曹仁超：现在买A股只会买贵不会买错
“香港股神”曹仁超的投资之道
“香港股神”曹仁超的投资之道■文/龚方件2016年2月21日，“香港股神”曹仁超去世，A股又一次展现出千股跌停的悲壮景观。
据相关媒体报道，曹仁超在长期的实践过程中，创立了“止损不止赢”、“牛眼投资法”等投资策略，这些策略的原理就是提前感知市场趋势转变，发掘出有增长潜力的股票，并利用对未来市场的预期差来赚取利润。
早在上世纪的1969年，曹仁超就用自己辛苦打工赚来的5000港元开始买股票，步入投资生涯后，40年间拥有了42亿元的资产，创造出“40年增值4万倍”的神话。
2013年曹仁超被确诊患上胃癌，当年完成手术后出院，但2014年再度罹患淋巴癌，2015年几乎没有出席公开活动。
不过，2016年2月10日，曹仁超仍在《信报》发表专栏谈论2016年的投资主题，他展望美国及中国既不会进入衰退，也不会进入GDP高增长期。
但是，他指出猴年炒股比羊年更加困难，今年只能“炒股不炒市”，并推荐了五类股票：第一种是生产软件的公司；第二种是能控制产品价格的大企业；第三种是增长型（纯利每年能上涨两成以上）；第四种是抗跌股；第五种是健康、医疗股。
在生前的最后一篇文章中，曹仁超称自己“2007年前分析能力很强，到2009年后Innovation（创新）甚差，因为投资策略仍以旧经济为主，错失投资新经济。
”在结尾中他还感叹，年轻一代很容易学会互联网、数据分析、电脑运用、人工智能……但是“Can an old dog learn new tricks（我还能像年轻人一样知晓新经济吗）？”似乎在冥冥之中，“一代股神”已预测到自己的生命大限将至。
其实，对于内地A股，曹仁超也有自己的见解。
2015年11月他就指出，“参考过去市场的走势，A浪回落28%后B浪一般只能维持一个季度左右，2016年A股进入C浪回落机会十分大。
”此外，曹仁超还补充，他在2008年损失惨重后就从价值投资转变成趋势投资，并躲过了此后的能源股、资源股、金融股、消费股的大灾难，在之后的7年中，仍有不少股票为其带来了可观利润。
“香港股神”苦心钻研出的抄底绝技，一直盈利至今！简单易学
“香港股神”苦心钻研出的抄底绝技，一直盈利至今！简单易学股市有风险，富贵险中求!这句话道尽了投资的残酷本质。
所有人都想获得更高的收益，但市场是无情的，是不以人的意志为转移的。
投资总有盈亏，也不少曾经成功的投资大师，就因为各种原因走上了破产的不归路。
人物介绍：曹仁超，被港人亲切称之为“曹sir”，也有人称其为“香港股神”。
- --就是这位响当当的人物曾经走到了自杀的边缘，原因便是熊市抄底。
人生经历：炒股初旗，曹仁超可谓是顺风顺水，可能人有的时候就是太安逸也就没有危机感，所以在顺风顺水的这段日子里，曹仁超有一中轻飘飘的感觉。
并没有意识到当时1971年的风险，觉得自己还可以扭转局面，于是便借钱炒股，他不懂得止损，所以导致了亏损。
这亏损他觉得并不是最严重的亏损，很快的将在股市中的亏损连本带利的回到手中，显示了呀的英明神武。
在1973年在他全部套现之后，股灾来临了，当时他还是觉得自己是天才，能够跑赢大盘的所有投资者，所以他决定抄底，最终以惨败而告终。
果然是祸不单行，曹仁超又被公司解雇，窘困之下，想到家里还有刚出生的孩子，晚上他漫无目的徘徊在海边，差点儿便想自杀了。
等到次日早晨回家时，母亲和妻子眼泪汪汪地看着他。
当时曹仁超发誓，在自己的有生之年，再不容许同类事件发生。
-于是，总结失败经验，反思自己，很感谢他30岁前上了关于投资的重要一课：轻易抄底和不止损。
