衍生金融工具在大宗商品进口价格风险管理中的应用研究
大宗商品类衍生品概念及其分类
大宗商品类衍生品概念及其分类1. 概念定义大宗商品类衍生品是指以大宗商品作为标的物的金融工具，通过衍生品合约进行交易和投资。
大宗商品是指数量庞大、交易频繁且具有相对统一规格的商品，如原油、黄金、铜等。
而大宗商品类衍生品则是基于这些大宗商品价格变动而产生的金融产品。
2. 关键概念2.1 衍生品衍生品是指其价值来源于基础资产或指标，并通过合同规定进行交易的金融工具。
与传统的现货市场不同，衍生品交易并不涉及实际的交割，而是通过合约进行买卖。
衍生品可以分为期权、期货、互换和其他衍生产品等多种形式。
2.2 大宗商品大宗商品是指在国际市场上以数量庞大、具有相对统一规格并广泛应用于经济活动中的商品。
这些商品通常用于制造业和建筑业，如能源产品（原油、天然气）、金属（铜、铝）和农产品（谷物、棉花）等。
大宗商品的价格波动对全球经济和金融市场有重要影响。
2.3 大宗商品类衍生品的重要性大宗商品类衍生品在金融市场中扮演着重要角色，具有以下几个方面的重要性：2.3.1 价格发现与风险管理大宗商品类衍生品交易活跃，价格波动频繁，通过交易所等市场平台进行交易，可以及时反映市场供需关系和投资者预期，为大宗商品的价格发现提供了有效机制。
同时，由于大宗商品价格波动较大，企业和投资者可以利用衍生品合约进行风险管理，锁定或对冲未来的价格风险。
2.3.2 投资工具与资产配置大宗商品类衍生品不仅是企业进行风险管理的工具，也是投资者获取收益和进行资产配置的工具。
通过投资大宗商品类衍生品，投资者可以参与到大宗商品市场中来获取收益，并实现多元化投资组合。
2.3.3 杠杆效应与套利机会由于衍生品交易通常采用保证金制度，在相对较小的本金投入下，可以获得较大的交易规模，从而带来杠杆效应。
这使得投资者可以通过少量资金参与大宗商品市场，并有机会利用价格差异进行套利操作。
2.4 大宗商品类衍生品的分类大宗商品类衍生品可以根据不同的标准进行分类，常见的分类方式包括以下几种：2.4.1 期货合约期货合约是一种在未来某个约定日期以预先确定的价格和数量买卖标的物的合约。
浅谈大宗商品贸易风险的防控
浅谈大宗商品贸易风险的防控大宗商品贸易是国际贸易中的重要组成部分，涉及到大宗商品的贸易往来，涉及到的风险也不容忽视。
在进行大宗商品贸易时，涉及到的风险包括市场价格波动、供应链风险、运输和物流风险等多个方面。
对大宗商品贸易风险的防控显得尤为重要。
本文将从不同角度出发，浅谈大宗商品贸易风险的防控措施。
一、市场价格波动的风险防控市场价格的波动是大宗商品贸易中最为普遍的风险之一。
大宗商品的价格波动不仅受到宏观经济环境的影响，还受到供需关系、政策调控、国际政治等多种因素的影响。
在这种情况下，企业需要采取一系列的风险管理措施来应对市场价格波动带来的风险。
企业可以选择采用期货合约或期权合约等金融工具来对冲价格波动带来的风险。
企业可以多元化采购渠道，降低对某一种大宗商品价格波动的敏感度。
建立健全的风险管理体系，包括市场分析、风险评估和监控等各个环节，提高对市场价格波动风险的警觉性和预警能力。
加强与供应商和客户的沟通和合作，共同应对市场价格波动所带来的风险。
二、供应链风险的防控大宗商品的贸易涉及到的供应链较长，包括原材料供应商、生产商、物流运输商、仓储服务商等多个环节，每一个环节都可能带来不同的风险。
对供应链风险的防控显得尤为重要。
在供应链风险防控方面，企业可以做好供应商的风险评估，包括供应商的信用状况、生产能力、质量标准等方面的评估，确保选择到合适的供应商。
