中美气候变化合作
中美气候变化合作若过密，“非常容易成为众矢之的”
作为全球最大的两个碳排放国，中美两国在全球气候谈判过程中，历来争论多而合
然“共同发声”——4月13
候变化联合声明》（下称《声明》），宣布在中美战略与经济对话框架下成立气候变化工作组，工作组将由中国国家发改委副主任解振华和美国气候变化特使斯特恩担任组长。
4月16日，远在美国的卡内基国际和平研究院的中国能源与气候项目主任涂建军
在接受早报记者电话采访时称，“两国可做的事情很多。比如，中美两国应该尽量
消除双方在清洁能源贸易和技术研发领域的贸易壁垒。中美过去在光伏和风能领域有令双方相当不愉快的贸易摩擦，未来如果能够避免类似情况的再次发生，对两国节能减排肯定都会大有好处。知识产权方面，双方都应做出努力使得立场更加接近。如果这样的话，未来两国在技术转让方面的空间会大很多。”
一年一度的中美战略与经济对话定于7月8日至7月12日在华盛顿举行。根据
《声明》，为了把气候变化挑战提升为更加优先的事项，中美两国将在2013年中
美战略与经济对话举行之前建立气候变化工作组。工作组将立即着手工作，确定双方推进技术、研究、节能，以及替代能源和可再生能源等领域合作的方式，并于中美战略与经济对话会议上向两国元首特别代表报告工作成果。
“美本土减排压力减小有余力关注国际减排”
“我想欧盟多少肯定会有些失落感。因为欧盟一直是全球气候变化谈判的精神领袖，中美两国如果真的开始深化双方在该领域的合作，尤其签署的双边协议又没有欧盟在里面，欧盟有关各方肯定会有些失落感。但另一方面，中国和欧盟在气候领域也有不少这种类型的双边合作，所以中美最近签署的《声明》也没有必要被过度解读。”
东方早报：目前，中美两国气候变化领域的合作有什么有利条件，又面临怎样的挑战？
涂建军：克里访华谈到气候变化并不奇怪，有两个原因值得注意：第一，美国总统奥巴马第二个任期上台发表国情咨文讲话时，在气候变化承诺上态度还是比较坚决的。第二，在美国政界，大家普遍认为，克里是一个对气候变化议程比较关心的政治家。有这么一位美国总统和国务卿，气候变化成为中美合作的一个要点并不奇怪。
美国能源信息署的最新数据显示，2012年，美国化石燃料燃烧产生的二氧化碳排
放量与上一年度相比再次下降，并达到1994年以来的历史最低水平。这个现象背
后原因很多，除了美国经济持续不景气，以及美国汽车能效标准的提高，我想特别强调的是，美国非常规油气领域（尤其是页岩气行业）的革命性变化，正在深刻改变美国乃至全球的能源版图。
页岩气革命导致美国天然气产量和消费量增长都很快，天然气在美国一次能源消费量所占比例，已从2006年的22%快速增长到2011年的26%。另外一方面，页岩
气行业在水平钻井、水力压裂和微地震监测等领域的技术突破，也带动了美国页岩油行业的开发，美国能源安全因此大有改善，石油对外依存度已从2005年的60%，降到现在的40%左右。
美国的这些变化给中美气候合作带来了不小的机遇，美国本土减排压力减小，就有余力和兴趣关注国际范围的减排事务。与此同时，中国页岩气技术可采储量据评估高居全球第一。鉴于页岩气在美国的巨大成功，中美两国在页岩气开发问题上将有着极大的合作空间。另外，在石油安全、核电开发、能源贸易和新能源研发等领域，中美合作空间其实都不小。
对于中国来讲，在中美气候合作领域，现在是挑战和机遇并存。最近几年，中国温室气体排放增长过快。我最近初步估算了一下，中国2012年化石燃料燃烧产生的
二氧化碳排放量，已超过美国全国碳排放水平的一半以上；光是燃煤碳排放就超过美国全国二氧化碳排放量近30%。这些数字是非常惊人的。从中国碳排放增长过
快这个角度来说，中国还是比较有压力的。
不过，如果换一个角度看问题，中国煤炭在一次能源占比接近70%，中国现在的
发展模式过度依赖高耗能、高排放的重工业，而无论是燃煤还是高耗能产业，如果要减排还是有很多政策和技术手段的，所以我经常说，中国在节能减排问题上的诸多挑战，换个角度未尝不可以当成机遇来看待。
东方早报：其他国家对这个《声明》可能有怎样的反应，比如欧洲？
涂建军：我想欧盟多少肯定会有些失落感。因为欧盟一直是全球气候变化谈判的精神领袖，中美两国如果真的开始深化双方在该领域的合作，尤其签署的双边协议又没有欧盟在里面，欧盟有关各方肯定会有些失落感。但另一方面，中国和欧盟在气候领域也有不少这种类型的双边合作，所以中美最近签署的《声明》也没有必要被过度解读。
中美俄欧四方机制猜想
“中美两国可做的事情很多。比如，中美两国应该尽量消除双方在清洁能源贸易和
技术研发领域的贸易壁垒。中美过去在光伏和风能领域有令双方相当不愉快的贸易
摩擦，未来如果能够避免类似情况的再次发生，对两国节能减排肯定都会大有好处。”
东方早报：《声明》对推进联合国气候变化框架公约进程有怎样的影响？在多边谈判领域和推进应对气候变化具体行动方面，中美如何携手推进？
涂建军：我个人认为，中美两国在气候议程上进行合作，慢慢会形成一些事实上的默契与共识。这种默契具体表现为：未来中美两国越来越不太可能发生2009年在哥本哈根的那类激烈冲突。日后两国在国际谈判的一些具体事务上，尤其是在原则性的事务上，可能会有越来越多的理解和包容。
但中美两国这种合作对国际气候谈判是福是祸，暂时还很难判断。中美两个大国加起来的二氧化碳排放量超过全球总量的40%。如果中美携手，将有两个可能，要么是努力推进全球气候议程，要么这两个国家出工不出力，在全球气候谈判过程中发挥消极影响。我个人觉得，中美两个国家的各种社会力量应该鼓励政府朝着积极的方向推进全球气候议程。
两国可做的事情很多。比如，中美两国应该尽量消除双方在清洁能源贸易和技术研发领域的贸易壁垒。中美过去在光伏和风能领域有令双方相当不愉快的贸易摩擦，未来如果能够避免类似情况的再次发生，对两国节能减排肯定都会大有好处。
知识产权方面，双方都应做出努力使得立场更加接近。如果这样的话，未来两国在技术转让方面的空间会大很多。
东方早报：欧盟、中国和美国三大经济体，在应对气候变化上，哪一方更能发挥实质性作用？
涂建军：在气候变化领域，欧盟观念比较领先，即使当前经济形势这么困难，欧盟在气候议程上还是想尽量发挥领导作用。从精神层面上，欧盟是全球气候议程当仁不让的领袖。但有一个问题，在《京都议定书》框架下，欧盟地区的温室气体排放量减得比较厉害，欧盟现在的碳排放量只占到全球12%的水平。非常讽刺的是，任何国家或者地区，如果温室气体排放量水平不高，也意味着在国际谈判舞台上的分量会轻不少。
中国虽然未来温室气体减排压力最大，但换个角度看，国内有关各方在减排上可做的事也最多。排放增量最大，也意味着绝对减排量可能做到全球第一。如果国内能有好的政策、好的技术，中国为全球气候议程事实上可做的贡献将非常巨大。
我个人认为，国际气候谈判综合实力最强的还是美国。美国既有全球第一的综合国力，也有除中国外全球最大的温室气体排放量。综合各项指标来看，美国在国际气候谈判舞台的实力和优势是非常明显的。
最理想的状态下，如果以上三方把俄罗斯也加进来，建立一个小多边合作机制，在气候变化领域是大有可为的。难度虽然不小，但如果有关各方不用讨论争议极大的温室气体国际减排承诺问题，而是从具体的事务性合作着手，这个小多边机制未来成长为推动全球气候议程的一个重要舞台，也不是不可能。
“合作过于紧密
将是政治负担”
“社会各界对中美合作要有一个冷静的认识，不宜对任何具体声明、协议期待过高。这首先是由两个国家政治制度的巨大差异所造成的。在美国，奥巴马管理的是一个小政府，美国政府做很多事会受到国会牵制。比如，中美合作的美方资金往往是需要国会批的。如果国会不批准，合作也就进行不下去了。”
东方早报：在清洁能源等应对气候变化领域的密切合作，“将有助于构建中美两国