就在07年的之后，他骄傲的躲过了熊市，经过他股海沉浮中的总结，千万不要轻易抄底，一定要有战术！股民都希望能够成功抄底，然而不同的股票抄底的结果往往是大相径庭下面就带领读者们走近成功抄底：一、首先要明白为什么抄底失败？1.缺乏必要的耐心。
与重位重仓、未能脱身的股民相比，有的股民相对幸运，在指数处于高位时已经抛出股票或降低仓位，然而在指数调整过程中却缺乏耐心，刚跌就买，仓促补仓。
一些股民并未在高位被套，但在跌幅不大的情况下已经满仓，等到真正的底部来临，手头已经没有资金，明知道是大底也“抄”不了了。
香港股神曹仁超：投资需要非人性心态巴菲特就没人性
香港股神曹仁超：投资需要非人性心态巴菲特就没人性赚钱的人都具有狼的性格，亏损的人都具有羊的性格，“好人”都不赚钱，赚钱的通常不是“好人”。
怎么说呢，羊永远只看到前面三尺(的地方)，超过三尺它都不看的。
为了安全，通常是一只羊跟着(另)一只羊(行动)。
而狼是看得很远的，当它攻击的时候，速度很快，它咬死一只羊后也跑得很快。
攻击时速度快，赚钱时跑得也快，这是狼的心态。
所有赚钱的人、所有企业家，都是有狼的心态的。
投资是非人性的，人家担心的时候你买股票，人家开心的时候你卖股票，巴菲特能够成功，因为他是没有人性的。
但狼也不是成功的，最好变成鲨鱼。
鲨鱼可以三星期不吃东西，而一旦看到目标的话，就用最快的速度冲进去，咬住、拿走。
即便对方不死掉，也没有投资(资金)了。
千万不要做小白兔，拿着一个胡萝卜，咬咬、看看、放下，然后拿起来咬咬、看看、再放下，它吃东西是一点一点的，所以散户都是赚小钱的，然后被人家一口吃掉。
狼或鲨鱼是除非不攻击，一旦攻击就要对方死的。
我相信，大部分年轻人是这样的：不知道怎么攒钱，也不知道怎么亏本的。
最开始，我连股票是什么都不知道。
我看人家买股票很容易赚钱，所以我也去买，完全是听信的，有什么消息来源就买进去，赚钱速度很快。
但是你问我买什么股票，我全忘记了，因为我是今天买明天就卖的。
当时是牛市，所有盲目的人都在赚钱。
我带着其他盲目者，我们有机会冲锋，什么时候看涨(就)借钱去买。
从五千(本金)到十五万、十六万，然后再回到八千。
1974 年，我结婚有了孩子，想想(钱)这样来得快去得快太不安全，所以从1975年开始用功去做投资了。
散户刚开始的时候应该种花(做短线)，因为可以很快拿到市场去卖，可以换钱，然后再种花，再卖钱。
但是未来你希望从什么地方赚钱？这个就是种树(做中长线)，用种花得来的钱种树，然后买房、建企业。
乌龙投资往事：错失腾讯抱憾终身我总结的“牛眼投资法”大部分只适用于牛市，所以不叫“熊眼投资法”。
A股必须完成“成年人的割礼”
在哪里 ，而应该持有现金 ，等待底部 的 出现 ，例如持续 两周 不再下跌 。 这就是所谓 “ 宁买当头起 ”的策略 。
礼”调整中下跌的韵律是先下跌５％ ０ ，如果守不住 ，会变成下
（ 辑 ：王 任 华 编
邮 箱 ：ｚ ｚ ＠ ｊ ｅ ｓ ｃ ｍ） ｓ ｚ ｚ ｎｗ ． ｏ
９ ＨＳＡ ＧＭ ＧＺ Ｅ ０ ＺＥＨ Ｎ ＡＡ Ｉ Ｎ
一 一
把愿望从分析中拿走
很多投 资者都知道大市不会很好 ，但 不愿意抛掉股票的 原 因，是希望 能反弹 一些再卖 。但总等不到 ，于是只有继续 持有 。这种人 性中的弱点该如何克服？ 这是 一种一厢 情愿 的想 法 ，反 弹只是你 的希望 。你初
、
十 五去拜神 ，说神阿神 ，今年好 ，今年好 ，会反弹 。然
跌６ ． ，最后是７％。 １８ ％ ８
在股票市场中严守一些 固有的策略或者说纪律 是很重要
未来６ 个月最危险
对于现在的Ａ 股市场 ，我短期是担心的，长期则是极度 乐
