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基金投资新能源产业的作用

伴随着社会经济的发展与我国经济投资环境的成熟，我国已经成为全球私募股权投资的重要市场之一。近几年来政府更加重视低碳经济的发展，带动了众多私募股权基金不断加入到新能源产业的投资当中。

1．新能源投资的优势

1．1产业链更长相对于传统能源产业种类仅仅只有石油、煤炭、天然气等种类来说，新能源的种类繁多，样式齐全。开发利用新能源所需要的生产技术与设备与开发传统能源的技术与设备截然不同，其相对于开发传统能源的技术设备来说需要更多的资金来投入开发技术、心神以及新方法。因此在新能源产业的发展过程中的投资包括了开发、开采、管理、销售、服务等一系列产业链区域，并且在未来很长的一段时间内该产业链投资不会达到饱和的状态，新能源投资拥有更长的产业链。

1．2获得政府支持由于新能源的特殊性导致新能源产业在发展的初期阶段会受到相关法律法规的监督控制与管理，使得传统的资本无法十分容易的进入新能源产业当中。这一情况导致政府成为了新能源产业获得投资的主要来源［1］。石油、电力等行业为了实现资本可持续发展，提高自身竞争力的目的也会对新能源产业进行一定的投资。新能源产业的健康持续发展与政府的大力支持与鼓励是密切联系的，因此新能源产业最终将会摆脱市场化经营。

1．3投资国际性传统的能源产业经过长时间的发展已经在国际市场上充分饱和，导致国际贸易争端不断显现。相对于问题不断地传统能源产业来说新能源产业满足了生态环境保护、可持续发展理念，更加容易被国际公众所接受。新能源产业的技术与资本在国际上进行流通也相对于传统产业更加容易。因此，新能源产业自从形成之时就拥有广阔的国际市场，使得新能源产业的投资的国际性也更加明显［2］。

2．私募股权基金投资新能源产业的动因

2．1获得经济利润新能源产业被归纳于高新技术产业中，其产业的开发、设备的研制、工艺的优化都需要大量的资金投入。并且产品的是否能够成功问世具有一定的不确定性，因此新能源产业投资还具有一定的风险性。高风险，高回报。私募股权投资者的目的就是要获得最大的利润。其利用选择项目、减少初期投资、分段投入、管理监督等方式来实现最大化的利润目标。ChinaVenture2009新能源调查问卷显示，57%的人认为新能源产业的平均净利润可以达到10%－20%，36%的人认为新能源产业的平均净利润可以达到30－50%，仅仅有7%的认为新能源产业平均净利润处于10%以下。

2．2开拓新市场从ChinaVenture2009新能源调查问卷可以看出，有64%的人认为新能源产业在未来的3－5年内年增长率可以达到10%－30%;27%的人认为能源产业在未来的3－5年内年增长率可以达到30%－50%;只有9%的人认为能源产

关于举办新能源产业发展规划暨投融资实务专题培训班的通知-

关于举办新能源产业发展规划暨投融资实务专题培训班的通知- 附件一：一、培训内容（一）新能源产业最新政策走向及低碳经济进展模式 1、国内外新能源产业进展现状及以后趋势分析； 2、新能源产业准入制度和低碳经济进展的区域布局、产业模式及投资机会； 3、国家对新能源、可再生能源产业有关财税、价格与费用补偿等优待扶持政策的介绍； 4、《新能源产业振兴进展规划（草案）》起草背景和总体框架； 5、《中华人民共和国可再生能源法修正案》解析（2010年4月1日起施行）； 6、新能源企业进展案例分析。（二）新能源、可再生能源项目的申报流程及审批操作程序 1、企业如何结合国家政策合理设计项目； 2、企业自有项目如何有效利用国家政策； 3、国家及地点新能源进展专项资金的重点扶持对象及申报程序； 4、新能源发电的前期筹划与申报； 5、新能源、可再生能源技术创新与应用模式。（三）新能源投融资操作实务 1、新能源企业投资现状、融资扶持政策及政府投资支持力度和模式； 2、国家对外资进入新能源产业的鼓舞及限制措施； 3、国内外金融机构投资新能源行业的基础条件、途径方法、机遇风险及投资取向分析； 4、新能源企业进展引导资金、投资基金和新能源企业上市及构造可连续融资能力； 5、银行在新能源和可再生能源项目融资中的作用与创新； 6、新能源、可再生能源投融资治理与开发利用中的法律咨询题。

二、培训对象地点政府有关部门及行业协会负责人；风能、水能、生物能、核能、太阳能等新能源领域企事业单位、新能源科研、技术、投资及金融服务机构负责人；新能源、可再生能源设备制造、研究开发单位负责人及有关专业技术人员等。三、主讲专家及培训方式以邀请有关部委有关部门和研究机构的领导专家授课为主，现场答疑和交流研讨为辅。四、培训时刻及地点时刻：2010年3月25—28日（25日为报到日）地点：成都市（具体办班地点及报到路线另行通知）五、培训费用 1800元/人（含培训费、资料费、场地费、专家费等）；食宿统一安排，费用自理。六、报名及联系方式请将报名回执表传真至国家发改委国际合作中心国际经济研究室班务组。通讯地址：北京市崇文区白桥大街22号七层（邮编：100062）

