证券投资期末论文-股票市场的主要风险及规避方法
证券投资的风险及防范
证券投资的风险及防范措施摘要：本文分析了证券投资风险的种类及产生的来源，即国家的宏观调控及企业自身的经营状况都可以造成投资风险，但依据范围的大小分为系统风险和非系统风险；应用预期收益标准差法、半方差法以及β系数法对风险进行预测。
最后，从证券投资者与政府规范两个方面讨论如何防范与规避风险。
关键词：证券投资风险防范目前，国内证券投资热火朝天，据新闻报道，部分老年人及青年人投其所有进行证券投资，证券投资者之所以进行证券投资，目的是想获得较高的收益；然而，证券作为长期信用工具，其本身的收益又是受许许多多不确定因素影响，也就是说，收益总是伴随着一定风险的。
一、证券投资风险及其种类、来源证券投资风险，就是投资者投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性。
证券投资一方面可能给投资者带来收益，另一方面也可能带来一定的损失，而投资者进行证券投资的目的是收益最大化和风险最小化。
从理论上讲这种要求是不可能达到的。
当然投资者不能就此罢手，我们可以寻求收益和风险的平衡点，即在一定收益情况下使风险降到最小，或在一定风险下使收益最大。
对投资者来说，影响证券收益的不确定的因素是很多的，在投资之前对其进行详尽的分析和准确的判断，虽然是一项艰巨的需要才智的任务，但可以使投资者尽量避免或减少投资风险，取得较高的收益。
关于风险的来源，从大的方面看，既有国际经济和政治因素，也有国内经济和政治因素；从小的方面看，则与企业经营状况及发展战略有关、与国内证券市场的运行及不同参与者的心理活动有关。
按照风险所及的范围不同，我们可以将证券风险划分为系统风险和非系统风险。
（一）系统风险系统风险是证券资产中所固有的，靠外界力量也难以消除和避免的风险。
它是由某些共同因素造成的，并且每一证券无一幸免。
如战争、自然灾害、经济衰退等都是系统风险的来源。
系统风险通常表现为某个领域，某个金融市场或某个行业部门的整体变化，它断裂面广，往往使整个一类或一组证券产生价格波动。
证券投资的风险规避与预防探讨
证券投资的风险规避与预防探讨证券投资是一种高风险的投资方式，而规避风险是投资者的首要任务。
下面从以下几个方面探讨证券投资的风险规避与预防。
一、理性投资理性投资是投资者的基本素质，投资者在投资时要以理性思考为前提。
不要被短期利益冲昏了头脑，不要盲目跟风。
要对所选股票的业绩、管理层、行业前景等进行全面分析，做出科学的决策。
投资要分散，不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，以免遇到风险时亏空惨重。
二、投资组合的构建将资金分配在多个证券品种，包括不同行业、不同地区、不同市值的证券，以及不同类型的证券如股票、债券等，以达到降低风险的目的。
建议投资者应该在其投资组合中投资不超过20%的某个单一证券，以避免因单只股票价格波动带来的巨大风险。
三、投资时间通常情况下，证券投资需要进行长期规划，而投资者在投资时需要根据自己的风险承受能力和财务状况来确定投资的时间段。
如果您希望在短时间内快速赚钱，那么证券投资就不是您理想的选择。
四、风险管理风险管理是证券投资最重要的部分之一。
没有一个完善的风险管理政策，即使您的证券投资精准无误，也有可能蒙受很大的风险。
风险管理涉及的方面很广泛，包括确定自身的风险承受能力、设定止损位、设置资金安全等。
在证券投资过程中，要始终保持警觉，及时针对市场变化做出应对措施。
五、信息收集信息收集是投资者成功的关键。
投资者需要不断了解证券市场的变化，掌握市场主要参与者的投资心态、操作手法、策略等，及时获取证券行情、公司公告、财务报表等重要信息。
只有这样才能做到及时买入、卖出证券，降低风险。
六、正确处理投资心理任何一个投资者都有情绪，情绪波动会影响投资者的判断和决策。
在证券投资中，要做到理性思考，正确认识风险，不被投机心理驱使，不过度追求超额收益。
同时，以适度赚取收益为目的，要观察股票的长期价值，而不是只看短期收益。
总之，证券投资的风险规避与预防是多方面的，需要全面深入的思考和准确的应对。
投资者需要具备明确的投资目标、正确分析市场风险，并根据自身情况制定适当的投资策略，才能够避免黑天鹅事件的发生，实现稳健收益。
股票交易中常见的风险与应对措施