观。
的 ，比如止损 。当所持股票价格下降 １％２％ ５－０ 之时 ，就应该止
损 。不止损 ，只能证明你是一个不守纪律的投资者 。
维普资讯
ＲＥ Ｉ Ｖ ＥＷ
［ 市场 ・ 市评论】 资本 股
２０ 年 １月开始的沪深指数大调整就是 内地股市成熟的剖礼，调整中下跌的韵律，是先下跌 ０７ ０ ５％ ０，如 果守不住 ， 会变成 下跌 ６ ．％ １８ ，最后 是７％ ８。
Ａ 股必须完成 “ 成年人的割礼”
是许愿树 ， 通常是 当你许一个愿时 ，它再打击你一下 。 投资
曹仁超趋势投资十法
曹仁超趋势投资十法曹仁超是中国著名的趋势投资大师，他在市场中独树一帜，被誉为中国与布鲁斯·巴比爾（America）齐名的趋势投资家。
曹仁超提出了十法，这些法则是他多年从事投资实践的经验总结，对于投资者来说具有很高的参考价值。
第一法则：跟随趋势。
曹仁超认为趋势是市场的最基本特征，投资者应该紧紧跟随市场的趋势，在趋势中寻找机会。
第二法则：独立思考。
曹仁超强调，在投资中要有自己的独立思考，不能盲目跟风，要分析市场走势，并根据自己的判断做出决策。
第三法则：遵循规则。
曹仁超认为，投资者应该制定自己的投资规则，并严格遵循，不依靠主观情绪和第六感来做决策。
第四法则：控制风险。
曹仁超认为，控制风险是投资成功的关键之一，投资者应该设定好止损点，切忌持有亏损的头寸。
第五法则：耐心等待。
曹仁超非常强调投资者要有耐心，等待市场的机会，不要急于入场，也不要急于获利。
第六法则：灵活调整。
曹仁超认为，市场形势是不断变化的，投资者应该根据市场状况灵活调整自己的投资策略。
第七法则：坚持纪律。
曹仁超认为，投资是一门需要坚持的事业，投资者要有自我约束力，遵守纪律，不盲目冲动。
第八法则：自我管理。
曹仁超认为，投资者要学会自我管理，控制自己的情绪和欲望，不要被市场情绪所左右。
第九法则：把握大趋势。
曹仁超认为，大趋势是投资者最主要的判断依据，投资者应该重视长期趋势，避免被短期波动所迷惑。
第十法则：持续学习。
曹仁超认为，投资是一门需要不断学习的事业，投资者应该保持持续学习的态度，与市场保持同步。
曹仁超的十法不仅对于投资者来说具有指导意义，同时也是一种智慧的生活方式。
在不断学习与实践中，灵活调整投资策略，把握市场机会，坚持规则与纪律，控制风险与情绪，相信每个投资者都能够在投资道路上取得不俗的成就。
曹仁超精华
普通投资者经常犯的是五个错误第一个错误，他们不肯止损。
就是亏了本，他们也不肯卖出去。
如果开公司，一家公司亏本了，你将它关掉。
而赚钞票的公司，你将它继续下去，这很正常。
但是投资股票时却刚好相反，这家公司赚钱，你卖掉，亏钱的你不肯卖。
结果是很多投资者常常犯的错误。
第二个错误，他们很喜欢短期买卖。
第三个错误，听消息。
第四个错误，我整天说的：将太多的资金一次放进去，而不是分段放入。
比如你看好了，应该一次放百分之十。
"等这百分之十赚到钞票了，你不妨放多点，再放多点。
如果你的第一个百分之十是亏的，就不要再放进去了。
因为你的方向可能是错的，也可能是因为太早或太迟。
如果每一趟都是把全部资金放进去，大部分都是亏本的。
买入的时候，第一次百分之十，然后百分之二十，百分之三十.".....卖出去的时候也一样，百分之十地卖。
如果它还是和你的想法一样，那就慢慢卖。
应该买得慢点，卖得也慢点。
全仓进出时也是散户常犯的错误。
第五个错误，“Be a trader,not be a player!”。
这就是说，不要去玩，要去买卖。
如果你能够避免这五个错误，我相信你是百分之十赚钞票的投资者。
