养老金能不能入市
养老金入市前途未明
可以说是大多数人退休之后的主要
生活来 源。所 以， 很多人称之为养 老钱 、 保命钱。
相信无论您在机关事业单 位 ， 将近一半的省份存在巨额的养老金 钱 ， 钱从哪里来？说 白了， 就是由 二是养老金收益率过低 ， 过去 后工作 的职工 ， 还是在企业里工作 ， 都希望未来退 缺 口； 用他们缴纳 的养
背后都指 向市场经济的最根本的两
有专家就说 了， 中国股市 目 前
既 然养老金 现有 的保值模 式
了。
个原则 ， 公平与透明。 养老金是一笔庞大的钱 ， 长期
一
算是入 市 的好 时 以来 这笔 巨款如何使用 ， 难 以 实现 保 值 ， 办 法 就应 运 而生 虽 然正在 低 位 ， 新 怎样使用 候 。但 养老金入 市， 重要的是股市 直备受关 注。但说实话 ， 能知道这笔钱 的投向？第一个 问题在于安全性 ， 第二个问题在于 自主权。两个问题
被蒸发掉了３ ０ ０ 亿元 ！ 前有空账 ， 后有通胀 ， 呜呼 ， 等 咱们 退休 了这账户上 还有钱 可发
吗？
利 弊 之辩 反对声也不小。
０ ） 休金能足额按时发放。不过您想过 ｌ 年 中的养老金年 均收益率 不足 金 去养活 已经退休 的人 。如此 ｊ 没有 ， 这养老金现在扣缴之后 ， 真的 ２ 低于同期的通胀率 。 ％， 环， 养老金缺 口就这么出现了。 第一个问题 出现 ， 因为我 国 是 就万事无忧了吗？ 第二个问题 ， 是通货膨胀曩 则
养 老 金 在 蒸 发 列 位 ， 知 您 每个 月 领 工 资 不 时， 有没有仔细看过工资条？如果
有心 ， 您会 在上面看到除 了一个月
的工资 、 奖金外 ， 还有单位代扣代缴
养老金入市的可行性分析
养老金入市的可行性分析养老金是国家、企事业单位为了保障职工在退休后生活的基本安全而进行的一种制度性安排。
而养老金入市，则是指将养老金投资于金融市场，以获取更高的收益率。
养老金入市的可行性可以从以下几个方面进行分析：一、市场环境分析：养老金入市需要满足一个良好的市场环境。
首先，金融市场应具备稳定、高效和透明的特点，以确保养老金能够安全、迅速地流动。
其次，资本市场的风险管理机制应完善，以防止因市场波动导致养老金的亏损。
最后，养老金入市还需要有成熟的法律法规作为支撑，以保障养老金的投资权益。
二、投资收益率分析：养老金入市的一个重要目标是获取更高的投资收益率。
与传统的固定收益投资相比，金融市场往往能够提供更高的收益率。
通过充分发挥养老金的投资优势，可以将资金投入股票、债券、房地产等多元化的投资标的中，从而降低风险，提高收益。
三、风险分析：养老金入市的一个重要风险是市场风险。
金融市场的波动性使得投资养老金面临着一定的风险。
因此，在进行养老金入市之前，需要先对投资标的进行严格的风险评估和控制。
此外，养老金的入市还需要设立专业的投资管理机构，以专业的投资研究和风险管理能力来保障养老金的安全性。
四、监管机制分析：养老金入市需要建立完善的监管机制。
相关监管部门应对养老金投资进行监督和管理，确保投资行为合规、透明，并及时发现和处理风险。
此外，还需要设立独立的审计机构，对养老金的投资进行定期审计，保障投资行为的合法性和合规性。
五、公众认知度分析：养老金是职工的重要福利，而养老金入市涉及到职工的切身利益，因此，公众对养老金入市的认知度和接受度是影响其可行性的重要因素。
政府和相关部门应积极开展宣传和教育，提高公众对养老金入市的理解和认同，从而为该制度的发展提供更好的支持。
养老金入市的可行性需要综合各个方面的因素进行综合评估。
在充分的环境准备、投资收益率、风险管理、监管机制和公众认知度等方面做好准备和调整，充分发挥养老金投资的优势和效益，可以提高养老金的运作效率和长期收益水平，对保障职工的退休生活安全起到积极的促进作用。
