国有上市公司财务与体制缺陷

雌ＲＣＩＡＬ　ＴＩ　Ｓ　全国社科类核心蠲翻’　国有上市公司财务－５体制缺陷　范海峰　（广州暨南大学会计系　５１　Ｏ６５２）　内容摘要：本文分析了我国国有上市公司会计信息造假的制度原因及其与我国传统国有资产管理体制　的关系，分析了我国成立国有资产监督管理委员会在减少会计信息造假方面的意义。　关键词：会计信息造假国有资产管理体制国有资产监督管理委员会　

会计信息的真实性，又叫可靠性或客　观性，是会计信息的基本质量要求或质量　特征，是指会计信息应能如实表述所要反　映的对象，尤其要做到不偏不倚地表述经　济活动的过程和结果，避免倾向于预定的　结果或某一特定利益集团的需要。只有真　实的会计信息才具有有用性，才能为不同　利益集团提供可供合理决策的依据。　国有上市公司会计信息造假一直是困　扰股票市场的一大问题，这些年来，我国上　市公司的会计信息失真事件可谓层出不穷，　耳熟能详的有郑百文、琼民源、银广夏等，　美国也出现了安然公司和世通公司等大公　司的会计信息造假事件。我们下面将针对　上市公司会计信息造假的原因及新设立的　国有资产监督管理委员会在防止会计信息　造假方面的重要意义进行讨论。　

国有上市公司会计　信息造假的制度缺陷　

造成我国国有上市公司会计信息造假　的原因很多，有外部原因，如在制度方面，　会计制度和法律制度不健全等ｔ在监管方　面，社会和政府监督上存在不足等。也有内　部原因，如单位经营管理机制不够健全，内　控制度薄弱，公司管理人员的道德问题，财　务人员素质的影响等。但是，正如经济学家　曹凤吱指出的那样，中国上市公司之所以　存在比较严重的欺骗和造假现象，其根源　是制度缺陷。我们认为，与会计信息造假有　关的制度缺陷主要有如下几个方面：最初　的股份制改革有误区。当初设立证券市场　的目的就是“为国企解困　，让一些效益不　好、与地方利益密切相关的企业优先上市。　国有上市公司股权结构不合理，国有股、　法人股占有比例过大，流通受限。激励机制　不健全，不仅控股股东本身缺乏激励机制，　而且对于经营者也存在激励不足问题，也　即其收入过低，收入与贡献不配比，薪酬结　构单一。公司治理上存在着“内部人控制　的现象，使管理层没有得到有效的监督。但　是，我国国有上市公司之所以存在以上制　度缺陷，更深层原因之一在于我国传统国　有资产管理体制中存在的政企不分等缺陷，　下面我们将作具体分析。　传统国有资产管理体制的　缺陷及其对上市公司的影响　国有资产管理体制改革一直是我国经　济体制改革的难点和重点，我国的国有资　产管理体制还相当混乱，存在很多问题，　其中很大的缺陷是政企不分，政资不分，　所有者缺位、多头管理以及条块分割。　政企不分、政资不分是指政府作为国　有企业的资产所有者、投资者和收益者的地　位仍然存在，政府与企业存在着千丝万缕的　利益关系，而国有企业作为政府职能延伸的　特有功能在相当程度上存在，政府包办企　业、干预企业决策的现象比较普遍，政府、　行政主管部门与经营者之间缺乏明确的责权　利关系。这样就出现了政府部门“为国企解　困”而让一些效益不好、但与地方利益关　系密切的企业优先上市的现象，企业在利润　指标、资产指标和项目指标等方面均达不到　上市要求的情况下上市，就是靠造假。不少　企业在上市之初就在项目可行性、招股说明　书等各个环节造假，上市之后为了再融资，　为了取悦股东不得不再次造假。这些企业上　市的目的也仅限于圈钱，当然也就没有能力　对出资人负责，特别是对公众股东不负责　任，如出现大股东掏空上市公司等现象。而　且，由于很多会计信息造假事件中都可以看　到地方政府的身影，加上公司的国有股和法　人股不能流通，从而使得股票市场监管不力　和监督失效，会计信息造假事件得不到应有　的抑制，而且一度愈演愈烈。随着计划经济　向市场经济的过渡，虽然在形式上“计划　已经让位于市场，但“政企　、“政资　仍然　没有完全分开。　所有者缺位是指国有企业的出资者是　国家，财产属公有，公有财产所有权本质　上只是一种代理权，在对资产的态度和责　任方面，这种代理权无法等同于资本主义　条件下的个人资本所有权。具体到上市公　司，国有企业股份制改造过程中国有股和　法人股就在国有上市公司中占有很大的比　例，造成了国有上市公司股权结构不合　理，国有股一股独大（这种不合理的局面也　由于传统国有资产管理体制上的条块分割　不利于企业跨地区　跨行业重组兼并等而　无法有效地加以更正），国有股处于控股的　地位。这样，国有股东的缺位就造成了上市　公司的所有者“缺位　。所有者“缺位　使　得上市公司缺乏人格化的产权代表和法律　化的投资主体，以致对经营者缺乏产权约　束，加上制度约束也软化，这样公司内部人　（公司经营者）就很容易掌握较大的控制　权，从而使公司经营者处于缺乏有效监督　的“内部人控制　状态。由于“内部人控制　造成的更加严重的信息不对称和对内部人　监督的困难，公司经营者就很容易在公司　业绩欠佳时，为了特定的目的而进行粉饰　会计报表、虚增资产少计费用等会计信息　的造假活动。　在传统国有资产管理体制下，我国对　国有上市公司经营者的激励约束存在着很　多问题，如物质激励偏低，灰色收入偏高，　行政激励偏高，激励形式单一（由于地方政　府不是国有资产的所有者，国有股的转让　受到很大的限制，无法对经营者采取股票　期权的激励措施），公司业绩无论好坏，管　理层的报酬并不会随之升高。而且公司管　理层很多是行政任命，本身不具备承担资　产责任的能力，使得国有资产经营者的委　托代理责任无法落到实处。由于经营好时　公司经营者不能得到相应的报酬，公司经　营失败时他们也不承担任何经济、行政和　法律责任，他们也就缺乏提高国有企业业　绩的积极性，但是为了应付考核和私人利　益等，他们也会在企业业绩欠佳时通过会　计信息造假来提升业绩。　