如果你犯了这五个错误中其中一个，你就是百分之九十亏本的人了。
A股出现Bull Market，就是牛市的信号：50日移动平均线已经上穿250日移动平均线。
在分析上来讲，如果有这个信号，通常来说是牛市开始了。
我不太相信中国经济出现“V形”，而比较相信会出现“W形”。
因为这趟上去，美国还不可能上去，中国还会跌下来。
等到美国不太差了，它才上去。
我现在相信08年10月是A股一个底，今天涨上去我相信4月5月也差不多了。
5、"6、7月可能跌下来，第三季度如果跌不下去，这个是真真实实的底。
我相信，中国牛市在2010年左右出现。
我也很希望09年这是牛市，但可能性不大。
一个“W形”才是一个真的底，这是我和其他人看法不同的地方。
xx发展工业的三大优点慢慢过去了。
草根股神炒股经 看普通人如何暴富变亿万富翁
阅读财务报表也是成功投资者必做的功课，我觉得财务报表与武侠小说一样精彩，因为其背后是一家家鲜活的公司。当你把看书、阅读财务报表当做一种习惯，就离成功投资者很近了。
如能找出正确的投资领域，其他一切便变得简单容易了。
有人把自由看做比生命还重要，想实现财务自由，不付出努力，指望购入资产、长期持有便能一劳永逸，无异于痴人说梦。
当时他选中和记企业，从每股8港元开始一直加仓，不料竟然跌到了1港元。曹仁超投资的50万港元变成了10万港元，所在公司也破产了。
那天晚上他漫无目的地徘徊在海边，差点儿想自杀。等到次日早晨回家时，母亲和妻子眼泪汪汪地看着他。当时曹仁超发誓，在自己的有生之年，再不容许同类事件发生。
凤凰涅槃纵横股市真“超人”
因为贫穷，曹家常遭人的白眼。据说，曹家邻居阿婶丢了一颗金子，不分青红皂白就说是曹仁超偷的。后来金子找到了，她也不道歉，反而对曹仁超说：“你那么穷，偷东西是迟早的事！”
高中毕业时，曹仁超曾老实地说自己的志向就是“赚大钱”，结果引来了同学们哄堂大笑。
曹仁超受不了这种遭人轻视的生活，中学毕业后即闯荡社会，把读书的机会留给弟妹。他的弟弟，后来成为在香港很受人尊敬的港大医学院名教授。
“如果继续持有，可以赚大约25倍。”他说。
在他看来，投资股市如同打仗一样，先要做好调查，看准大趋势，并制定战略，充分运用技术分析和基础分析，再配合眼前形势，临危不惧，方能胜出。
“只要按我的方法行事，任何人都可以赚到一个亿。”曹仁超有时这样说。
但他也说过：“不要把我当成‘股神’，神在天上呢，我只是顺势而为。”“我所讲的投资方法未必适合你，不要照搬。”
初闯社会成败都不凡
1969年，他用5000元买股票，3年下来，赚了28万元 Байду номын сангаас
“平民股神”曹仁超传奇
“平民股神”曹仁超传奇作者：张欢印青来源：《人民文摘》2010年第04期在曹仁超先生面前,你会觉得拥有财富是一件非常值得自豪的事情。
他的一生宛如一部TVB的电视剧:一个内地来香港的小孩子,努力打拼、刻苦上进,加上天赐机遇,得以实现亿万身家。
在他的故事里,有和金庸、林行止的恩恩怨怨,也有人至耳顺之年、最终投身慈善事业的回归之举。
他以5000港币起家,到现在拥有接近两亿的身家,在这个过程中,他不做实业,只靠投资。
在香港,曹仁超先生未必是最成功的投资家,但他的身上却镌刻着一代香港人的共同记忆。
你若做工,我就不嫁给你老曹被香港媒体冠以“平民窟走出的股神”,但这个股神却有着一个显赫的家族。
1947年,曹仁超出生在上海。
他的祖父是英美烟草公司在中国的总代理,堪称大买办家族,因为厌恶国民党的统治,最后选择了留守上海。
含着金汤匙出生的曹仁超未曾感受到家族的富贵,却赶上了时代洪流的巨变。