股票交易中常见的风险与应对措施股票交易是投资者通过买卖股票来获取资本利益的一种金融活动。
然而，股票市场存在许多风险，投资者需要了解并采取相应的应对措施来保护自己的投资。
本文将介绍股票交易中常见的风险，并给出应对措施。
一、市场风险市场风险是指由于经济周期、政治因素、自然灾害等原因导致整个股票市场波动的风险。
投资者需要注意市场风险，以便及时做出调整。
应对措施：1. 多元化投资组合：投资者应将资金分散到不同的股票和行业中，以降低单一股票或行业波动对投资组合的影响。
2. 定期调整投资组合：投资者可以定期调整股票组合，根据市场情况进行买卖操作，以适应市场波动。
二、行业风险行业风险是指特定行业受到技术发展、政策调整等因素影响而产生的风险。
投资者需了解所投资行业的发展前景和风险状况。
应对措施：1. 详细研究行业情况：投资者应深入了解所投资行业的发展趋势、市场竞争状况等，并进行长期、全面的研究分析。
2. 分散投资风险：避免将大部分资金集中在特定行业的少数股票上，而是选择在多个行业进行分散投资。
三、公司风险公司风险是指股票投资中与具体公司相关的风险，如管理层问题、财务状况等。
投资者需要对公司风险保持警惕，并选择优质的上市公司。
应对措施：1. 了解公司情况：投资者应仔细研究目标公司的财务报表、管理层背景、公司治理结构等，以了解公司的风险水平和发展潜力。
2. 投资优质公司：选择那些财务状况健康、管理层稳定、具备竞争力优势和发展潜力的优质上市公司进行投资。
四、流动性风险流动性风险是指在某些情况下，股票市场上没有足够的买家或卖家，导致股票价格波动较大或无法及时交易的风险。
应对措施：1. 确保交易渠道畅通：选择可信赖的证券经纪商和交易所，以确保交易的流动性。
2. 灵活操作：投资者应根据市场时机，选择适当的买入和卖出时机，避免在流动性不足的时候进行大额交易。
五、信息不对称风险信息不对称风险是指投资者和市场参与者之间对信息获取和理解能力的差异，从而导致一方在交易中处于劣势的风险。
证券投资风险的类型及规避措施研究
证券投资风险的类型及规避措施研究
证券投资是一种高风险的投资行为，投资者需要认真分析各种风险因素，采取有效的
规避措施来保护自己的投资收益。
本文就证券投资风险的类型及规避措施进行研究。
一、市场风险
市场风险是指由于市场行情变化，证券价格波动引起的投资损失。
市场风险是无法避
免的，但可以通过多元化投资来降低风险。
投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，选择不同类型的证券进行投资。
另外，投资者也可以定期进行资产配置，根据市场行
情适当调整投资组合。
二、信用风险
信用风险是指债券发行人或借款人无法按时偿还债务，或者无法履行其他合约义务引
发的损失。
投资者应该了解发行债券的公司或机构的信用状况，并选择信用较好的债券进
行投资。
此外，也可以通过购买信用风险保险来降低信用风险带来的损失。
三、操作风险
操作风险是指由于投资者的疏忽、错误操作或系统故障等原因导致的风险。
投资者应
该熟练掌握证券交易平台的操作方法，并严格按照交易规则进行操作。
此外，也可以采用
自动化交易系统来规避操作风险。
四、流动性风险
流动性风险是指由于市场需求变化或者供应不足引起的证券流通性不足，导致投资者
无法按时卖出证券或者无法快速买入所需证券而引发的损失。
投资者应该选择流动性较好、成交量较大的证券进行投资，避免投资流动性不足的证券。
五、政治风险
政治风险是指由于政治因素引起的外汇波动、国际贸易和投资限制等导致的损失。
投
资者应该关注国内外政治局势的发展，了解政府的政策和措施，并谨慎选择投资方向。
证券投资风险规避及预防.docx
证券投资风险规避及预防证券投资的投资者通过买卖股票、债券等多种形式的有价证券或者这些证券的衍生产品来获取利润。
证券投资是一种通过买卖获取差价、利息的投资行为，是金融投资或间接投资的一种形式。
随着我国经济社会的不断发展，证券市场越发繁荣，证券投资也成为当代社会人们进行投资获利的一个重要选择方式，但是证券投资的风险性相当大，对于其风险的规避预防对于投资行为、证券市场甚至整个经济社会都有着相当大的影响力。
一、证券投资风险的特点(一)证券投资的风险具有客观存在性在日常的证券投资经营过程中，有些投资风险是客观存在无法避免的。
他们在投资经营中，经过一定因素的影响，累积到某一特定时间产生风险影响，从而使得证券的投资预期收益发生变化。