产业投资基金论文国际经验论文：国外产业投资基金发展研究及启示

产业投资基金论文国际经验论文：国外产业投资基金发展研究及启示摘要产业投资基金是将金融与产业发展相结合，将实体经济与虚拟经济向融合的现代金融投资方式，是推动产业结构调整优化的重要工具。在我国，产业投资基金兴起时间较晚，借鉴国外产业投资基金的发展经验，有助于快速建立适应我国经济发展阶段特点的产业投资基金发展体系。关键词产业投资基金国际经验政策建议一、国外产业投资基金的兴起国外私募股权基金产生的根源在于随着金融创新和金融监管的深化，资本与产业相结合的方式不断发生变化。最初的私募股权基金产生于华尔街的犹太商人，其利用少量的自有资金和银行借款，投资价值被低估的企业，进入企业经营过程后，再利用自身强大的人脉和关系网络对企业发展进行改造和创新，待企业经营业绩大幅提高之后出售，从而获得丰厚的资本回报。由于私募股权基金的资金运行的私密性较高、受金融监管的程度较低，大量的金融资本与实体产业相结合必将带来高额的盈利，所以私募股权基金从产生之初就受到金融界和实业界的广泛关注。随着私募股权基金运作和存在形式的演变，目前已经形成公司型基金、信托性基金和有限合伙型基金三种主要组织模式。其中，有限合伙制实

现了权、责、利相匹配的原则，成为了当前国外私募股权基金最主要的形式。有限合伙制中有限合伙人出资较多，但不参与经营，普通合伙人出资较少，但参与日常管理和经营。双方通过有效的委托—代理模式，形成有效的出资和监管制度。现阶段，私募股权基金已经成为欧美等发达国家金融和产业发展相结合的重要形式。从私募股权基金兴起的历史可以看出，早期的私募股权基金更加类似于风险投资基金，在相当长的一段时间内，私募股权基金与风险投资基金被当作是同义词。现在欧洲很多国家依然将私募股权基金与风险投资完全等同。美国（nvca）认为，创业投资基金投资范围限于中小公司的初创期和扩张期融资，私募股权基金则涵盖所有为企业提供长期股权资本的私募基金，所以私募股权基金应该包括创业投资基金。本文认可美国的划分方式，认为现代私募股权基金不仅包括企业初始阶段的风险投资，更加应该重视对企业扩张和企业并购的投资。在全球化的视角下，私募股权基金向企业扩张和企业并购环节的转移是推动本国经济持续健康发展的重要表现，有助于本国企业在全球化竞争中处于有利地位。二、国外私募股权基金对产业发展的作用第一，私募股权基金善于发现潜在的高价值企业，有助

私募股权投资基金喜欢投什么企业.doc

私募股权投资基金喜欢投什么企业私募股权投资基目标： 1、TMT：网游、电子商务、垂直门户、数字动漫、移动无线增值、电子支付、3G、RFID、新媒体、视频、SNS; 2、新型服务业：金融外包、软件、现代物流、品牌与渠道运营、翻译、影业、电视购物、邮购; 3、高增长的连锁行业：餐饮、教育培训、齿科、保健、超市零售、药房、化妆品销售、体育、服装、鞋类、经济酒店; 4、清洁能源、环保领域：太阳能、风能、生物质能、新能源汽车、电池、节能建筑、水处理、废气废物处理; 5、生物医药、医疗设备; 6、四万亿受益行业：高铁、水泥、专用设备等。拓展阅读私募股权投资基金的介绍私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的，叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私募基金。私募股权投资基金的特点 (一)私募资金，但渠道广阔私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。 (二)股权投资，但方式灵活除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式(如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资)，和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。这些方式是近年来私募股权在投资工具、投资方式上的一大进步。股权投资虽然是私募股权投资基金的主要投资方式，其主导地位也并不会轻易动摇，但是多种投资方式的兴起，多种投资工具的组合运用，也已形成不可阻挡的潮流。

新能源产业项目投资计划书

新能源产业项目投资计划书规划设计 / 投资分析

摘要 2014年，《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策》、《全国海上风电建设方案（2014-2016）》等一系列支持政策相继出台，产业环境持续改善，市场需求不断回升，新能源产业发展持续向好。具体来看，光伏产业发展延续了2013年下半年以来的回暖态势。地方对光伏应用支持力度不断加大，光伏并网环境不断改善，数据显示，太阳能发电主营业务收入增长达60.3%，同时，国际贸易摩擦的妥善处理也在一定程度上稳定了产业的增长态势，带动企业经营状况持续好转。为了加快培育形成经济新动能，年内将设立国家战略性新兴产业发展基金。同时，还将全面实施集成电路、新型显示、生物产业倍增、空间信息智能感知等重大工程。专家表示，国家战略性新兴产业发展基金规模或达到万亿级，将成为推动产业优化升级，调整经济结构的有力工具。在推进战略性新兴产业发展的政策措施影响下，高技术企业活力会进一步释放，新动能在支撑中国经济行稳致远保持中高速增长的过程中，作用会越来越大。战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。“十三五”时期，要把战略性新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，大力构建现代产业新体系，推动经济社会持续健康发展。

战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。“十三五”时期，要把战略性新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，大力构建现代产业新体系，推动经济社会持续健康发展。该新能源设备项目计划总投资17346.18万元，其中：固定资产投资13983.40万元，占项目总投资的80.61%；流动资金3362.78万元，占项目总投资的19.39%。达产年营业收入33483.00万元，总成本费用26474.42万元，税金及附加317.09万元，利润总额7008.58万元，利税总额8292.37万元，税后净利润5256.43万元，达产年纳税总额3035.93万元；达产年投资利润率40.40%，投资利税率47.81%，投资回报率30.30%，全部投资回收期4.80年，提供就业职位669个。报告从节约资源和保护环境的角度出发，遵循“创新、先进、可靠、实用、效益”的指导方针，严格按照技术先进、低能耗、低污染、控制投资的要求，确保投资项目技术先进、质量优良、保证进度、节省投资、提高效益，充分利用成熟、先进经验，实现降低成本、提高经济效益的目标。报告主要内容：基本情况、建设背景及必要性、市场分析预测、项目规划分析、选址方案评估、工程设计可行性分析、工艺可行性分析、项目环保研究、生产安全、风险评估、项目节能评价、进度计划、投资计划方案、经济收益分析、综合评价说明等。

