美国新经济指数(区域经济学经典原著选读)11.24.详解
美国数据解释及公布时间
数据由供应管理协会（ISM）编制，每月初某日23：00公布。
13.采购经理人指数PMI
采购经理人指数： PMI是一项全面的经济指标，概括了美国整体制造 业状况、就业及物价表现，是全球最受关注的经济资料之一；除了对 整体指数的关注外，采购经理人指数中的就业指数更常被用来预测失 业率及非农业就业人口的表现；
9.消费物价指数（CPI）
以与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指针，是讨 论通胀时最主要的数据。 数据上升，则通胀可能上升，联储趋于调高利率； 反之，则可能调低利率。通胀应保持在一定的幅度里，太高（恶性通 胀）或太低（通缩），都不利于经济。 该数据由美国劳工局编制，每月第三个星期某日23：00公布。
15.消费信心指数
反映该国国民对其经济发展的看好程度，预示了未来消费支出的变化。 消费信心指数：消费者信心指数是反映消费者信心强弱的指标，是综 合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、 收入预期以及消费心理状态的主观感受，预测经济走势和消费趋向的 一个先行指标。 消费者信心指数由消费者满意指数和消费者预期指数构成。 消费者满意指数是指消费者对当前经济生活的评价， 消费者预期指数是指消费者对未来经济生活发生变化的预期。 消费者的满意指数和消费者预期指数分别由一些二级指标构成：对收 入、生活质量、宏观经济、消费支出、就业状况、购买耐用消费品和 储蓄的满意程度与未来一年的预期及未来两年在购买住房及装修、购 买汽车和未来6个月股市变化的预期。 该数据由咨询商会编制，每月底23:00 公布。
16.产能利用率（设备使用率）
美国设备使用率(也称产能利用率) 是工业总产出对生产设备的比率， 代表产能利用程度。当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接 近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率 可能升高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在90%以下， 且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利 率可能降低情况下，对美元是利空。 涵盖的范围包括生产 业、矿业、公用事业、耐久财、非耐久财、基 本金属工业、汽车和小货车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产 能利用程度。 每月中旬公布前一个月的数据。
美国数据解释及公布时间全解
同时，PMI是对美洲及美国出口很有预测力的一个前瞻性指标。
PMI已是国际通行的宏观经济监测指标体系，对国家经济活动的监测 和预测具有重要作用；采购经理人指数所反映的经济状况较为全面， 因此市场十分重视该数据所反映的具体结果；在一般意义上讲采购经 理人指数上升，会带来美元汇价上涨；采购经理人指数下降，会带来 美元汇价的下跌。
16.产能利用率（设备使用率）
美国设备使用率(也称产能利用率) 是工业总产出对生产设备的比率， 代表产能利用程度。当设备使用率超过95%以上，代表设备使用率接 近满点，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升高，在市场预期利率 可能升高情况下，对美元是利多。反之如果产能利用用率在90%以下， 且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利 率可能降低情况下，对美元是利空。 涵盖的范围包括生产 业、矿业、公用事业、耐久财、非耐久财、基 本金属工业、汽车和小货车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产 能利用程度。 每月中旬公布前一个月的数据。
6.贸易赤字
是指一个国家的进口总额大于出口,反映的是国与国之间的商品贸易 状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。 贸易赤字对应的是“贸易顺差”，是指出口大于进口；出口等于进口， 就称为“贸易平衡”。如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要 支付进口的债务，必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付 出口国的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。 政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降， 即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此， 当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之， 当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，国际贸易状况是影 响外汇汇率十分重要的因素。 如果美国贸易赤字扩大，进口大于出口，利空美元。利好黄金。 如果美国贸易顺差扩大，进口小于出口，利空黄金。利好美元。 此数据由美国商务部编制，每月中、下旬某日晚间21：30公布前一个 月数字。
美国重要经济数据解读
美国重要经济数据解读1、联储局公开市场委员会会议声明市场的敏感度：非常高重要性：市场在联储局公开市场委员会（FOMC）每年8次的会议前夕，总是喜欢猜测和预测该次会议对利率政策的取向，甚至连语气和用词都斤斤计较，主要是FOMC是决定美国利率走向的主宰者，而利率是美国经济未来增长的最重要因素，它的变化都会令消费支出、公司利润、政府预算及股票债券和美元的价值都受到影响。
利率不单直接影响到美国，也直接影响到香港，因为香港实行的是联系汇率，所以在众多的美国经济数据之中，FOMC的会后声明，可以说是对香港市场的影响最为直接的美国经济数据或者指标。
