第1章 金融体系的构成
金融市场基础知识 第一章
第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二、金融市场的分类：1.按交易标的物划分：（最常见）○1货币市场：主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金（短期金融市场或短期资金市场）○2资本市场：1股票市场：包括交易所市场和场外交易市场。
（长期金融市场或长期资金市场）2债券市场3投资基金：利益共享、风险共担的集合投资制度。
○3外汇市场○4金融衍生品市场：指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品（货币、债券、股票等）的基础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换、远期等。
○5保险市场：指保险商品交换关系的总和。
○6黄金市场：指专门经营黄金买卖的金融市场。
主要在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。
同业拆借市场：（同业拆放市场）指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
票据市场：汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。
回购市场：指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
分为质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务。
货币市场基金：简称MMF，指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。
2.按交易对象是否新发行划分：○1发行市场：也称一级市场、初级市场。
○2流通市场：也称二级市场、次级市场。
可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。
3.根据融资方式划分：○1直接融资市场：亦称直接金融，指没有中介机构介入的资金融通方式。
○2间接融资市场：亦称间接金融。
4.按地域范围划分：○1国际金融市场：此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间。
○2国内金融市场：仅限于有居民身份的法人和自然人参加，一般只涉及本国货币。
5.按经营场所划分；○1有形金融资产：指有固定场所和操作措施的金融市场。
货币金融服务作业指导书
货币金融服务作业指导书 第1章 货币与金融体系概述 ......................................................................................................... 4 1.1 货币的起源与发展 ........................................................................................................... 4 1.1.1 货币的起源 ................................................................................................................... 4 1.1.2 货币的演变 ................................................................................................................... 4 1.1.3 货币在现代经济中的作用 ........................................................................................... 4 1.2 金融体系的基本构成 ....................................................................................................... 4 1.2.1 金融机构 ....................................................................................................................... 5 1.2.2 金融市场 ....................................................................................................................... 5 1.2.3 金融监管 ....................................................................................................................... 5 1.3 货币政策与金融监管 ....................................................................................................... 6 1.3.1 货币政策 ....................................................................................................................... 6 1.3.2 金融监管 ....................................................................................................................... 6 1.3.3 货币政策与金融监管的关系 ....................................................................................... 6 第2章 货币政策目标与工具 ......................................................................................................... 6 2.1 货币政策目标 ................................................................................................................... 7 2.1.1 稳定物价 ....................................................................................................................... 7 2.1.2 促进经济增长 ............................................................................................................... 7 2.1.3 平衡国际收支 ............................................................................................................... 7 2.1.4 保障金融稳定 ............................................................................................................... 7 2.2 货币政策工具 ................................................................................................................... 7 2.2.1 公开市场操作 ............................................................................................................... 