企业并购-实验报告
企业并购的可研报告
企业并购的可研报告一、概述企业并购是指通过购买或合并其他公司来扩大自身规模、增强市场竞争力的战略举措。
本可研报告旨在分析企业并购的必要性、目标选择、实施方式与步骤以及可能遇到的风险和挑战，为企业高层决策提供参考依据。
二、必要性分析1. 实现规模经济通过企业并购，公司可以借助被合并公司的资源和市场份额，实现规模经济效益。
这包括生产效率的提高、成本的降低、市场份额的扩大等。
规模经济对于公司长期发展具有重要意义。
2. 快速获取核心技术或市场份额某些情况下，公司可能需要迅速获取某一核心技术或市场份额，以满足市场需求或应对竞争对手。
通过并购可以快速获得目标公司的技术、专利或知识产权，并将其整合到自身的产品或服务中。
3. 实现战略转型或多元化发展企业并购可以帮助公司实现战略转型或多元化发展。
通过并购具备核心竞争力的相关行业或企业，可以帮助公司快速进入新的市场领域，并获得发展机会。
三、目标选择1. 根据战略目标和需求确定目标公司的行业和规模公司在并购前应明确自身的战略目标和需求，确定目标公司所处的行业和规模。
这有利于公司在并购过程中更加精准地选择潜在目标，从而提高成功并购的概率。
2. 进行目标公司的尽职调查在确定目标公司后，公司应对其进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营状况、市场前景、法律风险等方面的调查。
这有助于公司评估目标公司的价值和可持续性，并判断是否存在风险。
3. 制定并购策略和方案根据目标公司的特点和需求，公司需要制定相应的并购策略和方案。
这包括并购方式（股权并购、资产并购等）、并购价格、整合方案、决策流程等。
制定合理的并购策略和方案对于并购成功至关重要。
四、实施方式与步骤1. 商议与协商公司在确定目标公司后，应与目标公司进行商议和协商，明确并购意向，并探讨双方在并购中的角色和地位，为后续合作奠定基础。
2. 签署并购协议在商议和协商的基础上，公司与目标公司签署并购协议，明确双方的权益、义务和约束。
公司并购实训报告
一、实训背景随着我国市场经济体制的不断完善和深化，企业并购已成为企业发展战略中的重要手段。
为了提高学生对企业并购的认识和操作能力，培养具备实际操作能力的复合型人才，我校经济与管理学院组织开展了公司并购实训课程。
本次实训以模拟公司并购为背景，旨在让学生全面了解并购流程、掌握并购技巧，提高学生的综合素质。
二、实训目标1. 使学生了解企业并购的基本概念、流程、策略和风险；2. 培养学生运用并购理论分析和解决实际问题的能力；3. 提高学生团队协作、沟通和表达能力；4. 增强学生对企业并购实践操作的认知。
三、实训内容1. 企业并购基础知识（1）企业并购的概念及类型；（2）企业并购的流程；（3）企业并购的动因及影响因素；（4）企业并购的估值方法；（5）企业并购的风险及防范措施。
2. 企业并购模拟操作（1）组建并购团队，明确各成员职责；（2）选定并购目标企业，进行初步尽职调查；（3）进行并购估值，制定并购方案；（4）谈判、签署并购协议；（5）并购后整合与运营。
3. 企业并购案例分析选取国内外知名企业并购案例，分析其并购动因、流程、估值、风险及整合效果，总结并购经验教训。
四、实训过程1. 实训准备（1）教师讲解企业并购基础知识，为学生提供并购理论知识；（2）学生分组，明确各成员职责，制定并购方案；（3）教师指导学生进行并购估值，选择合适的并购目标企业。
2. 模拟并购操作（1）尽职调查：学生分组对目标企业进行尽职调查，收集相关信息；（2）并购估值：根据收集到的信息，运用估值方法对目标企业进行估值；（3）谈判与签署协议：学生分组进行谈判，签署并购协议；（4）并购后整合与运营：学生分组讨论并购后的整合与运营策略。
3. 案例分析教师选取国内外知名企业并购案例，组织学生进行讨论和分析，总结并购经验教训。
