第十一章证券投资技术分析简略版
东北财经大学证券投资学第三版综合训练答案
第1章股票1.1填空题1）执行机关 2）后配股 3）B股 H股1.2选择题1）B 2）B 3）A1.3问答题1）股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份制度的功能：（1）股份制初期的功能: 筹集（或集中）资金是股份制的主要功能。
（2）股份制成熟时期的功能: 在股份制已发展到比较完善的今天，改善和强化企业的经营管理机制已成为其主要功能，而融资功能作为其固有的本能而成为次要功能。
2）股票的主要特性主要表现在如下几个方面：（1）不可返还性。
（2）决策性。
（3）风险性。
（4）流通性。
（5）价格波动性。
（6）投机性。
3）第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。
第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。
第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。
第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。
第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。
第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。
1.4分析题（1）投资经验包括以下几条：第一，以公司本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从专家意见。
第二，投资成长低价股，在相对低位买进。
第三，重拳出击，持股不能太分散。
第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。
第五，把握板块运动规律，适当反向操作。
（2）对基本分析和技术分析的认识包括：基本分析中，强调经济等基本面因素对股价的影响，经济因素包括宏观、中观和微观经济等方面，宏观和中观都影响多个公司的股票，因而，实际中，微观企业个体的因素对于选股尤为重要。
因而，本案例中也非常强调公司自身的因素的最主要作用。
技术分析有三项的市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
它认为市场交易就是最好的指标，一旦遇到与过去时期相类似的情况，应该与过去的结果进行比较，过去的结果是对未来进行预测的参考。
第十一章 证券投资技术分析
第十一章证券投资技术分析⏹本章重点：技术分析发的功能、条件与分析要素；道氏理论的主要思想；K线图分析法；移动平均线分析法；不同技术指标的应用第一节技术分析概述一、技术分析的概念⏹技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法⏹技术分析不仅用于证券市场，还广泛应用于外汇市场、期货市场和其他金融市场二、技术分析的假设和要素⏹1.技术分析的基本假设条件市场行为涵盖一切信息证券价格沿趋势移动历史会重演⏹2.技术分析的要素1）价格和成交量成交量是推动股价涨跌的动力量价背离是市场逆转的信号成交密集区对股价运动有阻力作用成交量放大是判断突破有效性的重要依据2）时间和空间三、技术分析的主要理论—道氏理论1.道氏理论的形成2.道氏理论的主要内容可以用股票价格平均数的波动来研究整个股票市场的变动趋势股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、次要趋势、短期波动在主要趋势中，牛市和熊市又可以分为三个阶段成交量在确定趋势中起很重要的作用收盘价是很重要的价格只有出现了明确的反转信号时，才意味着一轮趋势的结束三、对道氏理论的评价⏹1.正面评价⏹2.反面评价四、技术分析方法的分类与应用1.技术分析方法的分类1）K线类2）切线类3）形态类4）指标类5）波浪类5）周期类2.技术分析方法应用时应注意的问题⏹第一，技术分析必须与基本面的分析结合起来使用⏹第二，注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面的使用某一种技术分析结果⏹第三，前人和别人得到的结论要通过自己实践验证后才能放心地使用⏹第四，技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人第二节图形分析法⏹一、K线图分析二、趋势分析⏹1.趋势线⏹2.支撑与阻力3、缺口1）缺口的意义：缺口是指股票价格在大幅度快速上升或下跌的过程中有一段价格没有发生交易而在股价趋势图上表现一个空的现象。
证券投资分析基础知识技术分析
2.小阴星
小阴星的分时走势图与 小阳星相似，只是收盘 价略低于开盘价。表明 行情疲软，发展方向不 明。
3.小阳线:
其波动范围较小阳星增 大，多头稍占上风，但 上攻乏力，表明行情发 展扑朔迷离。
4.上吊阳线:
如果在低价位区域出现 上吊阳线，如图所示， 股价表现出探底过程中 成交量萎缩，随着股价 的逐步盘高成交量均匀 放大，并最终以阳线报 收，预示后市股价看涨。 如果在高价位区域出现 上吊阳线，股价走出如 图所示的形态，则有可 能是主力在拉高出货， 需要留心。
16.上影阴线、倒T形线:
这两种线型中的任何一种出现
在高价位区时，说明上档抛压严
重，行情疲软，股价有反转下跌
的可能；如果出现在中价位区的
16
上升途中，则表明后市仍有上升
空间。
17.十字星: 这种线型常称为变盘十字星，
无论出现在高价位区或低价位区，
都可视为顶部或底部信号，预示 大势即将改变原来的走向。
趋势线
L L