7 2.2.2 存款准备金率 ............................................................................................................... 7 2.2.3 再贷款与再贴现 ........................................................................................................... 7 2.2.4 利率政策 ....................................................................................................................... 7 2.3 货币政策的传导机制 ....................................................................................................... 8 2.3.1 利率传导机制 ............................................................................................................... 8 2.3.2 信贷传导机制 ............................................................................................................... 8 2.3.3 汇率传导机制 ............................................................................................................... 8 2.3.4 资产价格传导机制 ....................................................................................................... 8 第3章 利率理论与实务 ................................................................................................................. 8 3.1 利率的基本概念 ............................................................................................................... 8 3.1.1 定义与分类 ................................................................................................................... 8 3.1.2 利率的计量 ................................................................................................................... 8 3.1.3 利率的传导机制 ........................................................................................................... 8 3.2 利率的决定因素 ............................................................................................................... 8 3.2.1 资本供求关系 ............................................................................................................... 9 3.2.2 货币政策 ....................................................................................................................... 9 3.2.3 宏观经济状况 ............................................................................................................... 9 3.2.4 市场预期 ....................................................................................................................... 9 3.3 利率市场化 ....................................................................................................................... 9 3.3.1 利率市场化的概念 ....................................................................................................... 9
金融市场基础知识-第一章-金融市场体系
• 流通方式：可通过第三方平台转让，通过发行人营业网点、电子银行等 自有渠道发行的大额存单可办理提前支取和赎回。
• 与定期存款和理财产品相比，大额存单最大的亮点就是可以转让和质押。 中国银行在同业首家获批发售大额定期存单，1期限年利率4.2％，高出 正常利率30％。
同业拆借市场
• 主体：金融机构（不是个人或单位） • 拆借资金期限：短则几日，不能超过一年 • 交易手段先进，手续简单，快捷 • 无担保 • 利率商定 • 免存款准备金
离岸金融市场
• 又被称为欧洲货币市场。 • 由欧洲美元市场发展而来的。所谓的欧洲美元市场，
是指在美国境外（最初在欧洲）的银行吸存和贷放美 元资金的业务。
Question time 通常情况下，市场可以分为两大类： 提供商品，进行商品，服务交易 提供生产要素，进行劳动力资本交易 所以，金融市场属于哪种？ 交易对象到底是商品or资本？
第一节 全球金融体系
一、 金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象，以金 融资产的供给方和需求方为交易主体形成的 交易机制及其关系的总和。
• (3)回购市场。指通过回购协议进行短期资金融通交易的
市场。回购是指资金融入方在出售证券时，与证券的购买 商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证 券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。
• (4)货币市场基金市场(简称“MMF”)。是指投资于货币
市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投 资基金。
• 广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办 理各种票据和有价证券交易活动的市场。
中国金融体系介绍
1956年8月出生，汉族，内蒙古察右后旗人，法学博士。 现任中国证券监督管理委员会主席、党委书记。 郭树清同志1988年9月任国家计委经研中心综合组副组长 1993年4月起先后担任国家经济体制改革委员会综合规划和试
点司司长、宏观调控体制司司长。1996年2月任国家经济 体制改革委员会党组成员、秘书长兼机关党委副书记。 1998年3月任国务院经济体制改革办公室党组成员兼机关党委 副书记。 1998年7月任贵州省副省长。 2001年3月任中国人民银行副行长、党委委员，国家外汇管理 局局长、党组书记。 2005年3月任中国建设银行董事长、党委书记,中国信达资产管 理公司党委书记,中国建银投资有限责任公司党委书记。 2011年10月任中国证券监督管理委员会主席、党委书记。 郭树清同志是第十七届中央候补委员、第十届全国政协委员。
2：主要职责
