我国证券市场中信息不对称的产生原因及应对措施
我国证券市场现状分析
我国证券市场现状分析摘要：中国证券市场经历了股权分置改革、经济刺激政策等历史进程后，可以说市场总体建设出现了好的转机，但随着市场化深入及利益博弈的加深，可以说现阶段我国证券市场仍然出现了较多的问题。
我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场,随着证券市场国际化进程的推进,我国证券市场将逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场，但是还存在功能错位，监督乏力的问题。
本文从我国证券市场对经济发展的重要意义出发,分析了我国证券市场目前主要存在的问题,提出了一系列解决问题的对策建议。
关键词：中国证券市场证券制度基金行业国有股上市公司股权结构公司信息披露监管部门证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置了社会资源，支持和推动了经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。
我国证券市场的产生与发展是我国经济体制改革所取得的极具深远意义的成就之一。
尤其是我国股票市场,在过去的十余年中为国有企业筹集了大量的资金,在促进我国市场融资制度建立的同时充分发挥了动员资金的功能,继而促进了国民经济的快速发展。
然而,我国的证券市场是在新旧经济体制的磨擦和对抗的夹缝中产生和发展起来的,加之市场环境及相关制度不健全,决定了其从本质上讲是一个“先天不足,后天失调”的市场。
由于市场上的信息往往无法充分得以反应,大大限制了我国证券市场定价机制与信息传导功能的发挥,致使社会资源无法有效配置,证券市场从整体上表现出严重的非效率。
一直以来,学术界从市场有效性理论的视角对我国证券市场的非有效性进行了大量的研究。
随着我国经济体制的进一步深化,我国证券市场进一步面临着内忧外患的冲击。
扩大保险资金、企业年金、社保资金入市,以及商业银行资本结构的优化都有赖于一个投资回报稳定且能够持续稳定增长的证券投资场所。
此外,我国证券市场更面临着资本项目全开放、人民币可自由兑换以及游戏规则逐渐国际化的压力。
信息不对称对市场交易的影响
信息不对称对市场交易的影响市场交易是现代经济中的基础活动之一。
它是通过供需双方的交流与互动，实现资源配置和价值创造的过程。
然而，信息不对称在市场交易中起着重要的作用，它对买卖双方的决策和交易结果产生巨大影响。
信息不对称是指在交易过程中，买卖双方拥有的信息不对等。
一方掌握了更多的信息，而另一方则相对知之甚少。
在这种情况下，信息不对称可能产生以下两种影响。
首先，信息不对称可能导致市场交易的失灵。
当供给方掌握了市场需求方不得知的信息，并据此制定策略，以获取更大的利益时，市场无法实现资源有效的配置。
这种情况尤其明显于二手市场，例如二手车市场。
卖家对车辆的历史维修记录和事故记录等信息了如指掌，而买家往往无从得知。
这导致了卖家能够通过隐瞒信息或虚报信息，获得更高的售价，而买家则面临着交易后可能出现的隐性问题和损失。
其次，信息不对称也可能导致市场交易中的风险增加。
当买卖双方信息不对称时，交易决策往往基于有限的信息和风险假设。
在这种情况下，交易双方很难准确评估交易对象的真实价值和风险。
例如，在金融市场上，投资者通常只能根据公开信息和市场猜测作出投资决策。
然而，市场不对称信息的存在导致了投资者在决策时面临着巨大的不确定性。
这种风险可能会导致投资者在交易中承担更大的损失，甚至酿成金融危机。
针对信息不对称对市场交易的影响，学者们提出了一系列的解决方案。
一种解决方案是提高信息的透明度。
通过公开信息或第三方机构的介入，可以让买卖双方都能够获取到更多的信息，从而降低信息不对称的程度。
例如，证券市场中的企业财务披露制度可以让投资者获得更准确的公司财务信息，减少盲目投资的风险。
此外，政府监管也可以起到一定的作用，通过加强市场信息披露要求和制定严格的法律法规，来提高市场交易的透明度。
另一种解决方案是建立声誉机制。
声誉机制是通过长期积累和维护声誉来减轻信息不对称的影响。