而每当FOM C的会后声明与市场的预测有所出入时，或者用词语气方面有所改变时，都难免引起投资市场的波动。
需要留意：联储局公开市场委员会（FOMC）由19位成员组成，包括7位联邦储备委员会委员和12位地区联邦储备银行主席。
FOMC惟独12位人士具有投票权，7位委员和纽约联储银行主席具有永久投票权，剩下4个投票席位由其余成员轮任。
匚口口 bJODAY B,2、消费者物价指数（CPI ）: 市场的敏感度：非常高 重要性：这个指标是市场上最瞩目的经济指标之一，通胀（缩）率是联储局决定是否加息的最主要参考指标, 而消费者物价指数则是最重要的通胀（缩）指标。
通胀（缩）会影响到民生、政府的财政政策和民间的所 有经济活动。
通胀（缩）对于投资市场来说是件非常可怕的事情，因为它创造了经济的不稳定性和不确定 性，给股市会带来波动和风险。
如何计算：包括8个主要类别的商品和服务：1.住宅（42. 1% ） , 2.食品和饮料（15.4%） , 3.交通运输（16. 9%） , 4.医疗（6. 1%） , 5.服装（ 4. 0% ） , 6.娱乐（5. 8%） , 7.教育和交流（5. 9% ） , 8.其他和烟草 （3. 8%）o 美国劳工部会对23000个零售商和87个城市的机构进行电话调查，经过整理后得出有关的数据。
美国经济指标详解
1.不是指个别物品或劳务价格的上涨，而是指全部物品及劳务的加权平均价格的上涨。通常由消费者物价指数、生产者物价 指数及国民生产毛额的平均指数来观察其变化。 2.不是指涨一次即停的物价上涨，而是指在某一期间连续上涨的现象。如果物价在这个月上涨，下个月却下跌，不能称为通货膨胀。
型 态
1.需求拉动型通货膨胀：是因为社会上的总需求，超过社会上所能产生的总供给所造成的。
定 义
经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品 、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及片面转移等因素所产生的资金流出与 流入的状况。
数据解读
如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资均少。一国经常帐逆差扩大，该国币值将走眨。
讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制， 对美元来说是利多。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品， 其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。
通货膨胀(Inflation)
定 义
在一定时期物价水准全面持续上涨的现象及其过程。
生产者物价指数(PPI)
采购经理人指数（PMI）
国内生产总额(Gross Domestic Product)
领先指针(Leading Indicators)
耐久财订单(Durable Good Orders)
零售销售指数(Retail Sales Index)
设备使用率(Capacity Utilization)
其中家庭调查资料是由美国普查局(Census Bureau)先作当期人口调查(Current Population Survey)，然后劳工统计局(BLS)再统计出失业率。
美国“新经济”的内涵
Ｉ作研 究
‘ ‘
新 经 济 ＂ 内涵 的
口 韩同影
（９ １ １６ １６ — ９９年 ）的增 长期之 后 最 长的一个 扩 张期 。
美 国 经 济 自 １９ ９ １年 ３月 走 出衰 退以来 ，至今 已保 持 了长达 １１ １ 个月 的持续 增 长势 头 在过 去 的几年 里 ，美 国经济 在平稳增 长 的同时 ， 通货膨 胀率 、 失业率 和 财政赤 字都 控制 在较低 水平 ，呈 现 出多年来 少有 的理想状 态 ，国 际上一些 经 济学 家把这种 现象 称 为“ 新经 济 ” 鉴 于美 国经 济对 全 球的 巨大影 响 ，有 必要 弄清这种 所谓 “ 新经济 ” 生 的来 龙去脉及 产 其 内涵。 美 国 “ 经济 ” 生的原 新 产
济学家指出：这次信息革命 的影
响如果 在 几十年后 再 重新进 行评 价 ，可能绝 不亚 于 电气 化和 流水 线 的作用 。它给 美 国经济乃 至世
一
年失业率 作为美 国经济 能够协 调、健康发展的经济增长率和自 然失业率 ，并 把这 两个 百分 比视 作其宏观调控的ｌ界 点和经济政 Ｉ 缶 策操作中的一个重要尺度 ， 相 而“ 机 抉择 ” 。 本次美国经济增长引人注 目 的特点不仅是其超长的扩 张期 ， 还在于它与低通胀 、低失业率并 存。这显然超出了传统经济学理
曾 于 １６ — １６ ９ １ ９ ９年 、９ ２ １９ １８ － ９ ０
家萨缪尔森为代表的后凯恩斯主
流经济学 派 提出 ，要使物 价基 本 稳定 ， 就必 须有 ５ ～６ 的失业 ％ ％ 率， 而要实现 充分 就业 ， 就必须 以
的第一要素 美 国经济 结构 调整 起源 于 １７ 的世 界性 石油危 机 。 油 ９ ３年 石 危机的发生对当时处在汽车、钢
美国经济指标解读
美国经济指标解读1、国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）★★★★★2、制造业指数（Institute for Supply Management, ISM）★★★3、采购经理人指数（Purchase Management Index，PMI）★★★4、工业生产指数（Industrial Production）★★★5、设备使用率、产能利用率（Capacity Utilization）★★★6、消费者物价指数（Consumer Price Index，CPI）★★★★7、生产者物价指数（Producer Price Index，PPI）★★★★8、就业报告（Employment Report）★★★★★9、领先指针（Leading Indicators）★★★★10、新屋开工数及营建许可数（Housing Starts and Building Permits）★★★11、新屋销售量（New HomeSales）★★12、成屋销售量（Existing