固定汇率制度
汇率制度解释
汇率制度解释一、什么是汇率制度汇率制度是指一国或地区确定和管理其货币与其他国家或地区货币之间的兑换比例和汇率走势的制度和机制。
汇率制度的目的是引导和稳定外汇市场，促进国际经济贸易的发展和平稳运行。
二、汇率制度的分类1. 固定汇率制度：固定汇率制度是指国家或地区将本国货币的汇率与其他国家或地区的货币固定兑换比率，并通过政府的干预来维持汇率的稳定。
其中，最为典型和常见的形式是单一货币制度，即一国强制性采用其他国家的货币。
2. 浮动汇率制度：浮动汇率制度是指国家或地区基于市场供求关系来决定本国货币与其他国家货币之间的兑换比例。
国家或地区的央行通常会干预市场，通过买卖外汇来影响本国货币的供给和需求，以达到汇率的稳定。
3. 债券与汇率制度：债券与汇率制度是一种相对较新的制度模式，其主要目的是通过债券市场的参与者来影响本国货币的汇率。
这种制度允许债券买入者通过购买债券来影响本国货币的供给和需求，从而改变汇率。
三、汇率制度的优缺点1. 固定汇率制度的优点：- 稳定性：固定汇率制度可以稳定外汇市场，减少汇率波动对国际贸易和投资的干扰。
- 预测性：固定汇率制度使得企业和个人可以更好地预测和规划他们的国际交易和投资活动。
- 市场影响力：固定汇率制度使得政府可以通过外汇储备的管理来更好地影响和控制本国货币的供给和需求。
2. 固定汇率制度的缺点：- 缺乏弹性：固定汇率制度可能导致汇率不能灵活地适应宏观经济环境的变化，从而导致经济调整的难度增加。
- 外部冲击：固定汇率制度使得国家或地区对外部冲击的抵御能力减弱，特别是在金融危机和经济衰退时期。
- 调控限制：固定汇率制度可能限制了政府在货币政策方面的调控能力，对经济进行适时干预的空间变小。
3. 浮动汇率制度的优点：- 灵活性：浮动汇率制度能够让汇率更加灵活地反应市场供求关系和宏观经济条件的变化。
- 抗风险能力：浮动汇率制度能够提高国家或地区对外部冲击的抗风险能力，减少金融风险的传导。
钉住汇率的名词解释
钉住汇率的名词解释汇率是指两个国家之间货币的兑换比率，决定了一个国家对另一个国家的进出口贸易以及资本流动的规模和成本。
而钉住汇率则是一种货币政策手段，旨在保持国家货币的固定兑换比率。
在这种制度下，国家的货币与其他国家的货币之间的汇率被固定在一个特定的水平上，不再受市场供求变动的影响。
本文将对钉住汇率进行详细解释，探讨其优缺点以及适用情况。
一、什么是钉住汇率钉住汇率，又称为固定汇率制，是一种货币政策工具，通过采取一系列措施固定本国货币对其他国家货币的兑换比例。
这个比例通常由国家央行决定，并在一定时期内保持不变，不受市场供求的影响。
当国家实行钉住汇率制时，央行会出售和购买外汇，以保持汇率的稳定。
二、钉住汇率的优点1. 促进贸易和投资稳定：钉住汇率可以减少汇率波动带来的不确定性，提高跨国贸易和投资的可预测性和可信度。
由于汇率稳定，企业可以更好地规划和控制国际交易，降低交易成本。
2. 抑制通胀：稳定的汇率可以减少进口物价的波动性，遏制通胀压力。
对于进口国来说，固定汇率制度意味着货币供给将相对稳定，进口商可以更有效地预测成本，降低价格上涨的风险。
3. 吸引外国直接投资：稳定的汇率对外国投资者来说是一个重要的吸引因素。
他们可以更自信地长期投资，并设厂或建企等，因为他们可以相对准确地预测未来的投资回报。
三、钉住汇率的缺点1. 失去货币政策独立性：钉住汇率使国家的货币政策受限，无法自主调整政策利率和货币供应量以应对经济波动。
这导致政府在宏观经济调控方面的手段减少。
2. 外汇储备压力：在钉住汇率制度下，央行需要维持充足的外汇储备以确保汇率的稳定。
这对国家的外汇市场流动性和国际收支平衡带来一定压力。
3. 不适应外部冲击：钉住汇率使国家无法有效应对外部冲击，如经济危机、自然灾害等。
缺乏灵活性限制了国家的应对能力，可能加剧经济下滑的程度和时间。