及未来几代人的互信，在两国促进就业并创造巨大商业机会”，两年前美国时任驻
华大使洪博培的一番话，至今仍令人印象深刻。气候变化背后蕴藏的就业与商机，是不是克里访华达成《声明》的重要动力？
涂建军：中美这么大的两个国家，在这么重要的领域进行合作，就业和商机肯定会有所触及。但我认为，中美双边气候合作更多的是基于政治性的考量。对中国政府来说，中国现在是世界上最大的能源消费国、最大的温室气体排放国，当然是希望跟美国加强双边合作，降低在国际气候谈判进程中对抗的风险。站在美国政府的角度，奥巴马在国内推动气候议程，由于缺少了来自国会的配合，效果一直不太理想，需要借助国际合作，以便有所作为。
中国政府在国内节能减排上其实是做了很多事情，尤其是在“十一五”期间，但因为国内温室气体绝对排放量上升过快，在国际上压力还是很大。如果中国能跟世界第一强国和第二大温室气体排放国在气候变化问题上多点合作、少点对抗，何乐而不为？但中美两国在气候领域深化双边合作，最后对全球气候议程是不是能够形成一个多赢局面，还有待持续观察。
东方早报：中美能源和气候变化合作始于20世纪70年代末。近30年来，中美在
能源和气候变化领域签署了近40个双边合作协议，虚多实少，此次联合声明，在
你看来有怎样的不同？
涂建军：社会各界对中美合作要有一个冷静的认识，不宜对任何具体声明、协议期待过高。这首先是由两个国家政治制度的巨大差异所造成的。在美国，奥巴马管理的是一个小政府，美国政府做很多事会受到国会牵制。比如，中美合作的美方资金往往是需要国会批的。如果国会不批准，合作也就进行不下去了。
还有，两国物价水平相差不少，但大国双边合作都讲对等性原则。同等的资金，分配给美国那边的机构使用和分配给中国的对应机构使用，双方能做出来的事情是很不一样的。
其次，中美合作经常在所需投入、期望值等方面难以做到完全匹配，这也是为什么两国过去在各个领域的合作经常出现雷声大雨点小的情况。
最后一点，美国现在国债危机还是比较严重的，在经费短缺的大背景下，预计美国政府在中美气候变化合作领域能够提供的资源必然相对有限。
东方早报：此前双方在气候变化领域缺乏合作意愿，尤其是美国方面。根据你的观察，这种情况是否有所改变？
涂建军：从宏观层面来看，中美两国在全球温室气体排放量上占比过高。有鉴于此，中美两国在国际气候谈判问题上不宜大举对抗，像2009年哥本哈根那样的话，最
终会是两败俱伤。
但中美两国也不能合作过于紧密，如果世界前两大温室气体排放国给国际社会营造的是紧密合作的形象，这将是一个很大的政治负担，而且在国际气候谈判进程中将非常容易成为众矢之的。
“不要想着任何产业
都一定要自给自足”
“当然，知识产权保护不能说得过于绝对。美国发展初期跟当年英国的关系也有这
么个阶段。美国当年也有把英国大量的技术工人和技术拿来为己所用、促进本国经济发展的历史。但中国经济规模已是全球第二，总量已经上去了，这个时候不尊重知识产权，别的国家就有意见了。”
东方早报：中国与美国在光伏领域发生了贸易摩擦，这是否预示着两国在该领域是竞争大于合作，互补性不强？
涂建军：我个人认为恰恰相反，中国人工便宜，光伏电池制造应该是中国的优势所在。美国电价不高，技术先进，创造力强，多晶硅生产和光伏设备的研发、制造是该国的优势所在。理论上讲，两国在光伏产业链上有很强的互补性。但这种互补性要有个限度，不能因为一个国家在某一块很强，就不留给对方一点生存的余地。
在知识产权上，中国也到了需要加强本土创新力的阶段。国内的经济不能总是粗放性发展，提升产业价值链还是要靠本土创造力。一个国家的技术总是靠模仿是难以持续发展的。
当然，知识产权保护不能说得过于绝对。美国发展初期跟当年英国的关系也有这么个阶段。美国当年也有把英国大量的技术工人和技术拿来为己所用、促进本国经济发展的历史。但中国经济规模已是全球第二，总量已经上去了，这个时候不尊重知识产权，别的国家就有意见了。很多小的发展中国家对知识产权保护做得并不好，但没有引起过多关注，那是因为它们的经济总量小。
东方早报：去年中国光伏行业可谓四面楚歌，遭到各方制裁，你怎么看待这个问题？
涂建军：中国在光伏国际贸易领域的摩擦是一个非常复杂的问题。为了扶持新兴产业，任何一个国家光伏产业都需要政府补贴。因为跟传统能源比，光伏行业一开始是不那么具有竞争优势的。但中国的问题在于，各级政府的补助到底有没有过度？
2012年，中国的光伏电池产能有40GW，而全球每年新增的光伏电池装机容量也
没这么高。中国光伏行业这么无序发展，如果还要活得好，相当于要把全世界其他所有国家的光伏工厂都关掉。这说明了一个问题，中国各级政府无序补贴导致的产能过剩，将一度非常具有增长前景的全球光伏行业变成了一个你死我活的市场。国内各级政府和产业界需要好好总结和反思，以避免在未来重蹈覆辙。
国内产能严重过剩的现象不止发生在风能、光伏等新兴行业。当前在投资领域存在着一种体制性的缺陷：只要能拉抬地方GDP（国内生产总值）、能带来大量投资
的项目，地方政府就会拼命往大里做。各级领导、投资决策者往往不仔细考虑项目的经济性问题，好像只要大的项目投下来并建好，有关各方总有办法在这个过程中渔利，以上现象是极其不健康的。（编注：由The Pew Charitable Trusts发布的最
新报告援引Bloomberg New Energy Finance的数据和分析称，2011年，美国在国内
产太阳能、风能和智能技术产品方面，对华贸易顺差为约5亿美元。如果将在海外运营并把产品出售给中国的美国公司计算在内，这一顺差为16.3亿美元。报告称，虽然中国总体出口超过美国，但在清洁能源领域美国却占据优势，而这一点尚未被人认识。中国是美国太阳能面板主要供应国，但美国公司在这一供应链中提供其他高价值部件，例如多晶硅、化学产品和制造设备。在风能领域，中国制造商提供支撑涡轮的钢架，而美国公司提供玻璃纤维和电子控制装置。）
东方早报：中国光伏处于产业链的底端，企业也是想往产业链上游发展，你有什么建议？
涂建军：这个问题要在具体项目的基础上来谈可能更好。不过，任何投资及产业链的延伸都需要循序渐进。国内普遍存在一种错误的观点，似乎任何行业中国人都应该从产业链的头一直做到尾，这种惯性思维有很大问题。全球自由贸易的理论基础是比较优势导致的国际分工。一个国家在产业链上从头做到尾，像光伏产业，从技术研发、机械设备，一直到多晶硅、切片、电池片、电池组件、应用系统，如果国内的公司都要占据主导地位，这是比较可怕的思维，这就说明中国在国际分工领域没有准备给别的国家留一口饭吃。
未来不妨尝试着改变思路。美国是世界上最强的国家，但离开了中国、日本，很多东西美国人自己也制造不出来，其实美国这种做法反倒是对国际自由贸易及比较分工理论的一种尊重。国内如果能够转变思路，不要想着任何产业都一定要自给自足或在国际市场一定要占据主导地位，中国的不少能源、环境困境很可能会大大缓解。
“十二五”页岩气
产量目标实现难
“壳牌、雪佛龙等大型国际油气公司投资中国页岩气，未必就表明中国页岩气行业
对它们真的是那么有吸引力。这些国际大型油气公司也许仅仅是希望当中国能源行业开放的那一天，它们可以领先其他同行一步，在中国已提前布局了一些油气资产。”
东方早报：美国在页岩气方面有经验，你是否看好中美两国目前已经开展的页岩气技术合作？中美两国在页岩气领域的合作能否改变国际能源版图？
涂建军：美国页岩气革命已经改变了国际能源版图。原来外界一直认为，美国石油对外依存度会持续增长，现在却在不断下降。另外，仅仅是10年前，有关各方纷
纷准备在美国各地兴建液化天然气进口码头，现在有二十多个液化天然气出口码头项目在美国能源部等待批准。在不远的将来，美国预计将超过俄罗斯成为全球最大的天然气生产国，并超过沙特阿拉伯成为世界上最大的石油生产国。根据美国非常规油气行业的发展情况来看，美国能做到以上两点，只是个时间问题。
