ， 但是 规 模 并 不 够 ， 应 投 资 者 与 机 构 准工作流程 ， 相 构建可靠交易记 录与报告系统 ， 将前台交易与后台管理相分 也 较 少 ， 易 不 活 跃 ， 在 一 定 程 度上 影 响金 融衍 生 工 具 的发 展 。 交 这 离 ， 易业务 与风险管理分离 ， 交 建立 高效信息传 播机制 ， 台及时 向管理 后 （ ）提 高完 善 风 险 监 督 体 制 。 ２ 层 汇报风险变动等具体情况 。 金融衍生产品因为其高杠杆 风险 ， 健全 和完善风 险监督体 制是我 国 最后要建立具体的风险应急预案 ， 任何交易都存 在一定 风险 ， 其是 尤 商业 银 行 发 展 金 融 衍 生业 务 的 大前 提 。其 重 要 性 通 过 美 国次 贷 危 机 可 以 金融衍生 品交易 ， 更多 的是杠杆交易 ， 存在不可避免甚 至是毁灭性 的的风 深 刻表 现 出 。 险， 比如次贷危机 中的 Ｃ Ｏ、 Ｄ Ｄ Ｃ Ｓ产品 ， 风险应 急预案的建立 可 以在发 生 首先要建立完善的市场准人制度 ， 对市场参与者 的资本充足率 、 风险 极端风险事件时 ， 在最大程度上避免更多损失 ， 因此尤其重要 。 损失准备与信用度进行评级打分 ， 因为“ 零和博弈” 游戏规则” 的“ 必须保证 市场参与者具备一定风险承受能力 ； 善衍生品交易 担保 制度 ， 完 完善保证 参 考 文 献 ： 金 制 度与 相 应 监管 条 款 ； 大 额交 易 进 行持 仓 限 制 ， 证 市 场安 全 程 度 。 对 保 ［］ 王 帆 ， １ 王洪会． 对我国商业银行发展金 融衍 生品业务的思考． 团 集 其 次要 建立 健 全 的 市 场 披 露 机 制 ， 加 市 场 的 透 明性 ， 融衍 生 品 交 增 金 经济研 究［ ］ ０ ５ １ Ｓ ．６ Ｊ ．２ ０ （ ｌ ） ７ ． 易属于商业银行表外业务 ， 因此无法从其财务报表中得到完 整信 息 ， 我们 ［ ］ 张 美 华 ． 国 商 业银 行 金 融衍 生 品 业务 现 状 分 析 与 对 策 研 究 ． 宁 ２ 我 辽 应借鉴美 国金融会计标准委员会 的经 验 ， 拟定包 括期货 、 权 、 期 互换 等在 税务 高等 专科 学校 学报 ［ ］ ０ ５ ０ ）２ ． Ｊ ．２０ （ ３ ．Ｏ 内的 各 种 衍 生产 品 的信 息 披 露 制 度 。 ［ ］ 金 春 宝 孔 源 潘 英 俊 ． 国金 融 衍 生 品 市 场发 展 问题 研 究． 国 高新 ３ 我 中 （） ３ 推进人民币资本项 目管制改革 。 技 术 企业 ［ ］２ ｏ １ ） ２ ． Ｊ ．ｏ ７（ ２ ．５ 人民币资本项 目目前仍受到很严格 管制 ， 即人 民币没有 与外币实 现 ［ ］ 姜 莹． ４ 国内商业银行金融衍生品交 易的策略——基 于我 国金 融衍 自由兑换 资本无法 自由流动 ， 这意味人 民币金融资 产与外 币金 融资产 之 生品市场基础性缺 陷的研究． 黑龙江对外经贸［ ］２ ０ １ ． ｏ ． Ｊ ．０ ８（ ） １ ７ 问的交易受到限制 ， 本身国内金融衍生 品并不 能满足��
我国金融衍生工具的发展历史及现状分析剖析
我国金融衍生产品市场的主要问题
1. 基础市场相对薄弱
• 我国的基础产品市场－现货市场相对薄弱，需进一 步完善和成熟才能支撑衍生产品市场发展。
2. 市场建设刚刚起步
• 我国金融衍生产品市场建设起步不久，交易制度多 模仿发达国家，具有幼稚性和盲目性。