在市场交易中，买卖双方可以通过信誉评级、信用担保等方式来建立信任关系，减少信息不对称对交易的干扰。
绿色金融的信息不对称及其化解
绿色金融的信息不对称及其化解信息不对称是指市场中一方拥有比另一方更多、更好的信息的情况，这种不对称会导致市场资源配置效率低下，甚至可能导致市场的失灵。
在金融领域，信息不对称是一个常见的问题，特别是在绿色金融领域，由于环保和可持续发展等议题的特殊性，信息不对称问题更加突出。
绿色金融是指在实现可持续发展的促进环境保护和生态可持续发展的金融业务和产品，包括绿色债券、绿色信贷、绿色证券、绿色基金等。
绿色金融的发展对于解决当今全球面临的环境问题具有重要意义。
在绿色金融领域，由于环境、生态等信息的不确定性，以及相关的技术、政策、市场等方面的不成熟，导致了信息不对称的存在。
信息不对称会导致市场资源配置不合理，甚至可能引发市场风险。
在绿色金融领域，信息不对称的存在会影响投资者的决策，使得一些环保项目无法得到充分的资金支持，影响绿色金融市场的健康发展。
化解绿色金融领域的信息不对称，具有重要的现实意义。
化解绿色金融领域的信息不对称，首先需要加强信息披露与透明度。
绿色金融市场的主体，包括发行绿色债券的主体、投资绿色金融产品的主体以及相关的环境保护和监管部门等，应当加强信息披露与透明度，向市场公开相关的环保数据、科技方案、政策法规等信息。
这样可以让投资者充分了解相关项目的环保情况和可行性，降低信息不对称带来的风险，提高投资者对绿色金融产品的信任程度，促进绿色金融市场的稳定和健康发展。
完善相关的环保标准和认证体系。
在绿色金融领域，环保标准和认证体系的不完善也是导致信息不对称的重要原因之一。
完善相关的环保标准和认证体系，可以为投资者提供客观、权威的评价依据，降低信息不对称的发生。
目前，国际上已经建立了一系列的环保标准和认证体系，如绿色债券标准、绿色证券标准等，可以借鉴这些经验，结合我国的国情和市场需求，加快建立我国的绿色金融标准体系，为绿色金融市场的发展提供坚实保障。
加强绿色金融市场的监管与执法。
在绿色金融领域，监管与执法的不严格也是导致信息不对称的原因之一。
信息不对称生活实例
信息不对称生活实例摘要：本文认为，由于上市公司和与投资者之间的信息不对称，存在委托代理问题，通过实施良好的投资者关系管理，可以减少上市公司与投资者之间的信息不对称，进而完善公司治理结构，提升公司价值。
而完善运行良好的信息披露制度是上市公司投资者关系管理的核心所在。
关键词：信息不对称投资者关系管理信息披露制度一、引言投资者关系管理(InvetorRelationhipManagement，IRM；或简称投资者关系，InvetorRelationhip，IR)，是西方发达国家特别是美国证券市场发展和股权文化兴起的产物。
作为公司治理的一项重要制度，投资者关系管理随着资本市场的全球化、股票市场的证券化及其运作技术的巨大发展，经历了一个从无到有，从幼稚到成熟，从被动运作到主动实施的过程。
以美国为例，20世纪30年代以前，美国的证券市场极不规范，市场秩序混乱，虚假信息泛滥，上市公司与投资者之间的信息不对称非常严重，上市公司与投资者之间缺乏有效的沟通。
1929年的经济危机使美国体验到了市场不规范的严重后果，并开始着手构建市场规范，其中的一项重要工作就是通过完全透明的信息沟通机制，建立上市公司与投资者之间的充分信任关系。
随着美国证券市场法规体系的逐步健全，以及上市公司、投资者的日渐成熟，市场自发形成了对投资者关系管理的需求。
1953年，美国通用电气公司(GeneralElectric)主席RalphCordiner为了规范公司与投资者的关系，在公司成立了一个新部门，投资者关系管理概念就此正式诞生。
以此为起点，投资者关系管理越来越受到上公司特别是大型上市公司的重视。
1969年美国率先成立了全国投资者关系协会，至今已有5000多个会员，在全美成立31个分会。
英国、加拿大、德国、法国、日本等国家纷纷效仿，相继成立了各自的投资者关系协会。
1990年国际投资者关系联合会(IIRF)应运而生，发达国家对投资者关系管理愈加重视，并且通过设立这些相关组织，来促进投资者关系管理的发展和完善。