北京市产业投资基金发展现状

一、北京市产业投资基金的发展现状北京作为我国政治、经济和文化中心，各方面的发展均处于我国领先地位，2012年北京市全年实现GDP达17801亿元，增速达7.7%，人均GDP达87091元。北京同时还是我国重要的金融中心之一，在此聚集了大量的金融机构以及金融资本。截至目前，其位于西城区的金融街的金融资产总量已超过全国金融资产总额的60%，聚集了大量的资本财富，在一定程度上也促进了北京产业投资基金市场的发展。（一）北京市产业投资基金市场募资状况 2008年至2012年在北京市注册成立的产业投资基金（广义，粗略统计）达40只，目标募集资金规模达652.80亿元，其中已完成募集的基金达29只，已募集资金182.34亿元。图1 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金数量数据来源：Wind资讯图2 2008-2012年北京市注册成立的产业投资基金募集资金规模数据来源：Wind资讯

（二）北京市产业投资基金类型在我国广义上的产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。广义上的产业投资基金不仅仅限于直接投资于某一产业或行业的狭义上的产业投资基金，它包含的范围更广，根据产业投资基金的资本来源、主体性质以及组织形态，产业投资基金有不同的分类。从现有在北京注册设立的产业投资基金来看，按资本来源划分，可分为中资、外资以及中外合资三类，其中中资资本类型产业投资基金占绝大部分，除了3只中外合资和1只外只外，其余全部为中资资本。按主体性质划分，主要划分为基础设施型、创业型以及成长型三类，其中创业型产业投资基金占比最高，达46%。图3 北京市产业投资基金类型数据来源：Wind资讯此外，根据组织形式划分，产业投资基金可分为公司制、有限合伙制以及契约制，当前北京市成立的产业投资积极你中主要以有限合伙制为主。（三）北京市典型产业投资基金发展情况近五年在北京注册设立的产业投资基金中，有一部分产业投资基金主要投资于某一特定的产业或行业，它们大部分是在北京市政府的牵引下，以扶持北京市基础设施产业的发展或鼓励北京市高科技创新产业的发展为导向，促进北京市相关产业的发展。其中，典型的代表有如侧重于轨道交通装备制造和信息服务业的北京轨道交通产业投资基金，投资于航天行业及其技术领域的北京航天产业基金，关注水务产业、固废处理、垃圾处理及节能减排的中

产业并购股权投资基金合作协议

产业并购股权投资基金合作协议甲方：X有限公司法人代表：______ 联系电话：______ 乙方：______ 身份证号码：______ 联系电话:______ 甲方是一家金融控股公司，主要业务是基金管理、投资银行、互联网金融等;乙方在投资领域有着丰富的经验和人脉资源; 为了发挥双方的优势，经双方充分协商，依平等自愿、等价有偿的原则，达成如下协议：一、合作事项甲方聘请乙方出任“______医药产业并购股权投资基金”的创始合伙人,乙方负责该并购基金的募集资金工作，并最终促成资金方与甲方的合作。二、合作报酬 1、乙方的年薪为人民币______万元整,合作期限为______年，即______ 年______月______日起算至______年______月______日。乙方承诺在资金没到位前不领取甲方的任何薪金，待乙方成功融资______后,______资金到达甲方该并购基金资金帐号的______个工作日内,甲方必须按上述合作期限和年薪标准计算的薪金一次性支付给乙方。

2、甲方承诺乙方融到资金后，甲方将融资金额的______%做为给乙方的奖励,分三年支付给乙方，每一年支付融资金额的______%，资金到甲方帐户______日内支付到乙方指定帐号。 3、甲方承诺乙方引荐的资金，在该基金退出时GP收益部分，即______%GP提成收益中的______%给予乙方。 4、甲方承诺如果乙方按照甲方要求募集资金到位，甲方将在该基金的管理公司（GP）中给予乙方______%的股份。 5．甲方免费为乙方提供一间办公室。 6．支付方式为乙方提供指定的账户，乙方收到合作报酬后开具收据给甲方。三、违约责任 1. 如在甲乙双方合作期间，乙方不得将甲方相关商业信息秘密或商业机会泄露于其他方或利用其为自己获利，否则即视为乙方违约，造成甲方损失的，乙方应承担相应赔偿责任。 2. 甲方应按协议约定向乙方支付报酬，否则承担相应违约责任。四、法律适用和争议解决 1. 本协议适用中华人民共和国法律。 2. 本协议履行过程中发生的任何争议，双方应友好协商，协商不成，任何一方均可有管辖权的人民法院提起诉讼。五、协议生效及文本 1. 本协议自甲乙双方签署后即行生效。 2. 本协议一式两份，甲乙双方各持一份，均具同等法律效力。

产业基金的概述、运作模式、业务流程

产业基金的概述、运作模式、业务流程 2014.3.24 一、产业基金的概述 1、产业投资基金的概念产业投资基金是一个大类概念，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权进行投资，并参与企业的经营管理，以期所投企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。在国家发改委制定的、未获通过的《产业投资基金暂行管理办法》所定义的产业投资基金是指：“一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资”。 2、产业投资基金与私募投资基金的区别（1）投资范围：产业投资基金主要投资于技术成熟的成长期企业未上市的股权，以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长性及收益性投资基金，而私募股权基金的投资范围更广些，并且更倾向于投资准备IPO的企业。（2）组织管理方面：产业基金的投资人和基金管理之间的关系，由于缺少市场化的选择与安排，这样的激励机制促使其的投资方向，更加倾向于中长期的操作，促使收益的可持续性；而私募基金的投资人与管理人之间的关系，采用的是市场化的方法，导致其收到市场的因素的影响较大，而使其的投资行为，关注短期，收益率的波动幅度较大。

