“琼民源”案例分析
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公司简介 案例介绍 造假手段 审计启示
PaHale Waihona Puke Baidue 2
公司简介
琼民源全称“ 琼民源全称“海南民源现代农业发展股 份有限公司” 份有限公司”，其前身民源公司是北京科学技 术委员会直属企业。 术委员会直属企业。 1988年 在海口注册成立； 1988年7月，在海口注册成立； 1991年底 改制为股份制公司， 年底， 1991年底，改制为股份制公司，发起人 分别为民源公司 5082万股）、中科院 民源公司（ 万股）、中科院（ 分别为民源公司（5082万股）、中科院（454 万股）、美亭管委会（514万股 ）、美亭管委会 万股）； 万股）、美亭管委会（514万股）； 1993年 30日 琼民源A 1993年4月30日， 琼民源A股在深交所上 市。 经营范围：包括农业中的种养殖业、 经营范围：包括农业中的种养殖业、农 产品加工、房地产开发以及交通运输。 产品加工、房地产开发以及交通运输。
事件起因
琼民源在上市流通后，便雄心勃勃 地盲目推行广线投资活动。由于琼民源 并没有制定合理和科学的投资战略，加 之战线拉的太长，其经营管理出现重大 问题。为了掩饰其业绩不佳的真相，琼 民源开始了史无前例的造假活动。 。
为什么要这么做
是巨大的金钱利益作祟 以虚构的利润来抛出“利好消息”使 股价大幅上升，然后伺机大量抛出， 牟取暴利
万元) 资本公积 (万元)
万元) 盈余公积 (万元) 万元) 股东权益 (万元) 万元) 少数股东权益 (万元)
110350.61
10782.88 225622.08 37612.10
44617.61
10782.88 111359.92
（三）操纵市场
“琼民源”的控股股东民源海南公司 琼民源” 曾与深圳有色金属财务公司联手， 曾与深圳有色金属财务公司联手，于 琼民源”公布1996年中期报告“ 1996年中期报告 “琼民源”公布1996年中期报告“利 好消息”之前，大量买进“琼民源” 好消息”之前，大量买进“琼民源” 股票，1997年 月前大量抛售， 股票，1997年3月前大量抛售，获取暴 利 。
Page 20
本次案例所涉及的事务所
南海大正会计师事务所 海南中华会计师事务所
南海大正会计师事务所
公司简介： 公司简介： 海南大正会计师事务所是一家从 事生产销售代理海南大正会计师事务 所厂家，该企业为您提供了海南大正 会计师事务所市场行情报价.作为地 区的咨询服务供应商，带动地区的咨 询服务发展。
Page 17
虚构资本公积来源
北京民源大厦楼价上涨 虚构数2.27亿元) 2.27亿元 （虚构数2.27亿元) 地下停车场价位上涨 (虚构数1.5638亿元) 虚构数1.5638亿元) 1.5638亿元 重组的资产虚估 (虚构数2.74亿元) 虚构数2.74亿元) 2.74亿元
资产负债表
万元) 货币资金 (万元) 万元) 应收帐款 (万元) 万元) 其他应收款 (万元) 万元) 存货 (万元) 万元) 流动资产 (万元) 万元) 固定资产 (万元) 万元) 总资产 (万元) 万元) 应付帐款 (万元) 万元) 流动负债 (万元) 万元) 负债合计 (万元) 万元) 股本 (万元)
经营范围：资本验证，报表审查， 经营范围：资本验证，报表审查， 财产评估，清算，会计培训， 财产评估，清算，会计培训，咨询服务 在“琼民源”案件中，为琼民源出 琼民源”案件中， 具了含有虚假、 具了含有虚假、严重误导内容的资产评 估报告，误导了广大投资者， 估报告，误导了广大投资者，在社会上 造成了极其恶劣的影响。 造成了极其恶劣的影响。
“琼民源”，全称海南现代农业发展股份有 琼民源” 限公司， 1996年中国股市最耀眼的 大黑马” 年中国股市最耀眼的“ 限公司， 1996年中国股市最耀眼的“大黑马”之 股价从2 多一度攀升至26 26元 一，股价从2元多一度攀升至26元，股价全年涨幅 高达1059% 1059%。 高达1059%。
Page 8
1992年股份发行情况 1992年股份发行情况
股数(万股) 3000 面值(元) 1 发行价(元) 3.99 实收股本 (万元) 5000 资本公积 (万元) 8970
1996年情况 1996年情况
