养元饮品2020年三季度财务状况报告
2022年承德露露发展现状分析
2022年承德露露发展现状分析L杏仁露细分龙头，承德露露牢固占据绝对领先份额1.1、历史沿革：首创杏仁露，持久领跑行业历史悠久，杏仁露龙头市占率超90%。
公司于1950年诞生于野生山杏产区承德，前身承德市罐头食品厂，依托当地丰富的山杏仁资源，在二十世纪七十年代开发生产了拥有自主知识产权的植物蛋白饮料——杏仁露，露露牌杏仁露成为了中国植物蛋白饮料的始创产品。
近年来，公司深耕于植物饮品行业，不断扩充产能，在承德本部、北京怀柔、河北廊坊、河南郑州四个地区开设生产基地，年产能达50万吨，杏仁露市场占有率超过90%。
复盘公司发展历程，我们将其概括为4个阶段：1970s-1996：品类开创，奠定基石。
露露股份的前身是承德市罐头食品厂，1974年公司开始挖掘当地山杏仁资源，开发杏仁饮料，次年世界第一款杏仁露在承德诞生。
此后集团制定了开发单品的战略，一切资源围绕杏仁露，保障杏仁露的发展壮大。
1991年正式向全国市场推出杏仁露。
随着市场渠道开拓及消费者接受度提升，公司引进设备，开启工业化生产道路。
改革开放以后，市场经济发展，居民生活消费水平提升，对饮料需求成长，同期一些国产品牌均获得了长足发展, 深受国人喜爱，如健力宝，椰树。
1997-2002：公司上市，获资本市场加持，加速增长期。
1997年承德露露在深交所上市，成为国内植物蛋白饮料行业里首个上市公司，被国家批准为保健、绿色食品，荣获了“农业产业化国家重点龙头企业”、“中国饮料工业十强企业”和“中国最具价值品牌500强”等多个荣誉称号。
公司收入规模从1997年的5.3亿元快速增长至2002年的10.8亿元，实现五年翻倍成长。
2003-2013：改制一度激发活力，畅享植物蛋白饮料黄金10年。
2003年，露露集团将其持有的部分股份转让给万向投资，转让后露露集团持股38.9%,仍为公司第一大股东，万向投资持股26%,成为公司第二大股东。
2006年，回购国有股注销，并实现股权分置改革，露露集团不再持有公司股份, 万向三农作为公司第一大股东，持有公司42.55%股份。
上市后成“最熊”新股养元饮品单品困局难解
时 也 引 发 了 监 管 部 门对 其 公 司 经 营 可 持 续 性 的 关
尤 其 是 养 元 饮 品 股 票 于 ２月 ｌ３日 、 ２门 １４日 、
注 。
２月 ２２日连 续 日收 盘 价 格 跌 幅 偏 离 值 累 计 超 过
２０％ ， 属 于 股 票 交 易 异 常 情 形 。
２０ｑ ２３日， 养 元饮 品在 股 票交 易 异常 波 动 公告
２Ｏ１ １年 ，养 元 饮 品就 曾 向证 会 提 交 上 较 晚 ，２０１７ ４１：的 －一ｔ１４］ 季 销 僻 收 入 也 此 受 训 －
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业 内 分 析 认 为 ，养 元 饮 品业 绩 增 长 放 缓 ，过
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元 饮 品 营 ）ｌｋｑ￣入 分 别 为 ８２．６２亿 元 、９１．１ ７亿 兀 、
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乳品企业营运能力分析-毕业论文
---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---摘要：针对乳品企业营运能力的问题，收集的29家上市乳品企业为研究样本，以反应样本指标营运能力的财务数据指标为依据，运用因子分析法,进行巴特利特与KMO球形度检验、变量共同度分析、方差分析、旋转成分矩阵分析、因子命名及因子得分等分析，从而得出了偿债因子、营运因子、创新因子等4个因子是影响企业营运能力关键因素并依据这4个因子提出了提高乳品行业上市公司营运能力的策略。
关键词：乳品企业；营运能力；因子分析目录引言 (3)一、文献综述 (3)二、研究方法 (4)三、营运能力分析指标 (5)四、样本选取和数据来源 (5)五、实证分析 (6)六、研究结论及建议 (9)参考文献： (11)引言营运能力是对企业经营管理和财务状况进行客观评价。