企业可以通过签订合同、提前支付或垫付原材料费用等方式来保障供应链的稳定性。
加强对生产环节和物流运输环节的监控和管理，及时发现和解决问题，确保原材料和产品的质量和安全。
三、运输和物流风险的防控大宗商品的贸易离不开运输和物流环节，而运输和物流环节也是大宗商品贸易中较为薄弱的环节，因此对运输和物流风险的防控显得尤为重要。
企业可以选择可信赖的物流运输公司和保险公司，确保货物的安全和保障。
加强对货物运输过程中的监控和跟踪，确保货物的安全和及时到达目的地。
企业可以通过货物滞留险、货物损坏险等方式来降低运输风险。
钢铁行业大宗商品套期保值风险管理探讨
【摘要】COSO 企业风险管理框架，为钢铁行业大宗商品企业套期保值的风险管理提供了新思路。
企业的风险管理工作应该和企业战略与绩效相协同、相协调。
企业风险管理工作需要重新定位，将风险管理与企业管理、业务有效融合，使风险管理与战略管理、绩效管理相辅相成。
大宗商品套期保值以规避商品价格波动风险，普遍受到企业的重视，因此套期保值风险管理对企业风险管理至关重要。
企业应树立全员风险管理意识，强化企业风险防控责任，将企业的总体风险和主要风险控制在企业风险容忍度范围之内，实现企业风险管理目标。
【关键词】COSO 风险管理框架；套期保值； 风险管理【 中图分类号】F279.2；F125；F832.6一、钢铁行业风险管理的必要性受新冠疫情、贸易战等事件影响，2020年国际大宗商品价格经历了过山车行情，疫情初期原油率先开启暴跌的模式，两个交易日累计下跌幅度达到了30%，甚至纽约到期交割的原油期货跌到了负值。
大宗商品的库存量不断地增长和积压，钢价也在持续下跌。
随着各国财政、货币政策的刺激，复工复产带来的经济复苏，由被动降库向主动增库进行转变，大宗商品的价格又探底回升，市场价格波动较大。
企业日常经营具有连续性，因此市场价格波动所造成的企业经营风险是企业风险管理的重点对象之一。
从全球范围来看，我国钢材产量占比接近一半，近年来，钢材价格水平整体呈低迷状态，国内钢铁生产企业面临着诸多风险，亟需企业重视风险的规避和转移，其必要性主要体现为：（一）钢材价格波动大近几年，在国内供给侧结构性改革政策引导及房地钢铁行业大宗商品套期保值风险管理探讨韩延清（冀东发展集团国际贸易有限公司）产投资速度放缓、产能过剩等因素的交替作用下，钢材的国内外供求关系呈复杂性特征，价格波动较大。
环保限产、地条钢的取缔等因素间接推动了价格上涨。
此外，“房住不炒”的房地产政策以及钢材基本面、周期性的因素也增加了钢材价格的不确定性。
（二）原材料价格较高我国钢铁行业发展规模和需求量较大，以往价格谈判通常面临众口难调的困境，我国在铁矿石定价上的话语权较为有限。
04大宗商品贸易模式及风险识别
04大宗商品贸易模式及风险识别大宗商品贸易模式是指以大宗商品为交易品种的国际贸易活动。
大宗商品通常包括能源产品、金属产品、农产品等。
这些商品具有市场波动较大、价格灵敏度高等特点，因此在进行大宗商品贸易时需要针对不同的商品进行不同的交易模式，并认识到其中存在的风险。
在大宗商品贸易中，常见的交易模式有现货交易、期货交易和衍生品交易。
现货交易是指以商品的实际交割为基础进行交易的模式。
在现货交易中，交易双方即买方和卖方通过协商确定交易价格和交货期，并在交货期履行交割义务。
现货交易的特点是交割期短，流动性高，利润实现快，但也存在交货风险，如质量问题、运输问题等。
期货交易是指以标准化的合约进行交易的模式。
期货交易的特点是买卖双方可以在未来以事先约定的价格和时间进行交割，且具有高度流动性和杠杆效应。
期货交易可以通过多头头寸和空头头寸进行套期保值，降低价格风险。
