BETA系数对公司审计费用影响的实证研究
风险因素对我国上市公司审计收费影响的实证分析
风险因素对我国上市公司审计收费影响的实证分析摘要:文章以2007年我国发行A股的上市公司审计收费为研究对象,对影响我国上市公司审计收费的相关风险因素进行了实证分析。
文章研究发现上市公司规模、应收账款占总资产的比率、净资产收益率、是否为ST公司对审计收费产生了显著影响。
这说明我国审计收费在一定程度上考虑了风险因素。
关键词:审计收费;风险因素;实证分析审计费用是会计师事务所提供审计服务时向客户收取的报酬。
审计收费的确定是否客观、公正,直接影响到会计师事务所和注册会计师的独立性和及其所提供的审计服务的质量。
总体上看,影响审计收费的主要因素有上市公司规模、存货与总资产的比率、应收账款与总资产的比率、净资产收益率等风险因素,以及事务所规模、审计意见、审计任期等等,Simunic(1980)最早用线性回归模型对影响审计收费的因素进行了实证研究。
而我国从2001年中国证监会要求上市公司公开披露审计费用后,我国的学者们才开始对此问题进行初步地实证研究。
我国许多学者都证明了上市公司规模和业务复杂程度与审计收费存在显著正相关关系。
但对于审计费用与风险因素的关系,不同学者的结论则有所不同。
如刘斌、叶建中(2003),王善平、李斌(2004),夏孟余(2005)等研究发现风险因素对审计收费并没有显著的影响。
1审计风险与审计收费审计风险是指财务报表存在重大错报而注册会计师发表不恰当审计意见的可能性。
审计风险是会计师事务所决定审计收费时考虑的重要因素。
审计风险越大,对会计师事务所造成损失的可能性就越大,为了弥补将来可能会遭受的损失会计师事务所必然要收取风险的溢价收入。
可见,审计风险较高时,会计师事务所收取的费用也会较高。
由于实务中无法对风险因素加以精确地衡量,因此一般会引入许多替代变量来对审计风险的高低进行较为准确的判断。
文章采用多元线性回归方法,以2007年我国发行A股的上市公司为研究对象,运用Simunic模型,主要用应收账款占总资产的比率、速动比率、净资产收益率、是否为ST公司作为风险因子,结合上市公司总资产规模,建立风险因素影响我上市公司审计收费的回归模型,运用stata统计软件对进行了实证研究。
对我国上市公司审计费用影响因素的实证分析
ｖ０ ． １２１ Ｎ０． １
用影 响 因素 的实证分 析
徐 欢
（ 国都证券有限责任公司， 江苏 南京 ２００） １０５
摘 要： 审计收费作为审计服务 的价格 ， 是传递 审计 质量 的有 效信号。在 阐述 审计收 费理论 的基础 上 ， 于对我 国会计 基
境因素 的影响 ， 文认为正 常 的审计 收费应该 与审计质 量 、 本 审计成本和审计风 险相匹配 。当审 计收费不 能与这些 因素 相对应 ， 出现过 高和过低 的情况 时， 么审计 的质量与 注 而 那 册会计师 的独立性就是值得怀疑的。
二 、 献综 述 文
审计服务和非审计服务 ， 的审计费用也仅高于他 享受单 支付
一
的审计活动所支付的费用。针对上述问题， 大部分学者认
为当客户委托 同一 家会 计师事务 所提供 审计服务 和非审计 服务时 ， 由于注册会计师进行审计服务时获得更 多的客户信 息， 这些信息有助于会计师提供更 高质 量的非审计服务 。因
此客户愿意为审计服务 支付更 高 的费 用。当然也 可能存在 客户 向事务所 支付 高额 审计 费用 以 收买审 计意见 的情况 。
务所 的规模等因素决定 的。他最终选 择的解释变量包括 ： 上
定价 模式 的研究 是控 制和 管理 审计质 量 的一个重 要方 面。
首先 ， 审计服务 的定价是保证审计质量 的一个必要条 件。虽 然较 高的审计收费并不一定代表较高 的审计质量 ， 但要保证
一
定标准的审计 质量 ， 必须 有一定 标 准的审计 成 本 的投 就