趋势线突破后的相反作用
L L
轨道线
Lˊ L
L Lˊ
趋势的加速
形态理论
形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分 析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力 量的对比结果，进而指导我们的行动．
形态理论包括反转突破形态和持续整理形态
反转突破形态
反转突破形态描述了趋势方向的反转，是投 资分析中应重点关注的变化形态．
证券市场中，价格、成交量、时间 和空间是进行技术分析的要素。
指标类 （MACD、KDJ、RSI等）
技
术
切线类 （趋势线、轨道线、黄金分割线等）
分
析
形态类 （M头、W底、头肩顶底等）
方
证券投资技术分析概述-PPT模板
任务
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（一）技术分析理论的三大假设
3．历史会重演 该假设是从交易者的心理因素方面考虑的。市场中进行具体证券买卖行为的是人，是由人决定最终的
操作。由于人类心理行为中某些规律性的制约，因此，在市场具备相似情况和波动趋势时，投资者往往倾 向于采取相同的心理和行为进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。
任务
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（二）技术分析的理论基础——道氏理论
4．两种平均价格指数必须相互加强 道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数，必须在同一方向上运行才可确认某一市场
趋势的形成。
5．趋势必须得到交易量的确认 在确定趋势时交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。
6．一个趋势形成后将持续 直到趋势出现明显的反转信号，这是趋势分析的基础，然而确定趋势的反转却不太容易。
用时却有可能失灵。因此在使用技术分析方法时要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况 做出适当调整。只有将各种方法应用于实际，并经过实践检验后成功的方法才是最好的方法。
项目
证券与投资
任务
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（一）技术分析和基本分析的联系和区别 2．二者的区别
（1） 二者的分析依据不同 基本分析是在搜集各种客观资料的基础上，依据分析家的经济金融知识和经
验得出的判断，具有一定的主观性；技术分析是依据市场价格变化规律，采取过 去及现在的资料数据，得出将来的行情。
（2） 二者的分析方法不同 基本分析认为市场外部因素影响着证券的价格，着重研究这些外部因素与价
价格指数。目前，世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。
证券投资分析证券投资技术分析
然后，价格再度回到波谷，此时的成
的 信
交量若低于前一个波谷的成交量，就
号
是价格反转上升的信号
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8
第二节 技术分析的4维空间
四、时间、空间与价格趋势的一般关系
时间长、波动空间大对证券未来价 格走势影响大；否则反之。
五、技术分析方法的分类和局限性
常见的分类：指数法、切线法、形 态法、K线法、波浪法和周期法
三、成交量、价格与市场趋势的一般规律
价 成交量不随价格的上升而扩大。
格
反 转
“井喷”行情后成交量萎缩。
向
下 一段上升行情后出现大成交量，而价格
的
信 号
没有同时上涨。
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三、成交量、价格与市场趋势的 一般规律
价 长期下降后，价格形成了波谷，开始
格
反 回升，成交量没因价格的上升而放大
转
向 下
格缺口开盘； 小实体在价格区域的较低部分形
成； 上影线的长度至少是实体长度的
3倍，下影线很短。
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典型的反转形态
4、倒锤线和射击之星
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典型的反转形态
5、刺穿线和黑云盖顶
（1）刺穿线的特点
第一天是反应继续下降的长黑实 体；
第二天是阳线实体，开盘低于前 一天的最低点；
第二天的收盘在第一天的实体 之内，但高于第一天实体的中点。
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典型的反转形态
6、早晨之星和黄昏之星
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典型的反转形态
7、上升缺口两乌鸦
一根长阳线使上升趋势得以维持；
在长阳线之后出现带上升缺口的 阴线；
证券投资学 11 技术分析
•
历史会重演
技术分析的方法流派 • K线图形类
•
•
切线分析类
形态学类
•
• •
起来使用，才能提高其准确性，否则
单纯的技术分析是不够全面的。
第二节 分时走势图分析
分时走势图是股市现场交易的即时资料，它记录了某一个指数或某一只证 券一天内交易的过程和结果。