（1）制定和实施货币政策，保持币值稳定 （2）依法对金融机构进行监督管理，维护金融业的
合法，稳健运行（保监会、银监会、证监会） （3）维护支付，清算系统的正常运行 （4）持有，管理，经营国家外汇储备、黄金储备 （5）经理国库和负责金融统计业务 （6）代表我国政府从事有关的国际金融活动
中国人民银行行长 周小川
（1）起草有关保险业的法律、法规，制定保险业 的规章；
（2）审批和管理保险机构的设立、变更和终止
（3）制定、修改或备案保险条款和保险费率，维 护保险市场秩序
（4）监督、检查保险业务经营活动
（5）依法对保险机构业务及其从业人员的违法违 规活动进行处罚
项俊波
男，1957年1月出生，北京大学法学博士，研究员。 曾任南京审计学院副院长、国家审计署审计管理司副司长、
周小川，男，1948年出生
1975年毕业于北京化工学院 1985年获清华大学博士学位 1986年11月至1991年9月任国家经济 体制改革委员会委员 1986年12月至1989年12月任对外经 济贸易部部长助理 1991年9月至1995年9月任中国银行 副行长 1995年10月任国家外汇管理局局长 1996年10月至1998年2月任中国人民 银行副行长兼国家外汇管理局局长 1998年2月任中国建设银行行长 2000年2月任中国证券监督管理委员 会主席 2002年12月任中国人民银行党委书 记、行长 2003年1月任货币政策委员会主席
金融学 李健PPT全套课件
◆国际结算：国际间清偿债权和债务的货币收付行为。 ◆国际货币：在国际市场上可用于支付与结算的货币。国际
货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍 接受；二是必须可自由兑换。
第四节 开放条件下各部门的金融活动
二、国际信用
◆贸易融资：金融机构对进口商或出口商提供的与进出口贸易
◇金融投资:股票、债券、基金等 —形成多元化的金融资产投资及其组合
◇实物投资。
第一节 居民理财与金融
三、居民赤字的弥补
◇从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但居民部门内 部也存在结构性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥 补赤字。
◇消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民 跨期金融管理的产物。
第一节 居民理财与金融
◆盈余与赤字：居民的货币收入大于支出产生盈余，反之
则产生赤字 。 ◇居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融
结构产生重要的决定作用。 ◇居民的盈余与赤字管理还催生了包括投资组合管理
与利率管理等在内的金融技术性管理活动。
第一节 居民理财与金融
二、居民盈余的使用
◇货币储蓄:现金、储蓄存款 —形成金融部门的资金来源 —不同的储蓄存款需求推动了银行负债业务的创新
◇以货币形式体现的财政收支的总量与结构 对货币供求及其均衡影响重大 ◇财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是 中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行 负债；财政透支或借款成为中央银行的资产 ◇财政收支影响各部门的金融活动。
第三节 政府的财政收支与金融
一、财政收支与政策安排
盈余与赤字：政府在一个财政年度内收入大于支出，形
来实现的。 ◇为了适应各经济主体对金融需求的多样化，不同类型
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1.2 金融体系的构成
一、金融体系的构成要素
金融体系作为各种金融要
素有机组合的一个整体，
它的功能是这些构成要素
综合作用的结果。构成金
融体系的基本要素主要包
括：作为交易对象的金融
资产或金融工具、作为金 融中介和交易主体的金融
金 融
机构、作为交易场所的金 制
融市场和作为交易活动的 度
组织形式和制度保障的金 体
金融创新有广义和狭义之分
狭义的金融创新仅指金融工具的创新。 广义的金融创新则包括金融工具、金融市场、金融
制度在内的整个金融体系的创新。（这种创新是逐 步发生的） 熊彼特“创新理论”（Innovation Theory）简介
当代金融创新的背景及直接导因
第二次世界大战后国际资本的加速流动，欧洲货币市 场的建立和发展、20世纪70年代世界“石油危机” 及其产生的“石油美元”的回流，以及80年代国际 债务危机的爆发和影响，成为推动当代金融创新的重 要国际经济背景因素。
抽象概念
初级证券
产生于直接融资过程的索取权凭证为初级证券 (primary securities)。对于资金融入单位来说，这 种证券是一种负债；对于资金融出单位来说，这种 证券是一种资产。这种证券化的资产大多数可以在 金融市场上流通转让，具有较高的流动性。
简单说：初级证券就是最终借款人为了筹集资金而 发行的金融工具，如股票，债券。（银行的贷款合 同也可视作初级证券）
第一章 金融体系概述
本章教学目的和要求： 了解金融体系的涵义，功能，分析
金融体系的构成要素,金融体系功能的 有效发挥的制约和影响因素。
本章知识点设置
1
金融体系概述
1.1 金融体系及功能
1.2 金融体系的构成
《公司金融》第1章.导论
（二）现代公司的基本类型
• 在现代社会中，以股东的责任范围为标准， 公司的基本类型有以下两种：有限责任公司 和股份有限公司。 • 而我国《公司法》将公司分为三种类型： • ①有限责任公司 • ②股份有限公司 • ③国有独资公司
1、有限责任公司
• （1）概念：按照公司法规定，是指2个以上、50个 以下股东出资共同设立的公司。 • （2）优缺点： • ①股东所负债务责任以其出资额为限。 • ②不公开发行股票。 • ③公司股份不能随意转让 • ④公司股东通常直接参与公司经营管理。
• 但此目标在实际应用中存在很多问题： • （ 1 ）利润是会计体系的产物（受会计估计、会计 方法选择的限制，容易失真） • （ 2 ）利润额是绝对数，未能准确反映所得利润额 同投入资本额的关系。 • （ 3 ）没有考虑利润发生的时间，从而忽略了资金 时间价值 • （ 4 ）未能充分考虑实现利润中所承担的风险，可 能会诱导当局不顾风险追求最大利润。 • （ 5 ）导致理财决策的短期行为。即为了满足当前 利润，而忽略或舍弃长远利益。 • （6）利润概念模糊不清,容易被调整。
V
i 1
n
NCFt (1 K ) t
公司价值的决定因素：现金流、时间、风险
（二）公司价值最大化目标
公司价值还可以可以用股东价值和债务价值来表 示。用数学公式表示即为：V= D + E 其中：
E
t 1
n
(CFt I t )(1 T ) (1 K E ) t
D
t 1
2、收入目标最大化
• 这与公司规模的扩大有直接的联系。但规模的扩大并不 意味着股东财富的增加。 • 其结果将导致股东无法对经理人行使控制权。
3、管理目标最大化
金融机构体系
它是一个政府支持机构。其主要 职能是购买私人机构发放的学生贷款， 从而促使更多的资金流入学生贷款市 场。
四、非银行金融机构
一般指中央银行、商业银行、专 业银行以外的金融机构。
1、保险公司
如人寿保险公司、财产保险公司、 灾害和事故保险公司、老年和伤残保 险公司、信贷保险公司、存款保险公 司、再保险公司等等。
根据组织形式不同，分为契约型和 公司型两种。根据交易方式不同，分 为开放式和封闭式两种。
6、货币市场共同基金
是一种特殊类型的共同基金。 通过出售股份筹集资金，它的投资 对象仅限于安全性高、流动性大的 货币市场金融工具，如短期国债、 银行大额可转让定期存单等。
7、信用合作社
一种互助合作金融组织。有农 村信用合作社和城市信用合作社。
2、中信银行——CHINA CITIC BANK
隶属于中国国际信托投资公司（中信公 司），创立于1987年，是我国改革开放中最 早成立的新兴商业银行之一。2002年，中国 国际信托投资公司更名为中国中信（集团） 公司，组建了以中信实业银行为主体的中信 控股有限公司。目前，中信实业银行是中信 控股有限公司的全资金融子公司。
（二）进出口银行
专门为对外贸易提供结算、信贷等国 际金融服务的银行；宗旨是推动本国进出口 贸易，加强国际间金融合作，一般是官方或 半官方的金融机构。
(三)储蓄银行
专门吸收居民储蓄存款、并为居 民提供金融服务的银行；服务对象 主要是居民消费者；资金来源主要 是居民储蓄存款；资金运用主要是 为居民提供消费信贷和其他贷款等。
（一）中央银行-中国人民银行
代表国务院领导和管理全国金融事业的国家 机关。其特殊性质体现在：
发行银行——独掌我国货币发行权。 银行的银行——不对企业和个人办理业务， 只同各商业银行和其他金融机构发生关系，充 当“最后贷款者”的角色。