入， 会计师事务 所也 就 自然 要 收取 高于这 一审计 成 本的 收 费， 因此审计服务的定价模式可以作为鉴定和控制审计质量
内部控制审计费用影响因素的实证研究
内部控制审计费用影响因素的实证研究一系列重大财务丑闻的爆出,给世界政治、经济带来了严重灾难。
为此美国国会率先颁布了《萨班斯—奥克斯利法案》,该法案有两处最为引人注目：一是要求改善公司治理结构,强化内部控制；二是提高审计师的独立性及监督地位。
萨班斯法案明确要求上市公司管理层每年评价内部控制、出具评价报告,并要求实施财务报表审计的注册会计师发表内部控制审计意见、出具审计报告。
我国出现的财务舞弊案件,再加上除美国外各个国家的制度也对内部控制审计逐渐重视,因此财政部会同审计署、证监会、银监会、保监会颁布了《企业内部控制配套指引》,以期对内部控制设计与运行、内部控制评价与审计提供具体的规范及指导。
内部控制审计费用是连接公司与会计师事务所的纽带,体现了两者之间的力量制衡。
从会计师事务所的角度来看,内部控制审计费用的高低可以反映注册会计师对独立性的坚持、对审计流程的合理安排、对职业道德的遵守等；从公司的角度来看,内部控制审计费用的高低彰显的是想要在市场经济中立足并发展的任何一家现代公司所必不可少的文化底蕴、从领导者到普通员工的正确价值观与各自职责的到位履行、内部控制系统的构建等。
根据内部控制审计的理论基础、制度背景以及对已有相关文献的述评,本文提出七点假设,以披露内部控制审计费用的我国上市公司为样本,主要采用实证研究的方法,探索内部控制审计费用的影响因素及其影响方式,并得出如下结论：公司规模、公司业务复杂程度、公司股权集中度与内部控制审计费用显著正相关,这是显而易见的；公司董事会独立性与内部控制审计费用显著正相关,这表明独立董事购买高质量审计服务的欲望超出了其在公司治理中发挥的作用；公司是否履行自我评价职能与内部控制审计费用显著正相关,与直观的分析结论相反,实证研究的结果证明披露了内部控制自我评价报告的公司内部控制审计费用高,反之则低,这表明董事会披露内部控制自我评价报告存在形式主义倾向；公司是否聘请专业会计师事务所与内部控制审计费用显著负相关,这表明会计师事务所专业化所带来的高效率超出了其对高质量高回报的要求；公司是否进行整合审计与内部控制审计费用显著负相关,与直观的分析结论一致,实证研究的结果证明整合进行报表审计与内部控制审计的公司内部控制审计费用低,反之则高。
上市保险公司β系数的测算分析精品资料
上市保险公司β系数的测算分析精品资料β系数（Beta）是统计学中的一个重要指标，广泛应用于金融学、投资学等领域。
在金融领域，β系数用来衡量其中一金融资产（如股票）的价格波动相对于整个市场价格波动的敏感程度。
本文将基于上市保险公司的数据，对其β系数进行测算和分析。
β系数的计算通常使用回归分析的方法。
在该方法中，我们将上市保险公司的每日收益率与整个市场指数（例如沪深300指数）的每日收益率进行回归分析。
回归方程的斜率即为β系数，反映了上市保险公司的价格波动与市场波动之间的关系。
β系数大于1表示上市保险公司的价格波动大于市场波动，β系数小于1表示价格波动小于市场波动，β系数等于1表示价格波动与市场波动基本一致。
在进行β系数的测算之前，我们需要搜集上市保险公司和市场指数的历史交易数据。
以中国平安为例，我们可以获取其股票的每日收盘价，并计算每日的收益率。
同时，我们还需要获取沪深300指数每日的收盘价，并计算其收益率。
然后，我们可以使用回归分析的方法计算中国平安的β系数。
下面是β系数测算的步骤：1.收集数据：获取上市保险公司的股票价格和市场指数的历史交易数据。
2.计算收益率：根据股票价格计算每日收益率，并计算市场指数的每日收益率。
3.进行回归分析：使用收益率数据进行回归分析，回归方程的斜率即为β系数。
4.分析结果：根据β系数的大小，评估上市保险公司的价格波动与市场波动的关系。
