公共租赁住房融资多元化_经验与启示
我国公共租赁住房融资模式多元化分析
Value Engineering• 17 •我国公共租赁住房融资模式多元化分析Analysis on the Diversification of Public Rental Housing Financing Mode in China龙钰淑 LONG Yu-shu;孙玉梅 SUN Yu-mei(昆明理工大学建筑工程学院，昆明650000)(Faculty of Civil Engineering and M echanics, Kunming University of Science and Technolog^^, Kunming 650000, China )摘要：自国家十二五规划提出建设3600万套保障房以来,我国公共租赁住房发展迅速,2014年廉租住房并入公共租赁住房，公 共租赁住房的发展取得了阶段性成果，然而公共租赁住房建设需要大量资金，本文针对如何建立健全住房保障体系，解决公共租赁住 房建设过程中的资金问题进行了分析，并提出了公共租赁住房融资模式多元化的建议。
Abstract:Since the countr^^'s 12th Five-Y ear Plan had proposed to construct 36 million sets of affordable housing, the development of public rental housing in China has been rapid. In 2014, low-rent housing has been incorporated into public rental housing, and the development of public rental housing has achieved initial results. However, the construction of public rental housing needs a lot of money. This paper analyzes how to establish a sound housing security system and solve the capital problems in construction of public rental housing, and puts forward the proposal of diversification of public rental housing financing mode.关键词：公共租赁住房；融资模式；多元化Key words:public rental housing； financing model； diversification中图分类号:F293.3 文献标识码:A0引言随着城市化进程的加快，城市人□不断增加，住房需 求越来越大，商品房价格不断增长，其价格已经大大超出 了中低收入者的消费水平。
发展公共租赁住房的难点与对策
发展公共租赁住房的难点与对策【摘要】发展公共租赁住房是解决城市住房困难的重要手段，但在实践中面临诸多难点。
政策的制定需要考虑到多方利益关系，应该加强社会各界的参与和协商。
资金来源难点可以通过多元化筹资方式来解决，例如引入社会资本和金融机构参与。
土地资源难点则需要加强土地使用规划与管理，确保公共租赁住房取得充分支持。
运营管理难点可以通过建立完善的监管体系和专业化团队来提高管理效率。
监督机制难点也需要建立相应的监督机构和评估体系，保障公共租赁住房的公平公正。
发展公共租赁住房需要政府、企业和社会共同努力，通过合作与创新来克服各种难点，推动公共租赁住房事业的健康发展。
【关键词】发展公共租赁住房，政策制定，资金来源，土地资源，运营管理，监督机制，难点，对策1. 引言1.1 背景介绍公共租赁住房是指政府通过各种方式提供租赁住房，以解决低收入家庭的住房问题。
当前我国面临着住房问题日益突出的挑战，尤其是大城市的房价飞涨，使得低收入家庭难以承受高昂的租金压力。
发展公共租赁住房成为解决这一难题的重要途径。
