4-不确定性与风险分析习题
造价案例1v1基础专题四不确定性分析与风险分析及总结(二)
2.敏感性分析敏感性分析是预测项目主要不决定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，决定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力的一种不决定性分析主意。
敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。
通常只要去举行单因素敏感性分析。
【教材第一章案例九】背景：某投资项目的设计生产能力为年产10万台某种设备，主要经济参数的估算值为：初始投资额为1200万元，预计产品价格为40元／台，年经营成本170万元，运营年限10年，运营期末残值为100万元，基准收益率为12%，现值系数见表1-25。
表1-25现值系数表问题：1.以财务净现值为分析对象，就项目的投资额、产品价格和年经营成本等因素举行敏感性分析。
2.绘制财务净现值随投资、产品价格和年经营成本等因素的敏感性曲线图。
3.保证项目可行的前提下，计算该产品价格下浮临界百分比。
分析要点：本案例属于不决定性分析的另一种主意——敏感性分析的案例，它较为全面地考核了有关项目的投资额、单位产品价格和年经营成本发生变化时，项目投资效果变化情况分析的内容。
本案例主要解决以下两个问题：1.控制各因素变化对财务评价指标影响的计算主意，并找出其中最敏感的因素：2.利用平面直角坐标系描述投资额、单位产品价格和年经营成本等影响因素对财务评价指标影响的敏感程度。
【参考答案】问题1：1.计算初始条件下项目的净现值：NPV=-1200+(40×10-170) (P/A,12%,10)+100(P/F,12%,10)= -1200+230×5.6502+100×0.3220= -1200+1299.55+32.20= 131.75（万元）2.分离对投资额、单位产品价格和年经营成本，在初始值的基础上按照±10%、±20%的幅度变动，逐一计算出相应的净现值。
(1)投资额在±10%、±20%范围内变动NPV=-1200(1+10%)+(40×10-170)( P/A ,12%,10) +100×( P/F,12%,10) 10%= -1320+230×5.6502+100×0.3220= 11.75（万元）=-1200(1+20%)+230×5.6502+100×0.3220= -108.25（万元）NPV20%NPV= -1200(l-10%)+230×5.6502+100×0.3220=251.75（万元）-10%= -1200(1-20%)+230×5.6502+100×0.3220=371.75（万元）NPV-20%(2)单位产品价格在±10%、±20%范围内变动= -1200+[40(1+10%)×10-170]( P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10) NPV10%= -1200+270×5.6502+100×0.3220= 357.75（万元）NPV= -1200+[40(1+20%)×10-170]( P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10) 20%= -1200+310×5.6502+100×0.3220= 583.76（万元）= -1200+[40(1-10%)×10-170]( P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10) NPV-10%= -1200+190×5.6502+100×0.3220= -94.26（万元）NPV= -1200+[40(1-20%)10-170]( P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10)-20%= -1200+150×5.6502+100×0.3220= -320.27（万元）(3)年经营成本在±10%、±20%范围内变动NPV10%= -1200+[40×10-170(1+10%)](P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10)= -1200+213×5.6502+100×0.3220= 35.69（万元）NPV20%= -1200+[40×10-170(1+20%)](P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10)= -1200+196×5.6502+100×0.3220= -60.36（万元）= -1200+[40×10-170(1-10%)](P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10) NPV-10%= -1200+247×5.6502+100×0.3220=227.80(万元)NPV= -1200+[40×10-170(1-20%)](P/A ,12%,10)+100×( P/F,12%,10) -20%= -1200+264×5.6502+100×0.3220=323.85（万元）将计算结果列于表1-26中。
