第六章项目不确定性分析及风险分析
《工程经济学》6 不确定性分析与风险分析习题答案
6不确定性分析与风险分析1．什么是不确定性分析？为什么要进行不确定性分析？不确定性分析是指分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响，预测项目承担和抗御风险的能力，考察项目在经济上的可靠性，以避免项目实施后造成不必要的损失。
不确定性分析通常是对投资方案进行了财务评价和国民经济评价的基础上进行的，旨在用一定的方法考察不确定性因素对方案实施效果的影响程度，分析项目运行风险，以完善投资方案的主要结论，提高投资决策的可靠性和科学性。
2．简述盈亏平衡分析的概念和特点。
概念：盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润三者之间相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为量本利分析。
特点：找出投资项目的盈亏临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。
盈亏平衡分析虽然能够度量项目风险的大小，但并不能揭示产生项目风险的根源。
虽然我们知道降低盈亏平衡点就可以降低项目的风险，提高项目的安全性，也知道降低盈亏平衡点可采取降低固定成本的方法，但是如何降低固定成本，应该采取哪些可行的方法或通过哪些有效的途径来达到这个目的，盈亏平衡分析并没有给出答案。
3．简述敏感性分析的步骤、作用和局限性。
步骤：①确定分析指标；②选择需要分析的不确定性因素；③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况；④确定敏感性因素；⑤方案选择作用：不仅可以使决策者了解不确定因素对评价指标的影响，从而提高决策的准确性，还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。
局限性：敏感性分析虽然分析了不确定性因素的变化对方案的经济效益的影响，以及风险程度，但它并不能说明不确定性因素发生变动的可能性大小，即发生变动的概率，而这种概率与项目的风险大小直接相关。
不确定性分析与风险分析
不确定性分析与风险分析一、不确定性分析项目经济评价所采用的基本变量都是对未来的预测和假设，因而具有不确定性。
通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务或经济效益指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。
二、风险分析风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。
投资建设项目经济风险是指由于不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和经济效益目标的可能性。
经济风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。
经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进或优化项目设计方案，直接起到降低项目风险的效果。
风险分析的程序包括风险因素识别、风险估计、风险评价与防范应对。
三、不确定性与风险分析的区别与联系不确定性分析与风险分析既有联系，又有区别，由于人们对未来事物认识的局限性，可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性，使得投资建设项目的实施结果可能偏离预期目标，这就形成了投资建设项目预期目标的不确定性，从而使项目可能得到高于或低于预期的效益，甚至遭受一定的损失，导致投资建设项目“有风险”。
通过不确定性分析可以找出影响项目效益的敏感因素，确定敏感程度，但不知这种不确定性因素发生的可能性及影响程度。
借助于风险分析可以得知不确定性因素发生的可能性以及给项目带来经济损失的程度。
不确定性分析找出的敏感因素又可以作为风险因素识别和风险估计的依据。
四、不确定性分析主要内容盈亏平衡分析是指项目达到设计生产能力的条件下,通过盈亏平衡点（Break-Even-Point, BEP）分析项目成本与收益的平衡关系。
敏感性分析是投资建设项目评价中应用十分广泛的一种技术，用以考察项目涉及的各种不确定因素对项目基本方案经济评价指标的影响，找出敏感因素，估计项目效益对它们的敏感程度，粗略预测项目可能承担的风险，为进一步的风险分析打下基础（敏感度系数、临界点分析）。
