10投资银行风险管理
投资银行风险控制部门职责
投资银行风险控制部门职责职位概述投资银行风险控制部门是负责管理和监控银行在金融市场和商业交易中的风险的部门。
其职责包括评估和管理风险，制定风险策略和控制措施，确保银行业务的稳定和可持续发展。
主要职责1. 风险评估和监测：定期对银行的风险状况进行评估和监测，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
通过分析数据、监测市场动态和交易活动，识别潜在风险并采取相应的措施进行控制和防范。
2. 制定风险策略和政策：根据评估结果，制定与银行风险承受能力和业务战略相适应的风险策略和政策。
确保银行在风险控制方面遵守相关法规和规定，减少风险暴露和潜在损失。
3. 风险控制措施：建立和执行有效的风险控制措施，包括风险管理框架、限额控制、交易审查和监督程序等。
确保交易和业务活动符合风险策略和政策，并及时识别和纠正风险。
4. 风险报告和沟通：准备和提交风险报告，向银行高层管理层和监管机构提供风险相关信息，定期沟通风险状况和趋势。
及时报告重大风险事件和风险管理进展，以便采取及时措施并确保适当的风险信息披露。
5. 风险教育和培训：开展风险教育和培训活动，提高银行员工风险意识和风险管理能力。
制定培训计划和材料，组织培训课程和讲座，推动风险文化的建立和持续改进。
职位要求1. 具备金融、经济或相关领域的学士或硕士学位；2. 对金融市场和投资银行业务有深入理解；3. 具备良好的数据分析和风险识别能力；4. 熟悉风险管理框架和法规规定；5. 具备良好的沟通和报告能力；6. 具备团队合作和领导能力；7. 具备较强的抗压能力和解决问题的能力。
以上为投资银行风险控制部门的职责概述和要求，该部门负责确保银行业务的稳健运营和风险的有效控制，是投资银行的重要组成部分。
希望以上内容对您有所帮助。
我国投资银行管理的建议
我国投资银行管理的建议我国投资银行管理的建议引言投资银行作为我国金融体系中的重要组成部分，对于促进经济发展和资本市场健康运行具有重要作用。
然而，在我国投资银行管理方面仍存在一些问题，亟需采取措施加以改进。
本文将提出一些建议，以加强我国投资银行管理，推动金融体系的健康发展。
提高监管力度•加强对投资银行的监管，建立健全的风险评估和监测体系。
•提升监管部门的执法能力，确保监管政策的执行效果。
•完善投资银行的信息披露制度，增强透明度，便于监管机构和投资者了解业务状况和风险状况。
防范金融风险•加强对投资银行的风险管理，建立全面的风险防控机制。
•加大对金融创新产品的审查力度，防范金融乱象的发生。
•强化对投资银行内部治理的监督，防止利益冲突和违法违规行为。
促进市场竞争•提升我国投资银行的市场化运作能力，激发竞争活力。
•减少对国有投资银行的垄断程度，鼓励民营投资银行的发展。
•创建公平的市场环境，推动全球投资银行进入中国市场。
加强国际合作•加强与国际投资银行的交流与合作，借鉴国际经验和最佳实践。
•参与国际金融体系的改革和构建，提升我国投资银行的国际声誉和竞争力。
•促进金融业全球化，为我国投资银行提供更广阔的发展空间。
结论通过加强监管力度、防范金融风险、促进市场竞争和加强国际合作，可以推动我国投资银行管理的改善和发展，进一步提升金融体系的稳定性和竞争力。
在实施这些建议的过程中，需要各方共同努力，形成合力，为我国投资银行的健康发展提供坚实的保障。
加强投资者保护•建立健全投资者保护机制，加强对投资者的教育和培训。
•提高投资者的风险意识，加强对投资产品的评估和选择能力。
•加强对非专业投资者的保护，防止其遭受不当的投资损失。
支持实体经济发展•加大对实体经济的金融支持力度，为实体企业提供更多的投融资服务。
•建立投资银行与实体经济企业的良好合作机制，推动资源的有效配置。
•鼓励投资银行创新业务模式，支持创业创新和新兴产业的发展。
我国商业银行投资银行业务现状、风险与对策
（ ） 展 现 状 三 发
财等业务陆续开展。２０ ０４年， 批准商业银行直接投资
设立基金管 理公司 。２ ０ ０ ５年确定工商 银行 、 建设 银行 和交通银行 为首 批直 接投 资设立 基 金 管理公 司 的试
维普资讯