企业营运能力、盈利能力、偿债能力这三者密不可分,相辅相成,对加强企业营运能力分析非常重要。
但是,目前在我国营运能力分析还没有得到足够的重视,营运能力分析还存在需要改进和解决的问题。
本文拟用因子分析法研究乳品企业营运能力，以提高乳品企业营运竞争能力。
一、文献综述国内外学者对乳品行业的运营运能力进行了多方面的研究。
国外相较于国内对乳品行业的研究起步很早，孙彧朗[1]（2014）年曾指出，如何观察一个企业的真实运营能力，我们分析这个企业的各种流动资产，这个分析要是全面的，不然会显得评估的方式太过片面；随着企业的不断成长，一些学者逐渐认为不能单纯的从企业的流动资产来分析一个企业的运营能力，还需要结合更多地内容进行分析。
董育军,金晶[2]（2016）年对10个不同的行业的营运资产，他发现各个行业之间在营运资产的政策和体制上都不尽相同，不同行业的企业对营运能力的分析着力点不一样，零售行业往往对企业的货存情况给予关注，而金融类的行业关注更多是企业的应收账款的周转问题。
中国对企业运营能力分析的较晚，2007年，余波[3]将企业的运营能力定义为：是通过随企业的资金周转的相关指标而反映出的企业的资金利用率的情况，也就是企业的经营管理者在管理及运用资金的能力；同样的，针对这一点，李蕾[4]在（2013）年在营运能力和盈利能力分析一文中也有体现，她认为企业的运营能力能够通过企业的资产利用效率与产出效益来体现，企业营运能力的好坏能够反映企业的经营管理情况，也可以为企业今后该如何发展指明道路，这些都是企业财务必须要分析的重点内容。
养元饮品招股说明书
养元饮品招股说明书 养元饮品于2022年提交了招股说明书，计划在股票交易所上市。以下是该招股说明书的主要内容概述：
1. 公司概况：介绍养元饮品公司的成立背景、发展历程、主营业务和战略定位等。同时提供公司治理结构、管理团队和员工情况等相关信息。
2. 行业分析：对中国饮料行业的整体发展趋势和竞争状况进行分析。重点关注市场规模、市场份额、消费习惯和竞争对手的情况等。
3. 公司业务：详细介绍养元饮品的主要产品线、品牌定位和销售渠道等。涵盖公司的核心产品、产品创新、销售模式和市场拓展计划等。
4. 财务数据：提供养元饮品近几年的财务数据，包括营业收入、净利润、资产负债表、现金流量表等。同时分析财务数据的趋势和盈利能力。
5. 风险因素：列举可能对养元饮品业务和股票投资产生不利影响的风险因素。例如市场竞争加剧、原材料价格波动、经济不确定性等。
6. 市场规模和前景：分析中国饮料市场的规模和发展前景。重点介绍养元饮品在市场上的地位、品牌知名度和市场份额，并对未来增长战略和业绩预期进行展望。 7. 募资用途：说明养元饮品计划通过本次上市融资的具体用途，包括扩大生产规模、加强市场推广、开拓新业务领域等。
8. 公司治理：介绍养元饮品的公司治理结构和制度，包括董事会组成、高级管理人员的责任和薪酬政策等。
9. 法律法规及其他信息披露：列举养元饮品的法律法规遵循情况，包括环保要求、产品质量监管和知识产权保护等。
总体来说，养元饮品的招股说明书提供了公司的全面概况、行业分析、业务细节、财务数据、风险因素、市场前景以及公司治理等信息，旨在向潜在投资者展示养元饮品的价值和增长潜力，以吸引资金支持和股东投资。
《市场营销(第4版 数字教材版)》第7章案例 六个核桃的品牌创新
六个核桃的品牌创新2021年4月25日，养元饮品发布业绩公告称，2021年第一季度营收约22.37亿元，同比增长75.04%；净利润约7.39亿元，同比增长40.42%。
这得益于其顺应市场、灵动多变的产品创新与渠道变革，让其能够继续在赛道中处于“领跑者”地位。
高端新品六个核桃“2430”的推出，不仅给养元饮品的消费者带来了更加健康的饮品，同时也给其资本市场的投资者带去了更为广阔的估值空间。
养元饮品的六个核桃的品牌价值已经享誉大江南北，在2020年还入选了“CCTV品牌强国工程”，依托央视传播资源，继续全面提升品牌知名度和影响力。
同时，养元饮品还重磅发力各大地方卫视，冠名湖南卫视《快乐大本营》、《时间的朋友》等，持续强化品类价值认知，彰显品牌知名度。
品牌叫得响，最终还得依靠产品来“征服”消费者。
为满足消费者需求，养元饮品先后推出新品“六个核桃卡慕宁”、高端产品“六个核桃2430”、高颜值产品“六个核桃+”等。
