第五章 首次公开发行股票的准备和推荐核准程序(证券发行与承销2011)

资产评估报告须向外方提供时，可以按照国际惯例的格式与要求撰写，但同时向国有资产管理部门报送的报告仍按《国有资产评估管理办法》、《国有资产评估管理办法实施细则》和《关于资产评估报告书的规范意见》撰写。
9、审计报告。（P135）
答：审计报告是注册会计师根据独立审。审计报告是审计工作的最终结果，具有法定的证明效力。
的，其责任不因持续督导期届满而免除或者终止。持续督导工作结整后，保荐机构应当在发行人公告年度报告之日起10个工作日内向中国证监会、证券交易所报送保荐总结报告书。保荐机构法定代表人和保荐代表人应当在保荐总结报告书上签字。
募集资金管理情况是持续督导的一个重要内容，保荐机构应当对上市公司募集资金管理事项履行保荐职责，进行持续督导工作，上市公司应当在募集资金到帐后两周内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储协议。保荐机构至少每半年度以上市公司募集资金找存放与使用情况进行一次现场调查。每个会计年度结束后，保荐机构应当对上市公司年度募集资金存放与使用情况出具专项核查报告，并于上市公司披露年度报告时向交易所提交。
（2）保荐代表人。保荐代表人必须为其具体负责的每一项目建立尽职调查工作日志，作为保荐工作底稿的一部分存档备查；保荐机构应当定期对尽职调查工作日志进行检查。保荐工作底稿应当真实、准确、完整地反映整个保荐工作的全过程，保存期不少于10年。
3保荐业务规则。（P120）
答：（1）尽职调查。保荐机构推荐发行人证券发行上市，应当遵循诚实守信、勤勉尽责的原则，按照中国证监会对保荐机构尽职调查工作的要求，对发行人进行全面调查，充分了解发行人的经营状况及其面临的风险和问题。
4、保荐机构及其保荐代表人发与行人。
答：（1）关于保荐协议。保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方的权利和义务，按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用。保荐协议签订后，保荐机构应在5个工作日内报发行人所在地的中国证监会派出机构备案。刊登证券募集文件前终止保荐协议的，保荐机构和发行人应当自终止之日起5个工作日内分别向中国证监会报告，并说明原因。终止保荐协议的，保荐机构和发行人应当自终止之日起5个工作日内向中国证监会，证券交易所报告，说明原因。
（2）推荐发行和推荐上市。保荐机构应当确信发行人符合法律，行政法规和中国证监会的有关规定，方可推荐其证券发行上市。保荐机构发推荐发行人发行证券，应当向中国证监会提交发行保荐书、保荐代表人专项授权书、发行保荐工作报告以及中国证监会要求的其他与保荐业务有关的文件。发行保荐书必备内容包括：本次证券发行基本情况、保荐机构承诺事项、对本次证券发行的推荐意见。
运的效率与效果。⑤发行人不得有下列情形：A最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态。B最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重。C最近36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会的审核工作；或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章。D本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。E涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见。F严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。⑥发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。⑦发行人有严格的资金管理制度、不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
（4）保荐业务的工作底稿。为了规范和指导保荐机构编制、管理证券发行上市保荐业务工作底稿，中国证监会于2009年3月制定了《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，要求保荐机构应当按照指引的要求编制工作底稿。
工作底稿是评价保荐机构及其保荐代表人从事保荐业务是否诚实守信、勤勉尽责的重要依据。工作底稿应当真实、准备、完整地反映保荐机构尽职推荐发行人证券发行上市、持续督导发行人履行相关义务所开展的主要工作，并应当成为保荐机构出具发行保荐书、发行保荐工作报告、上市保荐书、发表专项保荐意见以及验证招股说明书的基础。
（2）发行人的义务。发行人有下列情形之一的，应当及时通知或者咨阄保荐机构，并将相关文件交保荐机构：变更募集资金及投资项目等承诺事项；发生关联交易、为他人提供担保事项；履行信息披露义务或者向中国证监会
证券交易所报告有关事项；发生违法违规和为或者其他重大事项；中国证监会规定可者保荐协议约定的其他事项。
（3）保荐机构与其他证券服务机构。保荐机构应当组织协调证券服务机构及其签字人员参与证券发行上市的相关工作。保荐机构对证券服务机构及其签字人员出具的专业意见存有疑义的，应当主动与证券服务机构进行协商，并可要求其作出解释或者出具依据。
第五章首次公开发行股票的准备和推荐核准程序
1、保荐制度。（P118）