3.监管体系尚不完善
• 当前我国的监管主体是政府，采取的是多机构的监 管模式，缺乏统一监管与协调，监管有效性低。并 且缺乏相应的监管法律。
国际金融衍生产品的历史沿革
• 最早追溯到古美索不达米亚时期 • 13 世纪到15 世纪的欧洲 –意大利、 英国 • 16 世纪到19 世纪上半叶 –北欧 英国、日本、美国 • 20世纪七十年代至九十年代 • 21世纪
金融衍生工具在国际上繁荣发展的原因
• 1．风险加大
浮动汇率制度、凯恩斯的有效需求理论
而2009年末我国股票流通总市值达到1513万亿元占总市值比例62占gdp的446在股指期货运营成功的基础上股指期权股票期货和期权等权益类衍生品也都会具有广阔的发展前梯子横档间距以30厘米为宜使用时上端要扎牢下端应采取防滑措施
小组成员： 王 盟
陈春秀 丁雁清 张楚曼
金融衍生工具的定义及分类
• 金融衍生工具，指从原生性的金融商品(又称“基 础性金融工具”或“传统金融工具”)中衍生出来 的新型金融工具，即根据某种相关的金融资产预期 的价格变化而进行定值的金融工具，它区别于以实 物商品为基础的商品衍生品。这些原生性的金融商 品包括货币、外汇、存单、债券、股票等。 • 按照基础金融产品种类可分为外汇衍生产品、利率 衍生产品、股票类衍生产品、信用衍生产品及其他 衍生产品。 • 按照交易方式可将金融衍生产品分为远期、期货、 期权、互换。
我国金融衍生工具的现状和发展
我国金融衍生工具的现状和发展摘要：自从2001年我国加入WTO后，金融业快速发展，金融衍生工具也应运而生。
金融衍生工具既可以规避、转移风险，提高金融市场运作效率，但也可以因各种投机而产生高风险，使金融市场缺乏稳定性。
目前，我国金融衍生工具市场还处于初级阶段，本文通过介绍我国金融衍生工具及其现状，针对金融衍生工具未来的发展提出建议，使金融衍生工具更好的为我国金融业服务。
关键词：金融衍生工具现状发展金融衍生工具在20世纪70年代产生。
经过30多年，特别是在近几年的发展，国际金融市场上金融衍生工具迅速发展。
据统计，国际金融市场衍生工具已达1200多种，各种衍生工具的组合更是无法估计。
虽然我国金融衍生工具市场也已初具规模，但和发达国家相比，我国金融衍生工具市场还是不够完善。
伴随着全球国际化的进程，我国应积极采取措施，紧跟时代的步伐，充分发挥金融衍生工具市场的功能，增强我国的金融实力。
一、金融衍生工具金融衍生工具，也称衍生金融工具或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。
它是依据标的的价值而制定的合约，明确了双方的权利和义务。
金融衍生工具主要有金融期权、金融期货、远期合同和金融互换四种类型。
金融衍生工具与其他普通金融商品相比而言，具有其特殊性，主要表现在：1.跨越时间长金融衍生工具一般是对未来一定时期的某种汇率、利率、股票指数的趋势预测，在双方规定的时间进行交易。
因此，金融衍生工具具有跨期交易的特点，它会对双方交易者未来的现金流产生影响，预测准确则可获得盈利，反之亦然。
2.杠杆效用金融衍生工具的杠杆性是区别于其他金融工具的重要特点。
金融衍生工具可以通过投入较少的资金来进行在现货市场上需要较多资金的业务，一般情况下是通过缴纳一定比例的保证金来完成的。
3.高风险性金融衍生工具的杠杆效用方便了投资者，使得投资者可以利用不多的资金来获利，但同时也带来了高风险，一旦拥有较少资金投资者预测失误，无法缴清应付金额，必会加大金融体系的不稳定性。