在对上市保险公司的β系数进行分析时，还可以考虑其他因素对β系数的影响。
例如，上市保险公司的规模、业务结构、盈利能力等等。
通过引入这些因素，我们可以进一步解释β系数的差异。
最后，需要注意的是，β系数只是一种衡量方法，虽然可以提供一定的参考意义，但并不能完全预测上市保险公司的风险和收益。
在实际投资决策中，还需要综合考虑其他因素，如基本面分析、技术分析等。
总结起来，上市保险公司β系数的测算分析可以通过回归分析的方法，以每日收益率为基础进行计算。
上市公司审计收费影响因素实证研究
上市公司审计收费影响因素实证研究【摘要】文章通过选用2009年深市A股上市公司的实证数据，在借鉴Simunic审计收费模型基础之上，对我国审计定价影响因素进行实证分析，研究结果表明被审计单位规模与审计收费显著正相关；会计师事务所规模也与审计收费正相关；同时也发现，相对于经济发达的地区而言，经济落后地区被审计公司的规模对审计收费的影响更强。
【关键词】公司规模；区域特征；审计收费一、引言长久以来，会计师事务所收费问题一直是人们研究的重点，它不单影响我国公平、合理、有序的市场竞争环境的建立，还影响到注册会计师的独立性，进而影响到注册会计师提供的服务质量。
2001年，证监会发布《公开发行证券的公司信息披露规范问答第6号——支付会计师事务所报酬及其披露》，规定了上市公司需在公布的年报中披露审计费用，这之后，我国学者才陆续开展对审计收费相关问题的实证研究。
那么，在中国审计市场中，究竟哪些因素会对事务所的审计收费产生显著影响，成为一个值得研究的重要问题。
本文以Simunic模型为基础，建立了一个检验我国上市公司审计收费影响因素的模型，分析影响我国审计收费的因素。
二、文献回顾审计收费是注册会计师对被审计单位实施审计、发表审计意见取得的收入。
审计收费的合理与否，直接关系到注册会计师的独立性和和其所提供的审计服务的质量。
Dan A. Simunic （1980）在其《审计服务的收费：理论与证据》一文中，从经济学的角度开创性地提出了审计定价模型，他以1977年397家美国上市公司作为研究样本，以多元线性回归模型考察哪些因素影响审计收费，研究发现对审计定价影响重要的因素主要有上市公司的资产规模、子公司的个数、行业类型、资产负债率、前两年的盈亏状况、审计意见类型以及上市公司的内部审计成本；而资产收益率、审计任期和事务所规模对审计收费影响并不显著。
后来，许多学者在Simunic审计定价模型基础之上，加入了一些新的变量来研究各个时期不同国家的审计收费影响因素。
审计费用影响因素的实证分析
审计费用影响因素的实证分析中图分类号：f239 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2013）03-000-03摘要近年来越来越多的国内外学者开始关注审计费用影响因素的分析，本文以2011年沪深两市a股上市公司为样本，对审计费用的影响因素进行了实证分析。
研究结果显示：被审计单位的规模，资产负债率，会计师事务所的规模以及审计意见的类型对审计费用显著相关，应收账款和存货之和占总资产的比率，流动比率，营业利润占总利润的比率，关于“保配”净资产收益率，关于“保牌”净资产收益率与审计费用不显著相关。
关健词审计费用影响因素注册会计师审计作为一种独立性较强的审计，在社会经济生活中扮演着重要的角色，具有较高的社会公信力。
但是必须清楚，注册会计师在对被审计单位执行审计工作的同时，其报酬也是来自于被审计单位，因此，除了审计与被审计的关系，其又是一种雇佣关系，这就对注册会计师的独立性以及审计工作的质量产生了威胁，因此，如何合理收费成为关注的重点。
近年来，我国会计师事务所的审计费用方面出现了很多问题，比如某些地区制定的审计收费标准过低，审计客户与会计师事务所当面讨价还价，会计师事务所为承揽更多的审计客户，大幅降价，据调查，某些地区的会计师事务所的实际审计费用只达到标准审计费用的40%-60%【1】，如此低廉的审计费用，如何保证审计工作的质量，如何保证完成必要的审计程序。
