论上市公司财务造假的主要动因及治理

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● 证 券 市 场
《 经济师）０ ６ ２ ０ 年第 ５ 期
论上市公司财务造假的主要动因及治理
● 蒋琳 玲
摘 要 ： 市公 司财 务 造假 的 主 要 动 因是 恶 意 融 资 ， 主 要 手 法 是 上 其 虚增 利 润 ， 饰 财 务 状 况 。 贯 彻 实 施 财 会 法 律 法 规 体 系 ， 强 财 会 监 粉 加
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业绩不好的情况下 ， 上市公司往往通过人 为地 把收入做 大 、 把成本 费用 调小的方式来虚增利润 。 人 为地把收入做大有下列主要的具体做 法 ： 其一 ， 在不满 地收入确 认条件 的情况下强行确认收入 。按照《 业会计制度》 收入》 企 及《 准则 的 规定 ， 销售商 品的收入应在 同时满足 以下 四个条件时 才能确认 ， 即企业 已将商 品所有权上的主 要风险 和报酬 转移 给购货 方 ； 企业 既没 有保 留 通 常与所有权相联 系的继续管理权 ， 也没 有对 已售 出的商 品实施控制 ； 与交易相 关的经济利益 能够 流人企 业； 相关 的收 入和成 本能够 可靠地 计 量。有 的上市 公司明明知道 其销 售行 为没有 同时满 足四个 条件 ， 但 仍然确认 收入。其二 ， 虚构收入 。即通 过伪造购销 合 同、 虚开 增值税 专 用发票 、 造银行 对账单 、 伪 伪造 出口报 关单等 ， 来虚 构经济业 务 ， 达到 虚 构 收 入 的 目的 。 其三 ， 向关 联 方 销 售 商 品 、 供 劳 务 时 ， 在 提 以远 远 高 于 市 场 价 格 的 销 售 价格 销 售 ， 为 调增 收 入 。 人 人 为 地把 成 本 费 用 调 小 的 主 要 做 法 有 ： 一 ， 确 认 收 入 的 时 候 ， 其 在 不按 照 配 比 原 则确 认 相 关 的 成 本 费 用 。 其 二 ， 反 会 计 制 度 及 相 关 会 违 计准则的规定 ， 不计提或少计提八项资产的减 值准备 ， 不计 提或少计 提 折旧 ， 不摊销或少摊无形资产 、 待摊费用 、 长期 待摊费用 ， 把应该费用 化 的借款费用资本化等 。其 三 ， 将应 由上 市公 司承担 的费用转 移给 其母 公司或关联方承担。 人 为 地 把 收 入 做 大 、 成 本 费用 调 小 后 ． 润 就 虚 增 了 ， 以 利 润 把 利 而 为基础计算的有关 财 务 比率指 标就会 变好 ， 净资 产收 益率 、 股收 如 每 益、 投资报酬率等 ， 投资者 、 潜在 的投 资者在 用这些指 标评 价上市 公 司 的经 营业绩时 就会给 出好的评 价 ， 而就愿 意购 买这些 上市公 司的股 从
７ ２． ８％ 。
在股市低迷 ， 股价下跌的情况下 ， 有的上市 公 司不惜 采用 财务造 假 的方法， 欺骗投 资者 、 债权人和社会公众 ， 以筹 集更 多的资金 ． 种行 为 这 属于恶意融资行为。 首先， 通过财务 造假 ， 取投 资者的 资金。一般 情况 下， 骗 具有 专业 知 识 的 投 资 者 是通 过 上 市 公 司 对 外 公 布 的 财 务 会 计 报 告 ， 解 其 财 务 了 状况 、 经营成果和现金 流量等信息 ， 并在 此基础上预测 公司 的未来业绩 和投 资 报 酬 ， 作 出 是 否 购 买 其 股 票 、 买 多 少 、 买 价 位 的 决 定 。 而 以 购 购 没有专业知识的投 资者往往是直接 看上市公 司公 布的财务会 计报告 来 衡量其业绩的好坏 ， 并决 定是 否 购 买 其 股 票 。