我国具有金融控股集团背景的商业银行发展路径研究_以中信银行为例_王俏茹

2015年第1期SHI JINGJI 经济JIAO视角我国具有金融控股集团背景的商业银行发展路径研究———以中信银行为例王俏茹安琪殷翠萍（吉林大学商学院，吉林长春130012）摘要：随着世界经济一体化的发展，我国商业银行尤其是新兴股份制商业银行面临着激烈的竞争，目前大多数国内外商业银行采取成立或加入金融控股集团的方式来提升自身或集团的竞争力。

本文通过对国内外金融环境的背景进行分析，引出金融控股集团并对其进行阐述，经过分析商业银行向有金融控股集团背景的商业银行发展的内在动因，认为此模式具有现实可行性。

最后，结合中信银行的案例对此模式的优势及我国其它商业银行发展该模式的路径进行进一步研究。

关键词：金融控股集团；商业银行；综合经营中图分类号：F830.33文献标识码：A ｄｏｉ：10.3969/j.issn.1672-3309（s ）.2015.01.17文章编号：1672-3309（2015）01-46-04在20世纪金融全球化和金融创新的浪潮中，伴随着竞争的日趋激烈和各国管制的不断放松，西方主要市场经济国家的金融服务行业已经开始从分业经营体制向综合经营体制转型，混业经营已成为全球金融发展的大趋势。

我国自加入WTO 后，金融业逐渐对外开放，国内商业银行面临着发达国家综合金融集团带来的竞争与挑战，分业经营制度受到国际混业经营趋势的冲击。

与此同时，严格的分业经营制度使得我国包括商业银行在内的各大金融机构对综合经营进行了有益的探索与实践，逐渐从传统的分业经营向综合经营模式转变。

一、金融控股集团的概念及特点1999年颁布的《对金融集团的监管原则》中将金融控股集团概括为“在集团统一领导下，金融业在整个企业集团业务中占主导地位，在银行、证券、保险、信托等金融行业至少涉足两个领域的大型金融集团企业”。

金融控股集团是一种介于分业经营与混业经营之间的金融经营模式，具有以下特点：（一）集团控股，联合经营集团控股是指存在一个控股公司作为集团的母体，通过股权控制维系控股集团母子公司关系，母子公司之间形成控制与被控制、支配与被支配的关系，母公司统一调配下属各子公司的金融资源，实现多元化经营的总体战略目标。

（二）法人分业，规避风险集团内部各控股子公司依据金融业务的不同由不同的独立法人经营，控股子公司受母公司的控制，但子公司相对于母公司独立承担民事责任，有一定的经营自主权。

目的是防止不同金融业务传递风险，并遏制内部交易。

（三）财务并表，各负盈亏合并报表一方面防止集团内部各控股子公司资本金以及财务损益的重复计算；另一方面，在集团构架下，金融控股集团对各子公司的责任、子公司之间相互的责任，仅限于其出资额，而不是由控股公司统负盈亏，防止个别高风险子公司拖垮整个集团。

二、商业银行向金融控股集团发展的动因分析（一）内部动因1.分散风险商业银行的发展受到自身资产结构单一的制约，资产风险度相对集中，为此商业银行急需拓展新的业务领域。

而具有金融控股集团背景的商业银行可以同证券公司和保险公司形成一种有层次的分工和竞争以及良性发展格局，其多元化的业务能形成内在平衡的效果，分散银行整体风险。

2.增强竞争力证券市场的迅速发展吸引到许多实力雄厚、信誉良好的企业和居民储蓄资金，致使银行的“脱媒”现象日益严重，因此商业银行从开展业务多元化和利润多元化的角度需要开辟新的经营领域。

