中外上市企业比较

信息披露费（ 信息披露费（含 印刷、上网） 12万元 印刷、上网） 12万元 约60-100 60万元人民币
总计
中小企业板上市公司的维护费用约为100万元左右，约为其它市场1/6到1/3 之间。 。
品牌效应与广告宣传效应、 免费” 品牌效应与广告宣传效应、“免费”咨询效应
资本市场的广告效应、舆论聚焦、每日行情显示、股评、机构投 资者的调研分析，可以增强企业产品在市场上的影响力，并为企 业提供行业分析与管理咨询。
没有一定的交易活跃度和换手率，全流通机制也难以发挥作用。
发行成本
费用类别 上市初费 承销费 筹资额的比例） （筹资额的比例） 保荐人费 法律顾问费 会计师费 总成本 筹资额的比例） （筹资额的比例） 中小企业板 3万元 1.5%1.5%-3% 200万元 200万元 100-150万 100-150万 元 100万元 100万元 4%－ 4%－8% 香港主板 15-65万港元 15-65万港元 2.5%2.5%-4% 200-400万港 200-400万港 元 100-250万港 100-250万港 元 150-250万港 150-250万港 元 15%15%-20% 香港创业板 10-20万港 10-20万港 元 4%4%-5% 100-200万 100-200万 港元 100万港元 100万港元 70-150万港 70-150万港 元 10%10%-20% 纽交所 400万人民 400万人民 币 8% 1500万人民 1500万人民 币 300万人民 300万人民 币 400万人民 400万人民 币 15%15%-25% 纳斯达克 10万-40 10万 万人民币 6-8% 1000万人 1000万人 民币 300万人 300万人 民币 400万人 400万人 民币 151525%% 英国AIM市场 英国AIM市场 20万人民币 20万人民币 3%3%-5% 500万人民币 500万人民币 300万人民币 300万人民币 350-400万人民 350-400万人民 币 15%15%-20%
换手率
日均换手率代表了投资者对企业的关注度与投资热情，换手率不足将对企 业的再融资、股权激励以及股东与战略投资者的退出产生不利影响;
中国企业在不同市场的换手率
英国 国内 中小企 香港 香港创 纳斯 AIM市 AIM市 主板 业板 主板 业板 达克 场 1.6% 4.5% 0.22% 0.05% 2% 1% 日均换手率过低会形成“有价无市”，原Байду номын сангаас股东的股份难以流通兑现;
二级市场交易市盈率
中国企业在不同市场之间的二级市场平 均市盈率比较表（倍数） 均市盈率比较表（倍数）
中小 香港 英国 香港 纽交 纳斯 企业 创业 AIM市 AIM市 主板 所 达克 板 板 场 42 12 25 17 31 18
二级市场市盈率相对较高，意味着原始股东可以较高的价格流通兑现， 二级市场市盈率相对较高，意味着原始股东可以较高的价格流通兑现， 也可按照二级市场一段时期内平均收盘价配股、增发; 也可按照二级市场一段时期内平均收盘价配股、增发; 纳斯达克也较高，主要受个别网络股高市盈率的影响。 纳斯达克也较高，主要受个别网络股高市盈率的影响。
中小企业板的发行费用占筹资额的比例平均约为6%，基本上是其它市场的1/3。
维持上市的费用
可预测费用 上市月/ 上市月/年费 保荐人顾问费用 法律顾问费用 会计师费用 中小企业板 0.60.6-3万/年 双方协定 10万 10万 30-40万 30-40万 香港主板 14-119万港 14-119万港 元/ 年 20万元港元 20万元港元 60-100万港 60-100万港 元 100万港元 100万港元 30－50万港 30－50万港 元 224-389万港 224-389万港 元 香港创业板 10-20万港元 10-20万港元 30万港元 30万港元 40-100万港 40-100万港 元 60-100万港 60-100万港 元 30-50万港元 30-50万港元 130-300万港 130-300万港 元 纽交所 400万人民币 400万人民币 /年 800万人民币 800万人民币 200万人民币 200万人民币 150万 150万 50-100万人 50-100万人 民币 约1600万人 1600万人 民币 纳斯达克 28-400万人民 28-400万人民 币/ 年 800人民币 800人民币 200万人民币 200万人民币 150万 150万 50-100万人民 50-100万人民 币 约1230-1600 1230万人民币 英国AIM 英国AIM 5-7万元/年 万元/ 100-150万元 100-150万元 100-150万元 100-150万元 150万元 150万元 50-100万人民 50-100万人民 币 约400－600万 400－600万 人民币
三、中小企业境内外上市比较
发行市盈率
中国企业在不同市场之间的IPO平均市盈率比较 平均市盈率比较 中国企业在不同市场之间的 倍数） 表（倍数）
中小 香港 英国 香港 纽交 纳斯 新加 企业 创业 AIM市 AIM市 主板 所 达克 坡 板 板 场 24 10 8 15 28 12 7
平均发行市盈率较高，说明同样的收益和利润，可以更高的价格发行， 平均发行市盈率较高，说明同样的收益和利润，可以更高的价格发行， 中小板发行价是很多其他市场的2 中小板发行价是很多其他市场的2-3倍。
信息交流
在本土市场，企业与股东、潜在投资者、分析师、媒体、监管 机构交流充分，并具有地域、语言、文化优势。
法律环境
不了解当地的法律，会形成不可预测的诉讼风 险与诉讼成本，如美国奥克斯法案对国内企业 在美上市的影响。
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对于中小企业而言，境内上市在融资价格、成本、品牌宣传、交易活跃 度、市场影响力、法律适应等方面所具有的优势十分明显； 目前正在研究红筹股回归问题，同时 H股回归也成为趋势。