人们常说吃核桃能补脑，中国疾控中心曾做过的试食试验结果证明，每天补充不低于24克核桃仁的核桃乳，连续30天，对记忆有显著的正向作用。
此次，养元饮品的高端新品六个核桃“2430”就是基于这项研究结果而研发。
从产品命名不难看出“24”代表24克，即每一罐核桃乳都富含24克核桃仁；而“30”则是试验天数，也就是养元饮品所倡导的一天一罐“2430”，连续三十天饮用的健脑方式。
六个核桃“2430”的推出，既展示了养元饮品科研成果落地的高能力，也重新开启了植物功能饮料新时代，同时也彰显出养元饮品未来的发展方向。
产品创新的背后，是养元饮品持续的研发投入，其2020年的研发投入近6000万元，较2019年增长4.59%，由此可见，即使在疫情影响销售困难之际，养元饮品也没有消减其在产品创新研发上的投入。
由于疫情导致很多线下销售受到冲击，但是线上业态的快速崛起对食品饮料行业变革产生了深刻的影响。
针对消费者购物习惯、饮用场景的改变，养元饮品在2020年持续发力做大线上电商、KOL红人直播、社群团购等新兴渠道，打通线上线下营销壁垒，提升市场销量。
2018养元饮品六个核桃财报解读：盈利能力持续提升
2018养元饮品六个核桃财报解读：盈利能力持续提升植物蛋白饮料顺应消费升级，市场潜力较大，各大食品饮料巨头近几年纷纷进入植物蛋白领域。
作为植物蛋白饮料行业的领导品牌，养元饮品六个核桃近日公布了上市以来的首份年报，从数据上看，2018年全年实现营业总收入近81.44亿元，同期增长5.21%;公司净利润近26.77亿元，同期增长15.92%，创核桃乳行业新高，表现依然稳定。
业绩环比改善，分红率提升报告显示，养元饮品公司2018年收入81.44亿（+5.21%），归母净利26.78亿（+15.92%），扣非净利22.88亿（+20.96%）；公司18年Q4收入23.88亿（+4.72%）；归母净利9.37亿（+26.29%），业绩环比Q3明显改善。
18年Q4毛利率增加3.3pcts至51.69%，产品结构提升明显，单Q4净利率增6.7pcts至39.23%。
18年公司积极管控费用，销售费用率12.67%同减1.2pcts，其中广告费同减21%。
利息收入增加、财务费用率同减1.2pcts。
年末预收款24.24亿元环比提升15亿；全年销售收现88.38亿元同减7.38%，经营现金净额20.64亿元，同减3.32%；公司货币资金充裕，18年末为38.78亿元。
每10股派现金红利30元（含税），另每10股转增4股，分红率84.4%，较17年同增24pcts。
作为核桃乳行业的绝对龙头，养元饮品六个核桃市场占有率约为88%。
自2005年推出“六个核桃”品牌以来，公司聚焦大单品，主打三四线市场，经过10年快速发展销售额突破90亿元。
未来，随着“健康中国”上升为中国国家战略，以及消费者生活质量的普遍提升，在健康消费趋势推动下，养元饮品六个核桃有望迎来新一轮成长周期。
产品结构升级，新品值得期待六个核桃作为更具健康营养价值的饮品，在2018年备受欢迎，成为各个主流城市的送礼或日常饮用佳品。
为了凝聚更多的消费人群，“六个核桃”超级单品在不断进行着动态的升级和延伸。
东阿阿胶2020年三季度财务指标报告
1.93 0.57
2.88 2.65
东阿阿胶2020年三季度的营业利润率为8.84%，总资产报酬率为 2.88%，净资产收益率为2.65%，成本费用利润率为9.89%。企业实际投入 到企业自身经营业务的资产为925,523.95万元，经营资产的收益率为 3.61%，而对外投资的收益率为13.22%。
东阿阿胶2020年三季度财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入
利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表(万元)
2018年三季度 数值 增长率(%)
2019年三季度 数值 增长率(%)
2020年三季度 数值 增长率(%)
139,830.31 42,035.98 41,799.78 3,891.99 236.2