（3）投资领域：产业基金受到设立时的限制，而私募则是限制较少。 3、产业投资基金与证券投资基金的区别：产业投资基金与证券投资基金相对应的一个基金模式，投资对象是实体产业，而并非证券投资基金集中于有价证券，这是二者区别的显著特点。 4、我国启动的新一轮经济改革，为产业基金的发展，打开了广阔的市场前景随着中国GDP增速的放缓，经济结构调整深化的时期，受到宏观政策和现有机制的影响，虽然近期为了扶持中小企业的发展，国家出台了一揽子的方案，但是中小企业的融资还需要进一步的改善空间。2014年，两会期间，央行行长周小川，对于存款利率的市场化及民间金融的表态，反应了政府对于民间金融的发展是持积极态度，这为产业基金的发展支撑了发展的空间。二、产业基金的运作模式当前我国资本市场处在向深层次发展的时期，公司提供股权、债权投资，个人理财，资产配置与管理等金融服务，关注国内具有明显或潜在投资价值的企业成长中的需求和个人财富增长的愿望，以起到沟通市场、企业和个人的桥梁作用。公司高层与管理团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验，涉及的投资项目包括地产、金融、新能源、医药医疗、公益等各大领域。公司具有现代化的经营理念、高水准的职业操守、经验丰富的投资管理团队，依托强大的投资研究和风险把控能力以及强大的基金担保机构，而且制定了严格的投资管理流程和制度，立足于国内市场，为机构投资和广大投资者提供全面的投资管理和顾问服务，通过专业、严谨的风险投资理念，有效控制和降低风险，实现收益的最大化。节能设备基金：基金规模800万，收益13.5% 项目描述：本项目融资的主要用途是用于借款企业采购节能设备原材料使用。借款企业为北京市高新技术企业、北京市瞪羚企业，主要从事节能、环保的新型

产业引导基金设立方案

*****产业创业投资基金投资管理操作流程目录第一章投资决策权限第二章投资决策的操作流程第三章投资后管理第四章风险管理

第一章投资决策权限第一条投资管理部 1、负责项目搜集、项目初步筛选（直观筛选）、项目调查、项目再筛选（一般筛选）、项目评估。 2、将通过初选、评估的拟直接投资项目的相关材料上报基金管理公司总经理办公会审议。 3、根据基金管理公司总经理办公会意见，组织、协调有限合伙基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家，对拟直接投资项目进行评审，并提出书面评审意见。第二条风险控制部建立并根据“风险评估指标体系”，会同投资管理部、综合财务部以及相关财务、法律咨询部门，对（拟）直接投资项目在投资决策、投资后管理过程中的各个阶段的风险，进行系统的调查、分析、评估，并提出相应的建议。第三条基金管理公司总经理 1、主持基金管理公司总经理办公会，对通过投资管理部筛选和评估的拟直接投资项目进行审议，并将通过基金管理公司总经理办公

会审议的拟直接投资项目，报请有限合伙基金投资决策委员会独立确定的两个以上相关领域投资专家评审。 2、根据投资管理部、风险控制部对拟直接投资项目的建议，以及相关领域投资专家对拟直接投资项目提出的书面评审意见，对拟直接投资项目提出否决建议，或提出投资建议，并报有限合伙基金投资决策委员会审批。 3、经有限合伙基金以及基金管理公司授权，基金管理公司总经理负责签署经有限合伙基金投资决策委员会批准的直接投资项目的有关合同和协议。 4、负责执行和实施经有限合伙基金投资决策委员会批准的直接投资计划和方案。第四条有限合伙基金投资决策委员会 1、负责选聘有关领域投资专家对投资管理部上报的拟直投项目进行评审。 2、作为有限合伙基金合伙人大会授权的投资决策机构，负责对拟直接投资项目的评审报告和合作方案进行投资决策和独立审批。

新资本市场环境下产业投资基金的发展趋势

新资本市场环境下产业投资基金的发展趋势永鼎集团祝方所谓投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为"共同基金"，英国和香港称为"单位信托基金"，日本和台湾称为"证券投资信托基金"。投资基金有多种不同的分类方式，而按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和产业投资基金两个大类。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金在我国已经获得了一定的发展，目前已经成为资本市场主要的机构投资者，而产业投资基金的发展则相对落后。本文将主要介绍产业投资基金的概念、分类、发展历史等，并分析在新的资本市场环境下产业投资基金未来发展的态势。一、产业投资基金概述产业投资基金，是指对非上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的一种利益共享、风险共担的集合投资制度，主要从事创业（风险）投资、企业重组投资以及基础设施投资等实业投资活动。产业投资基金可以分为三大类：（一）风险投资基金

