A集团买壳上市建议书
实战：上市公司借壳上市与重组分析(最完整版)
借壳上市的方式与交易方案以及操作流程有许多种，不同的情况在二级市场会有不同的表现，在今后的日子里，我们来逐一分析，欢迎大家参与讨论与完善，本人理论水平有限，不足之处请大家指正股票技术交流群：90898609上市公司借壳上市与重组分析之一：首先通过控股上市公司第一大股东来达到重组上市公司（控股了上市公司第一大股东，也就成了上市公司的实际控制人），从而实现借壳上市的目的的案例。
案例及虚拟内容。
关键词：三佳科技、三佳集团、中发电气、华商股份、上柴股份、重组、股权变更、借壳上市。
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首先当你知道了集团公司的第二大股东股权变更，那你就要分析，是什么原因与目的，这个可以根据这个新进公司的资产规模与行业地位以及与进入公司的业务关联可以判断，三佳集团新进公司是上海的中发电气，规模与行业地位都比较强势，那么为什么会跑到异地做一个与公司没有关联的二股东？这个时候，他的目标是明确的，没有某些明确的承诺他们是不会做这些傻事的，所以说后面应该会有大的动作，那么为什么直接做大股东呢，因为一三股东是国有的，另外涉及要约收购，看到这里你应该明白了大概了，那么到你明白的时候，这个时候股价已经涨的差不多了，那么是否还有机会呢？其实针对技术与消息都比较弱的散户可以根据简单的一个决定指标来决定是否买。
那就是价格，如果一个借壳方案的设计与心理承受的上市公司股权作价价格是5元（这个有要求，一般是停牌前20交易日的均价），当时设计的时候股价就4、5元，但等集团公司的股权变更后，上市公司的股价已经炒到17元了，这个时候我们进不进？当然不进，因为从5元的认可价格到17元，成功提高3.5倍，是你你做吗；那么后面的结果只有两种，一种是非常满意壳公司，非常希望做，所以就等股价跌下来，找点利空发布，通过大股东流通股在二级市场上打压，这个时候如果二级市场能听话回调，调整到一定位置，就有可能重组借壳上市，这个地方说是一定位置，而不再是5元，因为这个时候新进股东的心理价位也多少发生了一些微妙的变化，如果是6元或7元也有可能愿意做的，但是如果股价下不来，而且看到二级市场基本失控，短期内（一般半年或以上）根本无法做，那么，结果就是另一种了，就是直接在二级市场大量抛售，这要抛三分之一不到就可以赚回做二股东的所有成本，当然，大股东是一样的，就向大元股份，这个时候像三佳科技就是等到明年初，目前来看也是实现不了借壳了，那么路如何，价格决定市场，所以价格如果跌倒一定位置就可以买，中发不做也有其他人做。
企业上市 措施建议
企业上市措施建议1. 引言企业上市是指将私有企业的股权公开发行给公众，从而使企业能够在证券市场上进行交易。
上市不仅是企业发展的重要里程碑，也是企业获得更多资金、提高知名度和增加市场价值的途径之一。
然而，上市过程中存在一系列的挑战和风险，因此企业需要采取一系列的措施来确保上市的成功和可持续发展。
本文将针对企业上市的相关问题提出一些措施建议，包括准备阶段、上市准备和上市后的管理措施。
这些建议将帮助企业更好地规划和实施上市计划，提高上市的成功率和企业的竞争力。
2. 准备阶段在企业决定上市之前，需要进行一系列的准备工作。
以下是一些准备阶段的措施建议：2.1 确定上市目标和战略企业在上市之前需要明确上市的目标和战略。
这包括确定上市的目的（如资金筹集、品牌建设等），以及制定相应的战略和计划。
2.2 完善公司治理结构良好的公司治理结构是上市的基础。
企业应建立健全的董事会、监事会和高级管理层，并制定相关的章程和规章制度。
2.3 完善财务报告和内部控制制度上市企业需要提供透明、准确和可靠的财务报告，并建立有效的内部控制制度。
企业应加强财务管理，确保财务报告的真实性和完整性。
2.4 提升企业品牌形象和知名度企业上市后，其品牌形象和知名度将直接影响其市场价值和投资者的信任度。
因此，企业在上市前应加强品牌建设和市场推广，提升企业的知名度和美誉度。
3. 上市准备在准备阶段完成后，企业需要进行上市准备工作。
以下是一些上市准备的措施建议：3.1 寻求专业的法律和财务顾问企业在上市过程中需要与专业的法律和财务顾问合作，以确保上市计划的合规性和可行性。
这些顾问将协助企业进行尽职调查、准备招股说明书和其他必要文件，并提供专业的意见和建议。