近年来，我国不断加大对公共租赁住房建设的力度，通过政府购买服务、租赁补贴等方式，为低收入家庭提供了一定数量的租赁住房。
发展公共租赁住房依然面临着诸多难点和挑战。
政策制定不够完善、资金来源不够充足、土地资源不足、运营管理存在瓶颈、监督机制不够健全等问题，制约了公共租赁住房的规模和质量。
解决这些困难，推动公共租赁住房持续健康发展，需要政府部门、社会机构和企业共同努力，采取有效的对策，不断完善相关政策体系、加大财政投入、创新土地资源开发方式、提高运营管理水平、加强监督力度，使公共租赁住房成为更多低收入家庭的福祉工程。
1.2 问题意义公共租赁住房是指由政府或其他公共机构持有并租赁给符合条件的家庭或个人的住房。
在当前我国住房市场中，由于房价的持续上涨以及大城市的房租水平居高不下，越来越多的人群将目光转向了公共租赁住房。
而发展公共租赁住房不仅可以有效缓解住房紧张问题，提高城市居民的住房质量，还可以促进社会公平和稳定。
公共租赁住房融资多元化_经验与启示
CONSTRUCTION ECONOMY2011年第1期（总第339期）1公共租赁住房的背景和难点分析我国真正意义上的住房市场化改革始于1998年[1]。
1998年至今的十几年中，商品房市场迅速发展，城镇人均居住面积明显提高，居住环境明显改善，城市面貌也随之发生了巨大的改变。
住房市场化改革在取得巨大成绩的同时，也暴露出一些问题，特别是近几年，商品房价格持续快速上涨，给普通购房者造成越来越大的经济压力。
而面向中低收入阶层的廉租房和经济适用房覆盖面有限，难以满足人数众多的“夹心层”群体的住房需求。
世界各国，包括发达国家和新兴工业化国家，在实行住房市场化的同时，为解决中低收入阶层的住房问题，均采取了由政府进行货币补贴或实物补贴的措施。
从文化背景较为接近我国的几个东亚国家和地区的经验看，主要是通过由政府或其授权的部门大规模兴建公共租赁住房，然后以明显低于市场的价格租赁给满足条件的低收入群体，从而最大程度地保障居民的居住权[2-7]。
借鉴其他国家和地区的经验，我国及时对住房制度进行了调整：在继续坚持住房市场化的同时，大规模兴建公共租赁住房，以较为低廉的租金租赁给广大“夹心层”群体居住。
2009年“两会”期间，政府工作报告明确提出“积极发展公共租赁住房”。
在实践中，北京、上海、深圳、重庆等大中城市已经开始积极探索“住房双轨制”的实践，正在或已经完成部分公共租赁住房的建设[8]。
然而，公共租赁房的建设，需要投入巨额资金，进入运营阶段后，也需要有持续性的资金投入。
从多国（地区）的经验看，各种形式的政府投入是非常重要的资金来源，同时要拓宽融资渠道，努力吸引民间资金参与公租房的[摘要]分析我国进行公共租赁住房建设的经济环境，指出大规模推行公租房最大的难点在于资金压力。
通过分析新加坡、韩国和我国香港地区成功推行公租房的融资实践，提出我国的公租房建设和运营应在财政资金的支持下，大力拓展各种形式的融资渠道。
[关键词]公共租赁住房；融资；渠道多元化Abstract:Analyzes the economic environment of public rental housing construction in China,points out the great－est difficulty to implement public rental housing is the financial pressure.Through the analysis of the successful financing practices of Singapore,South Korea and Hongkong in the implementation of public rental housing, points out that we should expand the financing channel under the financial support of the construction and opera－tion of public rental housing in China.Key words:public rental housing;financing;channel diversification[中图分类号]F407.9[文献标识码]B[文章编号]1002-851X（2011）01-0024-03[作者简介]陈耿（1973-），男，重庆人，副教授，博士，研究方向：企业及项目投融资。