实现利润:5.7亿余元 实现利润:5.7亿余元 :5.7 资本公积金增加:6.57亿元 资本公积金增加:6.57亿元 :6.57 每股收益:0.867元 每股收益:0.867元 :0.867 净利润同比增长1290.68倍 净利润同比增长1290.68倍 1290.68 分配方案每10股转送9.8股 分配方案每10股转送9.8股 10股转送9.8
Page 12
造假手段 （一）虚报利润 （二）虚增资本公积金 （三）操纵市场
（一）虚报利润
“琼民源”在未取得土地使用权的情 琼民源” 况下， 况下，通过与关联公司及他人签订的 未经国家有关部门批准的合作建房、 未经国家有关部门批准的合作建房、 权益转让等无效合同，编造了5.66 5.66亿 权益转让等无效合同，编造了5.66亿 元的虚假收入。 元的虚假收入。
涉及的主要人物
马玉和： 马玉和： 琼民源公司前董事长兼总经理 斑文绍： 斑文绍： 琼民源公司聘用的财务人员
案例介绍
1995年 琼民源”每股收益不足 不足1 1995年，“琼民源”每股收益不足1厘，1996 月其股价仅为3.65 3.65元 其股票无人问津。 年4月其股价仅为3.65元。其股票无人问津。 1997年 琼民源公司率先公布1996年年报。 1996年年报 1997年1月，琼民源公司率先公布1996年年报。 年报显示：“琼民源”1996年每股收益0.867元， 年报显示： 琼民源”1996年每股收益0.867元 0.867 净利润比去年同比增长1290.68倍 年报一公布， 增长1290.68 净利润比去年同比增长1290.68倍。年报一公布， 琼民源”股价便赫然飘升至26.18元 飘升至26.18 “琼民源”股价便赫然飘升至26.18元。 1997年 28日罕见的 巨大的成交量之后， 日罕见的、 继1997年2月28日罕见的、巨大的成交量之后， 证交所突然宣布：“琼民源”公司于3月1日起停牌。 证交所突然宣布： 琼民源”公司于3 日起停牌。 停牌 就此众多中小股东被套牢。 就此众多中小股东被套牢。 1999年 1999年7月12日“琼民源”终止上市。 12日 琼民源”终止上市。
琼民源的上市情况
1992年 1993年4月30日， 琼民源A股在深圳交 易所上市流通。 1996年7月1日起， “琼民源’的股价 以4.45元起步，在 短短几个月内股价 已窜升至20元，翻 了数倍。 1997年2月28日， 琼民源的股票被深 圳交易所停牌。
股价一年爆升16点 通过假帐 股价一年爆升 点
资本公积 44,617万元 44,617万元 110,351万元 110,351万元 2.47倍 2.47倍
上市前经营业绩的简要回顾
琼民源上市之前是一家探索农村经济 发展、农业科技开发新路的股份制企 业，为海南省首批五家规范化股份制 企业之一。
1990 主营业务收入 (万元 万元) 万元 税后利润 (万元 万元) 万元 247 398 7,595 698 1991 914 1992 9,741
96年度
16430.87 18813.72 34430.45 2788.47 72963.81 70324.10 309001.78 15477.56 43981.59 45767.59 55956.42
95年度
1777.49 18232.56 6313.53 20474.67 46876.65 22740.28 138579.76 16982.83 25433.84 27219.84 55956.42
海南中华会计师事务所
公司性质： 公司性质：国有企业 经济行业： 经济行业：会计、审计、统计咨 询业 经营范围： 经营范围：财务咨询,培训,验资 业务,服务
审计启示
一、从审计方法和审计证据方面来看， 从审计方法和审计证据方面来看， 应该确保会计信息的准确性 确保会计信息的准确性。 应该确保会计信息的准确性。 1.按照独立审计准则的规定，对财务 1.按照独立审计准则的规定 按照独立审计准则的规定， 报表进行审计时，除了采用一般的检查、 报表进行审计时，除了采用一般的检查、 盘点、函证等取证方法外， 盘点、函证等取证方法外，还遵循最常 用的分析性复核程序。 用的分析性复核程序。 2 .提高会计师事务所的业务质量高低， .提高会计师事务所的业务质量高低 提高会计师事务所的业务质量高低， 业务质量高低主要由两大因素决定： 业务质量高低主要由两大因素决定：一 是执业技术水平，二是职业道德。 是执业技术水平，二是职业道德。