养老金为什么要入市
养老金为什么要入市养老金为什么要入市养老金入市对股市有什么影响?养老金为什么要入市?养老金入市对股市有什么影响?人社部、财务部连系宣布了《根基养老保险基金投资打点步伐》向社会果真征求意见。
当前我国经济成长进入新常态，生齿老龄化挑衅越来越严厉，早在十八届三种全会时就做出了“增强社会保险基金投资打点和监视，推进市场化、多元化投资运营”的抉择，意在加速完美养老基金投资政策。
一、养老金为什么要入市。
养老金指哪些资金?划定投资运营的养老金：1、城镇职工根基养老保险基金;2、城乡住民根基养老保险基金。
养老金为什么要入市?1、凭证以往的划定，养老金只可以或许买国债、存银行，没有实现保值增值的目标，收益率还低于CPI，处于贬值的状态。
2、养老金不只要满意当期付出需求，更要为应对老龄化挑衅留有须要的资金。
二、养老金入市对股市有什么影响。
1、养老金几多钱会入市?数据表现：2014年尾根基养老保险基金累计结存35645亿元。
按征求意见稿中设定的最高30%的比例计较，养老基金可以进入股市的金额最高将高出1万亿元。
一万亿只是理论上的数字，现实上养老金入市会有一个试水的进程，开始时也许只会有5%或10%阁下的比例，以是现实养老金入市资金局限估量将远远不敷1万亿元。
2、养老金入市对股市的影响。
养老金入市资金、时点，不由当局直接操纵，是由授权受托的.市场机构详细运作。
因此资金不行能很快到达投资比例上限，对股市影响是平和缓循规蹈矩的。
3、养老基金投资比例：1)、投资银行活期存款，一年期以内(含一年)的按期存款，中央银行单据等钱币市场基金的比例，合计不低于基金资产净值的5%;2)、投资一年期以上的银行按期存款、协议存款等债权基金的比例，合计不高于基金资产净值的135%;3)、投资股票、股票基金等股票型养老金产物的比例，合计不高于基金资产净值的30%;4)、养老基金投资国度重大项目和重点企业股权的比例，合计不高于养老基金资产净值的20%。
养老金入市利大于弊
养老金入市利大于弊：背景（养老金亏空，商业性养老保险金基本为0%，企业缴纳的养老保险金不够）（个人缴纳，国家补贴，商业性的养老保险）养老金：养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金（8%）（由于我国现交现付的制度，所以没有花出去的就是结余）入市：进行证券投资（投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。
（从国际经验看，养老金投资向来以稳健为主，此次全国社保基金理事会紧急澄清，一些媒体和个人把“委托投资运营”误读为“委托入市”，理解为入“股市”是不准确的。
全国社保基金理事会受托投资运营广东省部分养老金，将采取更为审慎的投资方针，该项资金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品，委托人可获得不低于同期银行定期存款利息的收益。
）标准：何止更有利于养老金长期稳定的发放。
（何止更有利于国家的长期发展。
人口红利在2020年消失。
）纠结的点：中国养老金是结余还是亏空（现在有结余，但是过几年压力比较大,大概13）亏了谁买单（观点：少喝点茅台就行了，赢了还可以多喝点茅台）金融风暴（社会养老金必须要入市）1.地方养老金入市是为了扶正中国地方养老金的根本，一要透明，二要高效。
全国社保基金理事会的投资高效而透明，他们不仅发布相关的投资数据，并且从全国甚至全球范围内遴选出投资机构，进行专业化投资，理事会行监督、管理之责。
通过专业化投资，尽可能弥补未来存在的庞大养老缺口。
反观地方养老基金，受制于国债与银行的投资范围，运作过程黑影重重，时时传出挪出丑闻，以公平与专业的方式投资确实优于低效与黑箱投资。