3.2 完善企业信息披露制度上市企业需要按照相关法规和规定进行信息披露。
企业应建立健全的信息披露制度，确保及时、准确和全面地披露企业的经营状况和财务状况。
3.3 确定上市交易所和上市方式企业应根据自身情况和需求，选择合适的上市交易所和上市方式。
详解借壳买壳上市流程及基本手法与特征
详解借壳买壳上市流程及基本手法与特征壳交易攻略：详解借壳买壳上市流程及基本手法与特征满怀信心伸出怀抱准备迎接战略新兴板的市场，昨天在毫无征兆的意外消息面前彻底蒙圈了。
不过回过神来似乎也不需要太久，一夜之间，券商们就已经开始齐推壳股攻略了。
随着“注册制”推进的步伐大大放缓，以及战略新兴板或被暂时搁置，A股上市公司“壳”资源类的价值有了显著的提高。
企业可以通过买壳和借壳以实现在二级市场上市的目的，与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，促进公司规模的快速增长。
尤其对于目前的中概股来说。
中概股回归主要有在A股借壳上市、并购或新三板上市等方式，而借壳是中概股回归的首选方式。
上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。
由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是目前充分地利用上市资源的两种资产重组形式。
买壳上市与借壳上市的概念、异同与一般流程1.概念买壳上市：非上市公司作为收购方通过协议方式或二级市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。
借壳上市：一般是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。
母公司可以通过加强对子公司的经营管理，改善经营业绩，推动子公司的业绩与股价上升，使子公司获取配股权或发行新股募集资金的资格，然后通过配股或发行新股募集资金，扩大经营，最终实现母公司的长期发展目标和企业资源的优化配置。
2.异同借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。
国泰君安上市建议书.pptx
7/30/1999 4/14/2000 4/21/2000 4/28/2000
5/5/2000 5/12/2000 5/19/2000 5/26/2000
中国证券市场近五年主要指标的增长图
CAGR=66.14 %
3474.3
9842.4
总市值
17529.2
19521.8
26471.2
CAGR=42.79
%
253314.4
成交量(百万股)
256001.9
215246.1
293238.9
70530.8
1995年
1996年
1997年
1998年
1999年
1995年
合并过程中 进行的财务 调整，可能 影响到公司 的盈利状 况，造成 ROE偏低
国内主要证券公司1999年ROE 31.95%
34.54% 29.12%
19.82% 14.99%
9.99%
13.12% 7.71%
20.32%
18.02%
16.42%
国泰君安 中信证券 国信证券 申银万国 国通证券 大鹏证券 广发证券 海通证券 南方证券 光大证券 华夏证券
国泰君安上市建议书
中银国际控股有限公司
BOCI FIG
1
目录
一、 目前的市场背景
1 国内股市 2 香港股市 3 美国股市
二、 国泰君安的主要卖点 三、 设计上市方案需重点考虑的几个问题 四、 几种上市方案的综合比较 五、 几个海外上市顾虑的解释 六、 结论 附件 中银国际实力介绍
买壳上市、借壳上市案例
首先要充分调查,准确判断目标企业的真实价值,在 收购前一定要从多方面,多角度了解壳公司; 其次要充分重视传统体制造成的国有公司特殊的债务 及表面事项,考虑在收购后企业进行重组的难度,充 分重视上市公司原有的内部管理制度和管理架构,评 估收购后拟采取什么样的方式整合管理制度,以及管 理架构可能遇到的阻力和推行成本; 最后还要充分考虑买壳方与壳公司的企业文化冲突及 其影响程度,考虑选壳,买壳及买壳上市后存在的风 险,包括壳公司对债务的有意隐瞒,政府的干预,中 介机构选择失误,壳公司设置障碍,融资的高成本及 资产重组中的风险等.