试析我国上市公司会计信息披露的问题
我 国政府监管存在的问题主要表现在以下两个方面。 １监管机构对上市公司财务信息披露行为的监管 ， ） 并不与
信息使用者的需求完全吻合 ， 因此 ， 站在使用者 的角度来看 ， 监 管部 门对上市公 司信 息披 露行 为的影响可能过大 ，也可能过
小 ， 终是 处 于 调 整 状态 。 始
１ 定 期 财 务 报 告 披露 不及 时 ， 即上 市 公 司未 在 我 国相 关 ）
法律规定 的时间 内披露 ， 或者即使在规定的时间 内披露 ， 也是
临近 截 止期 甚 至 最 后 一 天才 不 得 不 公 开 。 ２ 临时 报 告 披 露 不 及 时 ， 括 ： 及 时 披 露 巨额 担 保 ； ） 包 未 未
计信 息披 露 的 对 策 。 关 键 词 ：上 市 公 司 会 计 信 息 披 露 主 要 问题
证券 市场 是信 息市场。上市公 司会计信息披露是 为了减
督察的作用 ， 而扮演 了虚伪 的角色。 反
少证券市场的信息 不对 称 ， 提高市场 的运作 透明度 ， 保护股 东 的合法利益。信息披露 制度是证券市场健康运行 的基础 。但
会计数据披露的虚假信息 。 三是特别处理及摘牌 的威胁。我国
对上市公 司的退出机制做 了明确的规定 ，为了保住 “ 圈钱” 机
器 ， 些 公 司大 搞 财 务包 装 ， 弄 披露 游 戏 。 有 玩 四是 私 利 诱 惑 。 公
与人对投 资市场提供的会计信息的拥有程度不对等 ， 包括拥有
的数量 、 质量和时间的不对等。
１２ 中介 机 构 执 业 中存 在 的 问题 ．
司有些高层管理人员利用职务之便贪污 、 挪用公司的财产或挥
霍、 隐匿账外资金而损害公司的行为。 ２２ 内部治理结构不合理 ．． ２
证券公司风险管理存在的问题及应对措施
证券公司风险管理存在的问题及应对措施陈会明（浙商证券股份有限公司，杭州310018）摘要：证券公司风险管理是其生命线，不容忽视，近年来证券公司的风险管理有所提高，但依然存在内外部监管缺失、未能制定有效控制措施等较大问题，通过加强监管、构建全面的风险控制机制能够有效化解风险。
关键词：内部控制；风险管理；控制措施中图分类号：F230文献标识码：Ａ文章编号：1005-913X （2018）09-0089-02收稿日期：2018-06-05作者简介：陈会明(1986-)，男，哈尔滨人，会计师，硕士，研究方向：财务管理。
一、引言在我国的金融体系中，证券公司作为资本市场最主要的参与者之一，在资源配置、宏观调控、提高资金使用效率等方面发挥着不可替代的作用。
由于金融行业的复杂性、多样性特点，风险管理已成为证券公司直接关系到生死存亡的核心因素。
随着2018年资管新规的出台，对风险防控的要求更加严格，券商必须认识到风险管理的重要性。
由于外部监管往往成本较高且监管滞后、没有针对性，证券公司只有加强自身内部控制方面的风险控制才是根本途径。
外部监管部门依据《证券公司分类监管规定》，根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。
证券公司分为A （AAA 、AA 、A ）、B （BBB 、BB 、B ）、C （CCC 、CC 、C ）、D 、E 等5大类11个级别。
A 、B 、C 三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。
D 类、E 类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。
具体看，2017年获得AA 级的券商只有11家，相比129家证券公司来说，显得单薄，此外未出现AAA 级的券商。
通过上述说明能够看出，虽然证券行业风险管理相比之前有较大提高，但证券行业绝大多数公司在风险管理方面还是存在不少问题。
我国证券投资基金现存问题及对策分析
论文成绩：《证券投资学》课程论文题目我国证券投资基金现存问题及对策分析学生姓名管中慧学号 20091312168院系经济管理学院专业会计学班级 3任课老师黄超二Ｏ一二年六月二日我国证券投资基金现存问题及对策分析09会计3班20091312168 管中慧摘要：证券投资基金是投资社会化和专业化的产物，它既是一种金融产品创新，也是一种金融制度创新。