琼民源的“辉煌” 琼民源的“辉煌”数据
净利润 38万元 38万元 48,529万元 48,529万元 1,277.08倍 1,277.08倍 每股收益 0.0009元 0.0009元 0.87元 0.87元 966.67倍 966.67倍
利润总额 1995年 1995年 1996年 1996年 增长倍数 67万元 67万元 57,093万元 57,093万元 852.13倍 852.13倍
三次循环转帐
北京民源 琼民源 另外两家公司
（二）虚增资本公积金
琼民源”1996年年报宣称 年年报宣称， “琼民源”1996年年报宣称，其资本公积 金增长6.57亿元， 6.57亿元 金增长6.57亿元，主要来自对部分土地的 重新评估。公诉人认为，所谓6.57 6.57亿本公 重新评估。公诉人认为，所谓6.57亿本公 积金， 琼民源”在未取得土地使用权， 积金，是“琼民源”在未取得土地使用权， 未经国家有关部门批准立项和确认的情况 下编造的对四个投资项目的资产评估， 下编造的对四个投资项目的资产评估，违 反了有关法规，构成了严重虚假陈述行为。 反了有关法规，构成了严重虚假陈述行为。
Page 14
虚增的利润主要来源
（１）将合作方香港冠联置业公司投入 的股本及合作建房资金确认为收入 （2）通过三次循环转帐方法将虚构收到 转让北京民源大厦的建设补偿费作为收 入确认等。 图一) 入确认等。(图一) 通过与关联公司（香港冠联置业） （3）通过与关联公司（香港冠联置业） 及他人签订的无效合同编造的。 及他人签订的无效合同编造的。
二、从注册会计师的职业道德角度来 分析，应该提高审计质量 提高审计质量。 分析，应该提高审计质量。
1、从法律上完善对会计师事务所及其从 业人员的执业法律责任 。 2、从行业管理上加强对会计师事务所及 其从业人员职业道德的检查，进而达到监管 其从业人员职业道德的检查， 执业质量之目的 。 3、从会计师事务所内部管理上建立确保 执行注册会计师职业道德基本准则机制， 执行注册会计师职业道德基本准则机制，确 保执业质量与信誉 。
公司简介 案例介绍 造假手段 审计启示
PaHale Waihona Puke Baidue 2
公司简介
琼民源全称“ 琼民源全称“海南民源现代农业发展股 份有限公司” 份有限公司”，其前身民源公司是北京科学技 术委员会直属企业。 术委员会直属企业。 1988年 在海口注册成立； 1988年7月，在海口注册成立； 1991年底 改制为股份制公司， 年底， 1991年底，改制为股份制公司，发起人 分别为民源公司 5082万股）、中科院 民源公司（ 万股）、中科院（ 分别为民源公司（5082万股）、中科院（454 万股）、美亭管委会（514万股 ）、美亭管委会 万股）； 万股）、美亭管委会（514万股）； 1993年 30日 琼民源A 1993年4月30日， 琼民源A股在深交所上 市。 经营范围：包括农业中的种养殖业、 经营范围：包括农业中的种养殖业、农 产品加工、房地产开发以及交通运输。 产品加工、房地产开发以及交通运输。
事件起因
琼民源在上市流通后，便雄心勃勃 地盲目推行广线投资活动。由于琼民源 并没有制定合理和科学的投资战略，加 之战线拉的太长，其经营管理出现重大 问题。为了掩饰其业绩不佳的真相，琼 民源开始了史无前例的造假活动。 。
为什么要这么做
是巨大的金钱利益作祟 以虚构的利润来抛出“利好消息”使 股价大幅上升，然后伺机大量抛出， 牟取暴利
万元) 资本公积 (万元)
万元) 盈余公积 (万元) 万元) 股东权益 (万元) 万元) 少数股东权益 (万元)
110350.61
10782.88 225622.08 37612.10
44617.61
10782.88 111359.92
（三）操纵市场
“琼民源”的控股股东民源海南公司 琼民源” 曾与深圳有色金属财务公司联手， 曾与深圳有色金属财务公司联手，于 琼民源”公布1996年中期报告“ 1996年中期报告 “琼民源”公布1996年中期报告“利 好消息”之前，大量买进“琼民源” 好消息”之前，大量买进“琼民源” 股票，1997年 月前大量抛售， 股票，1997年3月前大量抛售，获取暴 利 。
Page 20
本次案例所涉及的事务所
南海大正会计师事务所 海南中华会计师事务所
