第二章财务管理的基本观念和方法解答.doc
财务管理原理课后答案
财务管理原理课后答案1. 一、理论题(1) 财务管理的基本概念和目标：财务管理是指企业通过对财务活动的组织、筹资、投资和决策，以实现企业财务目标的一门综合性管理学科。
财务管理的目标是追求企业价值最大化，包括财务收益和财务风险的最优化。
(2) 财务管理的基本职能和内容：财务管理的基本职能包括财务规划、财务控制、财务决策和财务监督。
财务管理的内容包括资金管理、投资管理、盈利管理、资产管理、成本管理和风险管理等。
(3) 财务报表的基本特点和作用：财务报表具有客观性、定量性、时效性和连续性的特点。
财务报表的作用包括提供财务信息、评价企业绩效、指导经营决策、满足相关各方的信息需求等。
(4) 财务分析的基本方法和目标：财务分析的基本方法包括比率分析、趋势分析和财务比较分析等。
财务分析的目标是评价企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展能力，以找出企业存在的问题和改进的方向。
(5) 资本成本的概念和计算方法：资本成本是企业筹集资金所需要支付的成本。
常用的资本成本计算方法包括权益资本成本和债务资本成本的加权平均法（WACC）和内部回报率法（IRR）等。
2. 选择题答案(1) B(2) A(3) D(4) C(5) D3. 计算题答案(1) 现值计算：PV = CF / (1 + r)^n，其中PV为现值，CF为现金流量，r为折现率，n为现金流量发生的期数。
(2) 内部回报率计算：IRR满足∑[CF / (1 + IRR)^n] = 0的IRR值即为内部回报率。
(3) 财务比率计算：常用的财务比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率等，计算公式各有不同。
以上为部分答案，具体题目答案需根据具体题目进行计算。
第二章财务管理价值观念答案
第二章财务管理的价值观念一、判断题1．时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据．2．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
3．只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的．4.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。
5．投资报酬率或资金利润率只包含时间价值。
6．银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看做时间价值率。
7．在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。
8．复利终值与现值成正比，与计息期数和利率虞反比。
9．复利现值与终值成正比，与贴现率和计患期数成反比。
10．若i>o，n>l，则PVIF i，n，一定小于1。
11．若i>O，n>l，则复利终值系数—定小于1。
12．先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。
13．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。
所以，可以先求出n期后付年金终值，然后再乘以(1+i)，便可求出n期先付年金的终值。
14. n期先付年金与n+l期后付年金的计息期数相同，但比n+1期后付年金多付一次款，因此，只要将n+1期后付年金的终值加上一期付款额A，便可求出”期先付年金终值。
15．n期后付年金现值与n期先付年金现值的付款期数相同，但由于n期后付年金现值比n期先付年金现值多贴现一期，所以，可先求出n期后付年金现值，然后再除以(1+i)，便可求出n期先付年金的现值。
16．n期先付年金现值与n-1期后付年金现值的贴现期数相同，但n期先付年金比n-1期后付年金多一期不用贴现的付款A。
因此，先计算n-1期后付年金的现值，然后再加上一期不需要贴现的付款A，便可求出n期先付年金的现值。
17.永续年金值是年金数额与贴现率的倒数之积。
18．若i表示年利率，n表示计息年数，m表示每年的计息次数，则复利现值系数可表示为PVIF r，t.。
财务管理基本价值观念练习-答案
第二章‘财务管理基本价值观念—练习参考答案一、单项选择题1.答案：A [分析]：这实际是年资本回收额的计算问题。
A=P·[1/（P/A，i ，n ）] =50 000·（1/5.6502）≈ 8 849（元）2.答案：D [分析]：即付年金终值系数通常记作[（F/A，i ，n+1）-1][举一反三]（判断题）即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。
答案：×3.答案：C [分析]：永续年金是指无限期等额收（付）的特种年金，由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。
[举一反三]（判断题）永续年金即有现值，也有终值。
答案：×4.答案：A [分析]：即付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项。
[举一反三]（判断题）一定时期内每期期末等额收付的系列款项是即付年金。
答案：×5.答案：A [分析]：单利的现值公式为：P=F/（1+i n）=34500/(1+5%*3)=30000(元)。
6.答案：D [分析]：风险报酬的表现形式是风险报酬率，就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。