公共项目管理与评估——不确定性及风险分析
2.风险的含义
• • • • • • • • • •
• • • • • • • • • • •
风险是指未来结果是不确定的，但未来结果出现的可能性，即概率分布是已知或可以估计的。 常见的投资项目风险因素主要有： （1）市场方面的风险因素 一是市场供求总量的实际情况与预测值有偏差；二是项目产品缺乏市场竞争能力；三是实际价格与预测价格的偏差。 对于市场供求总量的偏差，首先将其分为供方市场和需方市场，然后各自进一步分解为国内和国外。其风险可能来自区 域因素、替代品的出现以及经济环境对购买力的影响等。 产品竞争力风险因素，又可细分为品质风险、生产成本风险以及竞争对手风险等。 价格偏差因素可分解为诸多影响国内价格和国际价格的因素，随着项目和产品的不同可能有很大的不同。 （2）技术方面的分析因素 （3）资源方面的风险因素 在项目评估过程中，我们对地下的资源和地质结构情况尽管有所依据，但限于技术能力的局限性，对地下情况有可能认 识不足，成为项目的风险源。例如，对于矿山、油气开采等资源开发项目来说，资源因素是个很重要的风险因素。矿山 和油气开采等项目的设计规模，一般是根据国家储委批准的地质储量设计的，对于地质结构比较复杂的地区，加上受勘 探技术、时间和资金的限制，实际储量可能会有较大的出入，致使矿山和油气开采等项目产量降低。在水资源短缺地区 建设项目，或者项目本身耗水量大，水资源风险因素应予重视。对于制造业或某些基础设施项目，外购原材料和燃料的 来源存在可靠性风险问题，大宗原材料和燃料，运输条件的保障程度也可能是风险因素之一。 （4）工程方面的风险因素 对于矿山、铁路、港口、水库以及部分加工业项目，工程地质或水文地质情况十分重要。但限于技术水平有可能勘探不 清，致使在项目的生产运营甚至施工中就出现问题，造成经济损失。因此在地质情况复杂的地区，这方面的风险因素分 析是尤为重要的。 （5）投资方面的风险因素 投资方面的风险因素对项目至关重要。这方面的风险因素可以细分为由于工程量预计不足、或设备材料价格上升导致投 资估算不敷需要；由于计划不周或外部条件等因素导致建设工期拖延；外汇汇率不利变化导致投资增加等。这其中有人 为因素也有客观因素，应予仔细识别。 （6）融资方面的风险因素 投资项目的经济效益与项目的融资成本有关，凡影响融资成本的因素都应仔细识别。资金来源的可靠性、充足性和及时 性，也是应予考虑的风险因素。 （7）配套条件的风险因素 投资项目需要的外部配套设施，如供水排水，供电供汽，公路铁路，港口码头以及上下游配套等，虽都做了考虑，但是， 实际上仍然可能存在外部配套设施没有如期落实的问题，致使投资项目不能发挥应有效益，从而带来风险。 （8）外部环境风险因素 对于某些项目，外部环境因素也是风险因素之一，包括自然环境、经济环境和社会环境因素的影响，个别项目还涉及政 策因素和政治因素，例如向海外某些发展中国家投资的项目就应重视政治风险因素。 （9）其他风险因素
项目投资决策的风险与不确定性分析分析
项目投资决策的风险及不确定性分析一、风险及不确定性决策的情形可以分为三种，确定性、风险和不确定性。
确定性是指决策者充分掌握了对投资决策产生影响的所有因素的信息，其结果通常是唯一确定的。
不确定性是指决策者并未充分掌握影响投资决策的各种因素的信息，其结果不是唯一的。
风险介于不确定性及确定性之间。
它及不确定性的区别是，在不确定性决策的情况下，各种可能结果发生的概率是未知的，而在风险决策的情况下，各种可能结果发生的概率是已知的或者是可测定的。
1921年，美国经济学家奈特在其《风险、不确定性和利润》中提到，风险是可测定的不确定性，而不可测定的不确定性才是真正的不确定性。
风险及不确定性广泛存在于社会经济活动中，投资项目也不例外。
尽管在项目前期工作中已经对项目的可行性进行了详细的分析和研究，但是可行性研究往往基于一系列假设条件。
一些重要数据是通过预测和估算得到的，未来环境的变化、预测方法的局限以及各种工作条件的约束，使得项目实施后的实际结果可能会在一定程度上偏离决策预期，导致项目的预期经济效益无法实现。
因此，决策者通常要对伴随风险因素和不确定性因素进行决策，对项目进行风险分析和不确定性分析非常必要。
风险分析的方法主要有决策树分析和蒙特卡洛模拟等。
不确定性分析的方法主要有敏感性分析和盈亏平衡（临界点）分析。