中美在页岩气领域的双边合作，潜力应该说是非常大的。现在主要障碍在于国内尚未理顺的体制。国内在煤层气开发的失败是个很明显的例子，中国煤炭生产量和消费量接近全球一半，但煤层气产业为何会做成现在这种水平？这不仅仅是个技术问题，更是深层次的体制问题。煤层气开发有很多经验教训，国土资源部也在归纳总结，试图在页岩气领域更加开放、灵活一些。不过，国内在能源上游行业国有垄断太多年了，观念一时半会很难完全调整过来，现在做的事情都是渐进性的微调，短期内想把页岩气行业启动起来是很难的。
我估计，国内“十二五”页岩气规划中的产量目标应该是实现不了的。等“十二五”规
划期过了后，有关各方需要反思总结原因。那时候，各级政府如果能在体制上做一些更加根本性的调整，未来中美两国在这方面的合作潜力很可能就可以充分释放出来。我个人认为，现在双方在页岩气行业合作的障碍主要还是在中方这一块。（编注：国家能源局去年3月发布的《页岩气发展规划（2011—2015年）》提出，到2015年，中国页岩气产量将达65亿立方米，而2020年则力争实现600亿-1000亿
立方米。）
东方早报：但中方的意愿很强烈，你怎么看？
涂建军：中国现在节能减排的压力这么大，天然气又是最清洁的一种化石能源，中国政府开发页岩气意愿很强并不出人意料。但中国现在市场开放程度远远不够。站在国外油气公司的角度看，如果带着先进的技术进入中国市场，陪着中国公司钻几口井后，再手把手教会国内公司如何开发这个行业，自己很可能就没有什么事了。在这样一种市场前景和政策环境下，如果看不到太多商业利益，任何国际石油公司都很难与中国公司进行全方位的深入合作。
壳牌、雪佛龙等大型国际油气公司投资中国页岩气，未必就表明中国页岩气行业对它们真的是那么有吸引力。这些国际大型油气公司也许仅仅是希望当中国能源行业开放的那一天，它们可以领先其他同行一步，在中国已提前布局了一些油气资产。
中美的经济合作
中美的经济合作 中国的崛起已为世界瞩目,中国的和平发展之路必须妥善处理中美关系,而中美关系的关键,不在政治,也不在外交,更不在意识形态,而是在经济。中美经济交往中,虽有贸易摩擦、人民币汇率改革等问题,但中美经济竞合是实现中美建设性合作关系的基础。 自从1979年签订《中美贸易关系协定》以来，中美两国贸易关系日益日益频繁。美国成为中国出口增长最快的一个市场，中国则成为美国出口增长最快的一个市场之一。 中美经济竞争与合作符合两国人民的根本利益。经济竞争与合作是指在当代经济全球化的新形势下,区域间或国家间在经济交往中的竞争,已不同于过去的那种你死我活的竞争,不仅竞争的规范性增强,而且竞争的手段和结果也不相同。新形势下的竞争不单是企业之间,还有国家政府的干预,还有区域性、国际性、世界性的有关组织的规范与干预。因而,经济全球化形势下的竞争是既有竞争,又有合作。利用竞争促进合作,通过合作维护自由竞争,通过解决合作与竞争之间的矛盾,促使区域间或国家间的经济进入一种良性的互动,使区域经济发展和整体经济发展实现双赢。 中美两国间的经济竞合主要是通过贸易、投资、并购、金融、人才培养、科教合作等各种形式,实现两国经济上的双赢。对于美国来说,通过经济竞合可以充分利用自身的技术优势和资本优势,扩大对华的技术密集型产品的出口和资本输出,赚取高额利润;同时进口中国的廉价商品,增进美国民众的福利。在中美两国之间的经济竞合中,中国将实现从地域的全方位开放走向产业的全方位开放;生产和资本的国际化程度将进一步提高,中国的金融市场将不再与国际金融市场隔绝;以开放的市场经济为基础的各种经济管理手段、规章制度、宏观调控政策等各个方面,将会进一步规范化和国际化。中美经济竞合,将成为推动经济全球化的强大动力。 经济全球化和科技革命促进国际产业的大转移经济全球化导致资本、技术、人员等生产要素在世界范围内大规模调整和重组。现在的经济全球化,不仅体现在生产、投资和贸易的全球化,而且呈现出研发、营销、服务、职业、消费等社会经济生活的全球化新趋势。跨国公司进行全球战略布局,是国际产业转移的主要推动力量。当代科技革命迅猛发展推动着国际分工格局的大调整,导致国际产业结构的大调整,促进国际产业的大转移。二战后,世界经历了三次国际产业的大转移。第一次是20世纪50年代,美国将钢铁、纺织等传统产业向日本、西德等国转移,集中力量发展半导体、通讯、电子计算机等新兴技术密集型产业。第二次是20世纪60至70年代,日本、西德等国转向发展集成电路、精密机械、精细化工、家用电器、汽车等耗能和耗材少,附加值高的技术密集型产业,并将劳动密集型产业转移到亚洲四小龙等新兴工业化国家和地区。第三次是20世纪80至90年代,伴随科技革命的迅速发展,美、日、欧等发达国家,重点推动以信息技术
中美股市的联动
期 Foreign Economic Relations ＆Trade 【金融市场】 中美股市的联动分析 王建新 许婷婷 （苏州大学东吴商学院，江苏苏州215006） ［摘要］随着改革开放的不断深入，我国资本市场与国际资本市场的联系也越来越紧密，实证分析结 果显示：中国股市收盘价对美国股市收盘价影响不显著，但美国股市收盘价显著影响中国股市收盘价，且美国股票市场的波动与上海股票市场的波动存在明显的溢出效应。 ［关键词］股票市场；波动溢出；联动性 ［中图分类号］F830.91［文献标识码］A ［文章编号］2095－3283（2012）06－0076－02一、引言 自2001年我国加入WTO 后，我国的资本市场也逐步开始了市场化的改革， 2003年瑞士银行做成了我国QFII 的第一单；2005年中国的资本市场进行了股权分置改革，大大提高了股票市场的流动性；2006年，中国人民银行正式出台QDII 措施， 为境内投资者境外投资开辟了一条渠道。经过一系列的市场改革，我国股票市场的发行、交易、流动性、定价等方面都取得了长足的发展，与国际资本市场也逐步趋同。随着改革开放越来越深入，我国资本市场与国际资本市场的联系也越来越紧密，而世界成熟资本市场的代表是美国股票市场，因而仔细研究中国股票市场与美国股票市场的关系具有一定的代表意义。 为什么不同的股市之间会存在联动性，学者们有多种解释。目前， 股市之间存在联动性的主流观点是市场基础假说与市场传染假说。市场基础假说是指在全球经济一体化的大背景下，专业分工已经从一国扩展到全球，每个国家都是专业分工体系的一部分，宏观经济变量的变动会通过全球产业链传递到世界的每个角落，因而使得各国的股市具有联动性。市场传染假说是指投资者的行为具有盲从的羊群效应， 在信息不对称的情况下，负面情绪的冲击会被投资者的心理预期进一步扩大，并通过公众媒体在各国投资者之间传播，情绪的渲染使得各国股市的波动具有联动性。 二、数据说明与模型假设 本文选用的数据是上证指数与标准普尔500指数的日收盘指数，并计算出对数收益率，数据来源于wind 数据库。数据的选取期限是2006年1月1日至2011年6月30日，选取的原因是，经过一系列改革，我国股市市场化程度更高，在此基础上研究两者的关系具有更深切的意义。由于中美节假日的差异（中国在春节期间是停市的，而美国是正常开市的，美国在圣诞节期间是停市的， 而中国股市是正常开市的），本文剔除了差异的部分，最终选取了1291数据。 （一）Johansen 协整关系与Granger 因果关系检验Johansen 法是在检验变量进行单位根检验基础上，估计一个特殊的VAR 模型，利用极大似然估计来检验多个变量间的协整关系。