五、实训成果1. 学生对并购理论知识有了更深入的了解；2. 学生的团队协作、沟通和表达能力得到提高；3. 学生的实际操作能力得到锻炼；4. 学生的综合素质得到提升。
企业并购实施方案研究报告
企业并购实施方案研究报告企业并购实施方案研究报告一、引言企业并购是指两个或多个企业将全部或部分资产合并在一起的行为。
这种行为既可以是出于战略考虑，也可以是出于经济利益的考虑。
本报告旨在研究并购实施的方案，以提供决策参考。
二、背景分析1. 市场环境：当前，市场竞争激烈，企业间的竞争越来越激烈，企业并购成为一种常见的增长方式。
2. 公司状况：本公司是一家规模较小的公司，面临着市场份额不足、资金压力、技术落后等问题。
三、目标确定1. 提高市场份额：通过并购实施，增加市场份额，提高公司的竞争力。
2. 解决资金压力：通过并购，吸收对方企业的资金，解决公司的资金压力。
3. 引进先进技术：通过并购，引进对方企业的先进技术，提升公司的技术水平。
四、并购策略1. 战略选择：选择与本公司相互补充、有较强实力和技术实力的企业进行并购。
2. 风险评估：对目标企业进行风险评估，包括财务状况、经营状况、技术实力等方面的评估。
3. 谈判方式：根据目标企业的情况，选择友好并购或敌意收购的方式。
4. 并购价格：根据目标企业的估值，确定并购价格，确保价格合理、公平。
5. 并购合同：制定并购合同，明确双方的权利义务，确保并购的顺利进行。
五、并购流程1. 筹备阶段：（1）确定并购目标和策略，制定并购方案。
（2）进行尽职调查，了解目标企业的情况。
（3）进行财务规划，筹备资金。
（4）制定沟通方案，与目标企业进行接触。
2. 谈判阶段：（1）开展谈判，商讨并购细节，包括价格、股权结构、管理层安排等。
（2）达成协议，签订意向书。
3. 审批阶段：（1）取得并购方案的内部批准。
（2）向相关政府机构进行申请，取得合并审批。
4. 实施阶段：（1）完成所有交易手续，进行交割。
（2）制定整合计划，进行企业整合。
（3）管理层过渡，确保顺利过渡。
5. 跟进阶段：（1）进行并购后的评估，总结经验。
（2）解决并购过程中出现的问题，确保并购的效果。
六、风险控制并购实施过程中，存在一定的风险，如财务风险、监管风险、文化融合风险等。
企业并购与反并购实训报告
企业并购与反并购实训报告一、背景和介绍企业并购是指一家企业通过购买或合并其他企业来扩大规模、增加市场份额、获取资源或实现战略目标的行为。
反并购则是指企业采取措施来阻止被其他企业并购或合并的行为。
本报告将从企业并购与反并购的概念、原因、运作方式及其影响等方面进行探讨，以全面、详细、完整且深入地分析这一话题。
二、企业并购2.1 概念企业并购是指一家企业通过购买或合并其他企业来实现组织层面上的整合和扩张。
它可以是两家公司的合并，也可以是一家公司直接收购另一家公司。
企业并购通常是出于追求规模经济、资源整合、市场扩张、技术获取等目的。
2.2 原因企业并购的原因可以分为战略和经济两个层面。
在战略层面上，企业并购可以帮助企业实现战略目标，如进入新市场、拓展产品线、增强竞争力等。
在经济层面上，企业并购可以实现资源整合、规模效应、降低成本、提高利润等经济效益。
2.3 运作方式企业并购的运作方式可以分为合并和收购两种形式。
合并是指两家或多家公司通过协商一致达成共同决策，共同组成一个新公司。
收购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产来实现控制权的转移。
三、企业反并购3.1 概念企业反并购是指企业采取措施来阻止被其他企业并购或合并的行为。
当一家企业被其他企业看作是一个有吸引力的目标时，它可能会采取一系列措施来抵制并购。
3.2 原因企业反并购的原因可以是出于维护独立性、保护股东权益、抵制不公平价格等考虑。