二、风险分析方法——决策树分析法很多投资项目是分几个阶段完成的，而每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果，同时后一阶段的决策也是前一阶段决策的继续。
对于这一类型的投资项目通常采用的方法是决策树分析法。
【例1】 I工厂研制出一种新产品，准备进行试生产和营销试验，需要20万元的投资。
试验成功的概率为50%。
如果一年后试验成功，工厂将继续从事这一产品的生产；如果试验失败，工厂将停止这一项目的工作。
及此同时，即使试验成功，工厂对这一新产品的需求情况也没有把握，估计生产后有30%的可能需求疲软。
这时决策者面临的问题：是使用既有的一个小车间，还是新建一个大车间进行该产品的生产？若新建大车间，费用为100万元，而使用既有的小车间只需再花费15万元。
第六章项目不确定性分析及风险分析总结
第一章 总论 第二章 经济评价要素
第三章 资金的时间价值及等值计算 第四章 投资方案的评价与选择
第五章 设备更新分析 第六章 项目不定性及风险分析 第七章 价值工程 第八章 工程项目可行性研究及项目后评价
第九章 工程项目的财务评价及国民经济评价
技术经济学科
第六章 项目不确定性及风险分析：
2019/1/9
18
18
ENGINEERING ECONOMICS
二、单方案的的盈亏平衡分析
只有当销售价格与产品单位成本相等时，项目才能处于
盈亏平衡水平上。这一参数直接与产品单位成本有关，较
低的产品单位成本，可以使产品的销售单价经受较大的风 险。
2019/1/9
19
19
ENGINEERING ECONOMICS
准折现率为10%，问该公司如何决策？
2019/1/9
27
27
ENGINEERING ECONOMICS
三、多方案的盈亏平衡分析
【解】设项目寿命为x年，则 NPV1＝－800﹢150(P/A,10%,x) NPV2＝－1600﹢250(P/A,10%,x) 当NPV1＝NPV2时，有 －800﹢150(P/A,10%,x) ＝－1600﹢250(P/A,10%,x) (P/A,10%,x) ＝8
力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应
小于25%。
2019/1/9
17
17
ENGINEERING ECONOMICS
二、单方案的的盈亏平衡分析
d.以产品销售单价表示的盈亏平衡点 BEP(P)为盈亏平衡销售单价，Q0为项目年设计生产能力
F BEP( P) V t Q0
经济意义：企业不发生亏损时，必须达到的最低销售价格。 项目处于盈亏平衡水平上，产品单位成本与售价之间的 关系？产品单位成本高，风险？产品单位成本低，风险？
06第六章不确定性分析皮豆文库
第六章不确定性分析不确定性分析是对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究与估计，是研究技术方案中主要不确定因素对经济效益影响的一种方法。
由于主观和客观的原因，使得技术经济分析中各因素的实际情况很难测定准确。
进行不确定性分析，是为了分析不确定性因素，尽量弄清和减少不确定因素对经济效果评价的影响，以预测项目可能承担的风险，确定项目在财务上、经济上的可靠性，避免项目投产后不能获得预期的利润和效益，以致使投资不能预期收回或给企业造成亏损。
在项目评价中不确定性就意味着项目带有危险性。
风险性大的工程项目必须有较大的潜在获利能力。
也就是说，风险越大，则项目的内部收益率也应越大。
不确定性分析包括：盈亏平衡分析（收支平衡分析），敏感性分析（灵敏度分析）和概率分析（风险分析）。
盈亏平衡分析一般只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。
三者的选择使用，要看项目的性质，决策者的需要，相应的人力才力等。
原则：选择经济效果好，抗风险能力强的项目上马。
一、线性盈亏平衡分析各种不确定因素（如投资、成本、销售量、产品价格、项目寿命期等）的变化回影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响项目的取舍。
盈亏平衡分析的目的就是找到这个临界值，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。
它通过对项目投产后的盈亏平衡点（或称保本点）的预测分析，帮助我们观察该项目承受多大的风险而不至于发生亏损的经济界限。
在投资分析中，最常见的盈亏平衡分析是研究产量、成本和利润之间的关系。
但盈亏平衡分析法的实际用途远比这些广泛，不仅可对方案进行分析，而且还可用于对多个方案进行比较。