Y 表示g ?1向量，包含这些变量的k 阶滞后项的VAR 是： Y t =β1Y t －1+β2Y t －2+…+βk Y t －k +μt （1） 然后将式（1）转化成误差修正模型（VECM ），转化后 公式如下： ΔY t =ΠY t －1+Σk －1 i =1Γi ΔY t －i +εt 其中Π=｛Σk －1j =1 βj ｝－I g ，Γi =Σk j =i +1 βj （2） （二）基于BEKK 的波动溢出效应 金融市场是相互关联的，金融市场的波动不仅源于自身的波动，还受到其他市场波动因素的影响，市场之间波动的传导效应就是 “波动溢出效应”。r t =u +εt Σt =w'w +A'εt －k ε't －k A +B'Σ t －k B σ211，t =w 21+a 21ε21，t －1+b 21σ2 11，t －1 σ212，t =w 1w 2+a 1a 2ε1，t －1ε2，t －1+b 1b 2σ212，t －1（3） σ222，t =w 23+a 22ε22，t －1+b 22σ222，t －1 其中：u 是r t 的市场平均值，εt 是当期的扰动项，w 是下s 三角矩阵， A 与 B 都是对角矩阵（本文是2?2对角矩阵）。上式反映了波动的ARCH 效应，矩阵B 的元素反映了波动率传导的持久性，即波动的GARCH 效应。通过b1b2检验的显著性来检验中美股市联动性的相互影响。 三、中美股市联动的实证分析（一）平稳性检验 根据中美股市的日收益率数据得出：中美股市的收 67
中美贸易的现状与未来
中美贸易的现状与未来 长期以来，中国在与美国的贸易过程中一直处于顺差地位。受国际金融危机的影响，我国外贸进出口经历了自2008 年11 月以来的连续大幅下挫，到2009 年 3 月份开始企稳反弹，8 月份回升趋势确立。据海关统计，2009 年，美国为我国的第二大贸易伙伴，中美双边贸易额为2982.6 亿美元，比上年同期下降10.6%，占同期我国进出口总值的13.5%。其中，我国对美出口2208.2 亿美元，同比下降12.5% ；自美国进口774.4 亿美元，同比下降 4.8% ；对美实现贸易顺差1433.8 亿美元，占同期我国贸易顺差总规模的73.1%。中国海关网统计数据显示，2010年1月至3月，中美双边贸易总值为781.1 亿美元，同比增长25.8%，低于同期中国与欧盟、日本等世界主要经济体和全球进出口贸易的总体增长幅度。今年第一季度中国对美国贸易顺差达236.6 亿美元。近年来连续的贸易顺差使得我国的外汇储备大量增加，截止到2010年3月，我国的美元外汇储备达到24470.84 亿美元，为世界上第一大外汇储备国。2009年4月至2010 年3 月随着金融危机形势的好转，全球经济的逐渐复苏，一年来我国进出口贸易总额企稳发展，对美进出口贸易也在小幅波动中不断发展。进入2010 年，我国对外进出口额有所下滑。2010 年 3 月，我国对外进出口总额保持增长势头，其中出口1121.1 亿美元，增长24.3%，进口1193.5 亿美元，增长66%，当月贸易逆差72.4 亿美元中止了我国自2004 年 5 月开始连续70 个月贸易顺差的局面。但是3月份对美贸易仍然是贸易顺差，顺差额为98.7 亿美元。 另外，2009 年1月20日，民主党领导人奥巴马在世界陷入经济衰退、美国深陷危机中心时开始他的执政生涯。奥巴马执政后，中美贸易摩擦的总体形势与2008年相比更为严峻据中国商务部统计。2008年全年，中国共遭受93起贸易救济调查，涉案总金额约为61.4亿美元其中美国15起，排在印度之后居第二位。而2009年1-8月，中国就已遭受79起贸易救济调查，其中美国14起，除案件数额继续列第二位外，涉案金额正在大幅增加。据中国商务部新闻发言人姚坚于2009年10月15日对媒体公布的数据，2009年前三季度，中国共遭受贸易救济调查的总金额约有102亿美元规模，其中美国占57% ，几乎与2008年中国全年遭受的贸易救济调查总金额相当。2009年至今美国对中国频频发起规模较大的贸易救济调查，这表明，奥巴马政府上台执政后，美国对华贸易政策发生了一定的变化。从美国对华频频采取贸易救济措施来看，奥巴马政府对华贸易政策的保护主义程度明显增加了起。2009 年9 月美国政府宣布对中国输美轮胎产品采取“特保”措施；2009 年10 月美国对从中国进口的无缝钢管发起“双反”调查。2010 年4 月12 日～16 日，美国商务部对华贸易救济案件涉及薄棉纸、蜂蜜等六个产品。贸易保护主义的进一步加强使得美国政府在制定经济刺激计划时将贸易保护主义的因素融入其中，对中美贸易关系造成的负面影响不断扩大。 中美贸易关系自从两国建立贸易关系以来就在摩擦和曲折中发展。一年一度的最惠国
中美战略合作关系
中国希望 --中国软实力现状与发展 经济与管理学院 1132210120 张萃妍
中国希望 ——中国软实力现状与发展 摘要： 随着21世纪的经济与科技的飞速发展，更多的国家把发展的重点放在了软实力上。作为新崛起的大国，中国更应加强自我的感召力和其他国家的认同感——软实力，从文化，政治理论等软实力上提高国家的竞争力。软实力时代的到来，我们更改激流勇进，真真正正的完成和平的伟大复兴！ 关键词：中国，软实力，竞争力 正文： 软实力，它是一国通过吸引和说服别国服从你的目标从而使你得到自己想要东西的能力。“软实力”主要包括以下几种内容：一是文化的吸引力和感染力。二是意识形态和政治价值观的吸引力。三是国际舆论对一国国际形象的赞赏和认可程度。四是处理国家间关系时的亲和力。 五是发展道路和制度模式的吸引力。六是对国际规范、国际标准和国际机制的导向、制定和控制能力。七是外交政策的道义和正当性。①对于现如今的中国软实力来说，不得不说近些年的发展的确有很大空间和潜力。 （一）文化软实力 中国5000年来的文化底蕴深厚，这给中国的文化软实力发展提供了得天独厚的优良条件。随着中国国际形象的提高，也有越来越多的人加入了中国热的队伍。中国文化已经逐渐被其他国家接受，中国文化软实力得到很大提升，实力加强。 从国外形势来看，唐人街，孔子学院在各国的建立既是其他国家对中国文化的认可，也是对中国文化的发展。中国经济的发展，也吸引了越来越多的人把目标放入中国市场，从而，也给中国文化的传播提供了良好的渠道。《功夫熊猫》、《花木兰》陆续在美洲拍成电影，在潜移默化中融入中国元素。好莱坞电影，如《变4》中,MADE IN CHINA 的字眼随处可见。最最重要的是，中国文化价值观得到了西方国家的认可。中国自古以来奉行仁爱、和谐，这与西方国家奉行的民主，法制价值观产生了强烈共鸣，所以在文化、价值观和国际形象上，中国都已逐渐被认可。 从国内形势看，文化产业逐渐发展，转型。随着社会的发展，人们的娱乐精神需求逐渐加大，文化产业得以长足发展。影视产业中，国内影视剧琳琅满目，电影产业中更是蓬勃发展，如《唐山大地震》票房6.73亿，而国内电影产业总票房已达100亿，打破了长久以来美国电影占据电影产业的市场情况。而一批中国艺术舞蹈，如《飞天》和牵手观音，武术等中国元素重新回到观众视野，政府加大了传统文化的宣传，掀起了一阵古文化潮流。② （二）政治政策吸引力与外交软实力 从中国的政治制度来看，中国是社会主义制度，提倡民主，共和。虽与西方的资本主义不同，然而却在内涵上是大体相似的。其次，社会主义制度所提倡的共同富裕，实际上是一种非常理想化的社会状态，得到了一大批社会主义国家的认同。 从外交来看，新中国建立后，周恩来总理提出和平共处五项原则，成为中国外交原则中处理国家问题的基本规范。中国文化精髓在于仁爱，而自改革开放以来，中国一直以飞速进行和平崛起，虽在一片质疑声中，但中国政府一直对外奉行和平友好政策，也让各国重新审视中国的大国形象。中国长期对第三世界国家提供人道主义援助，获得了一致的好评，也让国际舆论偏向了中国。中国能在联合国事务中良好的决策，也让人们看见了大国风范。中国作为新崛起的社会主义国家，自改革开放以来，中国走中国特色的社会主义道路，采取计划经济