多元化融资建设青岛市公共租赁住房对策研究
公共 租 赁住 房 ，是 限定 租金 水 平 和 户型 面积 ，
见 》 ），明确提 出加快发展公 共租赁住 房 ，逐步建立
面向既买不 起经济适 用房又达不 到廉租房条 件 的新就 以公 共租赁住房 为主体 的多元 化住房保 障体 系 。２ ０ １ ２ 业 职工 和外 来务工人 员等群体 出租的住房 ，属于保 障 年 ，开工建设公共租赁住房 １ ２ ９ ４ ０ 套 ，占保障房总量的
作者简介 ：蔡文琴 （ １ ９ ７ ８ 一 ），女，汉族 ，山西介休人，硕士，青岛社科院助理研Ａ ｎ ｄ Ｍ ａ 嘲 ｅ ｍ ｅ ｎ ｔ
２ ０ １ ３ 年 第４ 期
／ 多 元 化 融 资 建 设 青 岛 市 公共 租 赁 住 房 对 策 研 究 ／
／ 公共管理／
多元化融资建设青岛市公共租赁住房对策研究
蔡文琴 （ 青岛社 科院 山东青 岛 ２ ６ ６ ０ ７ １）
摘 要 ：２ ０ ０ ７ 年 以来 ，青 岛逐 步建立以公共租赁住房为主体的 多元化住房保 障和供应体 系。 由于公共
租 赁住房 建设投 资规模 大、收益水平低 、资金沉 淀周期长 ，吸 引投 融资比较 困难 ，更 需要采取 多种
业银行 是最 大限度追求 盈利 的金 融企业 ，而公共 租赁
住 房 由于 实行政府 定价 ，投 资 回报率 低 、信贷 资金 回
收 周期长 、与普通 商 品房 开发贷款 相 比风 险较大 ，影 政府 各级财 政资金 、银行 等社会机 构借贷 资金和 响了商业银行参 与的积极性 。
． ３ 民 间资本 主动介 入公共租赁住 房建设进展缓慢 ， 民间资本构 成 了青 岛市公共 租赁住 房建设 主要 的资金 ２
～ １ ０ 年 ，对公 共租赁住房建设 形成有 力支 励 外来务 工人员集 中的工业 园区和单 位 ，通 过 旧厂 房 期 限延 长至３
我国公共租赁住房多元化融资模式研究
我国公共租赁住房多元化融资模式研究作者：田明明来源：《现代营销·理论》2019年第11期摘要：文分析了当前我国公共租赁住房的融资现状和存在的问题，有针对性地提出了构建多元化融资模式的建议。
我国各地公共租赁住房的融资渠道限于政府财政资金、银行贷款、发行企业债券等渠道，过度依赖政府财政支持，社会资本参与较少。
地方政府应当探索建立专门的住房金融机构，采用多元化的融资模式，并完善公共租赁住房融资的法规政策体系。
关键词：公共租赁住房;融资模式;多元化引言：随着我国保障性住房政策从过去的产权式保障逐步转向租赁式保障，公共租赁住房就成为住房保障体系的主体，在解决城市中低收入阶层住房方面发挥了不可替代的作用。
而要向广大中低收入阶层提供充足的公共租赁住房，就需要建立持续稳定的融资模式。
针对公共租赁住房的特征和发展现状，拓展融资渠道和方式，实施多元化的融资模式，对于减少地方政府财政负担，保障公共租赁住房的可持续发展具有十分重要的意义。
一、公共租赁住房融资现状目前，我国各地公共租赁住房的融资渠道主要有以下几种：（一）政府财政资金地方政府是建设公共租赁住房的责任主体，财政部门按照上级要求，根据公共租赁住房建设资金的需求情况，从中央和省一级公共租赁住房建设补助资金、财政预算、土地出让收入、住房租赁收入中，筹集公共租赁住房建设资金。
但从上述筹资渠道来看，不管是直接来自于财政资金，还是源自于土地出让收入、住房租赁收入等项目，都是完全依赖于政府的投入。
（二）银行贷款作为社会闲散资金的聚集地，银行可以能够吸纳居民和企业存款，拥有充沛的资金，再加上其严格的风险防控程序，能够为公租房建设提供持续的资金保障。
因而，我国各地政府均将银行贷款作为公共租赁住房的重要筹资渠道。
我国主要商业银行都已经加入到公共租赁住房融资中，为其建设提供有力的信贷支持。