南海大正会计师事务所
公司简介： 公司简介： 海南大正会计师事务所是一家从 事生产销售代理海南大正会计师事务 所厂家，该企业为您提供了海南大正 会计师事务所市场行情报价.作为地 区的咨询服务供应商，带动地区的咨 询服务发展。
Page 17
虚构资本公积来源
北京民源大厦楼价上涨 虚构数2.27亿元) 2.27亿元 （虚构数2.27亿元) 地下停车场价位上涨 (虚构数1.5638亿元) 虚构数1.5638亿元) 1.5638亿元 重组的资产虚估 (虚构数2.74亿元) 虚构数2.74亿元) 2.74亿元
资产负债表
万元) 货币资金 (万元) 万元) 应收帐款 (万元) 万元) 其他应收款 (万元) 万元) 存货 (万元) 万元) 流动资产 (万元) 万元) 固定资产 (万元) 万元) 总资产 (万元) 万元) 应付帐款 (万元) 万元) 流动负债 (万元) 万元) 负债合计 (万元) 万元) 股本 (万元)
经营范围：资本验证，报表审查， 经营范围：资本验证，报表审查， 财产评估，清算，会计培训， 财产评估，清算，会计培训，咨询服务 在“琼民源”案件中，为琼民源出 琼民源”案件中， 具了含有虚假、 具了含有虚假、严重误导内容的资产评 估报告，误导了广大投资者， 估报告，误导了广大投资者，在社会上 造成了极其恶劣的影响。 造成了极其恶劣的影响。
“琼民源”，全称海南现代农业发展股份有 琼民源” 限公司， 1996年中国股市最耀眼的 大黑马” 年中国股市最耀眼的“ 限公司， 1996年中国股市最耀眼的“大黑马”之 股价从2 多一度攀升至26 26元 一，股价从2元多一度攀升至26元，股价全年涨幅 高达1059% 1059%。 高达1059%。
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1992年股份发行情况 1992年股份发行情况
股数(万股) 3000 面值(元) 1 发行价(元) 3.99 实收股本 (万元) 5000 资本公积 (万元) 8970
1996年情况 1996年情况
实现利润:5.7亿余元 实现利润:5.7亿余元 :5.7 资本公积金增加:6.57亿元 资本公积金增加:6.57亿元 :6.57 每股收益:0.867元 每股收益:0.867元 :0.867 净利润同比增长1290.68倍 净利润同比增长1290.68倍 1290.68 分配方案每10股转送9.8股 分配方案每10股转送9.8股 10股转送9.8
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造假手段 （一）虚报利润 （二）虚增资本公积金 （三）操纵市场
（一）虚报利润
“琼民源”在未取得土地使用权的情 琼民源” 况下， 况下，通过与关联公司及他人签订的 未经国家有关部门批准的合作建房、 未经国家有关部门批准的合作建房、 权益转让等无效合同，编造了5.66 5.66亿 权益转让等无效合同，编造了5.66亿 元的虚假收入。 元的虚假收入。
涉及的主要人物
马玉和： 马玉和： 琼民源公司前董事长兼总经理 斑文绍： 斑文绍： 琼民源公司聘用的财务人员
案例介绍
1995年 琼民源”每股收益不足 不足1 1995年，“琼民源”每股收益不足1厘，1996 月其股价仅为3.65 3.65元 其股票无人问津。 年4月其股价仅为3.65元。其股票无人问津。 1997年 琼民源公司率先公布1996年年报。 1996年年报 1997年1月，琼民源公司率先公布1996年年报。 年报显示：“琼民源”1996年每股收益0.867元， 年报显示： 琼民源”1996年每股收益0.867元 0.867 净利润比去年同比增长1290.68倍 年报一公布， 增长1290.68 净利润比去年同比增长1290.68倍。年报一公布， 琼民源”股价便赫然飘升至26.18元 飘升至26.18 “琼民源”股价便赫然飘升至26.18元。 1997年 28日罕见的 巨大的成交量之后， 日罕见的、 继1997年2月28日罕见的、巨大的成交量之后， 证交所突然宣布：“琼民源”公司于3月1日起停牌。 证交所突然宣布： 琼民源”公司于3 日起停牌。 停牌 就此众多中小股东被套牢。 就此众多中小股东被套牢。 1999年 1999年7月12日“琼民源”终止上市。 12日 琼民源”终止上市。
琼民源的上市情况