《工程经济学》6 不确定性分析与风险分析习题答案
6不确定性分析与风险分析1．什么是不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？不确定性分析是指分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响，预测项目承担和抗御风险的能力，考察项目在经济上的可靠性，以避免项目实施后造成不必要的损失。
不确定性分析通常是对投资方案进行了财务评价和国民经济评价的基础上进行的，旨在用一定的方法考察不确定性因素对方案实施效果的影响程度，分析项目运行风险，以完善投资方案的主要结论，提高投资决策的可靠性和科学性。
2．简述盈亏平衡分析的概念和特点。
概念：盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润三者之间相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为量本利分析。
特点：找出投资项目的盈亏临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。
盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。
虽然我们知道降低盈亏平衡点就可以降低项目的风险，提高项目的安全性，也知道降低盈亏平衡点可采取降低固定成本的方法，但是如何降低固定成本，应该采取哪些可行的方法或通过哪些有效的途径来达到这个目的，盈亏平衡分析并没有给出答案。
3．简述敏感性分析的步骤、作用和局限性。
步骤：①确定分析指标；②选择需要分析的不确定性因素；③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；④确定敏感性因素；⑤方案选择作用：不仅可以使决策者了解不确定因素对评价指标的影响，从而提高决策的准确性，还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。
局限性：敏感性分析虽然分析了不确定性因素的变化对方案的经济效益的影响，以及风险程度，但它并不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小，即发生变动的概率，而这种概率与项目的风险大小直接相关。
工程项目风险与不确定性分析讲解(例题分析)
解此一元二次方程，得到两个解即分别为Q1和Q2， 也即求出了项目盈亏平衡点的产量。
另外，根据利润的表达式：
利润＝收益—成本＝TR—TC
通过求上式对产量的一阶导数并令其等于零，即：
d[（TR—TC）]／dQ ＝0
还可以求出使得利润为最大的产量水平 QEmax 又称为最大盈利点。
解：（1）企业的最大可能赢利： R＝6000×（50-28）-66000＝66000（元）
（2）企业盈亏平衡时的产量： Q* F 66000 3000(件） P T V 50 28
（3）企业要求年盈余5万元时的产量：
Q* B F 50000 66000 5273(件）
P T V
50 28
盈亏平衡价格
P*
1
600＋
3000104 3104
2600元/ 件
盈亏平衡单位产品变动成本
V*
3000
3000 104 3104
200量6000件，每件 出厂价50元，企业固定开支为66000元/年，产品变 动成本为28元/件，求：
(1)试计算企业的最大可能赢利。 (2)试计算企业盈亏平衡时的产量。 (3)企业要求年盈余5万元时，产量是多少？ (4)若产品出厂价由50元下降到48元，若还要维 持5万元盈余，问应销售的量是多少？
❖ 其目的就是找到由亏损到盈利的转折点(BEP)， 据此判断项目的风险大小以及对风险的承受能力， 为投资决策提供科学依据.
盈亏平衡分析：通过BEP分析成本与收益的平衡关系。
独立方案盈亏平衡分析： 分析产量、成本和盈利间 的关系，找出方案盈利与 亏损在产量、价格、单位 产品成本等方面的界限， 以判断在不确定因素作用 下方案的风险情况。
工程经济学第二版课后习题答案
风险分析包括风险识别、风险评估和风险应对三个步骤。通过风险分析，可以了解项目中存在的潜在 风险，评估其可能的影响程度和发生概率，从而制定相应的应对措施来降低风险。
不确定性分析