（三）发行企业债券根据现行政策规定，我国各地政府都支持具备条件的公共租赁住房开发企业以及政府所设立的城投企业，通过发行公司债券的方式进行融资，以稳定推进公共租赁住房建设项目。
公共租赁住房融资模式的借鉴与启示——基于“重庆模式”的案例研究
房 的发展 方向开始有所 变化 ， 未来将以公共租赁住房 为主， 并淡化 经 济适 用房 。 由于公共租赁住房 投资规模大 、 资金沉 淀周 期长 ， 而
政府 的财力 有限 ， 单纯依靠政府力量来 推动公租房的建设 ， 难以长 足 发展 。 同时 ， 公共租 赁住房针对 的是 中低收人群体 ， 租金定价 较 低 ，只有租 金作 为回收成本方式 的公共 租赁住房 的收益率仅４ ％，
不 断向前发展 。 国有 土地通过这些投融资企业经 营后产生的收益 ， 从性质上属 于国有资本增值收益 ， 成为了除了政府预算内 、 外资金
系列 研究 和探 索 ， 逐步发展与完善公共租赁住房融资制度 。 （ ） 一 市场与政府双轨 制 在 目前高房价的背景下， 为实现住房
收益 的“ 第三财政” 资金。 重庆市公共租赁住房项 目， 主要交 由城投 集 团和地产集 团共同承担 ， 来解决住房建设 资金 的筹集问题。 摒弃 政府直接投资 的传统做法 ，采取政府性 的投资集团去市场融通资
潮 流的公共 租赁住 房融 资模式 。重庆市公共租赁住房建设 采取的 是“ 政府主导 ， 资公 司运 作” 投 的模式 ， 政府通过财政资金投入或者
“ 第三财政” 即国有 资本在市场竞争中的增值 ， ， 形成 国有资本经营
预算 。 重庆市把储备 的国有土地注资给八大投融资集团。 这些企业
以土地 出让 金等合理 作价入股 ， 合理让渡或不参 与分配租赁 收益 ， 以及充 分利 用税 收 、 公用事业收费等优惠方 式 ， 借助专业的城市基 础设施 投资机构 ， 采取市场机制实施经营管理。 在公共租赁住房建 设过程 中 ， 投融资 问题一直是牵动着政府和社会 公众 的棘 手问题 。
的一种有效 手段 。 从温总理 的政府工作报告中可以看 出 ， 保障性住
公共租赁住房投融资制度创新的探索与思考
ｊ工洽房 地
公司主要以中长期债权投资计划的方式 ，向从事公共租赁 在高通胀背景下不断贬值 。今年 ９ ，《 月 保险资金投资不 动产暂行办法》出台 已允许保险资金 以物权 、股权 、债 权等多种形式投资不动产 ； 社保基金和企业年金作为政策
住房建设和经营的房地产企业提供融资 ； 房公积金则直 住
（ 四）通过配建手段筹集房源和资金 。今年 ６ ，上 月 海市政府 出台 《 经济适 用住房配建暂行意见 》 ，规定今后 凡新出让土地用于开发建设商品住宅 ，均应当按照不低于
近两年 天津等地在利 用 Ｒ Ｉｓ Ｅ 支持保障性住房建设方面 Ｔ
进行了许多探索 上海一些金融机构也希望利用 Ｒ Ｉｓ ＥＴ 拓
于培育租赁市场的单位 出租人十分不利。二是土地供应相 对不足 ，上海是市域面积最小 的直辖市 ．市区可供利 用的
存量土地十分稀少 ，动迁等前期开发成本 巨大。三是资金 沉淀周期比较长 ，与重庆等兄弟省市不同．上海公共租赁
住房实行 只租不售 ，因此难 以在短期内回收投资 ，资
金沉淀至少十年 。 投融资问题是制约公共租赁住房可持续发展的瓶颈问 题。由于公共租赁住房投资规模大 、收益水平低 、资金沉 淀周期长 ，吸引投融资比较 困难 ，需要采取多种措施加以
用原有的工业用地 ．按照公共租赁住房和经营性项目各占
５％ 的模式实施开发建设 。这是一项政府和企业 “ ０ 双赢 “
的制度设计 ， 通过调动企业积极性 ，可以降低公共租赁住
房 的 土地成 本 。
（ ）积极拓展低成本融 资渠道 。低成本融资渠道主 二
要包括住房公积金 、保险资金 、社保资金 、企业年金等。 这些资金在银行存款利率非常低 ，投资公共租赁住房可以
住房租赁市场的发展与管理经验分享
住房租赁市场的发展与管理经验分享近年来，住房租赁市场在我国蓬勃发展，成为了解决人民群众住房问题的重要途径之一。
为了促进住房租赁市场健康发展，各级政府和相关部门积极采取措施，加强市场监管，提高租赁服务质量。
本文将围绕住房租赁市场的发展与管理经验展开讨论。