1950年,朝鲜战争爆发,国内政治环境发生了微妙的变化。
祖父安排曹仁超父亲一家前往香港,这有着“避风头,看形势”的味道。
却不料风云突变,内地开始公私合营,家族资产一夜蒸发。
在香港,曹仁超一家也“屋漏偏逢连夜雨”。
由于父亲病故,老派的祖父担心儿媳妇带着家族的股票嫁人,于是收回了曹父在香港的股票。
母亲带着3个儿女和一万元存款开始挣生活。
她要求所有的孩子都至少接受完中学教育,三兄妹只好开始顿顿一碗鸭血、半斤豆芽、两块豆腐的生活。
孤儿寡母的日子并不好过,邻居丢了包公仔面,都会先来曹家算账。
身为长子的曹仁超受不了这种遭人轻视的生活,中学毕业后即闯荡社会,把读书的机会留给弟妹。
1949年之后,很多上海企业家南迁香港,纺织业成为上海人集中的行业。
曹仁超自然进了纱厂工作,随后又转到假发厂。
这两段打工日子都没坚持多久。
曹仁超发现,这样在工厂里上班,看不到发达的希望——在40多度的气温里光着膀子、只穿大短裤苦干一天,只能挣到一份血汗钱。
更重要的是,他结识了一位女朋友(现在的太太),他感觉这个温柔的女孩很像自己的母亲。
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曹仁超：现在买A股只会买贵不会买错 2011年09月02日 07:29 21世纪经济报道21世纪经济报道曹仁超核心提示：曹仁超称，现在投资内地股票，只会买贵，不会买错。
理由是内地人储蓄率高达35%，美国人只有2%。
中国有没有问题？有，但不是大问题。
过去三十个月香港楼价上升80%，但8 月9 日九肚山地皮以底价成交，是否是本港楼价下调讯号？大和证券分析员指出，香港第二季GDP较第一季回落0.5%，是否意味香港经济进入收缩期？2008年9月雷曼事件引发11月中国政府宣布4万亿元刺激经济方案，目前是否开始收缩？上月恒生指数出现死亡交叉(50天线跌破250天线)，根据2008年5月那次经验，未来六个月股市可能大泻；但根据2010年6月那次经验，则未来半年股市上升。
这次又如何？美国去年11月再推QE2，但恒生指数却由去年11月的24989点回落到今年8月的最低18868点，并未产生财富效应！在炒股不看市的环境下，一般小投资者亏损占多数，能做到止蚀不止赚则更难。
美国完成迷失十年美国进入日式衰退，主要是私人企业自2007年起开始去杠杆化，2009年3月依赖政府增加借贷刺激经济复苏，情况有如1994年的日本。
今年8月QE2完结后，私人企业仍没有增加借贷，情况亦有如1997年的日本。
克鲁明博士认为财赤不重要，只要政府继续推QE3，美国经济仍可繁荣下去。
可是看日本过去十七年的经济表现，恐怕这次克鲁明博士是看错了。
今天美国问题一如1990年起的日本或1997年后的香港，是来自分配不平衡，财富过分集中在社会20%人口手中(更甚者集中在1%人口手中)，QE及QE2只令财富更加集中，又怎能解决当前问题？或者听听来自日本野村证券首席经济学家Richard Koo 意见，了解一下什么是“资产负债表衰退”。
2000年起的美国一如1990年起的日本，不同的是1994年前日元继续升值，令日经平均数一沉不起。
美元自2000年起贬值令道指在2007年创新高。
日本至今已迷失二十年，并继续迷失下去；美国亦完成迷失十年及继续迷失下去。
买A股有买贵没买错7月份内地CPI上升6.5%再创近期新高，其中食物类价格上升14.8%(猪肉上升56.7%)；反之居住价格只上升5.9%。
会否加息？以外国经验，食物及燃料价格对利率并不敏感，猪肉价循环周期一般需6-9 个月，即从肉价上升到供应量上升需时6-9 个月。