不确定性分析主要是针对项目中的不确定因素进行分析，以了解其对项目的影响。不确定性分析的方 法包括敏感性分析、概率分析和区间分析等，可以帮助决策者更好地理解和评估项目中的不确定性因 素。
计算题答案
计算题1答案
通过概率分布计算预期值、方差 和标准差，了解项目风险的定量 评估方法。
计算题2答案
利用敏感性分析方法，分析项目 参数变化对项目经济效益的影响 程度，确定敏感因素和临界点。
计算题3答案
通过概率分析方法，评估项目风 险发生的可能性及可能造成的损 失，制定相应的风险应对措施。
简答题答案
资金的时间价值习题答案
题目3答案
计算投资回收期
通过投资回收期公式，计算出 初始投资为10000元，年利率 为5%，每年净收益为2000元 的投资回收期为6.73年。
计算题答案
题目1答案
根据贷款月供额公式，计算出贷款金额为50000元，年利 率为6%，贷款期限为5年的月供额为1238.58元。 计算投资净现值
题目1答案
简述工程项目可行性研究的意义。
题目3答案
简述工程项目可行性研究中应注意 的问题。
03
02
题目2答案
简述工程项目可行性研究的基本步 骤。
题目4答案
简述工程项目可行性研究报告的主 要内容。
04
05
第五章 工程项目的财务 评价习题答案
第五章 工程项目的财务评价习题答案 工程项目的财务评价
习题答案
题目1
某项目的初始投资为100万元，年净 收益为20万元，项目的寿命期为10年， 计算该项目的净现值。
西安建筑科技大学工程经济与管理习题
（2）一年分十二次支付利息。 （3）一年分两次支付利息。 2．某公司为购买新设备,发行了一批新债券。每张债券票面值为 10000 元,年利率 8%， 一年分四次支付利息，15 年期满。每张债券发行时市价 9500 元。如果实际所得说率 33%， 那么，公司新发行债券的实际税后成本是多少？ 3．某企业取得三年期长期贷款 1000 万元，年利率 10﹪，每年付息一次，到期一次还 本，贷款和管理费及担保费为 0.5﹪，企业所得税税率 33﹪，则该项长期贷款的资金成本为 多少？ 4．假定某公司发行面值为 500 万元的 10 年期债券，票面利率 8﹪，发行费用率 5﹪， 发行价格 550 万元，公司所得税税率为 33﹪。求该公司债券的资金成本。 5．某公司发行优先股股票，票面额按正常市价计算为 200 万元，筹措费费率为 4﹪， 股息年利率为 14﹪，则其资金成本率为多少？ 6．某一期间证券市场无风险报酬率为 11﹪，平均风险股票必要报酬率为 15﹪，某一股 份公司普通股 值为 1.15，则该普通股的资金成本为多少？ 7．如果一年前你买了一种债券，其票面价值 1000 元，年利率 6﹪，每半年支付一次， 现在债券的市价为 1000 元，若你的资金时间价值为 10﹪（税前），所得税率为 30﹪，要让 你现在把债券卖掉，那么每张债券损失多少？ 8．如果一年前你买了一种债券，其票面价值 1000 元，年利率 6﹪，每半年支付一次， 现在债券的市价为 1000 元，若你的资金时间价值为 10﹪（税前），所得税率为 30﹪，要让 你现在把债券卖掉，那么每张债券损失多少？ 9．如果信贷公司按月复利率 5.25﹪向它的存户支付利息，公司所得税为 40﹪，其支付 的实际税后年利率为多少？
132014不确定性分析与风险分析概要1汇总
第十三章不确定性分析与风险分析一、单项选择题1、项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是（）。
（2012年真题）A.回归分析B.概率树分析C.敏感性分析D.蒙特卡洛模拟分析【正确答案】：C【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析。
参见教材P424。
【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】2、依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的（）性质。
A.相对性B.可变性C.多样性D.客观性【正确答案】：C【答案解析】：参见教材P422。
依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的多样性。
【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】3、工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会，属于不确定性与风险的（）。
A.客观性B.可变性C.阶段性D.相对性【正确答案】：D【答案解析】：相对性体现在：对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相反；如工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会。