2.在货币环境极为宽松、通胀预期高悬的经济环境下，养老金投资成为必然之选，否则就是坐等贬值。
通常养老基金遵循安全第一原则，以投资跑赢通胀比例作为标准，保证货币的实际购买力不缩水。
（短期来看，扩大债务规模借新还旧、稀释货币购买力是便捷的办法，而长期来看，削减福利将成为惟一选项。
养老金入市时间 养老金入市对普通人的影响
养老金入市时间养老金入市对普通人的影响*导语：养老金入市时间具体是哪一天呢？养老金入市是近来引起了很多争议的一件事情，许多人都十分关注养老金入市时间。
下面就由小编来为您介绍养老金入市时间。
*什么是养老金入市？养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资。
将养老金投资于市场，可以实现养老金保值增值，也可以起到稳定市场的作用，但由于养老金属于社会保障范畴，投入市场难免存在风险，因此养老金入市一直是中国专家、学者争论的问题，同时也受到民众的强烈关注。
*养老金入市时间入市的时机选择将由市场决定在2012年3月召开的两会上，养老金双轨制遭到质疑，养老金入市与否再引争议；20日，养老金入市问题尘埃落定，广东千亿养老金确定入市。
2015年3月，经国务院批准，山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社会保障基金理事会投资运作，分批划转，第一批100亿元已划转到位，其余基金正在归集。
2015年8月17日，国务院印发了《基本养老保险基金投资管理办法》，管理办法自印发之日起施行。
管理办法规定，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。
同时，国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投资。
养老保险基金是群众的养命钱，实现安全高效的保值增值对每个人都具重要意义。
截至2014年底，养老金累计结余3.5万亿，各地除去当期支付和支付准备外，估算约有2万亿养老金可用于投资。
股票成熟的投资产品，投资办法也规定了30%的上限，但养老保险基金的主要目的是在保证资金安全的情况下实现保值增值，因此托市、救市不是基金的功能和责任，入市的时机选择将由市场决定。
《基本养老保险基金投资管理办法》（下称《投资办法》）只是迈出了基本养老金市场化运营的第一步，下一步至少还需要制定两套文件，养老金投资才能从政策层面走向资金层面。
第一套文件是规范作为委托人的省级人民政府，第二套文件是规范作为受托人的全国社保基金理事会。
养老金入市之意义
养老金入市之意义养老金入市之意义一、引言养老金是保障人们晚年生活的重要经济来源之一。
随着人口老龄化问题的加剧，养老金资金缺口逐渐增大，如何更好地运用养老金资金成为需要解决的重要问题。
将养老金入市是一种重要的方式，本文将详细探讨养老金入市的意义。
二、养老金入市的定义养老金入市指的是将养老金资金投资于证券市场、债券市场、股票市场等，以获得更高的收益率。
通过进行投资运作，提高养老金的回报率，从而实现养老金资金的保值和增值。
三、养老金入市的意义⒈提高养老金回报率养老金入市可以使养老金资金得到更好的运用，提高投资收益率。
相比传统的低风险投资方式，养老金入市可以获得较高的投资回报，从而增加养老金的积累，为退休人员提供更好的养老保障。
⒉缓解养老金资金缺口养老金资金缺口是当前面临的一个严峻问题，通过养老金入市，可以增加养老金资金的规模，缓解资金缺口。
将养老金投资于市场中，可以获得更高的回报率，从而增加养老金资金总量，更好地满足退休人员的养老需求。
⒊推动资本市场发展养老金入市可以推动资本市场的发展，提高市场的流动性和活跃度。
