外汇理论和实务复习
外汇理论与交易实务课后答案
外汇理论与交易实务课后答案外汇市场的运行有一个非常明显的特点，就是市场参与者总是按照自己的投资目的来选择交易品种，而不是按照自己的交易策略。
因此，外汇交易中有许多基本的理念都是市场参与者在决定交易策略时必须考虑的因素。
从长期来看，外汇市场参与者都是通过对自身投资目的的选择和影响以及对市场环境的判断而进行的。
因此，由于这一特点，对投资原则与策略也有着非常大的影响和要求。
一个投资者，要想获得长远收益、持续发展和长期盈利就必须了解自身行为背后的风险因素及其影响作用；而一个有良好风险控制能力又善于自我控制及自我管理的投资者则能以良好的心态去面对自己所处环境，并更好地控制自己所处风险程度。
所以对投资原则与策略这两个最基本的内容要求是：首先必须了解自己，在面对外界时必须承担起自己应承担或者能承受的部分责任；其次要能承担相应风险；最后还要具有良好的自我控制能力。
同时我们还要知道“人无信不立”，一个想要成功投资市场是需要长期积累形成良好投资理念和行为以及对交易策略做出正确判断并实施相应策略与计划来获取收益、回报、甚至是失败而有悔意或失败后产生一定伤害力或使其精神崩溃甚至倾家荡产等情况发生时。
一、外汇市场主要参与者都是基于对自身投资目的的选择和影响以及对行业环境的判断而进行的，所以该基本要求就是要把风险与收益看成是一致的；所以，从长期来看，不管市场中的任何一种货币都不会对其未来走势产生实质性影响；在任何阶段，汇率都是影响市场走势的主要因素之一；而在具体的外汇交易中，汇率受到技术指标、政策以及国际贸易环境等多方面因素的影响也比较大。
由于外汇交易者经常会选择与之相关联或相关但不确定因素相似或是有关联性，因此经常会将自身投资目的与市场环境以及行业政策和经济发展趋势相联系甚至是相矛盾。
在对上述情况作出判断并形成稳定买卖方案时，往往也会将风险因素和收益统一考虑。
因此，从长期来看，作为市场参与者应时刻注意其自身投资目的及行业政策对自己投资行为产生何种影响；同时还要学会根据自身对行业及经济发展趋势的判断来确定自己交易策略以及止损。
外汇理论与外汇实务小抄
1、外汇的产生：外汇的产生是资本主义商品生产的必然结果。
产业革命以后，由于资本主义生产方式的形成与发展，世界市场逐步形成，国际贸易规模日益扩大，传统的金银铸币作为支付手段的方式，已不能适应国际贸易的需要，随着银行的产生，银行信用凭证(主要是银行签发的各种票据)逐步成为国际间普遍采用的支付手段。
外汇的概念便逐步形成。
2、外汇的分类：a按货币兑换限制程度的不同，可分为自由外汇和记账外汇。
B按外汇的来源和用途不同，可分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇。
C按货币的不同，外汇可分为硬币外汇软币外汇3、外汇在一国宏观经济中的作用（经济地位）：a外汇对一个国家来说，是一种特殊的国际清偿手段和国际债权。
B外汇是各国中央银行或货币当局干预外汇市场、稳定外汇汇率的主要手段，因而对一国经济的稳定发展也起着重要的作用。
C外汇是衡量一国国际经济地位的主要标志之一。
4、外汇在国际经济中的作用：a外汇可以实现国际购买力的国际转移。
B外汇使国际结算变得安全、迅速与便利。
C外汇有利于调节国际间资金供求与优化配置。
D外汇促进了世界经济一体化的过程。
5、汇率的标价方法：a直接标价法，是一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表示方法。
这种标价方法是以外国货币为标准，来计算应付多少本国货币的，所以称为应付法。
B间接标价法是以一定单位的本国货币能够兑换的某种外币的数额来表示的汇率标价方法。
因这种标价法以本国货币为标准，来计算应收多少外国货币，所以又称为应收标价法。
6、直接标价与间接标价的实质是否相同：不相同，有三点区别：1.直接标价基准货币为外币,标价货币为本币,间接标价相反2.直接标价买入价小于卖出价,间接标价卖出价小于买入价3.直接标价法下,汇率上升,则为本币贬值,间接标价法下,汇率上升则为本币升值. 7、固定汇率制与浮动汇率制的比较：A、固定汇率制的利弊分析，有利之处一、在固定汇率制下的汇率保持相对的稳定性，使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出、输入所面临的汇率大幅度变动的风险。
国际贸易理论与实务知识点复习
1.对外贸易额：这是用货币金额表示的一国一定时期内的进出口的规模，是衡量一国对外贸易状况的重要指标。
它由一国一定时期内从国外进口的商品总额加上该国同一时期内向国外出口的商品总额构成。
出口额--FOB 进口额--CIF2.对外贸易量：这是为剔除价格影响，并能准确反映一国对外贸易的实际数量变化儿定制的一个指标，它能准确的反映一国对外贸易的实际规模。