长此以往，注册会计师行业的公信力必将大大缩减。
因此，越来越多的国内外学者开始关注审计费用问题，通过研究影响审计费用的因素，为合理的制定审计费用提供理论基础。
本文通过对2012年沪深两市的a股上市公司国内审计费用的实证分析，试图找出我国会计师事务所及相关监管机构在制定审计费用时所关注的重要因素，从而为规范审计行业提供建议。
一、文献回顾国外对于审计费用的影响因素的研究起步较早。
1980年simunic 首先建立了研究审计费用影响因素的模型，运用多元线性回归的方法分析了10种因素对于审计费用的影响，其中上市公司的资产规模是影响最显著的因素，其次控股子公司的数量、行业类型、资产负债率、前两年的盈余状况、上市公司的内部审计成本和年度审计意见类型对审计费用的影响较为显著，而事务所的规模、审计任期、会计收益率等因素对于审计费用的影响较为不显著【2】。
我国上市公司审计费用影响因素实证研究——来自我国A股市场的证据
的事务 所可 以获 得 高 额 审计 费用 ， 一 是 因为 规 模
大 的 事 务 所 具 有 市 场 独 占性 （ ｍ ｏ ｎ ｏ ｐ ｏ ｌ ｉ ｓ ｔ ｉ ｃ ｐ ｏ —
２ ０ ０ ６ ） ｊ ， 但 却无 法分 别 考 量事 务 所 规 模 、 品牌 与
第７卷 第 １ 期
沈 阳 工 业 大 学 学 报 （ 社 会 科 学 版）
ＶＯ ｌ ＿７ Ｎｏ． １
Ｆｅ ｂ． ２ ０ １ ４
２ ０ １ ４年 ２月 Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｓ ｈ ｅ ｎ ｙ ａ ｎ ｇ Ｕ ｎ ｉ ｖ ｅ ｒ ｓ ｉ ｔ ｙ ｏ ｆ Ｔ ｅ ｃ ｈ ｎ ｏ ｌ ｏ ｇ ｙ （ Ｓ ｏ ｃ ｉ ｌ ａ Ｓ ｃ ｉ ｅ ｎ ｃ ｅ Ｅ ｄ ｉ ｔ ｉ ｏ ｎ ）
、
文 献 回顾 和 假设 提 出
学 者 的研究 结果 表 明 ， 事 务所 规模 、 品牌 声誉 和市 场 占有 率 对 审 计 费 用 具 有 重 要 影 响 （ Ｓ ｉ ｍｕ ｎ ｉ ｃ ，
１ ９ ８ ０； Ｃ ｒ ａ ｓ ｗ ｅ ｌ ｌ 、 Ｆ ｒ ａ ｎ ｃ ｉ ｓ和 Ｔ ａ ｙ ｌ ｏ ｒ ， １ ９ ９ ５ ） 一 。 由
１ ．文 献 回顾 Ｐ ａ ｌ ｍ ｒ ｏ ｓ ｅ （ １ ９ ８ ６ ） 认为 ， 足 够 的 审 计 费 用 可 以 使事 务所 获得 充 分 的 资源 进 行 详 细 的 审 计 工作 ，
从而 提升 审计 质 量 』 ｉ ｇ ４是 欧 美 审 计 市 场 中 规模 最 大 、 声 誉 最 高 的 事务所 ， 学者们常使用 Ｂ ｉ ｇ ４作 为事 务 所 品 牌
房地产行业Beta系数研究
房地产行业Beta系数研究Beta系数是收益法中最重要的参数之一，本文通过对房地产行业指数与市场平均收益指标进行实证研究，得出房地产行业的收益率度量时限的拉长而稳定性增强，Beta系数的变化在房地产企业价值的高估方面的影响更为显著;Beta系数随着估算时长的变化并无规律。
为了提高房地产企业评估的精度，推荐使用度量时限较短的Beta系数。
标签：Beta系数;房地产;度量时限;估算时长1、引言收益法是企业价值评估中常用的方法，而参数如何选择将深刻影响收益法的最终结果。
Beta系数是收益法中最重要的参数之一，Beta系数的细微变动可能使企业价值评估结果发生巨大改变。
我国房地产行业正面临巨大的不确定性，如何准确评估房地产企业价值变的愈发重要。
基于房地产行业在不同估算条件下Beta系数的估算，研究得出房地产行业Beta系数特点，并将Beta系数在不同度量时限与不同估算时长等条件下的选择与企业价值评估结果相结合，得出房地产企业价值评估时最优的Beta系数选择，一定程度上提高了房地产企业价值评估精度，为评估实务人员进行实务操作提供借鉴，为房地产行业从业人员提供参考。