【 商业银行经营与管理】
潘
石， 陈
曦
我国商业银行投资银行业务现状 、 险与对策 风
问等投 资银 行 业 务 。在 ２０ ０ １年 商业 银 行 开 始 提 供
“ 银证通 ” ， 金 托管 、 务顾 问 、 目融 资 、 人理 后 基 财 项 个
产管理、 衍生品交易等。此外 ， 随着金 融创新和综合
化经 营改革 的推进 ， 直接投 资 等新兴 业务 也有 望 股权
成为 国 内商业 银行可涉 猎的业务 领域 。
经济形成 、 优化资源配置等重要作用 。
由于投资银行 业 的发展 迅速 ， 对其 准确界 定 也显 得十分 困难 。投资银行 是美 国和欧 洲 大陆 的称谓 ， 英 国称之为商人 银行 ， 日本 则 指证 券公 司 。国 际上对 在 投资银行 的定 义主要有 四种 ： 是任何 经 营华 尔街 金 一 融业务 的金 融机构 都 可 以称 为 投 资 银行 。二 是 只有 经 营一部分或 全 部资 本 市场 业 务 的金 融 机 构才 是 投 资银行 。三是把从 事 证券 承 销 和 企业 并 购 的金 融 机 构称 为投资银行 。 四是仅 把 在 一 级市 场 上 承 销 证 券 和二级市 场交易证 券的金融 机构称 为投资银行 。 与传统商业银 行业务 相 比 ， 资银 行业 务是 一个 投 动态发展 的概念 。从 国际上来 看 ， 大 投行 早期 业务 各 主要是承 销 、 易 和经 纪 业务 ， 交 随后逐 渐 扩 展 到重 组 并购、 财务顾 问 、 结构化融 资 、 资产 证券 化 、 产 管理 、 资 衍 生产品交 易 、 权直接 投资 等业务 。在 我 国分业 经 股 营体制下 ， 商业银 行除 了不能开展 交 易所 市 场的证 券
投资银行业务的风险控制与管理
投资银行业务的风险控制与管理第一章：引言随着经济和金融市场的快速发展，投资银行业务的需求逐渐增加。
投资银行提供的金融服务包括企业融资、并购重组、资产管理等领域。
投资银行通过对客户进行全方位、专业化的金融服务，为其创造利益，为社会带来价值。
然而，投资银行业务风险的增加也是不可避免的。
本文将就投资银行业务的风险控制与管理进行深入探讨。
第二章：投资银行业务的类型及特点（一）类型：包括企业融资、并购重组、资产管理等（二）特点：1、资本密集型2、高风险，高回报3、专业化4、非标准化，因产品、服务的不同而不断变化第三章：投资银行业务风险的来源（一）市场风险1、市场价格波动风险2、市场流动性风险（二）信用风险1、违约风险2、担保风险3、集中度风险（三）操作风险1、人为操作失误风险2、信息技术风险第四章：投资银行业务风险控制与管理（一）制定科学的风险管理制度1、建立全面的内部控制制度2、建立集中式风险控制部门3、分清风险等级，科学配置风险承受限额（二）加强投资银行风险管理技术手段的研究和应用1、信息系统建设2、先进的风险评估工具（三）加强风险管理意识的培养1、员工岗位教育2、召开风险管理经验交流会（四）加强内部控制1、加强内部审计2、内部审查第五章：投资银行业务风险控制与管理案例分析以熟悉的银行——招商银行为例，通过对其风险控制与管理措施的逐个剖析，较好地说明了本文的主旨。
第六章：投资银行业务风险控制与管理的启示1、投资银行业务的风险控制与管理是非常重要的。
2、风险控制与管理要高度重视，不断加强。
3、角色明确，责任分工要合理。
4、加强投资银行员工风险管理教育和培训。
第七章：结论本文主要介绍了投资银行业务的风险控制与管理问题。
分别从投资银行业务的类型及特点、风险的来源、风险控制与管理以及招商银行的案例分析等方面进行了分析和总结，并提出了相关的建议和启示。
在投资银行业务发展过程中，风险控制与管理显得十分重要。
唯有不断加强风险控制与管理才能为投资银行业务发展提供持续、稳定的保障。
十大经典风险管理案例
十大经典风险管理案例一、引言风险管理是当今商业领域以及个人生活中至关重要的一部分。
良好的风险管理可以帮助我们降低不确定性，提高决策的准确性和效果。
在过去的几十年里，有许多经典的风险管理案例在商业界产生了重大影响。
本文将介绍十个具有代表性的经典风险管理案例，并探讨每个案例背后的风险管理思想和方法。