一、推动住房租赁市场规范发展住房租赁市场的规范发展对于保障租赁双方合法权益至关重要。
为此，相关部门应加强市场监管，建立健全相关法律法规和政策措施，确保租赁合同的合法有效执行。
此外，还可以鼓励第三方机构提供租赁信息咨询、仲裁和评估等服务，为租户和房东提供权益保护的支持。
二、加强房屋租赁服务的质量管理租赁服务的质量关系到市场的健康发展和租户的居住体验。
为了提高租赁服务的质量，可以加强对住房租赁中介机构的监管，推动其依法经营，规范从业行为。
同时，鼓励和支持房东提供优质的租赁服务，如定期维修房屋设施、提供租前及租后的服务指导等，以满足租户的居住需求。
三、加大住房租赁市场信息公开力度信息的透明度是住房租赁市场健康发展的重要保障。
政府应当建立租赁市场的信息公开平台，发布房屋租赁市场的价格水平、租约期限等相关信息，使租户和房东能够充分了解市场行情，做出明智的决策。
同时，鼓励和支持房屋中介机构提供真实、准确的房源信息，避免虚假宣传和误导消费者。
四、加强住房租赁市场的信用体系建设信用是住房租赁市场健康发展的基础。
政府和相关部门应加大力度推动房屋租赁市场的信用体系建设，建立诚信租赁奖惩机制。
借助互联网和大数据技术，可以构建租赁市场的信用评价体系，鼓励租户和房东互相评价，提高市场主体的诚信度，减少不良交易行为。
五、鼓励民间资本进入住房租赁市场住房租赁市场的发展需要资本的支持和参与。
政府可以出台相关政策和措施，鼓励民间资本进入住房租赁市场，支持房屋租赁企业发展壮大。
同时，还可以提供税收优惠政策和融资保障，增加民间资本投资的吸引力和利润空间。
总之，住房租赁市场的发展与管理经验是一个复杂而长期的过程，需要政府、相关部门、企事业单位和广大市民的共同努力。
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CONSTRUCTION ECONOMY2011年第1期（总第339期）1公共租赁住房的背景和难点分析我国真正意义上的住房市场化改革始于1998年[1]。
1998年至今的十几年中，商品房市场迅速发展，城镇人均居住面积明显提高，居住环境明显改善，城市面貌也随之发生了巨大的改变。
住房市场化改革在取得巨大成绩的同时，也暴露出一些问题，特别是近几年，商品房价格持续快速上涨，给普通购房者造成越来越大的经济压力。
而面向中低收入阶层的廉租房和经济适用房覆盖面有限，难以满足人数众多的“夹心层”群体的住房需求。
世界各国，包括发达国家和新兴工业化国家，在实行住房市场化的同时，为解决中低收入阶层的住房问题，均采取了由政府进行货币补贴或实物补贴的措施。
从文化背景较为接近我国的几个东亚国家和地区的经验看，主要是通过由政府或其授权的部门大规模兴建公共租赁住房，然后以明显低于市场的价格租赁给满足条件的低收入群体，从而最大程度地保障居民的居住权[2-7]。
借鉴其他国家和地区的经验，我国及时对住房制度进行了调整：在继续坚持住房市场化的同时，大规模兴建公共租赁住房，以较为低廉的租金租赁给广大“夹心层”群体居住。
2009年“两会”期间，政府工作报告明确提出“积极发展公共租赁住房”。
在实践中，北京、上海、深圳、重庆等大中城市已经开始积极探索“住房双轨制”的实践，正在或已经完成部分公共租赁住房的建设[8]。
然而，公共租赁房的建设，需要投入巨额资金，进入运营阶段后，也需要有持续性的资金投入。
从多国（地区）的经验看，各种形式的政府投入是非常重要的资金来源，同时要拓宽融资渠道，努力吸引民间资金参与公租房的[摘要]分析我国进行公共租赁住房建设的经济环境，指出大规模推行公租房最大的难点在于资金压力。
通过分析新加坡、韩国和我国香港地区成功推行公租房的融资实践，提出我国的公租房建设和运营应在财政资金的支持下，大力拓展各种形式的融资渠道。