被并购的企业可能认为自身价值被低估，或者并购交易将对企业的长期利益产生负面影响。
3.3 运作方式企业反并购的运作方式可以是采取防御措施，如设立毒丸机制、引入策略投资者、提高股权门槛等；也可以是主动寻找反并购的目标，并通过收购或合并实现反攻。
四、企业并购与反并购的影响4.1 经济影响企业并购可以通过规模效应、资源整合和降低成本等方式带来经济效益。
它可以提高企业的竞争力，促进产业整合，推动经济增长。
然而，在并购过程中也存在一定的负面影响，如整合困难、员工流失、文化冲突等问题。
企业并购业务实训报告
企业并购业务实训报告1. 实训背景本次实训是为了提高我们对企业并购业务的理论和实践能力。
通过实践，我们将探索并学习企业并购的基本原理、步骤和技巧，了解其对企业发展的影响。
同时，通过分析真实案例，我们将深入了解并购业务中的风险与机遇，为今后的职业生涯打下坚实基础。
2. 实训过程2.1 实训准备在实训之前，我们小组根据老师指导，进行了大量的文献和案例的阅读和分析，并借助互联网、图书馆等资源，积累了相关的知识和经验。
我们还进行了小组内部的分工和协作，明确了各组员的任务和责任，为实训打下了良好的基础。
2.2 实训内容本次实训主要包括以下内容：2.2.1 理论学习在实训开始之前，我们首先学习了企业并购的基本理论知识，包括并购的定义、目的、分类等。
我们还学习了并购的法律法规和管理规定，了解了相关政策和法律对并购的影响。
2.2.2 案例分析在实训过程中，我们选择了几个具有代表性的并购案例进行深入研究和分析。
我们从不同的角度对这些案例进行了剖析，包括并购的背景、动机、过程、结果等。
通过案例分析，我们更加深入地了解了并购交易中的关键要素和决策因素，并对未来实践提供了有益的参考。
2.2.3 实践操作在实训的最后阶段，我们进行了一次模拟并购交易的实践操作。
我们分为买方和卖方两个小组，模拟实际的交易过程。
我们通过角色扮演和团队合作，体验了并购谈判、合同签署、资源整合等环节，并解决了实际问题。
这个实践操作锻炼了我们的应对变化和解决问题的能力，增强了我们对并购业务的实践经验。
3. 实训效果通过本次实训，我们取得了以下效果：3.1 理论知识的掌握我们对企业并购的基本理论知识有了更深入的理解。
我们了解了并购的动机和目的，学会了区分各种类型的并购，并懂得了并购的法律法规和管理规定。
这些知识为我们将来在实践中能够更好地把握并购机会，减少风险提供了重要的基础。
3.2 实践能力的提高通过分析案例和进行模拟实践操作，我们的实践能力得到了有效的提高。
企业并购与反并购实训报告
企业并购与反并购实训报告一、前言企业并购与反并购是现代企业发展中重要的战略选择之一。
本报告旨在通过实训经验，深入探讨企业并购与反并购的相关知识和实践操作。
二、企业并购1. 概念企业并购是指两个或多个公司合并或一家公司收购另一家公司的行为。
这种行为通常是为了扩大市场份额、降低成本、增强竞争力等目的而进行的。
2. 并购流程（1）确定目标：确定被收购方或合作方。
（2）调查尽职调查：对被收购方进行调查，包括财务状况、人力资源、法律风险等。
（3）谈判协议：制定谈判计划，确定交易方式和交易条件。
（4）签署协议：制定合同，明确双方权利义务。
（5）审批监管：向政府部门提交申请，获得相关批准和证书。
（6）资金筹措：筹集资金支付收购费用。
（7）整合管理：将两个公司整合在一起。
3. 并购风险（1）财务风险：被收购公司财务状况不佳，导致收购方财务风险加大。
（2）管理风险：并购后两个公司的文化、管理方式等存在差异，可能导致管理风险。
（3）法律风险：并购涉及到法律合规问题，如果被收购方存在违法违规行为，可能会对收购方产生影响。
三、反并购1. 概念反并购是指企业为了保护自身利益而采取的一系列措施，以阻止其他企业对其进行收购或合并的行为。