对外贸易量=对外贸易额/进（出）口价格指数3.国际分工：4.关税：是指进出口商品经过一国关境时，由政府设置的还噶UN对本国进出口商课征的一种税收。
特点：1）间接性：税收主体为进口商，最终承担着为消费者。
2）强制性：海关凭国家权力征税，纳税人无条件服从。
3）无偿性：海关代表国家从纳税人方面加以征收，双方不得随意变动。
4）预定型：海关据预先规定的法律与规章加以征收，双方不得随意变动。
5）涉外性：关税的设置、调整和征收都会不同程度的影响国际贸易往来，影响贸易各国政治、外交和经济关系。
5.非关税壁垒特点：1）灵活性：关税是通过一定的立法程序制定的具有一定延续性的贸易政策，所以调整或更改税率的随意性有限，关税壁垒的灵活性很弱。
而制定和实施费管事壁垒促使，通常采取行政手段，制定、改变或调整都十分迅速、简便、伸缩性大。
2）有效性：面对高额的关税，出口国可以通过商品倾销和出口补贴等行为来加以抵消。
而许多非关税壁垒对进口的限制是直接的，例如用进口配额等预先规定进口的数量和金额，超过限额就禁止进口，这些措施在限制进口方面都更严厉，因而也更有效。
3）隐蔽性：非关税壁垒一般不公开关税税率，或者规定极为复杂繁琐的标准或手续，使出口商难以适应和对付。
它既能以正常的海关检验要求的名义出现，也可借用进口国的有关行政规定和法令调理，使之巧妙的隐藏在具体执行过程中而无需公开的规定。
4）歧视性：每个国家只有一部关税税则，因而关税壁垒想第八一样同样程度的限制了所有国家的进出口，而一些国家往往会针对某个国家或某种商品采取相应的限制性非关税壁垒措施，更加强了非关税壁垒的差别性和歧视性。
外汇交易原理与实务复习提纲(欢迎纠错补充)
外汇交易原理与实务复习提纲(1)外汇的功能1.外汇作为国际结算的计价手段和支付工具,便利了国际结算。
2.通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移,使国与国之间的货币流通成为可能。
3.促进了国际贸易的发展。
4.便利国际间资金供求供求之间的调剂,发挥着调节资金余缺的功能。
5.外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能。
6.外汇有节约流通费用,弥补流通手段不足的功能。
7.外汇是国际财富和经济实力的象征。
(2)外汇的市场作用1.有利于实现各国货币购买力国际间的转移。
2.有利于国际间债权、债务的清算和提供国际间资金融通。
3.有利于提供避免外汇风险手段。
4.有利于提供资金(投机)机会。
5.有利于各国政府和跨国企业提供运作服务。
6.有利于提高国际间资金的使用效率。
(3)外汇交易的特点1.利润较高2.交易时间灵活3.利用杠杆作用,以小搏大4.交易方式灵活,风险容易控制5.市场空间巨大,资金流动性最强(4)外汇交易规则1.使用统一的标价方法2.采取以美元为中心的报价方法3.使用小数报价4.交易单位为100万美元5.客户询价后,银行有义务报价6.交易双方遵循“一言为定”的原则7.交易术语规范化(5)外汇交易员五要素1.交易员本身已持有的外汇头寸2.各种货币的极短期走势3.市场的预期心理4.各种货币的风险特性5.收益率与市场竞争力(6)外汇保证金交易的特点1.外汇按金交易的市场是无形的、无固定的,在客户与银行之间直接进行,中间没有交易所这样的中介机构2.外汇按金交易没有到期日,交易者可以无限期待持有头寸3.外汇按金交易市场规模巨大,参与者很多4.外汇按金交易币种丰富,所有可兑换货币都可作为交易品种5.外汇按金交易时间是2小时不间断的6.外汇按金交易要计算各种货币之间的利率差,金融机构需向客户支付或从客户按金中扣除(7)即期外汇交易交割日的分类1.标准交割日:T+2交割方式2.隔日交割:现金交割,成交后第一个营业日交割3.当日交割:T+0交割方式(8)即期外汇交割日的确定1.交割日必须是两种货币共同的营业日,至少应该是付款地市场的营业日。
（完整word版）《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
（完整word版）《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应⽤（注：以下蓝⾊表⽰删减，粉红⾊表⽰添加）第⼀章外汇与外汇市场⼀、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、⽐价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可⾃由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银⾏、经纪⼈、⼀般客户、中央银⾏。