买壳上市,借壳上市案例
买壳上市,是非上市公司作为收购方通 过协议方式或二级市场收购方式,获得 壳公司的控股权,然后对壳公司的人员, 资产,债务实行重组,向壳公司注入自 己的优质资产与业务,实现自身资产与 业务的间接上市.
借壳上市则一般是指上市公司的母公司(集团 公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中, 来实现母公司的上市.母公司可以通过加强对 子公司的经营管理,改善经营业绩,推动子公 司的业绩与股价上升,使子公司获取配股权或 发行新股募集资金的资格,然后通过配股或发 行新股募集资金,扩大经营,最终实现母公司 的长期发展目标和企业资源的优化配置.
金融街控股股份有限公司的前身是重庆 华亚现代纸业股份有限公司,成立于 1996年6月18日,其主营业务为纸包装制 品,聚乙烯制品,包装材料等.金融街 集团是北京市西城区国资委全资拥有的 以资本运营和资产管理为主要任务的全 民所有制企业.
1999年12月27日,原重庆华亚的控股股东华西集团与 北京金融街集团签订了股权转让协议,华西集团将其 持有的4869.15万股(占股权比例的61.88%)国有法 人股转让给金融街集团;2000年1月15日,财政部批 准了该股权转让行为;2000年4月6日,中国证监会批 准同意豁免金融街集团要约收购义务;2000年4月12 日,金融街控股,金融街集团及华西集团就股权转让 事宜分别在《中国证券报》上进行了公告;2000年5月 24日,金融街集团在深圳证交所办理了股权过户手续. 至此,公司第一大股东就由华西集团变更为金融街集 团,基本完成了股权转让过程.
策划方案-借壳上市全解析 借壳方案、流程(附具体案例)
策划方案-借壳上市全解析借壳方案、流程(附具体案例)借壳上市，又称为借壳招股，是指一家在境内上市的公司通过收购一家境外上市公司，从而实现境外上市的目标。
借壳上市方案的优势在于可以有效减少上市时间和成本，提高企业的知名度和投资机会。
以下是借壳上市的流程及具体案例分析：1. 寻找合适的借壳公司：寻找具备良好业绩、稳定经营的境外上市公司，同时也要考虑与自己公司的产业结构是否相匹配。
2. 进行尽职调查：对借壳公司进行全面的尽职调查，包括财务状况、经营业绩、法律风险等方面的评估，确保借壳公司符合上市要求。
3. 合作洽谈：与借壳公司进行合作洽谈，确定具体的合作方式、股权结构、交易价格等，签署意向书或协议。
4. 股权交割：通过现金支付或发行股份的方式，收购借壳公司的股权，完成借壳交易。
5. 验资核查：对借壳公司进行验资核查，确保其注册资本和实际控制人的真实性，以满足上市规定。
6. 重组：完成股权交割后，进行公司的重组和整合，确保企业的稳定运营。
7. 上市审核：提交上市申请文件，经过证券交易所和监管机构的审核，获得上市许可。
8. 境外上市：在境外交易所挂牌上市，通过境外市场进行融资和交易。
具体案例分析：一家中国互联网医疗科技公司A，希望能够尽快在境外上市，但是缺乏境外上市的条件和经验。
他们找到了一家在纳斯达克上市的互联网医疗公司B，经过尽职调查后认为该公司的业绩和发展潜力很高，并且两家公司的业务方向相符。
公司A与公司B进行了合作洽谈，最终达成一项借壳上市的协议。
根据协议，公司A 向公司B支付了一定金额的现金，并发行了股份给公司B的股东，完成了对比公司B 的股权收购。
之后，公司A进行了验资核查，证实了公司B注册资本和实际控制人的真实性。
紧接着，两家公司进行了整合和重组，确保了公司的稳定运营并更好地利用两个公司的资源和经验。
最后，公司A递交了上市申请文件并经过了纳斯达克的审核，成功在纳斯达克上市，并进行了境外融资和交易。
什么是买壳上市？