养老金资金的入市投资能够带来大量的资金流入市场，提升市场的整体规模。
同时，养老金资金的入市投资也可以为企业融资提供更多选择，促进企业的发展。
四、养老金入市存在的问题与挑战⒈风险管理养老金入市需要注意风险管理，避免投资风险对养老金带来的不利影响。
要建立科学的风险评估体系，制定合理的投资策略，避免过度投资风险，确保养老金资金的安全性和稳定性。
⒉市场波动市场波动是养老金入市面临的一个常见问题，市场价格的波动可能对养老金资金的回报造成影响。
因此，需要制定相应的风险对冲措施，降低市场波动对养老金资金的不利影响。
五、附件本文所涉及的附件包括：- 养老金入市的投资风险评估报告- 养老金入市的投资策略建议书- 养老金入市的政策法规文件六、法律名词及注释⒈养老金：指由个人和企业按照一定的比例缴纳的，用于保障退休、离休、退职、退役等人员晚年生活的资金。
为什么专家反对养老保险基金入市及入市须知
为什么专家反对养老保险基金入市一直以来，就不缺少养老金入市保值的声音，但是多年以来一直未见落实，今年3月份，人社部明确表态，未来养老保险金肯定会有一部分拿出来投入股市。
到5月份，有消息传出称养老保险金投资运营方案基本成型，下半年就会按程序上报。
对于市面上传言的万亿养老金入市的说法，91理财管家表达了不同的观点：首先是目前我国养老保险基金都分存于各县级的政府专用账户中，要上交中央进行统一投资显然不是短期内可以统筹运作完成的;其次，养老保险基金是一个动态增加的资金池，一方面不断有在职员工存入，一方面还有离退休员工支取，个地方账户不可能将所有资金上交，必须预留一部分资金维持日常运作。
再者，虽然目前的投资方案划出了30%的上线，但是不管是委托机构还是政府方面，都不可能一下子满额抽取资金进行投资，一来风险太高，二来没有操作空间。
所以即便我国养老保险基金总体规模达到3.5万亿，但是最终进入股市的资金量，根据91理财管家的测算，大约在5000-6000亿左右，距离坊间传业的万亿资金，差了足足一倍。
而我们回头看一下目前的单日成交量，两万亿已经屡见不鲜，所以说即便是万亿资金，其实也并不多。
此外，牛市养老金入市，让股民兴奋，却让不少专家隐忧不已，有人就指出，现在股市并不缺钱，养老金这一大笔资金此时入市，将是一次国家级的“大注水”，很容易导致股指飙升，证监会前期费了老鼻子劲儿打压场外配资换来的慢牛格局会被再度破坏。
此外，从各大媒体的交流平台上的声音来看，股民之外的群众多反对养老金入市。
因为养老金是保证人民群众老年之后的基本生活需求的，而股市却属于高风险市场，两者风险属性并不匹配。
反对声中最主要的担心，就是股市有风险，在养老保险基金相对值连年缩水的情况下，进入股市，如果投资失败，承担损失的是全国数以亿计的群众。
那么又该如何解决养老保险基金连年缩水的问题呢?有专家指出可以用养老金低价置换国资委属下的央企股票，这样既不会存在养老金在市场上抛售的问题，也不会和股民抢筹码，万一把股市推到一万点，一旦暴跌，谁都承担不了。
我国养老金入市风险
我国养老金入市风险随着当前经济的不断增长和人口老龄化的趋势越演越烈，养老金迅速积累并成为一股力量庞大的资金。
但因为养老金数额巨大且涉及面广，所以在现在以及以后的经济形势下，养老金这样一笔庞大资金的保值甚至增值成为了维持我国现阶段养老金制度的关键性问题。
因此，也提出了养老金入市这一方法来实现其增值，但是在市场中如何规避风险和妥善经营养老金也是一个重要问题。
一、引言二、养老金入市的必要性（二）养老金制度设计隐含支付缺口。
按照新的养老金制度设计来看，用来支付已经离退休人员的养老金只有统筹基金。
在规定中，企业要缴纳的养老金比例为全部职工工资总额的20%，其中的一部分划入职工的个人账户，而个人账户的养老金规模是11%。