2、研究目标与研究方法2.1研究目标已有大量学者研究表明Beta系數普遍具有时变性和不稳定性的特点[1]，在用收益法对企业价值进行评估时，Beta系数的稳定性和可靠性将很大程度上影响评估结果。
本文多角度对房地产行业Beta系数进行估算，研究其稳定性和可靠性，并根据研究结果给出Beta系数在企业价值评估时如何选择。
本文研究目标主要解决如下问题：（1）房地产行业Beta系数的稳定性是否会随着估算时长拉长而变化？（2）不同的度量时限是否影响Beta系数稳定性？（3）Beta系数的稳定性是否会对企业价值评估造成影响，若有，是如何影响？（4）在对房地产企业进行评估时如何选择最优的Beta系数估算条件？2.2样本选择本文选择沪深300指数作为市场指数，房地产行业与沪深300指数平均收益率数据，选自Wind数据库中房地产行业与沪深300指数从2008年1月1日至2019年8月31日共596个周收盘指数和139个月收盘指数数据，市场平均收益率以及房地产行业平均收益率通过取对数的方式计算，收益率原始数据均进行复权处理。
上市公司ESG评级对审计费用的影响研究——基于审计投入与企业经营风险的中介作用
企业年末总资产取自然对数 统计年度-企业成立年度 企业当期总资产/当期总负债 企业当期营业收入增长额/上期营业收入总额 企业当期净利润/期末总资产 企业当期销售收入/平均资产总额 (年末存货+年末应收账款)/年末总资产 企业当年净利润若小于 0取 1，否则取 0 虚拟变量，国有企业取 1，否则取 0 虚拟变量，企业当年董事长与总经理为同一人取 1，否则取 0 企业当年董事会总人数 独立董事人数/总董事人数 企业第一大股东的持股比例 会计师事务所的审计年限 虚拟变量，企业当年审计机构有变更取 1，否则取 0 企业当年审计意见为标准无保留意见取 1，否则取 0 时间虚拟变量 行业虚拟变量
第 23卷第 10 期
2023 年 10 月
黑龙 江工业学 院 学 报 ( 综 合版 ) JOURNAL OF HEILONGJIANG UNIVERSITY OF TECHN OlβGY( COMPREHENSIVE EDITION)
文章编号 : 2096 -3874(2023)10 -0029 -08
ESG 相关报告 ， 同 比2但1 年新增285 家企业 ， 相 比
则是对事务所审计成本的补偿。然而从现有文献
2018 年增长64% ， 可见我 国正在积极推进ESG 实践
来看，一方面对审计费用研究主要集中于企业经
与信息披露。在此背景下，研究企业ESG表现及其 营治理和事务所特征等方面[6]，较少结合 ESG表
表示本文所有控制变量 ， Year和 Ind分别为年度虚 拟变量和行业虚拟变量。若回归系数 α1显著为 负，则表示事务所可能对 ESG评级高的企业收取 较少的审计费用，假设 1成立。
三、实证检验与结果分析 1.描述性分析 表 2显示了描述性统计结果。
β值 统计学
β值统计学β值（beta value）是统计学中常用的一种衡量变量之间关系强度的指标。
它通常用于描述一个因变量（Y）和一个或多个自变量（X）之间的相关性。
在本文中，我们将探讨β值的概念、计算方法以及其在实际应用中的意义。
在统计学中，β值是用来衡量自变量对因变量的影响程度的。
β值的计算方法是通过回归分析得到的。
回归分析是一种常用的统计方法，用来研究自变量和因变量之间的关系。
通过回归分析，我们可以得到β值以及其他相关的统计指标，例如p值、置信区间等。
β值的取值范围是-1到+1之间。
当β值接近1时，表示自变量对因变量的影响程度很大；当β值接近0时，表示自变量对因变量的影响程度很小或没有影响；当β值接近-1时，表示自变量对因变量的影响程度很大，但是方向与其他自变量相反。