2. 反并购措施（1）收购防御：企业通过增加股份或发行新股来提高股东持股比例，以此来抵制潜在的收购者。
（2）资产出售：企业通过出售一部分资产来减少市值，从而使得潜在的收购者失去兴趣。
（3）策略联盟：企业通过与其他企业建立战略联盟，增强自身实力和竞争力。
（4）毒丸计划：企业通过制定一些特殊条款来使得潜在的收购者不愿意继续进行收购。
3. 反并购案例2008年，美国微软公司曾试图收购雅虎公司，但遭到了雅虎公司的反对。
雅虎公司采取了毒丸计划和资产出售等措施，最终成功抵制了微软的收购。
四、实践操作1. 实践背景某公司计划通过并购来扩大市场份额和提高竞争力。
2. 实践流程（1）确定目标：确定被收购方。
（2）调查尽职调查：对被收购方进行调查，包括财务状况、人力资源、法律风险等。
企业并购-实验报告
（二）实验目的
通过查找企业并购案例及其相关的背景和内容，从而对企业并购有一个 整体的认识。
掌握企业并购的含义及类型。
（三）实验工具
通过上网查找相关新闻或通过图书馆查阅企业并购相关书籍和报纸搜索企 业并购案例
（四）实验步骤
出资 18 亿美元 吉利收购沃尔沃或周日签约 出资 18 亿美元
吉利称顺利
吉利：收购沃尔沃进展很顺利 半月内签协议
收购困难
吉利收购沃尔沃尚有阻力 短期内难完成收购
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2010 年 3 日 11 日 2010 年 2 日 9 日 2010 年 2 日 2 日 2010 年 1 日 28 日 2010 年 1 日 27 日 2010 年 1 日 19 日 2010 年 1 日 9 日 2010 年 1 日 8 日 2009 年 12 日 23 日 2009 年 12 日 21 日 2009 年 12 日 9 日 2009 年 12 日 4 日 2009 年 10 日 23 日 2009 年 10 日 9 日 2009 年 9 日 21 日 2009 年 9 月 19 日 2009 年 9 月 11 日 2009 年 9 日 9 日 2009 年 9 日 1 日 2009 年 7 月 17 日 2009 年 6 月 17 日 2009 年 5 月 8 日 2009 年 3 月 10 日 2009 年 3 月 4 日
（3）以股票购买资产。是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的 股票以交换目标公司的大部分或全部资产。
（4）用股票交换股票。此种并购方式又称“换股”。一般是并购公司直 接向目标公司的股东发行股票以交换目标公司的大部分或全部股票，通常要 达到控股的股数。通过这种形式并购，目标公司往往会成为并购公司的子公 司。
并购实验报告体会
一、引言近年来，随着全球经济的快速发展，企业并购已成为企业拓展市场、提升竞争力的重要手段。
在我国，并购市场也呈现出蓬勃发展的态势。
为了更好地了解并购的原理、方法和实践，我们开展了一项并购实验。
通过本次实验，我对并购有了更深刻的认识，以下是我对并购实验的报告体会。
二、实验背景本次实验以我国某知名企业为案例，通过对该企业的并购过程进行分析，探讨并购的动机、策略、实施过程以及并购后的整合问题。
实验过程中，我们收集了大量的并购案例，分析了并购的成功与失败原因，并结合实际案例，探讨了并购的可行性。
三、实验过程1. 确定并购目标在实验过程中，我们首先确定了并购目标。
通过分析我国某知名企业的市场地位、竞争优势、发展前景等因素，我们认为该企业具有较好的并购潜力。
2. 收集并购信息为了全面了解并购过程，我们收集了以下信息：（1）目标企业的基本情况，包括公司规模、市场份额、盈利能力等；（2）并购双方的企业文化、管理风格、人力资源等；（3）并购过程中的法律法规、政策环境等；（4）并购后的整合策略，包括组织架构、业务整合、人力资源整合等。