1992年 1993年4月30日， 琼民源A股在深圳交 易所上市流通。 1996年7月1日起， “琼民源’的股价 以4.45元起步，在 短短几个月内股价 已窜升至20元，翻 了数倍。 1997年2月28日， 琼民源的股票被深 圳交易所停牌。
股价一年爆升16点 通过假帐 股价一年爆升 点
资本公积 44,617万元 44,617万元 110,351万元 110,351万元 2.47倍 2.47倍
上市前经营业绩的简要回顾
琼民源上市之前是一家探索农村经济 发展、农业科技开发新路的股份制企 业，为海南省首批五家规范化股份制 企业之一。
1990 主营业务收入 (万元 万元) 万元 税后利润 (万元 万元) 万元 247 398 7,595 698 1991 914 1992 9,741
96年度
16430.87 18813.72 34430.45 2788.47 72963.81 70324.10 309001.78 15477.56 43981.59 45767.59 55956.42
95年度
1777.49 18232.56 6313.53 20474.67 46876.65 22740.28 138579.76 16982.83 25433.84 27219.84 55956.42
海南中华会计师事务所
公司性质： 公司性质：国有企业 经济行业： 经济行业：会计、审计、统计咨 询业 经营范围： 经营范围：财务咨询,培训,验资 业务,服务
审计启示
一、从审计方法和审计证据方面来看， 从审计方法和审计证据方面来看， 应该确保会计信息的准确性 确保会计信息的准确性。 应该确保会计信息的准确性。 1.按照独立审计准则的规定，对财务 1.按照独立审计准则的规定 按照独立审计准则的规定， 报表进行审计时，除了采用一般的检查、 报表进行审计时，除了采用一般的检查、 盘点、函证等取证方法外， 盘点、函证等取证方法外，还遵循最常 用的分析性复核程序。 用的分析性复核程序。 2 .提高会计师事务所的业务质量高低， .提高会计师事务所的业务质量高低 提高会计师事务所的业务质量高低， 业务质量高低主要由两大因素决定： 业务质量高低主要由两大因素决定：一 是执业技术水平，二是职业道德。 是执业技术水平，二是职业道德。
琼民源的“辉煌” 琼民源的“辉煌”数据
净利润 38万元 38万元 48,529万元 48,529万元 1,277.08倍 1,277.08倍 每股收益 0.0009元 0.0009元 0.87元 0.87元 966.67倍 966.67倍
利润总额 1995年 1995年 1996年 1996年 增长倍数 67万元 67万元 57,093万元 57,093万元 852.13倍 852.13倍
三次循环转帐
北京民源 琼民源 另外两家公司
（二）虚增资本公积金
琼民源”1996年年报宣称 年年报宣称， “琼民源”1996年年报宣称，其资本公积 金增长6.57亿元， 6.57亿元 金增长6.57亿元，主要来自对部分土地的 重新评估。公诉人认为，所谓6.57 6.57亿本公 重新评估。公诉人认为，所谓6.57亿本公 积金， 琼民源”在未取得土地使用权， 积金，是“琼民源”在未取得土地使用权， 未经国家有关部门批准立项和确认的情况 下编造的对四个投资项目的资产评估， 下编造的对四个投资项目的资产评估，违 反了有关法规，构成了严重虚假陈述行为。 反了有关法规，构成了严重虚假陈述行为。
Page 14
虚增的利润主要来源
（１）将合作方香港冠联置业公司投入 的股本及合作建房资金确认为收入 （2）通过三次循环转帐方法将虚构收到 转让北京民源大厦的建设补偿费作为收 入确认等。 图一) 入确认等。(图一) 通过与关联公司（香港冠联置业） （3）通过与关联公司（香港冠联置业） 及他人签订的无效合同编造的。 及他人签订的无效合同编造的。
二、从注册会计师的职业道德角度来 分析，应该提高审计质量 提高审计质量。 分析，应该提高审计质量。
1、从法律上完善对会计师事务所及其从 业人员的执业法律责任 。 2、从行业管理上加强对会计师事务所及 其从业人员职业道德的检查，进而达到监管 其从业人员职业道德的检查， 执业质量之目的 。 3、从会计师事务所内部管理上建立确保 执行注册会计师职业道德基本准则机制， 执行注册会计师职业道德基本准则机制，确 保执业质量与信誉 。