(原8、9、10删除)⼆、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国⼀家⽣产向美国出⼝旅游鞋的⼚家，其出⼝产品的⼈民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对⼈民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的⼈民币收⼊势必减少。
因此，公司经理决定提⾼每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收⼊。
问：太顺公司要把美元价格提⾼到多少，才能保证其⼈民币收⼊不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争⼒⽽维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少⼈民币损失？解答：⑴为保证⼈民币收⼊不受损失，美元价格需提⾼⾄：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担⼈民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第⼆章外汇交易原理⼆、填空1、汇率交割⽇货币之间2、⾼3、⼤4、⽌损位5、买⼊价卖出价6、⼤⾼7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双⽅必须恪守信⽤，遵循“⼀⾔为定”的原则，⽆论通过电话或电传，交易⼀经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、⼄、丙三家银⾏的报价，就每⼀个汇率的报价⽽⾔，若询价者要购买美元，哪报价有竞争⼒的是丙、丙、丙、丙、⼄丙、⼄2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A⾏持美元多头，或市场超买，该⾏预卖出美元头⼨，应如何报价？并说明理由。
外汇实务 复习资料
一，外汇1外汇是各国从事国际经济交往以及其他业务不可缺少的媒介和工具。
2外汇在世界经济生活中同时具有动态和静态双重含义。
动态含义是指“国际汇兑”即把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间的债权债务以及进行资金转移活动。
静态含义是指以外国货币表示的可用于国际结算的各种支付手段，其中包括以外币表示的信用工具和有价证券，如银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府公债、国库券及各种长短期证券。
3国际货币基金组织对外汇的定义为：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部等）以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
4外汇的三个特征：1、可偿性；2、兑换性；3、普遍接受性。
二，几个重要的市场汇率1、开盘汇率：也称开盘价，是指一个外汇市场在一个营业日刚开始营业，进行外汇买卖时用的汇率报价。
2、收盘汇率：也称收盘价，是指每个营业日外汇市场买卖交易终了时的汇率。
在同一个营业日，开盘价和收盘价会有差异的，有时会很大。
3、买入汇率：也称买入价或买价，是指银行向客户买入外汇时所使用的汇率。
4、卖出汇率：也称卖出价或卖价，是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。
5、现钞汇率（Bank notes rate）：是买卖外币现钞的价格。
许多国家规定，不容许外币在本国流通，只有将外币兑换成本币，才可以购买本国的商品与劳务。
所以银行买入外币时的现钞汇率最低，卖出现钞汇率最高。
6、中间汇率：也叫中间价，是买入价和卖出价的平均数。
7、即期汇率：又称现汇汇率，是指外汇买卖双方成交后，当天或两个营业日内交割所使用的汇率。
8、远期汇率：又称期汇汇率，是指买卖远期外汇时所使用的汇率。
具体而言，事先由买卖双方签订合约，规定外汇买卖的币种、数量、期限、汇率水平等，到约定日期才能按合约规定进行外汇交割的汇率。
远期汇率是预约性外汇买卖所使用的一种汇率，通常在远期外汇买卖合约成交时订立。
外汇理论与实务
市场参与者
金融机构 公司企业 社会大众
社会大众
货币市场
一般大众参与货币市场的动机不外乎有三 种： A.交易目的
B.预防目的 C.投机目的
外匯市場
国际外汇市场之沿革-1
1890～1914金本位制度
国际外汇市场之沿革-2