【金融学论文】浅谈我国金融市场发展现状及其未来创新趋势
摘要：随着经济体制和金融体制以市场化为导向不断改革和发展，我国金融市场建设取得了突破性进展，规模不断扩大，市场参与主体日趋广泛，基本形成了初具规模、分工明确的市场体系。
本文通过对我国金融市场的现状做了分析，指出存在的问题及发展以及未来的发展方向。
关键词：金融市场现状创新一、我国金融市场发展的现状金融市场，是指金融商品交易的场所，如货币资金借贷场所，股票债券的发行和交易场所，黄金外汇买卖场所等等。
它是中央银行利用货币政策工具对经济进行间接调控的依托，是以市场为基础，在全社会范围内合理配置有限的资金资本资源，提高资本，资金使用效益的制度前提，同时也是发挥资本存量蓄水池作用，以迅速和灵活的融资方式把储蓄转化为投资的渠道和场所。
国家和中央银行根据金融市场发出的信息，对国民经济进行宏观调控，同时，金融机构和企业也可依据金融市场信息做出相应的决策（一）、货币市场发展现状在我国，银行间同业拆借的期限集中在7天和20天，并有向7天集中的趋势。
实际上，我国一些金融机构的拆借资金并不是用来弥补短期内的头寸不足，而是被用于弥补贷款缺口，甚至被用于扩大固定资产贷款规模或被用于补充自有资金不足。
第三，拆借方式单一，风险较大。
我国目前的拆借方式基本上是单一的信用拆借，即使是期限较长的拆借也没有抵押或担保。
因而违约现象较多，融资风险较大。
第四，利率形成机制仍然扭曲。
一般来说，在金融市场上各类利率之间的正常关系应当是：民间借贷利率>非银行金融机构贷款利率>商业银行一般贷款利率>商业银行优惠贷款利率>银行同业拆借利率>中央银行再贴现利率。
但我国的同业拆借利率实际上不仅高于商业银行优惠贷款利率，而且高于商业银行一般贷款利率。
这表明，我国的同业拆借利率、银行贷款利率与社会平均利润率之间没有建立起内在联系，各市场实际上是分割的，同业拆借利率的形成机制是扭曲的。
第五，货币市场的分割状况仍然存在。
货币市场各子市场之间仍然没有通过基准利率形成具有内在联系的利率体系，如银行同业拆借有银行同业拆借利率，国债回购有国债回购市场利率，相互之间没有联系。
全球化背景下我国金融衍生品市场发展浅析
全球化背景下我国金融衍生品市场发展浅析摘要：经济全球化以及我国资本市场的进一步开放，金融国家化以及自由化在促进世界金融繁荣发展的同时，也给各国带来了巨大的风险。
为了规避金融市场风险，提升金融市场发展收益，本文主要针对我国金融衍生品市场发展的趋势。
关键词：全球化背景；金融衍生品；市场发展引言：近些年来, 随着我国金融业不断发展，金融衍生品市场发展进程也不断深入。
但是，目前在金融衍生品市场发展中，依然存在一些问题，相关刚也监督和考核体系也不完善。
为了进一步焕发金融衍生品市场活力，需要调整发展策略，强化监督管理，降低金融衍生品市场风险。
一、金融衍生品概述（一）金融衍生品的特征金融衍生品指的是有金融产品衍生出来的各种类型金融合约以及各种组合形式的称谓。
金融衍生品主要有期权、期货、远期合约和互换交易构成。
目前，在世界上各国的金融交易市场中，金融衍生品已经成为了交易的主要形式以及工具。
金融衍生品具备几个明显的特征。
首先，价值决定其背后资产的价格，金融衍生品的价格基准受其资产市场价值影响，并受到市场环境的影响，其价格也会出现相应的波动问题。
其次，金融衍生品实际上是帮助投资者进行风险分配，其并不具备虚拟资本创造以及财富创造的特点，与常规证券功能不同。
最后，高杠杆性和低交易成本。