年终工作总结展望
年终工作总结及展望 年终工作总结与展望 20XX年工作总结 从事翻译助理这份工作是我从学校进入到社会的的第一份工作，同时也是我职业生涯中的一个起点，对此我也十分珍惜，也很感谢公司和我的上司能给予我这个机会。 1．恪守本职 转眼间XXX个月过去了，回顾这段时光，我觉得自己认真履行岗位职责，较好地完成了各项工作任务。每天浏览英文新闻网站，查找有关行业最新的利好新闻，并翻译成中文；维护微信公众号日常微信文章编辑；公司英文官网站编辑；之前也负责公司刊物管理及寄送分公司的工作；公司百度商桥售前客户咨询工作；以及协助做好总经办的日常事务，尽力完成上司每天布置的工作并努力做到最好。 2．团队交流 在工作中我不仅自己努力工作,同时也和同事相互沟通，增进了解。工作中遇到不明白的问题，我会虚心向上司和同事求教；生活上我也经常和同事谈心,了解彼此的想法,缓解工作的压力，克服困难，共同进步。这样不仅增进了彼此之间的友谊，也大大提高了工作的效率。
3．工作中存在的不足我认为自己在工作中主动性还不够，有时容易产生厌倦情绪，缺乏更多有效沟通，遇事考虑还不够周全细致。虽然一年多来我努力做了一些工作，但距离公司的要求还有较大差距，尤其在综合工作能力上还有待进一步提高，这些问题，我决心在今后的工作中努力解决，使自己更好地做好本职，服务于公司。 20XX年工作展望 1、继续提高个人专业能力 2、提升职业素质 虽然已毕业半年，但还是要更快的提升成为一个职业人才的素质，增强自身的事业心和责任感，认真做好职责范围内和上司交办的工作任务，从细节着手，精益求精，既要脚踏实地，也要仰望星空。 3、端正工作态度 工作中保持积极乐观向上的情绪，细心认真，不急不躁，保持平常心。尽量控制因个人情绪对工作产生的消极态度。通过以上工作的总结与展望，希望为日后工作积累相对丰富的工作经验，能为公司实现利益最大化做更多的努力，把个人价值充分地体现在工作中。 篇二：20XX年终工作总结及展望 20XX年终工作总结及展望
浅谈中美关系现状及未来发展趋势
浅谈中美关系现状及未来发展趋势 摘要：中美两国作为世界上最大的发展中国家和最大的发达国家，作为世界上少数的几个政治和军事大国，两国都是联合国的常任理事国，都对世界局势有很大的影响。虽然中美两国意识形态存在着巨大的差异，但是两国始终没有放弃与对方发展良好而平稳的关系的意愿，在新的国际形势下，两国在许多全球性和区域性的重大问题上都有共同利益，所以存在着着广泛的合作基础，在经济领域的合作更有广阔的前景。本文致力于研究中美关系现状，并展望未来两国关系的发展趋势。 关键词：意识形态，区域稳定，共同利益，合作共存 一、中美关系现状 中美贸易关系以从世纪之初的罗曼蒂克到当前的恶毒拒绝。中国加入世贸组织后，中国对美国的贸易顺差持续增长，中国在世界的地位不断的提升，这些与美国对中国加入世贸组织的期望值相差甚远。当前美国经济复苏的不均衡与国内的选举因素交织在一起，迫使布仕政府调整对华经贸的政策。再有朝鲜半岛核危机问题的停滞不前，也加大了布仕政府对华贸易问题的压力。但是，中美两国领导都充分看到了中美关系的利与弊，美国对中国更是既爱之又恨之。中美的贸易关系正处于微妙之中，美国的发展要靠中国，中国的发展亦离不开美国。中国应如何处理好与美国的贸易关系呢？ 二、具备友好发展的基础 1、两国相互依存、互惠互利 美国是世界上最大的发达国家，中国是最大的发展中国家，两国经济贸易互利性很强，发展潜力很大。中国加入世界贸易组织后，中美经贸合作乃呈现持续快速增长的良好势头。据中方统计，在贸易领域，今年1至10月，中美贸易额达1024.8亿美元，比去年同期增长30.7％，其中中方自美方进口275.6亿美元，比去年同期增长25.7％，在投资领域，今年1至10月，美新增对华投资项目3308个，比去年同期增长22.5％，中方企业对美投资也在增加。据美商务部统计，今年1至9月美对华口增幅达18.5％，大大超过美对其他主要贸易伙伴的出口增长。中国现以为美国第四大贸易伙伴，美国则是中国第二大贸易伙伴。美对华出口每年给美国创造50万个高薪就业机会，中国价廉物美的商品使美消费者每年节省开支200亿美元。除双边贸易取得积极增长外，两国还就经济和金融等问题保持密切磋商和对话，可见中美关系已发展到你中有我，我中有你的状态。其中任何一方受损都必将导致另一方受损。“9.11事件”后美国在一定程度上改变了对中国的态度，对肿没共同利益和分歧点的认识发生了重大的变化。这给中美关系友好发展提供了条件。中国与美国虽然在有的地方存在分歧但中国与美国也存在共同利益。中美应努力寻找一条“和而不同的道路”。在共同利益上加强合作，求同存异。 三、关系的核心问题 中美关系为何从罗曼蒂克步入了当前的恶毒拒绝？究其主要原因主要有以下几点。 第一,在贸易收支方面,由于美国对华年年贸易收支逆差,且贸易逆差额逐
中美经济合作持续深化浅析
内容摘要：自中美建交直至现在，两国双边合作快速发展，尤其是经济合作，对两国和世界都产生了重大影响。长期以来，中美两国经济合作形成了重要的特征，这是中美经济合作持续深化的重要基础和借鉴。随着中国改革开放的深入和市场经济体制的不断完善，中美两国经济合作不断发展；但合作过程中也有摩擦和冲突。本文立足于两国合作特点，结合理论试图分析、探索中美经济合作持续深化的方式、途径和影响。总体上看，中美经济合作将在不断摩擦、冲突中继续推进，持续深化，成为增强两国战略互信、发展新型大国关系的基础和主要推动因素之一。 关键词：中美；经济合作；特点；持续深化；理论分析；途径；影响 中美是两个存在重大差异的大国，尽管政治制度、意识形态、发达程度和文化历史传统迥异。但30多年来，中美经济合作持续、快速发展，已涉及中美经济的诸多领域，而且规模庞大，达到较高水平。可以预计，已成为中美关系重要组成部分的两国经济合作，必将成为中美发展相互尊重、合作共赢的新型大国关系的基础和主要推动因素之一。 一、中美经济合作的特点 在30多年中，中美经济合作形成了重要的特点，显示出中美这两个存在重大差异的大国经济合作的独特之处。把握这些特点，将为更深刻地认识中美经济合作关系、深化两国经济合作提供重要基础、依据。 （一）、中美经济合作已达到庞大规模和较高水平 自建交后，中美经济合作进入了内涵不断丰富的持续、较快发展进程。30多年来，虽然历经曲折起伏，但中美经济合作已达到较高水平，不仅涉及的领域广泛、全面，而且规模庞大，已成为中美两国安全和发展都不可或缺的最重要支撑因素之一。 经济合作是中美合作的主体。中美建交之初，双边贸易、投资以及金融往来，都处于最低水平。在此后多年的发展进程中，虽然摩擦不断，但中美经济合作始终保持快速增长势头。现在，中美经济合作已经包括了两国经济的诸多领域，双方互为最重要的经济伙伴之一（表1）。 ① ①根据《中国统计年鉴》数据整理。
年终工作总结及未来展望