阳线、长期上涨后的十字星和一字形K线、成交量放大的光头光脚大阴线、跳空低 开并且低开后低走的向下突破缺口出现时都是较明显的卖出信号。 5、K线所处位置。K线处在一定的趋势之中，K线目前所处的位置和本次趋势的 强弱决定了还有多大的涨跌空间。 6、组合K线包容。K线包容是指前后K线的实体的大小比较，一般来说如果前一 天是阴线，第二天是阳线，阳线实体长于阴线实体，形成阳包阴，则股价上涨的可能 性较大；反之如果前一天是阳线，第二天是阴线，阴线实体长于阳线实体，形成阴包 阳，则股价下跌的可能性较大。 7、K线历史及变化
早晨十字星
黄昏之星
2.黄昏之星：市场在持续的涨势之后，已激情不再，就像再好的筵席也有散场之时。黄昏之星 的图形，预示市场趋势已经见顶， 卖出的时机悄然来监。
黄昏之星特征：
1. 在上升趋势中某一天出现一根长阳实体。 2. 第二天出现一根向上跳空高开的星形线，且最低价高于头一天的最高价，与第一天的阳线 之间产生一个缺口。 3. 第三天出现一根长阴实体。 黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是较强烈的上升趋势出现反转的信号。
第四节 K线图研判技巧
K 线理论的实战指引
一、星光引路
早晨之星
早晨之星特征：
1. 在下降趋势中某一天出现一根长阴实体。 2. 第二天出现一根向下跳空低开的星形线，且最高价低于头一天的最低价，与第一天的阴线之 间产生一个缺口。 3. 第三天出现一根长阳实体。早晨之星一般出现在下降趋势末端，是较强烈的趋势反转信号。
证券投资专业技术分析
证券投资 技术分析
教学内容 证券技术分析概述
K线理论
K线理论
本节主要包括以下内容： K线的绘制方法 K线的类型 单一K线图分析 K线组合分析（两根K线，三根K线和多
根K线）
一、绘制方法
二、K线的类型
• 根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线， 月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟K 线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具 有重要的参考价值。
比。其公式为：
量比=
当日累计成交总量（手）
过去5个交易日平均每分钟成交量 当日累计开始的时间（分）
当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交 量大于过去五日的平均值，交易比过去5日强有力， 当量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，现在的 成交比不上过去5日的均值。
内盘：是指一笔证券交易是以买方委托（价格） 成交的
19.十字星:
19.十字星:
• 这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高 价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信 号，预示大势即将改变原来的走向。
20.大阴线(1)
20.大阴线
• 股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表 明空方在一日交战中最终占据了主导优 势，次日低开的可能性较大。
21.大阴线(2)
13.光头光脚阳线
13.光头光脚阳线
• 从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出 现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量， 一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路 上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈 现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有 股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出 现供不应求的状况。
9、阴加阳 阳加阴
与前有一明显区别，第三天的阳实体已经突破了前 一天的长阴线。充分表明尽管说第二天出现了一个长的 阴线实体，但第三天多方表明了能量，使得整个市场还 是多方占优。
证券投资技术分析概述
证券投资技术分析概述证券投资技术分析是一种分析股票市场的方法，通过研究股票市场的历史数据和股票价格趋势，以预测未来股票价格的变化。
这种方法适用于各种证券市场，包括股票市场、期货市场和外汇市场等。
证券投资技术分析的核心理论是价格趋势理论，即股票价格会沿着一定的方向发展，并且可以通过研究过去的价格趋势来预测未来的价格趋势。
在证券投资技术分析中，有很多常用的分析工具和指标，例如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）等。
这些指标可以帮助投资者判断股票价格的走势和市场的买卖信号。
移动平均线是最基本的技术分析工具之一，它通过计算一段时间内的平均价格来平滑价格曲线，以显示价格的长期趋势。
相对强弱指标用来衡量股票价格的强度，如果指标值大于70，则表示股票价格可能已经过高，投资者可以考虑卖出；如果指标值小于30，则表示股票价格可能已经过低，投资者可以考虑买入。
随机指标则用来判断股票价格的短期波动，如果指标值高于80，则表示股票价格可能会下跌，投资者可以考虑卖出；如果指标值低于20，则表示股票价格可能会上涨，投资者可以考虑买入。
除了这些常用的分析工具和指标，还有其他一些高级的技术分析方法，例如波动率分析、图表形态分析等。
波动率分析可以帮助投资者判断股票价格的风险，通过计算价格的波动率来评估价格变动的幅度和频率。
图表形态分析则用来识别价格图表中的特定形状和模式，以预测未来的价格变动。
