对生物技术企业项目融资的方案设计研究
生物科技产业园项目可行性研究报告
专业编写生物科技产业园项目可行性研究报告《十三五规划》核心提示：生物科技产业园项目投资环境分析，生物科技产业园项目背景和发展概况，生物科技产业园项目建设的必要性，生物科技产业园行业竞争格局分析，生物科技产业园行业财务指标分析参考，生物科技产业园行业市场分析与建设规模，生物科技产业园项目建设条件与选址方案，生物科技产业园项目不确定性及风险分析，生物科技产业园行业发展趋势分析提供国家发改委（甲、乙、丙）级资质中投信德——专业编写各类商务报告【主要用途】发改委立项、政府批地、贷款融资、环评、申请国家补助资金等【交付方式】特快专递、E-mail【交付时间】2-3个工作日【报告格式】Word格式、PDF格式【报告价格】此报告为委托项目报告，具体价格根据具体的要求协商【工程师】高建（先生）会给您满意的答复【报告说明】本报告是针对行业投资可行性研究咨询服务的专项研究报告，此报告为个性化定制服务报告，我们将根据不同类型及不同行业的项目提出的具体要求，修订报告目录，并在此目录的基础上重新完善行业数据及分析内容，为企业项目立项、批地、融资提供全程指引服务。
可行性研究报告是在制定某一建设或科研项目之前，对该项目实施的可能性、有效性、技术方案及行业政策进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报告。
可行性研究报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。
对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。
为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。
可行性研究是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。
把握生物医药行业特点,进一步发挥商业银行金融支持作用
把握生物医药行业特点, 进一步发挥商业银行金融支持作用导语: 生物医药产业创新不确定性大, 抵押资产少, 企业研发周期与授信时机期限存在矛盾, 种种因素制约了银行对该行业的金融支持。
商业银行应改变传统的关注企业盈利和实物抵押物的审贷模式, 为生物医药行业制定专属的信用评价体系。
生物医药产业是我国战略性新兴产业之一, 应对突如其来的新冠肺炎疫情, 生物医药的作用更是无可替代。
商业银行作为我国金融业主力军, 无论从社会责任出发, 还是从自身业务发展考虑, 都应加强对生物医药行业的金融支持。
但该行业具有高投入性、高创新性、高技术性、高风险性及高效益性等特点, 与商业银行传统授信政策不同, 所以迫切需要商业银行总结生物医药行业发展趋势, 分析其融资特点和不同生命周期下的经营特征, 剖析企业融资难的根源, 转变思维做好生物医药行业的金融配套服务。
生物医药企业金融需求特征观察生物医药产业是指将基因工程、细胞工程、酶工程、发酵工程及蛋白质工程等生物技术的研究成果应用于制药行业, 制造市场上可流通的药品并进行规模化生产的产业。
国内生物医药产业从20世纪80年代开始起步发展, 一直增长迅速。
2020年全国七大类医药商品销售总额24149亿元, 扣除不可比因素同比增长2.4%。
目前中国已有80多个地区（城市）建设了一批医药科技园、生物园、药谷。
其中比较成熟的产业园有吉林通化医药城、上海生物医药科技产业基地、中关村生命科学园、北大生物城等。
当前, 医药企业融资渠道可分为内源融资和外源融资, 其中, 外源融资又可分为直接融资和间接融资。
从生命周期来看, 一般企业生命周期分为种子期、初创期、成长期、成熟期及衰退期五个阶段。
医药企业则呈现出不同的新药研发进度: 临床前研究、临床一期、临床二期、临床三期和临床四期。
不同阶段体现出不同的融资需求, 值得商业银行研究关注:种子期。
此时医药企业往往处在临床前期研究, 仅有技术方向。
生物发酵项目可行性研究报告
【引言】所谓生物工程，一般认为是以生物学(特别是其中的微生物学、遗传学、生物化学和细胞学)的理论和技术为基础，结合化工、机械、电子计算机等现代工程技术，充分运用分子生物学的最新成就，自觉地操纵遗传物质，定向地改造生物或其功能，短期内创造出具有超远缘性状的新物种，再通过合适的生物反应器对这类"工程菌"或"工程细胞株"进行大规模的培养，以生产大量有用代谢产物或发挥它们独特生理功能一门新兴技术。
