财务管理习题二及答案

习题二一、单项选择题1、现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为20%、28%，标准离差分别为40%、55%，那么（）。

A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D．不能确定2、已知（P/F,8%,5）=0.6806 （F/P,8%,5）=1.4693(P/A,8%,5) =3.9927 (F/A,8%,5) =5.8666则i=8%,n=5时的资本回收系数为（）。

A． 1.4693 B． 0.6806 C． 0.2505 D． 0.17053、计算预付年金终值时，应用下列公式：（）。

A. A（P/A，i,n）(1+i)B. A(F/A,i,n)(1+i)C. A(P/F,i,n)(1+i) D .A(F/P,i,n)(1+i)4、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）。

A．相等 B．前者大于后者C．前者小于后者 D．可能会出现上述三种情况中的任何一种5、某企业于年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）。

A．24% B．12.36% C．6% D．12.25%6、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。

已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）。

A．8849 B．5000 C．6000 D．282517、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）。

A．2395.50元 B．1895.50元 C．1934.50元 D．2177.50元8、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。

A．1994.59 B．1565.68 C．1813.48 D．1423.219、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则5年后此人可从银行取出（）元。

A．17716 B．15386 C．16105 D．1464110、永续年金是（）的特殊形式。

A．普通年金 B．先付年金 C．即付年金 D．递延年金11、标准离差是各种可能的报酬率偏离（）的综合差异。

A．报酬率的预期值 B．概率 C．风险报酬率 D．实际报酬率12、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）。

A．1年 B．半年 C．1季 D．1月13、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。

A．预期收益相同 B．标准离差率相同C．预期收益不同 D．未来风险报酬相同14、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。

A．40000 B．52000 C．55482 D．6400015、在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，数值上等于（）。

A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数 C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数16、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金17、某企业准备购入A股票，预计3年后出售中可得2200元，该股票3年中每年可获股利收入200元，预期报酬率为10%。

该股票的价值为（）。

A．2150.24 B．3078.57 C．2552.84 D．3257.6818、不会获得太高收益，也不会承担巨大风险的投资组合方法是（）。

A．选择足够数量的证券进行组合B．把风险大、中、小的证券放在一起组合C．把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合D．把投资收益呈相关的证券放在一起进行组合19、某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的β系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。

A．50 B．33 C．45 D．3020、有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付清，其到期收益率是（）。

A．4.23% B．5.23% C．4.57% D．4.69%21、某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券收益率13%，平均风险股票必要收益率为18%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。

A．25 B．23 C．20 D．4.822、投资组合（）。

A．能分散所有风险 B．能分散系统性风险 C．能分散非系统性风险 D．不能分散风险23、当投资期望收益等于无风险收益率时，β系数应（）。

A．大于1 B．等于1 C．小于1 D．等于零24、非系统风险（）。

A．归因于广泛的价格趋势和事件 B．归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C．不能通过投资组合得以分散 D．通常是以β系数进行衡量25、β系数可以衡量（）。

A．个别公司股票的市场风险 B．个别公司股票的特有风险C．所有公司股票的市场风险 D．所有公司股票的特有风险26、某公司发行的股票，预期报酬率为10%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为2%，则该股票的价值（）元。

A．17 B．20 C．20.4 D．25.527、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付清，其收益率是（）。

A．9% B．11% C．10% D．12%28、某种股票当前的市场价格为40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）。

A．5% B．5.5% C．10% D．10.25% 29、宏发公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的收益率应为（）。

A．4% B．12% C．8% D．10%二、多项选择题。

1、关于财务风险，下列说法正确的有（）。

A．风险程度大小受借入资金对自有资金比例的影响B．自有资金比例越大，风险程度越大C．借入资金比例越小，风险程度越小D．加强财务风险管理，关键在于要维持适当的负债水平2、下列表述正确的是（）。

A．偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数 B．资本回收系数是普通年金现值系数的倒数C．递延年金的终值与递延期无关 D．永续年金无终值3、在不考虑通货膨胀的前提下，风险与期望投资报酬率的关系可正确表示为（）。

A．期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 B．期望投资报酬率=无风险报酬率+风险程度C．期望投资报酬率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险报酬率D．期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率4、某公司拟购置一处房产，付款条件是；从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。

A．10[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5)] B．10[(P/A,10%,10)(P/F,10%,5)]C．10[(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6) D．10[(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)5、在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）。

A．标准离差 B．边际成本 C．风险报酬率 D．标准离差率6、某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为（）。

A．大于8% B．小于8% C．大于7% D．小于6%7、某项目从现在开始投资，2年内没有回报，从第3年开始每年获利额为A，获利年限为5年，则该项目利润的现值为（）。

A．A×(P/A,i,5)×(P/F,i,3) B．A×(P/A,i,5)×(P/F,i,2)C．A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,2) D．A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,3)8、下列表述中，正确的有（）A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数 B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数9、下列各项中，能够影响债券价值的因素有（）。

A．债券的价格 B．债券的计息方式（单利还是复利） C．市场利率 D．票面利率10、按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（）。

A．无风险收益率 B．平均风险股票的必要收益率 C．特定股票的β系数 D．股票价格11、由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（）。

A．可分散风险 B市场风险 C不可分散风险 D系统风险12、债券投资的优点主要有（）。

A．本金安全性高 B收入稳定性高 C投资收益较高 D市场流动性好13、以下关于投资组合风险的表述，正确的有（）。

A．一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B．非系统风险可以通过证券投资组合来消除C．股票的系统风险不能通过证券组合来消除D．不可分散风险可通过β系数来测量三、判断题。

1、任何投资者宁愿要肯定的某一报酬率，而不愿意要不肯定的同一报酬，这种现象称做风险反感。

2、偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数。

3、递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。

4、风险不仅能带来超出预期的损失，呈现其不利的一面，而且能带来超出预期的收益，呈现其有利的一面。

5、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。

6、投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东可得企业资产，因此本金安全性较高。

7、有效证券投资组合的判断标准是：风险不变收益较高或收益相同风险较低。

8、一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期限债券，票面利率亦为10%。

两种债券的其他方面没有区别，在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。

9、系统风险不能通过证券投资组合来消减。

四、计算分析题。

1、某人存入银行10万元，按单利计息，若银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？2、某人存入银行10万元，若银行存款利率为5%，5年后的本利和是多少？3、某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？4、某人存入一笔钱，想5年后得到20万，按单利计息，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？5、某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少？6、某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末支付10000元，若存款利率为3%，现在他应给你在银行存入多少钱？7、某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项，假设银行利率为10%，则每年需要存入多少元？8、某企业借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为多少？9、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。