中国证券投资基金的发展取得了长足的进步，对于改善我国证券市场结构、促进上市公司治理结构优化、加快储蓄向投资的转化、繁荣资本市场等起到了重要作用。
随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施，我国证券投资基金业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。
但是，我国证券投资基金在高速发展的同时，仍然面临着一些问题。
本文在分析了我国证券投资基金发展历史和现状的基础上，揭示了目前仍存在的问题，并提出了相应的对策及方法。
关键字：证券投资基金产品多元化金融结构调整投资基金监管一、我国证券投资基金的发展历史和运作现状证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。
证券投资基金发展到今天，已经成为一种重要的投资渠道和理财工具。
它是随着股票和债券市场的不断发展而产生的。
（一）、证券投资基金的发展历史我国投资基金起步于20 世纪90 年代初期。
1992 一1997 年，由中国人民银行及其各地分行批准设立的投资基金及基金类受益券被称为“老基金”，此时的基金规模很小，运作也很不规范，而且，绝大部分基金都不是纯粹意义上的证券投资基金，因此，在理论界通常把“新基金”才视为我国投资基金的起源，即把1998 年作为我国投资基金的元年。
1997 年11月14 日，《证券投资基金管理暂行办法》为中国证券投资基金的发展奠定了基本的法制基础。
此后发行的基金被称为“新基金”。
1998 年3 月，“基金开元”和“基金金泰”的发行与设立，标志着我国投资基金进入规范化发展时期。
我国证券市场内幕交易分析与防范措施
提 供 平 等 的竞 争 条 件 与 相 同 的成 败 机 会 。 然 ， 显 内幕 交 易 破 坏 丁地 位平 等 、 式 公 平 、 息 公 开 和 机 会 均 等 的 市 场 规 则 ， 止 内 幕 交 方 信 禁
易 ， 助于维护证券市场的核心价值和交易规则 ． 有 ．
■ 三 、 防范证券市场中内幕交易的具体 措施
法 律 法规 规定 的不 足 ，从 而造 成 观 阶段 我 国证 券 市 场 虽 然 具 备 了 现 代 市 场 的 基 本要 素 和 功 能 ， 但其 还 存 在 着 较 大 的 缺 陷 ， 些 缺 陷 这 为 内 幕交 易行 为提 供 了生 存 的土 壤 ， 约 了 市 场 的 长 期稳 定 发 展 ． 制
四 、 束 语 结
在 全 球 经 济一 体化 和 资 产 证 券 化 的 国际 发 展 趋 势 下 ， 别 是 特 我 国加 入 ＷＴ Ｏ之 后 ，证 券 市 场 规 则 亟 待 与 困际 接 轨 的 现 实 要 求 ＿ ，将 国外 好 的 经验 应 用 到我 周证 券 市 场 当 中是 防范 内幕 交 易 的 Ｆ 重 要选 择 。但 是 ， 由于 中 国 证 券 市 场 的 形 成 和 发 展 是一 个 长期 的 、 复 杂 的过 程 ， 因此 在 借 鉴 国外 经 验 的基 础 ｊ 也 要 考 虑 到 中 国证 券 － 市 场 发 展 的 自身 情 况 ，只 有 这 样 才 能真 正 有 效 防 止 内幕 交 易 行 为 的蔓 延 ， 实 防 范 证 券 投 资 风 险 ， 投 资 者 一 个 良好 的 市 场 环 境 。 切 给
参考文献 ：
『］ １陈廷 ． 券 法专 题 研 究． 等教 育 出版 社 ，０ ６ 证 高 ２０； ７
ｆ１ 涛 ． ２并 内幕 交 易规 制 论 ． 京 大 学 出版 社 ， ０ ７９ 北 ２ ０ ； 作者简 介： 颖 ， 名 ： 涵茜 ： ： 胡 别 胡 女 复旦 大 学 经 济 学 院在 职 硕 士 ： 金 管 理 从 业 人 员 基 （ 任编辑 ： 秀秀） 责 何
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
