全国会计专业技术资格考试(中级会计职称)-《财务管理》练习题(2021年10月)

全国会计专业技术资格考试（中级会计职称） 《财务管理》练习题 （2021年10月1日-2021年10月31日） 一、单项选择题

1、（2020年）如果实际利率为10%，通货膨胀率为2%，则名义利率为（ ）。 A.8% B.12.2% C.7.84% D.12% 正确答案：B 答案解析 名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率）－1＝（1＋10%）× （1＋2%） －1＝12.2% 考察知识点 实际利率计算

2、下列各项中，引起的风险不属于非系统风险的是（ ）。 A.公司的工人罢工 B.新产品开发失败 C.诉讼失败 D.税制改革 正确答案：D 答案解析 非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。例如，一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同、诉讼失败，或者宣告发现新矿藏、取得一个重要合同等。这类事件是非预期的、随机发生的，它只影响一个公司或少数公司，不会对整个市场产生太大影响。系统风险是影响所有资产的、不能通过会产组合而消除的风险。税制改革是影响整个市场的系统风险，是系统风险，选项D是答案。 考察知识点 证券资产组合的非系统性风险 3、已知（P/A，5%，10）＝7.7217，（P/A，6%，10）＝7.3601，（P/A，K，10）＝7.5，则K的数值为（ ）。 A.5.61% B.5.39% C.6.39% D.6.61% 正确答案：A 答案解析 根据插值法列式： （6%－K）/（6%－5%）＝（7.3601－7.5）/（7.3601－7.7217） K＝6%－（6%－5%）×（7.3601－7.5）/（7.3601－7.7217） K＝5.61% 考察知识点 利率的计算——插值法

4、下列各项成本中，属于酌量性固定成本的是（ ）。 A.固定的设备折旧 B.车辆交强险 C.直接材料成本 D.职工培训费 正确答案：D 答案解析 酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。选项AB属于约束性固定成本，选项C是变动成本。 考察知识点 固定成本

5、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（ ）。 A.21% B.18.5% C.30% D.10% 正确答案：B 答案解析 投资组合的预期收益率＝30%×15%＋70%×20%＝18.5% 考察知识点 证券资产组合的预期收益率

6、甲证券的贝塔系数为1.5，如果市场风险溢酬是10%，无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，甲证券的必要收益率为（ ）。 A.13% B.15% C.17% D.19% 正确答案：D 答案解析 甲证券的必要收益率＝4%＋1.5×10%＝19% 【提示】Rf、Rm、（Rm－Rf）及β（Rm－Rf）的区别 ①Rf的其他常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。 ②Rm的其他常见叫法有：市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。 ③（Rm－Rf）的其他常见叫法有：市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。 ④β×（Rm－Rf）的其他常见叫法有：某股票的风险收益率、某股票的风险报酬率、某股票的风险补偿率等。 ⑤如果说法中出现市场和风险两个词的，并且风险紧跟于收益率、报酬率、补偿率等前面的，那么就表示Rm-Rf，它只是考虑风险部分的，因此是已经减去无风险收益率的；如果没有风险两字的，那么单说收益率、报酬率、补偿率等都表示Rm。 考察知识点 资本资产定价模型的基本原理

7、下列关于证券资产组合的风险分散功能的说法中，错误的是（ ）。 A.当相关系数为1时，两项证券资产组合不能抵消任何风险 B.当相关系数为－1时，两项证券资产组合可以最大程度的抵消风险 C.当相关系数为0时，两项证券资产组合不能抵消任何风险 D.当相关系数在－1与1之间时，两项证券资产组合可以分散部分风险 正确答案：C 答案解析 只要相关系数小于1，则投资组合就能分散风险。 【提示】只要相关系数小于1，则投资组合就能分散风险。 相关系数的取值范围为－1～1： （1）相关系数为1，为完全正相关，说明两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同。所有资产与其本身的相关系数为1。 （2）相关系数为0，说明两只股票的收益率不相关，即一只股票的收益率发生变动，另一只股票的收益率不受影响。所有风险股票或投资组合与无风险资产的相关系数为0。 （3）相关系数为－1，为完全负相关，说明两只股票的收益率变化方向相反，但变化幅度相同。 （4）相关系数为0～1，是正相关，说明两只股票的收益率变化方向相同，但变化幅度不同。 （5）相关系数为－1～0，是负相关，说明两只股票的收益率变化方向相反，且变化幅度不同。 考察知识点 证券资产组合的风险分散功能