在一些风险投资较为发达的国家，风险投资基金主要有两种发行方法：一种是私募的公司风险投资基金。通常由风险投资公司发起，出资1％左右，称为普通合伙人，其余的99％吸收企业或金融保险机构等机构投资人出资，称为有限合伙人（只承担有限责任）。普通合伙人的责权利，基本上是这样规定的：一是以其人才全权负责基金的使用、经营和管理；二是每年从基金经营收入中提取相当于基金总额2％左右的管理费；三是基本期限一般为15～20年，期满解散而收益倍增时，普通合伙人可以从收益中分得20％，其余出资者分得80％。另一种是向社会投资人公开募集并上市流通的风险投资基金，目的是吸收社会公众关注和支持高科技产业的风险投资，既满足他们高风险投资的渴望，又给予了高收益的回报。风险投资基金与其它投资基金相比，特殊之处在于：一是其投资的对象为高风险的高科技创新企业，失败率较高，一般在60～80％左右，而成功率只有5-20％左右，因此这就要求基金的规模足够大，使得风险投资基金能同时投资于多个风险项目，从而通过其中的一个或几个项目的成功来弥补在其它风险项目上的损失并获取收益；二是基金常采取与其它风险投资公司联合投资的方法，以分散风险；三是基金在决策上经常当机立断，敢于取舍。风险投资公司对于风险项目的选择、决策和经营，是非常谨慎而严格的。在国外，一般来说，一个风险投资公司每年接触的风险项目，大约有1万个左右，经过选择同意作初步了解的大约150个左右，只占1.5％。在初步了解基础上作深入会谈、研究的大约24～25个，真正同意参股、签约的不到10个，即不到全部申请项目的0.1％。合同执行中，发现投资效益和项目开发前景不理想而果断中止的，大约每年都有1～2个。最后真正获得成功的，则是千里挑一的特优企业。这类成功的企业，经过两三年的创业经营，迅即显露出效益高增长的势头。这时风险投资公司可以采取两种方法收回投资：一种是找一家大的优势企业集团以合适的价格收购，从股权转让中收回投资；另一种则是在专门的证券市场帮助公司上市，在企业的股票10倍、20倍升值时，则出售自己持有的股票，收回投资。（二）企业重组投资基金

对公司开展最新私募股权投资基金业务的构想与建议

对公司开展私募股权投资基金业务的构想和建议一、2010年我国私募股权投资基金发展状况回顾2010年的中国私募股权投资市场，可以用“如火如荼”四个字来概括。具体表现在四个方面：一是，基金募集创历史新高；二是，投资交易异常活跃；三是，退出数量和投资业绩独步全球；四是，全国PE热潮空前。总体看来，2010年度，中国私募股权投资行业呈现了出全球资本市场少有的繁荣景象。据统计： 1-11月中国私募股权投资市场无论募资、投资还是退出，均创出历史新高。从新基金募集情况来看，中外私募创投机构募资热情空前高涨，其中人民币基金募集个数占比在九成以上，其绝对领先地位进一步巩固；投资方面，投资案例数及投资金额均大幅上扬，投资行业布局紧跟国家政策导向及市场热点，互联网、清洁技术以及生物技术/医疗健康一如既往的稳坐“三甲”席位；退出方面则更显“丰收”之意，不仅国内资本市场继续扩容，中国企业赴美IPO也迎来小高潮。据统计，2010年的前11个月，中外私募创投机构共新募基金148支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为100.98亿美元；从投资方面来看，2010年前11个月，共发生707笔投资交易，其中已披露金额的582笔投资总量共计44.45亿美元；从退出来看，2010年前11个月共有331笔VC/PE退出交易，其中IPO 退出285笔。

本土私募股权投资唱响市场主旋律纵观2002年至今，中国私募股权投资市场上无论新募基金数还是募资总额都一路高歌猛进，尽管在2008年末因受金融危机重创而整体回调，但进入2010年，中国私募股权投资市场上基金募集不仅热情空前高涨，甚至近乎狂热。从投资流程的前端（募集基金数量与规模）与后端（IPO退出案例数量）来看，本土机构在2010年已成为国内私募股权投资市场日益重要的组成部分。数据显示，人民币基金募集完成133只，总规模约121.31亿美元；美元基金募集完成22只，总规模约245.69亿美元。人民币基金在数量上拥有绝对优势，但规模相对美元基金普遍偏小，源于基金主要着眼PreIPO投资，投资周期相对美元基金偏短，单只基金投资数量偏少。深创投（24家）、红杉（10家）、永宣投资、鼎晖及同创伟业（均为8家）在IPO退出方面表现突出，启迪创投（投资数码视讯）、高盛（投资海普瑞）均获得超过100倍的IPO账面回报，超过70起投资的IPO账面回报超过10倍。受益于今年创业板IPO广受热捧和美国资本市场在四季度的中国概念股热潮，本土机构与外资机构均取得较好的退出表现。人民币基金募集火热 2010年，国家发改委、财政部与北京、安徽、湖南、吉林等省市政府联合设立的创业投资基金相继设立，截止目前首批20支面向战略性新兴产业的国家创投基金已有14支公开挂牌，其中9支均在本年完成，且在创办模式、投资方向、地方特色等方面充分体现了国家规划时的初衷。其次，政府引导基金遍地开花为人民币基金募集提供极大便利，以“红色资本”深圳创新投为例，通过与引导金合作布网全国的战略已初见模型，2010年再与成都、南京、厦门、大连等地方引导金合作成立十余支新基金，与之相似，赛伯乐、英菲尼迪等外资创投也通过此方式快速且稳步地扩张。再次，就是外资投资机构纷纷在国内设立并募集人民币基金，这也使得人民币基金得到了空前的繁荣。如鼎晖创投、德同、DCM、KPCB、优点资本等外资VC 也相继设立并募集了人民币基金，预计外资募集人民币基金的趋势还会持续。 VC/PE市场投资首破七百大关 2010年前11个月，中国私募股权投资市场上共发生投资案例707笔，其中披露金额的582起涉及投资总额44.45亿美元，不仅远超2009年全年477笔共

教育产业私募股权投资基金合作协议(双GP)