3. 分析并购动机通过分析，我们得出以下并购动机：（1）拓展市场，提升企业竞争力；（2）优化产业结构，实现产业链上下游整合；（3）获取先进技术，提高企业创新能力；（4）降低成本，提高企业盈利能力。
4. 制定并购策略针对并购目标，我们制定了以下策略：（1）选择合适的并购方式，如现金收购、股权收购等；（2）合理确定并购价格，既要保证并购双方的利益，又要确保企业可持续发展；（3）制定详细的并购计划，包括时间表、预算、人员安排等；（4）做好并购后的整合工作，确保并购成功。
5. 实施并购过程在实施并购过程中，我们重点关注以下环节：（1）签订并购协议，明确双方的权利和义务；（2）进行资产评估，确保并购价格的合理性；（3）办理相关手续，如股权转让、工商变更等；（4）整合并购后的企业，包括组织架构、业务流程、人力资源等。
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2、按照行业角度可划分：横向并购、纵向并购、混合并购
（1）横向并购（即水平并购）指并购双方处于相同或横向相关行业， 生产经营相同或相关的产品的企业之间的并购。
（2）纵向并购（即垂直并购）指生产和销售过程处于产业链的上下游、 相互衔接、紧密联系的企业之间的并购。
（7）承债式并购。是指并购企业以全部承担目标企业债权债务的方式 获得目标企业控制权。此类目标企业多为资不抵债，并购企业收购后，注入 流动资产或优质资产，使企业扭亏为盈。
（8）无偿划拨。是指地方政府或主管部门作为国有股的持股单位直接 将国有股在国有投资主体之间进行划拨的行为。有助于减少国有企业内部竞 争，形成具有国际竞争力的大公司大集团。带有极强的政府色彩。如一汽并 购金杯的国家股。
公司名称：
外文名称： 总部地点： 成立时间：
浙江吉利控股集 团有限公司 GEELY 浙江杭州 1997 年
经营范围：
公司口号： 资产总额： 董事长：
汽车制造
让世界充满吉利！ 约 1045 亿元 李书福
被并购方：瑞典沃尔沃
沃尔沃成立于 1927 年，总部设在瑞典哥德堡，是瑞 典最大的工业企业集 团，北欧最大的汽车企业，也是世界 20 大汽车公司之一。截至 2009 年 6 月底， 共拥有 21000 名员工，在全世界拥有近 2500 家销售网点。自 1927 年 4 月 14 日第一辆沃尔沃汽车“雅各布 0 树”出厂以来，“沃尔 沃”这个品牌己享誉全 球八十余载，其品牌汽车是目前世 界上最安全的汽车，是汽车安全的代名词。 自始至终，品 质、安全和环保都是沃尔沃所恪守的三大核心价值，其中 安全 是沃尔沃强调最多的，也是沃尔沃对每一个消费者 永恒的承诺。
3 月底收购？ 吉利汽车筹得 21 亿美元 预计月底收购沃尔沃
新闻
沃尔沃备中
吉利北京公司开张 或负责运营沃尔沃项
吉利准备中
吉利运作沃尔沃品牌 模式将参考大众奥迪
吉利准备中
收购沃尔沃不顺 李书福游说瑞典国务秘书
新闻
时间表敲定 吉利收购沃尔沃 5 月完成交割
吉利准备中
开放实验总结报告
所在院系 管理与经济学院 专业 市场营销 开放实验室名称 企业并购分析实践 日期 2012.10.15---2012.12. 31
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实验一：企业并购概述
（一）实验概述
诺贝尔经济学奖获得者 乔治·斯蒂格勒曾说过：“没有一个大公司不是 通过某种程度、某种形式的兼并成长起来的，几乎没有一家公司主要是靠内 部扩张成长起来的！”
3
（5）债权转股权方式。债权转股权式企业并购，是指最大债权人在企 业无力归还债务时，将债权转为投资，从而取得企业的控制权。中国金融资 产管理公司控制的企业大部分为债转股而来，资产管理公司进行阶段性持股， 并最终将持有的股权转让变现。企业并购狂潮 企业并购狂潮