参见教材P390O【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】4、投资项目评价的不确定性分析是指对影响项目的各种不确定因素进行分析。
下列分析方法中，可用于不确定性分析的是（）。
A.敏感性分析B.概率树分析C.蒙特卡洛模拟D.投资组合分析【正确答案】：A【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要的方法是敏感性分析和盈亏平衡分析。
参见教材P424。
【该题针对风险与不确定性概述”知识点进行考核】5、关于项目敏感性分析中敏感度系数的说法，正确的是（）。
（2012年真题）A.敏感度系数趋于零，表示不确定因素的发生概率低B.敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化C.敏感度系数的计算结果与不确定因素的变化率无关D.计算敏感度系数的目的是找出不确定因素的极限变化【正确答案】：B【答案解析】：A、C,敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，敏感度系数趋于零，表示不确定因素变化率远远大于项目效益指标变化率。
建设项目经济评价方法与参数-4
3. 敏感性分析方法。
（l）根据项目特点，结合经验判断选择对项 目效益影响较大且重要的不确定因素进行分析。 经验表明，主要对产出物价格、建设投资、主 要投入物价格或可变成本、生产负荷、建设工 期及汇率等不确定因素进行敏感性分析。 （2）敏感性分析一般是选择不确定因素变化 的百分率为主5%、10%、15％、20％等；对 于不便用百分数表示的因素，例如建设工 期．可采用延长一段时间表示，如延长一年。
5. 蒙特卡罗模拟法。
4.10 风险分析操作的简要过程
在具体操作过程中，经济风险分析区别 两种情况： 第一种情况： 项目经济风险分析在敏感性分析的基础上 进行，只需要分析敏感因素发生的可能性 及对经济评价指标的影响程度，没有必要 再进行详细的风险识别，可选择适当的方 法估计风险发生的概率，然后进行风险估 计、风险评价与应对研究。
4.8 风险应对
1. 选择风险应对的原则。
（l）贯穿于项目可行性研究的全过程。
（2）针对性。
（3）可行性。
（4）经济性。
2. 决策阶段的风险主要应对。
3. 建设或运营期的风险可建议采取回避、转 移、分担和自担措施。
4.9 风险分析方法简述
1．专家调查法。 2. 层次分析法。 3．CIM方法。CIM模型（CIM，Controlled Interval and Memory Model）是控制区间 和记忆模型，也称概率分布的叠加模型， 或“记忆模型”。 4. 概率树。
A / A S F / F
（5）临界点（转换值Switch Value）是指不 确定性因素的变化使项目由可行变为下可行 的临界数值，可采用下确定性因素相对基本 方案的变化率或其对应的具体数值表示。当 该不确定因素为费用科目时，即为其增加的 百分率；当其为效益科目时为降低的百分率。 临界点也可用该百分率对应的具体数值表示。 当不确定因素的变化超过了临界点所表示的 不确定因素的极限变化时，项目将由可行变 为不可行。 （6）敏感性分析结果在项目决策分析中的 应用。
投资建设项目风险分析与不确定性分析(一)模拟题
[模拟] 投资建设项目风险分析与不确定性分析(一)单项选择题 (每题的备选项中，只有1个最符合题意)第1题：为了进行敏感性分析，首先( )。
A.计算敏感度系数和临界点B.选定一种或多种项目效益指标并重新进行计算C.选定待分析的不确定因素并确定其偏离基本情况的程度D.对敏感性分析的结果进行分析参考答案：C答案解析：第2题：敏感性分析包括单因素敏感性分析和( )。
A.多因素敏感性分析B.复合因素敏感性分析C.复因素敏感性分析D.复杂因素敏感性分析参考答案：A答案解析：第3题：在敏感性分析中，为了找出关键的敏感性因素通常多进行( )。
A.多因素敏感性分析B.单因素敏感性分析C.单或多因素敏感性分析D.只进行多因素敏感性分析参考答案：B答案解析：第4题：投资项目经济评价有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行，其中最基本的分析指标是( )。
A.内部收益率B.建设期以及人民币汇率C.经济内部收益率D.敏感度系数参考答案：A答案解析：第5题：敏感性分析的不足之处是( )。
A.不能找出项目效益对之敏感的不确定因素B.敏感性分析适用范围较小C.敏感性分析不能得知不确定因素的影响发生的可能性有多大D.敏感性分析具有很大的偶然性参考答案：C答案解析：第6题：随着不确定因素变化百分率取值的不同，( )。