因此，通常所提到的证券投资的风险规避与预防就是通过一定手段，对投资经营加以干预从而达到降低风险的作用。
(二)证券投资的风险具有不确定性在证券投资市场上，每一个投资者抗风险的能力不同。
所处的环境不同。
因此，投资者在面对风险发生时的应对措施不确定，达到的效果也不确定。
(三)证券投资的风险具有可测性虽然证券风险是不可确定的，但是仍然可以通过一定的方法手段对其进行预测估计。
投资者可以通过分析证券投资的数据特点和其历史发展趋势，利用科学的方法计算投资的实际收益和预期收益之间的关系，通过分析数据对投资加以干预从而减少损失或增加收益。
二、证券投资风险的类型(一)系统性风险系统性风险是一种由于各方面的不同因素共同引起的投资收益的变动风险。
这些影响因素往往是来自投资外部影响，是投资过程中不可避免的，因此这种风险又被称作不可分散或不可回避风险。
该风险主要包括利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险和经济周期变动风险。
其中，利率风险主要通过改变资金流动方向来影响投资，当利率上升时，资金会偏向流动于金融资产，使得投资者对证券的需求量下降，从而导致证券价格降低。
与之相反的是当利率降低时，资金将偏向流动到证券投资方面，使得投资者对证券的需求量大大增多，从而导致证券价格上升。
证券投资风险管理如何规避证券投资风险
证券投资风险管理如何规避证券投资风险随着金融市场的发展和全球化程度的提高，证券投资已成为许多投资者获取财富和实现财务目标的重要手段。
然而，证券投资也伴随着一定的风险。
为了确保投资者的资产安全和盈利能力，有效的证券投资风险管理显得尤为重要。
本文将探讨证券投资风险管理的方法和技巧，以帮助投资者规避证券投资风险。
一、合理资产配置合理的资产配置是证券投资风险管理的基石。
投资者可以通过分散投资来降低单一证券的风险，并将资金分配到不同的资产类别中。
不同的资产类别在不同的市场环境下表现也不同，通过合理配置资产可以实现利润的最大化和风险的最小化。
二、风险评估和规划在进行证券投资之前，投资者应进行充分的风险评估。
评估包括对投资目标、回报预期、风险承受能力以及市场环境的综合考量。
了解自己的风险承受能力并根据其制定适合的投资策略可以帮助投资者规避投资风险。
三、研究和信息获取研究和信息获取是投资成功的关键。
投资者应该通过阅读年报、财务报表、行业研究报告等来了解潜在的投资标的。
此外，投资者还可以通过参加投资者教育培训课程、关注证券市场的最新动态，以及与专业投资顾问的交流来增加知识和技能，提高投资决策的准确性。
四、投资策略的灵活性证券市场的变化是无法预测和控制的，因此投资者需要具备灵活的投资策略来适应市场的变化。
投资者应根据市场趋势和宏观经济环境来调整投资组合，及时入市和出市，以降低投资风险。
五、止损和获利策略止损和获利策略是投资者规避风险和控制损失的重要手段。
在投资者设定的止损和获利点位之间，如果市场走势出现逆转或达到预期收益，投资者应及时采取行动。
设立明确的止损和获利策略可以帮助投资者避免过度持有亏损的证券或贪婪地追求高收益而无法及时退出市场的情况。
六、控制情绪和波动投资市场常常伴随着情绪的波动，投资者应保持冷静和理性，不被市场波动所左右。
避免盲目跟风和情绪化的投资决策，以防止投资风险的进一步扩大。
七、定期审查和调整投资组合投资组合的定期审查和调整是投资风险管理的重要环节。
证券投资风险论文：浅析我国证券投资的风险与规避措施
1082009年11月上浅析我国证券投资的风险与规避措施◎徐暖心（河南省农村信用社联合社河南，郑州450000）摘要：我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场，因此充满了机遇和挑战，为了能够抓住机遇，应对挑战，本文从证券市场的风险分析入手，简单的研究了风险的成因，并在此基础上，提出了几点政府在防范证券投资风险方面应采取的措施。
关键词：证券投资；风险；措施证券市场是存在着高风险的市场，并且这种风险对社会的影响与冲击极大。
证券投资是投资者通过购买各种证券所进行的对外投资，作为证券投资者，必须明白什么是证券投资风险及风险的种类。
证券投资风险是指投资主体将资金用于购买证券，而未来收益达不到预期目标或遭受各种损失的可能性。
具体地说，就是某些不确定因素的发生，引起证券投资实际收益率同预期收益率之间产生偏差。