然而，期货交易也存在价格波动风险、交割风险等问题，需要投资者进行风险管理和控制。
衍生品交易是指以衍生品合约进行交易的模式。
衍生品是指以大宗商品为标的物的金融工具，如期权、远期合约、掉期合约等。
衍生品交易的特点是可以根据投资者的需求进行个性化定制，灵活性较高。
然而，衍生品交易涉及到金融杠杆和复杂的合约结构，具有较高的风险和不确定性，需要投资者具备一定的金融知识和风险意识。
在进行大宗商品贸易时，需要注意的风险包括市场风险、价格风险、政治风险等。
市场风险是指由于市场供求变化、流动性等因素引起的风险。
大宗商品市场具有较为复杂的供求关系，受到宏观经济数据、政府政策、自然灾害等因素的影响。
投资者应密切关注市场动态，及时调整交易策略，降低因市场波动引起的风险。
价格风险是指由于价格波动引起的风险。
大宗商品价格具有较大的波动性，受到多种因素的影响，如供需变化、地缘政治局势、天气等。
投资者应了解价格形成机制，掌握市场信息，制定合理的买卖策略，进行风险管理，避免因价格波动造成的资金损失。
大宗商品贸易供应链管理与优化解决方案设计案
大宗商品贸易供应链管理与优化解决方案设计案第1章引言 (4)1.1 背景与意义 (4)1.2 研究目的与范围 (4)第2章大宗商品贸易供应链概述 (5)2.1 大宗商品市场特点 (5)2.2 大宗商品供应链结构 (5)2.3 国内外大宗商品贸易现状与发展趋势 (5)第3章供应链管理理论基础 (6)3.1 供应链管理概念与内涵 (6)3.2 供应链管理的关键环节 (6)3.3 供应链管理策略与方法 (7)第4章大宗商品贸易供应链风险管理 (7)4.1 风险识别与评估 (7)4.1.1 市场风险 (7)4.1.2 政策风险 (7)4.1.3 操作风险 (7)4.1.4 信用风险 (8)4.1.5 法律风险 (8)4.2 风险应对策略 (8)4.2.1 多元化战略 (8)4.2.2 风险分散 (8)4.2.3 风险转移 (8)4.2.4 风险规避 (8)4.2.5 风险储备 (8)4.3 风险监控与优化 (8)4.3.1 风险信息收集 (8)4.3.2 风险预警 (8)4.3.3 风险应对措施调整 (8)4.3.4 持续改进 (8)第5章供应链合作伙伴选择与评价 (9)5.1 合作伙伴选择原则与方法 (9)5.1.1 系统性原则：从整个供应链的角度出发，全面考虑合作伙伴的综合实力，保证供应链的稳定性和高效性。
(9)5.1.2 互补性原则：选择具有互补优势的合作伙伴，实现资源共享、能力互助，提高整体供应链竞争力。
(9)5.1.3 动态性原则：关注合作伙伴的长期发展潜力，适时调整合作伙伴关系，以适应市场环境变化。
(9)5.1.4 公平竞争原则：公开、公平、公正地选择合作伙伴，促进供应链成员之间的合作与竞争。
(9)5.1.5 风险可控原则：评估潜在合作伙伴的风险，保证供应链的稳定性和安全性。
(9)5.1.6 指标评价法：构建评价指标体系，对潜在合作伙伴进行量化评估。
(9)5.1.7 案例分析法：参考历史合作案例，分析潜在合作伙伴的合作效果。
大宗商品贸易业务模式创新研究
大宗商品贸易业务模式创新研究第1章引言 (3)1.1 研究背景 (3)1.2 研究目的与意义 (3)1.3 研究方法与结构安排 (4)第一章引言，介绍研究背景、研究目的与意义、研究方法与结构安排； (4)第二章大宗商品贸易业务模式发展现状分析，梳理现有业务模式的特点及存在的问题； . 4 第三章国内外大宗商品贸易业务模式创新案例研究，提炼创新经验； (4)第四章大宗商品贸易业务模式创新方向与策略，提出创新方向和具体策略； (4)第五章大宗商品贸易业务模式创新的政策建议，针对创新过程中可能遇到的挑战，提出政策建议。