估计猪肉价在8月份见顶，9月起回落。
内地CPI中，食物所占比例重达1/3，是内地CPI升幅较香港高的原因。
下半年起原料价开始回落，估计内地仍需加息一次及收紧银根两次，明年CPI升幅应回落到4%左右。
内地2007年起进入高通胀期，情况一如1980年代、1990年代的香港。
由加薪速度加快引发良性通胀，一般可维持十五年。
换言之，今时今日投资内地股票，只会买贵，不会买错。
理由是内地人储蓄率高达35%，美国人只有2%。
中国有没有问题？有，但不是大问题。
人民币已升至十七年来高位，过去十四个月兑美元升值7%，内地贫富差距带来社会不稳定。
太多人买不起楼、负担不起医疗费或子女教育费，其不满情绪已接近爆炸点。
人民币升值不但无法压抑消费物价上升，反令制造业经营困难，引发大量工人失业。
人民币升值亦压抑不了内地楼价上升，中国政府应进一步大力压抑内地房地产价格，平息民愤，以免走上日本或香港之路。
近三十年各国政府政策皆向有钱阶级倾斜，以为创富较分配财富更重要。
今天英国贫富差距问题已引发暴动，香港政府宜尽速解决此问题，不然香港社会将步英国后尘，那就事情大了。
利率倒挂九死一生8月份美国国债被降级，后果不是债券跌价而是股市，美联储正在重复十多年前日本银行之路，保证未来两年维持低利率，结果只令长期债券(例如十年期以上)利率一步回落，但股市却反复下跌，理由是避险心态。
2002年10月到2007年10月那次透过减息、减税、美元贬值令美股上升了五年。
这次QE及QE2只支持美股上升两年，只是最近一个月全球股市失去8万亿美元市值，相信高消费零售股亦渐受压力。
美国第二季GDP 只上升1.6%。
过去每次美国GDP增长率低于2%，次年出现衰退的机会高达70%。
十年期债券利率同三个月期利率差收窄又是另一令人担心讯号，失业率无法回落是第三个令人担心的讯号。
经济学家认为明年美国经济出现衰退机会超过50%。
2000年起的衰退，2007年10月股市大幅回落后，引发2008年衰退亦一样，皆出现九十天期利率高出长期——利率倒挂，十次有九次事后出现衰退，但这次却没有出现。
至于美股指数回落40%后出现衰退已多次不准(例如1987年)，因此明年是否出现衰退(即连续两季GDP负增长)？仍然难定。
许多人把凯恩斯理论与费雪效应混为一谈，其实两者差异很大。
凯恩斯认为需求不足引发衰退，因此政府应制造需求去刺激经济，并透过印刷货币支付所制造出来的需求，因此令CPI上升。
费雪效应并不鼓励政府制造需求，只须由联储局不断向市场购入债券去压低利率，透过低利率去刺激GDP增长。
观察日本自1994年实施货币宽松政策的结果，初期的确刺激日股上升，但到了1997年却变成流动性陷阱，日股又再回落。
和日本不同的是，日本的货币宽松政策并没有刺激金价上升及全球原材料价上升，但美元持续弱势令资金流向金市及商品市场，刺激金价及原材料价上升。
因为美元是计算金价、原材料的货币单位，最后结果是否一如日本只产生流动性陷阱，抑或摧毁美国银行业的借贷能力，或是陷入滞胀期？无人可预知。
高频交易如“快闪党”8月1日至12日，美股成交额较2011年1-7月平均成交额高出80%，可见高频交易在跌市中所扮演的角色。
两星期内美股失去2.2万亿美元市值，情况同2010年5月初相似。
去年5月面对QE完成，大量高频交易令美股在一星期内失去8620亿美元市值。
高频交易类似社会上的“快闪党”，可以在极短时间内造成很大破坏，然后又消失。
美国司法部门已联同美国证监部门追查高频交易及研究是否须要立法监管。
在高频交易下股市已变得非常难看。