A.敏感度系数的数值会变小B.敏感度系数的数值不会变化C.敏感度系数的数值会变大D.敏感度系数的数值会有所变化参考答案：D答案解析：第7题：敏感度系数高，表示项目效益对该( )。
A.不确定因素敏感程度高B.不确定因素敏感程度低C.不确定因素敏感程度与之无联系D.不确定因素不会有影响参考答案：A答案解析：第8题：在求解临界点时我们可以通过敏感性分析图求得其( )。
A.近似值B.准确值C.不能直接由敏感性分析图求出D.只有对敏感性分析图做出结果分析以后，才可能对临界点求出其准确值参考答案：A答案解析：第9题：临界点的高低与( )有关。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
不确定性与风险分析习题
1. 盈亏平衡点位置与项目抗风险能力的关系，正确的是（）
A. 盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越强
B. 盈亏平衡点越高，项目适应市场变化能力越强
C. 盈亏平衡点越高，项目适应市场变化能力越强，抗风险能力越弱
D. 盈亏平衡点越低，项目抗风险能力越强
2．盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。
其中，线性盈亏平衡分析的前提条件之一是（）。
A. 只生产单一产品，且生产量等于销售量
B. 单位可变成本随生产量的增加成比例降低
C. 生产量与销售量之间成线性比例关系
D. 销售收入是销售量的线性函数
3．在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，首先应确定分析指标。
如果要分析产品价格波动对投资方案超额净收益的影响，可选用的分析指标是（）。
A. 投资回收期
B.净现值
C.内部收益率
D.借款偿还期
4. 某项目设计生产能力为年产60 万件产品，预计单位产品价格为1 00元，单位产品可变成本为75元，年固定成本为380 万元。
若该产品的销售税金
及附加的合并税率为5％，则用生产能力利用率表示的
项目盈亏平衡点为（）。
A, 31.67 % B . 30.16 % C . 26.60 % D . 25.33 %
5. 盈亏平衡点越低，表明项目（）。
A. 适应市场变化能力越小B .适应市场变化能力一般
C.适应市场变化能力较差D .适应市场变化能力越大
6. 保本产量是指年销售收人等于下列（）时的产品产量
A. 年总成本费用 B .年经营成本
C.单位产品总成本费用 D .单位产品经营成本
7. 在敏感性分析中，下列因素最敏感的是（
A.产品价格下降30%使NPV=0 B .经营成本上升50%使
NPV=0
C寿命缩短80%使NPV=0 D 、投资增加120%使NPV=0 按敏感性单大到敏離縛列为下：三个不确定性因素I」、叭
%)
-n- D.
9. 设定要分析的因素均从初始值开始一个相同的幅度变动（相对于确
定性分析中的取值），比较在同一变动幅度下各因素的变动对分析指标的影响程度，影响程度大者为敏感因素，该法称为（）。
A. 相对测定法
B. 绝对测定法
C. 盈亏平衡法
D. 代数分析法
10. 在投资项目经济评价中进行敏感性分析时，如果要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，可选用的分析指标是（）。
A.投资回收期
B.净现值
C.内部收益率
D.借款偿还期
11. 有关单因素敏感性分析图；理解正确的是（）
A. —张图只能反映一个因素的敏感性分析结果
B. 临界点表明方案经济效果评价指标达到最高要求所允许的最大变
化幅度
C. 不确定因素变化超过临界点越多，方案越好
D. 将临界点与未来实际可能发生的变化幅度相比，大致可分析项目
的风险情况
二、多选
1. 不确定性分析方法的应用范围是（）。
A. 盈亏平衡分析即可用于财务评价，又可用于国民经济评价
B. 敏感性分析可用于国民济济评价
C. 概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价
D. 敏感性分析可用于财务评价
E. 盈亏平衡分析只能用于财务评价
2. 关于盈亏平衡分析的论述，下列说法中正确的是（）。
A. 盈亏平衡点的含义是指企业的固定成本等于变动成本
B. 当实际产量小于盈亏平衡产量时，企业亏损
C. 经营安全度越高，抗风险能力就越强
D. 生产能力利用率大于盈亏平衡点就可赢利
E. 盈亏平衡产量越大，抗风险能力就越强
3. 关于敏感性分析的论述，下列说法中错误的是（）。
A.敏感性分析对不确定因素的变动对项目投资效果的影响作了定量的描述
B. 敏感性分析得到了维持投资方案在在经济上可行所允许的不确定因素发生不利变动的最大幅度
