培训课件_财务管理培训讲义(PPT_135)

（二）财务的本质
• 1．财务的本质：资本价值经营 • 2．本质特征
（三）企业管理的财务导向
• 1.财务导向是资本市场对企业管理的要求
• 2.财务的本质决定了财务能够成为企业管
理的导向
（四）财务管理的目标
• 1．财务目标的性质 • 2．现代财务的目标：资本价值最大化
（五）财务的职能
• 1．筹资职能：资本的筹集与来源 • 2．调节职能：资本的投入与流转 • 3．分配职能：资本收益的分配 • 4．监督职能：资本价值过程控制
五、资本市场
• （一）资本市场的财务作用 价格：市场利率及其构成
（一）资本市场的财务作用
• 1.资本市场是财务经营的资本产品购销场
所
• 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 • 3.资本市场是财务估价的依据 • 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信
• 1.资金 • 2.本金与基金 • 3.财务资金 • 4.财务主体 • 5.财务活动 • 6.财务关系
二、财务的本质
• （一）财务的产生 • （二）财务的本质 • （三）企业管理的财务导向 • （四）财务管理的目标 • （五）财务的职能
（一）财务的产生
• 1．货币的资本化是财务产生的根源 • 2．资本化的货币是理财的独有对象
（二）投资风险的类别
• 1．市场风险：系统性风险、不可分散风险 • 2．公司风险：非系统性风险，可分散风险
（三）风险程度的衡量
• 1.离散程度：标准离差与标准离差率 • 2.置信程度：置信区间与置信概率
（四）风险与报酬的关系
• 1.风险厌恶假设 • 2.风险与报酬的关系
• 永续FA → 不存在 • 永续
二、投资风险价值
• （一）基本性质 • （二）投资风险的类别 • （三）风险程度的衡量 • （四）风险与报酬的关系
（一）基本性质：风险报酬率
• 1.风险价值也是资本价值表现形式 • 2.风险价值是超额资本报酬 • 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 • 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性
息的外部来源
（二）资本商品的价值因素
• 1.资本的使用价值
– （1）资本具有货币的使用价值 – （2）资本具有劳动力的使用价值
• 2.资本的价值
– （1）资本的形式价值：垫支价值 – （2）资本的内涵价值：产出价值
（三）资本的价格
• 1.资本价格的性质 • 2.市场利率的构成
市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 – （1）纯粹利率 – （2）通货膨胀附加率 – （3）变现力附加率 – （4）违约风险附加率 – （5）到期风险附加率
• 4.《现代企业财务管理》
– 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998年
《公司理财》
• 第一章 财务基本理论 • 第二章 风险与报酬 • 第三章 财务评价 • 第四章 投资管理 • 第五章 营运资金管理 • 第六章 资本筹集管理 • 第七章 股利分配管理
第一章 财务基本理论
• 学习目的与要求：财务理论是对财务实践
《财务管理》
课程简介
•
产品经营和资本经营，是现代企业的
两大类经营活动。财务管理是对资本经营
的管理，资本是能带来剩余价值的价值，
财务活动是货币资本化的活动，财务的本
质是资本价值经营。如何使作为资本的货
币在资本循环中得到量的增值，构成财务
管理的全部内容。《财务管理》课程，着
重对资本的取得、资本的运用、资本收益
的理性认识，本章研究财务理论的基本要 素。通过本章的学习，应当掌握财务理论 各构成要素的含义，深入理解财务理论在 财务学科中的地位和作用，深刻认识各种 财务要素的性质。
第一章 财务基本理论
• 一、财务基本概念 • 二、财务的本质 • 三、财务资金运动 • 四、财务关系 • 五、资本市场
一、财务基本概念
一、投资时间价值
• （一）基本性质 • （二）一般收付业务 • （三）年金收付业务 • （四）特殊年金形式
（一）基本性质
• 1.资本的价值来源于资本的报酬 • 2.时间价值是资本价值的表现形式 • 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率
（二）一般收付业务
• 1.一般终值
F＝P（1＋i）n
• 2.一般现值
的分配等财务问题进行介绍和研究，为公
司高级财务管理人员提供了必备的财务理
论知识和实务操作方法。
参考书目
• 1.《公司理财》
– 郭复初 西南财经大学出版社 1999年
• 2.《企业理财学》
– 余绪缨 辽宁人民出版社 1995年
• 3.《财务成本管理》
– CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年
P＝F（1＋i）－n
• 3.利息
I＝F－P
（三）年金收付业务
• 1.年金终值
2.年金现值
3.年偿债基金 4.年投资回收
（四）特殊年金形式
• 1.预付年金：期初收付 • 2.递延年金：后期收付 • 3.永续年金：无限期收付
1.预付年金：期初收付
• 预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1]
三、财务资金运动
• （一）财务资金的特点 • （二）财务资金运动环节
（一）财务资金的特点
• 1.预付性 • 2.物质性 • 3.增值性 • 4.周转性 • 5.独立性
（二）财务资金运动环节
• 1.筹资 • 2.投资 • 3.耗资 • 4.收回 • 5.分配
四、财务关系
• 1.资本所有者与资本经营者的财务关系 • 2.经营组织之间的财务关系 • 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 • 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 • 5.经营组织与政府之间的财务关系
或 ＝FA×（ 1 + i ）
• 预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1]
或 ＝PA×（1 + i ）
2.递延年金：后期收付
• 递延FA＝FA （ 共n期 ）
• 递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）]
或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m）
3.永续年金：无限期收付
第二章 风险与报酬
• 学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是
财务的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着 财务筹资和投资决策。通过本章的学习与研究， 应当深入理解风险与报酬的相互制约关系及其实 践指导意义，熟练掌握时间价值与风险价值的计 量方式。
第二章 风险与报酬
• 一、投资时间价值 • 二、投资风险价值