税制改革可能引发资金回流支持美元汇价，摩根大通估计美国519间跨国大企业海外资金高达1.375万亿美元，例如苹果有760亿美元、微软420亿美元、思科288亿美元，谷歌已动用百多亿美元收购摩托罗拉，其他大企业又如何？小心随时出现美元回流美国潮，9月起是否抄底时机？恐惧是投资上最大的敌人。
2008年8月开始黄金(1828.10,-1.00,-0.05%)同股市脱钩(金升、股跌)，近期甚至向其他商品De-coupling(即商品价回落、黄金一样升)，黄金一枝独秀。
上述情况极为危险，黄金不再用作对抗通胀，而是代表投资者对货币不信任，最后如果不是金价回落便是货币制度崩溃。
社会学家曾做一个实验：将十个中学生在纽约不同地区放下，要求在天黑前大家聚在一起！根据数学理论：在一个超过1000万人口的大城市，来自十处不同地区的人是不可能在一天内聚在一起的。
但结果刚相反，很快他们便聚在一起，理由是中学生皆喜欢纽约时代广场，他们不约而同地去了时代广场。
金融市场情况亦一样，人人认为黄金是避难所，上述想法令金价一度升至1913 美元一盎司。
当道指/黄金比率出现1:6(一股道指相当于六盎司黄金)，黄金是否仍有投资价值，或只有投机价值？2007年10月金价只是740美元，当时道指/黄金比率接近1:18，更加不要说2000年时道指/黄金比率接近1:40……任何投资项目一旦疯狂起来，非理性可解释，例如1980年1月曾见过两者比率是1:1。
欧、美经济在2000年起进入“慢动作式崩溃期”。
一如1990年起的日本，政府的干预只能带来短暂反弹。
问题是欧、美加起来GDP达30万亿美元(欧洲16.3万亿美元、美国10.1万亿美元；两者相加较日本大8倍)，他们的慢动作崩溃不像日本可以不影响其他国家，因欧、美加起来GDP是中国GDP的6倍。
中国可独善其身多久？2009年3月至今美国政府增加了2.3万亿美元负债去推行QE及QE2，亦只能将失业率推低至9%或以下。
推出QE3的效果又如何？美国政府债券失去AAA 评级后，法国AAA 评级亦岌岌可危，如法国亦失守，欧洲只剩下德国仍然拥有AAA地位。
8月9日恒指跌至18868点获支持，证明基本因素较技术分析更重要，资金流向较市场情绪更重要，趋势分析较价值投资法更重要。
1987年10月股灾、1998年8月17日俄罗斯政府债务危机、2008年9月18日雷曼事件等，事后皆证明大难不死、必有后福。
2011年8月欧债危机后又如何？下半年科技股寻宝？去年中国政府宣布保障房建设，对内地建筑股及建材股是机会，对内房股是压力；又如2009年开始的美元贬值潮，对智者而言可透过投资资源股及能源股而获利，愚者却在抱怨联汇制度令香港物价大升而受损。
既然我们改变不了大气候，为何不利用小气候去获利？在过去，通胀率一旦上升，利率亦会上升，以便把通胀压制，例如1980年至2000年。
但2001年“911事件”后美国虽然面对通胀上升，但利率却跟不上，造成过去十年资源价、楼价大升的负利率时代。
2011年下半年如美国CPI升幅下降，是否出现另一大趋势？1980年美国货币政策出现改变，结束过去经济的盛衰循环周期，取而代之的是一个又一个泡沫，理由是资金充斥市场，总要找寻出路，投资策略变成如何捕捉一个又一个泡沫。
2011年下半年，长达12年的原材料价上升期是否又已完成，是否需要找寻另一个在形成中的泡沫作为资金出路？中国内地发展内需经济的消息，已刺激香港消费股股价狂升到PE30倍或以上。
今年“十二五”规划，政府已表态支持高科技行业，但高科技股至今仍然受投资者忽略，下半年是否应在高科技股身上寻宝？。