教育产业私募股权投资基金合作协议甲方：法定代表人：住所：乙方：法定代表人：住所：经甲、乙双方自愿、平等协商，就合作设立教育产业私募股权投资基金事宜达成协议条款如下，以资信守：基金发起乙双方一致同意共同发起/设立教育产业私募股权投资基金（简称：教育产业基金），该基金管理规模为亿元人民币（以下币种同）；基金形式为双GP有限合伙企业。基金管理甲、乙双方一致同意，由甲方关联企业、乙方共同作为教育产业基金的普通合伙人/基金管理人，其中乙方为执行事务合伙人。教育产业基金设投资决策委员会，其中甲方关联企业委派名委员、乙方委派名委员；投资决策委员会负责基金的投资决策事宜。

基金管理费、投资收益等由甲方、乙方按的比例（简称：GP分配比例）享有、承担。募集费用：不超过所募资金的募集费用，由基金管理费承担；基金管理费不足以支付募集费用的，则其差额部分由甲方以无息借款方式垫支，以基金管理费优先偿还。有限合伙企业设立认缴出资：有限合伙人认缴出资元，其中甲方认缴出资元，乙方募集资金元（为避免歧义，乙方募集资金含其所推荐/引入之政府引导基金/其他财政资金）；甲方关联企业以货币认缴合伙企业出资总额的，乙方以劳务认缴合伙企业出资总额的。出资缴纳：自有限合伙企业成立之日起日内，普通合伙人、有限合伙人均应将认缴出资额的实缴到账，其余出资按执行事务合伙人的书面通知分期实缴到账。收益分配：有限合伙人、普通合伙人实缴出资；投资收益的由普通合伙人享有，由有限合伙人按实缴出资比例享有。若有限合伙人的投资收益达到/年（含本数）的，则普通合伙人与有限合伙人的投资收益分配比例调整为。收益承诺：若基金清算后，有限合伙人的投资收益低于/年或未能按期清算退出的，则甲方关联上市公司书面承诺受让其出资份额，且承诺有限合伙人的投资收益不低于/年，并于基金清算结束之日起日内支付受让价款。

保险业助推新能源产业发展的路径研究

保险业助推新能源产业发展的路径研究摘要：作为战略性新兴产业的新能源产业，正处于发展的关键时期，需要来自社会各方的支持，而保险作为一种市场化的风险管理手段可以为新能源行业的发展提供全方位的解决方案，同时保险所具有的资金融通的衍生功能，又能为新能源产业的发展提供低成本的资金支持，要发挥保险对于新能源产业的助推作用，也需要来自政府方面的有力扶持。关键词：新能源；保险；路径中图分类号：F842 文献标志码：A 文章编号：1673-291X （2015）09-0138-02 新能源指传统能源之外的，刚开始开发利用或正在积极研究、有待推广的能源，包括太阳能、风能、地热能、生物质能等。新能源具有“清洁”、“低碳”、“可持续利用”等特点。出于能源安全，环境保护和气候变化的考虑，也是加快发展战略性新兴产业，转变经济发展方式的需要，“十二五”期间我国新能源产业正逐渐步入大规模发展阶段，处于转折的关键时期，但随着产业规模的不断扩大，制约着产业进一步发展的瓶颈开始凸现。一、新能源产业发展中与保险相关的亟待突破的障碍和

问题（一）新能源产业面临较大的环境责任风险对新能源产品制造企业的有效环境监管体系尚没有建立，新能源产业最大优势在于“清洁”，“对环境污染小”，但在现阶段某些新能源产品生产过程中，反而出现了大量环境污染的现象，如太阳能产业，就出现了电耗高，有害粉尘超标等现象，造成的对人身安全与环境的不良影响和损害，面临着极大的环境责任风险。（二）新能源相关法律政策不健全国家尚未在产业政策、财政支持等多个层面进行系统扶持和综合激励，我国新能源发展的政策还不健全，法规还不完善，新能源项目的投融资政策和定价、税收等政策之间缺乏统一的管理机制和协调机制，加大了经济社会资源配置成本。（三）新能源产业缺乏足够的资金投入我国的新能源产业是正处于低级发展阶段的弱小产业，投入成本高，投资风险大，现阶段政府还未能投入专门的技术研发资金，企业在研发产品及技术革新等方面缺乏足够的资金。加之，政府没有实施具体的新能源用户补贴、完善投资补贴办法，使得消费者对新能源的需求没有充分的激发，不利于扩大市场规模，不能有力的促进新能源企业发展，因此，资本投入成为制约新能源产业的又一瓶颈。

产业投资基金现状及发展趋势分析

当前产业投资基金现状及发展趋势分析一、产业投资基金简介（一）产业投资基金含义产业投资基金这种称呼来自于国外，是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。它具有以下几个特点：（１）作为投资基金的一个种类，它具有"集合投资，专家管理，分散风险，运作规范"的特点。（２）产业投资基金一般定位于高新技术产业，有效率的基础产业的基础建设，如收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等，促进产业升级与结构高度化，以高风险实现高收益。（３）产业投资基金一般以实业投资为主，但也作一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。（４）产业投资基金区别于"行业基金"，其投资方向一般是跨行业、综合性、以符合组合投资原则并且避免蜕化为某个行业的行政附属物。在我国，产业投资基金于上世纪90年代就有许多人提出设立，并推动立法，但一直未迟迟出台。（二）产业投资基金的类型大家对证券投资基金这个词一定很熟悉了，其实产业投资基金的类型与证券投资基金非常相似，只是二者的投向不同。证券投资基金