什么是买壳上市？买壳上市是指一家非上市公司通过购买一家已经上市的公司一定量的股票来获得对该公司的控股权，然后再通过增发股份向公众筹集资金来反向收购自己的业务及资产，从而实现间接上市的目的。
而场外收购或称非流通股协议转让是我国买壳上市行为的主要方式。
根据上海市场1999年上半年买壳上市行为统计，在场外收购方式中，发生频率最高的三种方式为国有股转让（40％）、法人股转让（40％）和收购控股股东（12％）。
其中国资局、政府部门控股的企业买壳上市动作最多。
另外，证券公司和投资公司涉足买壳上市的现象日益增多。
在A股市场买壳上市的主要好处是：上市后有望再融资（增发或配股），即通过扩大股本数，从股票市场上募得现金。
由于上市公司的股票流通性较强，很有可能获得高过净资产总额较多的市值，即股票在市场上的价格高于单位股票的净资产。
所以，只要买壳上市后企业经营有所改善，股票价格上涨，那么买壳者就能掌控更高的股票市值，拥有更多的财富。
经过一定时间的禁售期后，这些财富在西方股票市场是可能售出兑现的。
目前我国股票市场上的法人股不能在二级市场流通，但未来也有可能实现全流通。
届时，国内买壳者也可以通过资产重组及改善经营管理，努力让股票价格走强，获得在二级市场上售出部分股票并赚取价差的机会。
通过买壳上市，往往比初次公开上市来得迅速。
甚至不到两个星期就可以完成，在不到30天的时间内就可以交易。
即使有关申报需要修改通过买壳上市的速度仍然快于承销商承销上市。
如果空壳公司已经上市交易，那么合并以后股票也会很快可以上市交易。
另外，如果这个公司想在另一家交易所上市交易，那么他还必须申报和获得审批。
从成本上讲一个空壳公司的价格可以低至50～60万美元，高至几百万美元。
此外，上市的律师费及会计费就可能高达25～30万美元，承销佣金可达7％～12％。
买壳上市成功后，买壳者可以对上市公司的股票简称进行更名，这样有助于扩大企业知名度，宣传企业形象，带来广告效益。
企业借壳上市方案
企业借壳上市方案一、选择上市公司在制定企业借壳上市方案之前，企业需要选择一家上市公司作为借壳对象。
选择上市公司的关键因素包括上市公司的行业背景、财务状况、业绩表现以及业务互补性等。
此外，还需要注意上市公司是否具备声誉良好且持续稳定增长的潜力。
二、进行尽职调查企业在选择上市公司后，需要进行尽职调查以了解上市公司的真实情况。
尽职调查的内容包括上市公司的财务报表、竞争态势、关键管理人员、法律诉讼等。
通过尽职调查可以评估上市公司的价值、风险及潜在增长空间。
三、达成交易协议企业与上市公司达成交易协议是实施借壳上市方案的关键步骤。
交易协议应包含双方的股权转让、资产购买或股份置换等具体条款。
同时需要考虑相关权益的保护、交易对价的确定以及交易对手的合作意愿等因素。
四、进行审计和评估在交易协议达成后，企业需要进行审计和评估，以确定上市公司的真实价值。
审计和评估的目的是验证上市公司的财务报表的准确性，并评估其未来的盈利潜力和投资风险等。
五、出具法律意见书和财务报告企业需要委托律师团队出具法律意见书，确认借壳上市的合法性和合规性。
同时，企业还需要出具财务报告，对上市公司的财务状况和业绩进行全面评估和审查，以提供给投资者和监管部门参考。
六、召开股东大会在完成前期准备工作之后，企业需要召开股东大会，征得股东的同意并获得相关决议。
股东大会的内容包括审核和批准交易文件，决定是否继续推进借壳上市方案。
七、履行法律程序企业在股东大会通过之后，需要履行相关的法律程序。
包括向证券监管机构提供相关文件和报告以申请借壳上市的批准。
同时，还需要完成其他相关的法律程序和文件的备案。
八、完成交割和上市完成借壳上市的法律程序后，企业需要将交易的相关文件进行交割，包括股份过户和资产转让等手续。