众所周知，证券市场风云变幻，高收益伴随着高风险。
任何一名投资者在进行投资决策时，都非常有必要对现存的证券市场风险有一定的认识和了解。
从风险与收益的关系来看，证券市场风险主要包括系统性风险和非系统性风险两大类。
系统风险是指某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是一项难以避免的风险。
就处于发展初期的我国证券市场而言，大致有如下几种：1、政策风险。
政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而会给投资者带来风险。
政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出；2、经济周期波动风险。
我们通常把经济周期划分为四个阶段：复苏、繁荣、危机和萧条，经济周期的不同时期对证券市场都会有直接影响和不同表现，一般在复苏与繁荣时期证券市场运作状况良好，表现为交易量增大，价格全面上升等，但在危机和萧条时期，证券市场会受到严重冲击，表现为交易量急剧萎缩，价格不断下跌等；3、利率风险。
市场利率的变动引起证券投资收益变动的可能性被称为利率风险。
总体来说，利率与证券价格呈反方向变化，即利率提高，证券价格水平下跌；利率下降，证券价格水平上涨；4、购买力风险。
证券投资风险的分析与防范措施
证券投资风险的分析与防范措施摘要：证券市场可以让投资者通过资金投入，获取一定收益的一种投资渠道。
目前越来越多的人们都愿意采取这样的方式来获取利益。
但是，证券市场中存在一些难以确定的因素就会造成各种各样的风险。
基于此，本文针对分析证券投资风险的原因以及针对这些原因提出相应的防范措施进行研究。
关键词：证券投资；投资风险；风险防范当前证券市场正在不断的在快速发展，业务的类型和品种也不断的在增多，就意味着会伴随着很多的风险而来。
为了证券行业可以良性的发展，必须要找到合适的风险管理的方法，为证券市场创造一个健康的发展环境，也能够为投资者们提供一个良性的投资环境。
一、证券投资风险的影响因素分析由于证券市场中存在较多不确定的因素，所以风险和收益是同时所存在的。
因为在证券投资的过程中它是非常复杂的，所以有很多不利的因素难免会出现，又或许因为投资者是盲目的去进行投资的，所以没有真正的去权衡利弊考虑投资的风险。
但是，不管是哪个因素引起的都将会使原由的因素相互影响，这样就难免会造成证券市场的高风险投资。
1.增多的投机行为使得市场不稳定金融市场的快速发展，在此过程当中真正的认识到了“风险”这个字眼。
因为一个小的失误就可能会造成一场金融风波。
无论是在1995年的英国巴林银行还是在1996年的纽约一家银行中，都是因为工作人员一个错误的判断而造成10亿美元的损失。
这些大大小小的事件其实每天都有可能发生，这不得不让人们对防范投资风险引起重视。
但是，对于中国来说，国内的证券公司发展的时间相对较晚，所以在对自身的控制和建设环境中就会出现很多不足的现象发生。
在1987年开始，深圳的证券公司的出现到现在，证券公司也在快速的发展进步，那么在此过程当中就会使证券中的资产也随之不断的扩张，但是证券业务的发展却停滞不前，而政府部门对此也一直没有出台相关的完整的法律体系，相关内部的人员也存在一定的道德风险，也致使很多问题没有暴露出来，所以单位部门就会选择回避解决风险防范的问题。
浅析证券市场投资的风险及防范措施
浅析证券市场投资的风险及防范措施摘要：证券市场是存在着高风险的市场，并且这种风险对社会有着极大的影响和冲击。
因此，本文从证券市场的风险分析入手，简单的研究证券市场的风险，并在此基础上提出防范及应对风险的相关措施及策略。
关键词：证券投资，风险，成因，措施引言：我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场，因此充满了机遇和挑战。
伴随着我国经济的增长和资本市场的不断发展，投资的品种和种类也日益多元化，证券投资日益成为人们投资理财的一种选择，在证券投资的过程中，对证券投资的认识需要不断的加强的同时还应该有着较高的风险意识，明晰风险产生的原因，在投资的过程中不断总结，以便更好的规避证券投资的风险，提升自身经营证券投资的能力。