四、钉住汇率的适用情况1. 货币稳定的需求高：当国家通货膨胀持续高企时，为了抑制通胀压力，可以考虑采用钉住汇率制度。
固定汇率制度和浮动汇率制度
浮动汇率制度下的自动调节机制
固定汇率
固定汇率（fixed exchange rate）是在金本位制度下和布 雷顿森林体系下通行的汇率制 度，这种制度规定本国货币与 其他国家货币之间维持一个固 定比率，汇率波动只能限制在 一定范围内 收 支 自 动 调 节
固 定 汇 率 制 度 下 的
浮动汇率是固定汇率 固定汇率的对称，是指国家货币主 固定汇率 管部门不规定本国货币与另一国货币的官方汇率， 只根据市场供求关系来决定的汇率
浮动汇率是相对于固定汇率制而言的，是 指一个国家不规定本国货币与外国货币的 黄金平价和汇率上下波动幅度，各国官方 也不承担维持汇率波动界限的义务，而听 任汇率随外汇市场供求的变化而自由浮动。 浮动汇率按政府是否干预，分为"自 由浮动汇率"和"管理浮动汇率"两种。 在现实生活中，政府对本国货币的汇 率不采取任何干预措施，完全采取自由浮 动汇率的国家几乎没有。由于汇率对国家 的国际收支和经济的均衡有重大影响，各 国政府大多通过调整利率、在外汇市场上 买卖外汇以及控制资本移动等形式来控制 汇率的走向。
汇 率 制 度 的 类 型
我国现在名义上实行的是“有 管理的浮动汇率制度” （Managedfloat），但实际上实行 的是“管理着的固定汇率制度” （Managedfix），这1美元兑8.28 元人民币的汇率一定，已经差不多 十年没变了。 固定汇率制度为进出口和外资 投资活动规避了汇率风险，大大简 化了这其中要考虑的各种不确定性， 是进出口商和外资投资者梦寐以求 的一种安排。
固定汇率制度和浮动汇率制度
08级会计七班 黄娜 郭芮宁 于沈潼 王洋
浮动汇率
浮动汇率(floating exchange rate)是指本国货币与其他国家 货币之间的汇率不由官方制定， 而由外汇市场供求关系决定， 可自由浮动，官方在汇率出现 过度波动时才干预市场，这是 布雷顿森林体系解体后西方国 家普遍实行的汇率制度。
汇 率 制 度
汇率制度
2、管理浮动(Managed Float) 又称为肮脏浮动（Dirty Floating）是指政府
为了使市场汇率向本国有利的方向浮动、而对 市场汇率进行直接或间接的干预的一种汇率制 度。
汇率制度
补白
自由浮动是一种理论上的划分，在现实 世界中没有一个国家完全实行自由浮动汇率。 相反，各国政府为了本国的经济利益，总是 要对外汇行市有所干预。因此，管理浮动是 现实的浮动汇率制度。
是由政府规定一国货币同他国货币的比价， 或把两国汇率的波动严格限定在一法幅度之 内的一种汇率体系。
汇率制度
二、浮动汇率制度 浮动汇率制的主要特点是一国货币对外
国货币不再规定两者间的黄金平价，不再规 定汇率波动的上下限，中央银行也不再承担 维持汇率波动界限的义务。从不同的角度， 可将浮动汇率作不同的分类。
在成员国之间实行固定汇率制，而对非成员 国的货币实行共升共降的一种浮动汇率制度。
汇率制度
固定汇率制和浮动汇率制的利弊比较：
固定汇率制
浮动汇率制
利
便于国际经济主体进行成
消除国际收支的，
本和利润核算，也减少了汇率 使财政政策专注于实
波动风险的损失。
现国内经济目标。
敝
不能充分发挥调节国际收
汇率波动频繁，
汇率制度
一般来讲，汇率制度被分为两大类：固定汇 率制度和浮动汇率制度。
一、固定汇率制度
固定汇率制包括金本位制下的固定汇率 和纸币流通条件下的固定汇率。
汇率制度
金本位制下的固定汇率和纸币流通条件下的固定 汇率的异同：
相同点
不同点
第一，各国对本国货币都规 定有平价，中心汇率是按平价 之比来确定。 第二，外汇市场的汇率水平 相对稳定。
不同汇率制度下的财政与货币政策