二、康菲公司严重泄漏事件康菲公司是美国一家石油公司，在2010年发生了一起严重的石油泄漏事件。
这个事件被认为是美国历史上最严重的环境灾难之一，对公司声誉和财务造成了严重损失。
这个案例教导我们企业应该高度重视环境保护，并采取相应的风险管理措施，以防止类似事件的发生。
三、索尼PlayStation网络遭骇事件2011年，索尼公司旗下的PlayStation网络遭到黑客入侵，导致用户数据泄漏。
这个事件给索尼带来了重大的声誉和财务损失，也引发了全球对网络安全的关注。
该案例表明企业应加强网络安全防护，建立健全的信息安全管理体系，保护客户数据和个人隐私。
四、哥伦比亚号航天飞机事故2003年，美国航天总署的哥伦比亚号航天飞机在返航途中解体，导致所有七名宇航员丧生。
这起事故揭示了对航天器安全的重要性，激发了对航天技术风险管理的更高关注。
它也让人们认识到，在任何高风险活动中，都需要充分评估和控制风险，确保人员和设备的安全。
五、莱曼兄弟破产2008年，美国著名的投资银行莱曼兄弟破产，引发了全球金融危机。
这次破产揭示了企业过度风险承担和缺乏透明度对市场的巨大影响。
它提醒我们企业要建立适当的风险管理机制，合规经营，以避免潜在的财务风险。
六、马来西亚航空370航班失联2014年，马来西亚航空的MH370航班在从吉隆坡飞往北京的途中失踪，至今仍未解决。
这个事件涉及到航空安全和恐怖主义等复杂问题，引发了国际社会对航空风险管理的关注。
它突显了在高风险行业中，应充分利用技术手段和综合管理策略来应对各类风险。
七、三一重工泰国工厂爆炸2015年，中国的三一重工在泰国的一家工厂发生爆炸事故，导致多人死亡和受伤。
《投资银行学》马晓军(第二版)第9章 投资银行的风险管理
投资银行学 南开大学金融系马晓军
表9-2 高盛公司2012年的日均VaR值
（单位：百万美元） 风险类别 利率风险 险 股权价格风 汇率风险 险 商品价格风 分散化效果 总计 2012年 78 16 14 22 -54 86
投资银行学 南开大学金融系马晓军
2011年 94 33 20 32 -66 113
有事件造成的风险。 • 包括经营风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
投资银行学 南开大学金融系马晓军
9.1.2 投资银行的业务风险
• 承销业务风险
承销商在发行过程中，由于市场的不确定性，可能遭 遇发行失败的风险 • 措施一：建立良好的风险控制机制，严格筛选项目并 跟踪项目的整个发行周期，实时监控风险。 • 措施二：承销方式方面、承销融资方面进行审慎选择。
9.3.1 投资银行监管的目标和原则
投资银行监管的目标
维护投资银行体系的安全与稳定 促进投资银行开展公平竞争
保护投资者的合法权益
投资银行学 南开大学金融系马晓军
投资银行业监管的原则
统一监管
安全性与 效率性相 结合的原 则
公平原则
公正原则
公开原则
依法监管
与自律相 结合的原 则
原则
投资银行学 南开大学金融系马晓军
业务规模较小 业务规模扩展并呈 业务组织较为庞大、 业务组织规模庞大, 现一定复杂度 业务复杂度提高 业务复杂程度高
风险度量
决策与操作 关系 风险管理独 立性 业务效率
风险管理职能由各 成立专设风险管理 设风控部门，并由 缺少风险管理专职 部门分别负责, 无专 部门，集中管理风 各部门参与监控自 部门与人员 设部门 险 身风险 结合系统风险进行 以业务为单位进行 强化风险的综合、 无风险度量 风险因素的整体估 简单主观估测 精确度量 测 不分离 不独立 无质量保证的高效 率 分离, 但不彻底 不独立 相对较高 分离 独立 分离 独立
商业银行投资银行的风险管理
商业银行投资银行的风险管理
1 商业银行投资银行的概念
商业银行和投资银行都是金融机构，但是它们的业务范畴和风险
管理方式有所不同。
商业银行主要从事存款、贷款、信用卡、支付结
算等传统银行业务，而投资银行则专门为企业客户提供资本市场融资、并购重组等非传统金融服务。
而对于商业银行来说，进入投资银行领
域既有风险又有机遇。
2 商业银行参与投资银行的风险
首先，商业银行在进入投资银行业务时往往需要大量投入人力、