投资于证券市场，产业投资基金投资于实业。同样，产业投资基金按募集方式分为私募基金和公募基金，按基金存续期分为封闭式基金和开放式基金，按基金组织模式分为契约型基金和公司型基金，按投资领域的不同，相应分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。目前，在国外存在的产业投资基金大多为公司型、封闭式、私募式基金。（三）产业投资基金的运作机制产业投资基金的运作机制是由基金持有人（股东）、基金组织、基金管理人、基金托管人等通过信托关系构成的系统。 1、基金持有人（股东）基金持有人是指购买并持有基金单位（股份）的个人或机构，也就是基金的投资者，他们是基金的实际所有者。一般来说，基金持有人（股东）权利包括分享基金收益、参与基金剩余财产的分配或者转让其持有的基金份额（股份）、出席基金持有人（股东）大会并对审议事项行使表决、查询或者获取公开的基金业务和财务状况资料、基金契约或基金章程规定的其他权利。基金持有人（股东）在享有上述权利的同时，还有履行基金契约或基金章程规定的义务。 2、基金组织在契约型基金中，基金组织是一个无形机构。虽然有关法律法规规定，基金持有人大会是投资基金的最高权力机构，但在契约型基金中，基金持有人难以集中开会，也就难以落实各项法定权力。所以，

股权投资基金(合伙型)合伙协议范本

[][] 和 [] 关于设立[][]投资基金中心（有限合伙）之合伙协议二OO八年三月

目录第一条定义 (4) 第二条[]投资的设立 (6) 第三条出资及出资安排 (8) 第四条[]投资的管理 (10) 第五条投资收益分配、亏损分担及回补机制 (19) 第六条[]投资的财产 (21) 第七条相关各方的关系 (22) 第八条入伙和退伙 (22) 第九条合伙人类型的转化 (24) 第十条解散和清算 (24) 第十一条陈述与保证 (27) 第十二条通知 (28) 第十三条违约责任 (28) 第十四条争议解决 (29) 第十五条保密条款 (29) 第十六条其他条款 (30)

合伙协议本合伙协议（以下简称“本协议”）由以下双方于2008年___月___日于中国北京签署。甲方：北京[]投资顾问有限公司注册地址：法定代表人：乙方：注册地址：法定代表人：（以上统称“协议双方”）鉴于： 1.为积极落实中共中央办公厅、国务院办公厅2006年印发的《2006—2020 年国家信息化发展战略》，支持电信、媒体、高科技（Telecom，Media，Technology--TMT）产业发展，甲方和乙方本着优势互补、平等互利的原则，经友好协商，同意发起设立一支人民币基金进行相关领域的投资活动； 2.甲方和乙方拟依据《中华人民共和国合伙企业法》采取有限合伙的形式发起设立人民币基金——天津[]投资基金中心（有限合伙）（以下简称“[]投资”），其中甲方为[]投资的普通合伙人，乙方作为[]投资的创始有限合伙人。为明确合伙企业的设立及合伙人的权利义务，根据《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国合伙企业法》和《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》等相关法律法规，甲乙双方达成一致并订立本协议如下：

产业投资基金设立流程

产业投资基金设立流程一、如何设立产业基金设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经中国证监会的批准： 1、有符合《中华人民共和国证券投资基金法》和《中华人民共和国公司法》规定的章程； 2、注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本； 3、主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近三年没有违法记录，注册资本不低于三亿元人民币； 4、取得基金从业资格的人员达到法定人数； 4、有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施； 5、有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度； 6、法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。此外，作为基金公司的主要股东也有规定：基金管理公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例（以下简称出资比例）最高，且不低于25%的股东。二、产业投资基金设立程序第一步： 1、开始准备注册XX股权私募基金（以下简称为基金）。首先，准备发起基金的人（自然人或者法人）选择独立或者联合朋友共同成为基金的发起人。然后，发起人在一起选定几个理想的名称作为该基金未来注册成立后的名称，然后选定谁来担任该基金的执行事务合伙人、该基金的投资方向以及该基金首期募集的资金数量（发起人需要准备募集资金总额1%的自有资金），最后确认该基金成立后的工作地点。 2、上述资料准备完成后，发起人开始成立私募基金的招募筹备组或筹备委员会，落实成员及分工。

3、确定基金募集的对象和投资者群体，即基金将要引入的投资者（有限合伙人）范围。 4、制作相关的文件，包括但不限于：初次联系的邮件、传真内容，或电话联系的内容；基金的管理团队介绍和基金的投资方向；拟定基金名称并制作募集说明书；准备合伙协议。 5、与基金投资群体的的联系和接触，探寻投资者的投资意愿，并对感兴趣者，传送基金募集说明书。 6、开募集说明会，确认参会者的初步认股意向，并加以统计。 7、与有意向的投资者进一步沟通，签署认缴出资确认书，并判断是否达到设立标准（认缴资金额达到预定募集数量的70%以上）。 8、如果达到设立标准，基金招募筹备组或筹备委员会开始向指定地区的工商局进行注册预核名。在预核名时按照有限合伙企业归档，最终该基金在工商营业执照上表述为：XX投资管理中心或XX投资公司（有限合伙）。 9、预核名的同时，如果基金合伙人愿意，可以开始策划与当地政府主管金融的部门进行接触，从而争取当地政府对该基金的设立给予支持（无偿给予基金总额的10%-20%的配套资金）。第二步： 1、预核名通过后，举行第一次基金股东会，确认基金设立和发展的各种必要法律文件。发起设立基金的投资决策委员会。确定基金的投资决策委员章程、人员并确认外聘基金管理公司。 2、基金执行事务合伙人和外聘基金管理公司共同准备该基金在工商注册的所有必要资料（包括：认缴出资确认书、合伙协议、企业设立登记书、委托函、办公地点证明、身份证或企业营业执照复印件、执行事务合伙人照片等）； 3、资料准备完成后，由执行事务合伙人和外聘基金管理公司负责向工商部门提交所有注册资料并完成注册； 4、基金投资决策委员会负责人、执行事务合伙人和外聘基金管理公司负责人与政府主管部门进行实质性接触，向政府提交基金的设立计划和希望政府给予的支持计划。该基金如果能够得到政府的支持，可以让该基金未来在很多业务上得到实质性的帮助。