年终工作总结及未来展望 20xx年，在公司的准确领导下，紧紧围绕公司的整体工作思路及工作重点，持续提升工程监理的水平，杜绝重大安全事故的发生。以公司质量目标为工作目标，本着严格监理、热情服务、守法公正、科学诚信的企业精神，通过一年的努力，本人基本实现了本年度的工作目标。作为监理公司的一员，现将本年度工作、学习情况向领导作以下汇报： 一、现场工作总结： 1、在工程实行过程中掌握工程设计图纸，找出质量控制难点确定控制目标，同时查阅本工程各种专业的施工规范和质量检验标准以满足本工程的需要。对进场的专业施工单位实行资质及方案审查。 2、重视对进场材料、构配件的检查和验收，要求施工单位进场材料必须附产品出厂合格证，并即时报监理部实行进场材料的外观检验和质量证明文件审查，并签署合格材料报审资料。对于外观检验和检测结果不合格的材料，要求承包单位立即清出现场，不得使用。同时在监理过程中对使用的材料采取跟踪监督，杜绝承包单位在使用材料时存有以次充好，偷梁换柱的现象发生。 3、对隐蔽工程和关键部位的施工实行旁站监理，并要求监理人员做好旁站监理记录。严格要求承包单位分项分部的施工报检程序，避免工程实体与资料脱节，确保施工进度与资料同步实行。对于施工过程过程中存有的质量、安全及进度问题先口头交流，再书面要求并追踪最后开专题会议实行解决。组织召开专业质量专题会议、安全会议及进度专题会议，并协调现场相关人员每周对施工现场实行安全大检查。 4、与建设单位做好紧密配合，对施工单位编制的施工进度计划实行提前审查，经与业主协商并征得同意，对施工单位不合理的工序安排提出意见，要求其合理调整，使进度计划满足实际工程需要，对
中美股票发行制度比较研究.doc
中美股票发行制度比较研究- 摘要：本文从注册制和核准制的一般理论出发，在综合分析美国股票市场发行上市审核制度的基础上，就我国当前股票发行上市制度进行了研究，并针对其中存在的问题提出了合理化建议。 关键词：注册制核准制现状建议 股票发行上市审核制度在股票市场乃至整个金融市场都发挥着非常重要的作用。党的十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，资本市场的改革方向之一是推进股票发行注册制。新股发行市场化改革，已成为我国证券市场发展的必然方向。 1 核准制与注册制的理论分析 1.1 核准制与注册制的定义及特征所谓证券发行核准制，就是指证券发行人在申请证券发行时，必须公开披露企业经营情况，以保证各项情况均符合证券监管要求，申请经过证券监管机构批准后，发行人方可发行证券的审核制度。 证券发行注册制，是指发行人在发行证券前向相应的证券监管机构提交文件进行申报，证券监管机构仅对企业所申报文件作形式审核，而不对发行人及其准备发行的证券进行价值判断;如果发行人所申报的材料符合形式要件，发行人即可发行证券。 注册制能有效避免寻租行为的发生，提高了发行的效率，有利于具有发展潜力的企业通过证券市场募得资金。但在注册制的条件下，证券发行上市相对容易，也可能导致质量较差的企业进入证券市场。 2 美国股票发行上市审核制度
当前，美国股票市场上发行审核和上市审核是相互分离的，受美国证券监管机构管制的是发行而不是上市。一旦企业股票发行通过了注册制审核，则股票就具有了交易的权利。至于选择哪种交易方式（在全国性还是地区性交易所上市交易，等等），则由企业和市场自己选择。 在发行审核方面，美国实行注册制。作为监管机构，美国证券交易委员会（SEC）依法监督发行人的信息披露行为，并对披露信息进行实时监督，以有效避免信息不对称情况的出现，提升投资者的决策水平。但SEC并不去核实这些信息的真实性和可靠性，也不去判断该项股票发行能否给投资者带来收益。不过，如果投资人能证明其购买股票所遭受的损失是股票发行者信息披露不完整所致，可以请求赔偿。 在上市方面，美国发行股票选择何种上市方式，是发行人和市场之间协商的结果。各层次的市场通过建立不同层次的上市标准、上市费用等，来吸引不同情况的发行人所发行的股票来进行上市交易。美国股票的上市审核有形式审核，也有实行“蓝天法”的州实施实质审核。 3 我国股票发行上市制度的发展及其存在的问题 3.1 我国股票发行上市制度的发展我国于1990年建立了股票发行审核制度。通过分析我国股票发行审核制度的发展进程，我们可将其分为两个发展阶段，即审批制和核准制。 从1990年我国证券市场建立，到1999年《证券法》实施之前，我国股票发行审核一直采用审批制。审批制适应了我国证券市场发展初期的实际情况，但随着证券市场的不断发展，审批制的缺点也越来越明显。 核准制的发展历经了通道制和保荐人制两个阶段。通道制
中美关系战略分析
中美关系战略分析 回顾自中国建国以来中美双方之间的关系，双方既有既有尖锐的矛盾，又不乏合作。可以说，中美双方关系一直处在一种“不对称竞争”的状态。中国正在其中逐渐取得相权总的相对领先优势当然，这种优势也并非全无逆转的可能。在此背景下，美国政府也逐渐开始放大战略目光，倾向于以中国持续和平发展为前提，逐渐迁就并接受这一事实，加强中美双方的战略合作伙伴关系。但与此同时，中美之间的矛盾也不容忽视，双方之间的相互竞争、贸易关系、台湾问题等都是影响两国关系的因素。但站在历史的高度审视这一问题，中美双边关系还是不断向前发展的，在可预见的时期内，中美双方的合作还会更加密切。 中美关系可以说是世界上最重要的双边关系之一，确实，一个是世界上最大的发展国家，一个是世界上最大的发展中国家,一个是世界上最强大的资本主义国家，而另一个是世界上最强大的社会主义国家。影响双方关系的因素有很多，国际格局的改变、一方的发展等等都是影响双方关系的重要原因。而回顾历史我们不难发现，最阻碍中美双方关系的，无疑是中国的台湾问题。台湾问题涉及中国的领土完整和主权独立，中国政府一再强调，“台湾是属于中国的，只有一个中国，不允许任何人任何国家搞阻碍中国和平发展的行为”，而美方却为了自己的利益，一再干涉中国内政，更是不断出售武器给台，这不仅仅是地大大阻碍了中美双方关系的发展，也是最容易导致双方发生直接冲突的问题。但只要中美双方用战略的目光来处理中美关系，在中美三个联合公报的基础上审视和处理台湾问题，中美关系就可以更进一步地健康发展。 自“911”事件之后，美国遭遇了自苏联解体，两极格局打破以来空前的困难和挑战，其国际权势广泛和深刻地局部逆转。诚然，“911”事件是国际恐怖分子的袭击，但就其源头发展，可以说是美国一贯的强权政治和伊拉克战后局势所致，它们不仅造成了美国资源的极大浪费，更是使其精力和注意力长时间地受到了牵制，使之无法较多地阻碍其他大国的发展和世界越朝向多极化发展的趋势，特别是中国的发展，而中国的发展无论以哪种形式展现出来，都会不可避免地“侵害”美国的利益，使其无法主导世界。但是，要是将中国近几年来的崛起简单地理解成是因为美国的“无暇东顾”，这无疑是错误的。因为，就算美国没有遭遇恐怖主义的袭击和战争给它带来的严重后果，中国的发展也是必然的，中国的发展是由于中国30多年的改革开放、中国人民的努力奋斗的必然结果，即使美国一直把精力投入在限制中国的发展，它也无法从根本上阻碍中国的腾飞。 事实上，在美国权势相对减弱的背景下，美国缺乏真正内在连贯的对华大战略，此时美国毫无力气去抑制中国的发展，抑制中国的发展到头来只会给美国以巨大的战略和经济反作用。而相比之下，中国近几年来所采取的对美战略，都是在坚持以中国利益和发展我国的前提下，采取积极的言行和举措，并尽可能地促使美国政府较多地与中国协调和合作，这些对美战略，都足以显示出我国作为世界上最大的社会主义国家所表现出来的长远战略目光。 在中国愈发崛起和世界愈发多极化的趋势下，可以看出，美国近两年来的对华政策以有所改变，美国已开始考虑和倾向于在中国持续和平发展的前提下，在更大范围内和更长远的意义上接受中国的崛起和世界多极化发展的趋势，同时也加强对华军事防范，加强与中国的贸易，系统地扩展对华的协商。说到军事问题，一直都是衡量一个国家强大与否的重要指标之一，美国的军事能力在世界上一直是处于领跑地位的，而中国在保持经济持续稳定发展的前提下，更得注意发展自己的军事能力，加强对美的军事防范。既要坚持军事现代化和发展中远程投射能力，又要坚定不移地把军事发展列入中国整体发展的框架之内，认清主战略与次战略的关系，在经济、政治、文化和军事上全面发展，不断加强自己在国际上的地位。 无论如何，美国权势在世界上的相对减弱、中国的不断崛起、世界愈发多极化趋势发展，这些无疑都是意义深远的。关于中美的未来前景，我们有理由很积极地相信，在坚持“一个中国”和中国社会持续稳定发展的前提下，中美之间的关系会愈发密切。中美双方作为巨大