（6）间接控股。主要是战略投资者通过直接并购上市公司的第一大股 东来间接地获得上市公司的控制权。例如北京万辉药业集团以承债方式兼并 了双鹤药业的第一大股东北京制药厂，从而持有双鹤药业 17524 万股，占双 鹤药业总股本的 57.33%，成为双鹤药业第一大股东。
4、从并购企业的行为来划分，可以分为善意并购和敌意并购。
（1）善意并购主要通过双方友好协商，互相配合，制定并购协议。 （2）敌意并购是指并购企业秘密收购目标企业股票等，最后使目标企 业不得不接受出售条件，从而实现控制权的转移。
（六）实验结果
吉利收购沃尔沃
一、案例简介
2008 年，金融危机席卷全球市场，发达国家金融机构 及实体经济都遭受重创。国外 企业纷纷陷入危机之际，我 国企业却选择“走出去”，2009 年海外投资活动“史无前 例”， 数据显示我国 2009 年海外并购金额高达 433.9 亿美 元，仅次于美、法，名列第三；仅 2008 和 2009 两年，我国 海外并购金额便超过本世纪前 8 年的总和 200 多亿美 元。清科研究中 心数据显示，2011 年三季度我国企业跨 国并购呈现了强势增长，并购案例共完成 48 起， 披露金 额的 34 起案例并购金额高达 55.21 亿美元，占三季度我 国市场并购总额的 53.4^。
本节实验内容： 查找一个近五年内发生的企业并购案例，详述其并购 的动因、过程和结果。
（二）实验目的
通过查找企业并购案例及其相关的背景和内容，从而对企业并购有一个 整体的认识。
掌握企业并购的含义及类型。
（三）实验工具
通过上网查找相关新闻或通过图书馆查阅企业并购相关书籍和报纸搜索企 业并购案例
（四）实验步骤
吉利购沃尔沃清单曝光 复兴大加中国元素
吉利准备中
吉利沃尔沃项目全国选址 多城竞逐欲落北京
新闻
吉利就收购沃尔沃轿车公司与福特达成一致
吉利准备中
吉利搭建收购沃尔沃团队 称收购大局已定
遇阻！
吉利收购沃尔沃 遭遇两家海外财团伏击
出资 18 亿美元 吉利收购沃尔沃或周日签约 出资 18 亿美元
吉利称顺利
吉利：收购沃尔沃进展很顺利 半月内签协议
收购困难
吉利收购沃尔沃尚有阻力 短期内难完成收购
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2010 年 3 日 11 日 2010 年 2 日 9 日 2010 年 2 日 2 日 2010 年 1 日 28 日 2010 年 1 日 27 日 2010 年 1 日 19 日 2010 年 1 日 9 日 2010 年 1 日 8 日 2009 年 12 日 23 日 2009 年 12 日 21 日 2009 年 12 日 9 日 2009 年 12 日 4 日 2009 年 10 日 23 日 2009 年 10 日 9 日 2009 年 9 日 21 日 2009 年 9 月 19 日 2009 年 9 月 11 日 2009 年 9 日 9 日 2009 年 9 日 1 日 2009 年 7 月 17 日 2009 年 6 月 17 日 2009 年 5 月 8 日 2009 年 3 月 10 日 2009 年 3 月 4 日
四、并购过程
时间 2010 年 3 日 26 日 2010 年 3 日 26 日 2010 年 3 日 23 日 2010 年 3 日 18 日 2010 年 3 日 17 日
绯闻 OR 新闻？
具体内容
终成正果
吉利 18 亿美元收购沃尔沃 第三季度完成交割
奔赴瑞典
“吉沃恋”28 日签约 吉利 26 日起赴瑞典
（3）混合并购指即非竞争对手又非现实的或潜在的客户或供应商的企 业之间的并购。
3、按企业并购的付款方式划分，并购可分为以下多种方式：