(4)第2章大宗商品贸易概述 (4)2.1 大宗商品的概念与分类 (4)2.2 国际大宗商品贸易现状与发展趋势 (5)2.3 我国大宗商品贸易现状及挑战 (5)第3章大宗商品贸易业务模式 (6)3.1 传统大宗商品贸易业务模式 (6)3.1.1 基本流程 (6)3.1.2 贸易主体 (6)3.1.3 交易方式 (6)3.1.4 风险管理 (6)3.2 现有大宗商品贸易业务模式分析 (6)3.2.1 电子商务平台模式 (6)3.2.2 供应链金融模式 (6)3.2.3 物联网技术模式 (6)3.2.4 大数据驱动模式 (7)3.3 大宗商品贸易业务模式存在的问题 (7)3.3.1 交易成本较高 (7)3.3.2 资金压力大 (7)3.3.3 风险管理不足 (7)3.3.4 物流效率低下 (7)3.3.5 产业协同不足 (7)3.3.6 信息化水平不高 (7)第4章大宗商品贸易业务模式创新理论 (7)4.1 创新理论概述 (7)4.1.1 创新的概念与分类 (7)4.1.2 创新理论的发展 (8)4.2 业务模式创新方法 (8)4.2.1 业务模式创新的原则 (8)4.2.2 业务模式创新的方法 (8)4.3 大宗商品贸易业务模式创新路径 (8)4.3.1 产业链整合 (8)4.3.2 电子商务平台建设 (8)4.3.3 金融创新 (8)4.3.4 服务创新 (8)4.3.5 合作模式创新 (9)第5章数字化技术在大宗商品贸易中的应用 (9)5.1 数字化技术发展概述 (9)5.1.1 发展现状 (9)5.1.2 发展趋势 (9)5.2 区块链技术在大宗商品贸易中的应用 (9)5.2.1 交易环节 (9)5.2.2 物流环节 (10)5.2.3 融资环节 (10)5.2.4 仓储环节 (10)5.3 人工智能在大宗商品贸易中的应用 (10)5.3.1 数据分析 (10)5.3.2 风险管理 (10)5.3.3 自动化交易 (10)5.3.4 客户服务 (10)第6章供应链金融在大宗商品贸易中的作用 (10)6.1 供应链金融概述 (10)6.2 供应链金融在大宗商品贸易中的应用 (11)6.2.1 融资业务 (11)6.2.2 结算业务 (11)6.2.3 风险管理 (11)6.3 供应链金融创新对大宗商品贸易的影响 (11)6.3.1 提高融资效率 (11)6.3.2 优化供应链结构 (11)6.3.3 降低贸易风险 (11)6.3.4 促进产业升级 (12)第7章大宗商品贸易业务模式创新实践 (12)7.1 跨境电商模式创新 (12)7.1.1 构建全球供应链体系 (12)7.1.2 创新跨境电商平台 (12)7.1.3 跨境支付与结算 (12)7.2 交易平台模式创新 (12)7.2.1 仓单交易模式 (12)7.2.2 线上竞价交易 (12)7.2.3 供应链金融支持 (12)7.3 金融衍生品模式创新 (13)7.3.1 创新衍生品合约 (13)7.3.2 发展场外市场 (13)7.3.3 加强与国际市场的合作 (13)第8章国际大宗商品贸易业务模式创新案例分析 (13)8.1 国际大宗商品贸易业务模式创新案例概述 (13)8.2 案例一：某国际矿业公司的贸易业务模式创新 (13)8.2.1 公司背景 (13)8.2.2 贸易业务模式创新举措 (13)8.2.3 创新成果 (14)8.3 案例二：某国际农产品贸易商的业务模式创新 (14)8.3.1 公司背景 (14)8.3.2 贸易业务模式创新举措 (14)8.3.3 创新成果 (14)第9章我国大宗商品贸易业务模式创新政策建议 (14)9.1 