在新的养老金制度刚刚实行时，职工个人缴费比例是3%，另外还要从从企业缴费中划入8%。
并规定之后职工个人缴费每两年要提高一个百分点，上限为8%，同时也要相应地减少企业缴纳养老金划入个人账户的比例。
如果按照现有标准17%纳入养老金统筹计算中，支付已经退休人员的养老金还是远远不足的。
三、养老金入市存在的问题与风险（一）宏观经济风险。
目前我国宏观经济前景不乐观，实体经济处于下行区间；人民币汇率面临贬值，市场化进程中波动较大；全球经济疲软，全球化背景下相互影响波及，这些因素都预示着我国目前存在着难以管控、难以预测的宏观经济风险。
股市是宏观经济的晴雨表，宏观经济的风险很容易反映到股市中去，给养老金投资增加风险。
（二）资本市场风险。
“股市有风险，投资需谨慎”，股票市场的损益是不确定的；中国的资本市场仍不够成熟，股票市场的制度、规则仍不健全。
另外，我国的IPO体制机制尚不健全，创业板市盈率过高……等等，都凸显出我国的资本市场的不完善，股市有更高的不确定性。
今年，中国股市大起大落、风波不断，暴露出我国资本市场环境存在效率低下、稳定性差、系统性风险巨大等诸多问题。
（三）道德风险。
在养老金入市这个场景下，各级政府可以看作委托人，而养老金的投资管理机构可以看作代理人。
养老金入市方案
养老金入市方案1. 引言随着人口老龄化问题日益凸显，养老保障成为社会发展的重要课题。
为了增加养老金的长期稳定收益，许多国家都将养老金投资进入金融市场，以期获得更高的回报率。
本文将介绍养老金入市方案的基本概念、优势和操作流程，并提供一些建议。
2. 养老金入市方案的概念和意义养老金入市方案是指将养老金资金投资于金融市场中的一种策略。
通过养老金入市，可以追求更高的回报率，增加养老金的积累，提高养老金的可持续性。
养老金入市的意义在于：•资金增值：将养老金投资于股票、债券、房地产等市场，可以获得更高的收益率，增加养老金的总量。
•风险分散：通过将养老金在不同资本市场进行投资，可以实现风险分散。
当某一市场出现波动时，其他市场的表现可能会平衡或超越。
•长期稳定性：养老金入市是一种长期投资策略，通过长期投资，可以实现更稳定的收益，为养老金提供长期的资金支持。
3. 养老金入市方案的操作流程3.1 设定投资目标和限制在确定养老金入市方案之前，需要先设定投资目标和限制。
投资目标应该与养老金的规模、风险承受能力和投资期限相匹配。
同时，还需要确定最大投资额度、最小投资比例等限制条件，以保证养老金资金的安全性和合规性。
3.2 选择投资组合选择投资组合是养老金入市方案的核心内容。
根据投资目标和限制条件，需要根据不同的资产类别进行选择。
常见的投资组合包括股票、债券、房地产、商品等。
选择投资组合时，需要考虑风险收益特征、市场流动性以及投资经验等因素。
3.3 风险管理和监测养老金入市需要进行有效的风险管理和监测。
可以通过建立风险管理框架、设定风险指标、制定风险控制措施等方式来管理养老金的风险。
同时，还需要建立监测机制，及时跟踪投资组合的表现，以便及时调整投资策略。
3.4 评估和调整定期对养老金入市方案进行评估和调整是十分重要的。
可以根据投资组合的表现、市场环境的变化、养老金需求的变化等因素，来评估养老金入市方案的有效性，并根据评估结果进行必要的调整，以保持养老金投资的稳定性和可持续性。
养老金入市的好处【养老金入市好还是不好】
竭诚为您提供优质的服务，优质的文档，谢谢阅读/双击去除养老金入市的好处【养老金入市好还是不好】20XX年10月25日，人力资源和社会保障部召开新闻发布会，新闻发言人李忠透露了养老金入市新的进展。
这次，养老金入市真的要来了，那么，养老金入市是好还是不好，养老金入市有哪些影响呢?下面，小编来为你介绍养老金入市的一些知识。