[关键词]公共租赁住房；融资；渠道多元化Abstract:Analyzes the economic environment of public rental housing construction in China,points out the great－est difficulty to implement public rental housing is the financial pressure.Through the analysis of the successful financing practices of Singapore,South Korea and Hongkong in the implementation of public rental housing, points out that we should expand the financing channel under the financial support of the construction and opera－tion of public rental housing in China.Key words:public rental housing;financing;channel diversification[中图分类号]F407.9[文献标识码]B[文章编号]1002-851X（2011）01-0024-03[作者简介]陈耿（1973-），男，重庆人，副教授，博士，研究方向：企业及项目投融资。
公共租赁住房融资多元化：经验与启示■陈耿（重庆大学经济与工商管理学院，重庆400030）行业发展论坛24CONSTRUCTION ECONOMY2011年第1期（总第339期）建设和维护。
我国幅员辽阔、人口众多，在目前商品房价格快速上涨的情况下，客观上存在对公共租赁住房的庞大需求。
尽管我国经济一直高速增长，总体经济实力已经跻身全球第二，但人均GDP 还非常落后，且区域经济发展极不平衡。
这种情况下，政府财力有限，财政难以单独承担庞大的公租房开支，特别是在部分欠发达地区，更是面临非常严峻的资金压力。
因此，要在较短的时期内在各个城市较大规模地兴建公共租赁住房，必须在依靠政府财政投入的基础上，尽可能扩大资金来源，适当地引入民间资金。
2新加坡、韩国和香港的经验2.1新加坡的经验新加坡是由政府主导向居民提供廉价住房非常成功的国家。
这种廉价住房在新加坡被称作“组屋”。
目前，新加坡85%的公民住进了政府组屋，其中，93%的居民拥有组屋的产权，7%的低收入家庭向政府廉价租赁组屋，另外15%的高收入家庭则购买高档商品房。
新加坡具体执行开发和管理组屋的机构是建屋发展局，其资金主要来源于：1）政府津贴。
政府每年都从财政预算中给建屋发展局安排一笔津贴，作为其建设和运营资金。
并且，用于建设组屋的土地通常以远低于市场的价格就可获得，或由政府无偿提供。
2）政府建房贷款。
该项贷款实质是公积金的转化形式。
新加坡中央公积金局把公积金归集起来后，除留足会员提款外，其余全部用于购买国债，政府再把这部分资金转贷给建屋发展局。
公积金则来自于新加坡实行的强制公积金制度，即雇员和雇主均按雇员收入的一定比例缴纳，以雇员名义存入中央公积金局。
这笔庞大的资金为建屋发展局提供了巨大的资金支持。
3）在必要的时候，经过批准，建屋发展局还可通过发行中期债券，确保组屋发展计划的实施[3，4]。
2.2韩国的经验由韩国政府主导提供的公共租赁住房始于20世纪80年代，形成了以永租房、公租房和国租房为主体的多层次公共租赁住房体系。
到2006年，公共租赁住房数量已占到全部住房存量的6%。
不仅如此，韩国政府还提出了更宏大的目标，要在2017年实现公共租赁住房达到340万套，占全部住房存量的20%，庞大的兴建计划需要巨额资金的支持。
韩国政府在投入巨额财政资金的同时，也积极拓宽融资渠道，鼓励和吸引民间资金参与公共租赁住房的建设，其中，国民住宅基金（NHF ）是兴建公共租赁住房的主要资金来源。
国民住宅基金成立于1981年，其资金来源较为多样，主要包括：国民住宅债券、要约储蓄、住宅彩票和利息收入。
政府所属的国有企业（大韩住宅公社）进行公共租赁住房开发，可以从国民住宅基金得到20年期、固定利率为4%的长期优惠贷款；私人企业进行公共租赁住房建设也可得到15年期、固定利率为4%～5%的长期优惠贷款。
通常，优惠贷款可以占到公共租赁住房开发成本的40%～80%。