一、证券投资相关概念定义：证券投资（investment in securities）是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
特点：第一，证券投资具有高度的“市场力”；第二，证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；第三，投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；第四，二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。
作用：一证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道；二证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置；三证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化；四证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义；五证券投资可以促进国际经济交流。
收益、风险，时间是证券投资构成的重要因素，也是证券投资成败的重要内容。
发行者、中介人和投资者是证券投资关系的三个重要组成部分，涉及证券投资的全过程。
证券投资在经济生活中发挥着重要的作用：为社会筹集资金；调节资金走向，提高资金的使用效率，优化资源的配置；有利于企业改善经营管理，提高企业的经济效益，树立品牌形象；是政府进行宏观调控的手段之一，有助于国民经济更好更快的发展；有利于加强国际之间的交流与合作，借鉴国外先进经验。
证券行业的市场风险与投资策略
证券行业的市场风险与投资策略投资是一个复杂而充满风险的过程，而证券行业作为投资的核心部分，其市场风险也不可小觑。
了解并应对证券行业的市场风险是投资者成功的关键之一。
本文将探讨证券行业的市场风险，并提供一些投资策略供投资者参考。
一、证券行业的市场风险证券行业的市场风险是指由市场走势和宏观经济因素导致的投资风险。
以下是一些常见的证券行业市场风险：1. 价格波动风险：证券价格的波动是不可避免的，这会给投资者带来损失。
价格波动受到多个因素的影响，包括公司业绩、行业前景以及宏观经济环境等。
2. 市场流动性风险：市场流动性不足可能导致投资者难以买卖证券，从而影响投资的灵活性与效益。
3. 政策风险：政策调整对证券市场有着重要影响。
政府政策的变动、相关法规的修改以及政治形势的紧张等都可能导致证券市场的波动。
4. 利率风险：利率变动会对债券市场产生直接影响，进而影响债券价格。
此外，股票市场也受利率变动的间接影响。
5. 汇率风险：对于跨国投资者来说，汇率风险是不可忽视的。
汇率波动可能对海外投资的收益产生影响。
6. 不对称信息风险：信息不对称是证券市场的一个普遍问题。
某些投资者可能有更多的信息，从而在交易中占据优势地位。
这将使其他投资者面临着信息不对称的风险。
二、应对证券市场风险的投资策略1. 分散投资：分散投资是降低证券市场风险的有效方法之一。
投资者可以将资金分散投资于不同的证券品种、行业或地域，以减少单一证券或行业的影响。
2. 建立风险管理体系：投资者应建立合理的风险管理体系，包括设定止损位、合理配置资金与仓位以及严格执行纪律等。
这些措施可以帮助投资者及时止损、控制风险，并保持投资策略的一致性。
3. 坚持价值投资：价值投资是长期稳健投资的重要理念。
投资者可以通过深入研究公司基本面，挖掘低估值、潜在增长潜力较高的证券进行投资，降低投资风险。
4. 关注市场趋势：及时了解市场行情与趋势对投资决策至关重要。
投资者可以借助技术分析、基本面分析、市场情绪指标等工具，对市场进行判断并制定相应的投资策略。
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《证券投资》期末论文
股票市场的主要风险及规避方法
学院：物理电气信息学院
班级：2012级电气工程及其自动化3班
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【摘要】: 由于股票在直接融资中的重要作用以及股份制在建立现代
化企业制度进行国企改革中的重要作用,股票市场在资本市场及国民
经济中的重要地位越来越被认识.以比较大的幅度发展股票市场已经