物力和财力，这增加了企业成本和风险。
其次，商业银行承担投资银
行业务的风险也较高，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
例如，商业银行投资银行业务中的股权融资业务，如果企业手中的股票价格
大幅下跌，商业银行可能会出现巨额损失。
3 商业银行投资银行的风险管理
商业银行参与投资银行业务时，应该采取适当的风险管理措施，
以最大限度地减少风险。
首先，商业银行应该制定严格的内部控制制度，包括风险管理、数据管理、财务管理等各个方面，以确保业务运
作的安全和合规。
其次，商业银行应该加强风险管理的人员培训和技
术支持，提高员工的风险意识和管理能力。
最后，商业银行应该建立
有效的风险评估体系，及时发现和应对潜在的风险，以保障自身的健
康发展。
4 结语
商业银行参与投资银行业务虽然增加了风险，但也为银行提供了更多的盈利机会和发展空间。
在风险管理方面，商业银行应该采取更加精细化和全面化的管理模式，以确保自身的稳健发展和企业的长期利益。
证券公司的投资银行业务管理
证券公司的投资银行业务管理投资银行业务是证券公司中重要的一项业务，其在股票发行、并购重组、资产证券化等领域扮演着重要角色。
为了使证券公司的投资银行业务顺利开展，需要进行有效的管理。
本文将就证券公司的投资银行业务管理进行探讨。
一、组织架构与职能划分证券公司的投资银行业务管理需建立适应业务需求的组织架构。
首先，核心团队应包括投行总经理、投行副总经理以及相关部门负责人。
其次，根据业务类型，可设立股票发行部、并购重组部、债券事务部等专门部门，并明确各部门的职能划分。
例如，股票发行部负责管理公司的股票发行业务，债券事务部负责债券发行和资产证券化业务等。
二、风险管理与内控体系建设投资银行业务存在一定的风险，因此，证券公司需要建立完善的风险管理与内控体系。
在风险管理方面，应重点关注市场风险、信用风险和操作风险等。
建立风险管理部门，负责监控业务风险，并制定相应的风险控制措施。
同时，证券公司还应制定合理的内控制度，确保业务的合规性。
三、人员培训与激励机制投资银行业务管理需要一支专业素质较高的团队来支撑，因此，证券公司应加强人员培训与激励机制的建设。
通过内部培训、外部培训等方式提升员工的专业能力和综合素质，使其适应业务发展的需要。
此外，还需建立激励机制，对业绩优秀的员工给予适当的奖励，以激发员工的积极性和创造性。
四、信息化建设与科技创新证券公司的投资银行业务管理中，信息化建设与科技创新不可或缺。
通过建立完善的信息系统，实现业务的高效运行和信息的及时沟通。
同时，推动科技创新，引进先进的技术和工具，提升业务处理的效率和质量。
例如，利用人工智能技术进行数据分析，提供精准的投资建议。
五、与监管机构的合作与沟通证券公司作为金融机构，需要与监管机构建立良好的合作与沟通机制。
保持与监管机构的密切联系，及时了解监管要求和政策变化，并主动配合监管工作。
加强信息披露工作，向监管机构提供准确、全面的信息。
六、完善的业务流程与规范化操作证券公司的投资银行业务管理需要建立规范、高效的业务流程。
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（2）置信水平C的确定。
2、VAR的计算方法
有两种方法：
①参数方法：它是假设历史数据服从一定的分布，然后利
用概率函数或分布函数来计算VAR值。 ②非参数方法：它对历史数据不作任何分布假设，直接利
用历史数据进行计算。
（1）方差——协方差法
① 利用历史数据求出资产组合收益的方差、标准差、协 方差； ② 假设资产组合的收益呈正态分布，可求出在一定置信
（3）营运部门
（4）技术部门
四、VAR风险管理理论及其补充
（一）VAR方法 1、 VAR方法的定义
即Value At Risk，中文译为“风险价值”，是指在正常的
市场条件和给定的置信水平下，用于评估和计量任何一种金
融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小
和可能遭受的潜在最大价值损失。 VAR值的计算与2个参数有关： （1）资产的度量时段（又称为期限，包括持有期间和观 察期间）。
