中国信托业规划报告

中国信托业规划报

告

1

中国信托业发展的现状与困境

信托业第五次整顿结束以来的三年多里,在”一法两规”所搭建的基本制度框架下,素有”坏孩子”之称的中国信托业的行业定位由”高度银行化的混合经营模式”转向”专业化受托理财金融机构”,从而回归本业走上了健康的发展道路,并因此实现了整个行业的又一次腾飞,但相比于银行、证券、保险以及国外同业都只能算是刚开始起步,其发展的过程中还存在着行业战略目标不明确、监管和法律环境不完善、消费者市场成熟、信托投资公司公司治理不完善、风险内控机制不健全、管理水平不高以及人才匮乏等问题和困境。

＿、中国信托业近三年取得了很大发展

银监会非银部主任高传捷近三年来,中国信托财产呈现出良好的增长态势,集合资金信托计划1053个,大部分获得了成功。同时,信托公司以资金以外的其它财产形式开展的信托业务,开始呈现良好的发展态势。在国务院确定的信托整顿方针指引下,信托公司接受管理的信托财产总额已近亿元人民币,营业性信托业务取得了长足进步。当前重新登记后的信托公司共59家,截至6月底,信托从业人员4600人.

图1 信托产品发行规模比较

数据来源:西南证券研究所,中国人民大学信托与基金研究所。

中国人民大学基金与信托研究所执行副所长邢成中国信托业从回归本业来的发展历程,成绩是巨大的,里程碑式的。

首先信托公司发挥了它独有的制度优势。经过国有资产管理信托、不良资产处理信托、职工持股信托、管理层收购信托等解决了大量中国在改革开放后期或深层意义上所遇到的、很难解决的制度性难题,为中国国有企业重组、改制、购并、收购走出困境发挥了很大促进作用。

其次,信托业利用资金优势,经过基础设施信托、公用设施信托、重点建设项目投资信托等使地方的经济发展和多渠道的解决重点建设项目和基础设施项目资金来源,以及推动地方经济金融体系合理化和多元化都是不可替代的作用。

3

三是信托公司充分体现了它受人之托,代人理财的特有的作用

和功能,经过集合资金信托方式,为中国居高不下的储蓄余额找到了出口,同时也满足居民投资需求,使其分享到了改革开放和经济发展的成果。对于调整中国经济周期,刺激内需发挥了作用。

四是信托公司经过接连不断的产品创新和制度创新,创造了很多业务模式和投资方式,在中国分业管理的条件下组合发挥了金融机构的合力作用。如经过银信、信证合作增加了理财业务、中间代理业务,有助于银行调整存贷比例和资产结构,探索信贷资产的信托化、证券化。

因此,信托业作为金融业的四大支柱之一,其制度优势是显著而不可替代的。

二、中国信托业发展面临的困境

在取得成绩的同时,信托业的发展也面临着﹁些不容忽视的困境。

(一)信托业发展面临外部环境制约

1．中国经济发展水平与经济环境的制约

重庆国际信托投资有限公司总裁助理孙飞中国的经济发展水平尚需提高,经济环境有待优化,市场经济体制急需完善,产权制度改革亟待深化,个人资产尚不充裕,企业经济实力与国际大财团相比

尚有很大差距,信托产品的研发缺乏一定的市场基础与创新根基。

4

实际上开发的信托产品大都局限于商事领域,而民事信托市场尚无什么发展。

2．信托业缺乏战略性的行业安排,没有得到应有的地位

中国人民大学信托与基金研究所理事长王连洲信托行业的战略目标不明确,缺乏白皮书式的行业战略指导。

华宝信托公司总裁郑安国由于社会公众对信托业的认识不够,信托业没有得到应有的地位,因此在规划和制度上总体比较薄弱,具体执行起来自然也会产生不少问题。与其它三大金融行业比,信托业在整体上缺乏前瞻性的规划,在具体操作层面的法规政策又较粗糙,而信托业本身比其它三大金融业更复杂,这可能是信托业在中国始终没有很好发展的重要原因。

3、监管和法律环境制约

中国人民大学信托与基金研究所理事长王连洲当前对信托业务的监管还不是很到位,力度也不够。当前信托公司共有50多家,但在监管力量上未免显得非常薄弱。非银司内只有一两个处管信托公司,监管力量不足,对信托公司的监管就不能达到实时监管的水平。而且政策和监管对信托经营捆绑限制有余,支持和服务不足。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长周小明中国信托法律体系尚不健全,相对信托实际业务的需求仍显滞后。虽然我们已经有了<信托法>、<信托投资公司管理办法>以及<信托投资公司

5

资金信托管理暂行办法>等规定,但在涉及信托财产转移、信托财产登记等问题上法律尚不明确,在涉及信托业务的财会、税收的配套法律制度还没有跟上。这些都制约了信托业的进一步发展。

具体来讲,当前的监管和法律环境对信托业发展的制约主要表现在以下几方面:

(1)委托理财政出多门,信托业在同类业务竞争中处于弱势

国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌当前,中国关于委托理财方面的政策依然比较混乱。信托公司以及证券公司推出的委托理财产品在实质内容上都是一样的,可是由于双方隶属于不同的监管部门,却适用了不同的法律法规。这种现象极不合理,而且正是由于长期的监管政策不统一,引发了一些不应该发生的金融风险。

重庆国际信托投资有限公司总裁助理孙飞大部分信托公司与其它金融机构如银行、证券、保险等金融机构相比,在规模和实力上都有较大的距离,但信托公司的业务与它们却有类似之处,存在着竞争。例如银行的多方委托贷款业务、证券公司的集合理财业务等,都与信托公司的集合资金信托计划类似,但却比信托公司更有政策优势。

(2)工商登记制度缺失使信托业的优势难以发挥

6