发酵工程发源于家庭或作坊式的发酵制作(农产手工加工)，后来借鉴于化学工程实现了工业化生产(近代发酵工程)，最后返璞归真以微生物生命活动为中心研究、设计和指导工业发酵生产(现代发酵工程)，跨入生物工程的行列。
【目录】第一部分生物发酵工程项目总论总论作为可行性研究报告的首要部分，要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论，并对项目的可行与否提出最终建议，为可行性研究的审批提供方便。
一、生物发酵工程项目概况（一）项目名称（二）项目承办单位（三）可行性研究工作承担单位（四）项目可行性研究依据本项目可行性研究报告编制依据如下：1．《中华人民共和国公司法》；2．《中华人民共和国行政许可法》；3．《国务院关于投资体制改革的决定》国发（2004）20号；4．《产业结构调整目录2011版》；5．《国民经济和社会发展第十二个五年发展规划》；6．《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》，国家发展与改革委员会2006年审核批准施行；7．《投资项目可行性研究指南》，国家发展与改革委员会2002年8．企业投资决议；9．……；10．地方出台的相关投资法律法规等。
（五）项目建设内容、规模、目标（六）项目建设地点二、生物发酵工程项目可行性研究主要结论在可行性研究中，对项目的产品销售、原料供应、政策保障、技术方案、资金总额及筹措、项目的财务效益和国民经济、社会效益等重大问题，都应得出明确的结论，主要包括：（一）项目产品市场前景（二）项目原料供应问题（三）项目政策保障问题（四）项目资金保障问题（五）项目组织保障问题（六）项目技术保障问题（七）项目人力保障问题（八）项目风险控制问题（九）项目财务效益结论（十）项目社会效益结论（十一）项目可行性综合评价三、主要技术经济指标表在总论部分中，可将研究报告中各部分的主要技术经济指标汇总，列出主要技术经济指标表，使审批和决策者对项目作全貌了解。
科技型中小企业融资方案——以天津为例
科技型中小企业融资方案——以天津为例本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！一、天津科技型中小企业概述（一）发展结构简述。
根据天津市发改委政策显示，截止到2014年到12月底，天津市科技型中小企业已经达到6万家，截至目前，科技型中小企业总数已超过6万家，小巨人企业累计达到3，000家。
科技型中小企业已成为推动天津市经济发展、优化产业结构的生力军。
在规模以上中小企业中，科技型中小企业数量仅占%，但年工业总产值占%，资产总值占%，就业人数占%，利润总额占%。
规模以上科技型中小企业科技活动经费占销售收入的比重为%，比大中型工业企业高约1个百分点。
申请专利数占全市企业申请数的%。
在规模以上的内资科技型中小企业中，民营企业比例高达%。
据资料显示，天津科技型中小企业目前初创期企业36，200家，占企业总数的%，主营业务收入亿元，占企业总收入的%；成长期企业7，794家，占企业总数的%，主营业务收入1，亿元，占企业总收入的%；成熟期企业（包含“科技小巨人”企业）3，158家，占企业总数%，主营业务收入9，亿元，占企业总收入的%。
可以看出，天津市科技型中小企业具有年轻化，处于高速发展期居多的特征。
本文从科技型中小企业的发展结构出发，根据不同时期的融资需求，探索不同战略阶段的融资方式。
（二）涉及门类广泛。
天津的科技型中小企业涉及的门类众多，涵盖了高新技术产业的多数门类。
其中，大部分发展制造业，其余多半集中在机电设备与仪器仪表、电子信息、生物医药、环保和新能源、石油化工等五类行业。
其中，发展机电设备行业的企业最多，电子信息产业已超石油化工行业，暂居第二。
（三）区域分布特色化和集群化。
天津市科技型中小企业主要分布于市内六区、近市区、园区和开发区。
其中，南市区作为园区的政策区，此地拥有的科技型中小企业数量最多。
此外，科技型中小企业在滨海新区的发展呈现迅猛之势，有效地带动了天津经济发展。
生物制品项目规划设计方案
生物制品项目规划设计方案一、项目背景和目标生物制品是生物医药领域的重要产品，具有广阔的市场前景和经济效益。
我国生物制品产业在近年来得到了迅猛发展，但与国际先进水平相比，仍然存在差距。