β值的意义在于帮助我们理解自变量对因变量的影响程度以及方向。
通过分析β值，我们可以得出结论，例如某个自变量对因变量的影响程度很大，或者某个自变量对因变量的影响方向与其他自变量相反。
这些结论对于决策和预测具有重要的指导意义。
在实际应用中，β值被广泛应用于各个领域。
例如，在市场营销研究中，研究人员可以使用β值来衡量广告投入对销售额的影响程度；在医学研究中，研究人员可以使用β值来衡量某个药物对疾病症状的改善程度；在经济学研究中，研究人员可以使用β值来衡量某个经济指标对经济增长的影响程度等。
虽然β值在统计学中有着重要的意义，但是我们也需要注意其局限性。
首先，β值只能描述变量之间的相关性，而不能说明因果关系。
其次，β值的解释需要结合具体的背景知识和实际情况，不能简单地以数值大小来判断影响程度。
β值作为统计学中常用的一种衡量变量之间关系强度的指标，可以帮助我们理解自变量对因变量的影响程度和方向。
在实际应用中，我们可以利用β值来做出决策和预测。
然而，我们也需要注意β值的局限性，并结合具体情况进行解读。
通过深入理解和应用β值，我们可以更好地理解和分析数据，为决策提供科学的依据。
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第２１卷第５期 ２００６年９月 统计与信息论坛
Ｓｔａｔｉｓｔｉｃｓ＆Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ Ｆｏｒｕｍ Ｖ０１．２１ Ｎｏ．５
Ｓｅｐｔ．，２００６
【统计应用研究】
ＢＥＴＡ系数对公司审计费用影响的实证研究
彭江平，郑琦 （湖南大学会计学院，湖南长沙４１００７９）
摘要：文章在综述影响审计定价的各种因素后，分析了ＢＥＴＡ系数对公司审计费用的影响，并使用多元 线性回归方程分析了ＢＥＴＡ系数与审计费用的关系。依据２００１－－２００４年中国上市公司数据，得到审计费用 与ＢＥＴＡ系数之间呈Ｕ型关系的结论：当ＢＥＴＡ系数接近于１时，审计费用最低。同时还获得了第一大股东 持股比例和董事会规模对审计费用的影响的经验证据。 关键词：Ｂ既 系数；审计费用；风险；上市公司；注册会计师 中图分类号：Ｆ２２４．０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００７—３１１６（２００６）０５—００４８—０４
一、
引 言
对审计市场收费的影响因素进行研究，既有助于增进证 券市场各参与主体对审计服务市场的认知，也有助于管理部 门对证券市场和审计行业的监管。但长期以来中国内地会 计师事务所的审计收费一直是个谜。中国证监会于２００１年 １２月１０日发布的新修订的年报内容与格式要求中指出：上 市公司应在年度报告中将支付给会计师事务所的报酬作为 重要事项加以披露。随后又对上市公司披露支付给会计师 事务所报酬的注意事项进行了说明。这为研究审计费用影 响因素提供了契机，近几年我国学者在这方面也取得了一定 成果。本文在已有的研究基础上，利用２００１～２００４年上市 公司披露的审计收费数据，研究了上市公司系统风险的重要 参数一Ｂ阢 系数对公司审计费用的影响。 二、文献回顾 Ｓｉｍｕｎｉｃ…最早运用多元线性回归模型对美国上市公司 １９７７年的审计收费影响因素进行研究，实证研究表明公司 规模是审计收费最主要的决定因素，在多元回归方程中仅有 收益率和审计服务年限不显著，模型的解释能力达到４６％。 Ｆｒａｎｃｉｓ 利用修正的Ｓｉｍｕｎｉｃ模型考察了澳大利亚审计市 场，发现公司规模和控股公司个数与审计费用显著相关。新 西兰的Ｍｉｃｈａｅｌ Ｆｉｒｔｈ Ｊ在对审计费用的研究中加入ＢＥＴＡ 值，发现ＢＥＴＡ值对审计收费有显著的影响，另外公司总资 产、应收账款占总资产的比重和审计费用显著相关。Ｇｕｌ Ｅ Ｊ 利用香港上市公司的数据对审计收费决定模式进行了检验。 