1914～1939两次世界大战之 间的国际货币制度
国际外汇市场之沿革-3
二次大战后的国际货币体制 发展以国际货币基金
(International Monetary Fund) 为中心的
布雷顿森林体系 (The Bretton Woods System)
国际外汇市场之沿革-4
布来登森林协定制度之崩 溃
国际外汇市场之沿革-5
浮动汇率时代 1971年8月15日， 美国宣布实施新经济政策
The End
圖
1.1 金 融 市 場 之 分 類
CH1.市场概述
市场概述
货币市场 外汇市场
市场参与者
金融市场主要的参与者 中央银行 金融机构 公司企业 社会大众
中央银行
货币市场 外汇市场
央行货币市场操作策略
公开市场操作 调整对银行的融通政策 调整法定存款准备率 有关银行资产负债的特别规定 道德劝服 选择性管理工具
自考_00150金融理论与实务 基础讲义(第4-6章)
第四章汇率与汇率制学习目的与要求理解外汇的基本含义，汇率的各种决定理论，掌握汇率的标价方法和作用，了解外汇与汇率类型，固定汇率与浮动汇率制的优缺点及人民币汇率制度的演变。
第一节外汇与汇率1.外汇的含义：（着重掌握外汇的静态含义）外汇的动态含义是指人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。
我国经修订后重新颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》中，将外汇定义为：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。
2.外汇的种类1）按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可划分为自由外汇和非自由外汇。
自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。
非自由外汇：是指不经货币发行国货币管理当局批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。
2）按交割期限的不同，外汇可划分为即期外汇和远期外汇。
即期外汇：是指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。
远期外汇：是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。
1.汇率的含义及标价方法汇率：汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。
汇率的标价方法有两种：直接标价法和间接标价法。
直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。
世界上多数国家都采用直接标价法。
间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。
英国、美国是间接标价法国家的典型代表。
2.汇率的种类1）按照制定汇率的方法不同，汇率可分为基准汇率和套算汇率。
基准汇率是指一国选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这一汇率即为基准汇率。
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外汇理论与实务复习题型：一、名词解释，3题15分二、单选，10题20分三、多选，5题15分四、简答，4题20分五、计算，4题30分第一章外汇与汇率第一节外汇(一)外汇的形态：1、外币现钞2、外币存款3、外币支付凭证（本票，支票，信用卡）4、外币有价证券5、其他外汇资产(二)一国货币要成为自由兑换外汇必须具备三个条件：1、在本国国际收支中对资金的转移不受任何限制2、不采取双重汇率制度和歧视性货币政策3、在另一国的条件下，可以随时赎回对方国家经常项目中结存的本国货币。
(三)即期外汇：它又称现汇，是指外汇买卖成交后在两个营业日内交割完成的外汇。
远期外汇：它又称现汇，是指外汇买卖合约签订后，双方约定在未来某一天办理交割手续的外汇。
（四）外汇的特点：1.外币性 2.可自由兑换性. 3.普遍接受性 4.可偿性第二节汇率（一）汇率的标价方式：1.直接标价法（理解）：在直接标价法下，一个单位的外国货币兑换的本国货币比以前少了，就说明汇率下跌了，意味着本国货币升值，外国货币贬值。
2.间接标价法：在间接标价法下，一个单位的本国货币兑换的外国货币多了，说明汇率比以前上升了，意味着本国货币升值，外国货币贬值。
（二）固定汇率：它是指一国政府用行政或法律等手段几本固定一国货币与另一国货币的汇率，并规定其汇率波动幅度的范围。