东阿阿胶2020年三季度营业周期为610.32天，2019年三季度为 904.95天，2020年三季度比2019年三季度缩短294.63天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
五、发展能力分析 东阿阿胶2020年三季度营业收入为94,537.62万元与2019年三季度 相比变化不大。而2019年三季度企业营业收入比2018年三季度有较大幅度 的下降，下降32.79%。表明2020年三季度企业营业收入在低位徘徊。
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率
盈利能力指标表(%)
2018年三季度 65.59
2019年三季度 52.18
29.89
2.22
46.57
2.9
2020年三季度 47.71 8.84 9.89
姚奎章 养元饮品打造营养供应线
姚奎章认为，唯有尊重社会、践行责任才能 成为令人尊敬的企业。据了解，养元在 20 余年的 发展过程中，在产业扶贫、就业扶贫、教育扶贫 等方面默默践行大企业应承担的社会责任，主动 出击助力精准扶贫事业的顺利开展。从小微企业 到行业巨人，养元始终坚持“取之于社会，回馈 于社会”的原则，始终关注社会公益个核桃联合中国红十字基金会发起 “六个核桃 • 读书慧”公益项目，累计捐款 3000 万，
向全国 19 个省市贫困地区的农村中小学，捐建了 1411 所爱心书库及配套设施 , 有超过 70 万名中小 学生受益 ；2018 年，六个核桃响应号召成立河北省 中冀扶贫基金会，致力于开展贫困地区基础设施建 设、赈灾及家庭援助等公益项目。
姚奎章 养元饮品打造营养供应线
唯有尊重社会、践行责任才能成为令人尊敬的企业。
文｜本刊记者 胡锟
2020 年的这一场“新冠肺炎”在拉响公共健 康警鸣的同时，也让“公共信任资本”的议题再次 成为关注焦点。作为政府、社会组织机构以及企业 所必须的“软实力”，“公共信任资本”是各行各业 珍贵的隐形资产。《英才》记者在对河北养元智汇饮 品股份（603156.SH）有限公司董事长姚奎章的采 访过程中了解到，“以社会责任赢公众信任”是这家 上市公司一直以来坚守的态度。
在此次抗击疫情的战役中，养元六个核桃坚 守着企业的社会责任，集团上下齐心协力，攻坚 克难，力保人民群众健康营养的供应。姚奎章表示， “我们要用稳定、充足的优质产品供应与全国人民 一起抗击疫情，联同千千万万个中国企业和品牌， 用共同的信念和坚守铸起稳定大后方，全力支持 抗击疫情第一线的坚实保障，为武汉加油，为中 国加油。”
奶茶行业深度分析报告
▼
在优塾的投研体系之下，对任何公司做分析的第一步，都始于回报分析。本案近三
年的ROA为17.18%、13.43%、13.24%，ROE为21.05%、13.89%、14.21%，
剔除现金的ROIC为814.1%、91.3%、57.8%。这个水平到底如何，我们来和同行
业做个比较：
图：可比公司ROA、ROE、ROIC近三年比较（单位：%）
它的销售模式是“以销定产”、“经销为主”，2018年经销渠道贡献96.52%的收入，
电商渠道贡献2.42%的收入。本案，位于软饮料产业链的中游，上游为原材料提供
商（脱脂奶粉、白糖、椰果等）代表企业有熊猫乳品，毛利率28.52%，下游为超市、
便利店等，代表企业为永辉超市，毛利率21.88%。
图：奶茶行业产业链来源：市场部
比如，同是即饮饮料，养元饮品毛利率49%，净利率30%，并且近几年基本都在这
个水平；而相比之下，伊利股份毛利率37%，净利率8%；承德露露毛利率50%，
净利率20%；维他奶国际毛利率53%，净利率9%。此外，美股的可口可乐毛利率
60%，净利率24%；百事毛利率55%，净利率10%。
再对比一下白酒龙头五粮液，毛利率70%，净利率30%。
生产基地，分别在湖州、成都、天津、江门。它在2017年登陆上交所，创始人蒋建
琪持股56.26%，此外其女儿（4.29%）、妻子（6.87%）、弟弟（8.58%）也持有公
司股份。本案的前十大股东中有社保基金、中国香港结算等，2019年三季报显示社
保基金减持，而中国香港结算（港资）为新进入的投资。
2015年到2019年三季度，其营业收入为19.52亿元、23.90亿元、26.40亿元、