改革国有资产管理体制　抑制上市会计信息造假　

既然我国的传统国有资产管理体制的　

、　商业时代｛理论皈｜　

维普资讯 http://www.cqvip.com 雌ＲｃＩＡＬ　ＴＩ　Ｓ　全国社科类核心翱　效性，实现利益最大化。　确认作用　公司经营面临各种各样的风险，如商　业风险、政策风险、自然原因引起的风险　等，但公司最大的风险是法律风险。经济　学对公司行为的评价，就是利润的最大化，　只要公司行为实现了这一目标，那么这一　行为就是合理，就是好的。但评价公司行　为除从经济学等评价外，还必须从法律来　评价，法律认为不合法，那么因这个行为　所取得的利益都不受保护，相反还会受到　惩罚，所以法律对公司的行为有“一票否　决权”。　发展作用　公司在发展，就必须要寻求新的资　金、人才，尤其是管理要创新。一是建　立公司治理的各种制度，合理在企业各机　构间分权，建立各机构的权、责、利，　同时引进高级经营管理人才即经理人，通　过建立责、权、利统一的制度，建立对　公司经理人的激励约束机制。二是对劳动　者通过明确的制度，建立对劳动者的激励、　约束机制，同时也约束公司，企业要解聘　劳动者，则必须有制度规定的原因，按制　度规定的程序，这样劳动者就很清楚自己　应当做什么，只要做到了，就不会被解雇。　劳动者因此有归属感，稳定感，同时激励　与竞争机制让劳动者有危机感，必然使劳　动者发挥最大的积极性和创造性。三是法　律为公司融资设计了多种渠道间接融资，　如向银行贷款，直接融资，如发行股票，发　行股权。直接融资虽然比间接融资更好利　于公司，但要求很高。当公司还不能直接　融资时，就只能间接融资，而间接融资最　重要的条件就是信用。信用就是财富，但　信用怎么来建立，信用就是通过守法经营　来建立的。　保障作用　无论法律多么完善，市场经济如何成　熟、规范，在日常经营中，我们不可避免　地会遇到权益被侵犯。在市场经济中应当　而且只能通过法律，即法律救济。但法有　规则性、稳定性，不管法官的喜怒哀乐，法　官只能依法裁判，即裁判必须有正确的法　律依据，没有法律依据，或法律依据不正　确，我们叫做枉法裁判，你可以上诉。如　果因为法院的枉法裁判受到损害，还可以　要求国家赔偿。　公司如何建立法律文化　企业家以身作则　公司法律文化就是企业家的人格　化，企业家应该是公司法律文化的灵　魂。企业家在公司法律文化的培育发展　过程中既是倡导者、决策者，又是推行　法律麒Ｉ口Ｊ必　少　者、表率者，对公司文化的形成从内容　美国著名的《世界经济论坛　执行　到过程都起着决定作用。因此，企业家　主编朱易提出了创业十大戒律，第八条　是否愿意把自己置于制度之下，正体现　就是：不能低估没有法律顾问的风险。　了企业家的法律文化素养，也直接关系　他说：市场经济造就了许多成功公司，　到公司法律文化建设。　但市场运作有一套运作规则，谁触犯了　言传　这些规则，可能会被判出局。无论你的　