1.线性盈亏平衡分析独立方案盈亏平衡分析的目的是通过分析产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格，单位产品成本等方面的界限，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。
工程经济学第六章不确定性分析
2020/11/3
13
盈亏平衡分析的优缺点
优点 ❖ 分析简单、明了 ❖ 有助于了解项目产品对市场的适应程度及项目可能承担风险
的程度。 ❖ 有助于合理确定项目生产规模、有助于投资决策。 缺点 ❖ 只考虑了不确定性因素单个变化 ❖ 建立在产量等于销售量的基础上 ❖ 采用的是某一正常生产年份的数据
2020/11/3
成 本 、收 入
TR=PQ TC=FC+CVQ
VC= CVQ
FC
产量
BEPQ
2020/11/3
销售收入、成本与产量的关系图
4
单方案盈亏平衡分析
盈亏平衡点： PQ=FC+CVQ
BEPE
BEPQ Qd
FC
BEPCV
P Qd
BEPQ
FC P CV
BEPP
CV
FC Qd
BEPFC (P CV ) Qd
❖ 确定分析指标：净现值及内部收益率
❖ 进行敏感性分析 ：
就是计算各不确定因素在可能变动的范围内发生变化时
导致的项目经济效果指标的变化情况，建立起一一对应的数量
关系，并用图或表的形式表示出来
2020/11/3
20
例如：有一个石油化工的投资项目，其投资额、年销售收入、年经营成本、年 销售税金、期末资产残值如表所示。采用的数据是根据对未来最可能出现的情 况进行预测估算的。由于对未来影响经济效益的某些因素把握不大，投资额、 经营成本和产品价格均有可能在±20％的范围内变动。设基准收益率为10％， 试分别就上述三个不确定因素对净现值的影响进行不确定性分析。
(3).若产量为15000件/年，使用年限为多长时，A设备有利？
设备 A B
初始投资 20 万元 30 万元
项目管理不确定性和风险分析
• 风险识别的结果是建立建设工程风险清单,在建设工程风 险识别过程中,核心工作是“建设工程风险分解”和“识 别建设工程风险因素、风险事件及后果”。风险识别的 方法有:专家调查法、财务报表法、流程图法、初始清单 法、经验数据法、风险调查法。对于建设工程的风险识 别来说,仅仅采用一种风险识别是远远不够的。一般都应 综合采用两种或多种风险识别方法,才能取得较为满意的 结果。而且,不论采用何种风险识别方法组合,都必须包含 风险调查法。从某种意义上讲,前五种风险识别方法的主 要作用在于建立初始风险清单,而风险调查法的作用则在 于建立最终的风险清单。
17
• 根据这种分类可知：正是因为存在信息缺口才造成了人们不能确 定项目某种事件是否确定发生，而这种不确定性才是引发项目风 险后果的根本原因。因此，任何项目的风险性来自于项目的不确 定性，而任何项目的不确定性根本来源在于人们在项目信息方面 的缺乏（信息缺口）。面向不确定性的项目风险管理方法要通过 对于项目不确定性因素的深入认识和分析，不断搜集项目信息， 弥补信息缺口，降低项目的不确定性，有效地进行项目风险管理。 这种面向不确定性的项目风险管理方法对于人们通过学习和积累 去拓展自己的认识能力给予应有的重视，更注重通过提高组织对 于项目不确定的认识去开展项目的风险管理，所以这种项目风险 管理方法是一种主动的管理方法。第四，统一管理项目的威胁和 机会。面向不确定性的项目风险管理方法从分析并消减项目的不 确定性入手开展项目风险管理，强调对项目风险机会的管理，因 为项目风险机会是对项目价值提升的直接贡献。因此，这一方法 将威胁管理和机会管理统一于同一个项目风险管理过程进行度量。 项目风险管理过程与“风险”的定义是平行的。既然将风险定义 为机会和威胁，那么机会管理和威胁管理就需要通过一个过程来 实现。要通过机会的度量和分析，抓住“机遇”变“坏事为好 18 事”。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
8
‹#›
第二节 盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
一、盈亏平衡分析的概念与分类
1.概念——是通过盈亏平衡点分析项目成本与收益 的平衡关系的一种方法。
盈亏平衡分析主要是通过正常年份的产量或销 售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金 及附加等数据计算收入等于总成本的临界点。
