财务管理公式

短期偿债能力运营资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债（速动资产应收账款及以上）现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债1/流动比率+运营资本配置比率=1长期偿债能力资产负债率=总负债/总资产*100%长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）*100%产权比率=总负债/股东权益*100%权益乘数=总资产/股权权益=1+产权比率现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/负债总额*100%利息保障倍数=息税前利润/利息费用现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用盈利能力比率营业净利率=净利润/营业收入*100%总资产净利率=净利润/总资产*100%权益净利率=净利润/股东权益*100%权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数市价比率每股收益率=（净利润-优先股股息）/流通在外普通股加权平均数市盈率=每股市价/每股收益每股净资产=普通股股东权益（减去优先股清算价格和股利）/流通在外普通股股数市净率=市每股价/每股净资产每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均数市销率=每股市价/每股营业收入净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营运营资本增加-（净经营长期资产增加+折旧）实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=净利润-股东权益增加债务现金流量=税后利息费用-净负债增加实体现金流量=税后经营净利润-实体净投资=税后经营净利润-净经营资产增加改进的权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净负债/股东权益净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利润/营业收入*净经营资产周转次数税后利息率=税后利息费用/净负债融资总需求=净经营资产的增加=增加的营业收入*净经营资产销售百分比预计外部资金需求=融资总需求-可动用金额资产-留存收益增加预计外部资金需求=增加的经营资产-增加的经营负债-可动用的金融资产-留存收益增加内含增长率=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-（1+增长率）/增长率*利润留存率（1+通货膨胀）/（1+销售增长）-1=名义增长率内含增长率=（1+销售增长）*（1-单价下降）-1可持续增长率=营业净利润*期末总资产周转次数*期末总资产期初权益乘数*利润留存率可持续增长率=营业净利率*期末总资产周转次数*期末总资产权益乘数*本期利润留存率/（1-以上）计息期利率=报价利率/每年复利次数有效年利率=（1+报价利率/m）^M-1变异系数=标准差/期望值组合风险=√￣a^2+b^2+2ab*r(相关系数）β=协方差/市场组合的平方差=r（相关系数）*（资产组合风险/市场组合风险）β可以加权平均ρ不行总期望报酬率=投资额占自有资金的比例*风险组合收益率+（1-q）*无风险收益率总标准差=q*风险组合的标准差预期理论长期短期债券流动性市场分割必要报酬率=无风险报酬率+β*（风险报酬率-无风险报酬率）债券资本成本债券成本到期收益率法计算或者可比公司的：利息*年金现值系数+本金*复利现值系数=本金债券成本风险调整法：1、信用等级相同的债券计算其到期收益率平均值2、到期日相同的政府债券是无风险收益率3、1-2=风险补偿率，总成本=风险补偿率+无风险利率考虑发行费把发行费减掉，分税前和税后资本成本股权资本成本名义现金流量=实际现金流量*（1+通货膨胀率）^n必要报酬率=无风险报酬率+β*（风险报酬率-无风险报酬率）必要报酬率=本期股利*（1+增长率）/当前股价+增长率必要报酬率=自己发行债券的成本+3%-5%项目投资成本净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值内含报酬率；未来现金净流量现值=原始投资额现值，求折现率回收期；静态回收期和动态回收期会计报酬率=年平均净利润/原始投资额*100%互斥项