具有金融控股集团背景的商业银行可以提供“一站式”金融服务，增强商业银行服务的竞争能力。

3.品牌建设的需求品牌给商业银行带来的不仅仅是良好的商业口碑，还有更多优质的客户。

金融控股集团背景会给商业银行带来更强的品牌效应，其在金融领域全面的业务也会增强客户的信心。

462015年第1期SHI JINGJI 经济JIAO视角（二）外部动因1.客户的需求随着金融业的稳步发展，商业银行的客户提高了对商业银行提供的金融产品的安全性、多样性、便捷性的要求。

而具有金融控股集团背景的商业银行可以以更低的成本将集团其他子公司的金融产品一并推荐给顾客，可以满足顾客“多元化，一站式”的需求。

2.金融全球化随着中国金融市场开放，国外综合性的金融机构与我国专一经营的金融机构相比更有优势，组建金融控股集团使商业银行能够与其它金融机构强强联合，整合各方资源，提高综合实力，应对国外金融机构的挑战。

3.利率市场化利率市场化使商业银行传统的信贷利差收入占比逐年缩小，商业银行亟需开发新的利润增长点和更强的行业内部竞争能力。

向金融控股集团发展可以使商业银行在利率市场化的环境中处于优势地位。

因此，无论是从内部原因还是外部环境考虑，既符合当前金融体制的要求又能提高银行竞争力的金融控股集团是当前我国商业银行发展的最佳模式。

三、案例分析：从中信集团交互式运作模式中看中信银行的发展中信集团是1979年在邓小平先生的倡导和支持下、由荣毅仁先生创办的。

成立以来，中信集团充分发挥了经济改革试点和对外开放窗口的重要作用，在诸多领域进行了卓有成效的探索与创新，已经成为一家金融与实业齐发展的大型跨国综合类企业集团。

2002年12月5日，中信集团公司出资设立国有独资的中信控股有限责任公司，代管银行、证券、保险、信托、资产管理、期货、租赁、基金、信用卡等控股子公司，控股子公司股权和实际的人权、财权等主要由集团控制。

其中中信银行通过控股集团充分利用了各种金融业务在资本、业务、信息、人才等生产要素上的密切联系，选择适当的业务互动方式，实现规模经济和范围经济，分散风险。

（一）通过中信综合金融服务平台，形成独特的竞争优势依托中信集团综合金融平台优势，中信银行通过物理网点互相开放、网络银行渠道代销产品、开展联合营销活动等方式，与中信证券、信诚人寿等中信集团子公司合作，通过整合客户资源和需求，在集团内部实现了部分信息和资源共享，为客户提供综合金融服务。

（二）与投资银行业务的关联与互动一方面，中信银行为集团内其余子公司投资银行部门提供资金支持。

通过集团银行能够充分把握投资银行部门的资信情况，通过向集团内部的投资银行部门提供资金支持，既能减少商业银行许多交易成本和监督成本，也使投资银行在贷款过程中减少了许多损失。

另一方面，中信银行为投资银行部门提供分销网络。

商业银行借助其庞大的分支网络为投资银行业务的销售服务提供更多的机会。

投资银行可以以更为优惠的条件为商业银行客户提供服务，使商业银行维持和发展稳定的客户基础，增加商业银行的核心竞争力与品牌价值；中信银行也可以直接参与投资银行业务。

越来越多的大型企业正在从银行贷款转向债券或商业票据，银行通过投资银行部门合作，满足大型企业更多样化的要求。

（三）与保险业务的关联与互动中信银行与保险合作，一方面，进行产品合作与开发，双方根据各自产品特点进行产品组合，满足客户多样化需求；另一方面，建立相关数据库，进行信息共享，并通过网络的链接直接向客户提供对方的网上服务，对双方合作产品进行宣传。

与此同时，中信银行构建的风险管理框架清晰、完善，从董事会到高管层到分支行，从公司业务到国际业务等，从信用风险到市场风险到操作风险，有效支持了业务转型，搭建了具有自身特色的风险管理系统，风险管理能力显著增强。