2020/11/15
9
‹#›
第二节 盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
一、盈亏平衡分析的概念与分类 2.分类：
(1) 方法不同：图解法和方程式法 (2) 要素间的函数关系：线性和非线性盈亏平衡分析 (3) 产品品种数目多少:单方案和多方案盈亏平衡分析 (4) 是否考虑货币时间价值：静态和动态的盈亏平衡分析
2020/11/15
25 ‹#›
三、多方案的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
成本
30 020 00
0
图6.3
YA YB YC
20 22.5 25
产量
例题6.4成本产量关系图
从图6.3可以看出，每种生产方式在不同的产量范围内有不 同的效果：
当产量小于20时，A方案的成本最低；当产量介于20与25之 间时，B方案的成本最低；当产量大于25时，C方案的成本最低。
=3600(元/台)
2020/11/15
21 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
经营安全率 BEP(S)=1－20%=80%
计算结果表明，该项目只要达到产量2000台，销售净 收入1200万元，生产能力利用率20%，产品销售单价3600 元，该项目即可实现不亏不赢，又因经营安全率为80%， 因此 该项目具有较大承担风险的能力。
2020/11/15
11 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
(2)线性盈亏平衡分析方法: 线性盈亏平衡分析的方法分为公式法和图解法两种。 ①公式法
线性盈亏平衡分析的基本公式如下： 年销售收入方程：TR=PQ 年总成本费用方程：TC=F+VQ 年利润方程为B=TR-TC=(P-V)Q-F
经营安全率、盈亏平衡点的售价。
解：
盈亏平衡点的产量 BEP（Q）=6000000/(6000-2500-500)
=2000（台）
盈亏平衡点的销售收入 BEP(R)=2000×6000
=12000000(元)
盈亏平衡点的生产能力利用率
BEP(f)=2000/10000×100%
=20%
盈亏平衡点的售价 BEP(f)=6000000/10000+2500+500
2020/11/15
26 ‹#›
三、多方案的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
【例6.5】某公司以项目的开发有两种方案，方案1的初始 投资为800万元，预期年净收益为150万元；方案2的初始投 资为1600万元，预期年净收益为250万元。该项目的市场寿 命具有较大的不确定性，如果不考虑期末固定资产回收，基 准折现率为10%，问该公司如何决策？
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
【例6.2】某项目设计方案年产量10000台，已知每台
产品的销售价格6000元，每台产品缴付的营业税金及附
加(含增值税)为500元，单位可变成本为2500元，年总
固定成本费用为600万元，试求用产量、销售收入等表
示的盈亏平衡点，并求出盈亏平衡点的生产能力利用率、
ENGINEERING ECONOMICS
2. 敏感性分析
可同时用于财务评价和国民经济评价
3. 概 率 分 析
2020/11/15
7
‹#›
第二节 盈亏平衡分析
一 盈亏平衡分析的概念与分类 二 单方案的盈亏平衡分析 三 多方案的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
2020/11/15
目录：
第一章 总论 第二章 经济评价要素
第三章 资金的时间价值及等值计算 第四章 投资方案的评价与选择 第五章 设备更新分析 第六章 项目不确定性及风险分析 第七章 价值工程
第八章 工程项目可行性研究及项目后评价 第九章 工程项目的财务评价及国民经济评价
技术经济学科
第六章 项目不确定性及风险分析：
3000
【解】根据已知条件，设X为预计产量，Y为成本，各方案的产量与成
本关系式分别为：
YA=1200+120X
YB=2000+80X YC=3000+40X
设方案A、方案B、方案C成本线交点处的产量为XAB、XBC、XAC, 分别令YA=、YA=YC、YB=YC,求得 XAB=20，XBC=22.5，XAC=25
2020/11/15