8、假设某项目期望投资收益率为12%，投资收益率的标准差为0.06，投资收益率的方差为0.0036，则该项目收益率的标准差率为（ ）。 A.3% B.20% C.33.33% D.50% 正确答案：D 答案解析 标准差率＝标准差/期望值＝0.06/12%×100%＝50% 考察知识点 风险衡量——方差、标准差和标准差率

9、下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是（ ）。 A.预付年金现值系数 B.普通年金现值系数 C.偿债基金系数 D.资本回收系数 正确答案：C 答案解析 与普通年金终值系数互为倒数的是偿债基金系数，与普通年金现值系数互为倒数的是资本回收系数。 考察知识点 普通年金终值

10、确定能够实现的资产收益率是（ ）。 A.实际收益率 B.名义收益率 C.必要收益率 D.预期收益率 正确答案：A 答案解析 实际收益率指的是已经实现的或确定能够实现的资产收益率。 考察知识点 实际收益率

11、现在是年初，假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为（F/A，i，n）元。如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（ ）元。 A.（F/A，i，n） B.（F/A，i，n）×（1+i） C.（F/A，i，n＋1）×（1+i） D.（F/A，i，n－1） 正确答案：B 答案解析 改为每年年初存款即为预付年金，由于终值点是相同的，所以，改为年初存款之后，相对于年末存款，要多乘以1期的复利终值系数（1＋i）。 【提示】预付年金终值，是在普通年金终值基础上，乘以1+i。 考察知识点 预付年金终值

12、某资产的必要收益率为8.55%，β系数为1.8，市场收益率为10%，假设无风险收益率和β系数不变，如果市场收益率为13%，则该资产的必要收益率为（ ）。 A.11.55% B.13.95% C.21.55% D.无法计算 正确答案：B 答案解析 由于β系数保持1.8不变，所以，市场收益率提高13%－10%＝3%时，该资产的必要收益率提高1.8×3%＝5.4%，则该资产的必要收益率＝8.55%＋5.4%＝13.95%。 【点评】本题考查资本资产定价模型。 本考点考查形式灵活多样，可以考查资产或资产组合的必要收益率的计算，也可以计算资产或资产组合的风险收益率，也可推算某资产或资产组合的贝塔系数，甚至可以计算某个指标比如贝塔系数发生变化后，某资产或资产组合的必要收益率或者风险收益率如何变化，还可以出现在主观题中，结合股票估价、项目投资，计算相应的折现率。 Rf、Rm、（Rm－Rf）及β×（Rm－Rf）的区别 ①Rf的常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。 ②Rm的常见叫法有：市场组合收益率、市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合要求的收益率、市场组合的必要报酬率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。 ③（Rm－Rf）的常见叫法有：市场组合的风险收益率、市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。 ④β×（Rm－Rf）的常见叫法有：某股票的风险收益率、某股票的风险补偿率等。 考察知识点 必要收益率

13、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务1000万元，假设银行借款利息率为10%，（F／A，10%，5）＝6.1051，（P／A，10%，5）＝3.7908，那么从现在起每年年末等额存入银行的年偿债基金为（ ）万元。 A.184.79 B.263.80 C.163.80 D.193.26 正确答案：C 答案解析 年偿债基金A＝1000/（F/A，10%，5）＝1000/6.1051＝163.80（万元） 考察知识点 年偿债基金