目；共同年限法最小公倍数和等额年金法现值/年金系数永续年金现值=年金/资本成本（利率）现金流量=-初始投入+折旧抵税+不含税收入-不含税成本+变现收入-变现税金运营资本回收β加载：β资产=可比公司β权益/1+（1-可比税率）*可比公司负债/权益（1+不含税的产权比率）Β权益=β资产*1+（1-目标税率）*目标公司负债/权益最大最小法=当净现值为0时，计算项目最大值或者最小值敏感性分析；敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比债券价值评估债券成本到期收益率法计算或者可比公司的：利息*年金现值系数+本金*复利现值系数=本金股票价值评估必要报酬率=无风险报酬率+β*（风险报酬率-无风险报酬率）必要报酬率=本期股利*（1+增长率）/当前股价+增长率增长率是资本利得收益率优先股没有增长率跟永续债一样期权价值评估期权价值=内在价值+时间溢价复制原理和套期保值原理确定到期日可能的股票价格-股票行权价格=期权价值先求出套期保值比率=（期权上行价值-期权下行价值）/（股票上行价格-股权下行价格）期权价值=套期保值比率*股票现价-（套期保值比率也就是数量*下行价格-0下行价值）/（1+无风险报价利率注意不满一年的情况）减号后这个是借款数额风险中性原理1、确定到期日可能的股票价格-股票行权价格=期权到期价值2、求上行概率根据期望报酬率（无风险收益率）=上行概率*股价上升时股价变动百分比+（1-上行概率）*（-股价下降时股价变动百分比）3、求期权到期日的价值4、期权价值=（上行概率*期权涨价到期价值+下行概率*股票跌价到期价值）/（1+无风险利率）期权二叉树定价模型上行乘数=e^标准差根号下年份下行乘数=1/上行乘数现在的股价多分几个叉分两个叉，根据分叉后的价格-期权行权价格=期权到期价值（上行概率*期权价值+下行概率*期权价值一般是0）/（1+无风险利率/分几期）看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值企业价值评估企业价值=未来现金流量/（1+资本成本）^n是加权资本成本股权价值=股利现金流量/（1+股权资本成本）^n实体价值=实体现金流量/（1+加权资本成本）^n股权价值=实体价值-净负债价值净负债的价值=偿还负债的现金流量/（1+税后债务成本）净资产=股东权益+净负债实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量实体价值=股权价值+债务价值企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销毛-经营运营资本增加净-（净经营性长期资产增加+折旧摊销）实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量债务现金流量=税后利息费用-净负债的增加实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产的增加股权现金流量=净利润-所有者权益的增加用到的多=股利分配-股权资本净增加为原股东带来的净现值一定要加上增资额相对价值评估模型本期市盈率=股利支付率*（1+增长率）/（股权成本-增长率）内在市盈率预期=股利支付率/（股权成本-增长率）市净率模型就是本期市净率=市盈率*权益净利率市销率模型就是本期市销率=市盈率*营业净利率内在市率用内在求修正的市价比率=可比公司的市价比率/（可比企业的相关驱动因素*100）目标企业的市价比率=修正的市价比率*（目标的关键驱动*100）目标企业的价值=目标企业的市价比率*目标企业的每股收益、净资产、收入资本结构每股收益率无差别法（息税前利润-方案1利息）（1-方案1税率）-方案1优先股）/普通股的股数=（息税前利润-方案2利息）（1-方案2税率）-方案2优先股）/普通股的股数求税收前利润小股票大债务股权市场价值=（息税前利润-利息*（1-税率）-优先股面值）/必要报酬率收入-变动成本=边际贡献-股东成本=息税前利润-利息费用=利润总额-所得税-净利润经营杠杆=息税前利润变化百分比/营业收入变化百分比经营杠杆=边际贡献/（边际贡献-固定成本）财务杠杆=每股收益变化百分比/息税前利润变化百分比财务杠杆=息税前利润/（息税前利润-利息-税前优先股注意）联合杠杆=每股收益率百分比/营业收入百分比=经营杠杆*财务杠杆债券发行价格=未来支付的利息现值+到期本金的现值配股价值配股除权参考价=（配股前股票市值+配股价格*配股数量）/（配股前股票数量+配股数量）配股除权参考价=（配股前每股价格+配股价格*股份变动比例）/