结果显示，无论对于大的被审计公司还是小的被审计公司， 大事务所都明显比小事务所收取了更高的审计费用。 在我国由于数据披露等原因，对审计费用影响因素的实 证研究起步较晚。王振林 Ｊ借鉴Ｓｉｍｕｎｉｃ审计收费模型，对 我国上市公司审计收费进行了研究，发现客户规模、被投资 公司数量、主营业务利润占总利润比重、会计师事务所规模、 会计师事务所为客户服务年限、会计师事务所变更、上市公 司流通股比例、国有股比例和两个年度哑变量等１１个变量 和审计费用显著相关。但没有发现以财务指标代表的客户 审计风险影响审计收费的证据。刘斌、叶建中、廖莹毅［ ］以 ２００１年数据研究发现公司规模、经济业务复杂程度和上市 公司所在地是影响审计收费的主要因素，而存货占总资产比 重、长期负债率、盈亏状况、审计任期、事务所规模对审计费 用并无影响。伍利娜 Ｊ利用２０００～２００１年审计收费数
据，研究发现公司规模、是否由国际“五大所”审计、公司 ＲＯＥ是否处于“保资格”区间与年度审计费用显著正相关， 审计意见类型、ＲＯＥ是否处于“保配”区间、业务复杂程度与 审计费用并无显著关系。朱小平、余谦 ］以２００２年上市公 司为研究样本，发现应收账款占总资产比重、公司是否被ＳＴ 等９个变量对审计费用有显著影响。张继勋、徐奕［１ｏ］选取 了２００１－－２００３年的公司为样本，发现总资产和被投资公司 数量的平方根对审计费用有显著的解释力度，存货和应收账 款占总资产比重对审计收费没有显著影响，而是否由大事务 所（按所审计客户资产总和排名于前１０位的会计师事务所）
收稿日期：２００６—０４—３０ 基金项目：国家自然基金项目（７０３７２０４０）的阶段性研究成果。 作者简介：彭江平（１９６７一），男，湖南省湘乡人，副教授，博士，硕士生导师，研究方向：金融风险管理和财务管理； 郑琦（１９８２一），男，湖南省长沙人，硕士生，研究方向：公司会计与财务。 ４８
维普资讯 http://www.cqvip.com 彭江平，郑琦：ＢＥＴＡ系数对公司审计费用影响的实证研究 审计也不影响审计费用。 三、理论分析和研究假设 从相关文献可知审计风险是影响审计定价的重要因素， 然而这些研究仅仅局限于公司自身的财务、经营风险对审计 费用的影响，而没有研究公司股票系统风险对审计定价的影 响。我们认为股价行为会影响注册会计师对上市公司风险 的判断。注册会计师在接受公司审计委托之前，一般没有机 会深入公司内部实地了解公司的生产经营状况。而市场上 的投资者可能对公司有更多的研究，不断变化的股价是投资 者对公司前景和风险连续不断评估的结果，反映了已有信 息，甚至可能反映了尚未公开的内部信息。投资者对公司的 评价可能更为精准。而如果会计师事务所连续几年为上市 公司提供审计服务，那么注册会计师平常会有意关注公司股 票的表现，修正对公司风险的判断。所以股价行为为评估公 司风险提供了一个窗口。 ＢＥＴＡ系数作为衡量证券风险和市场总体风险相关程 度的一个重要参数，综合了市场各方对公司风险的认知与判 断。当ＢＥＴＡ系数大于（小于）１时，个股的波动程度大于 （小于）市场平均波动程度。而接近于１的ＢＥＴＡ系数则说 明个股与市场波动程度相仿。对于高ＢＥＴＡ值的公司，股价 波动较市场更加剧烈，说明该类公司的盈利风险较市场一般 水平要高。因为股票价格毕竟是公司盈利能力的综合体现。 它们较高的不确定性可能导致过大的审计风险。而低ＢＥＴＡ 值的公司说明公司股票缺乏活力、相对于大盘“死气沉沉”。 投资者“看衰”该类公司股票，连投机都不愿意（投机的风险 可能极高）。其背后的原因可能是公司利润逐年下降，治理 结构混乱，或者公司处于重大的调整阶段，前景不明朗。对 这类公司进行审计很可能面对较高的固有风险和控制风险， 审计风险相对较高。过大和过小的ＢＥＴＡ系数让注册会计师 提高了对这些公司的风险评估水平，可能会施加更全面细致 的审计程序，或者收取一定的风险准备金，审计费用可能会 更加高一些。 