财务战略与预算培训课件(PPT 77张)

（2）筹资战略。


（3）营运战略。


（4）股利战略。

2.财务战略的综合分类

（1）扩张型财务战略

一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部 分保留利润，大量筹措外部资本。

（2）稳增型财务战略

一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分 利润，内部留利与外部筹资结合。
2.财务战略的综合分类
第3章财务战略与预算
第1节财务战略 第2节全面预算体系 第3节筹资数量的预测



第4节财务预算
第1节 财务战略

一、财务战略的含义与特征 二、财务战略的分类 三、财务战略分析的方法 四、财务战略的选择
一、财务战略的含义与特征

1.财务战略的含义

财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，
（三种方法）
一、筹资数量预测的依据

1.法律方面的限定

1）注册资本限额的规定：股份公司最低500万 2）企业负债限额的规定：不超过净资产额40%

2.企业经营和投资的规模

一般而言，公司经营和投资规模越大，所需资本越 多；反之，所需资本越少。 利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等 级的优劣等

五、全面预算的组织与程序

1.全面预算的组织

预算委员会 预算管理部

2.全面预算程序




提出总体目标 上报单位目标 审核汇总调整 按照目标上报 编制总体预算
第3节 筹资数量的预测

一、筹资数量预测的依据 二、筹资数量的预测：因素分析法 三、筹资数量的预测：回归分析法 四、筹资数量的预测：营业收入比例法


4）在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，应
采取防御型和收缩型财务战略。
1.财务战略选择的依据


（2）财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。
在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，一般采取稳健型财务战略。 在衰退期，企业应采取防御收缩型财务战略。

（3）财务战略选择必须与企业经济增长方式相 适应。
财务战略涉及企业的外部环境和内部条件； 财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排； 财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关； 财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。
二、财务战略的分类


1.财务战略的职能分类 2.财务战略的综合分类
1.财务战略的职能分类

（1）投资战略。

涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。 涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。 涉及企业营运资本的战略性筹划。 涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
全额甚至超额 发放股利
投资战略
对核心业务大力追 加投资
不再进行投资
第2节 全面预算体系

一、全面预算的含义及特点 二、全面预算的构成 三、全面预算的作用 四、全面预算的依据 五、全面预算的组织与程序
一、全面预算的含义及特点

1.全面预算的含义

全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状 况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等 一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、 监督和考核、激励。 （1）以战略规划和经营目标为导向。 （2）以业务活动环节及部门为依托。 （3）以人、财、物等资源要素为基础。 （4）与管理控制相衔接。
1.SWOT分析法的含义

SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务
条件进行调查的基础上，对有关因素进行归纳分析，评价 企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势，
从而为财务战略的选择提供参考方案。

SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发，主要基于分析 研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁，其英文分别为 strengths和weaknesses， opportunities，threats，各 取首个字母而得名。

一方面，调整企业财务投资战略，加大基础项目的 投资力度。 另一方面，加大财务制度创新力度。
2.财务战略选择的方式
引入期 财务战略 关键 吸纳权 益资本 成长期 积极扩张型 实现企业的高增长 与资金的匹配，保 持企业可持续发展 成熟期 稳健发展型 如何处理好日 益增加的现金 流量 衰退期 收缩财务战略
以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目 的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准， 所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。 财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分，企

业战略需要财务战略来支撑。
一、财务战略的含义与特征

2.财务战略的特征


财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；
3.SWOT分析法的运用

运用SWOT分析法可以采用SWOT分析图和 SWOT分析 表来进行分析，从而为财务战略提供选择依据。

（1）SWOT分析表
3.SWOT分析法的运用

（1）SWOT分析表（续）
3.SWOT分析法的运用

（2）SWOT分析图
机会 （ O） B 劣势（W） D C A 优势（S）

（3）防御型财务战略

一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保 持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维 持现行的股利政策。 一般表现为维持或缩小现有投资规模，分发大量股 利，减少对外筹资，甚至通过偿债和股份回购归还 投资。

（4）收缩型财务战略

三、财务战略分析的方法

1.SWOT分析法的含义 2.SWOT的因素分析 3.SWOT分析法的运用 SWOT分析表 SWOT分析图
如何回收现有 投资并将退出 的投资现金流 返还给投资者
不再进行筹资
筹资战略
筹集权 益资本 不分红 不断增 加对产 品开发 推广的 投资
以更多低成本 大量增加权益资本， 的债务资本替 适度引入债务资本 代高成本的权 益资金
不分红或少量分红
股利战略
实施较高的股 利分配
围绕核心业务 拓展新的产品 或市场，进行 相关产品或业 务的并购
货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策 等 宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段

3）金融政策


4）宏观周期

2.SWOT的因素分析

（2）企业内部财务条件的因素影响分析



1）企业周期和产品周期所处的阶段； 2）企业的盈利水平； 3）企业的投资项目及其收益状况； 4）企业的资产负债程度； 5）企业的资本结构及财务杠杆利用条件； 6）企业的流动性状况； 7）企业的现金流量状况； 8）企业的筹资能力和潜力等。

2）内部财务劣势。


3）外部财务机会。


4）外部财务威胁。

2.SWOT的因素分析




【例题、单选】短期借款较多，流动比率降低 ，这对一个企业来说一般属于（ ） A、优势 B、劣势 C、机会 D、威胁 【答案】B
2.SWOT的因素分析



【例题、单选】2009年12月5-7日，中央经济 工作会议在北京召开。会议提出2010年经济工 作的总体要求，包括：深入贯彻落实科学发展 观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继 续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策 ，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和 灵活性，等等。上述资料对一个中国的企业来 说，一般属于（ ）。 A、优势 B、劣势 C、机会 D、威胁 【答案】C
3.SWOT分析法的运用


【例题、单选】在SWOT分析法中，最理想的组 合是（ ）。 A、SO组合 B、WO组合 C、ST组合 D、WT组合 【答案】A
3.SWOT分析法的运用

【分析题】新钢公司是一家特种钢材生产企业 ，在特种钢材行业处于领先地位，在整个钢铁 行业中处于中间地位。2009年，由于行业原材 料价格大幅度上涨，生产产品的市场需求趋于 稳定，新钢公司的盈利能力大幅降低，生产经 营面临较大的困难。

请根据上述资料，运用SWOT分析法，对新钢 公司内部环境与外部环境进行简要分析。
3.SWOT分析法的运用

【答案】


S：在特种钢行业处于领先地位；
W：在整个钢铁行业中处于中间地位，盈利能 力大幅度降低； O：市场价格趋于稳定； T：原材料价格大幅度上涨。

4.波士顿矩阵分析法
4.波士顿矩阵分析法
威胁（T）
3.SWOT分析法的运用

（2）SWOT分析图




A区为SO组合，即财务优势和财务机会的组合，这 是最为理想的组合，适于采取扩张型的财务战略。 B区为WO组合，即财务机会和财务劣势的组合， 这是不尽理想的组合，适于采取稳健增长性的财务 战略。 C区为ST组合，即财务优势和财务威胁的组合，这 是不太理想的组合，适于采取有效防御性的财务战 略。 D区为WT组合，即财务劣势和财务威胁的组合， 这是最不理想的组合，适于采取收缩型的财务战略。

3.其他因素

二、筹资数量的预测：因素分析法

1.因素分析法的原理 2.因素分析法的运用 3.运用因素分析法需要注意的问题
1.因素分析法的原理


因素分析法，又称分析调整法，是以有关资本 项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预 测年度的经营业务和加速资本周转的要求，进 行分析调整，来预测资本需要量的一种方法。 因素分析法的基本模型是：



2. 因素分析法的运用