最后，企业可以向上市交易所提交上市申请，完成借壳上市的过程。
总结：企业借壳上市是一种通过并购上市公司实现快速上市的方式。
企业在选择上市公司、进行尽职调查、达成交易协议、进行审计和评估、出具法律意见书和财务报告、召开股东大会、履行法律程序、完成交割和上市等多个步骤中履行一系列法律程序和完成相关手续。
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A集团买壳上市建议书A集团买壳上市建议书来源：网络作者：未知释义：本建议书中，除非特别载明，下列简称具有如下含义：A集团（或集团）指浙江XX房地产集团有限公司九江化纤（或000650）指九江化纤股份有限公司化纤总厂指九江化学纤维总厂概述在我对A集团简单了解的基础上，对A集团的买壳动因、买壳的成本和风险以及目标壳公司的选择做了简单的分析。
认为A集团开展买壳上市是集团发展的需要，是适合集团战略扩张的选择，能够有力推进和提升集团的行业竞争力。
通过在公开渠道上了解到的九江化纤的资料，对九江化纤的基本情况做了一个扼要的描述。
由于化纤总厂拥有的九江化纤股权曾经有过转让行为，并且正被司法冻结，股权转让的不确定性较大。
在此基础上，设计了四个买壳方案。
并对方案一（净壳转让方式）进行了较为详细了分析。
由于对集团的资产负债情况及结构不清楚，以及对集团具体的发展战略需要进一步了解，本建议书中涉及到资产置换时，将不对集团置换资产进行详细说明和设计。
二、买壳动因1、战略发展需要A集团是以房地产开发为主的公司，而房地产是典型的资本密集型行业,需要大量的开发资本。
作为一个处于高速发展中的集团，其资本的需求是非常大的，开展资本运做也是其发展到一定规模和阶段后的必然要求。
利用各种融资渠道来筹集资金，为A集团的战略发展服务，是A集团在发展中必然要面对和加以重点考虑和筹划的问题。
而资本的来源无非有如下几个融资渠道：自身的积累、银行贷款、IPO上市、信托产品、房地产基金、企业债券、买壳上市等。
自身资本积累对于房地产业的快速发展是不够的，而且这种运作方式也过于稳健，无法有效利用资本的杠杆效应；银行贷款是支撑集团业务的最重要的融资手段，但是银行信贷受政策影响很大，寻求除银行贷款外的其他融资渠道也是必然选择；IPO上市对于房地产企业来说有一定难度，而且存在的变数较大，时间也较长；信托产品目前规模不大,无法满足企业的资金需求；房地产基金暂时缺乏政策支持,实践起来困难不小；企业债券对于民营的非上市的房地产企业来说，困难很大；买壳上市是一种较为便利的进入资本市场的方式，而且也是房地产企业最为亲徕的方式，目前也有不少成功的例子，比如金融街买壳华亚纸业、首创置业买壳阳光股份等。
A集团要做强做大，需要有效利用各种融资渠道，需要利用资本市场的游戏规则来促进自我发展，那么实行买壳上市也应该是集团战略发展中的一个考虑。
2、竞争的需要房地产业作为资本密集型产业，竞争也是非常激烈的。
随着国内和省内一些房地产企业IPO或者买壳上市成功，利用资本市场筹集到大笔资金，极大地支持了其产业的发展；比如，深圳万科（00002）从1991年上市，通过新发、配股、发行可转债共融资31亿元；浙江广厦（600 052）1997年上市至今共融资约10亿元。
这些融资无疑将提升其资金上的竞争实力。
相对于上市公司来说，A集团在融资渠道和成本上就不占优势，单一的融资渠道可能对集团的产业运做造成不利影响，在和业内同行的竞争中处于不利地位。
因此，买壳上市也是提升集团竞争力的一个途径。
同时，上市成功后集团开展资本运做也就有了一个适合的平台。
集团获得上市公司控制权后，可以利用上市公司通过增发、配股等方式获得股权融资，也可以通过和上市公司建立合资公司等方式获取发展项目资金，当然也可以根据集团的需要和融资环境来决定和选择融资方式。