（1+股份变动比例）每股股票配股权价值=（配股除权参考价-配股价格）/购买一股新配股权所需原股数优先股价值价值=预期的股利/资本成本附认股权证债权的价值=利息现值+本金现值+送的数量*（可行权日股权的预计价格-行权价值）的现值可转换股数债券价值=保护期内的利息现值+可行权日的股票现值可转换债券的底线价值是纯债券价值和转换价值较高者租赁的净现值=租赁现值-购买现值（原值是租金*年数）股票的除权参考价=（股权等级日收盘价-每股现金股利）/（1+送股率+转增率）运营资金管理易变现率=（长期资金来源包含经营负债-长期资产）/经营性流动资产经营性负债和资产分开金融负债对应临时资产现金存货模型最佳现金流量=（根号下2*总需要的现金*单笔交易成本）/机会成本率机会成本和短期成本=最小相关总成本=根号下2*总所需现金*单笔交易成本*机会成本率现金随机模型现金上限=3*回归线-2*最低下线回归线=三倍根号下现金波动标准差^2*3每次转换固定成本/4*有价证券的日利息率+低下线应收账款1、计算销售收入收益销售数量*单位边际贡献-固定成本2、计算应收利息占用资金=日赊销额*平均收现期*变动成本率*资本成本3、存货占用资金*资本成本4、应付账款占用资金*资本成本5、计算收账费用和坏账损失6、计算现金折扣的损失存货的成本经济订货量=根号下2*期间所需总存货*每次订货变动成本/单位储存变动成本订货变动成本+储存变动成本=根号下2*期间总存货*每次订单变动成本*单位储存变动成本最佳订货次数=总需求总存货/经济订货量最佳订货周期=1年/最佳订货次数经济订货量占用资金=经济订货量/2*单价存货扩张模型考虑订货周期购置成本=年需求量*单价可能还得加上采购固定资产等经济订货量=根号下（2*所有总货物*单次采购成本/单位储存变动成本）*每日送货量/（每日送货量-每日耗用量）订货变动成本+储存变动成本=2*所有总货物*单次采购成本*单位储存变动成本*（每日送货量-每日耗用量）/每日送货量占用资金=最佳订货量/2*（每日送货量-每日耗用量）/每日送货量*单价再订货点=平均交货时间*平均日需求（交货期内需求的概率）+保险储备保险储备成本=缺货成本*一次订货缺量*一年采购次数+保险储备量*单位储存变动成本（单位储存变动成本中包含资金占用成本）放弃现金折扣的成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）*360/（信用期-折扣期）有效年利率=实际支付的年利息/实际可用贷款额去了收款法付息其他贷款额都是不足的物理结构变化材料劳动成本变化生产技术工艺根本变化三因素耗费闲置效率二因素耗费能量作业成本单位级批次级品种级生产维系级（辅助门卫）成本动因业务动因数量都相等持续动因时间时间不相等强度动因个别都不相等边际贡献率=边际贡献/销售收入变动成本率=变动成本/销售收入这两个相加=1加权平均边际贡献=总边际贡献/总收入=单种边际贡献=保本收入*单种收入的占比求单种数量单价加权的是收入盈亏临界点作业率=保本量/总销量安全边际率=（总销量-保本额）/总销量这两个相加=1息税前利润=安全边际额*边际贡献率销售息税前利润率=安全边际率*边际贡献率生产预算和产品成本预算不涉及现金支出可控成本是可预知可计量可控制调节部门边际贡献=部门收入-部门变动成本部门可控边际贡献=部门边际贡献-部门可控成本评价部门经理部门税前经营利润=部门可控边际贡献-部门不可控固定成本评价部门部门投资报酬率=部门税前利润/部门平均净经营资产部门剩余收益=部门税前经营利润-部门平均净资产*要求的税前报酬率税前关键绩效指标财务非财务结果类动因类不超10个关键指标一票否决经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用*加权平均资本成本税后披露经济增加值=调整后税后净营业利润-调整后的平均资本占用*加权平均资本成本调整研发费战略投资广告费折旧费简化的经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本*平均资本成本率税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费调整项（包含资本化研发费）-非日常经营性损益）*（1-25%）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程中央企业资本成本率5.5% 军工4.1% 资产负债率75%以上工业80以上非工业+0.5%平衡积分卡四维度财务顾客内部业务流程学习成长四平衡内外结果动因财务非财务短期长期预付成本鉴定成本内部失败成本外部失败成本。