3、VAR的优点
（1）概括性强
（2）直观、方便 （3）便于管理 4、VAR方法的缺陷 （1）对反常事件不敏感 （2）模型风险 （3）预测精度不够
母公司VAR限额 10000万美元
子公司A： VAR限额7000万美元
子公司B： VAR限额3000万美元
交易部门1 交易部门1 交易部门1 的VAR限 的VAR限 的VAR限 额3000 额2000 额2000 万美元 万美元 万美元
交易部门1 的VAR限 额2000 万美元
交易部门1 的VAR限 额1000 万美元
（二）简单历史模拟法
该方法是直接利用历史数据的收益频率分布情况进行计算
的，不用假设收益序列的任何分布，只需将一段时间内的收益 序列按照由小到大的秩序排列。如果计算95%的置第5%附近的平均收益
1、风险管理机构的职责
规模庞大、业务复杂的投资银行均要设立独立的内部风险管 理机构。 其主要职责是：
（1）总揽整个投资银行的风险，获取全面的信息；
（2）向高级管理层报告风险，并将风险情况通知到相关的业 务单位； （3）负责监督风险额度和风险原则是否得到遵循； （4）在风险检查期间与有关的管理者沟通；
假设VAR的计算以10天为特定天数，则投资组合每10
天变动的标准差为：
t
P P t
= 0.000224 10 =0.047376
在投资组合的损益为正态分布的假设条件下，10天，
99%的置信水平（Z值为2.33）的VAR值为：
VAR=300×0.047376×2.33 =33.1155（亿元）
R*——最低收益率。 运用数学期望的基本性质，可知： VAR= W0[E（R）- R* ] （10-1）
设一资产组合在单位时间内的均值为μ，标准差为δ，R*遵
从正态分布，即R* ~N（ μ ，δ）。又设α为置信区间C下
的临界值，依正态分布的性质，可知在1-C的概率下，可 能发生的偏离均值的最大距离为μ- α· δ，亦即 R*= μ- α·δ； 又因为E（R）= μ，（10-1）式，有：
①市场风险组
市场风险组负责确定和识别公司各种业务需要承受的市场风
险，并下设相对独立的定量小组专门负责建立、验证和运行各种 用来度量、模拟各种业务的数学模型，同时负责监视和控制公司
的各种风险模型的风险集中度和承受度。
②信用风险组 信用风险组负责评估公司现有和潜在的个人和机构客户的信
用度，并在公司风险监视和度量模型可承受风险的范围内决定公
司信用风险的承受度。 改组需要审查的和监视公司特定交易、投资组合以及其他信 用风险的集中程度，并负责审查信用风险的控制流程。 同时与公司业务部门一起管理和设法减轻公司的信用风险。 该组通常拥有一个特别的专家小组专门负责公司资产确认和管理 在早期可能出现的信用问题。
③投资组合风险组
主要通过对公司范围内重点事件的分析使公司的市场风
这一水平表明该投资银行可以以99%的概率作出保证， 在特定时点上的投资组合在未来10天内的平均损失不会超过 33.1155亿元。
摩根斯坦利1997年11月30日VAR值
主要市场风险类别 利率
证券价格 外汇汇率 商品 小计 减：分散化收益 累计VAR
99%/天的VAR值（百万美元，税前） 28
17 7 6 58 19 39
信贷资产证券化的风险来源主要是证券化资产本身的质量 和预期效应以及投资者和资本市场对它的认同程度。 具体来说，主要面临以下几种风险：
（1）资本风险 （2）收益风险 （3）市场风险
（4）价格风险
（5）汇率风险
7、风险投资业务风险 （1）产业风险
（2）信用风险
（3）决策风险
三、投资银行的风险管理机构
险、信用风险和运作风险有机地结合起来统筹考虑，进行不
同国家风险和定级的评估等。 ④风险基础结构组 风险基础结构组向公司风险管理委员会提供分析、技术 和政策上的支持以确保风险管理委员会更好地监视公司范围 内的市场、信用和投资组合风险。
（6）各种管制委员会
包括新产品审查和检讨委员会、信用政策委员会、储备委
第十章
投资银行风险管理
一、风险的概念及风险管理的主要功能
1、风险的概念
风险是指由于事物的不确定性而遭受不利结果或经济损失的可
能性。
2、风险管理的主要功能