加强教育是公司法律文化建设的重要　公司管理如何有效率，市场份额多大，　方式，这种教育一是法律基本知识的教　也可能败在这些规则之下，保持公司的　育，二是法律理念的教育，即法律的一　法律顾问，使公司不被这些规则限制，　些基本价值理念，以这些理念建立、完　反而会从这些规则中获利。法律顾问不　善公司制度，以这些理念推行制度。　应当只被看成是“消防员”，只是在发　身教　生纠纷或权益受到侵害时才需要，法律　守法，不仅是依法办事，而且对公　顾问应当是“保健医生”，是为了防止　司的制度也严格遵守，而且平等遵守。公　打官司。如何才能防止打官司，那就是　司应当有法治精神，制度精神。有什么　建立企业法律文化，而法律顾问更主要　样的公司就有什么样的员工。　的作用应当是建设公司法律文化。　圃　

雾　司经营者处于董事会和监事会的有效监督　缺陷是造成我国上市公司会计信息造假现　之下，从而能有效减少上市公司的会计信　象的深层次的体制原因之一，为了从根本　息造假事件。另外，由于中央和地方国资　上减少上市公司造假现象，就需要我们从　委“分别代表国家履行出资人职责，享有　根本上改革我国的国有资产管理体制，改　所有者权益”，国资委在处置国有股上具有　变政企不分、国有资产所有者缺位的状况。　更多的灵活性，大大降低国有股处置的成　党的第十六届一中全会会议在国有　本，就能采取经营者持股等激励措施，加　资产管理方面进行了重要变革，也就是　强对上市公司经营者的约束激励，使经营　成立直属国务院的国有资产监督管理委　者提高业绩水平的努力内化，从而降低造　员会（简称“国资委”）。这是我国向市场　假的可能。　经济体制改革迈出的具有重要意义的一　所以，建立国有资产监督管理委员会　步，虽然国资委的具体运转方式尚未确　不仅能有效解决我国传统国有资产管理体　定，但其职能已经明确，就是国资委是出　制中存在的政企不分、政资不分及所有者　资人，依法享有出资人的资产收益、重大　缺位等问题，使上市公司建立健全的法人　决策和选择管理者三大权责，中央和地　治理结构，还能够减少政府部门对上市公　方国资委是由中央和地方各级政府的授　司的干预、加强对公司管理层的约束激励，　权“分别代表国家履行出资人职责，享有　对于有效控制内部人控制现象，加强证券　所有者权益”。而且明确了各级国有资产　市场监管，杜绝上市公司会计信息造假事　管理机构代表国家行使国有资产的处置、　件具有重要的意义。圃　使用和收益权，对所投资企业拥有股权，　不再有行政隶属关系。　参考资料：　由于国资委代表国家履行出资者职　１．葛家澍、林志军，＜现代西方会计　责，国资委的成立就能有效解决我国传统　理论》，厦门大学出版社，２００１年１月１版　国有资产管理体制中存在的政企不分、政　２．《经济学家曾凤岐：制度变革是治俩　资不分、条块分割及所有者缺位等问题，这　之本》，中华财会网，２００２一１　０—０９　对于减少政府部门对企业的干预、加强企　５．“国资委架构轮廓初现今年５月有　业管理层的监督及优化上市公司的股权结　望正式揭开面纱　，｛：证券日报》２　００ｊ寄　构等起着重要的作用，有利于政府转变职　１月１６日　能，减少和避免对企业的行政干预，这样　４．张维迎，＜企业理论与中国企业改　就不再存在“为国企解困”而让不符合条　革　，北京大学出版社，１　９９９　件的企业上市的问题。而且，由于国资委　５．庄序莹，“论国有资产管理体制的ｊ吱　代表出资者，就能使国有资产所有者真正　革”，《中央财经大学学报　２００２年第２期　到位，完善我国国有控股上市公司的治理　６．曾磊光、李光玉等，＜遏制流失—堪　结构，减少内部人控制现象，使上市公司　立国有资产监管新体制　，武汉大学出舾　真正成为具有现代企业制度的企业，使公　社，１９９９年１２月第一版