浅谈中美股市发展对比
浅谈中美股票市场发展对比 系别：财政金融系 专业(方向)：金融学 年级、班：2011级投资方向本科班学生姓名：路洋张敏妍赵靖赵文育 2013年09月06日
浅谈中美股市发展对比 摘要 股票是起始于16世纪用于筹集资金、分散风险的一种手段。作为最重要的金融工具之一发展至今。美国的纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协定》建立起来并开始营运。而在第一次世界大战后，美国纽约证券交易所逐步变为当时世界上最大、最重要的证券交易市场，美国也成为证券投资的中心。相比于美国，中国股市的起步则晚了很多。1986年9月16日中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张。1990年11月26日由中国人民银行批准建立的中国第一家证券交易所上海证券交易所正式成立，中国股市正式起步。 相比美国股市的发展，中国股市晚起步175年，在这175年里美国股市迅速发展并且成为世界首屈一指的股票交易市场。而中国股市虽发展势头迅猛，但近些年来A股股市持续低迷可见中国股市的发展和美国股市还是有着不小的差距。 基于此，本文研究了中美两股的股市发展过程及发展原因，以中美两国统计局调查的数据为依据，从股票交易量、从业人员的数量和审核制度以及中美股市的制度进行对比，寻找出中美差异产生原因并提出相应的解决办法。 【关键词】中国股市；美国股市；发展对比
兰州商学院陇桥学院 目录 中文摘要 (1) 第1章前言 1.1论文的研究背景及意义 (4) 1.2世界股票市场的发展历史 (4) 1.2.1美国股票市场的发展 (4) 1.2.1中国股票市场的发展 (4) 第2章中美股市的发展对比 2.1中美股市交易量及融资金额对比 (5) 2.1.1中美股市交易量对比 (5) 2.1.2中美股市融资金额对比 (11) 2.2中美证券从业人员的培训及管理机制对比 (13) 2.2.1中美证券从业人员的前期培训管理对比 (13) 2.2.2中美证券从业人员的后续培训管理对比 (14) 2.3中美政府对股票市场的干预程度对比 (15) 2.3.1中美股票上市制度对比 (15) 2.3.2中美政府对股票市场的调控力度对比 (17) 2.4中美上市公司的对比 (18) 2.4.1中美上市公司自律性对比 (18) 2.4.2中美上市公司信息披露程度对比 (19) 第3章中国股市发展中产生的问题
从经济全球化谈中美关系
从经济全球化谈中美关系 土木14-1 140234128 虞心瑶 摘要： 中美都是联合国安理会常任理事国和拥有核武器的国家，又分别是世界上最大的发展中国家和发达国家，随着经济全球化和世界各国联系交往的不断发展，注定了中美关系是世界上最重要的双边关系之一，中美关系的好坏深刻影响着两国的全局利益，也影响着世界的和平、安全和发展。因此，从经济全球化角度分析研究中美关系的发展规律，对维护我国的长治久安、富强发展，具有重要而深远的意义。 关键词： 经济全球化中美关系经贸关系 正文： 几十年来，中美之间既有对抗也有缓和，既有合作也有竞争，经受了国际风云变幻的考验，中美关系仍然克服了各种困难和障碍，在惊涛骇浪中向前发展。中美两国之间的矛盾与分歧及中国的迅速发展壮大让美国感到自己的超级大国地位受到威胁，这是美国遏制中国的根本原因，但共同战略利益的存在，这是两国开展合作的基础。 近年来，中美关系的改善和发展，就与经济全球化这一因素密不可分。中国是最大的发展中国家，美国是最大的发达国家。冷战结束之后两国关系麻烦不断，一度曾面临严重危机。但是，由于两国经济上的互补性很强，中国拥有广大的市场和发展潜力，美国大量的资金和技术急需开拓国外市场，因而，中美间的经贸关系仍迅速发展。美国是中国的第二大贸易伙伴，中国是美国的第四大贸易伙伴。对中国的直接出口为美国提供了30多万个就业岗位，双边贸易至少为美国工业和服务业提供了上百万个工作岗位。经济上的互惠互利推动着两国间的接触、对
话不断发展，双方搁置分歧，增进了解，加强协调，扩大合作。 一、中美关系的简要回顾 50多年来，在国际舞台的大背景和两国自身现实的影响下，中美关系起伏跌宕、阴晴变幻，走过了极不平常的道路。大致分为四个时期： 第一个时期，是1949年新中国成立到1972年，这是中美战略对抗阶段。 第二个时期，是1972年尼克松总统访华到上个世纪80年代末，这是中美战略合作阶段。 第三个时期，是上个世纪80年代末到90年代中期，这是一个防范性的接触阶段。 第四个时期，是1997年至现在，这是中美关系重建阶段。 二、全球化下的中美关系 当我们谈到全球化时，首先面对的是经济全球化。根据国际货币基金组织的解释，所谓全球化，就是指跨国商品与服务交易及国际资本流动规模和形式的增加，以及技术的广泛迅速传播。正是由于这种流动和传播的增加，世界上各国经济交往的深度和广度大大超过了以往。然而，全球化不仅仅是经济的全球化，从经济领域里发展的全球化还扩展到了政治、社会、文化等其他领域，这使得各国所面临的一系列问题，都具有了全球的性质，需要彼此之间的密切合作来加以解决。当前的中美关系就处于这样的全球化背景之下。 在中美关系中，受到经济全球化最直接影响的是中美经贸关系。中美之间的经济交往是两国在各个领域的交往中发展最快的。到2005年底，中国已成为美国第三大贸易伙伴，美国成为中国的第二大贸易伙伴。2001年中国是美国的第九大出口市场，而到2005年，中国就跃升为美国的第四大出口市场。2005年，中美两国的贸易额达到了2116.3亿美元，是1979年两国建交之初的86倍多，美国对华出口比2001年增长了118％，是美国对全球出口增长比例的4.9倍，高于美国对所有主要出口市场的增长率。此外，美国在对华直接投资方面获得了巨大的收益，1999年至2004年间，美国在华控股10％以上的企业利润从零猛增至30亿美元，2005年的利润额为32亿美元。 经济全球化对中美经贸关系的另一个影响是，随着中美之间经济相互依赖程度的不断加深，两国之间的经济摩擦和经济竞争也增强了。中国近年来一直保持
中美经济合作
We meet at a time of risk and challenge in the global economy, and we both face considerable economic challenges at home. In the United States, we are making progress in repairing the damage from the financial crisis and putting in place a stronger foundation for future economic growth. We are putting in place a comprehensive program of economic reforms to improve education, increase investments in scientific research and innovation, improve incentives for private investment, and reform the financial system. And we are working to legislate a