上 市 公 司 通 过 财 务 造 假 ， 把 不 好 的 财 务 状 况 人 为 地 编 好 ， 亏 损 做 成 盈 利 ， 盈 利 少 做 成 盈 利 把 把 多 ， 这 种 情 况 下 ， 论 是专 业 的还 是 非 专 业 的投 资 者 都 认 为 其 业 绩 是 在 无 好的 ， 愿 意 购 买 其 股 票 。 而且 上市 公 司编 造 的业 绩 越 好 ， 资 者 越 愿 都 投 意花大价钱购买其股票 ， 能骗 取 的资金就 越多 。在 “ 广夏假 账丑 闻” 银 中， 银广夏通过编造虚假的业绩 信息 ， 致使 其股价不断 上涨 。２ ０ ０ ０年 ｌ ２ 月２ ９日完全填权后其股价创下 ３ ．９元的新 高， ７９ 折合为除 权前的价 格 ７ ．８元 ， 一年 前 启 动 时 的 价 位 上 涨 ４ ０ 。 ５９ 较 ４％ 其 次， 通过财务造假 ． 骗取银行等金融机 构的资金 。银 行等金 融机 构往往很乐意把 钱贷 给效 益好 的上市 公 司， 却不 随意把 钱 贷 出去。 但 银行等金融机构在作 出贷 款决策 时要评 价上 市公 司的偿债 能力 ． 价 评 的主要依据是 上市公 司公布的财务会计报 告， 评价的标 准是流动 比率 、 速动 比率 、 资产负债率 、 权益乘 数 、 息保障倍 数 、 金 比率 、 利 现 经营 活动 产生的现金流量净额 、 资活动 产生 的现金 流量净额 等财 务 比率 指标 投 和 财 务 数据 。 上市 公 司通 过 财 务 造 假 ， 得 上 述 财 务 比率 和 财 务 数 据 使 不真实， 但用来评价其 偿债能 力是 强的。银行 等金融 机构 以这些 财务 比率和财务数据作为贷款决策的依据难免会出现失误。 第三， 通过财务造假 ， 骗取其他债权人 的资金。这 里所讲 的其他债 权人是指商品的供应 方 、 劳务 的提 供方。上 市公 司通 过提供 虚假 的财 务会计报告 ， 给其他 债权人 造成其 业绩 好 、 债能力强 的 印象。因此 ， 偿 在商业交往中． 其他债权人往往为上市 公司放宽信用标 准和 条件 ． 上市 公司因此而骗取债权人的资金 。 二 、 市公 司 财 务造 假 的 主 要手 法 上 １人 为 地 把 收 入 做 大 、 成 本 费 用 调 小 ， 增 利 润 。 从 利 润 表 看 ． ． 把 虚 利润是公司在一定会计期间的收入减去相关 的成本费用 后的差额 。在
恶 意 融 资是 上 市 公 司财 务 造 假 的主 要 动 因 上 市 公 司 是指 其 股 票 在 证 券 交 易 所 上 市 交 易 的 股 份 有 限 公 司 。 股
一
、
份有限公司之所以申请 股票 上市 交易． 主要 目的是 拓宽融 资渠道 ． 集 筹 更多的资金 ， 为公司经济业 务活动的开展提供 资金 支持 。 近几年来 ， 随着市场竞争的 日益激 烈 ． 有的上 市公 司没 有根据市 场 需要调整其生产经营决策 资决 策 ． 使其业 绩不 断下滑 ， 成 了股 投 致 造 市低迷 ， 股价下跌 ， 司难以通过股市筹集到更多的资金 。截至 ２０ 公 ０ ５年 底， 沪深 两 市 境 内上 市 公 司（ 共 １ ８ Ａ Ｂ） ３ １家 ， ２０ 与 ０ ４年 底 相 比 ， 价 总 市 值缩水 ４ ２ ．９亿元 ， ６５２ 减少了 ｌ ．８％， 中流通 市值减 少 １５ ．２亿 ２４ 其 ０８ １ 元 ， 少 ９ ０ ％ ；０ ５年 股 票 累 计 成 交 金 额 为 ３６ ３ １ 减 ．５ ２ ０ １６ ．６亿 元 ． 比减 少 同 ２ ．１ ； ０ ５ 年 证 券 市 场 筹 资 金 额 减 少 １ ３ ３ 亿 元 ， 比 减 少 ５２ ％ ２ｏ ７．４ 同
督， 强财会人 员职业道德建设 ， 加 全面追 究财务造假相 关责任人 员的 法 律 责 任是 治理 上 市公 司财 务 造 假 的 主 要 措 施 。
关键 词 ： 市公 司 财 务 造 假 上 动 因 治 理
中 图 分类 号 ：８ ０ ９ Ｆ ３ ．
文献 标 识 码 ： Ａ
文 章 编号 ：Ｏ ４—４ １ （０ ６ ０ ｌｏ ９ ４ ２ ０ ）５—０ ４—０ ８ ３