是国民经济发展的既定方针.为了股票市场的健康发展,规避金融风
险是极其重要的.股票市场发展的经验表明,股市的动荡除了影响股
市的稳定发展之外,往往不可避免地带来国民经济的动荡,冲击国民
经济的稳定发展.因此,认识股市风险,树立风险意识,防范股市风险
显得重要而且迫切。
【关键字】：股票市场 风险 规避风险
【正文】 ：股票之所以能够影响全世界，其中一个重要的原因就是
股票具有收益性。无论是投资还是投机，无论是做长线还是做短线，
股票都具有巨大收益的可能。这也就是很多人通过股票而暴富的原
因。但是，不可否认的是，收益越大，相伴的风险也就越大。因此，
股票在具有巨大收益可能的同时，同样也具有巨大的风险性。这也就
是为什么股票市场上同样有很多人破产的原因。
毫无疑问，股票市场是存在巨大利润的。以下的图便可以体现出
这一点。
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这是从2006年8月21日到2007年10月16日上证综指的K线图，从
图中我们可以看到，短短的一年多的时间里，上证指数竟然从1558.10
点一路上扬至6124.04点。涨幅高达300%。而以下这支股票则更能说
明问题。
对于中国船舶（600150）这支股票很多人都不陌生，而上边这幅
图则展现了这支股票曾经的辉煌。这是中国船舶（600150）从2005
年12月到2007年10月的K线图，从图中可以看到，这支股票在短短的
不到两年的时间里，竟然从7.18元一路上涨至300.00元。涨幅竟然高
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达4000%。也就是说，一个股民如果在2005年12月在这支股票上投入
10万元，并且一直持有至2007年10月份，那么此时这个股民的身家就
超过了400万。要知道，10万元在股市上只能算是一个小散户，而400
万元就可以进入大户室了。
也正是这种巨大的利润吸引着无数的投资者前往股市淘金。而股
票市场在存在巨大利润的同时也存在着巨大的风险。
这是从2007年10月至2008年10月上证指数的K线图，从图中可以
看出，上证指数在短短的一年时间内从6124.04点下跌至1664.93点，
跌幅高达72.8%。
而从刚才我们看到的中国船舶（600150）这支股票接下来的表现
来看，则更能说明股票市场的风险。
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上图是中国船舶（600150）从2007年10月至2008年10月的K线图。
从K线图中可以看出，中国船舶在一年时间里，股价从300元跌至
30.58元，跌幅高达90%。也就是说如果一个股本金为1000万元的投资
者在2007年十月买入了中国船舶（600150），并且一直持有的话，那
么一年之后，也就是到了2008年10月，这位投资者股本金就只剩下100
万元。而这基本上跟全军覆没也没有太大的差别了。
股票投资风险包括两部分内容：
(1)股票投资收益风险。投资的目的是使资本增值，取得投资收
益。如果投资结果投资人可能获取不到比存银行或购买债券等其它有
价证券更高的收益，甚至未能获取收益，那么对投资者来说意味着遭
受了风险，这种风险称之为投资收益风险。
(2)股票投资资本风险。股票投资资本风险是指投资者在股票投
资中面临着投资资本遭受损失的可能性。
在股票投资中使投资者有可能蒙受损失的风险可归纳成两大类：
一是系统性风险；一是非系统性风险。
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系统性风险指由于某种因素对市场上所有证券都会带来损失的
可能性。系统性风险包括政治风险、经济风险、心理风险、技术风险
等：
1）政治风险。政治风险是指足以影响股价变动的国内外政治活
动以及政府的政策、措施、法令等。
2）经济风险。经济风险是指影响股价波动的各种经济因素，包
括：经济增长情况、经济景气循环、利率、汇率变动、财政收支状况、
货币供应量、物价、国际收支等。
3）心理风险。心理风险是指投资者的心理变化对股价变动产生
的影响。
4）技术风险。技术风险是指股票市场内部因技术性操作因素引
起股价波动而产生的风险。技术风险因素包括投机者的投机性操作、
股市的强弱变动趋势、股价循环、信用交易和证券主管部门对股票市