10 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
1.线性盈亏平衡分析
(1)线性盈亏平衡分析的假定条件: ①生产量等于销售量，统称为产销量，用Q表示; ②销售收入与产量呈线性关系; ③假设项目正常生产年份的总成本按其性态不同可划分 为固定和变动成本两部分;
ENGINEERING ECONOMICS
【例6.1】某厂设计年产量为30万件，售价10元，可变费 用为6元，年固定成本为40万元，预计年销售收入为320万 元，销售税为每件2元。试用产量表示盈亏平衡点。
解：
Q0
F P CV
t
400000 10 6 2
=200000(件)
2020/11/15
20 ‹#›
2020/11/15
12 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
费用
S=（P－t）Q
盈利区
E C= CF+Cq × Q
ENGINEERING ECONOMICS
BEP
亏损区
CV × Q
C
CF F
0
QBE
产量Q
当盈亏平衡时，B=0，由此可推导出盈亏平衡点的系列公式
2020/11/15
13 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
在其它条件不变情况下，项目实际生产能力利用率 超过盈亏平衡生产能力利用率时，可实现盈利，超过越 多，盈利越多，抵抗风险的能力就越强。根据盈亏平衡 生产能力利用率可以计算出项目产品产量的安全度。
产量安全度=1-盈亏平衡生产能力利用率
2020/11/15
4
‹#›
ENGINEERING ECONOMICS
第一节 概述 一、不确定分析的概念： (uncertainty analysis )
在对建设项目进行了财务评价和国民经济评价 的基础上，对决策方案受到各种事前无法控制的外 部因素变化与影响所进行的研究和估计。
2020/11/15
2020/11/15
24 ‹#›
三、多方案的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
【例6.4】拟建设某个项目，现有三种方案可供选择，参数见表
6.1。求各方案分别在什么情况下为最优。
表6.1 各方案有关参数表
方案
A
B
C
产品可变成本(元/件)
120
80
40
产品固定成本(元)
1200
2000
本 章
1、掌握盈亏平衡分析的方法；重2、了解敏感性分析、概率分析及风险决策方法。
点
1. 盈亏平衡分析法
本
2. 敏感性分析
章
内 容
3. 概率分析
4. 风险决策
技术经济学科
第一节 概述
一 不确定分析的概念 二 不确定性或风险产生的原因
三 不确定性分析的内容和方法
ENGINEERING ECONOMICS
= 1 BEP（f） 1- BEP(Q) Q0
产量安全度越高，项目盈利的机会?，项目承担风险能力?
2020/11/15
16 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
产量安全度越高，项目盈利的机会就越大，项 目承担风险能力越强。产量安全度与盈亏平衡生 产能力利用率呈互补关系。盈亏平衡点的生产能 力利用率一般不应大于75%；经营安全率一般不应 小于25%。
2020/11/15
30 ‹#›
第三节 敏感性分析
ENGINEERING ECONOMICS
一、敏感性分析的含义和作用
2.作用：
(1) 分析投资、成本、销售量、生产能力、价格、利率等数 值发生变化时，项目评价指标(如净现值、内部收益率等)的变 化，从中找出敏感因素,并确定影响程度，以便制定相应对策， 防范和降低风险,确保项目达到预期目标。
2020/11/15
17 ‹#›
二、单方案的的盈亏平衡分析
ENGINEERING ECONOMICS
d.以产品销售单价表示的盈亏平衡点 BEP(P)为盈亏平衡销售单价，Q0为项目年设计生产能力
BEP(P) F V t Q0
经济意义：企业不发生亏损时，必须达到的最低销售价格。
项目处于盈亏平衡水平上，产品单位成本与售价之间的 关系？产品单位成本高，风险？产品单位成本低，风险？
(P/A,10%,x) ＝8
(1 10%)x 1 10% (1 10%)x
8
X≈17年
此为以项目寿命期作为共有变量时，两个方案的盈亏平衡点。方案 2的预期年净收益比方案1高，寿命期延长对方案2有利。因此如果预测项 目寿命期小于17年，采用方案1；如果项目寿命期大于17年，则采用方案2.