新能源汽车产业基金项目

新能源汽车产业基金项目合作协议甲方：（以下简称甲方）乙方: （以下简称乙方）双方拟共同推进XXX新能源汽车产业集群发展，建立完善多层次的扶持政策和金融工具，设立新能源汽车产业基金服务甲方进行招商引资，吸引优秀企业落户XXX，打造新能源汽车上下游产业链，促进XXX经济取得长远发展。根据《中华人民共和国合同法》及相关法律法规之规定，本着平等、互利、共赢、自愿的原则，经双方友好协商，现就双方在甲方属地设立新能源汽车产业基金，配合甲方招商引资项目达成如下协议：一、项目名称 XXX新能源汽车产业基金（母基金） XXX融资租赁公司设立（补充）二、项目地点 XXX 三、基金规模及期限项目总投资规模为100亿元人民币，期限为7+1+1+1年（管理人可根据管理需求进行延长）

四、基金投资方向基金投向为新能源汽车上下游产业，从基金层面吸引、扶持新能源汽车产业在XXX落户发展。甲乙双方均有义务积极寻找项目引入。五、项目内容甲乙双方共同出资新设基金管理公司，甲乙双方按（甲方）49%：（乙方）51%比例进行持股，基金管理公司注册资本金为1000万，甲乙双方有如期认缴出资义务。甲方提供基金管理公司在XXX（运营总部）和北京（招商前台）的办公场所和设备设施，并承担基金管理公司产基成立前期的正常运营维护成本。甲方同意对XXX新能源汽车产业基金次级份额进行出资认购。认购比例为总基金规模的25%。乙方负责75%的优先级份额募集，包括但不限于所引入企业自筹资金出资、机构投资人出资。 XXX新能源汽车产业基金由新设基金管理公司进行管理，拟设立投资决策委员会，设五位投资委员席位，甲方委派2席，乙方委派3席，投资决策需全部委员一致通过才可执行。基金投入期暂行管理费为%/年，每个基金年度的首月进行提取，用于新设基金管理公司日常运营经营。基金回收期可降低管理费至1%/年。 XXX新能源汽车产业基金作为产业母基金，可向下分别设立企业专项发展子基金，或按20%（单笔不超过20%）比例对引入企业直

产业基金基本模式最全解析

产业基金基本模式最全解析一、结构化基金基本要素：基金结构：上市公司出资作为基金的劣后级，投资机构出资作为夹层（或中间级），并由投资机构负责募集优先级资金。上市公司通过如下几种方式实质性参与或主导基金投资决策（见上图红色虚线部分）：1）设立控股子公司作GP，2）由控股子公司与投资机构双GP运作或双方合资成立投资公司作为GP，3）投资机构作为GP，但上市公司有否决权。收益分配的顺序一般是：1）优先级资金本金及收益，2）夹层本金，3）劣后本金，4）基金管理人本金，5）剩余投资收益按一定比例由劣后级、夹层及基金管理人分配。增信措施：1）上市公司或其大股东为优先级资金提供保本及收益承诺，2）上市公司承诺收购所投资项目，3）以投资项目的收益权质押存续期：一般为2-10年，主流5-6年。退出方式：IPO、并购、管理层回购、上市公司收购重组等。一般会约定上市公司有优先收购权。所投资项目以资产注入的方式进入上市公司体系，基金实现退出，退出方式可以是现金，或现金+股票，或股票（见上图虚线所示）。管理费：市场主流的管理费为2%。出资形式：主流操作方式有两种：1）分期出资，在一定期限缴纳相应比例的出资；2）承诺出资，按基金投资进度以项目出

资。投资领域：为上市公司“量身定制”，一般为上市公司产业链上下游或上市公司意欲进入的新兴战略业务。投资决策：一般由上市公司占据主导地位。案例1：东湖高新（600133）与光大资本联合发起成立产业投资基金。结构化基金东湖高新出资3亿元作为劣后资金，光大资本出资3亿元作为中间级（夹层）资金，由光大浸辉投资负责募集18亿优先级资金。由光大资本100%控股的光大浸辉投资作为基金GP。基金规模：24亿。存续期：3年（2年投资期，1年退出期）。退出方式：IPO、并购、管理层回购、上市公司收购重组等。收益分配：按照先回本后分利的原则，分配顺序如下：1）优先级资金到期一次性收回投资本金，2）优先级资金获得固定收益：按投资本金不超过7.8%计算年化收益，3）夹层资金收回投资本金，4）劣后级资金收回投资本金，5）基金管理人收回投资本金，6）剩余的投资收益在劣后级资金、夹层资金之间按80%：20%的比例进行分配。基金管理人不分享超额收益。管理费：不超过市场平均水平。出资形式：承诺出资制，投资人认缴的出资额度将根据基金投资进度，分期实缴到位。案例2：暴风科技（300431）联合资本发起设立境外并购基金优先级为平安信托的产品，占基金总规模的75%，是主要的基金提供方，预期年化收益率为11%。劣后级是暴风科技与淳信奋进，分别占基金总规模的10%和15%。收益分配中，优先级超额收益的90%归属

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