目前资本市场共同理财主流投资品种分析

目前资本市场共同理财主流投资品种分析
A,基金
a,货币型基金：以货币市场产品作为投资对象，通常投资于银行短期存款，大额可转让存单，政府公债，公司债券和商业票据等，货币型基金具有投资成本低，流动性强，投资风险小等特点，所以该产品相对来说收益也比较低，普遍低于一年期定期存款利率，现阶段一般情况下年化收益水平在2.8%左右，费用方面，没有认购和赎回的费用，主要适合短期投资的客户；
b，债券型基金：主要以债券市场产品作为主要投资对象的产品，主要投资于国债，金融债，高等级企业债，债券回购等产品，我国目前的债券型基金可以投资于股票市场，但是仓位不能超过基金规模的20%，债券型基金相对风险较低，比较适合低风险偏好的客户群体，收益率方面大多数情况下会高于一年期定期存款，费用方面，债券型基金一般都有认购（申购），赎回，管理和托管费用，但是总体来说费用还是相对较低，一般情况下，申购和赎回费用分别为0.8%和0.1%（一次性），管理和托管费用0.5%和0.1%（每年，且逐日扣费）；
c，股票型基金：主要是股票市场中上市的股票作为投资对象，在我国的市场上，股票型基金是最为普遍的基金品种，股票型基金流动性强，开放程度高，一般情况下除了基金成立时的封闭期以外，其他时间都可以随时的进行申购和赎回，但是股票型基金风险也相对较高，因为基金合同中投资于股票的仓位限制（在我国规定股票型基金投资于股票的仓位不低于60%），该类型基金抵御系统性风险的能力也较弱，因此，购买该类型基金的客户也会要求更高的风险补偿。

费用方面，股票型基金都有认购（申购），赎回，管理和托管费用，这些费用也相对较高，一般情况下，认购（申购）费用为1%左右，赎回费用为0.5%，管理费和托管费分别为1%和0.1%；
d，混合型基金：顾名思义，该类型基金是可投资于货币市场，债券市场和股票市场产品的投资品种，根据投资的比重不同又可分为偏股型混合基金和偏债型混合基金，值得注意的是，混合型基金对于投资于股票市场的仓位也是有仓位限制的，类型不同，最低仓位的限额也不同，但是一般情况下，混合型基金投资于股票的最低仓位为30%，最高仓位为70%，但是在2012年11月，安信基金申报的安信平稳增长混合基金已经获批，该基金已经取消对仓位的上下限控制，也就是我们所说的全攻全守。

不知道这是否意味着管理层对其他类型基金放开管制的信号；
e，指数型基金：该类型不同于其他基金的地方就是该基金属于被动投资（其他类型的属于主动配置），目的是锁定市场平均收益率，降低人为因素所带来的不能与市场同步的投资偏差，属于十分激进的投资方式，一般情况下都是保持95%的仓位在指数所包含的股票中。

以上基金在成立的初期都会有建仓的封闭期，该封闭期的期限最短20天，最长不超过3个月（证监会要求基金建仓的封闭期不超过3个月，没有规定最短的封闭时间，但是对每天投
资于市场的限额要求为不超过基金资产的5%，故最短的封闭期为20天）。

目前市场上已经出现很多分级基金，在管理费，托管费和认购费用方面有所不同，有些是适合长期持有者的一次性收费，另外一类是按照持有时间来核算的按日收费。

对于基金募集，经过中国证监会批准后，基金管理公司开始向投资者销售基金。

根据《开放式证券投资基金试点办法》规定，基金的设立募集期限自招募说明书公告之日起不得超过3个月，并需要符合下列条件：
（1）设立募集期限内，净销售额超过2亿元。

（2）在设立募集期限内，最低认购户数达到100人。

不符合上述条件的，基金管理人应当承担募集费用，将已募集的资金并加计银行活期存款利息，自募集期满之日起30天内退还基金认购人。

另外，基金成立后的存续期间内，其有效持有人数量连续20个工作日达不到100人，或者连续20个工作日最低基金资产净额低于5000万元的，基金管理人应当及时向中国证监会报告，说明出现上述情况的原因以及解决方案（一般情况下基金会被清算）
对于基金产品来说，除了ETF和QDII（现阶段市场已经很少，主要是向海外投资，在此不再多说），当基金累计净值达到0.5元以下时，就是被清算，这就是意味着，投资于基金的客户，在不包含费用的情况下最大的亏损额为投入基金资产的一半。

B，券商集合资产管理计划
它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。

这是获准创新试点的证券公司为投资者提供的一种增值理财服务。

目前只有创新类家证券公司有资格开展此项业务。

成立条件为募集金额超过2亿元，募集人数超过100人。

分类：
a，限定性集合资产管理计划：计划接受单个客户的资金不得低于5万元，限定性集合理财的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券以及其他信用高且流动性强的固定收益类金融产品；投资于股票和股票型证券投资基金的资产不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则；
b，非限定性集合资产管理计划：计划接受单个客户的资金不得低于10万元，在购买产品的品种选择上更为宽泛，除了基金可以购买的货币市场，债券市场和股票市场中的产品外，还可以选择购买市场上发行的基金（非限定性集合资产管理计划也被叫做基金中的基金），另外，集合资产管理计划的仓位不受任何约束，可选择满仓进入市场，也可选择空仓离开市场，是一种自由度较高的投资品种。

但是集合资产管理计划除了计划建仓的封闭期之外，普遍还有正常的封闭期，因此流动性相对较差，不过现在一些证券公司
推出的创新型集合资产管理计划已经没有该封闭期限，并且一部分计划已经有了阳光私募的业绩提成的特点。

C，信托计划
按照《中华人民共和国信托法》，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

简言之，信托是一种为了他人利益或特定目的管理财产的一项制度安排，也即“受人之托，代人理财”。

利用信托原理，一个人（委托人）在没有能力或者不愿意亲自管理财产的情况下，可将财产权转移给自己信任并有能力管理财产的人（即受托人），并指示受托人将信托财产及其收益用于自己或者第三人（受益人）的利益。

信托计划由中国银监会进行监督管理而非其他大多数产品的中国证监会。

信托产品的投资方向较为宽泛，只要符合国家的法律规定，为特定的项目或用途都可以发行信托，但是值得注意的是信托资产必须有专户运作，最少的参与项目金额为50万元，起点较高，且信托计划的期限不得少于一年，流动性也相对于基金，股票等产品差一些，在信托合同中必须写清楚投资方向和投资策略，由于资金规模和流动性方面的因素，对客户的风险补偿和流动性补偿也相对较高，所以信托计划的收益率也相对较高，目前阶段年化收益都在6%以上，费用方面，计划的受托人应该在信托合同中的明确说明信托的管理费用作为报酬，信托计划比照以上所说的几个投资品种，费用都相对较高。