（1）用现金购买资产。是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分 资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。
（2）用现金购买股票。是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或 全部股票，以实现对目标公司的控制。
三、并购可行性分析
3.1 相关产业政策的推动 相关的产业政策在我国汽车行业的发展进程中起了 重要的
引导和鼓励作用。2000 年我国政府允许民营资本 进入汽车行业。2004 年 6 月 1 日，国务院出台了新的《汽 车工业产业政策》，激励汽车生产企业提高研 发能力和技 术创新能力，积极开发具有自主知识产权的产品，实施品 牌经营 战略；鼓励汽车生产企业按照市场规律组成企业 联盟，实现优势互补和资源共 享，扩大经营规模；同时调 整了相关的税收政策，一大批包括吉利在内的民营 汽车 企业因此得以迅速发展，综合实力得以大幅提升。2008 年 12 月 9 日，银 监会发布《商业银行并购贷款风险管理 指引》，允许符合条件的商业银行法人 机构开办并购贷款 业务，极大地拓宽了国内企业海外并购的融资渠道;2009 年
1、通过上网查找相关新闻、报刊等搜索企业并购案例 2、针对具体案例的具体情况分析并购类型
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3、了解企业并购的整个发生过程 4、分析企业并购结果，可从财务、技术等角度分析。
（五）理论要点
1、企业并购按照法人地位可划分为兼并、收购 。
（1）兼并（Merger）又称吸收合并，指两家或者更多的独立企业合并 组成一家企业。
（3）以股票购买资产。是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的 股票以交换目标公司的大部分或全部资产。
（4）用股票交换股票。此种并购方式又称“换股”。一般是并购公司直 接向目标公司的股东发行股票以交换目标公司的大部分或全部股票，通常要 达到控股的股数。通过这种形式并购，目标公司往往会成为并购公司的子公 司。
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我国民营企业危机后的海外 并购中最具有代表性的应该是吉利收购沃尔沃，这一举 动曾 经被形象地称为“蛇吞象”，中国民营汽车企业迈出 了国际化的第一步，意义巨大。
二、企业并购双方介绍
并购方：浙江吉利控股集团
浙江吉利控股集团成立于 1997 年，自进入轿车领域 以来凭借灵活的经营机 制和持续的自主创新，取得了快 速的发展。经过十余年的发展，现有帝豪、全 球鹰、英伦等 三大品牌 30 多款整车产品，拥有 1.0-2.41 全系列发动机 及相匹 配的手动丨自动变速器。2011 年全年累计销量达 到 43.2 万辆，同比增长 470’ 当年实现销售总收入 209.6 亿元，同比增长约 47。，实现净利润 15.4 亿元，同 比增长 约 137。，在激烈的市场竞争中保持了行业十强地位。
企业有两种产品，一种是我们经常看见的生产的产品，比如说这个电脑 是联想的产品；另外一个是什么，就是企业的股权，或者直观一点来说，企 业本身也是一个可以交易的产品。那兼并收购就是围绕后一种产品来说的。
国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为 M&A，在我国称为并 购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础 上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经 营的一种主要形式。