场的限制性规定。然而，各股票上市公司自身的情况不同，因此系统
性风险对各种股票的影响程度又是不一样的。这种不同程度可通过
Beta系数来反映。
Beta系数=整个市场股票组合的预期报酬-该期报酬中的非风险
部分
作为整体股票市场的Beta系数为1。如果某种股票的风险情况与
整个股票市场的风险情况相一致，那么这种股票的Beta系数也等于
1，如果某种股票的 Beta系数大于1，说明其风险程度大于整个市场
的风险水平。如果某种股票的Beta系数小于1，说明其风险程度小于
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整个市场水平。
非系统性风险是指某些对单个股票造成损失的可能性。这种风险
既来之股票上市公司外部，如产品市场销路变化，国家政策调整等，
也来自股票上市公司内部，如由公司管理能力、促销能力、技术能力、
生产能力不佳等因素造成的风险。在一般情况下非系统性风险主要来
自股票上市公司内部。非系统性风险的来源归纳起来主要是以下两方
面：
1）经营风险。经营风险是指因公司经营不善而来的风险。
2）财务风险。财务风险是指公司的资金困难引起的风险。
将上述几种风险综合起来，股票投资风险可分为可分散风险、不
可分散风险和总风险三个范畴。
·可分散风险。由于非系统性风险只对个别公司或行业的股票发
生影响，与股票市场总价格的变动不存在系统性、全局性的联系，为
分散此风险的发生，一般可采取股票组合投资的方法，因此非系统性
风险也称为可分散风险。
·不可分散风险。由于系统性风险是同时影响整个股票市场价格
的，它无法通过任何技术处理的办法来分散其风险性影响，因此系统
性风险也称为不可分散风险。
·总风险。可分散风险和不可分散风险之和为总风险，它反映股
票投资者的股票持有期收益的总变动性。
股票风险规避
期货，公认的避险工具。虽然期货也有投资获利功能，可是
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期货从它出现的第一刻开始，它的使命就是避险。而股指期货将
是规避股票风险的一种常见而有效的工具。
(1)但是，期货仍然有一些问题：不能达到完全套期保值。利
用股指期货进行套期保值时,投资者所持有的股票组合与股票指
数的成份股构成完全一致才能进行直接套期保值,而这只有资金
雄厚的指数化基金才可能做到。大部分投资者持有的股票组合与
成份股构成是不同的,因此现实中的投资者只能做交叉套期保值,
是不可能达到完全套期保值的。
(2)对于一般的机构投资者而言,理论上可先运用证券组合投资方
法,组成股票组合规避非系统风险,再利用股指期货规避系统风
险。但目前我国证券市场的客观现实决定了现货价格与期货价格
的变动是不可能平行的,而且衡量组合系统风险的β值的准确程
度也不高。这表明股指期货对冲在实际应用中遇到的问题要比理
论上的描述更复杂。
(3)对于个人投资者而言,由于其所持有的股票品种十分有限,在
利用股指期货对冲的过程中,很可能因手中股票的价格与股指数
值的运动方向背离,而遭受更大损失。
对此，提出相应的解决办法：
(1)对参与投资者限制。国外经验表明,股指期货推出之初,主要参与
者是机构投资者,而不是个人投资者。这是由股指期货本身固有的性
质决定的,无论从投资资金、对冲风险还是投资策略等各方面分析,投
资机构都具有更大优势。股指期货在美国发展20年,但参与其交易的
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投资者微乎其微,且多半是委托经纪人来做。由于股指期货的风险性
大、资金量大、专业性强,因此,即使我国推出股指期货,也不是一般投
资者可以操作的。
(2)完善证券法规,加强市场监管。推出股指期货时,必须完善相关法
规、制度。我国在制定《证券法》时,对衍生金融市场的发展做了一
些限制。现阶段开设股指期货交易必须对法规制度加以修正、补充。
其次,股指期货交易需要公正、公平、公开的市场环境。交易所应全
面、准确地评估清算会员的财务风险。总之,金融衍生品市场的稳健
发展是建立在证券市场的基础之上的,在加紧推出股指期货的同时,我
国更应注重整个证券市场的规范性发展。正如国际著名金融专家丁大
卫先生所说:“没有一样东西可以规避所有风险。对中国来说,至关重
要的是质量问题,如何做的问题,而不是数量问题,做不做的问题。”
【参考文献】:《百度百科》、《中国期刊网》