秉承着成为具有国际竞争力的中国领先金融企业这一战略目标，中信银行将凭借强势的品牌效应，在包括中国在内的全球金融市场上再创辉煌。

四、具有金融控股集团背景的商业银行的优势（一）监管方面组建金融控股集团模式符合我国金融市场“分业经营，分业监管”的现状，控股子公司依据其经营的业务接受相关监管机构监管。

符合分业经营的法律要求，也符合我国“一行三会”的机构型监管体系，最重要的是满足向混业经营趋势转变的实际需要。

（二）企业方面1.规模经济效应具有金融控股集团背景的银行以集团作为平台，通过并购或设立新的控股子公司来开展其他金融业务的资格，实现金融经营规模的扩张，并利用银行、证券、保险业务之间的关联性和互补性，建立共同的营销网络、分摊固定成本等。

同时，银行向具有金融控股集团背景的商业银行发展，能够提高其品牌声誉。

2.范围经济优势具有金融控股集团背景的银行从事传统业务时，可472015年第1期SHI JINGJI 经济JIAO视角以与其它子公司共享信息，节约搜寻成本，提高效率。

另外，商业银行在提供传统金融服务的同时还可向客户提供保险、基金等“一站式”金融服务，成功节约成本，实现范围经济。

同时，除了有效满足客户金融服务全能化的需求外，可结合自身的资源优势，为客户量身设计一些个性化的“产品组合”，在收益和风险的配比上具有更大的吸引力和竞争力，提高商业银行的议价能力。

3.协同效应金融控股集团的协同效应包括以下几方面：管理协同效应。

根据不同子公司管理效率上的差别，在具有过剩管理资本的机构与管理资本不足的机构之间进行协调，最大化资源利用效率，提高整体效果。

经营协同效应。

具有金融控股集团背景的银行通过与集团内各子公司结合，实现收益互补，提高金融控股集团各控股子公司金融产品的竞争力。

财务协同效应。

第一，集团内子公司受经济周期等系统性风险的影响程度不同，通过合并可以在集团内部将资金由盈余部门流向亏损部门，实现资金效用的最大化；第二，财务协同最主要的功能是合理避税。

4.分散风险具有金融控股集团背景的银行分散了风险。

根据组合投资理论，只要两个行业并不是完全相关，即相关系数小于1，则组合便会降低风险，而由于金融资产间的同质性与替代性使得银行业、证券业和保险业具有竞争性质，也就具有负相关关系，因此组合可以降低集团整体风险；同时，通过集团内部多元化的金融产品可以提高整个集团应对系统性风险的能力。

五、我国发展具有金融控股集团背景的商业银行的路径分析（一）扩大资本规模，构建控股集团商业银行寻求强大金融集团等战略投资者来扩大资金规模，通过公开招募法人股、引导国际先进的外资银行参股和吸收有条件的个人等，丰富并完善其资本结构。

商业银行通过金融控股集团控股其他金融机构完成金融业全资质的布局，形成全能银行的业务能力。

在建立全资质的金融控股集团的过程中，金融控股集团以参股的形式取得相关机构的控股权是可取的，也可采用互换股权的方式。

与此同时，要慎重考虑信贷资产比重过大的投资人的注资，以防带来更大的信用风险。

另外当投资人是金融集团时，要注意秉承“集团混业，经营分业”的基本原则，避免遇到法律问题。

（二）信息资源共享，实现协同效应金融控股集团可以利用信息技术建立统一的信息技术平台，建立与集团能有效对接的数据库和信息中心，实现资源共享，这样商业银行就可以以较低的甚至是零成本获得大量的信息资源，有了这些资源，商业银行就得以更好的开发适应性更强的金融产品，实现协同效应。

信息的整合主要应用于战略管理和营销服务两个层面。

在战略管理方面，通过信息共享，集团母公司可以迅速获得各子公司的经营现况，市场地位等信息，以便进行统一协调管理，有助于资源在各子公司之间调拨，最大化资源利用效率。