此外，负责公租房建设的主要机构———大韩住宅公社除了依靠政府支持和国民住宅基金贷款之外，也向社会发行债券[5，6]。
20世纪90年代后期，韩国金融体系发生了较大的变化。
为了继续支持公共租赁住房的建设，韩国分别于2004年与2007年成立大韩住宅金融公司和租房发展基金，为公共租赁住房的建设和运营提供长期资金支持。
2.3香港的经验香港的公共租赁住房被称为“公屋”，最早始于1954年对受灾居民的资助。
1972年，香港政府公布“十年建屋计划”，使香港公屋建设告别了主要用于安置灾民的时代，转为致力于为香港低收入居民提供设备齐全、有合理居住环境的住所。
独立的管理机构———香港房委会于1973年成立，全面统筹有关政府公屋的供应、编配及管理工作，其用于前期建设和后期维护运作的资金主要来源于以下两个方面：1）政府资助。
政府不直接对房委会提供资助，而是通过提供免费土地，以及由政府发展贷款基金提供贷款进行间接支持，但发展贷款基金提供的贷款需在40年内分期偿还，因此，政府与房委会之间的财务关系主要是借贷关系。
2）市场化经营取得的经常性收入。
经常性收入主要来自出售资助自置居所收入、公屋租金收入以及公共房屋附属的商业楼宇（包括商场、停车场、工厂、福利/社区设施）获得的租金收入。
从2002年开始，香港政府调整相关政策，停止出售资助住房，集中资源提供租住房屋。
房委会的一个主要收入就此中断，同时，公租房的租金由于受政府管制，限制了房委会从租金上升中获得补偿，这使得房委会面临的财务状况较为严峻。
房委会因而积极寻求新的途径扩大资金来源，其中一个重要的举措就是计划分拆下辖零售和停行业发展论坛25CONSTRUCTION ECONOMY2011年第1期（总第339期）车场设施，然后以信托基金的形式到香港联交所上市。
此举可融资约300亿港元，可以在很大程度上缓解房委会的财务压力[7，8]。
3启示与政策建议从前述比较成功推行公共租赁住房的经验看，在公租房建设和管理过程中，政府都以各种方式提供了相当份量的资金支持，同时，采取多种途径取得社会资金的注入，以维持公租房的持续建设和运作管理。
这对我国推行公共租赁房制度具有颇为重要的启示作用。
从我国目前已开始兴建公共租赁住房的几个大城市（北京、上海、深圳、重庆）看，资金来源还较为单一，主要依靠政府投入（中央专项资金、当地财政资金、土地出让收益、财政借款）。
这对于及时启动公租房建设无疑是积极的，但对于持续、长期的建设和运营维护，就可能存在资金缺口的隐患。
结合我国的实际，笔者认为，我国公共租赁住房的建设和维护，在资金来源问题上，应坚持以政府投入为主，同时在可能的范围内，适当引入社会资金和市场运作机制，多渠道满足资金需求。
首先，政府应给予政策倾斜，采取多种途径降低公共租赁房的建设成本，包括减免土地出让金、城市建设配套费及其他相关税费等。
其次，做出科学的资金测算和财务评估。
根据预先设定的租金水平，科学测算公租房投入使用后取得的租金补偿以及附属商业设施能够获得的租金收入，在扣除必要的维护和管理费用后，计算结余，并按照一定的利率，折算该结余能够支撑的资本数量。
根据测算结果，确定政府直接投入和社会资金的配比数量。
配比数量的调节可以通过租金水平的调整来实现，租金水平越低，需要的政府投入就越大；反之，则可以较多地引入社会资金。
另外，在实践中，可从如下几方面考虑拓宽社会资金来源：（1）学习香港管理和运营公租房的经验，重视公租房附属商业设施（店铺、停车场等）的规划和经营，取得稳定的租金补偿，增强公租房自身的造血机制。
另外，还可以将一定比例的公租房出售，以缓解建设期的资金压力。
（2）争取银行与非银行金融机构信贷资金。
这是最常规的资金筹集渠道。
对于银行等金融机构提供的公租房贷款，政府应给予一定的政策优惠。
（3）效法韩国，成立专门的公租房金融机构，为公租房拓展长期稳定的资金来源。
一个可行的办法是效法德国成立互助式住宅储蓄银行，在公租房承租人和潜在的承租人群体中实行互助储蓄，从而为公租房建设提供稳定且成本较低的资金来源。
（4）针对公租房回报率较低，但持续周期长且稳定的特点，面向社会发行中长期公租房债券。
（5）信托资金。
公租房的管理主体可以委托信托公司设计相应的信托产品，从社会公众中筹集资金。