实用文档7.答案：C [分析]：此题是复利终值的计算。
F=10000×（F/P，10%，5）=16105（元）。
8.答案：A [分析]：只有购买国库券等政府债券时几乎没有风险。
9.答案：D [分析]：在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的，是超过时间价值的那部分额外报酬，即风险报酬。
10.答案：A [分析]：此题实际是单利现值的计算。
P=F/（1+i n）=1000/(1+5%×5)=800（元）11.答案：D [分析]：此题是复利现值的计算。
P=20000×（P/F，12%，5）=20000*0.5674=11348（元）。
12.答案：A [分析]：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。
财务管理课后习题解析参考
第二章财务管理的价值观念1、某企业于年初向银行借款50万元购买设备，第一年末开始偿还，每年还款一次，等额偿还分5年还清，银行借款利率为12%。
问：每年应还款多少？A*P/A(12%,5)=500000A=1387042、某人连续5年每年年初存款1000元，如银行利率为10%。
问：此人在第五年末能一次取出本利和多少钱？F=A*F/A(10%,5)=6105.103、某人向银行借入一笔款项，银行贷款利率为5%，每年复利一次，银行规定，从第1年至第10年每年年末偿还本息5000元。
问：这笔款项的现值是多少？P=A*P/A(5%,10)=38608.54、现金1000元存入银行，年利率8%，半年计息一次。
问：3年后复利终值是多少？F=A*F/A(8%,6)=733595、某公司连续5年每年年初存入500万元作为住房基金，银行存款利率是10%，如该公司从第六年开始到第十年每年取出相同数额的住房基金发给职工。
问：每年可取出的住房基金金额是多少？500*F/A(10%,5)=3052.55=A*P/A(10%,5)3052.55=A*P/A(10%,5)A=805.256、假如你在以后的四年中每年存入银行10000元，银行利率为12%。
问：第7年年末你的银行存款总值是多少？10000*F/A(12%,4)=4779347793*(1+12%)³=67145.727、五年后你需要25000元，你计划每年年末在银行户头存入等额资金，年利率为7%。
问：每年你应该在银行户头存入多少钱？25000/F/A(7%,5)=4347.38、假设小明12年后要上大学，每年学费8000元，小明的父亲现在准备每年年初等额存入银行一定资金以备到时之需，目前银行利率为8%。
问：每年应存入多少钱才能够支付小明4年的大学学费（假设4年的学费一次付清）？32000/F/A(8%,12)=1686.239、假设有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1000万，假设年利率为8%。
第二章 财务管理的基本观念和方法
第二章财务管理的基本观念和方法一、名词解释1．资金的时间价值2．普通年金3．预付年金4．递延年金5．年偿债基金6．年资本回收额7．系统风险8．非系统风险二、单项选择题1．某人在年初存入一笔资金，存满4年后从第5年年末开始每年年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10％。
则此人应在最初一次存入银行的资金为（）。
A.2848B.2165C.2354D.20322．已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。
则10年、10%的即付年金终值系数为（）。
A．17.531 B.15.937 C. 14.579 D.12.5793．若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，半年计息一次，则年利率应为（）。
A．18.10% B．18.92% C．37.84% D．9.05%4．在复利计息下，当计息期短于1年时，实际利率同名义利率关系表现为（）。
A．实际利率小于名义利率 B．实际利率大于名义利率C．两者相等 D．不能确定大小5．已知（P/A，10%，4）=3.170，（F/A，10%，4）=4.641，则相应的偿债基金系数为（）。
A．0.315 B．5.641 C．0.215 D．3.6416．某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P／A，12％，10）＝5．6502，则每年应付金额为（）元。
A．8849 B．5000 C．6000 D．282517．有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。
A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.218．现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为5%、10%，标准离差分别为10%、19%，那么（）。
A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D．不能确定9．若某股票的β系数等于1，则下列表述正确的是（）。
第二章--财务管理的基本观念和方法解答
第二章财务管理的基本观念和方法解答一、名词解释略二、单项选择题1．答案:B解析:P＝A×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。
2．答案：A解析：即付年金终值=年金额×即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1）=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。