政策环境分析 (14)9.1.1 宏观政策背景 (14)9.1.2 国际贸易政策影响 (14)9.1.3 国内政策环境分析 (15)9.2 政策建议 (15)9.2.1 加强政策支持，推动业务模式创新 (15)9.2.2 优化市场环境，提升贸易便利化水平 (15)9.2.3 强化人才支持，提升行业整体竞争力 (15)9.3 政策实施与效果评估 (15)9.3.1 政策实施 (15)9.3.2 效果评估 (15)第10章结论与展望 (15)10.1 研究结论 (15)10.2 研究局限 (16)10.3 研究展望 (16)第1章引言1.1 研究背景全球化进程的不断推进，大宗商品贸易在世界经济中扮演着举足轻重的角色。
我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究
我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究当前,我国商业银行面临的内外部经济环境正在发生深刻变化,国内经济增速放缓,结构性矛盾十分突出,随着一系列市场化改革措施推进,对商业银行的经营管理和发展改革提出了巨大挑战。
纵观历史,我国商业银行面临的环境与美国商业银行20世纪70年代有许多相似之处,届时的美国商业银行借助金融衍生品的应用极大促进了业务的转型,这为我国商业银行的转型发展提供了有益的借鉴。
金融衍生品作为金融创新和发展的重要组成部分,是商业银行发展的一个重要方向,必将对商业银行的经营和发展产生重要的影响,加强对金融衍生品的研究和利用也将成为我国商业银行改革与发展的重要课题之一。
本文围绕商业银行为什么需要应用金融衍生品、应用金融衍生品的商业银行需要什么样的内在条件以及如何实施金融衍生品等核心问题,通过借鉴美国商业银行金融衍生品的发展的领先实践和先进经验,利用实证分析的方法,论证了商业银行应用金融衍生品的动因及内在条件要求；通过对比借鉴分析,首次全面系统的明确了中美商业银行在应用金融衍生品的动因、内在条件、发展现状、发展时序、环境条件及配套措施等方面的差异性,并在此基础上首次系统性的提出了我国商业银行应用金融衍生品的中国特色发展道路。
本文研究结果显示,首先,商业银行应用金融衍生品是在相关动因驱使下,为满足现代发展和经营需要的一种必要的有益尝试,商业银行应用金融衍生品符合其动因预期。
第二,商业银行应用金融衍生品需要具备一定的内在条件。
这些内在条件包括资产规模、收入结构、贷款租赁、资产流动性、资本结构等方面。
同时,应用不同种类的金融衍生品,在内在条件要求上具有一定的差异性。
第三,我国商业银行在资产规模、贷款不良率、资产流动性等方面与美国商业银行相当,已经基本具备开展金融衍生品业务的内在条件。
第四,我国商业银行在应用金融衍生品的动因、内在条件、现状、环境及配套措施等方面与美国商业银行存在一定的差异性。
第五,中美商业银行应用金融衍生品的差异性,决定了我国商业银行应用金融衍生品是一个缓慢的、渐进的、条件逐步完善的过程,并将采取与美国不同的发展道路。
风险管理在大宗商品贸易企业的作用、模式及方法讨
风险管理在大宗商品贸易企业的作用、模式及方法讨摘要：大宗商品指涉及国计民生所需且供需量较大的商品或产品，如农副产品、基础原材料、能源商品等，全球市场交易为其主要贸易方式。
受2020年全球市场行情影响，大宗商品贸易面临着错综复杂、大幅震荡的改变。
我国为世界大宗商品主要进口国大国之一，国内从事大宗商品贸易的企业非常多，但市场环境瞬息万变，部分企业往往因自身经营不善，未在市场波动时实施有效措施来规避风险，出现合同违约的状况，甚至是企业破产。