养老金入市好还是不好养老金入市有什么影响养老金入市三类人群将因此受益养老金入市是一个明确信号，即国家发展资本市场的决心更加坚定，这可以带动国内资金有序进入A股市场。
从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。
不少券商分析师认为，养老金入市将给A股市场带来大量的长线资金，不过养老金入市短期对大盘的提振作用有限，利好股市的作用将在中长期显现，股民或将因此受益。
养老金入市的安全性得到保证养老金进入股市，安全性又如何得以保证?《基本养老保险基金投资管理办法》设置了相应的硬性要求，比如，养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。
参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。
养老金入市对每一个参保人来说都是个好消息，因为，自己投进去的钱终于不再躺在银行里等着贬值了。
同时，养老金入市可以打破金融业近亲繁殖的局面，让更多有能力的私募股权投资公司参与竞争，金融行业从业者将获得巨大发展机遇。
李忠表示，人社部贯彻《基本养老保险基金投资管理办法》，已经会同有关部门成立了工作小组，制定了相关方案。
“目前，部分省份已经制定了具体方案，形成了委托投资的计划。
下一步将在年内组织第一批委托省份与社保基金理事会签订合同。
同时也会由社保基金理事会牵头组织评审委员会，优选出第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营工作。
”李忠说。
由于投资保守，养老保险基金的投资收益非常有限。
根据人社部公布的信息推断，中国基本养老保险基金的投资收益基本维持在2%左右。
若按照2%的投资收益，减去通胀水平，实际收益率基本为负。
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养老金能不能入市
近日股市动荡，有关养老金入市救市的消息和呼声不断，而一些官员和专家纷纷在媒体上发声，论证养老金救市的好处。
人保部和财政部联合起草《基本养老保险基金投资管理办法》也开始向公众征求意见，普遍被认为是救市的利好消息。
养老金入市显然被当成维护股市稳定的救命稻草。
这样的看法是非常可怕的，如果这样的看法很快变成现实，则更是极其危险的。
中国社会保险基金，确实存在被通货膨胀吞噬而缩水的
可怕境况。
专家们呼吁允许养老金为主的社会保险基金入市的理由，往往是举社会保障基金入市可能带来的诱人收益。
但事实上，社会保险基金的亏损，恐怕不仅仅是不能进入股市造成的，高昂的管理成本，碎片化的管理体制，以及被贪污挪用之类的管理漏洞，都是造成养老金账户损失的原因。
基础养老金不能入市
些政府官员和专家对于养老金入市，动辄举国外的例子，实际上，国外养老金入市与中国正在征求意见的所谓入
市，是大相径庭的。
固然，国外很多国家的养老金是可以入市的，但除了日
本、韩国外，大多数国家如美国、英国、新加坡等都规定，
基础养老金不能入市，只有补充养老金可以入市。
所谓基础养老金，
类似于中国目前的强制缴纳的城镇职工和城乡居民
的养老金。
而补充养老金，则相当于中国自愿缴纳的企业年市，显然
是要让基础养老金入市，这种做法，在国际上是很少见的。
金，职业年金以及个人养老储蓄。
中国目前讨论的养老金入之所以国外禁止基础养老金入市，是因为基础养老金是
人们退休后真正的保命钱，起安全网的作用，一旦这笔钱出现问题，
老无所养将成为可怕的现实。
所以，大多国家设立红线，禁止基础养
老金入市，以确保它的安全。
这类养老金哪怕没有收益，也不能进行
风险投资。
而补充养老金计划是属于补充型的养老基金，起的作用不
是雪中送炭而是锦上添花，如果投资出现风险，也仍然有基础养老金