Home Sales）★13、零售销售指数（Retail Sales Index）★★★★★14、耐用消费品订单（Durable Domestic Product）★★★15、经常帐（Current Account，CA）★16、预算赤字、政府赤字（Budget Deficit）★★★17、贸易赤字（TradeDeficit）★★18、个人收入与支出（Personal Income and Consumption）★19、消费者信心指数（Consumer Confidence Index）★★★20、工厂订单（FactoryOrders）★★★★21、商业库存（Business Inventories）★★★22、消费信贷（Consumer Credit）★★23、初请失业金人数（Initial Jobless Claims）★★★24、生产力与单位劳动成本★★★★★（Productivity and Unit Labor Cost）25、批发库存（Wholesale Inventories）★★1、国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）定义：用以衡量全国国内财货与服务产值的经济活动总金额。
美国新经济的特点与启示
一、什么是美国“新经济”
时间：美国经济自1991年3月走出低谷，经济持续增长至2000年6月，共持续了9年 零4个月，创下了美国历史上时间最长的经济增长记录。
其主要表现为高增长率与低通货膨胀率、低失业率同时并存。这一经济现象被人们 称之为“新经济”。
新经济产生的原因的一般认识是：新经济最早是从里根政府时期开始的，政府采取 了刺激供给的政策，放松了管制，并减轻税负、降低利率，以及为风险投资、创新 提供政策环境，特别是废除了产业政策，让市场真正完全竞争。
美国的人才特别是长期以来的移民政策，吸引了大量人才，这也是新经济的人才和 技术基础。另外，是美国的信用制度和基础。更一般的看法指出，新经济的信息化 是在工业化基础上实现的。所有这些，都是美国新经济发生的重要原因。
(一) 新经济是以知识为基础的经济
在新经济中,知识则成为生产、分配和销售的主要内容,知识和拥有知识的劳动力是最 重要的生产要素。
在新经济中,经济增长从资源消耗型向知识和技术型转化,越来越多的经济附加值是由 脑力而非体力创造出来的。许多农业和工业的职业正成为知识工作,现在几乎60 %的 美国工人是知识工人,80 %的新职业是由知识密集型部门创造的。正如美金融专家约 翰·杜尔所指出:旧经济是资本设备,是职业的维持;而新经济则是知识产权,是职业的创 造。
(二) 新经济是以信息为主导的经济
从1991年3月至2000年6月，美国从工业经济转向信息经济。通讯业、信息业(包括设 计、储存、传递和处理信息) 及其相关产业和服务业在美国国民经济中已占主导地位。 特别是信息三大部门,即计算(电脑、软件及其服务) 、通讯(电话、有线、无线及卫星) 和内容(娱乐、出版和信息提供等) 的融合,产生了一个全新的多媒体产业。
美国经济指标以及解读
美国经济指标消费者物价指数 :消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针。
消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能会通过调高利率来加以控制，对一国货币来说是利多。
不过，如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。
(CPI比预期好，则表示美元坚挺，金价将会受到打压、下降)。
来源：劳工部 (Labor Department)统计频率：每月发布时间：美东部时间8：30AM，通常在每月第三个星期重要性：高、四星级，通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也广泛受到市场追踪。
GDP :即国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。
该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
GDP增长速度越快，表明该国经济发展越快，增速越慢，该国经济发展越慢，若GDP陷入负增长，则该国毫无疑问的陷入经济衰退。
西方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布，其中又以每季公布的GDP数据最为重要，投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。
（GDP比预期的要好，表示美国经济较好，美元走势较好，美元指数上升，金价受到打压。
）来源：商务部经济分析局（ Bureau of Economic Analysis ， US Department of Commerce ）统计频率：每季与每年，而且每次数据会修正两次发布时间：美东部时间 8:30 AM ，逢 1 、 4 、 7 及 10 月底时，所发布的资料为前一季度的先期报告（ advance report ），次月底修正重要性：非常高、五星级，尤其在与市场的期待值相提并论时，实际发布的经济成长率或衰退率经常会左右金融市场的走势。
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美国新经济指数
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美国新经济指数
管理型、专业化和技术型岗位：占劳动力总 量的比重 马萨诸塞：34.9% 美国：24.9% 1997
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3
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50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0%
Massachuse Colorado New Illinois Georgia Florida Wisconsin Nebraska Tennessee Wyoming Mississipp