comprehensive program of reforms to restore fiscal sustainability, building on tough, 10-year spending cuts we put in place last summer. While there is still a long way to go to recover from the financial crisis, the economic expansion in the United States is now more broad based and resilient, and we are significantly more advanced than are the other major developed economics in addressing the imbalances that helped cause our crisis. In China, you are in the process of exploring the next frontier of economic reforms, recognizing as your predecessors did more than 30 years ago, that future economic growth will require another fundamental shift in economic policy. These new reforms recognize the new reality that China must rely more on domestic consumption rather than exports, and more on innovation by private companies rather than capacity expansion by state owned enterprises, with an economy more open to competition from foreign firms, and with a more modern financial system. 我们在全球经济面临风险与挑战的时刻举行会议，两国也都面临着严峻的国内经济挑战。 在美国，我们正在努力修复金融危机造成的破坏，为未来经济发展建立更坚实的基础，现在已经取得了一定的进展。我们制定了全面的经济改革计划，以改进教育、增加科研创新投资、改善鼓励私人投资的激励政策和改革金融体系。去年夏天我们制定了大刀阔斧的削减支出十年计划，如今正在此基础上再接再厉，努力通过立法制定全面的改革计划，以恢复财政的可持续性。尽管要从金融危机中复苏还有很长的一段路要走，但美国的经济扩张现已有了更广阔的基础，并具有了更强的适应能力。在解决导致危机不平衡的问题方面，我们远远走在其他主要发达经济体的前面。 在中国，你们正在探索经济改革的新前沿。正如30多年前你们的前
XX年年终工作总结未来展望
XX年年终工作总结未来展望 年终总结是指导下一年工作的基础。今天小编给大家为您整理了年终工作总结未来展望，希望对大家有所帮助。 年终工作总结未来展望范文一XX年即将结束，回首XX年的工作，有硕果累累的喜悦，有与同事协同攻关的艰辛，也有遇到困难时的惆怅，时间过得飞快，不知不觉中，充满希望的XX年就要到来，现就本年度重要工作情况总结如下： 一、个人年度主要工作内容 在这一年的时间里，我主要参与了烟台港保税港区一期封关工程，烟台市地下管线普查工作，烟台港三突堤堆场修复工程，综合楼位移观测，以及公司多个项目的测量工作。 二、岗位职责履行情况 在这一年的工作中，我仍然抱着边工作边学习的态度进行各项工作，总结每项工作的流程和要点，找出不明白的问题，及时查阅规范并向领导同事请教，一点一滴的积累工作经验。 工程质量方面，根据监理规范、工程图纸和《监理细则》严格监督。参与保税港区封关工程时，我大部分时间都在工地现场，工程看似简单，但是工地范围很大，多点同时施工，必须抓住监理重点才能在即减少工作量的同时又能提高工作效率和效果。如果发现自己解决不了的问题及时向项目负
责人汇报并查阅相关规范，在解决问题的同时，也填补了自己在该方面的知识空缺，下次再遇到类似情况就可以独立解决了。 对需要旁站的部位进行全程旁站并做好旁站记录，对要验收的隐蔽工程严格按照验收规范进行验收，如果验收不合格，则严禁进行施工下道工序。对进场材料、设备等的原始凭证检测报告质量证明文件进行检查和确认，对钢筋、联锁块等进行见证取样和平行检测。对于有交叉作业的工程，现场协调各施工单位的施工顺序，力求达到最优。每个月末将现场的施工情况与施工计划进行核对，如果进度落后及时要求施工单位在保证质量的前提下采取措施加快施工。 工程资料方面，每天根据工地现场情况写好监理日记，并将当天的旁站记录等资料整理归档，督促施工单位上报相应的工程资料。定期将见证取样、平行检测等资料整理归档，并且将各项的台账做好，力求在工程结束时资料也备齐归档。 三、工作体会感受及不足 通过今年的监理工作，我觉得作为一名监理人员只有做到品行端正、严于律己、融入团队、尊重他人、工作认真负责才会赢得别人的尊重。在工地我接触到了很多新事物，在老同事的细心指导、帮助下我学到了很多新的理论知识和实践经验，拓宽了我的知识面。这一年的工作我收获很大，但是也存在很多的不足，工作经验不足，面对强度较大工作的
中美股市对比及启示
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/5a7224543.html, 中美股市对比及启示 作者：唐樱菲 来源：《时代金融》2018年第08期 【摘要】股市是经济的晴雨表，那么一国经济发展程度不同，股市的发展也会存在很多差异。美国股市诞生较早，法律法规、运行机制以及交易模式等都相对成熟，而中国股市起步较晚，虽然经历了二十几年的发展，各方面均得到了一定的完善，但其与成熟的美国股市还存在着一定的差异，通过二者的对比，能够发现中国证券市场运行中的问题，并从中得到启示。 【关键词】股市对比中国证券 一、中美股市对比 （一）市场运行情况 美国股市由于交易规则和对冲机制等比较完善，市场表现相对成熟，在市场运行中，涨跌理性，且基本大趋势是向上的，牛市长，熊市短。而中国股市通常熊市长，牛市短。牛市通常来势凶猛，但来得快去得也快，通常指数在一年之间翻番甚至翻两番，但却守不住胜利果实，迅速再跌到原来的位置，就算再涨也回不到原来的高度。 （二）股价运行情况 中国股市受政策影响较大，股价的运行通常很明显的受到国家政策变化的影响。由于国家政策出台频繁，且一些政策时效性较短，就导致市场中的热点板块和概念轮动较快。而美国股市中，上市公司的股价表现通常是由于公司自身盈利能力的增加，也就是公司本身的每股收益增长所推动的。 （三）投资者结构 中国股市的参与者90%？是中小投资者，与机构投资者相比，中小投资者大部分为投机交易，专业知识有限，操作频繁，且非理性。而美国股市从1950年开始逐步“去散户化”，其中原因主要是机构投资者的优势越来越明显，使得美国散户愿意将资金交给机构管理，其他方面，如税收、复杂的交易机制和管理制度、法案保护力度等，使散户直接参与股市的动机减弱。至今，美国的股市参与者90%是机构投资者，良好的投资者结构使得市场高流动性、高效率。 （四）政府调控力度 中国政府对股市的干预方面比较多，涉及到证券业务的行政机构也较多，例如国有股减持、协议转让批准等属于财政部负责；上市公司募集资金投向是否符合国家产业政策由国家发