因此，本项目旨在建设一家具有国际竞争力的生物制品生产企业，提高我国生物制品产业的技术水平和市场占有率。
二、项目内容和技术方案1.项目内容:(1)建设生物制品生产车间和配套设施；(2)采购生产所需的原材料和设备；(3)开展生物制品的研发、生产和销售；(4)建立健全的质量管理体系和科研平台。
2.技术方案:(1)研发和引进生产先进的生物制品生产技术和设备，提高产品质量和产能；(2)建设符合GMP(药品生产质量管理规范)要求的生产车间，确保产品质量和安全；(3)建立完善的质量管理体系，包括原料采购、生产过程控制和产品质量检验；(4)建立科研平台，开展核心技术的研究和开发，提高技术创新和竞争力。
三、市场分析和竞争优势1.市场分析:(1)我国生物制品市场需求持续增长，市场规模庞大；(2)疫苗、血液制品和基因工程制品是市场需求的主要方向；(3)大健康产业的快速发展为生物制品市场提供了广阔的空间。
2.竞争优势:(1)本项目在技术力量和科研平台方面具有优势，能够开展核心技术研究和产品创新；(2)建设符合GMP要求的生产车间，确保产品质量和安全；(3)建立完善的质量管理体系，提高产品质量和市场竞争力；(4)积极拓展市场，建立销售网络和与医院、药店等渠道的合作关系。
四、项目实施和进度安排1.项目实施方案:(1)前期准备工作：编制项目可行性研究报告、筹集项目资金、选址、获得施工许可证等；(2)建设生产车间和配套设施：进行土地开发、建筑施工、设备采购和安装等工作；(3)开展生物制品的研发、生产和销售：组建研发团队、建立生产流程、开展市场推广等；(4)建立质量管理体系和科研平台：引进人才、建设实验室、购置仪器设备等。
2.进度安排:(1)前期准备工作：1个月；(2)建设生产车间和配套设施：6个月；(3)开展生物制品的研发、生产和销售：长期进行；(4)建立质量管理体系和科研平台：3个月。
农业种子项目融资计划书
VS
对策
密切关注国家农业政策动态，及时调整项 目实施策略，积极争取政策支持；同时， 建立与政府各级部门的良好沟通机制，争 取得到政府的支持和认可。
市场风险与对策
市场风险
市场竞争激烈、市场需求变化、价格 波动等都可能对农业种子项目的盈利 产生不利影响。
对策
进行充分的市场调研，了解市场需求 和竞争状况，制定合理的市场策略； 同时，建立稳定的销售渠道和客户群 体，提高产品的知名度和美誉度。
1. 第一阶段（第1年）：完成项目前 期准备工作，包括选址、规划、设计 、资金筹措等；
3. 第三阶段（第4年）：进行项目验 收和总结，以及制定后续发展计划。
02
项目市场分析
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
行业趋势与发展
农业科技化与现代化
农业行业正朝着科技化和现代化方向发展，新型农业技术逐渐普 及，提高了农业生产效率和质量。
ERA
对农业产业发展的意义
提升农业产值
农业种子项目能够提供优质、高产的农作物种子，有助于提高农 业产值，推动农业发展。
增强农产品竞争力
优质的农作物种子能够提高农产品的品质和产量，增强农产品的市 场竞争力。
促进农业科技创新
农业种子项目能够推动农业科技创新，提高农业生产的科技含量。
对地区经济发展的作用
07
项目团队与合作伙伴介绍
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
项目核心团队成员介绍
项目经理
具有10年农业领域工作经验的专业人士，擅长资源整合、市场 分析、团队管理。
技术专家
拥有农学博士学位，从事育种研究超过20年，具备丰富的技术 知识和实践经验。
大学生创业计划书生物科技创新项目
对对策
制定合理的财务计划和预算，控制成本和支 出，同时积极寻求外部融资和投资，如政府 补贴、银行贷款、风险投资等。
09 实施计划与时间表
阶段性目标与里程碑
目标一
项目立项与团队组建
目标描述
确定项目方向，组建项目团队，完成项目计 划书初稿。
目标二
实验设计与前期准备
阶段性目标与里程碑
目标描述
01
完成实验方案设计，采购所需设备和材料，进行实验前培训。
还款计划
针对贷款融资，制定合理的还款计划，确保 按时还款并控制财务风险。
投资回报与退出机制
投资回报预测
基于财务预测数据，评估项目的投资 回报率（ROI）和回收期。
退出机制