3．答案：A解析：这是关于复利终值的计算，设本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。
计算过程为:F=P（1+i）n则:2P=P（1+i/2）8；i=18.10%4．答案：B。
解析：当计息期短于1年时，表明其复利次数超过一次，所以其实际利率大于名义利率。
5．答案：C解析：偿债基金系数和年金终值系数互为倒数。
偿债基金系数=1/4.641=0.215。
6．答案：A解析：每年末等额偿还，相当于一个10年期普通年金，其现值为50000元；根据普通年金现值公式：P=A（P／A，12％，10），可计算出A等于50000/5.6502=8849元。
7．答案：B解析：本题是递延年金现值计算的问题。
本题总的期限为8年，由于后5年每年初有流量，即在第4到8年的每年初也就是第3到7年的每年末有流量，与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500×3.791×0.826=1565.688．答案：A解析:在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
9．答案：C解析：本题的测试点是β系数的含义。
β系数大于1，表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险；β系数小于1，表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险；若某股票的β系数等于1，表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。
10．答案：C。
解析：证券投资组合的非系统风险是公司特有风险，它是由影响个别公司的特有事件引起的，能够通过证券投资组合来分散。
财务管理-第二章--财务管理的价值观念
复利终值公式：FV=PV(1+i)n
其中 FV ―复利终值； PV―复利现值； i―利息率； n―计息期数； (1+i)n为复利终值系数，记为FVIFi,n或(F/P,i,n)
FV=PV ·FVIFi,n
某企业为开发新产品，向银行借款100 万元，年利率为10%。借款期限为5年，问 5年后一次归还银行的本利和是多少？
FA=A·FVIFA8%,5 =A(F/A,8%,5) ＝100×5.8666＝586.66（元）
拟在5年后还清100000元债务，从现在起每年等额存入银 行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？
已知：5年后的终值10万元，求A？ F=A（F/A，i，n） A=F / （F/A，i，n）
2000 2000 2000 2000 2000
0
1
2
3
4
5 年末
这是期限为5年每年收入2000元的普通年金的现金流
0
1
2
3
4
5 年初
3000 3000 3000 3000 3000 这是期限为5年每年支付为3000元的预付年金的现金流
年金案例
• 学生贷款偿还 • 汽车贷款偿还 • 保险金 • 抵押贷款偿还 • 养老储蓄
•关系：利率一年内复利多次时，实际利率大于名义 利率, 假设r—名义利率；M—每年复利次数；i—实
际利率
•第一年末 F=P×(1+r/M)M
•
I=P ×(1+r/M)M－P=P[(1+r/M)M－1]
•
i= I/P=(1+r/M)M –1
•接上题：
• F=P×(1+r/M)M = 100（F/P，5%，4）
财务管理简答题答案(官方版)要点
第一章.总论1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？（1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
2.请讨论“委托——代理问题”的主要表现形式。
（1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。
3.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。
（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足；（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益；（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合；（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
第二章.财务管理的价值观念4.如何理解风险与报酬的关系？（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。
（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。
5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？（1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。
而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第二章财务管理的基本观念和方法解答一、名词解释略二、单项选择题1．答案:B解析:P＝A×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]＝1000×（5.3349－3.1699）＝2165（元）。