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43
风险投资与地区生产总值比例
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经济增长模型
Y 1.016319( HL)0.48 *( SD / L)
0.001434t-0.000000045t 3
0.12 K
0.07SDH / K 0.00696SDH / K 11.72
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DC-3型飞机以后飞机行业的另一项重要创新 是喷气式飞机，尽管在二战即将结束的数月 内以及在朝鲜战争中被用于军事领域，但其 在民用市场上获得成功是直到20世纪50年代 才开始的。
福特、克莱斯勒
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56
飞机
１９０３年，美国赖特兄弟发明了飞机， 这项发明和后来的发展不但使人类飞翔的梦 想得以实现，而且大大克服了高山与大洋对 人类活动范围的天然阻隔。到本世纪末，几 乎所有的远程客运与快运都依靠航空运输， 中短程的航空客运量也在大幅度上升。
产业研发与地区生产总值的比例
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Mississip
产业研发与地区生产总值的比例
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美国新经济指数
风险投资与地区生产总值比例 马萨诸塞：0.62% 怀俄明 ： 0% 美国： 0.17% 1997
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41
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32
4.00 3.00 2.00 1.00 0.00
每千人拥有的专利数
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Massachus Colorado New Illinois Georgia Florida Wisconsin Nebraska Tennessee Wyoming Mississip
33
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风险投资与地区生产总值比例
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风险投资与地区生产总值比例
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48
美国工业研究的起源：
19世纪70年代德国在其化学工业研究中最早 建立室内工业研究实验室；在19和20世纪之 交期间，美国一些从事化学工业和电子设备 工业的企业建立了相似的实验设施，并成为 其制造业重建计划的重要组成部分。
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26
150.0 100.0 50.0 0.0
数字化政府比例
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Massachus Colorado New Illinois Georgia Florida Wisconsin Nebraska Tennessee Wyoming
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Mississip
高科技工作岗位比重
： 新坎布什尔 8.2% 怀俄明 1% 美国 4.5% 1994年
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2012年
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高科技工作岗位比重
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10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0%
Massachus Colorado New Illinois Georgia Florida Wisconsin Nebraska Tennessee Wyoming
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Mississip
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13
6.0% 4.0% 2.0% 0.0%
Massachus Washingto Virginia New Minnesota Illinois Rhode Pennsylva Idaho Nevada Wisconsin Missouri North Montana South Wyoming Oklahoma
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美国新经济指数
制造业出口导向：每个工人的出口货物和服 务的增加值 1970年到2013年，进出口占GDP的比例从 11%增加到30% 服务贸易占出口额的比例从18%上升到 30%
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每个工人的出口货物和服务的增加值
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$150,000 $100,000 $50,000 $Massachus Colorado New Illinois Georgia Florida Wisconsin Nebraska Tennessee Wyoming