为投资者制定合适的退出策略，如上 市、股权转让、回购等，并评估各种 退出机制的可行性和优缺点。
08 风险评估与对策
市场风险与对策
市场风险
生物科技产品市场变化快速，竞争激烈，可能导致产品销售不佳或市场份额下降。
对策
进行充分的市场调研，了解客户需求和竞争对手情况，制定针对性的营销策略，加强与客户的沟通和 关系维护。
技术风险与对策
技术风险
生物科技创新项目涉及的技术复杂，研 发过程中可能出现技术瓶颈或失败。
VS
对策
加强技术研发和团队建设，提高技术水平 和创新能力，同时建立完善的技术风险预 警机制，及时发现和解决问题。
技术方案
技术创新点
生物科技领域
专注于利用生物技术解决实际问题，如生物制药、生 物农业等。
创新技术应用
将最新的生物科技成果应用于实际生产中，提高生产 效率和产品质量。
突破性技术
通过创新的技术手段，突破现有技术的限制，实现更 高效、更环保的生产方式。
水稻项目融资计划书
社会效益
本项目将提供就业机会，促进农村经济发展 ，同时提高农民的生活质量，推动农村社会 的发展。
项目对环境的影响及治理措施
环境影响
水稻种植在生产过程中可能会产生一定的污 染，如农药残留、化肥污染等，对环境产生 一定影响。
治理措施
我们将采取绿色的种植方式，如有机种植、 生物防治等，减少农药和化肥的使用，同时 加强废弃物的回收和再利用，减少对环境的
水稻种植方案
灌溉系统方案
田间道路方案
农业机械设备购置 方案
对选定项目区的土地进 行平整、改良和规划， 提高土地质量和利用率 。
采用优良品种，实施科 学种植，提高单产和品 质。
建设完善的灌溉系统， 确保水稻生长所需的水 量供应。
修建田间道路，方便农 机具和农资的运输，提 高生产效率。
根据项目需要，购置先 进的农业机械设备，提 高生产效率。
02
项目建设方案
建设内容与规模
项目背景介绍
该水稻项目是为了提高粮 食产量、促进经济发展和 维护社会稳定。
建设内容
包括土地整治、水稻种植 、灌溉系统建设、田间道 路修建、农业机械设备购 置等。
建设规模
项目总投资额为5000万元 ，计划建设水稻种植基地1 万亩，年产水稻3000吨。
建设方案与布局
土地整治方案
及工艺供应商。
环保技术风险
随着环保要求的提高，水稻种植 和加工过程中的环保技术要求也 越来越高，需要关注环保技术的
更新和应用。
管理风险评估
项目管理风险
由于项目管理不善，可能导致项目进度延误、成 本超支等问题。
人才管理风险
人才流失、员工素质不高、团队不稳定等人才管 理问题会对项目的顺利进行产生不利影响。
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对生物技术企业项目融资的方案设计研究项目融资，是最近几年在生物技术产业中兴起的一种新型的以研究项目为标的的融资方式，它所特有的融资门槛低、开发风险分担、表外融资和有限利益分享等特点，深受生物技术企业的欢迎。
在项目融资中，融资方案的设计质量决定了生物技术企业能否发挥项目融资的优势，并从这种新型的融资方式中受惠。
目前，比较常用的项目融资方案主要是融资性技术合同、分立式项目融资和跟踪股票。
本文就以这3种项目融资方案为基础，研究了它们各自在生物技术企业融资中所表现出的优势和特点，以及它们在国内外应用的一些情况。
生物技术是21世纪高新技术发展最重要、最前沿的组成部分之一。
由于它与人口问题、人类生存和健康问题、粮食问题、资源问题、生态环境保护问题都密切相关，所以世界各主要工业化国家都把生物技术作为21世纪的主导产业来开发。
在目前情况下，中小生物技术企业常用的融资手段主是银行贷款和引入风险投资。
但这些手段都在不程度上存在某些缺陷：中小生物技术企业在寻求银行贷款时常常会发现没有可以用于长期抵押的资产，也难以找到愿意为它们提供担保的企业或金融机构；而战略风险投资以入股的方式进入企业，稀释了原有投资者对企业的控制权，同时也取得了对企业未来收益的无限分享权，这使很多生物技术企业创始人面对风险投资举足不前。
其实，中小生物技术企业完全可以通过采用传统大型工程建设中的项目融资来限制战略风险投资者对企业的控制和对未来收益的分享程度，从而为企业营造一个更加宽松、更富弹性的融资环境。
虽然项目融资的成本比较高，但它确实可以提高企业融资的成功率，降低企业从事技术开发所带来的破产风险。
“项目融资”的基本特征是：融资不是主要依赖项目发起人的信贷状况或所涉及的有形资产。