2．答案：A解析：即付年金终值=年金额×即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1）=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。
3．答案：A解析：这是关于复利终值的计算，设本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。
计算过程为:F=P（1+i）n则:2P=P（1+i/2）8；i=18.10%4．答案：B。
解析：当计息期短于1年时，表明其复利次数超过一次，所以其实际利率大于名义利率。
5．答案：C解析：偿债基金系数和年金终值系数互为倒数。
偿债基金系数=1/4.641=0.215。
6．答案：A解析：每年末等额偿还，相当于一个10年期普通年金，其现值为50000元；根据普通年金现值公式：P=A（P／A，12％，10），可计算出A等于50000/5.6502=8849元。
7．答案：B解析：本题是递延年金现值计算的问题。
本题总的期限为8年，由于后5年每年初有流量，即在第4到8年的每年初也就是第3到7年的每年末有流量，与普通年金相比，少了第1年末和第2年末的两期A，所以递延期为2，因此现值=500×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=500×3.791×0.826=1565.688．答案：A解析:在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
9．答案：C解析：本题的测试点是β系数的含义。
β系数大于1，表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险；β系数小于1，表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险；若某股票的β系数等于1，表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。
10．答案：C。
解析：证券投资组合的非系统风险是公司特有风险，它是由影响个别公司的特有事件引起的，能够通过证券投资组合来分散。
而选项ABD均属于系统风险。
11．答案：C。
12.答案：D解析：标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。
13．答案：C解析：风险的一个衡量标准就是标准离差率，标准离差率=标准离差/期望值；风险不同，则预期的收益率不同，预期收益率=无风险收益率＋风险收益率14．答案:D解析:证券市场线能够清晰地反映个别资产或投资组合的必要收益率与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。
三、多项选择题1．答案AB解析：递延年金现值的计算：①递延年金现值=A×（P/A，i，n-s）×（P/s，i，s）=A×[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]②现值的计算（如遇到期初问题一定转化为期末）该题的年金从从第7年年初开始，即第6年年末开始，所以，递延期为5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，总期数为15期。
2．答案：BCD解析：零存整取储蓄存款的整取额相当于年金的终值。
3．答案：ACD4．答案：AB解析：偿债基金＝年金终值×偿债基金系数＝年金终值/年金终值系数，所以A正确；先付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）＝年金×普通年金终值系数×（1＋i），所以B正确。
选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。
5．答案：ABCD解析：根据有关公式及其关系可计算得之，关键在于掌握各个系数的基本计算公式，尤其是（F/P，i，n）＝（1＋i）n。
6．答案：ABD解析：在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案应该是收益相同、风险较小的方案，或收益较大、风险较小的方案，或风险相同、收益较大的方案。
7．答案：ABD解析：根据投资组合方差的计算公式得出答案。
8．答案：BCD解析：市场平均收益率Rm ＝无风险收益率+市场风险溢价，无风险收益率Rf变大，Rm也会相应变大，也就是说市场风险溢价（Rm -Rf）是不变的。
R=Rf +β（Rm-Rf），贝他系数β和市场风险溢价（Rm-Rf），都是不变的，所以R与Rf的提高数量相同，因此所有资产R提高的数量相同，都等于无风险收益率增加的数量。
9．答案：ABCD。
解析：按照资本资产定价模型，证券投资组合必要收益率=无风险收益率＋证券投资组合的β系数×（市场收益率－无风险收益率），而投资组合中各证券的β系数和各种证券在证券组合中的比重决定了证券投资组合的β系数，从而影响证券投资组合必要收益率。
10．答案：AC解析：风险收益是超过无风险收益的额外收益，而无风险收益率等于资金时间价值加上通货膨胀补贴率，所以B错；期望的投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率两部分组成，所以选项D是错误的。
四、判断题1．答案：错解析：等量资金在不同时点上的价值不相等，根本的原因是资金时间价值的存在，即使不存在通货膨胀，由于资金时间价值的存在，也会使资金在不同的时点价值不相等。