浮动汇率：它是指一国货币的汇率水平由外汇市场上的外汇供求关系决定的，一国政府不对汇率水平进行干预。
（三）买入汇率，现汇买入和现钞买入的关系：现钞买入和现汇买入价，通常是指银行买入外币现钞和外币现汇所使用的汇率，现钞买入价略低于现汇买入价。
（PPT）（四）名义汇率，可能是市场利率，也可能是官方利率。
范畴：双边汇率、名义有效汇率与实际利率的关系：名义汇率不能反映两国货币的实际价值，是随外汇市场上外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。
实际汇率反映了以同种货币表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品的国际竞争力。
（五）影响汇率变动的因素1.国际收支2.相对通货膨胀率3.相对利率的变化4.心理预期因素5.一国汇率政策、货币政策和财政政策状况。
第二章传统汇率决定理论第一节铸币平价理论（一）铸币平价理论基本思想：两国货币之间的兑换率是由铸币的含金量来决定的。
两国货币的含金量之比成为金平价，用公式表示为S=G*/G，s为两国货币之间的兑换率（汇率），即铸币平价，G为本国货币的含金量，G*为外国货币的含金量。
第二节国际借贷理论（一）流动借贷变动引起外汇汇率变动的影响情况：1.本国的流动借贷相等，外汇供求平衡，本币汇率保持不变；2.本国的流动债权大于流动债务时，外汇的供给大于外汇需求，外币汇率下跌，本币汇率上升；3.本国的流动债权小于流动债务时，外汇的供给小于外汇的需求，外币汇率上升，本币汇率下跌。
第四节购买力平价理论（一）购买力平价理论代表人物：瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔（二）购买力平价理论理论基础是一价定律和货币数量论第五节利率平价理论（一）利率平价理论提出人：凯恩斯（二）利率和币值的关系（PPT）第三章现代利率决定理论第一节汇率决定的弹性价格货币模型（一）弹性价格货币模型成立的三个假设条件：1.垂直的总供给曲线2.稳定的货币需求3.购买力平价成立（二）模型中变量的变动对汇率的影响：1.本国货币供给量对汇率的影响，在其他因素不变时，本国货币供给量增加一定比例，将引致本国货币同比例的贬值。
反之，本国货币供给量减少，将促进本币的升值；2.国民收入对汇率的影响，在其他因素不变时，本国国民收入增加就会导致本国货币升值。
反之，本国国民收入下降，必然导致本币贬值；3.利率对汇率的影响，在其他因素不变时，本国利率上升，将导致本国货币贬值。
第二节汇率波动的粘性价格货币模型（一）汇率超调：即汇率偏离了在价格完全弹性状态下调整到位后的购买力评价汇率，这种现象称为汇率超调。
第四节汇率决定的资产组合平衡模型本国货币和债券市场以及外国债券市场均衡情况表达式（理解）1、M=M(i,i*+X,M)2、B=B(i,i*+X,M)3、sF=sF(i,i*+X,M)等号左边为资产的供给，右边为资产的需求，s为直接标价下的汇率在1式中，对本国货币的需求随着本国利率的上升及外国利率和预期汇率的变动率的上升而下降，随着财富的增加而增加。
在2式中，对本国债券的需求随着本国利率的上升和财富的增加而增加，随着外国利率和预期汇率变动率的上升而减少。
在3式中，对外国债券的需求随着本国利率的上升而减少，随着外国利率和预期汇率变动率的上升以及财富的增加而增加。
第五节市场有效性理论有效市场的类型（区分）1、弱式有效市场，它是指当前价格充分反映了历史中的所有信息，从市场参与者无法利用过去的价格信息，来预测未来的价格，从而获取超额收益。
（要想获得超额理论，必须寻求历史价格信息意外的信息）2、半强式有效市场，它是指当前价格反映了所有公开的可用信息，市场参与者无法利用已公开的价格信息，来预测未来的价格变动，从而获取超额收益。
（在这样的市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报）3、强式有效市场，表示信息处理能力最强的证券市场。
在这种证券市场上，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。
（任何人都不可能再通过炒作公开或内幕信息来获取超额收益。
）第四章外汇市场第二节外汇市场的特点、功能及其发展的原因（一）外汇市场的特点：1.统一的全球性的外汇市场，具有时间上的连续性和空间上的统一性；2.各个外汇市场之间的汇率差价日益缩小；3.外汇交易规模加速增长和交易币种集中；4.外汇掉期交易成为市场主流的交易类型；5.外汇市场金融产品创新层出不穷；6.外汇市场的汇率波动频繁且幅度加大。