在项目融资中，提供优先债务的参与方的收益在相当大程度上依赖于项目本身的效益，因此，他们将其自身利益与项目的可行性，以及潜在不利因素对项目影响的敏感性，紧密联系起来。
在项目融资中，生物技术企业将从同类技术发展出来，有着相似应用前景、处于不同研发阶段和风险大小不一的项目相互组合成为项目包（PP, Projects Package），再把这个项目包作为吸引外部投资的标的。
生物技术企业通过将这些项目成功后，未来若干年的收益出让给投资方来换取投资者向项目研发提供所需的资金支持。
在项目开发成功后，投资方则通过生产、销售项目带来的高利润的生物制品，来陆续回收投资并取得盈余。
生物技术企业项目融资优势与传统融资方式比，生物技术企业采用项目融资有以下一些优势：1、项目融资成功与否与项目发起企业的资信状况关系不大，有利于提高中小生物企业的融资成功率；2、项目融资是一种有限追索权的融资方式，从而为融资的生物企业提供了一道“破产防火墙”，有利于高风险生物技术开发过程中的风险分担；3、项目融资是一种表外融资，有利于降低生物企业的负债比率，争取其它形式的融资；4、项目融资是一种针对特定项目的有限利益分享型的融资方式，不会削弱原有股东对企业的控制权和其它项目利润的分配权。
与传统融资方式不同，由于项目融资是以生物技术企业内部的项目包为单位的，因此，企业必须采取各种措施为项目包建立风险和利益的隔离机制。
之所以要把项目同企业隔离，是因为：如果不把项目包的收益与企业其它经营业务和开发项目的收益隔离开来，企业就可能面临利润外流的损失；而不进行风险隔离，项目包的偿债责任不能转离企业，其开发不确定性所产生的风险倒流企业，就会给企业带来偿债压力，甚至造成破产的危险。
由此可见，项目融资方案设计的好坏，直接关系到生物技术企业融资的质量和企业未来的发展前景，是整个融资环节中的重中之重。
纵观全球生物技术产业，目前比较流行的项目融资方式主要有：融资性技术合同、分立式项目融资和跟踪股票等几种。
技术开发合同融资与传统的技术开发合同不同，在融资性开发合同中往往约定在技术开发完成后，生物技术企业有权以某种形式，通常是特许专利使用费（Royalty Fee），继续获得技术成果应用的利益。
由于合作的另一方常常是大型制药企业，因此可以说它是一种开发企业与生产企业联盟的项目融资活动。
这种方式最早诞生于唱片业，目前广泛应用于包括生物制药业和芯片制造业在内的各种高新技术企业中。
在平均3～5年的合同执行过程中，生物技术企业挑选市场前景比较好、技术不确定性比较小的技术成果转化的中后期项目作为研究目标；而投资方则负责在项目开发成功后取得生物产品上市所需要的各种许可证，并最终进行大规模的生产销售。
作为利润分享的一方，生物技术企业就从巨额销售收入中提取专利使用费，以维持企业内部其它技术项目的研发。
除了专利使用费之外，生物技术企业还可以在合同中对授予投资方的专利使用权的时限和获利地域加以一定的限制，生物技术企业有权在投资方专利使用权到期后收回产品的生产经销权进行独家销售，或者有权在投资方获准销售的地区之外的市场里生产销售相同的产品直至专利过期。
毫无疑问，这样的融资方案对生物技术企业，特别是中小企业十分有利――投资者几乎承担了项目开发的全部费用和风险，而企业又可以从巨额产品销售收入中分得一杯羹来进行资金积累发展壮大。
但也因此，投资者对项目的确定性的要求相对较高，候选项目越成熟，投资者愿意支付的费用也就越高。
在美国，大制药公司是这种项目融资方案的主要投资人。
据Bioworld Financial Watch的统计数据表明，仅在1998年中，制药公司与生物技术企业之间的这类融资活动就有221起，合同总涉及金额高达37亿美元，其活跃程度可见一斑。
分立式的项目融资生物技术企业和投资者共同出资为待融资项目成立一个项目子公司。
该子公司将是一个有自己股票的独立企业，从而拥有独立的董事会和管理团队。
在融资过程中，生物技术企业向子公司投入专利资产或待开发的项目资产，投资者则提供现金。
这些现金可能完全留在项目公司中用于融资项目的开发之用，但最常见的情况是：子公司通过某种价款支付形式将一部分资金回流至母公司，用于母公司其它项目的开发和日常经营。
项目子公司从母公司中分立后，母公司一般仍将持有子公司大部分的股权，这为今后第二轮、第三轮的项目融资提供了可能。
由于能进行分立式项目融资的企业，都是些具有一定研发经验和科研实力的较成熟的生物技术公司，因此，投资者也更乐于向分立后的项目子公司提供资金。