2．答案：错解析：从量的规定性来看，资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
国库券是一种几乎没有风险的有价证券，在没有通货膨胀的前提下，其利率可以代表资金时间价值。
3．答案：对解析：这是关于复利终值的计算，已知本金为P，则复利终值为2P，期数为4年，要求计算年利率。
计算过程为：因为F=P(1+i）n，则2P=P×(1+i/2)24⨯(i+i/2)=82，i/2=1．0905—1，i=18．10％4．答案：错解析：年金是指等额、定期的系列收支，只要间隔期相等，不一定间隔是一年。
5．答案：对解析：因为复利现值P=F（1+i）n-，现值与期限、利率都是反方向变动的。
6．答案：错解析：风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而实际获得的超过无风险报酬率（包括资金时间价值和通货膨胀附加率），而不是资金时间价值的那部分额外报酬。
7．答案：错解析：无风险收益率=资金时间价值率+通货膨胀率=14%8．答案:对9．答案:错解析:通过分散投资，只能抵消非系统性风险而不能抵消系统风险，所以包括全部股票投资的组合风险是系统风险而不是为零。
10．答案：错。
解析：不论投资组合中两项资产之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，则该投资组合的期望收益率就不变，但在不同的相关系数条件下，投资组合收益率的标准离差却随之发生变化。
11．答案：错。
解析：组合投资只能达到分散非系统性风险的目的，而系统性风险是不能通过风险的分散来消除的。
12．答案：错解析：只有证券之间的收益变动不具有完全正相关关系时，证券投资才会降低风险。
13．答案：对五、简答题解答：略六、计算分析题1． 某人拟于明年初借款42 000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6 000元，连续10年还完。
假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？ 解：法1：根据题意，已知P=42 000，A=6 000，n=10，求i （与预期最低借款利率8%比较）则：（P/A ，i ，10）=P/A=42 000/6 000=7=c i=7%+023.77101.6023.77--×（8%-7%）=7.075< 8% 可见此人的计划借款利率低于预期最低借款利率，不能按原计划借到款项。
法2：已知A=6 000，i=8%，n=10，求P （与拟借款额比较）P=6000（P/A ，8%，10）=6000×6.7101=40260.6<42000即此人最多只能借到40260.6元，不能按原计划借到款项。
2．某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：（1）立即付全部款项共计20万元；（2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；（3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。
要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？解析： 第一种方案下公司要付出的现值=20万元第二种方案下公司要付出的现值为（有3种计算方式）：（1）P=40000×[（P/A ，10%，7）-（P/A ，10%，2）]=16.09（万元）（2）P=40000×（F/A ，10%，7）×（P/F ，10%，9）=16.09（万元）（3）P=40000×（P/A ，10%，7）×（P/F ，10%，2）=16.09（万元）第三种方案下:P=30000×（A/P ，10%，8）+40000*（P/F ，10%，9）+50000*（P/F ，10%，10）=30000×5.3349+40000*0.4241+50000×0.3855=196286=19.63（万元）3种方案相比，第二种方式下付出的现值最小，因此应选择第二种方案。
3．某企业有 A 、B 两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 市场状况 概率 A 项目净现值 B 项目净现值 好一般差 0.2 0.6 0.2 200 100 50 300 100 -50要求：（l ）分别计算A 、B 两个项目净现值的期望值；（2）分别计算A 、B 两个项目期望值的标准差；（3）设风险价值系数为8%，分别计算A 、B 两个项目的风险收益率；（4）若当前短期国债的利息率为3%，分别计算A 、B 两个项目的投资收益率；（5）判断A 、B 两个投资项目的优劣。
答案及解析：（1）A 项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=l10（万元）B 项目：300×0.2+100×0.6+（-50）×0.2=110（万元）（2）A 项目:2.0)11050(6.0)110100(2.0)110200(222⨯-+⨯-+⨯-=48.99B 项目:2.0)11050(6.0)110100(2.0)110300(222⨯--+⨯-+⨯-=111.36（3）A 项目的标准离差率=48.99/110=44.54%B 项目的标准离差率=111.36/110=101.24%A 项目的风险收益率=8%×44.54%=3.56%B 项目的风险收益率=8%×101.24%=8.10%（4）A 项目的投资收益率=3%+3.56%=6.56%B 项目的投资收益率=3%+8.10%=11.10%（5）判断A 、B 两个投资项目的优劣。