3、改善集团财务状况，降低集团发展产业的风险集团新的房地产项目的开发需要大量的资金支持，仅仅依靠集团自有资金、银行贷款等项目融资方式给集团资金上以较大的压力，同时增大了集团的财务风险。
通过所控制的上市公司进行融资，集团既获得了发展产业所需资金，又极大地改善了财务结构，降低了财务风险，并减少了发展产业所承担的风险。
比如，世贸控股在收购上市公司“万象集团”后，许荣茂家族通过售出其资产而获得大量现金，随后与家族企业在上海共同开发房产项目。
在预售资金回笼前后，家族公司通过合资或增资，不断摊薄上市公司在项目中的权益，最终利用上市公司改善集团层面的财务状况。
4、树立集团公司形象，获取品牌效应买壳上市后，由于集团成为上市公司控股股东，可以扩大集团的知名度，增强集团的美誉度，有利于集团各方面的运做。
比如：作为上市公司在获取银行贷款方面可能更加容易。
5、买壳上市易于操作买壳上市与新发行上市不同，不需要经过审批和辅导期，时间短；买壳操作过程快，只要双方达成了意向，在会计师事务所、律师事务所、评估事务所等中介机构的参与下，收购过程将变得简化。
买壳成本低，由于不需要印花税和承销公司的费用，买壳上市的成本将比直接上市的成本低。
易筹资，买壳上市后通过整合资源，搞好公司治理，保持稳定的主营业务收入和业绩，获得融资资格后，可以通过配股、增发新股的方式筹集资金。
6、也可以借机完善A集团法人治理结构和经营管理水平通过买壳上市，集团可以进一步提升和完善法人治理结构，提升经营管理水平。
7、获取其他方面的便利和收益通过买壳上市获得上市公司控制权后，即使买壳上市短期内无法达到融资的目的，也可以进行其他方面的资本运做。
比如股权质押贷款；利用上市公司收购关联项目公司；成立合资项目公司；对上市公司资源进行整合，盘活上市公司厂房、土地以及其他存量资产。
如果壳公司拥有大量土地储备的话，买壳上市就可以获得开发房地产的土地储备。
8、股权全流通增值预期买壳上市所拥有的法人股，目前无法流通，只能够通过协议进行转让，但是股权全流通是一个趋势。
因此，目前以和净资产差不多的价格收购的法人股，一旦全流通，将获得增值效应。
三、买壳上市成本及风险分析买壳上市对于A集团来说所花费的主要成本是：1、获取上市公司控股权的代价。
收购壳公司的控股权需要现金或者股权，同时获取壳公司控股权需要一定溢价，即壳成本。
如果以现金进行收购的话，可能要承担现金流的压力；如集团主要是以资产、股权等作为收购的对价，则资金压力较小。
应该说，这一部分成本是能够确定的显性成本，也比较好控制，可以通过和对方谈判来降低该部分成本。
2、注入自身资产。
收购上市壳公司以后，集团公司将自身控制的资产通过交易方式或者其他方式注入上市公司，虽然集团依然拥有控制权，但是其一部分已经转换为公众利益。
由于受到其他中小股东及监管部门的影响，也就相对弱化了集团对该部分资产的控制权。
3、维持业绩成本。
要融资，就需要上市公司达到融资所需要的财务条件和其他相关条件，需要集团对上市公司进行业绩改造和支持，使其具有再融资的功能。
同时，为了做出业绩可能要承担一些税收方面的损失。
4、公开信息披露成本。
由于上市公司需要履行信息公开披露的义务，这也可能会有一些影响。
对于投资计划的披露，有可能造成商业秘密、技术的公开等。
5、可能还存在一些收购时没有考虑在内的隐性成本，这与被收购对象的实际情况有关。
比如，法律纠纷、或有事项等。
6、收购中所支付的中介费用和其他费用。
买壳上市对于A集团的主要风险是：1、最大风险来自壳资源。
所买的壳并不是一个干净的壳，还是一个存在法律或者财务等许多纠纷的壳，比如巨额的没有披露的担保，资产存在虚增等情况。
广东奥园买壳诚成文化就遭遇了担保风险。
