财务分析重点

财务分析重点待续 名词解释： 1、 资产是指企业过去的交易或者事项形成的由企业拥有或有控制的资源，预期会给企业带来经济利益的资源。 2、 负债是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 3、 所有者权益又称净资产，是指企业所有者享有的企业总资产减去总负债后的剩余权益。 4、 收入是指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入，包括销售商品收入、劳务收入、让渡资产使用权收入、利息收入、租金收入、股利收入等，但不包括为第三方或客户代收的款项。 5、 费用是指企业在日常活动中发生的会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。 6、 利润是指收入减费用后的结果，是企业在一定会计期间的经营成果。 7、 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。 8、 财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 9、 可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 10、 因素分析法，又称连环替代法，是指在分析某一因素变化时，假定其他因素不变，分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。 11、 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 12、 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表，它综合反映了企业在某一日期的资产、负债及其所有者权益总额及其构成，可了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力是一张“静态”报表，反映结果。 13、 现金流量表是反映企业一定期间现金流转情况的会计报表，反映经营活动、投资活动、筹资活动等有关的现金流转情况，是一张“动态”报表。 14、 利润表，又称损益表、收益表，是反映企业在一定期间经营成果的财务报表。它是一张动态的财务报表。 15、 经济增加值（Economic Value Added，英文缩写为EVA），也称经济附加值，是一定时期公司所有成本被扣除后的剩余收入，等于税后净经营利润减去资本成本。

简答题： 1、 从股东或债权人的角度论述利润表的局限性以及如何让改进、对策 2、可持续增长率的假设条件为： （1）公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去； （2）公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继续维持下去； （3）不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部筹资来源； （4）公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息； （5）公司的资产周转率将维持当前的水平。 3、综合分析与单项分析相比，其特点为： （1）分析问题的方法不同。单项分析是把企业财务活动的总体分解为每个具体部分，逐一加以分析考察； 而综合分析是通过归纳综合，在分析的基础上从总体上把握企业的财务状况。 （2）单项分析具有实务性和实证性，能够真切的认识每一具体的财务现象；而综合分析具有高度的抽象性和概括性，着重从整体上概括财务状况的本质特征。 （3）单项分析的重点和比较基准是财务计划、财务理论标准；而综合分析的重点和基准是企业整体发展趋势。 （4 ）单项分析把每个分析的指标视为同等重要的地位来处理，它不太考虑各种指标之间的相互关系；而综合分析的各种指标有主辅之分，要抓住主要指标，在主要指标分析的基础上再对其他辅助指标进行分析。 4、经营现金流量与净利润比较分析 经营现金流量---- 以收付实现制表现经营所得 净利润---- 以权责发生制表现经营所得 两者所产生的差异 不付现的费用----折旧、长期资产摊销 利息收入与支出 投资收益与损失 营业外收入与支出 通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息 通常经营现金净流量体现有价值的收益质量信息，只有伴随现金流量的收益才具有较高的质量 下列情况可能需要对收益质量作进一步分析 经营活动现金流量比较大，但这是由存货减少或暂时的非主营性交易带来的，说明公司目前 的现金流量水平持续能力不强。 收益和营业活动现金流量都是正的，但是营业活动现金流量小于收益，这对计入收益计算的应计项目提出了疑问。 相对于去年，尽管收益增加了，但经营活动现金流量减少了，收益增长又有可能是通过非营业性活动取得的，如资产销售或会计变更。 股利低于收益但高于营业活动现金流量。这意味着目前的股利水平可能是不可持续的。如果发行新的债务以支付股利，将会提高未来的经营成本。 5、偿债能力由一般到保守的财务指标体系 分析短期偿债能力时，从流动比率到现金比率的分析就是从一般到保守的分析过程 流动比率是企业一定时期流动资产同流动负债的比率 流动比率衡量企业资金流动性的大小，充分考虑流动资产规模与流动负债规模之间的关系 一般情况下，营业周期、应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 国际上公认经验标准为200% 流动比率分析要点 （1）从债权人角度来看，该指标越高，说明债权越有保障，企业的短期偿债能力越强。从企业好主权投资人的角度来看，该指标应控制在一个合理的范围内。 （2）并不是衡量短期偿债能力的绝对标准。它忽视了管理者为偿还到期而采取办法的能力及由此产生的结果。 （3）流动比率高，并不能保证有足够的现金偿还，而且还有时间上的匹配问题----流动资产构成角度 （4）流动资产变现能力----流动资产的质量 （5）应将该指标与行业的平均水平进行分析比较。 我国参考值：汽车1.1 房地产1.2 制药1.25 家电1.5 计算机2商业1.65 机械1.8 （6）反映静态状况，容易操纵。西方称“橱窗粉饰” 速动比率是企业一定时期的速动资产同流动负债的比率 速动资产通常是指扣除存货后流动资产的数额 国际上公认的经验标准是100% 速动比率分析要点 （1）从债权人角度来看，该指标越高，说明债权越有保障，企业的短期偿债能力越强。从企业和主权投资人的角度来看，该指标应控制在一个合理的范围内。 （2）弥补了流动比率的不足，如何进行扣除处理？ （3）影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，投资者在分析时可结合应收账款周转率、坏账准备计提政策一起考虑。 （4）应将该指标与行业的平均水平进行分析比较。 我国部分行业速动比率为：汽车0.85 房地产0.65 制药0.9 家电0.9 商业0.45 机械0.9 现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流入同流动负债的比率。 现金流动负债比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力 从债权人的角度来看，它比流动比率、速动比率更真实、更准确地反映了企业短期偿债能力。 6、资产负债观与收入费用观的区别与联系 资产负债观理论和收入费用观理论是复式记账计算收益的两种方法，本是同源的两种理论。但由于客观环境的变化，尤其是经济环境的变化，使这两种本来同源的理论产生了分歧。 （一）两种理论的基本概念分析 收入费用观是指直接从收入和费用的角度来确认与计量企业收益，认为收益是收入与费用相配比的结果，这种计量收益的方法又称为收益表法。该方法主张以交易为中心，强调收益的确定要符合权责发生制原则、配比原则、历史成本原则和稳健性原则；财务会计处理的重心应该是对收入、费用会计要素的确认与计量，而资产和负债要素的确认与计量要依附收入和费用要素；在财务报告体系中，收益表是整个报告体系的核心内容，资产负债表是收益表的补充和附属。 资产负债观则和收益费用观完全相反。资产负债观直接从资产和负债的角度确认与计量企业的收益，认为收益是企业期初净资产和期末净资产比较的结果，这种计量收益的方法又称之为财产法。该方法强调经济交易的实质，要求在交易发生时弄清该交易或事项产生的相关资产和负债或者其对相关资产和负债造成的影响，然后根据资产和负债的变化来确认收益。所以该理论认为，不需要区分交易与否这种形式上的差异，而只需要考虑企业净资产在实质上是否发生变化（所有者的投资及对其的分配所引起的净资产的变动除外），因而该理论认为收益的实质是企业在某一期间净资产的增加。这种理论要求在计量属性上尽可能采用公允价值，不主张采用历史成本原则；强调财务会计处理的重心应该是对资产和负债要素的确认与计量，而收入和费用要素则从属于资产和负债要素；在财务报告中，强调资产负债表在整体报告体系中的核心地位，收益表只是资产负债表的附表，是对资产负债观所确定的总括收益的一个明细说明。 （二）两种理论的同源性分析 一般认为，资产负债观和收入费用观最初只是确认企业收益的两种不同的计算方式而已，这两种计算方式的不同之处在于分别从不同的价值运动角度确定企业的收益。企业在某一时点的价值存量实际上就是企业在该时刻的余额量，表现为企业在该时刻的资产、负债和所有者权益；企业在某一时期的价值流量实际上就是企业在该期间所产生的发生额，其中就包括收入、费用和利润。既可以通过价值存量的期末与期初的变化（即资产和负债期初、期末的变化）来确定企业当期的收益，即资产负债观计量法，也可以通过价值流量的比较（即收入、费用的比较）来确定企业当期的收益，即收入费用观计量法。由于这两种观点分别从价值运动的不同侧面来确定企业的收益，因而造成其所提供的收益信息含量的作用也有所不同；资产负债观所确定的收益，能更有效地度量企业财富的增加，反映的是归属于企业所有者的财富变化；而收入费用观所确定的收益能更好地度量企业的经营业绩，反映的是企业管理当局所取得的经营业绩。这种双重计量损益的方法正是复式记账的一个重要特征。在不考虑经济环境发生变化的理想状态下，这两种收益观最终所确定的收益应该相等。 （三）两种理论的差异起源分析 在不考虑经济环境发生变化的情况下，两种收益计量方法都是以历史成本作为计量基础，不考虑其期末持有价值的变化，只考虑其取得时发生的历史成本，因此，两种计量方法所计算的结果是一致的。但企业所处的经济环境是变化的，而且是极不稳定的。在20世纪70年代后，随着与美元挂钩的国际金融体制固定汇率制度的崩溃，西方各国都不同程度地发生了通货膨胀，物价、利率和汇率经常处在一个剧烈的波动之中，使得企业资产的现行价值与其历史成本出现了较大差异。在这种背景下，资产的期末价值量不再是相关支出分配给费用之后的一个剩余历史成本，而是能反映其现行价值的一个现行价格；而收入、费用的计量仍然是以历史成本为基础。这样就造成资产负债观计量的收益与收入费用观计量的收益出现差异，最终导致复式记账的双重计量损益出现了不一致的结果。随着经济环境对会计理论的进一步影响，尤其是会计目标所产生的影响，这种差异从本质上慢慢地影响到会计准则制定的指导思想，并渗透到会计准则的方方面面。 二、资产负偾观理论与收入费用观理论具体差异 （一）两种理论在会计准则制定的指导思想上不同 资产负债观理论要求会计准则制定机构在制定基本会计准则以及制定规范某类交易或事项的具体会计准则时，要以资产负债观理论作为指导。具体而言，