有效的风险管理控制主要有四个主要功能： （1）保护投资银行自身，使其能抵御市场、信用、流动性、 操作及法律风险； （2）保护金融业，避免体系性风险；
五、国际著名投资银行风险管理 1、美林公司 美林公司风险管理部门的设置如下图所示：它是由董事会 下辖风险控制委员会组成的，这两个委员会由风险管理部、公 司信贷部和控制部门高级管理人员组成，协调全球风险管理部 、公司信贷部和包括财务、审计、经营以及法律和协调部门在 内的其他控制部门的工作，在风险管理的过程中发挥着重要的 监督作用。 董事会 董事会审计与财务委员会 风险控制委员会 储备委员会
相关系数为0.6。
则其每天价格变化的方差为：
2
P
ij wi w j i j
i 1 j 1
n
n
(1 / 3) 0.03 (2 / 3) 0.01 2 (1 / 3)(2 / 3) 0.01 0.03 0.6
2 P 2 2 2
2
=0.000224
近当初购买的价格脱手。此外，Kidder Peabody公司因贷款给
Askin公司从事上述交易也损失2550万美元。
7、操作风险
操作风险指的是金融机构由于内部控制机制或者信息系统
失灵而造成意外损失的风险。
这种风险主要是由人为错误、系统失灵、操作程序的设计 或应用发生错误等原因引起的， 它主要有财务风险、决策风险、人事管理风险以及信息系 统风险构成。
为公司各项业务制定风险容忍度并批准公司重大风险管理
决定。
它特别关注风险集中度和流动性问题。
（5）公司风险管理委员会
专门负责公司风险管理流程。 该委员会的负责人一般直接向财务总监报告，并兼任风
险监视委员会和风险政策小组的负责人，同时一般也是公司
最高决策执行委员会的成员。 风险管理委员会一般由市场风险组、信用风险组、投资 组合风险组和风险基础结构组等四个小组组成。
（二）根据投资银行不同业务所面临的风险来分
1、承销风险
证券承销风险是指投资银行在承销股票、债券、金融衍 生工具等经营活动的过程中，由于不能在规定时间内按事先约
定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。
承销风险包括发行方式风险、竞争风险、违法违规操作 风险等。
2、经纪风险
证券经纪风险是指投资银行在接受客户委托，代理交易
5.信用风险
6.流动性风险
流动性风险往往是指其持有的资产流动性差和对外融资能 力枯竭而造成的损失或破产的可能性。
流动性风险可用Askin管理公司在1994年3月损失6亿美元
的例子加以说明。 Askin擅长投资于按揭保证债务工具，这些工具因具有很高 的信用和利率风险而在华尔街被称为“有毒垃圾”。当利率猛 升时，这些债务的交易停止，因没有交易对手，Askin无法以接
（1）审计和财务委员会
一般全部由外部董事组成，由其授权风险监视委员会制 定公司风险管理政策。
（2）风险监视委员会
① 由高级业务人员及风险控制经理组成，一般由公司风 险管理委员会的负责人兼任该委员会的负责人。 ② 负责监视公司的风险并确保各业务部门严格执行识别、 度量和监控与其业务相关的风险。
③ 协助公司最高决策执行委员会决定公司对各项业务风
股票、债券、金融衍生工具的时候所面临的风险。
主要包括规模不经济的风险、信用风险或操作风险。
3、证券自营风险
4、基金管理风险 5、兼并收购风险 （1）融资风险和债务风险
投资银行除了提供咨询、策划操作的同时，一般还会为 企业提供一定的并购活动所需资金，通常叫做过桥贷款。
（2）营运风险
如果并购后企业运营不理想就会面临营运风险。
险的容忍度，并不定期及时向公司最高决策执行委员会和审 计委员会报告重要的风险管理事项。
（3）风险政策小组
风险政策小组是风险监视委员会的一个工作小组，一般由 风险控制经理组成并由公司风险管理委员会的负责人兼任负责
人。
负责审查和检讨各种与风险相关的事项并向风险管理委员 会汇报。
（4）公司最高决策执行委员会
员会、特别交易审查检讨委员会等。
主要负责制定政策、审查和检讨各项业务以确保新业务和 现有业务的创新不超出公司的风险容忍度。
3、风险管理机构和其他部门的关系
主要有交易前台、后台、控制者、法律部门和高级管理
层。此外，还要与上级监督者、审计事务所、评级机构和投 资者进行联系。
（1）交易前台
（2）财务控制部门
ΔP=