我国证券市场中信息不对称的产生原因及应
对措施
作者：李丹 鹿礼男
来源：《中国市场》2013年第29期
[摘要]我国证券市场正式产生于20世纪90年代，比西方资本市场晚一百多年，所以无论
在规模还是体制上，都有待于完善和规范。信息不对称是导致我国证券市场问题层出不穷的重
要原因之一。本文分析了信息不对称产生的原因、造成的风险以及应对措施，力图通过借鉴国
外经验使我国证券市场健康发展。
[关键词]证券市场；信息不对称；信息主体
[中图分类号]F831[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2013）29-0106-02
我国证券市场经过短短二十几年的发展，虽然取得了举世瞩目的成绩，但是不可否认的
是，我国证券市场仍处于起步阶段，一般而言，市场只给我们提供了价格方面的信息，在其他
信息的分布上存在严重的不对称现象。这种信息不对称大量地发生在政府与上市公司之间、上
市公司与投资者之间、金融中介与投资者之间。在这些成就背后依然暴露出种种问题，其主要
原因要归咎于信息不完全和不对称。
1证券市场信息不对称产生的主要原因
在证券市场中，信息不对称严重违背了“公开、公平、公正”的原则，影响了市场的运行机
制，从而导致“市场失灵”。这并不是我国市场经济体制下所特有的产物，而是普遍存在与世界
各个证券市场中。
1.1证券市场缺乏有效监管
在我国，除了证监会对证券市场进行专项管理外，还有财政部、人民银行、国资委等监管
部门，它们在触及到自身利益的时候，都会制定有利于本部门的规章制度。这样不仅削弱了证
监会的权威性，使其难以有效实施证券市场监管，而且还形成了多部门的交叉管理和空白管理
的尴尬局面。一些上市公司为了吸取更多的资本，便可利用证券市场监管不严、漏洞较大的条
件粉饰报表、延期公布利好消息或利空消息，欺瞒投资者，再加上某些新闻报道的传播不实或
片面信息，最终没能有专门的部门对信息的完整性和真实性予以负责。
1.2会计法规不完善
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
我国会计披露不充分、不及时、不真实的现象严重阻碍了信息传播的对称性。上市公司在
信息披露时，隐瞒或遗漏了某些影响投资者对公司真实的运营能力、偿债能力或风险状况做出
正确判断的重要指标。投资者购买股票后，必须及时了解公司的状况以便做出反应。若信息披
露不及时，则可能有少数投资者获得内幕并参与市场操纵和非正常交易，侵害大多数投资者的
利益。更有甚者，有些公司通过非法手段虚构数据编造虚假的会计信息。这些都会误导投资者
对公司状况的认识，使投资者遭受极其险恶的投资风险。
1.3获取信息的成本高
我国证券市场获得信息需要花费较高成本，投资者要优先获取信息或获得更多的信息就必
须付出信息成本。对投资者来说，是否愿意获取信息取决于信息成本与预期收益的比较。一般
来说，大型机构的投资者由于有经验丰富的专业人才、资金实力雄厚、科技设备先进等比较优
势，他们的预期收益往往大于信息成本，因而愿意付出一定的信息成本，以期提前获取信息或
拥有更多、更准确的信息；而个人投资者因无法负担信息成本，尤其是中小投资者往往由于预
期收益小于信息成本而不愿花太多的时间和资金资本去获取信息，这样必然会导致信息不对
称。
2信息不对称在各个主体之间的表现方式
2.1政府与上市公司之间的信息不对称
政府具有制定政策的信息优势，上市公司只能根据所掌握有关信息判断政策导向，进而决
定下一步的经营行为；上市公司具有自身经营状况、财务状况、产品销售情况等方面的信息优
势。上市公司为了谋求自身利益的最大化、满足资金饥渴或寻求更为宽松的经营环境，而产生
经营行为的异化，主观上故意隐藏信息或制造虚假信息，包装上市或规避政府监管。上市公司
的这些行为固然与证券市场法律法规不完善、部分地方政府的保护有关，尤其是与上市公司遴
选制度和发行制度的缺陷密切相关，但更主要的原因是政府与上市公司之间的信息不对称，政
府对上市公司信息掌握不完全，处于信息劣势地位，而上市公司正是利用了自身的信息优势，
在与政府的博弈中取胜。
2.2投资者与经营者之间的信息不对称