（二）外汇市场的功能：1.实现各国货币购买力国际间的转移；2.清算国际间的债权、债务以及提供国际间资金融通；3.规避汇率风险；4.提供投机机会；5.为各国政府和跨国企业提供运作境地；6.提高国际间资金的使用效率。
（三）世界上最大的外汇交易市场：伦敦外汇市场第五章外汇交易原理与汇率预测第一节外汇交易原理外汇交易规则：.报价即买卖基础货币的价格；USD(银行买入USD的价格)/CNY(银行卖出USD的价格)=；交易单位为100万美元，Five Dollar表示500万美元。
第二节汇率预测的重要性与方法汇率预测方法：1.市场消息和直觉判断预测法（短期汇率走势）；2.基本分析预测法（长期）；3.技术分析预测法。
第六章即期外汇交易第一节即期外汇交易概述（一）即期汇率报价的最小单位为1个基点，表示，但在日元报价中，1个基点表示。
（二）报价两边的差额成为买卖差价，次差额反映了任何给定货币的是从流动性与美元即期汇率的变动性，也反映了报价银行在爆出买卖价时所承担的风险。
第二节即期汇率与套算汇率（一）信汇汇率或票汇汇率=电汇汇率×〔1—占用货币资金的利率×（邮程天数—2/360）〕例如，假设在苏黎世外汇市场上即期汇率为USD/CHF=80，瑞士法郎利率为6%，瑞士到美国的邮程为8天，则USD/CHF的信汇汇率或票汇汇率为：USD/CHF=×（1—6%×((8—2)/360)）/×（1—6×（(8—2)/360））（二）套算汇率：非美元货币之间的即期汇率计算规则：1.在已知的两个汇率中，美元均为基础货币，计算套算汇率采用交叉相除。
被除数为交叉汇率中标价货币的汇率，除数为交叉汇率中单位货币的汇率；例如：已知USD/CNY=80,USD/HKD=80,求HKD/CNY?解：因即期汇率都是以美元作为基础货币，应交叉相除得出HKD/CNY.USD/CNY=—↙↘USD/HKD=—7,7880，则UKD/CNY=÷÷得出：UKD/CNY=312..在两个已知的汇率中，美元均为标价货币，计算套期汇率采用交叉相除。
被除数为交叉汇率中基础货币的汇率，除数为交叉汇率中标价货币的汇率；例如：已知：EUR/USD=40,AUD/USD=60，求EUR/AUD？解：因美元都作为报价货币，应交叉相除得出EUR/AUDEUR/USD=—↙↘AUD/USD=，则EUR/AUD=÷÷得出：EUR/AUD=923.在两个已知的汇率中，一个以美元为基础货币，另一个以美元为标价货币，计算套算汇率时采用同边相乘。
例如，已知EUR/USD=40,USD/CNY=80,求EUR/CNY?解：因在两个即期汇率中，只有一个即期汇率是以美元作为基础货币，应通过同边相乘EUR/USD= ↓USD/CNY=则EUR/CNY=××得出：EUR/CNY=389第七章远期与择期外汇交易一、远期外汇交易的特点（1）远期外汇合约中的条款，如汇率、交割方式、金额等由交易双方自行协商确定。
（2）远期外汇交易一般在场外进行，它属于无形市场，没有固定场所和交易时间，可以24小时进行交易。
（3）信用风险较大，很难规避违约风险二、计算远期外汇交易交割日一个简单的方法是：对于今天发生的3个月远期外汇交易，其交割日的计算首先要计算出即期外汇交割日，然后向后推3个月。
例如，2002年5月7日（星期二）发生一笔3个月远期外汇交易，其交割日的计算方式是，首先计算出5月7日发生一笔即期外汇交易的交割日是5月9日，然后在5月9日的基础上加上3个月远期外汇的交割日，即2002年8月9日（星期五）。
如果计算出的远期外汇交易交割日恰好是银行休假日，则将交割日向后顺延至第一个合适的日期。
但是，按照市场规则和会计记账原则或按月编制报表原则，不能顺延至下一个月。
如果远期外汇交易的交割日算到了月底，而此时恰好是银行休假日，其交割日只能向前找到第一个合适的交割日。
加入今天交易的即期外汇起息日是3月28日，且次日是最后一个营业日，则今天交易的3个月远期外汇起息日是6月30日，而不是6月28日。
三、远期外汇的计算f=s+s×(i-i*)×t/360f为单纯远期汇率；t为远期合约期间的天数；s为即期汇率；i,i* 分别为报价货币和基础货币的利率。
例：假设3个月的USD利率为3%，3个月的HKD利率为6%。
即期汇率（SR）:USD/HKD=计算远期汇率(FR):USD/HKD=?根据单纯远期汇率理论计算公式可知：根据单纯远期汇率计算近似值公式可知:可以看出，用远期汇率近似值公式计算的远期汇率要高于它的理论值，即>。
四、远期外汇交易的动机当远期升水率小于实际货币利差，或贴水率大于实际货币利差时，进口商或外币借入者买进远期外汇比买进即期外汇合算，出口商或外币贷出者则卖出即期外汇比卖出远期外汇合算；反之，当远期升水率大于实际货币利差，或贴水率小于实际货币利差时，进口商或外币借入者买进即期外汇比买进远期外汇合算，出口商或外币贷出者则卖出远期外汇比卖出即期外汇合算。