不同汇率制度下的财政与货币政策汇率制度是一个国家或地区所选择的货币兑换率体系，它对于国家或地区的财政与货币政策具有重要的影响。
目前，世界上存在着多种不同的汇率制度，例如固定汇率制、浮动汇率制和准固定汇率制等。
不同的汇率制度对于财政与货币政策的执行方式和效果都有着显著的差异。
下面将分别就固定汇率制和浮动汇率制两种不同的汇率制度，探讨其对财政与货币政策的影响。
固定汇率制度是指国家或地区制定了固定的汇率，即货币与外币之间的兑换比率保持不变。
在固定汇率制度下，财政与货币政策之间的关系更加紧密，相互影响较大。
首先，固定汇率制度下的财政政策受到限制。
由于固定汇率制度要求中央银行必须持有外汇储备来支持本币的固定汇率，因此财政政策往往要考虑外汇储备的规模和充足性。
其次，固定汇率制度下的货币政策具有相对较少的自主性。
为了维持本币的固定汇率，中央银行通常需要准备大量外汇储备，以便在需要时进行干预市场。
这样一来，货币政策的调整空间就相对较小，更多地受制于外汇储备规模的限制。
此外，由于固定汇率制度要求购买外汇来稳定本币汇率，因此通常会导致货币供应量的增加，从而可能引发通胀的压力。
与固定汇率制度相对的是浮动汇率制度，即汇率的波动由市场供求决定。
在浮动汇率制度下，财政政策的执行更加自由灵活。
由于汇率的波动主要受市场因素影响，财政政策更多地关注国内的经济状况，能够更加灵活地运用财政手段来调节经济运行。
此外，由于浮动汇率制度下，汇率对外汇储备的需求相对较小，因此货币政策的调整空间也更大。
中央银行可以通过调整利率、信贷政策等手段来调节货币供应量和经济活动的状况。
此外，在浮动汇率制度下，货币政策可以更加灵活地应对国内外的不确定性和冲击，提高经济的韧性。
总结来说，不同的汇率制度对于财政与货币政策的执行方式和效果有着显著的影响。
固定汇率制度下的财政与货币政策较为受限，货币政策调整空间较小，更多地受制于外汇储备的规模。
浮动汇率制度下的财政政策更加自由灵活，货币政策具有更大的调整空间，能够更好地应对经济变化和冲击。
固定汇率制度的概念
汇率制度理论
汇率制度理论
一、汇率制度的概念
汇率制度（exchange rate regime）是指一国货币当局对本 国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安 排或规定。
二、汇率制度的类型
按照汇率变动根据汇率被动的剧烈程度与频繁程度，汇率 制度被分为固定汇率制、浮动汇率制、复汇率制以及其他 汇率制度。
2有利于缓和我国与主要贸易伙伴之间的关系几年来我国的贸易顺差不断增多在国际收支中的顺差日渐扩大在国际贸易形势日益复杂的情况下适时进行人民币汇率机制改革既能缓和我国与主要贸易伙伴国之间的关系又能为我国和其他国家的贸易谈判创造良好的合作条件充分展示了中国政府积极参与国际事务承担大国责任和义务以及对国际国内大局的驾驭能力汇率机制的改革使汇率受市场供求关系及几大主要货币汇率变动的影响程度提高人民币汇率不再盯住单一美元而是参考一篮子货币根据市场供求关系在合理区间内浮动将缓解多边贸易争端减少经贸纠纷树立我国作为一个大国的良好国际形象
汇率决定理论的研究视角
( 四)汇率是由资产价格决定的 这种理论认为 ,外汇是一种资产 , 汇率是两种资产的相 对价格 , 可以像其他资产价格用模型来测定一样 , 汇率 也可以用模型来定价 。 由于汇率是资产价格 , 是一国货币相对于另一国货币的 价格 , 因此 , 可以用债券 、 股票等资产价格的决定方法 和工具来决定汇率。
汇率的作用