2、另一风险就是买壳之后融资难。
买壳以后，由于达不到增发、配股的条件，无法在预期内融姿。
据统计，近年由于实际控股股东发生变化并且新的控股股东在房地产业有一定发展的公司共有20多家，其中仅有4家实行了增发，2家获得了配股，也就是说有大部分的买壳公司还未有达到融资的目的。
发生此种情况的主要原因在于：首先，我国资本市场对上市公司再融资有严格的要求，房地产公司业绩波动大，负债高，很难符合要求；其次，大部分公司借壳时间不长，我国房地产企业借壳上市风潮始于2000年底与2001年初，而已经实现再融资的地产借壳上市公司最短时间是2.2年。
3、买壳上市过程中的暗箱操作带来的风险。
由于我国证券市场的特殊结构，在买壳过程中不免与原国有大股东和主管部门沟通和合作。
对方的既得利益，本位主义和地方保护主义可能是阻碍收购的绊脚石。
4、上市公司很难对经营、财务状况完全保密，必须定期向证交所申报和披露公司的经营情况。
5、其他风险。
人员和管理的整合，理顺其内外关系，这也存在不确定性。
同时，要求作为买壳方的房地产企业不但先要有一定的资金实力来支付买壳资金，还要具有先进的管理和经营手段，才能实现再融资。
四、目标壳资源的选择一般说来，目标壳资源的选择有如下条件：1、目标壳资源的的企业股本规模不能太大，因为A集团本身的规模并不是很大，并且要为收购以后公司融资增发留下适当的股本扩张空间。
2、最好是净壳收购。
即收购后要进行资产置换，要将A集团的优质房地产资源注入上市公司，原有的资产要置出，置换越彻底越好，尽可能不给今后的发展留下包袱。
最好是原有大股东愿意回购资产。
3、当地政府和主管部分门支持壳的转让。
这是买壳成功的一个重要前提，没有当地政府或者主管部门的支持，买壳成功的可能性将降低，并增加重组的难度。
4、壳资源现有管理层的支持。
这样能最大限度了解壳资源，将减少买壳风险。
5、壳公司拥有一定量的货币资金。
按照徐总的指示，本建议书暂以九江化纤（000650）为目标壳公司做一分析。
五、九江化纤基本情况1、股本及股东截止2004年3月31日，其总股本为20010.24万股，其中流通A股6570.72万股，国有法人股13439.52万股。
第一大股东为化纤总厂，持股13439.52万股，占总股本的67.1 6%。
化纤总厂母公司为江西省纺织集团，目前江西省纺织集团已经划归新成立的江西省国资委管理。
该等股权的处置，最终要由江西省国资委决策。
目前，化纤总厂持有的九江化纤13439.52万股股份，已经被司法冻结，所以这部分股权被司法拍卖的可能性很大。
最终是否拍卖，取决于化纤总厂上诉后的判决，或者中国信达资产管理公司对该等债权的处置方式。
曾发生的股权转让：2001年7月化纤总厂分别向江西省纺织集团公司、深圳市创新科技投资公司、深圳市新华证风险投资公司协议分别出让29%，28%，7%的股权。
该转让协议得到江西省政府及财政部批准，拟将部分法人股股权实施转让后所得价款用于偿还九江化纤。
最终由于担保问题，被中国信达资产管理公司提起诉讼，导致转让并未实施，欠款也并未归还。
目前化纤总厂所拥有的股权全部被司法冻结，因此股权的过户尚未完成。
九江化纤也尚未发布有关该等股权转让终止的公告。
从以上情况来看，2001年的股权转让协议及最终的司法判决生效，都将是影响A集团受让股权的重要因素。
2001年原大股东就着手转让股权，但是正是转让成功之际，被中国信达资产管理公司提起承担连带担保责任的诉讼，并被法院冻结了拥有的股份，致使转让没有成功。
经过3年时间，最高法院仍然判决化纤总厂败诉，可见化纤总厂和中国信达资产管理公司矛盾较大，如果化纤总厂没有资金承担连带责任（23980+10 6.7万元），那么谁最终拥有该等股权，仍然不是很确定。