以下是一组2001年第三季度美国生物技术企业分立式项目融资的数据：时间母公司项目公司融资金额项目领域（百万美元）2001.7 GlaxoSmithKline Affymax51生物制药2001.7 Gene Logic Inc.MetriGenix Inc.15DNA芯片2001.8 Pharmacia Corp.Biovitrum AB 130新陈代谢2001.9 Caliper Technologies Amphora Discovery 25化学基因库2001.9 Tularik Inc. Cumbre Inc.26*抗菌、抗生素注：*仅含2001年Tularik Inc.为Cumbre Inc.进行的第二次融资资料来自Recombinant Capital从表中可以看到：经分立而独立的项目子公司，往往有一个比较明确的研究领域和研究项目；融资的金额一般以项目所处阶段的研发需要为依据，资金量大多在2000-5000万美元之间。
在项目包的组成上，生物技术企业应该挑选技术相关性高、设备通用性强的项目。
一来，这可以减少项目分离后因设备减少而对企业其它研发项目的影响；二来，也可以减轻分立企业维护设备的费用，有利于新企业研究资源的集约化。
当然，母子公司之间可以通过一些合作协议来共享一些研究的基础设施，这可以为新生的项目公司省下一笔不小的开支。
分立式的项目融资方案，为项目公司和生物技术企业之间加入一道“破产防火墙”。
项目包从母公司转入子公司后就不再是原企业的资产了，与项目有关的债务性融资也与原企业没有任何关系，一旦项目失败，子公司进入清算，母公司只需以其在子公司里的所拥有的全部权益为限额承担有限责任，其它投资者和债权人无权要求母公司承担超过其所有权益之外的任何应由子公司承担的债务责任，从而起到了保护企业其它资产、限制风险规模的作用。
生物技术企业在进行分立融资时还可以用一些条款来保护自身的利益，这主要包括：保留子公司开发专利的优先使用权，保留按一定价格从投资者中赎回子公司股份的权力，与子公司签订其它技术合同以限制资金外流等。
项目公司分立后拥有了自己的股票，从而使股票期权能够更紧密地把子公司成员与项目的未来收益结合起来，这为招揽和保留核心科学家、高级研究人员和高层管理人员，激励他们尽可能快地完成开发任务提供了强有力的手段。
因此，子公司的项目的研发效率和经营业绩，也往往好于采取其它项目融资方案时的情况。
跟踪股票（Tracking Stock）跟踪股票最早诞生于美国，1984年通用汽车在为收购电子数据系统公司（Electronic Data Systems）和休斯航天公司（Hughes Aircraft）而进行的筹资活动中，首次发行了这种股票。
在整个筹资过程中，投资者购买跟踪股票从而成为生物技术企业的普通股东，其股票所代表的企业资产，仍是企业全部资产的一部分而不只是项目分部资产的一部分，但与普通股票不同，跟踪股票的股利来源于与之相联系的项目分部，而与项目之外的企业其它经营所得无关。
因此，跟踪股票的最大特点就是：将企业的资产所有权与收益权相分离。
其操作思路表示如下：跟踪股票原来主要用于大型企业重组中的融资，现已发展成为能使投资者关注于企业中高成长业务的重要融资手段。
基因酶公司（Genzyme Corporation）是第一个发行该种股票的生物技术上市公司，它为其所属的分子肿瘤、外科产品和组织修复分公司分别发行了3种跟踪股票，从而有效地划分了资本市场的供给源，吸引到对公司各分部分别感兴趣的投资者。
与分立式项目融资相比，发行跟踪股票融资主要有以下一些优势：1、资源配置上的优势。
在分立融资中，生物技术企业如果想调整母子公司之间各种资金、物资、人力和能源等资源的配置，就必须通过协议、合同等法律形式。
而发行跟踪股票的项目分部，由于并没有从企业中独立出去，因此企业在该分部与其它项目之间的资源分配不需要任何外部形式，因此将更加方便和高效。
2、管理的集约化。
从分立融资和跟踪股票两种项目融资的实现方式中很容易看出，前者由于存在母子两家相互独立的企业，因此必定会存在两个管理团队，而后者则只需要一个企业管理团队就可以了。
毫无疑问，集约化的管理既降低了管理费用的支出，也提高了企业计划与决策的贯彻效率。
3、资本集群效应。
中小生物技术企业在融资时的一大困境就是企业规模小、信用等级低，因此难以在公开资本市场中进行各种低成本的融资活动。