托底，自然可以允许入市投资。
即使是这样，投资决策也充分尊重个
人的意愿。
以美国为例。
美国的养老金体系由“三大支柱”构成，
即作为第一支柱的联邦养老保险计划，作为第二支柱的雇主养老金计
划和作为第三支柱的个人养老储蓄计划。
雇主养老
金计划来自美国《国内税收法案》第401( K)节，因此也叫401 ( K)计划。
它由雇主发起并设立养老基金，其资金来源
于雇主缴费或是雇主和雇员的共同缴费，形成资金积累。
雇主养老金
计划和个人养老储蓄计划的共同特点是政府给予
税收优惠，账户资金可以投资股市，收益形成积累，到退休时由权益
人支取。
作为补充养老金的第三支柱即个人养老储蓄账户和第
支柱的雇主养老金计划都可以投资股票。
对于个人养老储蓄计划的
投资，由账户拥有者委托获得政府许可的银行、共同基金、保险公
司、经纪公司等金融机构进行投资，并承担全部的风险，政府不做限制。
雇主养老金计划的设立条件和运作模式要严格和复杂一些。
在401 ( K)计划下，作为养老金方案发起人的企业需要
设立相应的养老基金管理机构。
该管理机构由雇员代表、雇
主代表以及熟悉投资和精算的专业人士组成。
由于401 ( K) 计划下的养老金资产记在员工的个人账户名下，因而该机构还扮演着
账户管理人的角色。
在资本运营前，养老基金管理机构先行选择一系
列的投资机构和投资产品，然后将一份列有这些机构、产品连同相应
风险收益的清单交由员工，再由员工个人决定具体的投资去向。
根据
员工的投资意愿，管理机构作为信托人将养老金委托给专业的投资机
构进行市场运作。
与此同时，企业需将其养老金方案及信托方案报备
给劳工部，经劳工部获准后方可获得入市资格；还需经国内税务局批准，以获得相应的税收优惠政策。
在这一过程中，发起人、基金管理
机构、账户管理人、信托人、受托人、个人和政府各尽其职，权责明确。
之所以不厌其烦地介绍美国的养老金入市政策，意在说
明，同样是养老金入市，美国的情况和中国拟议中的情况绝
然不同。
认为美国养老金入市带来股市的稳定和繁荣，中国
也应该让养老金入市而救市，那不是出于无知，便是出于不负责任的误导。
缺乏基础性制度保障
中国养老金为什么不能盲目入市尤其不能匆忙救市？
原因在于，第一，中国股市绝不是成熟的股市，充满巨
大的投机性和投资风险。
将作为保命钱的基础养老金投入股市，万一亏损，后果极为严重。
第二，国外尤其美国那样入市的养老金，都是属于个人
积累型的，可以作长期投资，到个人退休后支取。
金制度以现收现付的统筹型为主，如果将统筹账户基金用于投资股市，因为统筹基金很快要给支付权利人，很难进行长期投资；如果对积累的个人账户进行投资，那么，个人账户的钱完全是投保人个人的财产，未经个人同意，没有人有权进行风险投资。
如果说统筹账户的支付政府本来应该兜底，投资亏损还可以由财政弥补的话，那么，个人账户出现亏损，将出现无人承担责任的局面。
第三，美国401 ( K)计划下，基金管理机构、账户管理
人、信托人、受托人、个人和政府各尽其职，防范投资风险和委托代理中可能出现的受托人机会主义风险，而中国目前
根本不具有这样的机制。
在投保人连个人账户的资金到底谁在管，上面有多少钱这样最为基础的信息都弄不清楚的情况
F,将个人账户资金进行风险投资，怎么能够谈到责任约
束?
数额不菲的养老金进入股市,看起来确实有很大的好处,
而这种好处在美国确实已经得到证明。
但是，在中国却极不现实，因为缺乏基础性的制度保障。
本人对于养老金入市本来并不反对，但是，在条件并不成熟，基本制度并不存在的情况下，养老金入市应该更为谨慎稳妥。
等到将基础性制度建立起来了，股市也规范了完善了，那时候进入股市也来得及。
对于养老金的缩水问题，目前还是抓好管理堵塞漏洞为
（作者系财经专栏作者）。