C. 敏感性分析不能说明不确定因素发生的情况的可能性
D .敏感性分析考虑了不确定因素在未来发生变动的概率
E. 敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析
4. 判别敏感因素的方法包括（）。
A. 代数分析法
B. 相对测定法
C. 公式法
D. 图解法
E. 绝对测定法
5. 下面（）可以用来表示盈亏平衡点。
A. 销售收入
B. 产量
C .销售价格D. 单位产品变动成本E. 生产能力
三．计算
1. 某项目年设计生产能力为生产某种产品3 万件，单位产品售价3000 元，总成本费用为7800 万元，其中固定成本3000 万元，总变动成本与产品产量成正比关系，求以产量，生产能力利用率，销售价格和单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。
2. 某企业生产某种产品，年固定成本为50000 元，当原材料为批量采购时，可使单位产品成本在原来每件48 元的基础上降低产品产量
的0.4%，产品售价在原来每件75 元的基础上降低产品产量的0.7%，试求企业在盈亏平衡点的产量及最优产量（即产量的经济规模区及最优规模）。
3. 现有一个投资项目，预计其服务期为3 年，由于受环境的影响，各年度的现金流量及相应的概率如表所示，预计利率为10%，试计算该项目净现值大于或等于零的概率及净现值达到1000元的概率。
各年度的现金流量（单位：元）及相应的概率表
【参考答案】
1.【解】首先计算单位产品变动成本
Cv=(7800 —3000)*104/3*104=1600(元/ 件) 盈亏平衡产量为
Q*=3000*104/(3000 —1600)=21400(件)盈亏平衡生产能力利用率
E*=3000* 104/((3000 —1600)*3* 104)=71.43%
盈亏平衡销售价格
P*=1600+3000*104/(3* 104) 盈亏平衡单位产品变动成本为
C*v=3000-3000*104/(3* 104)=2000( 元/ 件) 2.
由题意，销售收入、产品总成本分别可表示为产量
Q 的函数:
RQ 75 0.007Q Q 75Q 0.007Q 2 C Q 50000
48 0.004Q Q 50000 48Q 0.004Q 2
盈亏平衡时有RQ C Q
2 2
75Q 0.007Q 50000 48Q 0.004Q
27 V272 4 0.003 50000
Q BEPI
-
2607 件
2 0.003
2 0.003
+ ... 272 4 0.°03 50000
=6393件
2 0.003
2 0.003
即 Qmax=4500 件
3. (1)计算各年现金流量的期望值
m
E(X t ) X tj R j
j 1
E X 0)= - 10000X 1.00 = - 10000 元
E (X 1)=3500X 0.20 + 4000X 0.60 + 4500X 0.20 = 4000 元 E (X 2)= 4000 X 0.25 + 5000X 0.50 + 6000X 0.25 = 5000 元
Q
BEP 2
最优产量
dB Q dQ
d R C dQ
0.006Q-27 0
E(X3)= 3500 X 0.30 + 4500X 0.40 + 5500X 0.30 = 4500 元
(2) 计算净现值的期望值
(3) 计算各年净现金流量的标准差
1
, (3500 4000)2 0.2 (4000 4000)2 0.6 (4500 4000)2 0.2 316
2
(4000 5000)2 0.25 (5000 5000)2 0.50 (6000 5000)2 0.25 707
(5) 计算净现值小于零的概率
P(NPV 0)
( 1.31)
查标准正态分布表，得：
(1.31) 0.0951 P(NPV 0) 0.0951 P(NPV 0)
1 0.0951
0.9049
(6) 计算净现值达到1000元的概率
1000 1149.5
Z
0.17
873
查标准正态分布表得 ( 0.17) 0.4325
P NPV 1000
0.4325
E(NPV)
E(XJ (1 i)t
10000
4000 5000 (1 0.1) (1 0.1)2
4500 (1 0.1)3
1149.5
[X tj
j 1
E(X t )]2P tj
(NPV)
n
「。
［
(1 丿
I
2
2
2
3162
7072
7752 ,(1 0.1)2 (1 0.1)4 (1 0.1)6
873
1149.5
873
1.31
P NPV 1000 1 0.4325 0.5675 (3500 4500)2 0.3 (4500 4500)2 3
0.4 (5500 4500)2 0.3
775
(4) 计算净现值的标准差。