金融衍生产品能够实现投资者以小博大的愿景，其具有很理想的杠杆效应，能够在一定程度上帮助投资者降低交易成本，提升资产市场流动性。
（二）金融衍生品的特功能金融衍生品的主要功能是风险管理，并具有几个特定。
首先，是规避系统性金融风险并实现对其的有效控制。
对于金融投资市场中存在的问题，系统性风险作为主要的问题，成为了各金融机构规避以及防范工作的重点。
由于目前金融产品均无法防范系统性风险，而金融衍生产品却能够利用对冲和套期保值功能，有效规避市场机制以及市场价格波动等不利影响。
其次，基于金融衍生产品的价值稳定性等功能下，帮助投资者有效转移风险，使得投资者有扭亏为盈的几率，强化了金融体系的抗风险功能，使得金融市场能够获得更加稳定以及健康的发展。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
我国金融衍生品市场的现状与分析
一、引言
金融衍生品是金融市场中的重要组成部份，它们的发展对于金融体系的稳定和经济的发展具有重要意义。
本文将对我国金融衍生品市场的现状进行详细分析，并探讨其发展趋势。
二、我国金融衍生品市场的发展历程
自20世纪90年代以来，我国金融衍生品市场经历了快速发展的阶段。
最早的金融衍生品交易是在上海期货交易所成立的股指期货交易所进行的，随后又相继成立了国内的期权交易所和外汇衍生品交易所。
这些交易所为我国金融衍生品市场的发展奠定了基础。
三、我国金融衍生品市场的现状
1. 交易品种
目前我国金融衍生品市场的交易品种主要包括股指期货、期权和外汇衍生品。
其中，股指期货交易量最大，期权交易量逐渐增长。
2. 交易量和市场规模
我国金融衍生品市场的交易量和市场规模在近年来呈现稳步增长的趋势。
以股指期货为例，交易量从2022年的X亿元增长到2022年的X亿元。
市场规模也从X亿元增长到X亿元。
3. 参预主体
我国金融衍生品市场的参预主体主要包括机构投资者和散户投资者。
机构投资者包括证券公司、期货公司、基金公司等，他们在市场中扮演着重要的角色。
散户投资者的参预度也在逐渐增加。
4. 监管机构
我国金融衍生品市场的监管机构主要包括中国证监会、中国期货监控中心等。
他们负责对市场进行监管，保护投资者的合法权益。
四、我国金融衍生品市场面临的挑战
1. 风险管理
金融衍生品市场的特点决定了其存在着较高的风险。
在发展金融衍生品市场的过程中，需要加强风险管理，建立健全的风险控制机制。
2. 市场监管
金融衍生品市场的监管是保证市场健康发展的重要保障。
监管机构需要加强对市场的监管力度，加强市场信息的披露和监测。
3. 产品创新
金融衍生品市场的发展需要不断进行产品创新，满足投资者的需求。
在产品创新过程中，需要注意风险控制，避免过度创新带来的风险。
五、我国金融衍生品市场的发展趋势
1. 多元化发展
未来我国金融衍生品市场将进一步多元化发展，增加新的交易品种，如商品期货、利率期货等。
2. 国际化
我国金融衍生品市场将加强与国际市场的联系，吸引更多的国际投资者参预。
同时，我国的金融衍生品也将逐步走向国际市场。
3. 技术创新
随着科技的发展，金融衍生品市场将不断进行技术创新，如引入人工智能、区块链等技术，提升市场的效率和安全性。
六、结论
我国金融衍生品市场在过去几年取得了显著的发展，但仍面临一些挑战。
通过加强风险管理、加强市场监管和进行产品创新，我国金融衍生品市场有望实现更好的发展。
未来，多元化发展、国际化和技术创新将是我国金融衍生品市场的发展趋势。