这些高级的技术分析方法需要更深入的专业知识和经验，常常被用于机构投资者和专业投资者之间的交易。
然而，尽管证券投资技术分析有很多研究和分析工具，但其有效性和可靠性仍然存在争议。
一些学者认为，技术分析只是一种自我实现的预言，没有真正的科学依据，因为股票市场的价格变动往往是随机的，无法通过过去的价格趋势来准确预测未来的价格趋势。
此外，技术分析往往受到市场情绪和市场风险偏好的影响，难以准确预测市场的长期走势。
因此，投资者在使用技术分析时应谨慎，并结合其他分析方法和基本面分析来评估投资风险。
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五、技术分析特点和注意
技术分析不讲究严格的科学逻辑和因果关系 与其他分析方法相结合提高准确度 技术分析方法之间需要相互验证 技术分析结论是在特定时机和条件下得到的 别人和过去的结论要通过验证后才能使用 对技术分析的期望不要超过技术分析所能及 的范围 技术分析的决定因素是人 15
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四、影响证券分析的几个理论
道氏理论（Dow Theory） 波浪理论 随机漫步理论（Random Walk），认为 价格波动是随机的，完全没有规律可循 循环周期理论（Cycle），价格波动的局 部高点和低点，在时间上存在规律 相反理论（Contrary Opinion Theory）， 要获得大的利益，一定要同大多数人的 行动不一致，值得重点关注
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道氏理论（ 道氏理论（Dow Theory） Theory）
技术分析的鼻祖 创始人：查尔斯·道 预测股价变动的长期趋势
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道氏理论本原理
价格平均指数可以解释和反映一切影响股价的 价格平均指数 信息资料 市场具有三个变动趋势 主要趋势、次要趋势和短暂趋势 根据成交量 成交量判断趋势的变化 成交量 用两种指数来确定整体走势: 30种道琼斯工业股票指数和道琼斯运输指数 收盘价是最重要的价格 收盘价
3
第一节 技术分析概述
技术分析的定义 技术分析的理论基础 技术分析方法的分类 技术分析的特点和应注意的问题
4
一、 技术分析的定义
1、技术分析定义 技术分析是对证券的市场行为所作的分析 通过观察分析证券在市场中过去和现在的表现， 应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出市场 行为的固定“模式” 技术分析“以成败论英雄”的味道很浓 只要带来了盈利，就是成功的方法 不管这个方法是否符合现有的“经济定律” 不管是否符合普遍行为应该遵循的某些规则 不讲究分析方法的因果关系和严格的科学逻辑
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2、技术分析四要素 描述市场行为的4个要素 价格 成交量 时间 空间
4个要素基本覆盖市场行为全部
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二、 技术分析理论基础
理论基础就是3个假设 技术分析对市场的3个假设 （1）市场行为包含一切信息； （2）价格沿着趋势移动，并保持趋势； （3）历史会重演（Repetition）。
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第1个假设是技术分析的基础
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第3假设是进行预测的公共“假设” 假设是进行预测的公共“假设”
历史会重演 包括统计学中的“统计规律” 也包括行为心理学的博弈 对于统计规律，该假设认为市场中存在 某种“重复出现的规律” 心理因素“推动”投资者认为这些重复 规律还会灵验
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三、技术分析方法分类
（1） K线分析法； （2）支撑压力法； （3）形态理论法； （4）技术指标法 （5）波浪理论 （6）循环周期
第十一章 证券投资技术分析
技术分析是证券投资的重要分析方法之一 进入图表分析的“世界” 从图表的观点看证券价格波动的特点和规律
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内容
技术分析概述 线理论——candlestick K线理论 candlestick 支撑压力——support and resistant 支撑压力 support 形态理论——pattern or formation 形态理论 pattern 技术指标——technical indicator 技术指标 technical
市场行为包含一切信息 影响证券价格变动的所有内外因素都将反映 在市场行为中 并不关心是什么因素引起变化 如果某一消息公布后价格没有大的变动，就 说明这个消息对市场不产生影响 市场的运动并不总是按照人们认为的“正常 的”思维运行
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第2假设认为价格的运动有规律
价格沿着趋势移动，并保持趋势 一段时间内如果价格一直是持续上涨（或 下降），那么，如果不出意外，价格也会 按这一既定的方向继续上涨（或下降） 证券市场中的“不出意外”就是“平衡力” 如果没有产生转向的内部和外部因素，没 有必要逆大势而为