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飞机 内燃机不仅促进了汽车的 诞生，而且促进了卡车、 公共汽车和其他商业用车、 农业设备以及飞机的诞生。 一战结束使得军用飞机的 产量骤然削减。1926年美 国宣布军事计划，飞机生 产随之繁荣，1931年达到 26000架。
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20世纪20年代晚期，美国
管理型、专业化和技术型岗位：占劳动力 总量的比重
4
管理型、专业化和技术型岗位：占劳动力 总量的比重
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20.0 15.0 10.0 5.0 0.0
知识工人移民的人均受教育年限
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Alabama Colorado Hawaii Kansas Massachus Montana New Oklahoma South Virginia
集体参与的研究开发实验室大大发展和提高 了美国制造企业采纳的工业技术，降低了独 立的发明者成为专利来源的重要性。
2018/10/5 随着生产规模的扩大，钢铁、肉类加工业和 49
衡量工业研究的增长：
早期对研究与开发的投入主要集中于化学及相关产业， 1899-1946年间建立的实验室中有将近40%属于化学、玻 璃、橡胶和石油工业。 到1946年，在美国制造业雇佣的进行工业研究的科学家 和工程师中，电子机械和仪表设备这两个行业所占的比 例已经超过20%，而以化学为基础的工业的研究人员所 占的比重已经提高达到43%多。
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美国新经济指数
商务因特网域名注册：与全部企业比例 内华达 0.46 怀俄明 0.15 美国 0.26 1997
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10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
在线农业：
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Massachus
Washingto Virginia New
每千人拥有的专利数
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每千人拥有的专利数
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产业研发与地区生产总值的比例
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研究开发与GDP的比例
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风险投资与地区生产总值比例
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1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00%
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IPO：占州生产总值比重
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Massachus Colorado New Illinois Georgia Florida Wisconsin Nebraska Tennessee Wyoming
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Mississip
IPO：占州生产总值比重
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外国直接投资：外资公司雇员所占比重
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美国新经济指数
快速发展（年销售收入连续4年增长20%或 以上）公司岗位：占总就业人数比例 内华达：11% 怀俄明3% 美国：6% 1997
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快速发展（年销售收入连续4年增长20% 或以上）公司岗位：占总就业人数比例
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三次集中式的创新
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内 燃 机
1
化 学
1
电 力
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内燃机
使汽车和飞机的制造成为可能的内燃机，通常被认为在 20世纪前半段时间的美国技术发展中起过核心作用。 内燃机技术的发展和扩散证明了美国20世纪技术创新的 显著特征在于创新主题更加广泛。在美国境内，发动机 技术迅速改善，并很快得到采纳，这主要是国内较为丰 富的低成本石油燃料资源和地理位置上人口居住区分散 的居民对低成本自动化空中运输的强劲需求的促进作用。 内燃机也显示出，美国经济中技术在部门之间的流动日 益重要，通常具有不可预料性。
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快速发展（年销售收入连续4年增长20% 或以上）公司岗位：占总就业人数比例
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美国新经济指数
IPO：占州生产总值比重 新墨西哥： 1.55% 怀俄明： 0.05% 美国 ： 0.42% 60-90年代
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