经营者作为上市公司的直接管理者，可通过财务报表对公司的运营能力、偿债能力、获利
能力等全面掌握，并且可以及时获得利好消息或不利消息。由于委托代理关系的存在，公司的
真正所有者只能从经营者对外公开发布的报告中获取信息，在信息不对称中处于绝对劣势；经
营者比投资者更多了解企业现状，尤其是深知企业的真实价值，而投资者只能间接评价企业，
对未来的企业经营走向无法准确判断。
2.3投资者与金融中介之间的信息不对称
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
我国证券市场投资者主要是机构与散户。投资者与金融中介的主要区别在于：一是金融中
介具有雄厚的资金实力；二是金融中介拥有较强信息的获取和分析能力。机构投资者由于持股
量大，与发行人联系比较紧密，有的机构能够直接参与发行人内部的经营管理决策，因此比一
般的散户更了解发行人真实的经营财务信息。前一种情况可能导致金融中介与上市公司之间、
金融中介彼此之间的共谋行为，从而导致金融中介之间的信息不对称；后一种情况直接导致投
资者与金融中介之间的信息不对称。
3应对措施
证券市场中主体相互之间存在的各种交易，都会存在信息的不对称问题，不可能达到完全
的信息对称。因此信息的不对称是绝对的，对称是相对的。但是种种研究发现，我们可通过以
下方法来减少信息不对称给投资者造成的损失。
3.1加强上市公司的监管机制
全面划分证监会、财务部、人民银行等机构对证券市场的管辖范畴。首先，中国证监会是
中国证券业的专业监管机构，各地的证管办是证监会的派出和下属机构。证券市场的监管应该
主要以这两级机构为主线，依照证券法规纵向实施；其次，其他相关部门依照其专业性法规实
施横向监管。此外，各行业内部应实施严格的自律管理，从而形成纵横交错、分工明确、相互
协调、结构严密的证券市场监管体系。这样，才能保障证券市场的公开性和透明度，有利于减
少我国证券市场的信息不对称。
3.2改善上市公司的治理体制
对于我国上市公司而言，为了尽可能减少信息不对称的现象，应该建立独立董事制度，改
革公司内部控制的现象；明确内部审计的地位和作用，发挥其监督作用；强化所有者和经营者
的受托责任关系；加强注册会计师审计的独立性；实现公司监事会、独立董事、内审部门和注
册会计师之间的交流和沟通；推进股东结构的合理性，规范集团公司、控股股东与上市公司的
关系，保护中小股东的利益。
3.3完善以信息披露为基础的市场机制
一个典型的以信息披露为基础的市场机制所依据的原则可归纳为三点：第一，信息披露的
充分性和完整性。应研究投资者进行投资决策的信息需求，并对影响投资者决策的所需信息做
出充分完整的披露。第二，信息披露的真实性和准确性。应通过法律法规对信息的真实性和准
确性做出原则性的规定和要求。第三，信息披露的及时性应对发行人的重大活动及突发信息做
出即时披露。在市场机制的推动下，大力维护信息弱势群体的合法权益。
3.4建立法制化的证券市场
龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn
信息环境的法制化，是削弱证券市场信息不对称的根本途径。尽管《证券法》中有关于持
续信息公开的法律条文，但它只是信息立法的一方面。当务之急是出台一部关于信息公开的专
门规章制度，抑制虚假信息的蔓延，提高市场的信息质量。另外，还需加大执法力度，严惩上
市公司信息披露不实。我国1999年颁布的《证券法》相比西方资本主义市场但还不够细化和
详尽，在信息披露等方面可操作性不强，应尽快加以修订和完善。同时，要加强相关法律法规
的立法工作，建立一套比较完善、健全的证券法律体系。
参考文献：
[1]张符，赵华.中美股市协整关系的实证分析[J].统计与决策，2004（3）.
[2]孟令强.我国证券市场信息不对称问题研究[J].合作经济与科技，2009（3）.
[3]王飞.信息不对称条件下鼓励政策的市场反应[J].中南财经政法大学研究生学报，2006
（8）.
[4]周淑云.信息不对称对公众信息获取的影响与对策分析[J].现代情报，2010（11）.
[5]吴彤.证券市场的信息不对称及其市场模型[J].中国软科学，2000（5）.