1、汇率与净出口 一般来说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起到促进出口 、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有 利于进口，不利于出口。 2、汇率与物价 从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价 格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料 在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进 口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。 3、汇率与资本流出入 短期资本流动常常受到汇率的较大影响。当存在本币对外贬值的趋势 下，本国投资者和外国投资者就不愿意持有以本币计值的各种金融资 产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。 反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力 求持有的以本币计值的各种金融资产，并引发资本内流。
第四章汇率制度
20世纪80年代至今汇率制度变化 总体上，汇率制度向着更加灵活、更富有 弹性方面演进 汇率制度分类方法上有两大类： 一类是依据一国中央银行公开宣称的汇率制 度得到的法定汇率制度（de jure） 分类； 另一种则是建立在反映一国实际行使的汇 率制度基础上的事实汇率制度（de facto ） 分类。
浮动汇率制度
浮动汇率制（Floating Exchange Rate System）
指现实汇率不受平价限制，而随外汇市场供求状况的变动 而波动的汇率制度。 单独浮动（Single Floating Exchange Rate） : 指本国货 币不与外国任何货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的 供求状况单独浮动。 联合浮动(Joint Floating)又称共同浮动 (linked floating) 或集
6
补充解释： 1.金币本位制的主要内容包括： ①用黄金来规定所发行货币代表的价值，每一货币 单位都有法定的含金量，各国货币按其所含黄金 的重量而形成一定的比价关系； ②金币可以自由铸造，任何人都可按法定的含金量， 自由地将金砖交给国家造币厂铸造成金币，或以 金币向造币厂换回相当的金砖； ③金币是无限法偿的货币，具有无限制支付手段的 权利； ④各国的货币储备是黄金，国际间结算也使用黄金， 黄金可以自由输出或输入，当国际贸易出现赤字 时，可以用黄金支付。 从以上这些内容可看出，金币本位制具有自由铸造、 自由兑换、自由输入输出等三大特点。
布雷顿森林下的盯住汇率制
美元作为被盯住“锚” （Anchor）货币。 Bretton Woods System实际上是一种金汇兑本位制(Gold Exchange Standard) ：采取“双挂钩”，即美元与黄金直接挂钩/盯 住，最初规定35美元兑换1盎司黄金；除美国外，IMF其他 会员国货币与美元挂钩。 该货币制度下，平价一般不作调整，汇率波动幅度较低，仅 ±1% 1金衡盎司（ounce ，oz ）=1.0971428常衡盎司 =31.1034768克 ，金衡盎司是专用于黄金等贵金属商品的 交易计量单位。 1常衡盎司=28.3495克 金价：/hjxh/ Bretton Woods System的内在硬伤：特里芬两难 “Triffin Dilemma ”由美国耶鲁大学教授罗伯特· 特里芬于 50年代提出 。他1960年在其论著《黄金和美元危机》中对 此作出了明确的阐述 。
中国汇率制度的变化
中国汇率制度的变化
中国汇率制度的变化可以分为以下几个阶段：
1. 1949年-1978年：固定汇率制度
在新中国成立后的前30年，中国实行的是固定汇率制度。
人民币与美元的汇率一直稳定在2.46元/美元左右。