因大宗商品还具有货品价值高的特征，一旦出现违约，甚至会造成企业破产的情况。
完善大宗商品贸易企业内部风险管理体系，可为企业降低损失、规避风险、提升企业受益。
关键词：风险管理;大宗商品贸易;作用;模式;方法引言商品是指进入非零售流通领域，具有商品属性，价格波动明显，用于工农业生产和消费的商品。
商品贸易往往具有交易规模大、资金占用大、信用风险高的特点。
随着市场对大宗商品需求的不断增加，大宗商品贸易的业务规模逐渐增大，贸易格局趋于复杂，大宗商品贸易企业的风险管控问题凸显。
为了保证商品交易企业的稳定经营，有必要对商品交易的风险进行识别，并采取相应的风险防范措施。
1目前我国大宗商品贸易企业经营环境状况根据产业链的分布状况，相比于终端品牌商、生产商，大宗商品贸易商的地位则更为弱势。
常规贸易商则依据自身具备的优势、商业自愿、信息不对称的基础上，用交易换手的方式获得差价，且不具有此类商品的再生产能力和自我消化功能，无多种商品渠道。
同时，与大宗商品产业链相比，大宗商品贸易行业进入资格较低，不具备核心竞争力的企业，其竞争更为激烈。
近年受供给过剩而将卖方市场转为买方市场，导致贸易商需持续创新自身业务方式、运用期权和期货等方式探寻自身的出路，进而让大宗商品贸易商呈多种方式，如专注某类商品分销的公司、采用金融工具实施套利、对冲的公司，以及上下游动管理价格的风险服务公司。
力求将自身转变为集金融服务、物流于一体的贸易公司。
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衍生金融工具在大宗商品进口价格风险管理中的应用研究
作为全球第二大经济体,中国对国际大宗商品的需求量与日俱增,与此同时,
我国大宗商品的贸易量已被视为全球需求的风向标,但我国企业在国际大宗商品
实际交易的状况与我国经济地位却大相径庭。一方面,国内企业频频遭遇“高买
低抛”的尴尬境遇。另一方面,在国际大宗商品价格谈判中,话语权的缺失导致企
业只能被动接受寡头集团制定的歧视价格,这使得国内企业在进口大宗商品时屡
屡蒙受巨额损失。再者,受到全球金融危机的重创,投机者的目光纷纷由原先的资
本市场转向收益相对稳定的大宗商品市场；而热钱的冲击打破了大宗商品市场的
大周期,使其表现出越来越强的金融属性,这也是近十年来大宗商品价格频繁剧
烈波动的主要原因。
而价格的无常波动加大了我国大宗商品进口企业控制成本、锁定利润的难度。
因此,如何规避进口大宗商品时的价格风险,改善我国企业在国际市场上的地位,
是值得深入研究的问题。本文以套期保值理论为基础,简要阐述了国际大宗商品
贸易的发展趋势,以及在我国现期货市场的交易情况,进而分析了大宗商品进口
价格风险产生的原因。从案例和定量分析两个角度探讨了衍生金融工具规避价格
风险的可行性。
案例选取了美国西南航空公司、株冶集团和中盛粮油三家企业。而定量分析
则采用当下所流行的风险价值(VaR)模型,以美国中伊利诺斯大豆现货、芝加哥大
豆期货,美国西德克萨斯中质原油现、期货,以及伦敦金属交易所金属铜现货、期
货作为国际大宗商品的代表进行研究。文中首先测量了非套期保值情况下,各大
宗商品的风险价值,其次计算了套保条件下,企业所面临的大宗商品风险价值,然
后运用R软件检验所测结果的可信性。最后根据大宗商品进口价格风险产生的原
因,依照案例与定量分析的结果,提出相关政策建议。
本文主要结论如下：衍生金融工具能够有效对冲大宗商品现货市场的价格风
险。期货市场是衍生金融工具管理价格风险的主要平台,因此,我国应完善国内大
宗商品期货合约品种,推动场内标准化期权合约的发展,以及推出双币种交易的
期货、期权合约,以帮助大宗商品进口企业管理价格风险。