综上分析，ＢＥＴＡ系数和审计费用的关系很可能不是线 性的。所以笔者提出了以下假设：公司审计费用随着ＢＥＴＡ 系数的上升先减少后增加。 四、研究设计 （一）模型构建 为了验证假设中的非线性关系，回归方程中加入ＢＥＴＡ 系数和它的平方。参照以往的研究，我们选取了公司规模、 资产负债率、是否由大事务所审计、审计意见类型等作为控 制变量。另外在多元回归方程中加入了董事会规模、第一大 股东持股比例以及是否首次亏损、是否连续亏损、是否扭亏 为盈等变量作为控制变量。这些变量也有可能影响审计费 用。董事会规模越大，就越难以被董事长或者控股股东所完 全控制，内部的相互牵制作用应该更大一些，公司的内部治 理结构可能更加完善。完善的公司治理结构欢迎注册会计 师提供高质量的审计服务，也愿意为这种高质量的审计服务 支付更多的审计费用。第一大股东持股比例越高，对公司控 制力度越强，其他股东所能发挥的制衡作用则越小。在选择 聘用会计师事务所时，第一大股东最有发言权。所以在面对 会计师事务所时，第一大股东的持股比例越高，越为强势，更 有实力来压低审计价格。亏损公司审计风险较一般公司大， 对该类公司的审计失败很有可能导致会计师事务所遭受处 罚，甚至丧失执业资格。对亏损上市公司的审计要求注册会 计师追加一定的审计程序。注册会计师还会收取一定的风 险溢价，补偿可能的损失。由于首次亏损公司比连续亏损公 司扭亏压力相对较小，将这两类公司对审计费用的影响分别 讨论，有助于认识不同风险对审计定价的影响。笔者设置了 两个虚拟变量：“首次亏损”和“连续亏损”来分别讨论。亏损 公司希望迅速扭亏为盈的动机使得其有可能进行盈余管理 从而摆脱或避免ＳＴ／ｇＩ＂。公司为了扭亏而进行盈余管理需 要注册会计师一定的配合，所以有可能通过支付较高的审计 费用来收买注册会计师。如果这种情况较为普及，扭亏为盈 的公司将发生较高的审计费用，因此我们设置虚拟变量“扭 亏为盈”来考察这一可能。构建的回归方程如下，方程中各 变量的含义如表１所示。 审计费用：ｂ０＋ｂｌ公司规模＋ｂ２负债率＋ｂ３十大事 务所＋ｂ４董事会规模＋ｂ５第一大股东持股比例＋ｂ６审计意 见＋ｂ７首次亏损＋ｂ８连续亏损＋ｂ９扭亏为盈＋ｂ…ＢＥＴＡ＋ ｂｌｌＢＥＴＡ２ （二）样本选取 选取了２００１－－２００４上市公司作为研究样本，分年度对 方程进行了回归分析。这样做可以保证结论的稳健性。首 先剔除了金融行业上市公司，并且剔除了股东权益总额小于 ０的公司，同时剔除了被Ｆｒｒ的公司（该类公司特殊的交易规 则使得计算出的ＢＥＴＡ系数不具可比性），最后剔出了没有 公布审计费用的公司。２００１～２００４年各年的样本数量分别 为１ ０３８，１ ０５１，１ ０９４，１ １００家上市公司。研究数据来自北 京大学经济研究中心的色诺芬数据库，为了确保数据的准确 性，还将所选取的数据和ＣＳＭＡＲ数据库中的数据进行了交 叉稽核。数据前期处理工具为ＥＸＣＥＬ，使用的统计软件为 ＳＰＳＳ】１．５。
五、实证分析结果 表２列示了分年度对方程进行回归的结果。四年的回 归方程都是相当显著的，拟合优度也较高。为了考察加入 ＢＥＴＡ系数之后对模型解释力度的提高，可将表２的结果与 之前对审计费用的实证研究进行对比。伍利娜【 ＿８ Ｊ对 ２００１、２００２年上市公司审计收费的研究模型的Ａｄｊ—Ｒ 分 别为０．３５２和０．３５６，朱小平、余谦Ｌ９ Ｊ对２００２年上市公司审 计收费实证研究的Ａｄｊ—Ｒ 为０．４０８ ９，Ｆ值为４０．９９ （０．０００），张继勋、徐奕‘Ｊ ０Ｊ对２００１－－２００３年上市公司审计收 费的实证研究的Ａｄｊ—Ｒ 分别为０．３７３、０．４５和０．３５８。可见 加入ＢＥＴＡ系数之后有助于模型的估计和检验。
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