2. 1978年-1994年：双轨制
1978年改革开放后，中国开始逐步放开外汇管制，允许国内居民持有外汇。
这时期中国实行的是双轨制，即官方汇率和市场汇率并存。
官方汇率用于政府和外贸企业结算，而市场汇率则用于居民之间的交易。
3. 1994年-2005年：单一汇率制度
1994年，中国宣布取消了双轨制，实行单一汇率制度。
人民币对美元的汇率由当时的8.7元/美元调整到8.28元/美元，并在此基础上进行小幅浮动。
4. 2005年-2015年：有管理的浮动汇率制度
2005年，中国开始实行有管理的浮动汇率制度。
人民币对美元的汇率由8.28元/美元调整到8.11元/美元，并开始进行更大范围的浮动。
中国央行设定了一个参考篮子，以该篮子汇率为基础进行浮动调整。
5. 2015年至今：市场化浮动汇率制度
2015年8月11日，中国宣布改革人民币汇率形成机制，实行市场化浮动汇率制度。
人民币对美元的中间价每天由外汇交易中心
根据市场供求情况确定，允许其在一定范围内波动。
这一改革旨在提高人民币汇率市场化程度，使其更加反映市场供求关系。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
固定汇率制度
固定汇率制度是一种国家或地区通过政府干预，保持国
家货币与其他国家货币汇率固定的制度。
在固定汇率制度下，国家央行将国家货币与其他国家货币进行固定的兑换比率。
这意味着无论国际市场的供求如何波动，国家货币的汇率都将保持不变。
固定汇率制度的起源可以追溯到19世纪末20世纪初。
当时，大部分国家都采用金本位制度，即货币与黄金的兑换比例固定。
然而，这种制度在第一次世界大战后逐渐破裂。
随后，许多国家开始实行固定汇率制度，以稳定货币价值和促进国际贸易。
固定汇率制度有两种形式：金本位制和固定汇率制。
金
本位制在金本位制度下，国家货币与黄金的兑换比例是固定的。
这种制度要求国家央行准备足够的黄金储备，以确保兑换比例的稳定性。
但是，由于黄金供应受限制，金本位制度逐渐被放弃。
固定汇率制是指国家与其他国家货币之间存在一种固定
的兑换比率。
这种制度要求国家央行干预外汇市场，以保持国家货币的汇率稳定。
央行可以通过买卖外汇市场上的货币来维持汇率固定。
当国家货币贬值时，央行将卖出本国货币，买入外国货币，提高本国货币的需求，从而稳定汇率。
相反，当国家货币升值时，央行将买入本国货币，卖出外国货币，减少本国货币的供应，从而稳定汇率。
固定汇率制度的优点之一是稳定货币价值。
固定汇率制
度可以避免通货膨胀和货币贬值，保持货币的稳定性。
这对于国际贸易和资本流动非常重要。
固定汇率制度还可以提高信任和透明度，鼓励外国投资和跨国公司的发展。
然而，固定汇率制度也存在一些缺点。
首先，固定汇率
制度需要国家央行不断进行外汇市场的干预，以维持汇率稳定。
这种干预可能导致外汇储备的耗竭和金融体系的不稳定。
其次，固定汇率制度可能导致经济不平衡。
当一个国家的经济增长速度超过其他国家时，其货币可能会升值，导致该国的出口变得不具竞争力。
最后，固定汇率制度可能导致货币战争。
当一个国家采取贬值政策时，其他国家可能会进行相应的贬值，以维持竞争力，从而引发一系列的汇率竞争。
固定汇率制度的选择取决于国家的经济情况和政策目标。
固定汇率制度适用于那些经济基本面稳定，外汇储备充足，以及有能力进行干预的国家。
事实上，很多国家已经转向了浮动汇率制度，以适应全球经济的变化和不确定性。
浮动汇率制度可以更好地反映市场供求关系，但也可能导致汇率波动和不稳定性。
总结来说，固定汇率制度是一种通过国家央行干预，保
持国家货币与其他国家货币汇率固定的制度。
它可以提供货币稳定和经济增长的机会，但也需要国家央行进行频繁的干预，并可能导致经济不平衡和汇率竞争的风险。
因此，国家应根据自身的经济情况和政策目标来选择适当的汇率制度。