2011年中国IPO市场统计分析报告(最终的版本)
【导语】2011年中国IPO资本市场可谓是在动荡中实现调整，并且欣欣向荣的一年。
在2011年中国IPO市场当中，成功上市的IPO企业为265家（其中有3家之前取消审核，二次审核之后再次过会），上市未过会被取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。
2011年，中国IPO、再融资、增发、可转债、并购重组等总计有424家企业上会，其中累计被取消审核及被否企业总数为85家。
根据汉鼎咨询的统计数据显示：从2011年中国IPO企业被否原因当中，可以看出大多数的上市未过会被否企业还是因为核心竞争能力不足，企业经营收入不稳定，没有可持续的发展优势产业支撑，受外界的金融经济政策或者行业政策调控影响较大。
[报告全文摘要] 总之，中国的金融资本市场一直朝着一个健康合理、成熟完善在进步。
当前，证监会逐渐加大对上市企业的各种规范，提高IPO门槛，让一批真正具有核心竞争力的优势企业进入资本市场！为了更好的总结过去和开拓未来，新浪财经特举办首届中国投行竞争力评选。
《备选投行、地区金融办、会计师事务所、律师事务所名单一览》2011年中国IPO市场统计分析报告2011年中国IPO资本市场蓬勃发展，整体市场状况呈现出一片繁荣景象。
在2011年中国IPO市场当中，成功上市的IPO企业为263家（其中有3家之前取消审核，二次审核之后再次过会），上市未过会被取消审核及被否企业为80家（其中有8家取消审核，有3家企业二次审核之后再次过会，最终有5家为取消审核状态，实际确定未过会企业为72家）。
第一部分：2011年中国IPO市场综述一：2011年中国IPO企业地区分布统计分析根据汉鼎咨询的数据统计显示：2011年中国IPO企业地区的分布图来看，其上市企业还是主要分布在东部沿海经济发达地区。
其中，广东省（过会47家企业）、江苏省（过会41家企业）、浙江省（过会36家企业）分别以17.74%、15.47%、13.58%的市场占有率分别位列前三甲。
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养元饮品2020年三季度财务状况报告
一、资产构成
1、资产构成基本情况
养元饮品2020年三季度资产总额为1,263,250.72万元，其中流动资产为927,375.54万元，主要以交易性金融资产、存货、货币资金为主，分别占流动资产的90.63%、6.43%和1.63%。
非流动资产为335,875.18万元，主要以长期股权投资、其他非流动资产、固定资产为主，分别占非流动资产的38.28%、26.48%和23.08%。
资产构成表(万元)
2、流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的92.26%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产1,046,275.2
5 100.00 1,055,985.1
1
100.00
927,375.54
100.00
交易性金融资产0 -
856,483.97 81.11
840,456.21
90.63
存货62,615.88 5.98 52,078.73 4.93 59,633.79 6.43
货币资金
390,681.11
37.34 87,464.8 8.28 15,127.54 1.63
预付款项2,741.09 0.26 10,023.74 0.95 7,547.97 0.81
应收账款2,211.26 0.21 3,103.35 0.29 3,516.04 0.38
其他流动资产
587,737.56
56.17 46,368.23 4.39 669.76 0.07
3、资产的增减变化
2020年三季度总资产为1,263,250.72万元，与2019年三季度的
1,277,724.78万元相比有所下降，下降1.13%。
4、资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：其他非流动资产增加83,037.07万元，固定资产增加17,348.35万元，长期股权投资增加16,383.78万元，存。