答：《保荐办法》要求发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：首次公开发行股票并上市；上市公司发行新股、可转换公司债券及中国证监会认定的其它情形。证券公司从事证券发行上市保荐业务，应依照规定向中国证监会申请保荐机构资格。保荐机构履行保荐职责，应当指定依照规定取得保荐代表人资格的个人具体负责保荐工作。
审计意见的类型：（1）无保留意见。（2）保留意见。（3）否定意见。（4）拒绝表示意见。
10、盈利预测审核报告（如有）。
答：盈利预测是指发行人对未来会计期间经营成果的预计和测算。盈利预测的数据至少应包括会计年度营业收入、利润总额、净利润、每股盈利。预测应是在对一般经济条件、经营环境、市场情况、发行人的生产经营条件和财务状况等进行合理假设的基础上，按照发行人正常的发展速度，本着审慎的原则作出的。
要应当依照有关法律、法规的规定，遵循特定的格式和必要的记载事项的要求编制。
8、资产评估报告。（P133）
答：资产评估报告是评估机构完成评估工作后出具的专业报告。该报告涉及国有资产的，须经过国有资产管理部门、有关主管部门核准或备案；该报告不涉及国有资产的，须经过股东会或董事会确认后生效。资产评估报告有效期为评估基准日起的1年。资产评估报告由封面、目录、正文、附录、备查文件五部分组成。
（6）证券公司在提交首次公开发行股票并上市申请前，应当向中国证监会提交有关材料，申请出具监管意见书。
告，内核小组工作记录，发行申请文件，对中国证监会审核反馈意见的回复。中国证监会可以随时调阅工作档案。工作档案保留时间应符合中国证监会的有关规定。⑤受发行人委托，保荐机构配合发行人按照有关规定制作股票发行申请文件，编制招股说明书，对申请文件及招股说明书的内容进行核查，负责报送股票发行申请文件，并与中国证监会和证券交易所进行沟通。⑥保荐机构应严格遵守有关信息披露的规定。在申请文件报送中国证监会后，进入静默期，除已公开的信息外，不得向外界透露有关本次发行的任何信息。直至有关本次股票发行的募集文件公开后，方可进行相关的宣传和推介活动。⑦保荐机构应建立有效的内部控制制度。⑧股票发行申请经中国证监会核准后，保荐机构应当组织发行人做好市场推介工作，在不超越公开募集文件内容的范围内向投资者介绍发行人的情况。⑨在发行完成的15个工作日内，保荐机应当向中国证监会报送承销总结报告。⑩保荐机构应当在发行完成当年及其后的1年会计年度发行人年度报告公布后1个月内，对发行人进行回访，就其募集资金的使用情况、盈利预测实现情况、是否严格履行公开披露文件中所作出的承诺以及经营情况是否与发行保荐书相符等进行核查，出具回访报告，报送中国证监会、发行人所在地中国证监会派出机构及发行人股票上市的证券交易所备案，并在发行人股东大会召开5个工作日前，将回访报告在指定的报刊和网站公告。
16、承销商的备安材料。（P154）
答：（1）备案材料的要求。主承销商应当于中国证监会受理其股票发行申请材料后3个工作日内向中国证券业协会报送承销商备案材料。备案材料应经主承销商承销业务内核小组统一进行合规性审核。承销商备安材料包括承销说明书、承销商资格证书复印件、承销协议、承销团协议。中国证券业协会自收到完整的备案材料的15个工作日内未提出异议的，则视为承销备案材料得到认可。
同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐应当由同一保荐机构承担。保荐机构依法对发行人申请文件、证券发行募集文件进行枋查，向中国证监会、证券交易所出具保荐意见。证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不行超过2家。证券发行的主承销商可以由该保荐机构担任，也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司与该保荐机构共同担任。保基机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。
（5）募集资金运用。①募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。除金融类企业外，募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。②募集资金数额和投资项目应当与发行人现在生产规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。③募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。④发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能利，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。⑤募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。⑥发行人应当建立募集资金专项同存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项帐户。
2、保荐业务管理。（P120）
答：（1）保荐业务内部管理制度。保荐机构应当建立健全保荐工作的内部控制体系，切实保证保荐业务负责人、内核负责人、保荐业务部门负责人、保荐代表人、项目协办人及其他保荐业务相关人员勤勉尽责，严格控制风险、提高保荐业务整体质量。保荐机构应当建立健全证券发行上市尽职调查、辅导制度、对发行上市申请文件的内部核查制度、对发行人证券上市后的持续督导制度。保荐机构的保荐业务负责人、内核负责人负责监督、执行保荐业务各项制度并承担相应的责任。